》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 2023年现已过半，SMM铜研究小组对国内漆包线行业开工率进行连续监测统计，SMM带您一起回顾2023年上半年漆包线行业情况。整体来看，今年上半年行业开工率不尽人意，除因春节假期时间提前使得漆包线企业2月开工率创2020年以来新高外，其他月份开工率均表现平平。 具体来看：1、2月漆包线开工率较往年呈现相反趋势，且1、2月开工率分别创造2020年以来的当月最低和最高开工率；进入3月，全产业链回归正常生产节奏叠加疫情管控结束，企业对2023年充满信心，但现实是终端消费较为低迷，仅3月开工率实现环比增长；自4月起，企业开工率逐月下降，当前已进入漆包线行业传统淡季，漆包线行业开工率预计将出现“三连降”。 SMM预计下半年漆包线行业开工率整体将波动向下，各行业需求表现差异化：家电行业作为漆包线的主要需求行业之一，因受地产行业拖累，下半年需求增长空间有限；电子和电动工具行业在今年需求表现一直不佳，以智能手机为例，据IDC数据，2023年一季度，全球智能手机出货2.7亿部，同比下降14.5%，且在今年3月份IDC下调了对2023年的智能手机出货预期，预计2023年全球智能手机出货11.9亿部，同比下降1.1%；而我国电动工具主要进行出口为主，下半年预计难见起色；据SMM了解，仅汽车行业及变压器行业在下半年需求相对充足，上半年整车厂集中处理库存，多数新款车型将在下半年集中交付，对汽车产销均有促进作用；另外新能源汽车下乡及其他刺激政策有望在2023年下半年提振乘用车需求。整体来看，下半年漆包线需求总量难超预期增长，整体开工率将呈现上方承压的状态。 》查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM调研数据显示，本周（即7月1日-7月7日）再生铜制杆企业开工率为43.92%（调研企业：15家，产能148万吨/年），较上周下降了5.04个百分点。本周再生铜杆开工率持续下跌的主要原因仍是消费不济，且高铜价叠加消费淡季，使得再生铜杆厂新增订单有限。供给端，周初铜价受核心PCE超预期降温的影响走高，此后铜价持续在68000元/吨附近徘徊，处于年内较高位置，再生铜原料贸易商出货积极性尚可，本周1#光亮铜的周均价格为62670元/吨，较上周上涨70元/吨变化不大，周均精废价差有所扩大，由上周1991元/吨扩大至本周2010元/吨，主因越来越多的再生铜杆厂收到税务局关于“财税40号文”追缴的通知，大家采购变得愈发谨慎，部分地区出现采购带票再生铜原料的现象。未来需持续关注“财税40号文”追缴政策的实施，若未来全国按统一标准实施，则每吨再生铜原料采购成本将增加1200元，再生铜原料短期之内供应将变得紧张。若只是部分地区实施追缴政策，则再生铜杆厂产业将发生地区转移。但是值得关注的是，本周陆续有江西地区再生铜杆厂接到税务局关于“财税40号文”追缴的官方信息，为此本周采购、生产以及销售较上周更为谨慎，以销订采，避免存在过多的原料库存，部分厂家开始采购带票的再生铜原料以降低企业风险，为此不带票的再生铜原料需求量边际有些走弱。 截止本周五（7月7日）江西再生铜杆对盘面扣减760元/吨，而华东电力用杆对盘面升水610元/吨，精废杆价差为1370元/吨。本周精废价差虽较上周小幅缩窄，由于现阶段已步入消费淡季，叠加铜价高位徘徊，为此本周再生铜杆消费清淡。

今年上半年镁价走势大致可以描述成：在供应过剩的大背景下，受主产区兰炭整改政策发布以及政策实施的影响，镁价在下行过程中出现短暂高幅拉涨再度回调的走势。   2023年上半年，镁锭供应过剩的情况尤其明显，即便是在主产区面临3-6个月整改的政策面支撑下，镁价也只是出现了短暂的繁荣并没有在高位坐实价格。在供应宽松的影响下，近期镁价再度逼近20000元/吨的关口。截至6月30日，府谷地区90镁锭价格较年初累计下降800元/吨，达到20450元/吨，上半年价格高低幅度价差达6300元/吨。 产业数据方面： 据SMM了解，6月主产区需整改的镁厂已全部落实整改工作，导致国内镁锭产量6月当月同比下滑35%，较1月下降1.2万吨，陕西地区镁厂开工率较同期下降40个百分点，达到35%。 据SMM统计1-6月国内镁锭累计产量38万吨，累计同比下降24.6%；镁合金累计产量15.5万吨，累计同比增长2.7%；1-6月镁粉累计产量3.3万吨，累计同比下降23%；1-5月镁锭累计出口量8.3万吨，累计同比下降28.4%。 目前镁市供应端高库存以及海外需求低迷的结构性问题仍然存在，未来镁市仍将围绕供应端降库进行博弈。考虑到临近海外夏休，外贸订单面临萎缩，缺乏需求支撑的镁价或维持低位盘整态势，SMM将持续关注海外订单的变化情况。 》查看SMM镁现货报价 》订购查看SMM镁现货历史价格

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 受上周五晚美国所公布的核心PCE数据影响，市场对于美联储7月加息的预期有所转向，为此美元走弱，铜价上扬。周内美国公布了6月ISM制造业以及服务业PMI，制造业和服务业表现分化，制造业PMI屡创新低，但服务业PMI依然扩张，支撑着美国经济的韧性。此外，美联储在周内所公布的货币政策会议纪要比市场预期更加鹰派叠加超预的小非农数据，市场再次调整美联储7月加息的预期，为此美元再次走强，铜价承压走弱。欧元区，周内所公布的欧洲制造业景气指数表明以德国为代表的欧洲制造业正在下行，外需不足也促使欧洲制造业回落。各项数据表明，欧洲经济正在降温，但欧央行始终表现较为鹰派，为此欧元仍将制约美元上涨。国内，周内所公布的6月官方制造业数据再一次表明中国正处于“弱复苏”状态，且非制造业扩张的动能放缓。周内仍然可听到关于利好房地产的地方政策公布，且多省份发文支持民营经济，国内宏观利好持续释放仍会给铜价一定支撑。基本面，截至本周五（7月7日）电解铜社会库存较6月30日9.91万吨多垒2.12万吨至12.03万吨，主因进口货源的流入，虽电解铜社会库存接连两周垒库，若电解铜持续垒库，则对铜价的支撑作用将会越来越低。 综合来看，市场短期交易逻辑仍围绕对美联储加息的预期，近期所公布的经济数据喜忧参半，但美联储不间断的鹰派的发言使得美元仍保持强势，需持续关注未来公布的经济数据，尤其是就业数据，若就业数据持续表现大幅降温，则铜价将再次上扬。国内方面，铜价高位徘徊，下游接受程度有限，下游加工企业新增订单边际走弱，部分工厂精铜杆成品库存居高不下，电解铜社会库存持续垒库的状态对铜价的支撑作用越来越小。但在弱复苏面前，国内或将不断释放宏观利好，阶段性推动铜价上扬，为此未来铜价将延续宽幅震荡的可能性较大。预计下周铜价将在66500-69000元/吨之间运行，伦铜将在8150-8450元/吨之间运行。现货市场，下周临近交割，在高持仓低仓单背景下月差有望扩大，然现货供大于求局面将令升水走跌，预计下周升贴水将在贴水20-升水100元/吨之间运行。

SMM7月7日讯：据全球动力电池装机量数据显示，2023年1-5月，全球动力电池实现装机237.6Gwh，同比增长52.3%，其中全球动力电池龙头宁德时代1-5月实现装车86.2Gwh，同比增长60%，比亚迪再次LG新能源，累计装机38.1Gwh，同比增长108%位居次席。LG新能源实现装机33Gwh列第三。从数据来看，在全球动力电池装机量TOP10中，中国企业市场份额提升明显，自2022年同期的56.1%提升至62.7%，而日韩企业市场分别下滑0.9与2.5个百分点，分别占市场的8%与23.3%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

6月我国硝酸银产量环比大涨，国内有销售资质的生产厂家6月产量为636吨，环比上涨9.2%，国内硝酸银6月总产量约为669吨。其中华中地区厂家产量环比增加3.5%，原因是银粉需求增加；西北地区产量环比增加9.3%，下游提货量增加；华南地区环比减少5.6%,；华东地区环比增加44.4%，客户需求量增加，提货周期变短。综上所述，6月硝酸银产量增加的主要原因是下游银粉进入大量生产备货期，下游的旺盛的备货需求沿供应链传递到硝酸银端，表现在订单量变多以及下游提货周期变短，硝酸银库存变少以及周转变快。进入第三季度，光伏开始为第四季度装机备货，上游进入生产旺季，因此SMM预计7月硝酸银产量稳中小涨。 》查看SMM贵金属现货报价

据SMM调研统计，2023年6月中国1# 白银的实际产量为1372.762吨（其中矿产银的产量为971.512吨 ）。1#白银产量环比减少1.9%，同比增加11%。产量环比减少的原因是：一、部分企业回收的原料较上月有所减少；二、部分企业检修，产量减少；三、矿中银品味波动。产量减少的企业是：金利金铅、贵研、亚东、江铜。产量环比增加的原因是：一、追赶年中生产计划；二、检修完毕或者临近检修完毕，产量爬升；三、原料中银品味波动。产量增加的企业是：招金、大冶、金业、富冶、白银有色、赤峰山。企业减少的白银产量大于企业增加的白银产量，因此6月白银产量环比减少。 宏观方面：利多：6月美国公布重要经济数据，美国6月ISM制造业PMI公布值为46，低于前值46.9和预期值47；美国5月工厂订单月率公布值为0.3%，低于前值0.4%和预期值0.8%；美国至7月1日当周初请失业金人数公布值为24.8万人，高于前值23.9万人和预期值24.5万人。利空：美国5月营建支出月率公布值为0.9%，低于前值1.2%，高于前值0.5%；美国6月ADP就业人数公布值为49.7万人，高于前值27.8万人和预期值22.8。就业数据向好，助长美联储鹰派发言，因此7月第一周在周五白银价格下探。 》查看SMM贵金属现货报价

周初白银价格以震荡为主，周四白银上涨之后周五下跌。公布的就业数据助力美联储的鹰派发言，为周五的白银注入利空。 【经济数据】： 利多：6月美国公布重要经济数据，美国6月ISM制造业PMI公布值为46，低于前值46.9和预期值47；美国5月工厂订单月率公布值为0.3%，低于前值0.4%和预期值0.8%；美国至7月1日当周初请失业金人数公布值为24.8万人，高于前值23.9万人和预期值24.5万人。 利空：美国5月营建支出月率公布值为0.9%，低于前值1.2%，高于前值0.5%；美国6月ADP就业人数公布值为49.7万人，高于前值27.8万人和预期值22.8。就业数据向好，助长美联储鹰派发言，因此7月第一周在周五白银价格下探。 美联储本周发布鹰派发言，但市场对“鹰声”判断更为谨慎，直到周四晚晚上就业数据出现，助阵鹰派发言，白银的价格在周五有所体现。 【现货市场】： 白银：本周一到周四，上海地区量大现款现货的国标白银的升贴水为2元/千克，周五受到价格变动的影响，价差变动，上海地区量大现款现货的国标白银的升贴水低至平水，本周上海地区量大现款现货的大厂白银的升贴水为3-4元/千克，价格偏高的银锭销售比较困难。 光伏行业：由于光伏行业在年底进行抢装，因此上游产品从第三季度开始进入高峰备货期，光伏行业中从6月份开始自硝酸银起至下游银浆企业，开始提量生产以满足下游需求。 电工合金：电工合金行业仍维持之前的市场行情，以刚需为主，下游订单开始向大厂集中。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM7月7日讯，6月中国隔膜产量约125,051万平方米。环比增长5%，同比增长41%。 供应端，受下游动力及储能市场需求恢复带动，6月隔膜市场整体开工率有所抬升，部分新势力新增产线投产并逐步开始爬坡起量，整体供应有所提升，其中湿法方面整体供需较为稳定，企业按单生产，干法隔膜供应则略显紧张，多数企业产线拉满。 而需求端，动力端6月新能源汽车市场整体向好，当月正值部分车企半年报公告期及下游经销商考核期，多数车企有所冲量，部分车企、经销商降价促销活动连接公布，动力市场需求有所上行。此外，储能市场正值630冲量，电芯排产上行明显，对隔膜需求亦有上行，供需两端发力，推动隔膜产量逐步走高。隔膜SMM预计，6月隔膜产量将达129,490万平方米，环比增长4%，同比增长41%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

SMM7月7日讯：SMM统计6月中国工业硅产量在26.5万吨，环比减少0.6万吨降幅2.3%，同比减少4.3万吨降幅高达14%。2023年1-6月份累计工业硅产量在169.3万吨，同比维持增加在3.7%，但增幅减少明显。 6月份工业硅价格低位震荡，原料端价格持稳，除西南地区因季节性电价调整成本有所下行之外，其余地区成本多维持不变，企业长时间维持亏损北方硅企开工率下行，南方福建、贵州、湖南等地开工水平也维持在低位。 6月份产量增量主要有四川和云南贡献，四川由平水转入丰水期，电价也调整至年内低点，但硅企复产积极性并不高仅部分复产，6月产量环比增加1.3万吨左右。云南雨季推迟在6-7月份陆续复产，复产时间集中在6月下旬及7月初。其余多数地区产量均出现不同程度减量，其中以新疆地区减少最多，主因大厂6月下旬在成本、库存等压力下调整生产计划有大规模减产发生，叠加其余部分硅厂也有减产开工低位维持。 进入7月份，产量增量主要来源于云南6月底及7月初复产产能释放，四川虽处于丰水期，但雨水少电力供应紧张，产量预期恢复并不乐观，新疆大厂复产规模及复产时间尚不明确，疆内其余部分硅企有增产计划，其余小产区7月份鲜有明确开工意向，结合各地区增减不一的开工情况，预计7月份产量环比小增但增幅较为有限，从整体供需看维持去库状态。