现货基本面 上海：贸易商均价升水有所上浮，跟盘报价较少，节前少量贸易商考虑资金压力积极出货，然库存较低且对节后升水仍对看跌，低价出货意愿较低；下游企业逢低少量补库，然大部分备库结束，整体成交转弱。 广东：整体看，下游采货情绪一般，贸易商中途调价出货，市场成交一般。 天津：锌价震荡，升贴水报价变化不大，临近假期，部分下游仍有采买备库需求带动成交，但市场整体采买仍相对谨慎，整体交投情况一般。 宁波：由于锌价走低，持货商挺价意愿较强，下游有逢低刚需补库的情况，但由于前段时间下游库存充足，故综合来看成交一般。 今日锌价预判：隔夜，伦锌开于2649.5美元/吨，空头增仓伦锌一路下行，临近夜盘探低2591美元/吨，盘尾向上修复，终收跌报2647美元/吨，跌1.5美元/吨，跌幅0.06%，成交量减少至8405手，持仓量增减至18.4万手。隔夜伦锌录得一长下影阴线，下方布林道下轨提供支撑。隔夜美股反弹带动伦锌盘尾修复，但上行动能不足，整体偏弱震荡为主。隔夜，沪锌录得一阳柱，盘初探低侯回升，报21225元/吨，跌5元/吨，跌幅0.02%。宏观面，目前市场上风险偏好仍旧偏紧，节前资金轻仓为主，锌价震荡运行。。

》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM金属产业链数据库             本周宏观氛围相对偏冷，尽管交易员不再100%押注美联储一定会在2023年中旬之前加息，但麦当劳和UPS等巨头在财报中警告宏观经济前景不佳。此外，美国第一共和银行存款锐减四成，瑞银一季度净利润腰斩，均凸显银行业危机尚未完全消退，市场避险情绪浓厚。有色金属板块在此氛围中整体偏弱震荡，而沪铅主力2206合约仅出现小幅回落，下方15250元/吨一线支撑明显。   对于铅市场而言，在上周五大幅下跌后，宏观事件带来的利空影响逐渐释放殆尽，本周四（2023年4月27日）铜铝国内期货主力合约受宏观影响再度出现下跌，但沪期铅并未受此影响，逐渐向“局部消费转弱与精炼铅高成本博弈”的基本面回归。 一方面，受消费淡季影响，铅下游多数蓄电池企业五一节假日以放假3-5天为主，除大厂外，中小规模企业开工率或将出现明显下滑。精炼铅原料节前备库方面，据调研，因上周五铅价出现超跌，多家下游企业趁此机会逢低采购并提前完成备库任务。进入本周中，山东、江西等地多家蓄电池企业表示原料库存已超过一周，加上五一放假减产，下游并无大量备库的需求。相比而言，华南市场原料采购积极性稍高，UPS及储能等板块消费表现尚可，周内仍有适量刚需采购。此外，贸易市场方面反馈，尽管本周初铅锭社会库存跌至2.96万吨（ 原生铅供应收紧叠加节前备库预期 铅锭社库料维持低位【SMM调研】 ），但上海地区仓单升水已从上周五的50-80元/吨下滑至平水附近，因下游采购积极性偏低，精铅供应并没有出现十分紧张的迹象。 另一方面，精炼铅供应端提及的主要矛盾在于冶炼成本上涨但铅价并未同步上涨，这也是2023年冶炼厂对铅价运行区间上移、市场对铅价中长期看多的基本原因。原生铅冶炼厂受益于3-4月白银价格上涨带来的收益以及银铅矿砂加工贸易等带来的收益，铅冶炼成本远高于加工费的情况下稍有盈利，而硫酸方面暂无收益，除部分湖南小厂因粗铅供应不足减产外，原生铅产量并未出现大幅下滑。 铅矿加工费及进口矿补充不足等原料价格上涨等问题间接反映在冶炼厂现货升贴水方面，即使消费走弱，冶炼厂也很难出现往年淡季情况下的大贴水报价。 再生精铅方面则是废电瓶易涨难跌，蓄电池消费淡季同时意味着替换需求下滑以及废电瓶回收整体走弱，再生精铅冶炼厂原料库存也进入年内低位。而再生精铅周内（含税）报价对SMM1#铅小幅贴水75-150元/吨，再生精铅绝对价格不低于15000元/吨似乎已成为近期再生精铅冶炼厂的共识。   五一假期临近，因下游企业订单表现较差，普遍安排五一休假，部分蓄电池企业提前放假，现货市场交易已转清淡。目前，铅市场多空博弈激烈，受短期消费转淡影响，下游普遍谨慎观望看空情绪浓厚，但冶炼厂及矿山则受成本上涨影响对铅价存在偏多预期，铅价或仍将延续区间震荡。

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 硅价持续低位运行，硅厂承压不断走高。受制于工业硅厂家4月开工率走低影响，原料端近期价格多有下调，工业硅原料硅石近期南方产区价格累计下调20~30元/吨。但拆分工业硅成本来看，原料硅石在工业硅冶炼生产成本中所占比重并不高，叠加硅石自身价格较为低廉，近期南方硅石虽有价格松动，但对于工业硅生产总成本并不能起到决定性降低作用。 以四川工业硅生产成本为例，目前南方工业硅企业生产成本中，电价仍是其主要成本，处于平水期的四川硅厂生产成本中电价所占比重为40%。反观硅石所占比重仅有8%，部分在产硅企为降低生产成本，减少亏损空间，近期放松硅石采购标准，不再硬性要求硅石杂质铁铝钙含量均达到双0标准，单看二氧化硅含量≥99%合格即可。对比高品位硅石价格累计20~30元/吨的松动幅度，硅厂更换低品位硅石进行生产，硅石每吨耗费成本便有了较大回落，高低品位硅石每吨均价相差100~200元左右，每吨工业硅生产中的成本费用更是降低了300~600元/吨，但所产工业硅品质也相应有所下降。 对于自有硅石矿山资源的硅厂来说，即便在有原料成本优势的情况下，硅价低迷，工业硅利润空间也被大大压缩。因此，部分硅厂开始降低自用硅石品质，排产5字头低品位工业硅为主，高品质硅石外售，从硅石端获取利润空间填补工业硅端利润不足的部分。 从这个角度看，一体化企业应对市场的灵活度和抗风险性都高于单一布局工业硅环节的企业，目前下游有机硅和多晶硅环节头部企业多有向上游工业硅环节布局计划，这也是硅行业朝向一体化发展的趋势，在工业硅价格快速走跌或上涨的情况下，一体化企业可以更好的规避风险，始终保持一定的合理利润空间。 》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM4月27日讯： 今日1#电解铜现货对当月2305合约报于升水20~升水50元/吨，均价报于升水35元/吨，较上一交易日持平。平水铜成交价66520~66780元/吨，升水铜成交价格66530~66800元/吨。早盘沪期铜2305合约从67000元/吨附近一路跌至66420元/吨，随后重心略微反弹至66600元/吨附近，上午收于66670元/吨。沪期铜2305合约与2306合约月差拉大至BACK170~BACK190元/吨。 现货市场，期铜继续下行吸引下游入市采购，日内部分低价货源成交积极，主流铜报价与昨日相差无几。早盘，持货商报主流平水铜升水30元/吨附近，部分成交，好铜升水40-50元/吨，湿法铜货源偏紧，持货商不愿贴水出货。上午十时附近，主流平水铜升水20元/吨部分成交，好铜升水30元/吨，OLYDA类货源于平水价格至升水10元/吨附近成交主动，湿法铜如BMK货源贴水10元/吨；盘面价格走低吸引下游点价。临近上午十一时，低价货源难寻，主流铜成交围绕升水20~升水30元/吨。 期铜继续下行且临近五一假期，下游备货情绪抬升，日内低价货源消费向好。但临近月末以及假期前夕，持货商备有库存意愿降低，周内月差表现扩大且进口亏损收敛至百元每吨以内，进口货源流入压力进一步抑制现货升水继续高涨，预计明日现货升水依旧维持现有态势。   》订购查看SMM金属现货历史价格    

现货基本面 上海：盘面较昨晚上涨，下游畏跌慎采，且前两波下跌下游五一节备库接近尾声，今日成交较前日稍弱。 广东：整体看，市场下游备货情绪小幅走弱，持货商挺价出货，成交环比走弱。 天津：锌价重心下挫，锌价下挫过快，市场采买相对谨慎，整体交投情况一般。 宁波：市场偏空情绪主导，几无抄底备库的情况，当下交易仍以刚需采购为主。 今日预判锌价：隔日，伦锌录得一阳柱，开盘锌价围绕日均线上下波动，进入欧洲交易时段，锌价迅速拉涨，终收于2648.5美元/吨，涨47.5美元/吨，涨幅1.83%。LME库存持平。 隔夜，沪锌录得一阳柱，整体沪锌围绕日均线震荡偏强运行，报21340元/吨，涨80元/吨，涨幅0.38%。宏观面，目前市场上风险偏好仍旧偏紧，锌价暂时企稳，震荡运行。