》查看SMM铜报价、数据、行情分析 中国有色矿业日前在港交所发布了一季度的生产经营报告。报告显示：截至2023年3月31日止的三个月 ，该公司累计生产阴极铜（含铜产品代加工服务）约35,882吨，同比增长约4%，完成年度产量指引约26%；累计生产粗铜和阳极铜（含铜产品代加工服务）约90,375吨，同比减少约9%，完成年度产量指引约24% ；累计生产硫酸约233,656吨，同比减少约10%，完成年度产量指引约24%；累计生产氢氧化钴含钴约373吨，同比减少约22%，完成年度产量指引约25%；累计生产液态二氧化硫约3,886吨，同比减少约43%，完成年度产量指引约16%。 中国有色矿业公告显示，一季度，该公司预估实现公司拥有人分占利润约8700美元，同比下降约17%。 经济指标同比下降的主要原因是，2023年1月至3月国际铜钴价格同比明显下跌，以及个别铜精矿供货商因故停产导致公司冶炼产能负荷有所下降。 中国有色矿业还介绍了一季度具体的生产情况如下： 中色非州矿业 截至2023年3月31日止三个月，中色非矿生产阳极铜约15,149吨，同比增长约16%。 中色卢安夏 截至2023年3月31日止三个月，中色卢安夏生产阴极铜约11,086吨，同比增长约3%；生产阳极铜约2,331吨，同比减少约10%，产量同比下降主要是受巴鲁巴地下矿闭坑的影响。 谦比希铜冶炼 截至2023年3月31日止三个月，谦比希铜冶炼生产粗铜和阳极铜合计约50,571吨，同比减少约20%，其中：代本集团内企业加工铜产品约18,801吨；生产硫酸约142,934吨，同比减少约20%。相关产品产量同比下降的主要原因是：谦比希铜冶炼某供货商因故停产，高铁硫铜精矿供应量存在一定缺口，致ISA炉负荷率受影响，产量下降。 谦比希湿法 截至2023年3月31日止三个月，谦比希湿法生产阴极铜约1,733吨，同比增长约5%；生产阳极铜约1,321吨，同比减少约41%，产量同比下降的主要原因是代加工企业谦比希铜冶炼产能负荷同比有所降低。 中色华鑫马本德 截至2023年3月31日止三个月，中色华鑫马本德生产阴极铜约9,305吨，同比增长约3%。 中色华鑫湿法 截至2023年3月31日止三个月，中色华鑫湿法生产阴极铜约5,363吨，同比减少约8%，其中：代本集团外企业加工铜产品约663吨；生产氢氧化钴含钴约45吨，同比减少约58%。 卢阿拉巴铜冶炼 截至2023年3月31日止三个月，卢阿拉巴铜冶炼生产粗铜约39,803吨，同比增长约9%，其中：代本集团外企业加工铜产品约17,869吨；生产硫酸约90,723吨，同比增长约11%；生产液态二氧化硫约3,886吨，同比减少约43%。 刚波夫矿业 截至2023年3月31日止三个月，刚波夫主矿体生产阴极铜约7,731吨，同比增长约10%；生产氢氧化钴含钴约328吨，同比减少约11%。 最后，中国有色矿业还进行了有关风险提示的谨慎陈述。中国有色矿业谨此提醒投资者，上述截至2023年3月31日止三个月之生产经营报告乃按该集团内部数据及管理账目作出及并未有经过核数师的审阅或审核。投资者在买卖公司股份时务须小心谨慎。

SMM5月4日讯： 今日1#电解铜现货对当月2305合约报于升水40~升水70元/吨，均价报于升水55元/吨，较上一交易日上涨5元/吨。平水铜成交价67190~67360元/吨，升水铜成交价格67200~67380元/吨。节后盘面低开高走，美元走软伦铜重返8600美元/吨上方，沪期铜小幅翻红，盘初在67000元/吨关口上方徘徊，九点半后直线上扬，第二交易时段，摸高67320元/吨受阻，略有回吐，上午收报于67240元/吨。沪伦比值继续小幅修复于7.8左右，2305合约进口亏损收窄于100-120元/吨区间。 节后首日开市，持货商们表现淡定，报价持稳，平水铜开盘即报升水50元/吨，好铜盘初始报于升水60-70元/吨，差铜报价升水30元/吨。报价后陷于询价僵持拉锯态势，好铜率先出现调价于升水50元/吨即有成交，平水铜跟降至升水40元/吨，打破成交僵局，出现接货意愿的提升，差铜在中铝系东南云铜大量出货于升水20元/吨上下的情况下，有少量接货贸易商平水铜接货意在压价于升水30元/吨，但低价货源少，成交并不普遍，下游补货意愿也并未表现充分，更多驻足于询价观望中。节日期间各大贸易商并未有大量到货入库，且因节前持货商大部分已平仓清库，持货商报价较为坚挺，今天持货商的积极性表现更胜于下游加工商，下游更多青睐于贴水50~贴水40元/吨的非注册铜. 节后首日盘面表现抗跌性良好，现货升水持稳，但近期进口比值的修复对后续进口铜的增加增添了可能性，隔月月差也从早市开盘的60-80元/吨被扩至100元/吨左右，未来一周升水能否持稳趋升，更多或将依托于消费返升的力度形成的支持。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

5月4日锌晨会纪要 现货基本面 上海：五一节前最后一个交易日，市场活跃度明显降低，贸易商轻仓过节，报价较为佛系，下游企业基本已经完成备库，且今日价格上调，采购较为谨慎，整体来看今日交投清淡。 广东：整体看，五一前最后一天，贸易商佛系出货，升水报价基本上持平昨日，且报价贸易商减少。由于当前下游已然完成备库，下游采购情绪一般。 天津：今日锌价震荡，升贴水报价变化不大，临近假期，市场部分贸易商已经休假，报价相对较少，市场询价减少，整体交投情况一般。 宁波：整体看，临近五一，成交疲软，多数贸易商放假，市场氛围清淡。 社会库存：截至4月28日，SMM七地锌锭库存总量为11.49万吨，较4月24日减少2.16万吨，较4月21日减少2.18万吨，国内库存录减。其中上海市场，在锌价大跌的情况下，市场采购情绪明显得到提振，叠加下游五一备库需求，库存大幅录减；广东市场，市场到货小幅走弱，然出库量随着锌价的下跌逐日增加，日出库量基本维持在1500吨左右，整体库存大幅录减；天津市场，天津到货增多，而下游需求亦增强，持货商以出货为主，成交整体较为火爆，天津库存录减；总体来看，原沪粤津三地库存减少1.95万吨，全国七地库存减少2.16万吨。 保税区库存：截至4月28日上海保税区锌锭库存为0.2万吨，较4月21日持平。目前，真正流入国内的较少，基本以长单流入为主。然虽锌锭进口窗口仍未完全开启，但部分锌锭已经流入保税区，为后续的流入做准备。 今日预判锌价：隔夜伦锌录得一阳柱，上方5日均线形成压制。LME库存减少500吨至52525吨，LME库存录减。隔夜沪锌受五一假期影响停盘。隔日美元指数弱势运行为锌价提供上行动力。宏观方面，美联储如期加息25基点，利率已至07年8月以来最高水平，但符合市场预期，且美联储暗示加息或将停止。但经济走向衰退问题仍搅动市场，多空博弈下，短期内伦锌维持震荡运行。

外电5月2日消息，全球最大的铜生产商--智利国家铜业公司(Codelco)在季度财报中表示，今年前三个月税前利润下降73%，这主要是由于价格下跌和销量下降。 该公司一季度铜产量为32.6万吨，较去年同期减少10.4%。 较去年同期相比，一季度铜平均售价下降9.4%，销售量减少约1.7%。 该公司3月曾预期2023年铜平均售价在每磅3.5-4.4美元。 铜通常被视为全球经济的风向标，铜价受到对中国需求复苏的乐观情绪的提振，但对经济衰退的担忧限制其涨幅。

外电5月3日消息，印尼最大的锡业公司PT Timah周三在一份声明中称，1-3月期间锡金属产量为3,970吨，较上年同期下降18%。 第一季度锡金属销量同比下降26%，至4,246吨，该公司记录的平均售价为每吨26,573美元，下降39%。

SMM5月1日讯，据全球新能源汽车数据显示，从趋势上来看，全球新能源汽车市场处于中美欧三强并立的格局之中，以2022年销量为例，我国2022年售出新能源汽车727万辆，同比增长120%。占全球市场份额的63%。而欧洲市场紧随其后，售出新能源汽车275万辆，同比增长28%，占全球份额的24%。美国市场售出新能源汽车102万辆，同比增长64%，占全球份额9%左右。从数据整体来看，中美欧三强占全球市场份额的96%，市场呈现高度集中的特征，而在这之中，中国销量领先趋势较为明显，2022年增速好于市场平均，造成欧洲美国份额在一定程度上被稀释。 但的注意的时，中国的市场份额其实并非一致都这么高，在2020年时，欧洲新能源汽车销量增一度与我国非常接近。一方面是由于中国新能源补贴政策大幅退坡以来， 2019年新能源汽车总销量也近10年以来首次出现负增长，且之中情绪也延续到了2020年。同时受疫情袭扰，中国销量总体增速缓慢。而于此同时，随着各国对环保议题的越发重视以及碳排放法规的约束下，欧洲各国近年来也纷纷出台了自己的新能源汽车政策。以德国为例，2020年6月3日，德国推出了其1300亿欧的经济刺激计划，其中使用了包括新能源汽车购车补贴（4万欧意味的纯电汽车补贴在原有基础上增加3000欧），降低增值税（下降3%），延长纯电汽车税收减免期限并提高减免上限（由2025延长至2030，同时减免上限由4万上调至6万），加大电动汽车基础设施制造在内的多种行政刺激工具。同时燃油车方面，加大高碳排放车型税额，安排燃油车禁售时间表，两端发力，拉动欧洲整体新能源车市需求。 不过随着国内市场消费端的持续回暖，两者差距被逐渐拉开。主因2021年开始，欧洲经历了长期的能源危机，电价飞涨，用车成本大幅抬升。而这轮能源危机是由于这些年欧洲方面在经历能源转型，加大新能源发电用量，降低火电等传统能源发电，但2020年冬季欧洲经历冷冬，储备能源消耗严重，能源石油天然气等库存处于历史低位，同时2021年风能资源极具萎缩，新能源风电方面发电量大幅下行，俄罗斯天然气石油供应也处于低位，供减需增之下，多因素共振导致能源供应测状况恶化，欧洲能源危机日益严重，电价飞速上涨。而2022年后，俄乌战争引发得欧洲方面再一次能源危机，部分国家电力现货价格甚至一度飙升至1000欧元/MWH，居民生活、用车成本再次上涨，在一定程度上抑制对新能源汽车需求，造成近年来欧洲需求增长缓慢。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

  随着环保需求的压力和双碳目标的设定，电池原料回收进入责任主体电池厂与车企的视线内，动力电池回收体量现已超越消费电池成为锂电池回收主体。全球对锂离子电池的需求呈指数级增长，由于未来锂离子的电池需求量可能超过关键电池组件和原材料的供应量，预计电池回收技术将迎来关键节点。   锂电回收体系分为梯次和电池材料回收两类，其中主流材料回收工艺为全火法回收（代表企业尤尼明）、全湿法回收（代表企业赣锋、邦普）、火-湿法回收（代表企业中伟循环）。直接回收法作为新兴锂电回收工艺，因对电池原始材料要求高，尚未成为市场主流回收工艺。     如今的三种电池回收方法，其中湿法和火法冶金的联合是主要的回收方式。由于成本和复杂程度较低，湿法冶金和火法而今的研究文献和专利数量呈指数级增长（见下图）。湿法冶金使用溶液（主要是水溶液）从电池资源中提取分离金属，而火法冶金利用热量将电池材料中使用的金属氧化物转化为金属或者金属氧化物。直接回收则是对电池去除负极材料后进行再利用和修复。     直接回收法被市场称为是最好的技术，是因为相较火法湿法需求更低的能耗，试剂，固定设备的投入来保持晶体结构的完整性。然而此工艺对人工成本需求更高，且对电池回收材料的条件要求苛刻，因此筛选来料效率低，来料体量受限制，回收产出的正极材料良率及性能仍与原生料正极材料存在差异，导致市场经济性差。当前市场唯一一家采用直接回收法量产企业为赛德美，其拥有两项相关专利直接回收磷酸铁锂正极材料，且目前研究院表明仍在就回收产出材料性能表现和工艺流程做优化处理。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895

  随着新能源汽车产业的大力发展，我国新能源汽车销量大幅提升，相应的其动力电池报废量也在逐年增长，未来预计两到三年将有大批量动力锂电池进入退役期。市场主流回收方向为梯次利用（见下图）至电池容量要求较弱的梯次下游方向，以及贵金属材料再生制作为正极材料再次销售动力电池厂。     梯次利用回收方式属于轻度报废，指的是针对电池容量下降到原来70%-80%的的电池再次再两轮车、储能、五金工具等方向进行梯次利用。回收拆解则是针对电池容量下降至50%以下的动力电池，因该类电池无法继续使用，智能将电池进行拆解并资源化回收利用。除此之外，因梯次利用对电池预处理中的筛选设备要求较高，人工成本较高，部分工厂因成本考虑、技术瓶颈、以及下游渠道缺失等因素会选择单一拆解回收电池模式降低投资成本。   从应用领域来看，退役动力电池梯次利用可以作为储能材料进行谷点峰用，也可以作为通讯基站的备用电源，或者用在低速电动车等对电池性能要求较低的场景，其拥有较大的应用潜力。然而由于缺乏行业标准，技术目前还相对不成熟，在利用过程中仍存在安全问题， 不同类型电池包回收之后进行统一再利用还存在困难期，梯次利用总体还处于示范性应用阶段。   从国家政策来看，能源局印发《新能储能项目管理规范（暂行）》指出：新建动力电池梯次利用储能项目必须遵循全生命周期理念，建立电池一致性管理和溯源系统，梯次利用电池均要求资质机构出具的安全评估报告。此规范提高了梯次利用企业的资质进入门槛，在为梯次利用电池做出规范化之外，也限制了小微回收厂进行梯次利用的规模。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895