SMM3月14日讯： 伦锌：周初，伦锌延续上周跌势一路走低；随后美国2月纽约联储1年通胀预期上升至3.13%，高于市场预期的3.1%和前值3%，对市场对美联储未来政策调整产生疑虑，对整体情绪产生了一定负面影响，伦锌继续下行；接着特朗普升级对于加拿大的关税威胁，美元指数震荡下行，市场避险情绪加强，同时叠加美国2月NFIB小型企业信心指数低于预期，多方面因素共同推动伦锌上行； 随后美国2月CPI数据全面低于预期，美国本财年预算赤字已达1.1万亿美元，创同期新高，并且Nyrstar宣布旗下Hobart锌冶炼厂将从2025年4月起减少约25%的产量，供应减少预期下，伦锌继续上行；接着伦锌小幅回落而在关税政策的不确定性及海外库存的减少影响下，伦锌维持震荡。截至本周四15：00，伦锌录得2933.5美元/吨，涨51.5美元/吨，涨幅1.79%。   沪锌：周初，据SMM数据显示截至本周一(3月10日)，SMM七地锌锭库存总量为13.58万吨，同时在外盘带动作用下沪锌小幅走低；随后特朗普对加拿大升级关税威胁，市场关税不确定性不断增强，美元指数不断走高，避险情绪同样走强，沪锌在外盘带动下跳空高开；接着国内当前下游消费仍未出现“旺季”表现，对价格支撑较弱，沪锌走低；随后美国2月CPI数据全面低于预期，美国本财年预算赤字达到1.1万亿美元，再叠加澳大利亚Nyrstar宣布旗下Hobart锌冶炼厂将于今年4月减产，沪锌在此情况下继续跳空高开；但受下游消费未有明显“旺季”表现同时国内社会库存虽小幅增加但处于近年历史低位，沪锌震荡运行。截至本周四15：00，沪锌录得24050元/吨，涨90元/吨，涨幅0.38%。                                                                                                                                                      》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                         宏观方面，美国2月就业市场显示失业率意外升至3.9%，但非农数据未显著冲击市场预期，CME Fedwatch工具显示非农公布后市场对6月首次降息的预期概率升至52.6%，全年降息次数预期稳定在3次。特朗普政府密集出台的关税政策引发持续性通胀担忧，加剧市场对"滞胀"的警惕与此同时，中国政策面释放积极信号，两会期间政府工作报告提出整治车市内卷竞争、扩大新能源汽车推广及消费刺激政策，叠加技术升级与产业链保障措施，为汽车产业注入发展动能，市场关注焦点从短期数据转向中长期政策效力与经济韧性较量。受弱美元与美衰退担忧预期影响，伦铜周内先抑后扬，周尾冲高上触9850美元/吨。沪铜主力合约亦大幅走高突破80000元/吨大关。         基本面方面，国内铜精矿港口库存持续去化，电解铜市场复归冷清，离岸市场高溢价与比价形成分化，国内下游消费缺乏支撑。而东南亚等地区高溢价吸引国内电解铜持续出口。国产货源与CME注册提单价差收窄。国内方面，社会库存本周持续小幅去库，但受高铜价影响去库速度缓慢。现货升水持续走高，持货商挺价情绪明显，沪期铜2505对2507合约结构扩大至BACK300元/吨以上，进口紧缺预期传导至国内市场。         展望下周，美3月议息会议将至，尽管美联储此前表示经济数据仍然健康，但“滞胀”压力与国债之间的平衡仍令市场态度摇摆。预计美元指数仍有下行空间，伦铜将在9800-10000美元/吨波动，沪铜将在79500-81000元/吨波动。现货方面，下周为沪期铜2503合约最后交易日，现货市场在高铜价下消费复苏受抑，但供应减少仍令持货商有挺价心里，预计现货对沪铜2504合约在贴水50元/吨-升水20元/吨。                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

SMM3月14日讯：        本周氧化锌开工率录得60.4%，环比增长2.69%。原料方面，本周锌价上涨，氧化锌企业基本以刚需采购为主，原料库存基本持平上周；成品库存方面，近期部分下游订单需求较好带动本周成品库存小幅减少。订单方面，橡胶级氧化锌当前整体订单表现相对正常，下游轮胎厂需求相对稳定；陶瓷订单方面有企业表示受下游企业陆续开工影响，氧化锌企业下游贸易商及终端企业存在补库需求，整体订单有所回暖，下游需求稳中向好；饲料订单方面，大厂饲料订单整体稳定，中小型企业饲料及辅料订单表现同样较为不错，但企业表示后续应持续关注存栏量方面消息；其余各板块订单无明显变化。在开工方面，本周氧化锌企业开工率上升主要是由于周内存在企业开工复产，带动整体产量有所增加，随着终端订单好转，预计下周氧化锌企业开工率或达到61.31%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM3月14日讯：        本周压铸锌合金开工率录得57.64%，较上周环比增长3.39个百分点。库存方面，本周锌价不断上行，下游备库需求较弱，原料库存基本持平上周；成品库存方面，因近期部分大厂终端订单发展较好，同时受南方近期天气较为潮湿影响部分企业改变备库策略，将成品库存减量，成品库存录减。在终端订单上，近期压铸锌合金大厂终端企业采购热情持续，具体表现在电子产品订单，如光模块、电子元件等产品上；箱包拉链等小五金订单及汽车配件订单整体相对稳定；房地产五金订单整体表现也有所回暖；出口订单方面，发往东南亚国家的订单整体变化不大，但发往欧美地区的订单偏弱运行。当前锌价小幅拉涨，下游消费热情逐步恢复，预计下周压铸锌合金企业开工率或将继续小幅走高至59.25%。                                                                                                                                                      》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM3月14日讯：本周广东现货升贴水上行，较上周上涨10元/吨。截至本周五，广东地区市场主流0#锌报价对市场贴水40~0元/吨。沪粤价差扩大至10元/吨。在外盘带动及海外炼厂未来减产消息的多方影响下本周锌价上行，广东市场自周中起出现畏高情绪，市场成交转淡，现货升水上行受阻回落。随着下游消费逐步恢复，周初广东地区出货好转，交投走活，周中价格的上涨使得多数贸易商为出货不断下调升水，贸易商间交投增多，但仍有少数贸易商仍存挺价情绪。下周广东地区将换月，预计升贴水或小幅走高。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        周内铜价重心持续走高，终于周五突破8w元/吨关口。周内上海地区库存表现微幅垒库，截至本周四，据SMM数据显示，上海地区库存较本周一增加0.05万吨。沪期铜2503与2504合约Contango月差再度扩至百元每吨附近，持货商挺价现货升贴水，但高铜价下成交较弱，SHFE铜期货仓单持续增加。展望下周，3月下旬进口铜到货较少，冶炼厂发货至华东区域货源有限，预计进入对沪期铜2504合约交易后，现货商将从贴水50元/吨附近开始试探性报价，且后续现货贴水将逐渐收敛再度靠近平水价格。                                                                                                                           》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周（3月10日-3月14日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间70.4到90美元/吨，QP4月，均价为80.2美元/吨，周环比上涨12.2美元/吨，仓单45到55美元/吨，均价为50美元/吨，周环比上涨10.4美元/吨，QP3月。EQ铜CIF提单为12美元/吨到22美元/吨，均价为17美元/吨，周环比上涨12.6美元/吨，QP4月。截至3月14日，LME铜对沪铜2503合约沪伦比值为8.13，进口盈亏-1100元/吨附近。截至到周五，伦铜3M-Mar为C30.31美元/吨，伦铜3M-Apr为C7.91美元/吨；2月date与3月date调期费差为C22美元/吨。 目前火法好铜仓单实盘价格55美元/吨，主流火法50美元/吨，湿法45美元/吨；好铜提单90美元/吨，主流火法83美元/吨左右，湿法76美元/吨；CIF提单EQ铜15美元/吨到25美元/吨，均价为20美元/吨。 本周现货市场交投热度明显下降，周初延续上周五仓单short余温，保税区大量仓单成交后现货回归冷清。周内仅有少量EQ现货零散成交。离岸市场高溢价与比价形成分化，下游消费缺乏支撑。另外商务部、生态环境部、海关总署联合行文，批准中铜东南铜业有限公司及广西南国铜业责任有限公司开展进口铜精矿出口电解铜以及铜产品加工贸易业务。部分贸易商受东南亚地区高升水高需求吸引，积极寻找冶炼厂出口FOB货源。 据SMM调研了解，本周四（3月13日）国内保税区铜库存环比上期（3月06日）上升0.88万吨至6.27万吨。其中上海保税保税库存环比上升0.8万吨至5.3万吨；广东保税环比上升0.08万吨至0.97万吨。本周保税区库存如期增加，整体原因与此前如出一辙，但需注意到仓单溢价并未因保税区持续垒库而下降，市场报盘成交均表现坚挺。在当前比价支持下预计下周保税区库存仍将持续垒库                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

多晶硅：本周N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格38-42元/千克。其中部分小厂N型复投料价格40元/千克之下，前期大单实际成交40元/千克之上，多晶硅价格暂时保持稳定，本周市场成交平平，还未在集中签单期，上下游驻足观望情绪明显，成交预计将在下周逐渐展开。二季度配额发放，下游量略超预期，或将对后续硅料市场起到一定拉动作用。 硅片：本周国内N型18Xmm硅片1.18-1.2元/片，N型210R价格1.35-1.4元/片,N型210mm硅片价格1.5-1.55元/片。本周硅片价格走势继续分化，其中210R报价及成交价格一路冲高，12日会议结束后主流厂家集体报价1.4元/片。210则相对走势偏弱-1.55元/片成交受阻。后续随着硅片2季度配额得确定，硅片排产有望继续大幅提升。 光伏电池：本周光伏电池结构性供不应求，210RN电池供应尤为紧缺，价格拉升迅猛，从周初0.30元/W价格拉升至0.34元/W。183N与210N电池价格低价抬升，且价格成交重心由0.295元/W向0.30元/W转移。本周行业自律会议召开完毕，电池配额暂无明显变化，Q2月均供应量上限为60GW，若严格按照配额实施生产计划，Q2电池市场供需相对均衡，价格预计持续坚挺。 组件：本周组件价格继续上行，分布式N型182组件目前价格在0.742-0.754元/W附近，均价较上周五上调0.034元/W，分布式N型210组件目前价格在0.757-0.769元/W，均价较上周五上调0.029元/W。集中式N型182组件目前价格在0.7-0.72元/W，均价较上周五上调0.011元/W，集中式N型210组件目前价格在0.715-0.735元/W，均价较上周五上调0.006元/W。本周组件价格维持上涨趋势，分布式组件因抢装需求继续拉升，各组件厂家报涨情绪十分积极，多数组件厂家反馈目前发货多以国内分布式高价订单优先发货为主，且在需求持续火热影响下，头部几家组件厂目前国内组件库存快速走低。各组件厂今日报价依旧处在走高情绪中，根据市场反馈个别厂家分布式组件报价已抬至0.8元/w附近，后续成交价格或仍存一定上行空间。 EVA胶膜：本周EVA光伏料主流成交价格11500-11850元/吨，较上周上调100元/吨，光伏料价格上涨带动发泡级和线缆级EVA价格出现小幅上调，“抢装潮”带动下，供需格局趋紧，市场现货供应紧张，尽管下游胶膜厂商对成本上涨存在一定抵触情绪，但在需求端的强劲推动下，EVA粒子价格仍保持上行态势。预计短期内，随着组件排产的上升，EVA粒子价格或将继续小幅上涨，但涨幅可能受制于下游的成本承受能力。 EVA胶膜方面，本周EVA胶膜主流成交价格13300-13500元/吨，EPE胶膜主流成交价格15200-15500元/吨，成本端EVA光伏料价格高位，需求端“430”和“531”双重政策节点，推动组件排产上升，需求逐渐升温，成本端价格支撑与下游需求回暖的影响下，预计胶膜价格呈现小幅上涨趋势。 光伏玻璃：本周光伏玻璃报价暂稳，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流报价为14.0元/平方米，主流成交价格为13.5元/平方米、3.2mm单层镀膜主流报价为22.5元/平方米、2.0mm背面玻璃主流报价为12.0元/平方米。本周，市场玻璃价格暂时维持稳定，本周国内组件企业签订基本完毕，玻璃企业按需发货中，价格暂无变化。供应端，本周国内安徽、广西地区各新增一座窑炉点火，产能共计2400吨/天，前期堵口窑炉复产产线近期逐渐放量中，3月玻璃排产较预期增强，虽组件需求有所提高，但由于前期组件企业囤货数量较多，近期玻璃库存去库速度有所下降，但整体仍表现为略微去库。 高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂报价区间暂时维持稳定，部分企业报价小幅上调，但成交较少。目前市场报价如下：内层砂每吨6.5-7.5万元，中层砂每吨3.5-4.5万元，外层砂每吨2.0-2.5万元。近期坩埚成交由于硅片需求未有起色的原因导致小幅下降，对报价上调的原料石英砂接受度进一步下降，市场成交量极其有限，且当前坩埚企业库存仍未消耗完毕，预计近期石英砂价格博弈为主。 背板：本周光伏背板价格小幅走低。白色CPC背板-双涂氟市场价格在4.9-5.2元/平方米附近，价格下行0.05元/平方米，透明CPC背板-双涂氟价格在11.3-12.3元/平方米附近，价格下行0.05元/平方米。背板市场需求持续微弱，3月订单集中在头部2家企业手中，个别头部厂家3月签单价格较低带动自身排产小幅走高，虽3月整体预期排产较2月略有上浮，但整体行业排产依旧处在极低水平。 》查看SMM光伏产业链数据库

SMM3月14日讯： 今日1#电解铜现货对当月2503合约报贴水10/吨-升水50元/吨，均价报升水20元/吨，较上一交易日涨5元/吨；平水铜成交价79740~80080元/吨，升水铜成交价79780~80110元/吨。沪铜2503合约早盘冲高突破80000元/吨，盘中一度上测80190元/吨。沪铜2503合约对2504合约隔月月差波动于C50- C110元/吨。 日内铜价继续走高，破位上行后市场消费冷清。盘初持货商报主流平水铜贴水10元/吨-平水价格/吨附近，好铜报升水20元/吨-升水40元/吨。持货商对后市冶炼厂供应持偏紧预期，进入主流交易时段，主流平水铜报贴水10元/吨-升水20元/吨成交，好铜报升水30元/吨-升水50元/吨成交。湿法铜货紧难闻报盘。至上午11点前市场报盘企稳，整体交投冷清，下游周末备库情绪未显现。 近期因铜价持续上行，现货市场消费疲软，下游新增订单有限采购意愿承压，消费整体偏弱。下周一为沪期铜2403合约最后一交易日，预期高月差波动下下游消费仍难有起色，预计现货升水难大幅波动。