SMM12月29日讯，2023年对于隔膜行业来说无疑是开始转变的一年，随着上游产能扩张的速度逐渐赶上下游需求端的增速，此前相较其他电池主材而言过的还算尚可的隔膜行业，今年也逐步受到了行业增速放缓、供需关系转变的影响。 从全年的维度来看，2023年上半年隔膜行业开年遇冷。受到新能源汽车国家补贴在2022年底完全退坡的影响，产业链电池、车企等环节均储备有大量成品电池及汽车整车库存，而这导致2023年Q1来自新能源汽车领域的需求在一定程度上被提前透支，短期行业去库压力较大，产业链下游对隔膜需求下滑严重，也因此一季度时，部分厂家停减产、产线检修时有发生，隔膜整体开工，排产相较2022年Q4回落明显。但二季度中后期正值部分车企半年报公告期及下游经销商考核期，叠加储能市场正值630冲量，下游电芯排产上行明显，对隔膜需求亦有上行，供需两端发力，推动隔膜产量逐步回暖。 下半年，下游动储需求较上半年有所回暖，部分隔膜大厂产线集中释放，行业总产能快速上行，但隔膜市场供需呈现结构性分化局面，其中干法隔膜方面因储能端的需求的持续上行，部分电芯厂出于降本考虑由湿法向干法进行工艺切换，带动干法膜需求快速上行，致使三季度干法膜一度呈现供应紧张状态，推动隔膜整体排产、开工小幅走高。而湿法方面则开工相对稳定，多数企业随下游电芯端订单排产走高，排产稳定增长。 但至四季度时，隔膜市场由于终端方面动力及储能市场放量进度均不及此前市场预期，且部分大厂产能持续释放，干法隔膜此前供需短缺的状况已有所缓解，考虑到后市隔膜市场供需逐渐由此前的偏紧向宽松过渡，下游对隔膜后市存降价预期。此外，三季度中期开始，锂盐、正极等主材价格持续下行，部分下游电芯厂在已备有一定库存的情况下，为规避后续的库存减值风险，采取收缩策略，对隔膜采购逐步谨慎，部分电芯厂砍单、停止提货等普遍存在，致使部分隔膜企业采取产销匹配策略，行业排产增速逐步放缓，市场情绪转淡。而更加值得注意的是，随着各大电芯厂年协、招标的逐步落实，市场对于隔膜行业明年内卷加剧、大幅降价的预期正在逐步变成现实。而在这种情况下，为获得竞争优势与成本优势，部分隔膜厂商对国产设备、材料的重视程度加深，逐步开启推进实验、验证，或将推动行业国产化程度再迎提升。但无论怎么样，明年，对于隔膜行业来说，可能将会是更加艰难的一年。 SMM新能源研究团队  王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM12 月 29 日讯：据 SMM 调研，本周（ 12 月 23 日— 12 月 29 日） SMM 五省铅蓄电池企业周度综合开工率为 66.58% ，较上周环比下滑 4.51 个百分点。 据调研，本周为 2023 年最后一周，铅蓄电池市场放假氛围较浓，一方面是年末大型企业处于关账盘库状态，部分企业出现短期减停产情况；另一方面则是元旦假期临近，铅蓄电池企业多计划放假 1-3 天不等（ 12 月 30 日至 1 月 1 日），若在 12 月底进行盘库减产的企业，元旦则不放假。当前铅蓄电池市场终端消费差异较大，汽车蓄电池企业订单较好，部分企业已达到满产状态，同时该类电池经销商普遍计划在 1 月份进行春节前惯例备库，企业生产预期稳中有升。而电动自行车蓄电池市场消费低迷，部分蓄电池企业由于成品库存偏高，工厂已处于减产状态，下周在元旦假期影响下，蓄电池企业周度开工率或继续下滑。 》查看更多SMM铅产业链数据库    

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM12月29日讯：根据SMM数据，截至12月29日，华东不通氧553#硅在15000-15200元/吨，较11月底上涨800元/吨涨幅6%，通氧553#硅在15500-15700元/吨，较11月底上涨900元/吨涨幅6%。521#硅在15600-15800元/吨，较11月底上涨650元/吨涨幅4%。12月下游多晶硅需求维持景气，中旬多晶硅用户硅粉等订单陆续释放，带动短期内低品位硅需求快速释放。叠加北方雨雪寒潮天气带来的限电消息发酵，以及新疆等多地硅企环保限产的推动，进一步带动下游采购的积极情绪，推动价格上行。 截至12月29日，华东421#硅在15800-15900元/吨，较11月底上涨300元/吨涨幅2%，421#硅（有机硅用）在16300-16400元/吨，较11月底上涨550元/吨涨幅3%。SMM统计12月29日工业硅交割仓库库存在23.7万吨，其中货物以普通421#硅为主。有机硅方面，DMC价格在14000-14500元/吨，较11月底仅上涨50元/吨，且在12月份，DMC价格经历了先跌再涨，跌价在于需求疲软涨价主要受到成本端支撑。421#行业库存偏高叠加需求疲软一定程度上抑制了421#硅价格上行。 》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据海关数据显示，今年11月我国硫酸出口数量为35.98万吨，较去年同期增长127.3%，单月出口量创年内新高，环比增长38.1%。1-11月，我国硫酸累计出口数量为245.63万吨，整体较去年同期仍有较大差距，同比降幅为28.55%。 数据来源：海关总署 数据来源：海关总署 具体来看，11月我国硫酸出口共涉及18个国家和地区，其中11月我国出口至摩洛哥和智利的硫酸量均超过12万吨，单月出口量处于年内较高水平，并且摩洛哥和智利从我国进口硫酸量已连续3个月表现增长。据SMM了解，摩洛哥自8月起正式进入磷肥生产旺季，其采购需求大幅增加，截至11月其采购需求仍存，故进口量仍不断攀升。国内某冶炼酸企表示8、9月时，摩洛哥将欧洲硫酸货源扫购一空，摩洛哥的“疯狂”采购使得国际市场硫酸供应紧张，使得智利加大了从中国进口硫酸的量；另外某冶炼算企向SMM表示智利当地炼厂近期有检修行为，本土硫酸供应减少，硫酸进口依赖度也有所提升，故智利从我国进口硫酸量也不断增长。11月除摩洛哥和智利以外，仍有6个国家的硫酸进口量超万吨，分别为印度尼西亚、沙特阿拉伯、印度、菲律宾、越南和泰国，其中主要为东南亚国家，据SMM调研了解，东南亚整体需求保持稳定。 数据来源：海关总署 预计12月硫酸出口量将明显减少 据SMM调研了解，12月国际市场硫酸价格大幅下行，国内炼厂FOB价格由此前的50美元/吨已降至25美元/吨左右，国内炼厂的出口意愿降低，不少炼厂表示12月并没有零单签订，故SMM预计12月我国硫酸出口量将明显减少。   》查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据海关数据显示，今年11月我国铜漆包线出口9603.81吨，同比增长46.47%，环比增长24.8%，1-11月我国铜漆包线累计出口8.31万吨，累计同比增长20.02%。11月我国铜漆包线出口增量表现惊人，同比增幅创2021年6月以来新高，环比增幅也处于近三年内较高水平。 数据来源：海关总署 分国别来看，今年11月我国铜漆包线出口共涉及144个国家和地区，其中越南、日本和泰国稳居出口数量前三名且环比均为增长趋势；尤其是越南，11月从我国进口铜漆包线的数量环比增长71.03%，增幅表现超预期。土耳其和德国在11月也有不俗表现，11月从我国进口铜漆包线的量环比分别增长111.67%和88.04%。据SMM了解，土耳其的工业和制造业在其GDP贡献占比中较高，近年来，土耳其也在加快其工业和制造业的发展步伐，对漆包线的需求量呈现增长；中国是土耳其在亚洲最大的贸易伙伴，自中土签署“一带一路”谅解备忘录以来，中企在土耳其的投资规模超过30亿元，且在制造业、能源、电子和基础设施等领域的投资仍在进一步增长，对铜漆包线的出口提供支撑。德国作为制造业大国，虽当前受限于“能源危机”其11月制造业PMI已降至42.3，但基础需求仍存。 预计12月铜漆包线出口数量环比将表现减少 据SMM调研了解，12月因临近年底，国内上市漆包线企业因担心受到账期影响，对出口订单的发货量有所控制；另外某大型企业向SMM表示，在其客户中有人表示因担心受到地缘政治影响选择了提前囤货，导致部分海外需求提前释放，对12月铜漆包线出口也有影响。SMM预计，12月我国铜漆包线出口数量将有所减少。      》查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM12月29日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在25680吨，周度开工率在68%，环比下降，厂库库存方面环比也大幅减少。近期北方多地发布重污染天气应急预警，新疆石河子、伊犁等地部分工业硅产能受到影响有减产情况，导致开工率环比下滑，后续复产时间未知。厂库库存方面，疆内头部企业本周出货顺畅新增订单多，库存快速减少带动新疆整体库存降低。 云南样本硅企（产能产比30%）周度产量在3850吨，周度开工率在45%，较上周持平。厂库库存方面环比基本持平。本周云南在产硅企维持正常开工，德宏州部分在产硅企计划在12月31日晚停产，故下周云南硅企开工率有下滑趋势。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在1635吨，周度开工率在25%，周环比持平。厂库库存方面环比持平。目前四川硅企开工率处于年底低位，川内在产硅企现集中在雅安及阿坝州地区，近期生产情况也基本稳定。           》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM12月29日讯： 本周锌产业链次级消费板块表现各异，其中镀锌板块变化最为明显。取暖季背景下，北方大量镀锌厂家因环保限产或停产，影响范围涵盖河北、天津、河南乃至山东和安徽等省份，范围较广，镀锌板快开工大幅下滑。氧化锌厂家亦受到环保限产的部分影响，开工下滑。但压铸锌合金板块由于多有提前放年假和年末检修计划，近期有提升开工少量囤积成品的情况，本周开工窄幅上行。 元旦假期方面，由于放假天数较少，仅有少部分合金厂家有1~3天的放假安排，且多无计划外的原料库存备库。       》点击查看SMM金属产业链数据库

核心观点：供应端，本周焦企发运顺畅，焦炭顺利去库，但焦炭价格有下降预期，且成本难以减少，加之环保检查比较严格，部分焦企逐步减产，焦炭供应有所减少。需求端，本周钢厂到货量增加，加之高炉检修增多，焦炭日耗下降，钢厂焦炭库存已经补充到合理水平，对焦炭采购积极性下降。成本端，一月份煤矿会有新的年度生产任务，供应有望增加，但本周煤矿安全检查依旧严格执行，加之下游焦钢企业仍有补库需求，炼焦煤价格或仅小幅下调。综合来看，焦炭供需基本面逐渐转向宽松，下游钢厂对 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格继续暂稳运行，焦钢企业仍处于博弈状态。一级冶金焦-干熄2890元/吨；准一级冶金焦-干熄2750元/吨；一级冶金焦2440元/吨；准一级冶金焦2358元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格震荡运行，一级水熄焦2440元/吨，周环比下降50元/吨，准一级水熄焦2340元/吨，周环比下降50元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货盘面震荡下行。周初，红海危机持续发酵，扰动全球航运，一定程度影响焦炭期货盘面。且本周山西、山东、以及河北等地区环保检查严格，高炉检修数量明显增加，对煤焦期限市场带来负面影响，焦炭期货盘面持续小幅下跌。 下周焦炭现货价格有降价预期，且钢厂焦炭库存已经补充至合理水平，对焦炭采购积极性减弱，将对焦炭期货价格形成拖累，下周焦炭期货盘面或震荡下行。 焦化利润（元/吨 根据SMM调研，本周吨焦盈利47.4元/吨，利润减少增加12.5元/吨。 从价格角度看，本周焦炭价格暂稳运行，焦企吨焦盈利并没有受到价格方面的影响。从成本角度看，本周炼焦煤价格分化比较明显，主焦煤等骨架煤种价格小幅上涨50元/吨，而其它煤种价格却小幅下调50元/吨，经过配煤比例计算，炼焦成本有所下降，焦企盈利得到部分修复。 后续元旦过后，焦炭价格有降价预期，焦企吨焦盈利或直接减少，且多家大型煤企上调长协煤价格，炼焦成本难以减少，下周焦企吨焦盈利或下降。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为78.4%，周环比减少0.8个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为78.4%，周环比减少0.7个百分点。 从盈利角度来看，本周焦企盈利有所增加，且多数焦企盈利维持在盈亏平衡线上，整体生产积极性尚可，基本没有扩大减产的计划，但受山西、山东以及河北等地区环保检查影响，部分焦企被迫小幅减产。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存开始去库，且库存基本集中在几个焦企手中，多数焦企库存状态良好，焦企开工基本没有受到库存影响。 后续焦企盈利或下降，部分焦企将再度陷入亏损，加之环保检查将继续严格，下周元旦过后，焦企焦炉产能利用率或下降。  焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存33.1万吨，环比减少11.7万吨，降幅26.1%。焦企焦煤库存338.4万吨，环比增加1.7万吨，增加0.5%。钢厂焦炭库存253.6万吨，环比增加13.5万吨，增幅5.6%。港口焦炭库存120万吨，环比减少7万吨，降幅5.5%。 本周道路运输恢复大半，加之钢厂采购积极性尚可，焦企出货积极性较高，焦炭库存顺利去库。后续下游钢厂对焦炭仍有补库需求，加之道路运输基本恢复通畅，运输不再成为阻碍，以及焦炭供应有所减少，下周焦企焦炭库存或下降。 本周煤矿安全检查依旧严格执行，但一月份煤矿将有新的年度生产任务，炼焦煤供应偏紧局面或将得到缓解，有降价预期，加之下游焦钢企业炼焦煤库存并未补充到位，仍有补库需求，两相结合，下周焦企炼焦煤库存或增加。 本周道路运输逐步恢复，钢厂焦炭到货情况有所好转，加之铁水产量出现明显下降，钢厂对焦炭的日耗出现较大缩减，到货量增加日耗减少，钢厂焦炭库存已经增加到合理水平。后续钢厂对焦炭仍有春节补库需求，下周钢厂焦炭库存或继续增加。 钢厂焦炭库存已经补充到合理水平，加之钢厂高炉检修数量逐渐增多，对焦炭采购积极性下降，贸易商出货套现意愿较强，下周两港焦炭库存或下降。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 临近年底，西南地区在产硅厂本月底仍有停炉计划，开工趋势仍在走低中，多数硅企原料面采购基本暂停。 对于下游消费主西南地区的宁夏硅煤来说，需求面支撑再度走弱，近期洗煤厂端反馈多以订单交付为主，整体硅煤出厂价格近期持稳为主，后续价格上调动力或主要来自于矿口端价格以及双焦方面价格联动支撑。 目前双焦方面价格持稳矿口端价格也平稳运行，整体较缺乏上涨动力。 新疆地区周内因天气污染影响，伊东工业园区内硅企有停产情况，内蒙巴彦淖尔后旗硅厂有限产情况，整体来看，北方地区硅厂对于原料需求也略有走弱，除疆内无粘结硅煤11月起需求略有走高回暖外，疆内粘结硅煤冬季需求表现未有明显走高，且进入冬季前疆内硅企多有集中采购囤货，近期采购需求相对较弱。总体价格表现持稳为主。 除新疆、宁夏外，山西地区硅煤价格近期同样持稳为主，山西地区硅煤价格受双焦影响较大，在双焦近期走势趋稳的背景下，近期价格上涨也较为乏力。 》点击查看SMM金属产业链数据库