今日白银价格小幅震荡，经历了周五夜盘的大涨大跌，今日市场交易者谨慎操作。现货白银开盘价格为28.069美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为7375元/千克，均价较昨日上涨16元/千克，涨幅为0.2%。据SMM了解，由于今日银价小幅震荡，上海地区量大的现款现货的国标银锭报价1-2元/千克，上海地区量大的现款现货的大厂银锭报价为2-3元/千克，因此市场刚需点价，有采购需求的今日开始下单。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM4月15日讯： 上周伴随锌价的连续破位上涨，周内锌产业链下游消费板块原料采买积极性受到打击，且清明节后企业复产复工情况不一，其中镀锌板快开工率较前一周上涨，主因清明放假企业恢复正常生产，叠加黑色价格上涨，下游贸易商采买意愿高，企业增加开工进行补库，然锌锭价格过高，镀锌企业利润一般，预计下周镀锌开工将维持震荡；压铸锌合金上周开工率上升，但不及清明假期前一周开工情况，盘面价格超预期攀升致使终端订单量下降，若下周锌价持续高位震荡，预计压铸锌合金开工率或小幅下降；氧化锌板块开工率下行，主因锌价高涨，终端采买谨慎，企业定价上升空间有限，生产利润下降，影响开工水平，预计氧化锌开工或出现小幅变动。     》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM2024年4月15日讯： 4月13日市场消息，美国和英国宣布对俄罗斯铝、铜和镍实施新的交易限制。新规定禁止伦敦金属交易所（LME）和芝加哥商业交易所（CME）接受俄罗斯新生产的金属，4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍都属于被禁之列。随后LME也发布发布有关俄罗斯金属被英国制裁后的交易指南。而这两个国家还禁止从俄罗斯进口这三种金属。4月15日早盘开盘，内外铝价快速拉涨，其中LME 3M跳空高开，最高点达2728美金/吨，创历史新高。沪铝也受到提振，沪铝主力06合约摸高21345元/吨高位。该事件引起市场极大关注，后续是否持续影响全球铝市场？ 背景：乌俄战争以来，俄罗斯铝等金属多次受到欧、美方面的制裁，俄罗斯铝金属近年来的贸易流向也发生较大的调整，企业市场重心也做了响应的调整，此次英美方面的制裁暂还未对俄罗斯铝金属企业的生产造成影响，截止目前俄罗斯铝相关金属冶炼厂均正产运行。 俄罗斯铝金属是全球重要的生产国之一，据SMM数据显示，2023年俄罗斯电解铝总产量约为406.2万吨，约占全球总供应量的5.6%左右，产量位居全球第三，除此之外，俄罗斯铝金属主要用于出口市场，是海外铝重要出口国家。俄铝是俄罗斯最大的铝冶炼供应商，据该企业2023年年报数据显示，其最大的销售方向就是亚洲地区，在2023年占比高达38.4%。其次是独联体国家和欧洲，占比为31.9%和27.8%。美洲地区目前的销售占比仅1.4%。因为产量占比较大，故俄罗斯铝生产的稳定性与否，影响全球铝市场供的稳定性。此次针对俄罗斯铝的相关制裁，引发市场供应端担忧。 针对此次制裁的影响，SMM以为主要有以下几点影响： 首先是海外可交割资源面临重排，非俄金属填补俄金属仓单的需要时间，也就是可交割量会变紧张，这样导致伦铝价格波动加剧 ，且短期向上的风险提升。截至三月底，俄罗斯铝注册仓单量占持仓量的91%。 其次是对中国铝材出口提振会增加，当前伦铝价格明显强于国内铝价，国内铝价处于被动跟随过程，但国内现货跟随动力不足，贴水扩大 。这样给出口带来动力，且海外俄铝交易限制后，被限制地区将转向对中国铝材的进口。从出口利润增加和海外铝材供需重排看都对出口有利。 第三是大家关注是否会刺激更多俄铝流入中国，我们认为估计会有一些增量，但不完全会全部流入，毕竟其他未受到限制的地区也有一定吸纳俄铝能力 ，这种情况下，将对比实际内外价格，甚至这些地区会是比中国国内市场更有吸引力的地区。除非这些地区吸纳不了多出来的俄铝，那么才会有进口铝锭加大规模，按照当前价格和海外消费能力看，中国还不是俄铝的首选，但会是其中的备选之一。   欢迎报名参加SMM于2024年6月11日-12日在印度尼西亚·召开的2024年东南亚铝产业大会！了解更多海内外铝资讯！   【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （李佳慧 021-20707846）

 

SMM4月15日讯： 今日1#电解铜现货对当月2404合约报升水70元/吨-升水160元/吨，均价报升水115元/吨，较上一交易日涨145元/吨；平水铜成交价76040~76370元/吨，升水铜成交价76060~76400元/吨。沪铜2404合约早盘重心小幅上抬，盘初上测76530元/吨后一路下行至75860元/吨，此时沪铜2405合约下测76090元/吨，隔月月差震荡于Contango300-220元/吨之间；随后沪铜2404合约盘面小幅上抬同时震荡幅度收窄，波动于76220元/吨附近；此时沪铜2405合约波动于76450元/吨，隔月contango月差稳定于contango250-220元/吨附近。至上午收盘前盘面趋于稳定，沪铜2403合约对2404合约隔月月差亦无较大波动，稳定与contango250-220元/吨。 今日为沪铜2404合约最后交易日，现货升水高报低走。早市盘初，持货商对2404合约报主流平水铜升水150元/吨-升水160元/吨，好铜如CCC-P，ENM等与平水铜几无价差，报升水150元/吨-升水160元/吨；湿法铜如ESOX，RT等报升水20元/吨-升水40元/吨。此时2402合约对2403合约月差在contango300-220元/吨左右，平水铜对沪铜2403合约表现贴水30元/吨-平水价格。因现货升水报盘较高，市场交投氛围清淡，市场难闻成交后现货升水进一步走跌。 进入主流交易时段，主流平水铜对2404合约报升水80-100元/吨部分成交；好铜如CCC-P，ENM对2404合约报升水120-140元/吨，此时2403合约对2404合约月差收窄至contango250-220元/吨，平水铜对沪铜2405合约表现贴水170元/吨贴水150元/吨，好铜表现贴水130元/吨-贴水120元/吨。湿法铜如ESOX，RT等表现20元/吨-升水40元/吨。在市场交投仍然冷清的氛围下，现货升水继续下跌。至上午11时前，平水铜对2404约报升水70元/吨-升水90元/吨附近，好铜如CCC-P对2404合约报升水100元/吨-升水120元/吨。平水铜对沪铜2405合约表现贴水120元/吨-贴水100元/吨根据SMM1#电解铜报价方法论，SMM始终对当月合约报价。  今日盘面升水双双高企，下游采购情绪较差。受内强外弱的局面影响，进口比价连续走跌，周内沪铜2405合约对外进口盈亏波动于-1000元/吨附近，吸引部分国内冶炼厂布局出口。预计交割后内盘库存将呈现较大幅度去库。预计后市升水易跌难涨。  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势     美英于当地时间2024年4月12日宣布对俄罗斯铝、铜和镍实施新的交易限制，同时LME增加了新的对于俄罗斯金属制裁的相关条例，并于4月14日发出第24/171号通告，总结如下：按新规定，自2024年4月13日起，LME、CME不得使用4月13日及以后生产的铝、铜、镍； 4月13日之前生产的铝、铜和镍不受这项新规定的限制。此外，美国还禁止从俄罗斯进口这三种金属。      历史上看，LME曾在2022年讨论过禁止金属交割，但未能有效执行。Ⅰ：2022年10月5日，LME对来自UMMC及其子公司的金属规定，货主需要向LME证明在不违反制裁的情况下，才允许交仓。Ⅱ：2022年12月14日 ，英国政府宣布，禁止英国公民和公司从事俄多种金属的交易，规定英国人 “不得直接或间接购买源自或位于俄的金属”。其实在此之前欧盟和英国政府限制俄铜交易的措施就已小范围开始，欧洲铜消费商开始自发抵制俄铜，导致俄铜在欧洲的直接销量明显下降，贸易流向就已发生改变。      具体来看，在LME中交割品牌包括NORNICKEL、NORILSK、UMMC及UMMC II，2023年俄电解铜全部品牌产量约为98万吨，占全球精铜产量的3.81%，出口量约为62万吨。出口细分，俄罗斯对欧盟国家的铜出口量较2022年下降79%，至6.24万吨，近50%减量（约11.16万吨）转而出口中国和土耳其，其中出口到中国约36.59万吨，同比增长15%，出口至土耳其为17.13万吨，同比增长61%。      截至到2024年3月底，俄金属占LME各金属库存占比为俄铜62％、俄镍36％及俄铝91％。      短期看 Ⅰ：突发的LME限制交仓，或引发持货商规避风险的集中交仓行为，交仓4月13日之前生产的金属，或加大显性库存压力； Ⅱ：内外盘价差走扩，在外盘的套保端损失大于国内的现货端收益，从而发生亏损； Ⅲ：同时内外价差拉大下，国内出口窗口打开，主流炼厂或将加大出口力度。4月15日国内早市开盘，进口亏损曾扩大至1300元/吨上方。 Ⅳ：外盘价格大幅波动，增加海外投资的相关中方企业资金压力。 因制裁暂不涉及存量且未设置数量上限，暂对交割不会造成影响。短期盘面也多聚焦于情绪面上铜供给产生所产生的扰动，重点关注后续欧美制裁加剧风险。      中长周期来看，自2022年俄罗斯金属已在“东移”，在新制裁加剧下，将继续影响俄金属物流走向，甚至长期内外铜比价，将更多流入包括中国等在内的国家，因俄铜在华多为长单形式由贸易商对接下游为主，将加大隐性库存的压力。 》查看SMM金属产业链数据库  

现货基本面 上海：早盘市场对均价贴水20元/吨附近报价，跟盘对2405合约贴水110~120元/吨；第二交易时段，普通国产报价对2405合约贴110~120元/吨附近，高价品牌双燕对2405合约贴水30元/吨附近。上周五锌价延续上涨，贸易商出货较多，下游企业刚需采买为主，部分仍以后点价居多，升水继续下探。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对05合约贴80~110元/吨附近，红烨对05合约贴100元/吨附近，新紫对05合约贴100元/吨附近，百灵对05合约暂无报价，哈锌（免出库）暂无报价，高价品牌紫金对05合约贴40~80元/吨附近。盘面再度拉升，锌价高位打击下游采买情绪，下游刚需采买现货成交不佳。  广东：第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对高价平水左右，盘面回调后再次上涨，后点价订单量逐渐降低，早间持货商报价情绪不高；第二时间段，麒麟、蒙自等对盘面贴水80~90元/吨，盘面回调后再次上涨，下游预期冲高回落信心下降，现货升贴水降至低位激起持货商挺价情绪，然消费情况仍较差，华南地区现货升贴水低位震荡。 宁波：第一时间段，永昌对2405合约平水报价，麒麟对2405合约报价贴水30元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。近期锌价接连拉涨，上海与宁波现货价差拉大，部分贸易商从上海拉货直流宁波下游，宁波现货充足，贸易商佛系报价，现货升水再次下调，下游畏高采买较少。 今日预测：上周五，伦锌继四连阳后再收一长上影线阳柱，下方下放各路均线支撑，KDJ开口向下收窄。LME库存下降450吨至258475吨，降幅0.17%，LME库存小幅录减。伦锌在较弱的消费压力下上破困难，然多头资金情绪仍较高，供给端矛盾仍存，伦锌或蓄力震荡运行。上周五，沪锌翻绿，然重心微升。宏观氛围偏暖，然消费端表现较差，市场在高价影响下成交日益萎靡，沪锌上行动力不足，或偏弱震荡运行。

SMM 4月14日讯， 价格回顾 ：截至本周五，SMM地区加权指数3297元/吨，较上周五下持平。其中山东地区报3,200-3,300元/吨，较上周五持平；河南地区报3,280-3,360元/吨，较上周五持平；山西地区报3,220-3,300元/吨，较上周五持平；广西地区报3,320-3,410元/吨，较上周五持平；贵州地区报3,300-3,370元/吨，较上周五持平；鲅鱼圈地区报3,250-3,270元/吨。 海外市场 ：受美铝位于西澳大利亚的Kwinana氧化铝厂减产计划影响，西澳洲氧化铝市场价格上行。美铝从第二季度开始实施减产计划，预计于今年3季度全面停止Kwinana氧化铝厂的生产，Kwinana氧化铝厂的建成产能为220万吨。截止本周五，西澳FOB氧化铝价格为377美元/吨，较上周四上涨8美元/吨，美元/人民币汇率近期在7.24附近，海运费为27.15美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约3,386元/吨左右，高于国内氧化铝价格89元/吨，氧化铝现货进口窗口保持关闭。 国内市场 ：据SMM数据，截至周四，全国氧化铝周度开工率较前一周小幅抬升0.36%至81.92%，广西地区本周氧化铝开工环比上升4.43%至84.04%，主因广西某氧化铝厂前期天然气输送管道故障，焙烧炉全停，期间产量影响2.4万吨左右，已于本周结束检修恢复正常生产。贵州地区本周氧化铝开工环比上升2.98%至79.48%，主因当地某氧化铝厂于3月25日开始进行常规焙烧检修，检修周期12天，于本周恢复正常生产，涉及年产能20万吨；本周北方地区氧化铝产能开工情况相对稳定，山东地区氧化铝周度开工维持93.27%，河南地区氧化铝周度开工维持在66.41%。现货方面，本周氧化铝盘面上涨，期现套利窗口打开，交割品成交活跃，SMM共计询得七笔现货成交：山西地区非交割品成交价格在3,250-3,260元/吨，较前一周持稳，山西地区交割品成交价在3,370-3,380元/吨；山东地区本周成交一笔交割品氧化铝，成交价在3,300元/吨；河南地区本周交割品氧化铝成交价在3,400元/吨，由此可见，北方地区交割品氧化铝成交价格较非交割品仍保持较大升水。 整体而言 ：本周受沪铝及宏观情绪面带动，氧化铝期货价格上涨，期现套利窗口打开，市场对交割品需求一定程度上提振了北方现货氧化铝价格，北方氧化铝价格于本周止跌企稳。西南地区，云南地区释放的第一批电解铝复产仍在执行，且目前云南来水表现良好，省内其他待复产产能仍需关注，但短期需求高稳对西南氧化铝现货价格提供一定的支撑。SMM预计，4月国内氧化铝紧平衡格局延续，现货价格以震荡调整为主。从技术面看，模型与分析师综合预计，SMM氧化铝指数-平均价价格运行区间为[3,285，3,320]，下周价格走势为横盘震荡。       来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库

本周白银价格涨势凶凶，4月12日SMM1#白银上午出厂参考均价7359元/千克，较周一同一时间价格涨幅为4%，较4月3日价格涨幅为10.13%，今日白天白银的价格持续呈现上涨趋势，价格如燎原之火，一发不可收拾。4月12日夜22点25，白银T+D推高到7666元/千克，较下午关盘时期上涨307元/千克，涨幅4.31%。 而本周美国3月末季调CPI年率公布值为3.5%，高于前值3.2%和预期值3.4%；美国3月季调后CPI月率公布值为0.4%，和前值持平，高于预期值0.3%；美国至4月6日当周初请失业金人数公布为21.1万人，低于前值22.2万人和预期值21.5万人。经济数据利空，显示美国就业相对强劲，提振美元，白银也在当日夜盘有所下跌，但是下跌势头“昙花一现”，随后仍以上涨为主。 正常黄金和白银的价格趋势和美元走势相反，但是本周却出现了美元和白银双强的局面。其主要原因是市场担忧地缘政治避险情绪拉涨，以及资金推动。 首先目前地缘政治动荡，中东地区、俄乌地区动荡，各地区由于避险情绪影响加大了对黄金的采购和备货，推动黄金价格一路上行同时避险情绪也在推动白银价格的上行，今日（4月12日）金银比维持在82-83之间，这意味着黄金的价格相对偏高，白银的价格相对偏低，对白银也是一个提振作用。 同时目前由于通胀和美元的因素，市场资金投资回报率不及贵金属涨幅，也在吸引全球资金加注贵金属。 目前市场情绪疯狂，谨慎操作，注意风险。 》查看SMM贵金属现货报价