》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 海外，周内所公布美国5月新屋销售总数，5月耐用品订单月率以及6月消费者信心指数超预期，表明美国经济仍然强劲，为此周三在欧洲央行年度论坛上，面对强劲的经济数据，鲍威尔表示未来可能还会有多次加息，甚至不排除再次激进加息以遏止通货膨胀。为此周内美元再次站上103关口，对铜价形成抑制。欧央行同样在欧洲央行年度论坛上显现鹰态，欧洲央行行长拉加德表明“除非发生重大变化，否则我们将在7月继续加息”，为此未来一段时间欧元持续会对美元造成一定牵制。此次论坛上，一向坚持宽松货币政策的日本也发出微弱鹰派声音，日本央行行长植田和男表示如果日本央行确定通胀有在2024年后加速可能性的话，最早今年年底将调整YCC。若年底日本调整YCC，将会抑制美元。国内方面，宏观情绪有所缓和，对于铜价推动作用减弱。但仍持续有关于房地产的宏观利好放出，以及在达沃斯经济论坛中，参会者者依旧对中国经济前景表示乐观，且本周五所公布的中国官方制造业PMI较前值小幅回升，总体来看现阶段中国政治经济宏观环境向好。基本面，截至本周五（6月30日）电解铜社会库存较端午节前高了1.59万吨达到9.91万吨，主因进口货源的流入以及年中出货换现的需要，虽电解铜社会库存有小幅垒库，但库存量仍处于历史低位，为此短时间内仍会有价格具有一定支撑。 综合来看，近期美联储持续放鹰使得美元指数回升，7月加息的概率增大，铜价受到抑制。值得关注是，在美国商品价格通胀持续下降的情况下，美联储十分关注个人消费指数，影响个人消费指数迟迟不能顺畅回落的主因为持续紧张的就业市场，为此要持续关注相关就业数据。国内方面，在经济若弱复苏面前，国内或将持续释放宏观利好，再次推动铜价上扬。基本面，下游加工企业在铜价下行时新增订单有所回升，消费仍富有较强韧性，为此未来铜价将继续维持宽幅震荡走势。预计下周铜价将在66500-69000元/吨之间运行，伦铜将在8150-8500元/吨之间运行。现货市场，下周即将步入7月，随着月差的进一步扩大，现货交易仍会围绕着月差交易，预计下周升贴水将在升水380-升水520元/吨之间运行。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据海关数据显示，2023年5月我国电线电缆共出口约9.27万吨，同比仅增加0.23%，环比下降6.13%。其中，铜线缆共出口约7.69万吨，同比增长5.02%，环比下降6.76%，5月铜线缆出口数量如期下降，同比增速再度放缓。1-5月我国铜线缆出口数量累计为36.02万吨，同比增加7.15%。 数据来源：海关总署 从海关数据来看，今年5月我国铜线缆出口共涉及191个国家及地区，下图为排名前十的铜线缆出口国的5月出口数量及环比变化，出口至美国、澳大利亚和印度尼西亚的铜线缆数量分别为8652.29吨、5716.47吨和3332.33吨，稳居出口数量前三。 数据来源：海关总署 5月中国铜线缆出口环比减量主要为美国、澳大利亚和印度尼西亚拖累整体，澳大利亚环比减少近20%，印度尼西亚环比减少超过30%。其中，澳大利亚为控制通胀，澳储行今年已进行了4次加息，对澳大利亚的社会和经济都造成了一定程度的负面影响，其经济消费增长已相当疲软，民众的实际可支配收入下降，整体需求量全面下降，在SMM调研过程中有客户表示，其出口澳大利亚的订单5月时已开始减少，6月订单减少约30%；印尼5月制造业PMI为50.3，虽仍位于荣枯线之上，但较4月PMI数据有所回落，表明其制造业活力有所减弱；另外，当前正值印度尼西亚地区雨季，对当地电网、基建等施工造成干扰使得出口印度尼西亚的铜线缆数量呈现季节性减少。整体来看，5月铜线缆出口形势开始恶化，主要出口国的需求量短期内难以回升，预计6月我国铜线缆出口量将继续下滑。 》查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 俗话说“流光容易把人抛，红了樱桃，绿了芭蕉”，转眼间，7月将至，2023年已经过半，6月30日SMM1# 白银均价为5426元/千克，较1月3日SMM1# 白银均价5314元/千克上涨了112元/千克，涨幅为2%。但是上半年的白银价格并不像1月3月和6月30日这两日的价格一样“平稳过渡”，反而呈现先下跌后上涨再下跌的价格变化趋势。上半年SMM1# 白银最低价出现在3月8日的4732元/千克，最高价出现在5月5日5836元/千克。 价格： 年后白银的价格开始呈现下跌的趋势，主要原因是年后美国经济数据向好，多项重要经济数据利空，美联储基于向好的经济数据决定加息，良好的经济数据以及明确的加息消息冲击市场，市场交易者不断做空白银，白银价格走低持续到3月初。3月初的周末，硅谷银行48小时破产的新闻席卷市场，让市场上多头的交易者陷入了狂欢，白银的价格“狂飙”1000元/千克，市场以小窥大，从银行破产的危机中看到美国经济危机的蛛丝马迹，因此白银的价格“一骑绝尘”，利多情绪持续发酵煽动市场交易者的内心，情绪释放了将近一个月的时间，白银上涨动力疲软开始回调，随后市场对美联储经济的担忧时不时骚扰着交易者对利空的消息判断，市场对利多消息非常敏感，而对利空消息的操作比较谨慎，以3月到4月的白银价格为基础，白银在回调之后又重新获得上涨的动力，并在5月触摸上半年价格高点，随着利多的消息不断释放，力量疲软，鹰派力量此消彼长，开始带动价格下跌，由于6月美联储暂停加息，对之后的情况含糊不清，因此6月的价格以震荡为主。上半年，白银的价格呈现躺“S”价格走势。 需求： 中国的新年在1月底，因此市场在年前以及年后都处于比较冷淡的事情，年前下游提前备货，上游提前放假，年后下游未开工，开工也是利用年前备货生产年前订单，因此对采购需求不大，因此白银现货市场成交冷淡。2月底到3月初，由于白银的价格持续下跌，下游由于价格合适而驱动的备货热情高涨，尤其是光伏行业以及从深圳补货的行业，带动了白银的大幅成交。市场进入了3月中旬到4月中旬的价格狂飙，由于价格每日勇创新高，行情变动期间白银价格变化过快，下游基本停止采购，利用库存生产，库存不够才少量补货，市场成交极度冷清。4月中旬到5月上旬，白银价格开始以震荡上行为主，由于价格上涨，下游备货热情仍然不高，5月中下旬白银价格开始下跌，下游开始积极补货以弥补价格高涨消耗的库存，同时临近6月交割月，市场收货交仓，现货交易热情高涨，推动现货升贴水价格上涨，上海地区量大的现款现货的国标白银的升贴水从2元/千克升高至5元/千克，大厂白银的升贴水从3元/千克上涨至6-7元/千克，贸易商持货观望，冶炼厂选择加贸出口，现货升贴水居高不下，下游采购情绪受到影响。6月交仓后，市场现货供需紧张情绪缓解，现货升贴水下跌。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM6月30日讯：近日，市场有消息传出，特斯拉国产Model3该款车型将对电池包进行升级，升级后的车型讲采用宁德时代M3P电池，而电池的电量也将从60kwh升级为66Kwh。据了解，M3P电池为宁德时代开发的新一代磷酸盐电池，在正极材料端，其在磷酸铁锂橄榄石结构基础之上，掺入了镁、铝等多种金属，形成磷酸盐体系的三元材料。此外，其电池制造成本较三元电池有明显下滑，且能量密度较原本的磷酸铁锂电池有所上行，为兼顾续航里程与成本的电池体系升级版。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 本周白银的价格先涨后跌，经济数据涨跌互现，美联储主席鲍威尔又在市场讲话，市场同时衡量经济衰退以及美联储鹰派发言，本周白银价格震荡偏空。 【经济数据】： 利空： 美国5月耐用品订单月率公布值为1.7%，高于前值1.1%和预期值-1.00%；美国5月新屋销售总数年化公布值为76.3万户，高于前值68.3万户和预期值67.5；美国6月里奇蒙德联储制造业指数公布值为-7，高于前值-15和预期值-12；美国至6月24日当周初请失业金人数公布值为23.9万人，低于前值26.4万人和预期值26.5万人；美国第一季度实际GDP年化季率终值公布值为2%，高于前值1.3%和预期值1.4%。 利多： 美国6月达拉斯联储商业活动指数公布值为-23.2，高于前值-29.1低于预期值20；美国至6月23日当周EIA原油库存公布值为-960.3万桶，低于前值-383.1万桶和预期值-175.7万桶；美国5月成屋签约销售指数月率公布值为-2.7%，低于前值0%和预期值-0.5%。 周中美联储主席鲍威尔在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行研讨会上预计会出现更多的紧缩力量，重申预计今年将加息两次，不排除连续两次加息的可能。多空消息博弈，本周价格白银的价格震荡偏空。 【现货市场】： 白银： 本周白银现货交易中，上海地区量大的现款现货的国标白银的升贴水在2元/千克，大厂白银的升贴水在3-4元/千克，本周临近6月月，因此部分企业本周陆续关账。同时国内需求仍以刚需为主，市场成交相对冷清。 电工合金： 本周电工合金企业的需求仍以刚需为主，触电触头企业对白银备货的积极性不高。 电子浆料： 电子浆料市场需求仍比较稳定，同比需求有所疲软，企业寻求降本以在价格有所竞争。 》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 6月30日讯： 截至本周五， SMM氧化铝地区加权指数 2,816元/吨，较上周五上涨3元/吨。其中山东地区报2,740-2,820元/吨，较上周五报平；河南地区报2,850-2,900元/吨，较上周五报平；山西地区报2,770-2,820元/吨，较上周五报平；广西地区报2,770-2,810元/吨，较上周五上涨15元/吨；贵州地区报2,780-2,850元/吨，较上周五报平；鲅鱼圈地区报2,950-3,000元/吨。 海外市场：截至本周五，西澳FOB氧化铝价格为330美元/吨，较上周五下跌3美元/吨。美元/人民币汇率维持在7.2，海运费21.3美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约2,948元/吨左右，高于国内氧化铝价格132元/吨，进口窗口自1月18日起始终处于关闭状态。 国内市场：现货方面，本周北方氧化铝止跌，西南氧化铝反弹。云南电解铝进入复产节奏，对于西南地区的氧化铝需求量抬升。SMM预计此次云南电解铝复产总规模或在110-130万吨/年，依据该复产规模，SMM测算将带动氧化铝需求增加16-21万吨/年左右，该预期快速提振了西南氧化铝厂和持货商的信心，桂、黔、渝三地氧化铝价格率先反弹。据悉本周广西成交一笔5,000吨的氧化铝，成交价格2,800元/吨，带动广西成交价格上抬升。河南三门峡地区国产矿石生产受复垦政策要求，目前开采受限，河南地区国产矿石紧张程度加剧，或导致当地氧化铝厂有所减产，带动北方氧化铝价格止跌，山西地区本周了解到1笔成交，成交价格2,775元/吨。期货方面，本周氧化铝期货打破窄幅震荡格局，2311合约在周初快速突破2,800元的关口后，全周围绕2,800一线上下震荡。 整体而言：目前云南地区的电解铝企业陆续复工复产，广西地区与氧化铝率先反弹。北方地区，河南三门峡矿山生产受限，亦给予晋鲁豫三地价格支撑，预计下周各地氧化铝价格依旧有小幅反弹的动力。期货方面，本周氧化铝反复冲破2,800元的关口，资金活跃度较之上周有所抬升，虽未形成单边上涨的强劲走势，但整体价格依旧表现稳中趋涨的态势。 图1. 国内主流地区氧化铝价格走势 来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库

》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM6月30日讯：据SMM调研，本周（6月24日—6月30日）SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为63.63%，较上周增加10.15个百分点。 据调研，本周铅蓄电池企业周度开工率大幅上升，主要的原因为端午假期结束，铅蓄电池企业生产恢复。上周6月22日为端午节，除去小部分企业正常生产，多数企业放假1-3天不等，尤其是江苏、江西地区企业放假较多，一般在3天，本周该类企业恢复正常生产。另浙江地区铅蓄电池企业开工率增幅最大，除去假期恢复因素，其余则是汽车电池出口订单向好，企业开工水平提升所致。 》查看更多SMM铅产业链数据库  

核心观点：供应端，本周焦炭价格暂稳，但因为成本增加，盈利明显下降，部分焦企亏损所以有减产情况出现，焦炭供应有所收紧。需求端，钢材价格震荡运行，但后市仍有不确定性，且钢厂焦炭库存出于安全状态，对焦炭按需采购。成本端，本周部分煤种上涨100-150/吨，焦企炼焦成本增加，但面对高价焦煤，焦企按需采购，线上竞拍流拍增多。综合来看，焦炭供需相对平衡，成本支撑有减弱预期，焦炭涨价行情基本消失，下周焦炭价格或偏稳运行。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格暂时持稳，焦炭首轮涨价行情基本消失。一级冶金焦-干熄2260元/吨；准一级冶金焦-干熄2086元/吨；一级冶金焦1856元/吨；准一级冶金焦1758元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格平稳运行，目前一级水熄焦2030元/吨，周环比暂稳，准一级水熄焦1930元/吨，周环比暂稳。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货偏强运行。周初，美联储加息预期再起，带动焦炭期货盘面上涨。周中，总理讲话，将在扩大内需潜力、激活市场活力等方面推出更多更加务实更加有效的举措，利好整个国内市场，焦炭期货市场上行。 各方利好政策以及消息仍在影响市场，但焦炭现货价格企稳，市场处于博弈阶段，下周焦炭期货盘面或保持震荡运行。 焦化利润（元/吨） 根据SMM调研，本周吨焦盈利2.4元/吨，利润减少116元/吨。 从价格角度来看，本周准一级干熄焦2086元/吨，价格暂稳，吨焦盈利没有受到其价格影响。但从成本端来看，本周山西、山东多数煤种价格上涨100-150元/吨，炼焦成本明显增加，挤压焦企盈利。 目前钢材市场转弱，钢厂盈利同样转弱，市场对焦炭看涨情绪基本消失，但焦煤价格有回调预期，或修复焦企盈利，下周吨焦盈利或小幅增加。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.5%，周环比减少0.5个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.7%，周环比减少0.6个百分点。 从盈利角度来看，本周吨焦盈利明显减少，特别是山西、山东地区，炼焦成本增加，盈利减少，再叠加环保检查严格，焦企开工水平下降。从库存角度来看，本周焦企焦炭库存继续去库，剩余库存仍以山西地区为主，其余地区基本保持低库存状态。 焦企延续降库趋势，但吨焦盈利同样下降，焦企生产积极性有所下降，下周焦企焦炉产能利用率或小幅降低。 焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存39.8万吨，环比减少2.5万吨，降幅5.9%。焦企焦煤库存335.3万吨，环比增加30.5万吨，增幅10.0%。钢厂焦炭库存277.6万吨，环比增加3万吨，增幅1.1%。港口焦炭库存190万吨，环比增加7万吨，增幅3.8% 。 本周焦企继续降库，基本来到低位库存水平，且主要集中在山西地区，其余地区长期保持超低库存。目前下游采购积极性尚可，且焦企盈利稳定在盈亏平衡线附近，多数焦企生产暂时保持稳定，焦炭供需相对平衡，但个别焦企有减产情况出现，下周焦企整体焦炭库存或小幅下降。 本周部分优质煤种价格上涨100-150元/吨，其余煤种价格暂稳，炼焦成本明显增加。近期煤矿事故较多，焦煤供应收紧，但现有面对高价焦煤，多数焦企采购意愿下降，转为按需采购，下周焦企焦煤库存或暂稳。 本周钢厂铁水产量高位稳定，部分钢厂对焦炭有补库行为，其余钢厂则是按需采购，但本周钢厂市场表现不佳，对焦炭采购积极性下降，下周钢厂焦炭库存或暂稳。 钢厂铁水产量仍保持高位，对焦炭有刚性需求，但焦炭首轮涨价落地没有落地，焦钢企业处于博弈期，贸易商入场询货、拿货积极性下降，预计下周两港焦炭库存或暂稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM6月30日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在17305吨，环比上周减少0.9万吨左右，周度开工率在46%。厂库库存方面环比减少3.8万吨左右。周内产量环比大幅减少主因大厂部分产能停产保温，疆内其他硅企开工率基本持稳维持低位。近期下游多晶硅99硅粉招标订单释放，磨粉企业补库市场成交转好，厂库库存表现减量。 云南样本硅企（产能产比30%）周度产量在4200吨，周度开工率在49%，较上周环比小幅增加。厂库库存方面环比上周小幅减少。云南进入丰水期部分硅厂陆续点火复产，市场成交方面硅厂挺价意愿较强，叠加工业硅期货盘面较为强势，硅厂对期现商出货意愿更强。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在2645吨，周度开工率在40%，环比上周小幅减少。厂库库存方面环比基本持平。样本内有一家硅企因外部原因部分产能停产，导致周内产量小幅减少，其余硅企开工持稳。虽四川已经处于丰水期，但在行情持续低迷背景下，硅厂复产意愿仍旧不强以观望为主。丰水期复产进度极为缓慢。   》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM6月30日讯：本周隔膜价格持稳。本周隔膜供需相对较稳，原料端，当前PP、PE等主材价格走势平稳，隔膜方面成本亦相对稳定。供需方面，当前隔膜多数企业产线依旧维持高开工，市场流通量逐步走高，但下游需求结构化差异明显，干法需求高涨，湿法方面在来自动力、储能需求提振下7、9μm需求相对较好，5μ相对较弱，但整体市场供需仍维持相抵平衡状态，预计后市价格仍维稳。 本周湿法基膜（5μm）价格为2.50-3.00元/平方米，与上周持平。湿法基膜（7μm）价格为1.60-1.90元/平方米，与上周持平。湿法基膜（9μm）价格为1.10-1.30元/平方米，较上周持平。干法基膜（16μm）价格为0.7-0.75元/平方米，与上周持平。湿法涂覆基膜（5μm+2μm）价格为2.82-3.52元/平方米，较上周持平。湿法涂覆基膜（7μm+2μm）价格为2.10-2.40元/平方米，较上周持平。湿法涂覆基膜（9μm+3μm）价格为1.58-2.10元/平方米，较上周持平。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711