期货盘面： 上周五，伦铅开于2152美元/吨，亚洲时段尚在2155美元/吨附近盘整，而海外铅锭库存高压持续利空，进入欧洲时段后，伦铅延续前一日下行趋势，尤其是在夜间沪铅跌势拖累下，伦铅更是下探至2111美元/吨，并完全扭转前期上行趋势。直至尾盘，空头略有回撤，伦铅修复部分跌幅，最终收于2131美元/吨，跌幅1.04%。 上周五，国内期交所铅锭库存大增，沪期铅主力2405合约跳空低开于16245元/吨，且盘初一度下探至16200元/吨，又因交割品牌检修因素，多空博弈加剧，后半段交易沪铅震荡回升至16275元/吨附近，最终收于16255元/吨，跌0.21%；其持仓量至45139手，较上一个交易日增加378手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上周五铅现货市场，沪铅维持高位盘整，又因上周五为沪铅2403合约的交割日，持货商出货不多，期间再生铅多以贴水出货，下游企业刚需采购或是偏向长单，或是偏向再生，原生铅散单市场交投两淡。原生铅方面，冶炼企业库存不多，散单出货减少，部分散单报价对SMM1#铅均价升水0-150元/吨出厂；江浙沪等主流贸易市场，国产铅主流报价对沪期铅2404合约升水0-50元/吨报价；再生铅方面，废电瓶供货相对宽松，再生铅利润修复，再生精铅报至对SMM1#铅均价贴水100-25元/吨出厂。 另库存方面，据SMM调研，截至3月14日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.83万吨，较上周四（3月7日）增加0.35万吨；较本周一（3月11日）增加0.1万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，大摩前瞻美联储3月FOMC：通胀和缩表态度是焦点。通胀及经济预测可能反映更加乐观情绪；美联储或在5月宣布QT减慢信息，并在6月开始执行。中国1-2月新增社融8.06万亿元，新增人民币贷款6.37万亿元，2月M2增速8.7%，M2-M1剪刀差大幅走阔。另国资委副主任：凡是有利于把央企新能源汽车搞上去的政策与举措，我们都要大胆探索。 基本面方面，交割因素使得铅锭社会库存持续上升，而原生铅冶炼企业计划检修，铅锭供应收紧，加之炼厂库存下降，现货多转为升水（对SMM1#铅均价），推动铅价呈偏强震荡。另3月13日国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，利好今年铅消费。而与此同时，铅价上涨使得再生铅利润修复，或刺激炼厂生产积极，弥补原生铅减量的缺口，关注后续精废价差变化。

【3.18镍晨会纪要】 上周镍价持续走强，成本端的推动是一个重要因素。MHP与硫酸镍的强势运行推高了沪镍的外采成本。受印尼镍矿RKAB的审批速度仍然不及前期市场的乐观预期，导致镍矿价格上升，原料端的供应紧张情绪重返市场。据SMM测算，目前通过外采硫酸镍生产电镍的成本约为14.2万元人民币/吨，而外采MHP和高镍冰的成本则接近14.6万元人民币/吨。镍价在MHP与硫酸镍价格出现转弱前，受到了成本端支撑，下行空间有限。第二个原因涉及宏观情绪及纯镍自身的基本面。在宏观层面，海内外政策都发挥了积极作用。国内部分，两会期间提及的利好政策，尤其是发改委推动大规模设备更新的消息，直接利好有色金属行业。在海外，美联储降息成为重要利好因素。上周四美联储官员的言论再次暗示今年可能进行三次降息，预计首次降息可能在6月。美联储降息通常被视为大宗商品的利好，因为低利率促使资金离开银行追求高收益，流向市场投资。基本面方面，当前镍价并未收到纯镍下游需求的明显提振。贸易商和冶炼厂对高价镍态度消极，采购积极性不高。显而易见，原料价格飙升而终端需求未见起色时，下游冶炼厂难以接受过高的原料成本。另一个因素是合金厂方面，当前他们的纯镍库存周期大概为两个月，这意味着在目前这样的价格环境下，下游可能会选择消耗自己的库存直至4月。综上，考虑以上因素，预计下周镍价仍然偏强运行。预计下周2404合约在135000-145000元/吨。   纯镍：上周镍价持续走强，成本端的推动是一个重要因素。MHP与硫酸镍的强势运行推高了沪镍的外采成本。受印尼镍矿RKAB的审批速度仍然不及前期市场的乐观预期，导致镍矿价格上升，原料端的供应紧张情绪重返市场。据SMM测算，目前通过外采硫酸镍生产电镍的成本约为14.2万元人民币/吨，而外采MHP和高镍冰的成本则接近14.6万元人民币/吨。镍价在MHP与硫酸镍价格出现转弱前，受到了成本端支撑，下行空间有限。第二个原因涉及宏观情绪及纯镍自身的基本面。在宏观层面，海内外政策都发挥了积极作用。国内部分，两会期间提及的利好政策，尤其是发改委推动大规模设备更新的消息，直接利好有色金属行业。在海外，美联储降息成为重要利好因素。上周四美联储官员的言论再次暗示今年可能进行三次降息，预计首次降息可能在6月。美联储降息通常被视为大宗商品的利好，因为低利率促使资金离开银行追求高收益，流向市场投资。基本面方面，当前镍价并未收到纯镍下游需求的明显提振。贸易商和冶炼厂对高价镍态度消极，采购积极性不高。显而易见，原料价格飙升而终端需求未见起色时，下游冶炼厂难以接受过高的原料成本。另一个因素是合金厂方面，当前他们的纯镍库存周期大概为两个月，这意味着在目前这样的价格环境下，下游可能会选择消耗自己的库存直至4月。综上，考虑以上因素，预计下周镍价仍然偏强运行。   硫酸镍：3月15日，SMM电池级硫酸镍指数价格为29771元/吨，较上周四上调561元/吨，电池级硫酸镍价格为29600-30100元/吨，均价较上周四上调600元/吨。上周硫酸镍价格延续上行态势。受碳酸锂及硫酸镍价格走强，原料价格高位，湿法厂复产节奏缓慢。供应偏紧状态暂无明显改善。需求端来看，3月车销数据向好，下游订单顺利传导至前驱体端。前驱体端备货积极，3月订单基本签订，部分企业存3月底原料缺口。但供应量有限的情况下，上上周及上周周初下游备货节奏被迫放缓。但从上周中开始，询盘活跃度再度走高，前驱企业开始对3月底及4月初原料进行采购。供应紧张延续至今无好转，下游对硫酸镍价格接受度逐渐走高，抬涨硫酸镍成交价。成本端，整体原料成本再次上移，部分盐厂仍处利润倒挂，因此，供需偏紧未得到缓解阶段，成本端对硫酸镍价格上行驱动作用较强。但下游前驱体端向下传导困难，预计上行空间有限。预计下周硫酸镍价格延续上涨，运行区间为29800-30300元/吨。   镍铁：上周内SMM8-12%高镍生铁均价954.8元/镍点（出厂含税），较上上周内均价下调3.2元/镍点，上周内镍铁价格呈现下降趋势。供给端来看，虽现有镍矿配额审批数量持续上涨但自矿山至冶炼厂仍需时间，从而当前镍铁生产开工率仍于低位。但供给端，上周内不锈钢盘面持续下行且废钢价格持续下跌，虽当前高镍生铁经济性依旧优于废钢，但废钢价格下行也对高镍生铁价格起到一定的带动作用。其次，上 周内不锈钢终端需求持续呈弱，从而需求端并未给高镍铁起到提振作用。综上，当前不锈钢终端需求依旧呈现弱势， 从而供给端呈现累库趋势，预计当前镍铁价格呈弱。   不锈钢：上周，不锈钢现货价格持续下挫。3月15日， SMM304冷轧毛边报价为13500-13900元/吨， SS合约主力回归基本面，盘面下探至13500元/ 吨附近。消息面上，上周钢厂盘价普遍下调，华东某钢厂304 冷热轧周度盘价下调200 元至13700元/吨。上周现货市场成交价格延续低于钢厂盘价出售。上周成交走弱，社会库存持续累库， 周末市场情绪仍不高。周一SS合约主力震荡走弱，收盘价格13640元/吨，周二锡佛两地现货报价早盘同步下跌100元/吨，部分贸易商“低价抢跑”早间出货量较之前回暖，午后市场普遍报价均下跌，市场观望情绪渐起。截至上周五304 冷轧现货均价价格较上上周下跌200元/吨。社会库存方面，上周华南钢厂调整分货政策，代理库存高位的停止分货，低位的维持“日价日量”，其他钢厂分货量维持正常，下游刚需补库现象受价格下跌及接单量缩减背景下，需求难以传导至不锈钢，社会库存延续累库走势，本周进入3月中下旬，钢厂成品继续到港，不锈钢需求滞后，预计本周不锈钢社会库存延续累库。

SMM 3月15日讯：本周钴市场产品现货报价再起波澜，在原材料价格维持较高位置的背景下，电解钴和硫酸钴价格于本周再度迎来小幅上涨，且据SMM调研显示，部分钴盐小厂已经现货价格难以覆盖成本的背景下，选择停产…..当前市场究竟如何？SMM将在本文中详细阐述本周钴市场的情况，下图是SMM整理的本周钴市场产品价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示， 电解钴 现货报价在本周最后两个交易日连涨，截至3月15日， 电解钴 现货报价涨至20.5~24.5万元/吨，均价报22.5万元/吨，相较3月8日的22万元/吨上涨5000元/吨，涨幅达2.27%。 》查看SMM钴锂现货报价 从基本面来看，供应端，据SMM调研显示，电解钴各生产企业产量正常；而需求端，因目前需求恢复缓慢，实际成交有限。不过，由于短期供应偏紧以及原料价格高位的影响，电解钴现货市场挺价延续，报价维持偏强运行，部分刚需成交拉涨现货价格。 原料价格方面， 钴中间品 现货报价在本周小幅上涨0.1美元/磅，暂时持稳于7.1~7.3美元/磅，均价报7.2美元/磅，周度涨幅达1.41%。 据SMM调研显示，钴中间品供给端，由于运输问题，船期延迟问题仍存，钴矿整体供给略显紧张；从需求端来看，由于钴中间品原料持续偏强，下游担心后期价格继续上涨，因此有部分备货意愿。但从整体市场情况来看，由于原料价格换算的钴成本较高，因此市场采买并未大范围展开，仅部分刚需成交拉涨钴中间品现货价格。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴价格方面，据SMM现货报价显示，本周 硫酸钴 现货报价相较上周涨势放缓，截至3月15日， 硫酸钴 现货报价暂时持稳于32200~33100元/吨，均价报32650元/吨，相较3月8日的32500元/吨上涨150元/吨，涨幅达0.46%。 》查看SMM钴锂现货报价 氯化钴 方面，报价依旧较此前持稳，暂时持稳于3.9~4万元/吨，均价报3.95万元/吨。 对于此番钴盐价格上涨的原因，主要是受传统行业的成交以及冶炼厂低价货源减少等原因带动。 具体来看基本面，钴盐供给端，由于原料钴中间品价格较高，硫酸钴现货价格难以覆盖成本，因此部分小厂维持停产状态，整体钴盐开工率维持偏低水平； 需求端，四氧化三钴方面由于钴盐价格反弹，市场低价货源难寻，因此对钴盐采买需求较弱；三元前驱体方面，部分企业近期存在一定的补库意愿。但从整体市场情况来看，盐厂即期成本较高，挺价意愿较为明显，但三元前驱体及四钴方面对于高价接受意愿有限，因此实际成交有限； 预计后市，由于贸易商前期囤货较多，不排除其受资金周转等问题，近期出现降价抛货的现象，届时或对后市钴盐价格有所扰动。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 四氧化三钴 在周初表现平淡，直到最后一个交易日，报价终于迎来久违的上涨，单日上涨1000元/吨之后，四氧化三钴现货报价涨至13~13.5万元/吨，均价报13.25万元/吨，涨幅达0.76%。 对于四氧化三钴现货报价拉涨的原因，据SMM调研，主要是因其原料端钴盐价格上涨，加之下游近期有备货需求，部分企业对四氧化三钴价格的接受度略有上移，带动四氧化三钴成交价格有所上行。至于供给端，由于交付订单的缘故，目前四氧化三钴冶炼厂依旧维持正常开工。 产量方面，据SMM此前数据显示，2月中国四氧化三钴产量为6,476吨，环比减少13%，同比增加70%。本月产量减少的主要原因，一方面是因为2月天数减少，另外，虽大厂需求较高，假期按照排产生产，但部分中小厂春节假期仍常规性短暂检修。因此2月四氧化三钴产量出现下行趋势。 预计3月，随着需求的小幅恢复以及各家订单交付的缘故，节后生产逐步恢复，四氧化三钴产量将有所增加。预计3月四氧化三钴产量为7,191吨，环比增加11%，同比增加28%。 消息面上， 已经逆袭成为“世界第一大钴生产商”的洛阳钼业3月12日发布其2023年业绩快报，其中提到，2023年，公司主要骨干矿山实现稳产高产，主要产品产量创历史新高，铜和钴产品呈现爆发式增长，成功跻身全球最大钴生产商和前十大铜生产商。 且根据公司此前公布的主要产品产量指引，公司铜、钴产量继续高速增长。根据指引，公司2024年计划产铜（按金属量计，下同）52-57万吨，产钴6-7万吨，较2023年增加铜产能10万吨以上、钴产能1万吨以上。 东吴证券在点评洛阳钼业的研报时提到，从钴供给端来看，全球钴矿储量稳中有升，2022年全球钴储量为830万吨，同比增长9.2%，分地区来看，产量主要集中在刚果（金）地区，占比全球68%。分企业来看，2021年资源量角度CR2为洛阳钼业及嘉能可，占比全球38%；需求端来看，钴主要应用于锂电池等新能源领域，2016-2021年，中国市场钴消费量从3.1万吨增长至5.5万吨，复合年增长率达11.8%，整体呈上升趋势。

SMM3月15日讯：宏观面利好，叠加基本面库存累库放缓，需求增长，令本周沪铝走势相对平稳，截至周五日间收盘，周度涨幅为0.55%，周线三连涨。伦铝走势亦然，截至周五15:13分，周度涨幅为1.65%。 沪铝主连、伦铝走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 本周 SMM A00铝 现货均价震荡运行，周五较前一日跌0.42%，周度涨幅为0.1%。 据SMM调研显示，本周铝现货升贴水均有所走强，但华南铝锭库存表现略逊于华东中原，贴水收窄幅度较小。目前，全国电解铝累库趋势有所放缓，叠加进口窗口阶段性关闭，库存有望见顶，进入传统旺季，需求好转预期下，现货铝价或获得一定支撑；但短期内，现货货源充足，给予现货升贴水以一定压力，换月后或短期内维持贴水行情。 SMM A00铝现货均价变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 宏观面 周内宏观面给予铝价上涨动力。中国2月CPI同比上涨，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，持续提振市场信心，推动国内经济回暖。 海外市场降息态度仍有反复，欧洲央行官员纷纷就降息节奏问题发声，而美国2月CPI数据意外走高则使美联储短期降息预期再度受到打压。 本周美元指数震荡反弹，截至周五14:28分涨0.07%，周度涨幅为0.66%。 美元指数变化走势： 综上，美国2月核心CPI高于市场预期，市场预期美联储3月份或维持利率不变，美元指数走势震荡。国内国务院印发《行动方案》推进重点行业设备更新改造快建筑和市政基础设施领域设备更新等利好措施提振市场对铝消费增量预期。 基本面 供应端： 周内国内电解铝运行产能在4192万吨左右，SMM最新调研了解，云南省内鼓励工业用电，成立相关电力专班，该专班针对省内电力供应及电解铝企业用电的情况，制定更为安全平稳的供应计划，但最终电力供应方 案尚未确认，周内省内没有实质性复产动作，预计3月底或有部分企业出现少量启槽的情况，但目前仍处于枯水期， 电力供应仍有不确定性，SMM预计批量性复产仍将在5月份左右。 贵州省工业和信息化厅印发《关于推进铝产业高质量发展的指导意见》的通知，通知指出，严格执行国家产业政策,严禁违规新增电解铝产能，支持400kA以下电解 槽有序退出。2023年5月份贵州安顺铝业停产技改，截止目前企业技改顺利，目前新电解槽基本安装完毕，预计月底或有复产动作，总复产规模13万吨左右。 库存： 3月14日，SMM统计电解铝锭社会总库存84.3万吨，国内可流通电解铝库存71.7万吨，较上周四累库2.2万吨，较本周一累库0.3万吨，较节前累库35.2万吨，稳居近七年同期低位，进入3月后铝锭累库节奏已明显放缓，后续累库空间已然有限，但当前国内铝锭库存已接近节前预测的85万吨高点。 出库方面，据SMM统计，节后第三周铝锭出库量11.59万吨，环比节 后第二周增加1.71万吨，节后国内铝锭出库量持续稳定走高。 国内分地区铝总社库变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 周内国内铝下游开工维持回暖状态，周内北方型材开工有所好转，但订单排产时间较短，未来仍有订单不足的隐患，且目前行业订单竞争激烈，利润较低，订单回流至成本有优势的大中型企业，行业开工分化明显。 成本端： 周内国内氧化铝现货成交价格小幅下跌，国内电解铝即时成 本环比下降17元/吨至16825元/吨，铝现货偏强带动行业即时盈利回升至2434元/吨附近。 SMM 展望 整体来看，近期国内供应端内蒙古、四川前后出现少量减产，减产总规模10万吨左右，但仍需关注云南及贵州的复产预期，近期煤炭市场受需求转弱影响，价格持续弱势，电解铝电力成本有所松动。需求端目前仍处于增长状态，国内铝社会库存增速放缓，或在下周出现降库拐点。 短期内，宏观利多释放，供应增长预期仍在发酵，且成本端出现松动，需求转好预期仍需兑现，铝市多空博弈激烈，期铝持仓量增长明显，铝价或宽幅震荡为主，SMM预计下周沪铝或震荡运行。关注电解铝供应端变动、消费复苏进程及铝锭去库拐点。 》申请订阅：中国铝产业链周报 铝市周度资讯一览 ► 美国作出铝型材反补贴初裁 ► 美国商务部拟对进口铝质光伏跟踪支架征收关税 ► 美国作出铝制平版印刷板反补贴初裁 ► 惠誉上调铝和锌价格预估 ► 巴西宣传铌、铁矿石、铝土矿、石墨和镍等战略矿产潜力 ► 南山印尼宾坦氧化铝与山东省多家企业签署战略合作协议 ► 共建“一带一路”！五矿二十三冶印尼北加电解铝厂区工程项目开工 ► 神火铝业拟建年产40万吨炭素项目 美国对来自中国、印尼等国家的铝型材征收初步关税 ► 池州安能金属年产10万吨再生镁铝合金及铸造项目开工 ► 中创股份：10吨级高强铝合金特宽锻板成功交付 ► 宝武镁业：镁价触底接近铝价 甚至低于铝价会提高下游用镁积极性 ► 迈上新台阶！贵铝新材顺利通过质量、环境管理体系认证 ► 万里扬：江山市铝合金压铸项目一期规模为6万吨 义乌市电网侧独立储能电站预于2024年年中投运 ► 万丰奥威：公司汽车铝合金轮毂行业率先完成向新能源汽车的卡位配套 ► SMM走访安徽鹏翔铝业科技有限公司 双方交流再生铝发展方向、碳足迹认证等 ► SMM走访安徽佳晟金属科技有限公司 双方就高端挤压和锻造用铝棒的发展进行多方位交流 ► SMM走访佛山中科智能工业装备有限公司 双方就铝屑漩涡熔炼设备的境遇进行多方位交流 ► SMM走访江苏海光金属有限公司 双方探讨铝灰处理及费用、再生铝发展方向等

SMM3月13日讯：1月末电解锰（主产地）现货均价有所回落，2月走势维持平稳，价格环比持平，同比减约19.48%。进入3月价格继续走弱，截至3月13日，月内价格已跌约1.61%。 电解锰（主产地）现货均价走势： 》查看SMM锰现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 主流大厂生产基本稳定，部分此前停产小型锰厂或于3月初陆续恢复生产状态，因此整体锰市供应量较2月有所增加。 产量方面，SMM数据显示，2月我国电解锰产量8.52万吨，环比减9.26%，同比减15.11%。2月产量缩减的主要原因，部分锰厂因排产计划或成本因素影响，2月整月或至春节前均保持停产状态。加之自然月天数缩短，故产量有一定程度的减少。需求方面，2月国内整体不锈钢产量呈缩减趋势，其中300系不锈钢产量降幅较大，加之钢厂在假期期间采买需求均有提前或延后，故当月供应端有累库趋势。 进入3月，各锰厂开工整体仍维持产能的70%。但因市场情况不佳，故部分停产锰厂复产计划或有延迟，考虑到3月自然月天数增加，因此锰市整体月供应量转向增加。按锰厂排产调研情况来看，预计3月产量约为9.23万吨。 国内电解锰月度产量变化走势： 》点击查看SMM锰产业链数据库 需求端： 本月国内整体不锈钢产量预期呈现大幅增加趋势，其中200系不锈钢及300系不锈钢产量增幅占主要份额。 出口方面，据出口贸易商反馈，2月欧洲市场在海运费有所缓和后订单有所增加，但节内市场又再度转入平淡，节后市场复苏也相对缓慢。进入3月，因国内锰价下调，海外客户对锰片价格跟随看弱，实际订单成交依旧较为僵持。 SMM展望 受锰厂节内累库及节后陆续复产新增供应量统一释放影响，阶段性供应表现相对强于需求；而长期来看，随着下游钢厂需求逐渐释放，供需关系逐渐缓解。 3月中下旬，锰价走势或止跌转强。一方面，虽短期贸易商和锰厂情绪较为悲观，但随着旺季预期增强，贸易活跃度或将增加。另一方面，钢厂排产大幅转暖，原料需求存在，锰市供应有阶段性紧缺的可能存在。 》申请订阅：中国锰产业链月报

SMM3月15日讯： 本周，国内钼价在终端消费需求跟进有限、钼铁厂倒挂再现的局面中承压小幅下行，稳中有降。 周内， 45%钼精矿现货报价下调20元/吨度到3415元/吨度，60钼铁现货报价下调1500元/基吨到224000元/基吨。 据SMM了解， 由于近1-2周的时间下游含钼钢材的询盘活跃度有所降低，新增订单不理想，导致含钼钢材价格在盘整一段时间后进行了小幅的下调，由此带来的利润空间压缩使得钢厂对于钼铁产品的采购愈发谨慎起来，实际议价也有所倒压。 本周，钼铁钢招价格从周初22.48万元/吨回落至最低22万元/吨；临近周末散货成交价格多围绕22.2-22.3万元/吨。 钼矿端生产企业暂无明显压力，主流品位钼精矿报盘多在3400元/吨度以上；部分贸易商因担忧后续价格发展，因此有抛货结利操作， 3380-3400元/吨度均有成交，但放量有限。 综合分析，现阶段下游含钼钢材的市场需求还没有得到完全释放，间断性的价格回调也能让下游市场更好的消化上游成本所带来的压力。 据悉，特种钢材的询盘活跃度有所提升，其他含钼钢材需求量有望在4月进场， 故SMM预计近期钼价或有小幅回调，但空间相对有限，业者保稳情绪有所提升。   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

周初，镁市延续上周下跌行情，镁价持续走跌至17300-17400元/吨附近，较上周五下调900元/吨；随着成交跟进以及成本支撑增强，镁价止跌企稳，镁厂挺价情绪增强，部分下游表示成交价移至17800-17900元/吨，环比涨价前镁价上调550元/吨，在急速走高的镁价刺激下，下游采购情绪逐步冷却，市场只见询盘不见下单，截至发稿前，镁厂报价维持在17800元/吨。 从市场了解，受近期煤炭价格持续下行影响，镁锭成本支撑走弱，加之供销差异较大，镁价承压下行，随着镁厂亏损一再增加，镁厂保价情绪增加，同时下游采购持续跟进，市场低价成交减少，镁价得以止跌回稳。工厂方面，金三银四市场恢复不及预期，库存压力加大，成本支撑小幅走弱，镁厂亏损逐步加剧，部分销售人员表示价格再降显难。 SMM分析认为，目前“金三银四”的不及预期使的市场看空情绪浓厚，在镁价止跌回稳后，也有部分下游表示镁价持稳难度较大，叠加当前供销失衡的情况仍然存在，镁价后续上行动力较为有限，SMM将持续关注市场成交变化情况。 》点击查看SMM镁现货历史价格

三月中旬，下游市场在稳定跟进中，第二轮涨价潮逐步钛白粉价格已经落地，市场仍然处于平稳阶段，截至本周五，金红石型钛白粉的市场主流价格为16200-17500元/吨；锐钛型钛白粉的市场主流成交价格为15000-15500元/吨，较上周五价格持平。 据SMM了解，相较于去年的第二轮涨价潮，今年本轮调价龙佰价格提涨幅度有所收窄，但市场跟进情况较好，后续价格有望持续走高。从国内某大型钛白粉销售人员处了解，进入三月中下旬，随着终端企业备货动作逐步结束，市场成交较前期有所放缓，但由于国内钛矿价格持续高位运行，钛白粉成本支撑较强，建筑行业开工逐步恢复，终端需求较为稳定，钛白粉后续依然有一定的上涨空间。 从近期市场成交情况来看，供应订单有所下降，下游需要时间来适应新的价格，同时也在促进自身订单。大客户的采购状况正常，但中小型客户的需求还需激活。整体来看，随着下游需求逐渐恢复，预计钛白粉市场偏强运行，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。