SMM11月27日讯： 今日1#电解铜现货对2312合约报升水500-560元/吨，均价报于540元/吨，较上一交易日跌10元/吨。平水铜成交价68730-68840元/吨，升水铜成交价68750-68860元/吨。沪铜2312合约早盘起伏震荡。盘初摸高至68410元/吨后震荡下行，下测68220元/吨。盘中略有回升，攀至68320元/吨后于68280元/吨附近波动。收于68260元/吨。沪期铜2312对2401合约隔月月差日内走扩。从盘初BACK190元/吨上扬至250元/吨附近。 日内升水高报低走，成交平平。早盘盘初，持货商报主流平水铜对下月票升水600-620元/吨，好铜对下月票升水报660元/吨。湿法铜对下月票升水报480元/吨。鲜有成交后价格下调。进入主流交易时段平水铜价格对下月票降至520-540元/吨，有进一步下调趋势。好铜如贵溪与平水铜价差缩小，对下月票报升水540元/吨部分成交。湿法铜价格亦上浮但价差较大。对下月票报升水400-450元/吨/。至交易时段末。主流平水铜价格对下月票稳定于升水500-510元/吨区间，好铜湿法暂无变动。 进入下月票交易，市场当月票据存量较少，当月票据与次月票据价差于50-80元/吨。日内升水高企令下游畏高情绪明显，成交亦不佳。据悉进口铜本周仍保持流入，预计明日升水将继续走低。   》订购查看SMM金属现货历史价格    

现货基本面 上海：上周五锌价小幅反弹，下游企业因有进口和前期低价补库货物支撑，采购相对冷静，贸易商间交投为主，整体来看成交不如前两日。 广东： 锌价上行同时升水走高，叠加前日备货较充足，综合影响下上周五下游采货积极性下滑，市场成交体量有限。 天津：前两日盘面下滑带动下游企业逢低采买出货较多，上周五天津市场部分货源偏紧的格局未见改善，部分品牌进行预售，整体升水上抬至平水附近，现货持货商价格坚挺，下游企业观望，市场成交清淡。 宁波： 目前宁波市场国产现货偏紧，而周内进口锌锭消化前期库存，现货供应压力下宁波现货升水持稳，且上周五锌价回升，整体成交价随之上升，市场整体成交一般。 社会库存：据SMM调研，截至11月24日，SMM七地锌锭库存总量为9.37万吨，较11月17日下降1.18万吨，较11月20日下降0.99万吨，国内库存录减。周内整体库存下降主要是锌价大幅下挫，下游企业逢低补库增加，库存下降明显。整体来看，原三地库存下降0.89万吨，七地库存下降0.99万吨。 保税区库存：据SMM了解，截至11月24日，上海保税区锌锭库存为0.13万吨，环比上周五增加0.05万吨。近期进口窗口持续关闭，少量长单货物流入，库存微增。 今日预测：上周五伦锌录得一小阳柱，盘面持续向上回调但涨幅收窄。海外大户再现巨量交仓6.8万余吨，LME库存增至21万吨以上，达到近两年高位，隐性库存显性化，LME 0-3贴水扩大至8.1，直接打压前期矿减产的乐观预期，助推空头情绪。上周五沪锌录得一阴柱，夜盘开盘后多头力量偏弱。11月预计仍有4万余吨精炼锌进口，在四季度国内供应高位的背景下，进口仍有大量补充，市场过剩预期增加，锌价支撑较弱。

SMM11月26日讯：本周，中重稀土价格开始转势上行。氧化镝价格周内自252万元/吨涨至263万元/吨，涨幅约为4.4%；氧化铽也自740万元/吨最高涨至775万元/吨，涨幅达到了4.7%。 》免费申请试用SMM金属产业链数据库 受集团资金投入的影响，本周氧化镝和氧化铽价格开始回暖。市场询单和实际成交量均明显好转。在氧化物价格上涨期间，有部分企业采购意愿略有提升，进行库存补货。然而，下游磁材企业新增订单量较前期而言仍有所缩减。采购方对高价原料接受度不高。金属厂受氧化物原材料价格提升影响，小幅提高报价，但实际成交价格上行幅度有限。下游磁材企业的采购量仍有待提升，金属原材料倒挂情况进一步加重。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据海关总署数据显示，9月和10月我国电力电缆出口量分别为9.52万吨和8.70万吨，同比分别增长5.36%和8.89%，环比分别增长0.3%和下降8.68%。1-10月我国电力电缆累计出口90.73万吨，累计同比增长5.82%。其中，9月和10月铜线缆出口量分别为7.97万吨和7.44万吨，同比分别增长7.26%和13.45%，环比分别增长0.23%和下降6.65%。 数据来源：海关总署 从海关数据显示，今年9月和10月我国铜线缆出口分别涉及189和191个国家和地区。澳大利亚和美国在9月和10月均稳居铜线缆进口量的前两名，9月印度印度尼西亚从我国进口的铜线缆数量排名第三，而在10月时，加纳反超印度尼西亚成为进口数量第三名。从数据来看，加纳自今年2月起，其制造业PMI稳居荣枯线之上，经济发展势头较好，另外据SMM了解，从2017年至2026年，加纳全社会每年的用电量将以平均3.9%的速度增加，当地电力建设和技术相对落后，其未来电力市场将呈现较为乐观的发展方向。反观澳大利亚从我国进口铜线缆的数量已连续两月环比下降，但在SMM调研过程中某中型企业表示其出口至澳大利亚的订单表现良好，故SMM认为澳大利亚连续两个月进口量出现下滑可能与船期等其他因素影响数据统计有关；且SMM了解到澳大利亚电力市场目前是市场中认为最不稳定的电力市场，其电价“波动性”大，为应对这些波动，澳大利亚需要增加储能容量，对电力电缆有较大的需求空间。 预计11月我国电力电缆出口量将重新反弹 据SMM了解，国外整体需求保持稳定，从我国进口电线电缆数量最大的澳大利亚和美国均在电力系统建设方面有较大的需求空间。根据美国能源信息署的数据，2023年上半年，美国电网新增了16.8GW公用事业规模发电能力，下半年还将增35.2吉瓦的装机容量，电力需求持续增加，除此之外，随着其部分老旧设备退役，美国每年都有大量的新建发电装机投入运营。另外，有企业表示因临近年底，国外订单量也随之增加。整体来看，多家中大型企业表示其11月电力电缆出口订单保持稳定，整体呈现乐观状态，11月电线电缆出口量有望回升。       》查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据海关数据显示，9月我国铜漆包线出口数量为8125.82吨， 9月铜漆包线出口数量同比增长29.78%，环比则下降4%；10月我国铜漆包线出口数量为7695.61吨，同比增长31%，环比下降5.29%，我国漆包线出口连续两月环比下降。1-10月，我国铜漆包线累计出口73481.76吨，累计同比增长17.25%。 数据来源：海关总署 数据来源：海关总署 从海关数据来看，9月和10月我国铜漆包线出口分别涉及153和144个国家和地区。越南、日本和泰国仍稳居我国铜漆包线出口量前三名，其中，出口量排名第一的越南连续2月表现为下降趋势，从越南制造业PMI数据显示，其9月和10月的PMI均处于收缩区间。另土耳其在10月的进口量也十分突出，10月土耳其对我国电线电缆的进口量环比增长100倍以上，增长幅度惊人。据SMM了解，今年10月土耳其能源部部长表示至2035年，土耳其的太阳能和风能年度装机容量需要达到5GW，可再生能源在一次能源消费中的占比将从2020年的16.7%增至23.7%，其可再生能源系统建设过程中仍有巨大的需求量。 预计11月铜漆包线出口量环比将重新增长 在SMM调研过程中，某大型企业向SMM表示，其11月铜漆包线出口订单量保持稳定，除国外需求保持稳定以外，近期人民币汇率连续下降也是有利条件之一，故SMM认为11月我国铜漆包线出口数量将回升。   》查看SMM金属产业链数据库    

据海关数据统计，2023年10月中国镁锭出口18077吨，环比增加29.1%，同比减少21.3%，出口累计同比减少24.3%。 2023年10月镁锭对外出口中，出口荷兰6264吨，占比35%；出口加拿大1934吨，占比11%；出口印度1882吨，占比10%；出口日本1491吨，占比8%；出口韩国1342吨，占比7%。   年初至今镁锭市场受主产区减停产相关消息影响，镁价一度出现高位上探的走势。直到近期主产区镁厂复工逐步落地，镁锭消息面影响逐步褪去，镁价波动恢复稳定。第四季度作为镁市场传统旺季，10月镁锭的出口增长给市场带来了较大的信心，同时进入冬季作为镁锭主要原材料的煤炭价格持续坚挺，镁锭成本端支撑有力，预计随着海外采购量的稳步恢复，镁价有望维持坚挺，SMM将持续关注后续海外市场成交变化情况。     》查看SMM镁现货报价 》订购查看SMM镁现货历史价格

SMM11月24日讯： 本周锌下游开工有所分化，镀锌因环保影响，部分企业停产4天左右，周内企业开工下降明显；压铸企业因锌价走低带动一定终端消费，压铸企业逢低采买增加，开工略有提升；氧化锌企业整体开工依然不佳，但“买涨不买跌”情绪带动开工少量改善。     》点击查看SMM金属产业链数据库

本周白银价格在相对高位以小幅震荡为主。 【经济数据】： 利多： 美国10月耐用品订单月率公布值为-5.4%，低于前值4.6%和预期值-3.1%。 利空： 美国至11月18日当周初请失业金人数公布值为20.9万人，低于前值23.1万人和预期值22.6万人；美国11月密歇根大学消费者信心指数终值公布值为61.3，低于前值60.4和预期值60.6；美国至11月17日当周EIA原油库存公布值为870万桶，低于前值359.2万桶，和预期值116万桶。 本周经济数据相对上周来说，对市场的刺激不是很大，因此市场本周白银价格在相对高位窄幅震荡。 【现货市场】： 白银： 本周白银现货中，上海地区的现款现货的量大国标银锭的升贴水在2-3元/千克；上海地区的现款现货的量大大厂银锭的升贴水在5-6元/千克。银锭成交升贴水相较于上周下跌1-2元/千克。主要原因是本周白银的绝对价上涨，下游采货情绪减弱，现货成交升贴水有部分的下跌，因此现货成交相较于上周来说，询价以及成交均不及上周活跃。 光伏： 以背对背订单为主，下游企业观望银价变动，以刚需采购为主，生产正常。 电工合金 ：行业整体需求和前段市场差不多，部分企业的订单量相对于前段时间时间有所回暖，电工合金集中度如温州、宁波、佛山等地部分小型生产企业退出市场，行业开始向头部集中。   》查看SMM贵金属现货报价