》查看SMM锌产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM锌产品历史价格 》查看SMM金属产业链数据库 4月6日SMM锌晨会纪要 现货基本面 上海：升水抬升较为明显，然实际成交仍以均价为主，下游企业仍有看跌情绪，整体采买较为谨慎。 广东：整体看，受价格下跌影响，市场补库较多，成交相对活跃，带动升水上行。 天津：盘面重心下挫，但市场存在看跌情绪，市场成交再度转弱，整体交投情况一般。 宁波：整体看，盘面下挫，下游企业逢低补库，尽管当前交易仍以刚需为主，但跌价仍能带动部分厂家的情绪。 今日预判锌价： 隔夜伦锌录得一阴柱，下方贴近布林道下轨。LME库存减少150吨至44900吨，LME库存录减。受美元指数反弹影响，伦锌录得5连阴。沪锌受清明节假期影响休市。美国3月ADP就业人数录得14.5万人，不及预期，美国3月ISM非制造业PMI不及预期录得51.2，预期加息或将放缓，但市场预期经济前景不佳对锌价施压。基本面来看，欧洲冶炼厂利润逐步修复，海外升贴水下滑，国内供应端同样存在压力，警惕宏观以及供应压力带来的波动。

》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 宏观背景 2023年国内宏观背景仍处于疫情后经济缓慢恢复阶段，2021年CPI和PPI不断扩大的剪刀差于2022年已逐渐收窄，2023年工业企业加工利润有所回升。对于有色金属采选及冶炼行业而言，由于有色金属价格受美联储加息等影响整体承压，行业PPI已于2021年底一路下滑，2023年一季度跌势放缓，逐渐趋于稳定。 2023年开年展望中，市场对各行各业消费增长均存在乐观预期，尽管CPI数据并未给出亮眼表现且消费市场或存在“劫后余生”的消费降级现象，但据SMM对铅蓄电池行业调研了解，2023年多家企业表示工业电池及电动车替换等消费领域仍有增长期待，一季度原料备库季生产积极性偏高。 一季度要点回顾 2023年一季度和往年最大的不同在于，2023年春节后，铅锭并未出现超过1万吨的累库且国内外库存总量处于历史低位，但一季度现货铅价运行于14975-15625元/吨，除几个交易日铅价试探区间边缘外，铅价多数时间于15000-15500元/吨窄幅震荡。   》点击查看SMM金属产业链数据库             由于再生精铅供应恢复不及预期以及下游蓄电池原料集中备库等情况出现，精铅现货市场多个交易日出现局部供应偏紧升水抬高的情况，与此同时也有不少再生精铅精铅冶炼厂对SMM表示出挺价惜售意向，再生精铅一票到厂的报价几乎与原生铅相同，下游需求转向原生铅，原生铅冶炼厂厂库库存整体下滑。 二季度基本面上有哪些变化？ 从季节性表现来看，4-6月份为铅蓄电池的传统消费淡季，端午节前后往往有淡季结束预期。二季度蓄电池订单表现通常低于其他月份，但这并不意味着蓄电池企业直接出现产量断崖下滑，更多的情况则是开工率于数月内缓慢下滑，而下游成品库存累积后传导至前端铅锭采购需求下滑则是现货市场成交情况中最直观的变化。   与此同时，供应端上，冶炼厂往往于消费淡季安排春季检修，据SMM初步调研，河南、内蒙古等地原生铅冶炼厂已有二季度检修安排，再生精铅冶炼厂检修与恢复生产并行，供应端或存在小幅下滑预期，因此铅市场或将从年初供需双增的情况转入供需双减周期。 现货市场似乎已为铅价淡季走弱做好准备，同时也需要注意白银副产品价格偏强运行对铅冶炼厂生产积极性产生的侧面影响，但含银铅精矿和废电瓶等原材料因供应偏紧导致价格高企及生产物料成本抬升等客观条件也给予铅价较强底部支撑。 考虑到2023年工业储能、UPS等铅酸蓄电池板块或有一定需求增量，部分蓄电池企业对SMM表示为缓解旺季压力或将订单生产周期前置，淡季不淡或周期缩短反而可能成为二季度最大的风险，后续仍需持续关注铅锭供应端减量情况及社会库存淡季累库预期是否兑现。   》点击查看SMM金属产业链数据库            

SMM4月4日讯： 今日1#电解铜现货对当月2304合约报于升水60~升水110元/吨，均价报于升水85元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。平水铜成交价格69150~69300元/吨，升水铜成交价格69170~69330元/吨。早盘，沪期铜2304合约于69090~69200元/吨窄幅波动，临近上午十一时，盘面上测69250元/吨，上午收于69210元/吨。沪期铜2304合约与沪期铜2305合约月差运行于BACK100~BACK120元/吨。 现货市场，日内现货升水高报低走，主流平水铜受进口好铜拖累，成交不佳。早市，持货商报主流平水铜升水100元/吨附近，好铜升水110元/吨，湿法铜如ESOX、MV等升水40~50元/吨附近；少量成交。随后，市场流入部分进口好铜货源，如贵溪、CCC-P等升水70~80元/吨低价出货，拉低平水铜价格。上午十时附近，主流平水铜升水60~80元/吨，好铜升水70~80元/吨，贵溪铜持货商升水70元/吨大量出货，湿法铜升水30元/吨附近。因日内好铜货源低价出售，致主流平水铜成交减弱，湿法铜货源难显宽松，持货商坚挺报价。 日内现货升水下滑主因有二，其一进口好铜流入增多，拖累主流平水铜价格，且明日为清明假期，部分持货商出于换现需求低价出货，拉低现货升水；其二隔月BACK月差企稳100~120元/吨，近月BACK月差有扩大趋势，抑制部分现货升水。明日休市一天，预计周四周五现货升水依旧会受以上两种因素干扰。         》订购查看SMM金属现货历史价格    

2023 年3月SMM中国精炼锌产量为55.68万吨，环比增加5.53万吨或环比增加11.03%，同比增加12.26%。基本符合2月当时预期。其中3月国内锌合金产量为8.261万吨，环比增加1.69万吨。1至3月累计产量达到156.9万吨，同比增加6.62%。 进入3月，虽然国内锌矿加工费环比走低至5100元/金属吨，但目前炼厂生产利润依然高企，故3月国内矿产锌炼厂基本维持满负荷生产。减量主要集中在云南地区炼厂限电控产。此外3月河南金利锌冶炼厂产能成功达满，带来额外增量。检修方面主要集中在云南以及辽宁及内蒙地区炼厂为主，但实际的减产量相对有限。再生锌方面，湖南地区企业生产维持盈亏平衡，企业开工维维持低开工率，但由于2月多数企业复工较晚，估计3月此部分再生锌企业亦带来额外的增量。 SMM 预计2023年4月国内精炼锌产量环比减少2.38万吨至53.3万吨，同比增加7.55%；1至4月累计产量达到210.2万吨，累计同比增加6.86%；进入4月，云南、甘肃、湖南、陕西、等部分炼厂常规检修，带来主要的减量。其他地区炼厂由于目前利润不错，基本维持3月开工水平。             》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM4月4日讯：据SMM调研，由于成本高企，西北某不锈钢厂4月计划减产400系不锈钢，预计影响钢坯产量2万吨。 》 点击查看SMM镍产品现货历史价格 》查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM锌产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM锌产品历史价格 》查看SMM金属产业链数据库 4月4日SMM锌晨会纪要 现货基本面 上海：昨日换月报价，锌价下跌，且市场到货量不多，贸易商出货较少，挺价情绪较浓，但下游消费依然不足，整体价格抬升幅度有限。 广东：整体看，受临近假期影响，市场参与报价的减少，市场成交平淡。 天津：昨日换月报价，盘面锌价下行，带动市场采买情绪较前期改善，下游及贸易商间交投情况尚可，整体交投情况有所好转。 宁波：整体看，宁波延续供需两淡行情，但终端消费疲软之下，锌锭需求相对更弱。 今日预判锌价： 隔夜伦锌录得一阴柱，上方5日均线形成压制。LME库存减少25吨至45050吨，LME库存录增。受美指波动下伦锌录得倒V字反转。隔夜沪锌录得一长上影阴柱，上方布林道中轨形成压制。3月财新中国制造业PMI录得50.0，落于荣枯线上，显示制造业经济活动总体与上月持平，回暖势头放缓。基本面上，社会库存小幅累库至15.52万吨，消费端虽见开工下挫情况但旺季时间仍能为锌价提供底部支撑，预计锌价以区间震荡为主。