据上海有色网（SMM）调研，本周(2023年11月18日~2023年11月24日)原生铅冶炼厂开工率为52.20%，较上周增加2.39个百分比。 11月原生铅冶炼厂以检修减产为主，临近月底，这部分冶炼厂将于下周或12月初陆续恢复。本周河南、湖南地区原生铅开工率小幅增长，河南地区，此前检修的两家冶炼厂产量小幅增加，但尚未满产，下周仍有继续增量预期。另一河南地区的中小规模冶炼厂搬迁扩建后，本周点火调试，后续仍需持续关注其电解铅生产变动情况。湖南地区，某小规模冶炼厂生产恢复，本周产量小幅增加500余吨，该地区其它冶炼厂维持稳定生产。云南地区冶炼厂本周生产趋于稳定，开工率较上周持平。冶炼厂精铅库存方面，原生铅主要交割品牌冶炼厂厂库及再生精铅冶炼厂成品库存并未明显变化，而社会库存先增后降。据调研，周初沪铅高位震荡，期现价差超过500元/吨，持货商普遍进行保值操作，此后铅价连跌行情中保值货普遍不做销售而向社库转移。下周交割品牌企业检修即将结束，铅锭供应转增后，炼厂库存或出现小累增。   》点击查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 价格回顾 ：截至本周五，SMM地区加权指数2,996元/吨，较上周五下跌2元/吨。其中山东地区报2,910-2,980元/吨，较上周五下跌10元/吨；河南地区报2,980-3,040元/吨，较上周五持平；山西地区报2,990-3,010元/吨，较上周五持平；广西地区报2,980-3,040元/吨，较上周五下跌5元/吨；贵州地区报2, 970-3,060元/吨，较上周五持平；鲅鱼圈地区报2,950-3,000元/吨。 海外市场 ：本周海外氧化铝市场共询得三笔成交，（1）11 月 16 日成交 $352/mt FOB Rocky Point, Jamaica 牙买加，12月下旬船期，3 万吨；（2）11 月 21 日成交 $327/mt FOB Western Australia 西澳，12月中旬船期，3.5 万吨；（3）氧化铝：11 月 22 日成交 $327/mt FOB Western Australia 西澳，12月下旬船期，3 万吨。截止本周五，西澳FOB氧化铝价格为327美元/吨，较上周五下跌$1 /mt，美元/人民币汇率近期在7.12附近，海运费维持23.6美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约2,903元/吨左右，低于国内氧化铝价格93.31元/吨，氧化铝现货进口窗口保持开启状态。 国内市场 ：现货方面，北方领跌，南方跟跌。近期，氧化铝市场利多消息集中释放，先有河南地区部分氧化铝厂因矿山开采受限问题迟迟没有解决减产，涉及年产能70万吨，后有吕梁地区冬季环保意见函拟对当地氧化铝厂采取限产政策，给予市场氧化铝运行产能下滑预期，北方市场可流通氧化铝现货较前期收紧，或给予北方氧化铝价格较为稳定的支撑，但据SMM了解，目前吕梁地区氧化铝企业生产暂未受限产政策影响，后续需持续关注政策走势。近期氧化铝进口窗口开启给予国内氧化铝供应端一定压力，叠加云南电解铝减产对西南需求影响开始发酵，据悉本周国内氧化铝现货成交多为贸易商小幅贴水供应下游电解铝刚需采购，北方氧化铝企业报价仍较坚挺，给予北方地区现货价格一定支撑。 整体而言 ：目前云南地区的电解铝企业如期减产，赋予西南氧化铝价格下跌动力，北方地区，河南三门峡矿山生产受限，山西环保问题突出，给予晋鲁豫三地价格暂稳支撑，多空双方博弈下，在显著的供需矛盾暂未出现前，预计下周氧化铝现货价格维持区间震荡。 图1. 国内主流地区氧 化铝价格走势 来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM11月24日讯：本周沪铝主连震荡走弱，周四夜盘触2023年8月30日以来新低以来新低至18675元/吨后震荡反弹，截至周五日间收盘涨0.19%，周度跌幅为0.50%，周线三连跌。伦铝本周呈先扬后抑的走势，截至周五15:17分涨0.02%，周度涨幅为0.29%。 沪、伦铝走势变化： 》点击查看金属期货走势 宏观面 本周国内宏观面再出利好，人民银行、金融监管总局、证监会联合发声满足不同所有制房地产企业合理融资需求。金融监管部分召开的金融机构座谈会上讨论多项房地产金融放松政策。 海外方面，周内欧美虽然依旧鹰鸽齐飞，但进一步加息预期已有放缓。 美元指数本周弱势运行，周二刷以来新低至103.18后维持小幅震荡格局，截至周五11:55分涨0.05%，周度跌幅为0.01%。美国劳工部数据显示，美国截至11月18日当周初请失业金人数为20.9万人，为10月14日当周以来新低，不及市场预期的22.6万人，前一周为23.1万人。同时，美国续请失业金人数两个月来首次下降，截至11月11日当周续请失业金人数为184万人，前值为186.5万人，预期为187.5万人。 美国10月NAR季调后成屋销售总数为379万户，连续第五个月下降，不及预期的390万户，并再创2010年以来新低。10月NAR季调后成屋销售环比大跌4.1%。 美国商务部数据显示，美国10月耐用品订单月率初值下滑5.4%，为2020年4月以来新低，远逊市场预期的下滑3.1%，9月份该数据曾获得三年来最大涨幅。10月扣除飞机非国防资本品订单月率初值下滑0.1%，亦低于市场预期的增长0.1%，代表商业投资指标不振。 美元指数走势变化： 综上： 周内美国初请失业金人数降幅超出预期及通胀数据超预期下滑，美元指数走势震荡。国内方面深圳调整二套住房最低首付款比例等利好政策不断提振，国内刺激内需政策或持续释放。 现货市场 本周 SMM A00铝 现货均价呈震荡走势，周五报18820元/吨，较前一日涨0.05%，周度涨幅为0.53%。 周五，据 SMM最新调研 显示，整体来看，近期铝锭库存维持去库趋势，截至周四库存降至64.4万吨，但目前进口窗口有打开迹象，进口货源或再度对国内现货市场造成一定影响；云南电解铝限产影响或逐步体现，对铝现货成交有一定的提振作用，短期内，华东地区现货升贴水短期内或维持窄幅震荡为主，后续持续关注各地铝锭库存及去库情况。 SMM A00铝现货均价变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 周内国内电解铝供应端持续收紧状态，云南地区涉及停产的企业基本完成初步的停产计划，目前涉及到的停产总产能略有超预期，预计减产总产能或达120万吨左右，近期北方进入采暖季，区域内电解铝厂暂未有影响，其他区域暂稳运行为主。 从区域供需来看，云南的减产影响逐步兑现，随着前期库存货逐步发运，且企业年底铝液保供计划的推进，后续云南铝锭产量下滑较为明显。周内人民币升值等因素刺激，原铝进口亏损大幅收窄，10月份原铝净进口量超21万吨，海外消费疲软背景下，预计后续海外原铝仍维持较高量进入中国市场。 库存： 11月23日，SMM统计国内电解铝锭社库64.4万吨，较本周一库存减2.0万吨，较上周四库存减3.3万吨，和去年历史同期51.8万吨相比仍要高出12.6万吨。在进口货源流入减少、云南减产开始执行、铝锭出库有所好转的三重影响下，11月中国内铝锭社会库存的去库拐点初步出现，至今去库趋势已延续了接近十天的时间。 国内分地区铝总社库变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 进出口： 据海关数据显示，1-10月原铝进口总量为117.27万吨，同比增172.92%；出口总量为11.34万吨；净进口总量达105.92万吨，同比增347.33%。其中，2023年10月原铝进口总量为21.66万吨，同比增221.19%，环比增7.9%；出口总量为0.06万吨，同比减4.67%，环比减91.29%；净进口总量达21.60万吨，同比增223.4%，环比增11.51%。 进口货物方面，近期市场上的进口铝锭也已基本消化完毕，这对近期铝锭社会库存的消耗起到了推动作用。但本周进口窗口有重新打开的趋势，不排除部分进口货会从保税区流入的可能，需注意这部分进口货物对铝锭社会库存造成的影响。 需求端： 周内国内铝下游开工维持弱势，建筑型材版块持续走弱，铝棒库存去库不畅。铝板带箔等版块整体持稳但难抵走弱趋势。铝锭库存得益于铝价低位，下游淡季补库，带动去库，但去库区域主要是巩义地区，无锡及佛山地区库存压力仍表现较大。 SMM 展望 基本面，云南地区的减产逐步落地，国内远期供应端收紧逻辑不变，需求需要利好政策方面持续向产品端传导转化，但目前不管是房地产建设及基建项目基本进入传统淡季，短期房地产等方面的利好政策或难以直接向铝材企业订单转化，但中长期国内消费仍有向上修复预期。 综合来看，短期下游消费疲软及相对高位的铝库存使的市场悲观情绪浓厚，铝价上方承压，供给的收缩及已经形成的去库态势底部支撑，后续持续关注下游开工情况。 本周铝市资讯一览 ► “一带一路”引领下中国铜铝杆制造企业的机遇与挑战 ► 美国国际贸易委员会对铝型材作出双反产业损害初裁 ► 中国10月氧化铝进口量同比下滑60.49% 进口分项数据一览 ► 中国10月废铝进口量同比增加2.35% 进口分项数据一览 ► IAI：10月全球原铝产量为611.6万吨 ► 中国10月原铝进口量同比增加逾两倍 进口分项数据一览 ► 中国10月铝土矿进口量同比增加24.71% 进口分项数据一览 ► 海关：中国10月铝矿砂及其精矿进口量为1113万吨 同比增24.7% ► 闽发铝业：2023年第三季度净利同比增30.53% 营收同比减9.45%

SMM11月26日讯，近日，位于安徽省安庆市总投资近百亿的衡川新能源锂电池隔膜项目再度传来新的进展。 据SMM了解，衡川新能源当前拥有泰州、安庆、江西三大基地，其中泰州拥有9亿平方米的隔膜生产能力，江西与安庆分别规划有18与33亿平方米的隔膜生产线。 其中，衡川新能源安庆锂电池隔膜项目位于安庆市迎江区，该项目总投资110亿元人民币，总占地面积大36.7亿平方米，其中一期项目投资约36亿元人民币，预计将建设锂离子电池隔膜生产线4条，涂布线30条左右。而据最新消息显示，该项目一期中的8条涂布生产线、4条基膜生产线及相关的气体回收、液相回收等配套设施也进入安装调试阶段， 而该企业的工作人员表示，当前项目一期的厂区建设以基本上接近完成，目前项目正在稳步推进之中，为明年4月的试产做足准备。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM11月24日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比76%）周度产量在28780吨，周度开工率在76%，环比上周小幅走高0.9%。样本内头部硅企开工情况仍保持缓步提升。其他样本硅企开工保持稳定，整体开工情况小幅走高。库存方面，周内新疆地区硅企出货成交情况相对北方硅企积极，样本内硅企库存小幅走高。 云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在7405吨，周度开工率在78%，环比上周小幅走低0.6%。云南产区个别硅企周内减产继续，开工小幅走低，临近月底，叠加下月电力成本预期走高，且部分在产硅企反馈近期原料硅石、木炭采购较为困难，多数在产硅企周内惜售情绪强，库存累高较快，且月底停炉情绪浓。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在3735吨，周度开工率在57%，环比上周小幅走低1.7%。样本内个别硅企周内减产继续，样本外个别硅企周内彻底停炉。在12月电力成本走高预期下，在产硅企生产积极性不高多数硅企本月底有停炉计划。本周因下游刚需释放，样本内生产不通氧553#硅厂家出货情况略有好转，部分硅企周内有小批量订单成交，厂库库存增速较上周放缓。         》点击查看SMM金属产业链数据库

 

SMM11月24日讯： 今日1#电解铜现货对2312合约报升水500-580元/吨，均价报于540元/吨，较上一交易日涨125元/吨。平水铜成交价68630-68700元/吨，升水铜成交价68650-68730元/吨。早盘沪铜2312合约先抑后扬，盘初多空力量反复博弈，盘面窄幅震荡下行。摸低至68100元/吨。上午11时后空头减仓力量占优，价格上扬至收盘。收于68230元/吨。2312与2401合约月差从盘初BACK190-200元/吨附近小幅走扩至BACK220-230元/吨。 临近周末，下游采购需求增加，升水如期上抬。早盘盘初，主流平水铜当月票价格报至升水500元/吨附近成交火热。好铜如CCC-P报升水530-540元/吨部分成交。随后价格上调，进入主流交易时段主流平水铜报于升水520-550元/吨区间，好铜如CCC-P报升水560-570元/吨。部分成交后主流平水铜升水520元/吨也几乎无货。湿法铜报升水440-480元然货源稀少。 受周初高升水采购承压于周末备货影响，下游今日采购需求较强，升水随之走高。据SMM数据显示，上海地区本周社会库存增加0.37万吨至4.54万吨。前期供应紧张态势有所缓解，预计下周进入下月票据交易后现货升水有所回落。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 受制于西南地区硅厂开工不断走低，且仍有走低预期存在，主供西南地区的工业硅原料宁夏硅煤近期需求面价格支撑走弱。 但硅煤价格与双焦联动较强，随着双焦近期价格走强，煤炭大环境方面对于宁夏硅煤价格形成一定支撑，周内宁夏地区硅煤价格小幅探涨。 综合来看，宁夏地区近期硅煤价格整体仍偏强运行，混煤出厂价格多在1800元/吨附近，颗粒煤价格稍高，出厂多在2100元/吨附近，近期价格稳中有小幅探涨，个别宁夏硅煤厂家仍在观望煤炭大环境价格走势，决定后续价格调整方向 但随着临近月底，川滇地区工业硅厂家停炉数量不断累高，据SMM不完全统计，目前川滇地区累计停炉数量已达40余台，硅价持续低位运行叠加西南地区硅企电力成本将再度走高，西南硅厂月底停炉计划较多，恐近期西南地区硅厂开工将有明显走低，需求面支撑不在叠加宁夏地区个别大型硅煤厂家年度生产目标基本完成，后续生产销售计划受下游需求影响排布较少，恐宁夏硅煤近期价格涨势较为有限。 》点击查看SMM金属产业链数据库