海关数据显示，2023年11月中国锻轧及未锻轧镓出口数据为1530公斤，从8月9月出口为零后，10月再次恢复出口数据，11月份的出口量相较于10月中国锻轧及未锻轧镓出口250公斤，环比增加512%。并且，自8月后，中国锻轧及未锻轧镓出口数量再次上升到1吨以上。 据SMM了解，11月的出口量中绝大部分是集中在一家企业的出口量，也就是说，11月份拿到许可证的企业还是寥寥不多， 市场人士普遍认为可见目前出口管制的口径还是很紧，据了解12月份的出口数量可能会继续明显增加，但是拿到许可证的企业总数可能并不会明显增加。

SMM12月25日讯： 今日1#电解铜对2401合约报升水30-80元/吨，均价报升水55元/吨，较上一交易日跌130元/吨；平水铜成交价69080-69220元/吨，升水铜成交价69090-69230元/吨。沪铜2401合约早盘冲高回落，盘初下测69000元/吨后震荡上行，第一交易时段结束上测69160元/吨。随后价格走跌，收盘前下行至69040元/吨，收于69060元/吨。沪铜2401合约对2402合约隔月月差早盘先抑后扬，从盘初BACK40-60元/吨收窄至BACK20-30元/吨，第二时段上扩至BACK50-70元/吨。 今日升水走跌，市场成交冷清。早市盘初，持货商报主流平水铜升水140-150元/吨，好铜如CCC-P，金川大板等与平水铜几无价差，报升水150元/吨左右。因进入年终结算阶段，当月票与下月票交易出现较大价差，部分甚至拉至60-70元/吨。而下游采购情绪较弱，市场表现冷清。进入主流交易时段，部分持货商出货换现意愿较强，主流平水铜一路拉低报升水60-70元/吨左右部分成交，好铜如CCC-P报升水80元/吨，贵溪报升水80元/吨部分成交。湿法铜如RT报升水20元/吨部分成交。上午11时前价格进一步下调，主流平水铜报升水30-40元/吨成交，好铜报升水40-50元/吨亦有成交。湿法报贴水30-贴水20元/吨左右。 上周下游企业集中生产备库后，本周需求明显走弱，采购多以长单运转与消化前期预定的现货为主，当日市场成交冷清。但因对当月票据需求较大，升水下调幅度有限，进入主流交易时段后基本企稳。预计明日升水仍将回落。

现货基本面 上海：上周五市场货量增多，且临近长单结束，均价升水一路下行，下游企业高位处观望为主，整体成交转弱。 广东：月差略有收窄，持货商挺价情绪不强，市场成交升水窄幅下滑。 天津：上周五锌价上涨，天津市场升水整体下调，北方部分地区下游企业环保限产阴霾再起，下游采买积极性不高，整体市场交投氛围一般。 宁波：上周五锌价再度上行，下游畏高刚需采买，前期采购拥有一定库存下询价不多，整体成交一般。 七地库存：据SMM调研，12月22日，SMM七地锌锭库存总量为7.43万吨，较12月18日下降0.13万吨，较12月15日下降0.28万吨，国内库存录减。其中上海地区库存下降，周内大量进口现货直接进入下游市场消化；国产品牌到货正常，但贸易商提货交长单和下游正常提货带动去库；广东地区因长单博弈，冶炼厂到货仍较少；天津地区虽然北方暴雪天气影响，运输效率放缓，但前期挤压的站台货物仍有入库，带动库存小幅增加，天津窄幅累库。整体来看，原三地库存减少0.25万吨，七地库存下降0.13万吨。 保税区库存：据SMM了解，截止12月22日，上海保税区库存为0.08万吨，环比上周五下降0.23万吨，保税区库存减少。周内进口窗口虽关闭，然前期锁价的进口锌锭货物持续流出，保税区库存继续下降。 今日预测：上周五伦锌录得一阳柱，盘面上冲突破2600美元关口，重心大幅上扬。上周LME再度大量交仓2万余吨至23万吨以上，触及2021年9月以来的最高水平，打压市场乐观情绪，锌价逐渐冷静，但美国11月核心PCE物价指数年率低于预期录3.2%，市场对降息进程的预判提前，偏多情绪发酵。今日处圣诞节假期，伦锌停盘。上周五沪锌录得一阳柱，内盘跟随外盘偏强走势，夜盘高开平走，盘面高位震荡 。北方环保预警再起，同时山东大雪天气，镀锌企业开工受此影响减弱，消费淡季下限制锌价上行高度，锌价上行承压，但外盘带动下内盘上周五走高。

据海关数据统计，2023年11月中国镁合金出口8062吨，环比增加6.7%，同比减少19.4%，出口累计同比减少23.9%。 2023年11月镁合金对外出口中，出口加拿大1434吨，占比18%；出口荷兰1097吨，占比14%；出口德国670吨，占比8%；出口中国台湾503吨，占比6%；出口韩国478吨，占比6%。   财联社12月20日电，11月欧洲汽车销量增长6%至108万辆。欧洲汽车工业协会(ACEA)表示，截至11月，包括纯电动车型、插电式混合动力汽车以及强混合动力汽车在内的电动汽车，占欧盟所有新乘用车注册量的47.6%以上，高于去年同期的43%。11月份欧盟新车注册量增长6.7%，连续第16个月增长，其中电动汽车注册量同比增长13.3%。欧洲地区新能源汽车需求增量明显，国内某大型镁合金生产企业销售人员表示，该厂对未来车用镁合金的应用推广充满信心，随着减重策略以及镁合金高端应用的推广，2024年行业内车用镁合金的单车用量较2023年数据有望维持增长。 》查看SMM镁现货报价 》订购查看SMM镁现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据海关数据显示，今年11月我国电线电缆出口量为10.64万吨，同比增长39.8%，环比增长22.34%，1-11月我国电线电缆累计出口101.37万吨，累计同比增长8.59%。其中，11月铜线缆出口量为8.78万吨，同比增长36.11%，环比增长18.06%，同比增幅创年内新高，环比增幅也创近8个月新高；1-11月，我国铜线缆累计出口量为83.90万吨，累计同比增长9.05%。               数据来源：海关总署        分国别来看，11月我国铜线缆出口共涉及201个国家和地区。美国和澳大利亚稳居出口量前两位，11月出口至美国的铜线缆数量环比增幅超10%，增量可观；但在我国进口铜线缆量排名前十的国家中可以发现11月印度尼西亚、乌兹别克斯坦和埃及从我国进口的铜线缆环比增幅更为惊人，这三个国家均为我国“一带一路”友好国家，在电网建设方面均有较大需求并已与我国建立深入合作关系。据SMM了解，到2030年埃及要实现可再生能源占比发电42%的目标，但当前这一比例仍低于10%；乌兹别克斯坦计划将装机容量和可用发电容量从12.9GW提高到29.3GW；印尼也将新增40.6GW的发电装机，对我国铜线缆出口提供稳定支撑。               数据来源：海关总署        从出口省份来看，11月铜线缆出口量排名前三的省份分别为浙江、江苏和广东，其铜线缆出口量占比分别为22.32%、16.69%和12.85%。                预计12月铜线缆出口量环比小幅下降        据SMM调研了解，进入12月后国内公司为保证回款，部分企业在12月时选择控制发货，但企业同时表示海外需求仍存，故SMM预计12月铜线缆出口量环比将略有下滑，整体来看12月我国铜线缆出口量仍将处于高位。 》查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM12月22日讯：根据供需数据测算，2023年全年供需平衡表现为供应偏紧，全年累计供应缺口在8-9万吨附近。 然而从社会库存数据来看，全年多数时间却表现为连续累库态势。根据SMM数据，截至12月22日，黄埔港、天津港及昆明三地社会库存在12.5万吨，同比增加0.4万吨增幅仅在3%。工业硅期货上市运行之后各地区新增交割仓库，从4月底开始货物陆续入库，截至12月22日，各地区交割仓库库存累计23.8万吨（含未注册成仓单部分），工业硅全国社会库存共计36.3万吨。 库存不会无缘增加更不会无故消失，那么在全年供应偏紧的大背景下，社会库存的货物是从哪里流向的呢？ 库存转移。2022年全年供应过剩量超30万吨，该货物大部分集中在最上游硅企手中，另有部分在中间环节的贸易商及有囤货动作的下游用户里。2023年上半年硅价持续下跌，叠加今年下游多晶硅、有机硅等产品价格持续下跌，下游用户在优先消化自有库存，上游硅企在跌价被动减产去库存。 下半年川滇地区复产供应量增加，川滇地区主供应交割品421#硅，生产出来的货物被转移至交割仓库中，同时交割仓库库存也在快速累增。此时供应端硅企仍旧维持偏低的库存水平，并且下游用户因前期硅价低迷，叠加下游各版块盈利能力也大幅降低，在较长时间都在维持按需补库。 由此可以看出，交割仓库货物流动性受限且多为421#交割品，普通仓库库存同比仅增3%，而下游月度需求量（按11月份算）同比大幅增加26%，假设先不包含流通性受限的交割库存，按照日均消费量来算目前的普通仓库库存甚至是要低于去年同期的，在上下游库存水平均偏低的时候，自然的市场上也就出现了行业库存高，现货却紧俏的现象。 上下游各产业链产能迅速扩张的背景，交割仓库的出现也确实在上下游供需错配的时期起到了一定的调节作用。从工业硅近期市场来看，高、低品位之间的供需错配，交割库存绝大多数是421#硅的现状，以及低品位需求的持续景气，使得短期内高、低品位间价差较窄的情况或将维持。 》点击查看SMM金属产业链数据库

本周白银的价格在5950-6100元/千克之间震荡，且本周价格一直呈现偏强震荡，临近月底，部分银锭供应企业月底关账盘整，暂停业务，部分银锭供应企业由于出货需要仍在出货。 【经济数据】： 利空 ：买美国至12月15日当周EIA原油库存公布值为290.9万桶，高于前值-425.8万桶，和预期值-228.3万桶；美国至12月16日当周初请失业金人数公布值为20.5万人，高于前值20.3万人，低于预期21.5万人。 本周经济数据影响偏弱，且市场利多或者利空的消息不明显，因此本周白银价格以震荡为主，整周就是以偏强震荡为主。 【现货市场】： 白银： 本周由于临近月底，部分出货企业进行盘账暂停业务，也有部分企业需要清库存销售；由于不同的销售需求，因此本周白银市场现货报价两极分化。不着急出货的企业上海地区的现款现货的量大国标银锭的报价为3元/千克，上海地区的现款现货的量大的大厂银锭的报价为5元/千克左右，着急出货的企业升贴水报价平水或者+1+2左右。由于白银的价格偏高，因此下游刚需下单，本周市场成交也比较偏弱。 电工合金 ：临近春节前，属于电工合金采货的旺季，但是需求仍未有明显好转，且市场需求不及去年。 光伏 ：光伏行业需求仍比较稳定，由于下游市场在产能转换期，因此带动各家的产量有所变化。 》查看SMM贵金属现货报价  

核心观点：供应端，本周焦企发运有所好转，累库速度放缓，加之多数焦企尚有盈利，焦企暂无减产计划，焦炭供应保持稳定。需求端，本周钢厂到货量增加，加之高炉停产检修增多，钢厂焦炭日耗下降，多数钢厂焦炭降库幅度收窄，对焦炭补库需求减弱。成本端，本周煤矿事故仍有发生，炼焦煤供应进一步收紧，但炼焦煤价格已经处于高点，下游多数焦钢企业按需采购，炼焦煤价格上涨空间较小，或将持稳运行。综合来看，焦炭供应增加需求减弱，下游钢厂对焦炭补库积极性减弱，且炼焦成本不再增加，无法给予焦炭成本支撑，下周焦炭市场或偏稳运行。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格暂稳运行，焦钢企业处于博弈状态。一级冶金焦-干熄2890元/吨；准一级冶金焦-干熄2750元/吨；一级冶金焦2440元/吨；准一级冶金焦2358元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格震荡运行，一级水熄焦2490元/吨，周环比下降80元/吨，准一级水熄焦2390元/吨，周环比下降80元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货盘面先稳后强运行。周一到周四，煤矿事故频发，但市场对此种消息已经见怪不怪，焦炭期货市场震荡运行。周五，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等国有大行下调存款挂牌利率，不同类型及期限的存款品种挂牌利率下调幅度在0.1至0.25个百分点不等，利好整个大宗商品市场，焦炭期货盘面上行。 下周焦炭现货价格或平稳运行，但钢材终端表现疲弱，或将拖累焦炭期货价格，下周焦炭期货盘面或震荡下行。 焦化利润（元/吨 根据SMM调研，本周吨焦盈利65.2元/吨，利润增加90元/吨。 根据SMM调研，本周吨焦盈利34.9元/吨，利润减少30.元/吨。 从价格角度看，本周焦炭价格暂稳运行，没有对焦企吨焦盈利造成影响。从成本角度看，本周山西、陕西以及黑龙江均有煤矿事故发生，炼焦煤供应更加紧张，部分煤种价格上涨50-100元/吨，炼焦成本增加，焦企盈利下降。 后续焦炭价格或将平稳运行，且炼焦煤价格已经处于高点，多数煤种上涨空间有限，炼焦成本或暂稳，下周焦企吨焦盈利或不变。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为79.2%，周环比增加1.4个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为79.1%，周环比增加2.6个百分点。 从盈利角度来看，本周焦企盈利减少，但仍在盈亏平衡线上，焦企生产积极性提高，焦炭供应有所增加。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存再次增加，但下游钢厂焦炭库存持续下降，对焦炭有一定补库需求，焦企生产积极性尚可。 后续下游钢厂铁水产量继续下降，但多数焦企没有亏损，库存也没有累积到高位，焦企生产积极性尚可，下周焦企焦炉产能利用率或上升。  焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存44.8万吨，环比增加2.7万吨，增幅6.4%。焦企焦煤库存336.7万吨，环比减少3.8万吨，降幅1.1%。钢厂焦炭库存240.1万吨，环比减少3.4万吨，降幅1.4%。港口焦炭库存127万吨，环比减少16万吨，降幅11.2%。 本周焦企焦炭库存继续累积，山西、陕西等地区道路远输仍不通畅，加之焦炭价格较高、钢厂铁水产量下降，下游对焦炭整体采购积极性一般。后续下游钢厂焦炭库存已经出现明显下降，对焦炭有一定补库需求，但钢厂停产高炉增多，对焦炭日耗减少，焦企库存难以快速完成去库，下周焦企焦炭库存或暂稳。 本周山西、黑龙江等地区均有煤矿事故发生，炼焦煤供应进一步收紧。后续煤矿安全检查依旧严格，加之炼焦煤价格处于高点，下游接受意愿较低，以按需采购为主，下周焦企炼焦煤库存或暂稳。 本周道路运输问题得到部分解决，钢厂焦炭到货有所好转，加之铁水产量下降，对焦炭日耗减少，钢厂焦炭库存降幅收窄。后续运输问题有望得到进一步解决，钢厂到货增加，加之高炉检修增多，焦炭日耗进一步下降，下周钢厂焦炭库存或暂稳。 道路运输受阻，焦炭短期供需错配，主流焦企提出第四轮提涨，但钢厂铁水产量下降，焦钢企业博弈中，主流钢厂没有回应，甚至有压价意愿，贸易商观望情绪同样较强，下周两港焦炭库存或暂稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格