SMM8月1日讯：                                                今日SMM 1#电解铜现货对当月2508合约报升水130-升水220元/吨，均价报价升水175元/吨，较上一交易日下降5元/吨；SMM1#电解铜价格78240~78420元/吨。早盘盘初，盘面短暂冲高至78220元/吨后开始走跌，上午短暂触及78100元/吨低位，随后走高至78200元/吨附近，上午收盘时接近78300元/吨。隔月月差维持在小BACK10-20元/吨。        今日为8月首个交易日，现货市场采销情绪均有所提升，上海电解铜现货采购情绪为3.11 ，销售情绪为3.16。恰逢周五，下游为周末备货，压价采购，今日现货升水略微走跌。但近期整体国产零单供应并不充足，且隔月BACK月差仅10-20元/吨，持货商大幅下调报价意愿较低。金川贵溪等升水200元/吨以上 少量货源160出售 被买走。其余祥光鲁方JCC等130-170 成交 。早盘金川永昌、大江pc等升水100-110元/吨被成交。        展望下周，铜价78000-78500元/吨难以吸引下游大量采购，预计现货升水难以高走。但需主因近期票据空间波动较大，流通现货或受到影响，关注持货商挺价情绪。

日内银价TD延续偏弱震荡跌破9000元/吨后横盘整理。现货市场上，据SMM了解，今日上海地区现款现货的国标银锭仓单维持TD升水2-3元/千克报价，大厂银锭现货对TD升水维持3-5元/千克报价。银价大幅走弱后，贸易商及下游客户逢低收货意向较高，但受限于现货市场流通货源偏紧及部分持货商挺价惜售，现货市场成交整体仍偏清淡。   》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 8月1日讯，据海关总署最新数据显示，2025年6月中国磷酸铁锂出口量为2031.54吨，环比5月大增116%，同比去年增1279%。价格方面，2025年6月磷酸铁锂出口均价5447.9美元/吨，较5月均价上涨106.6美元/吨，环比上涨约2%。 2025年6月海关总署进口数据中，磷酸铁锂出口量第一省份依然为广西壮族自治区 - 1024吨，并且全部出口至越南；江苏省位列第二 –  815.4吨，排名第三是湖南省- 70.7吨。 2025年6月在磷酸铁锂出口国别数据方面，排名第一的国家依然是越南，占总出口量的50%；第二名为美国，出口至美国的磷酸铁锂为624吨，占总出口量的 30%；第三名为波兰，出口至波兰的磷酸铁锂为92.4吨，占出口量的4.5%。另还有出口目的地为加拿大、韩国、泰国和中国台湾等。 另外，据中国海关进口数据方面显示，5月中国磷酸铁锂进口量为0.6吨，环比下降97%，主要由印尼进口，进口均价为9532美元/吨。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

智利国家统计局数据显示，智利6月铜产量为424390吨，环比出现明显回落，较上年同期下降6%。智利矿产商安托法加斯塔和智利Codelco两大矿企此前公告上半年铜产量都较去年有所增加，不过智利整体6月产量出现下滑。　 （文华综合）

7月31日（周四），智利统计局INE公布，智利6月铜产量为424,390吨，较上年同期下降6%。该国是全球最大的铜生产国。 （文华综合）

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 根据SMM数据，7月硫酸镍产量将达2.91万金属吨（折合实物吨13.22万吨），环比增长17.30%，同比增长4.77%。 需求端，受益于前驱体企业订单回暖及备货需求释放，镍盐消费量稳步提升；供应端，因部分厂家新增产能释放及一体化企业加大硫酸镍库存备货，市场供应呈现明显增量。展望8月市场，受原料供应趋紧影响，部分镍盐生产企业计划延续减产或停产检修，预计硫酸镍供应将有所收缩。 SMM预测，8月硫酸镍产量将回落至2.83万金属吨（实物吨12.89万吨），环比下降2.53%，同比下降10.89%。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

         25年7月我国硅锰合金总产量增量较为明显，环比出现了小幅上涨，同比有所下滑。从区域产量变化来看，其中内蒙、宁夏地区增速较为明显，广西、贵州、云南等地区排产相对稳定，环比也有小幅增长。          7月产量环比增长的主要原因，一是内蒙古凭借自身稳定的生产成本优势，开工率处于较高水平，产量有所增加；宁夏地区因 7 月电费下调，生产成本得到有效控制，产量随之增加；云南等南方地区则受益于丰水期的电费优惠政策，生产成本有所下滑，也实现了硅锰产量的稳定增长。二是本月锰硅盘面整体表现尚可，下半月更是呈现高位震荡态势，期现货价格探涨，硅锰合金厂利润逐渐修复，市场氛围转暖，工厂生产积极性因此得到提高。此外，河钢集团7月硅锰定价5850元/吨，高于预期价格，带动了硅锰市场情绪，促使硅锰产量增加。           展望2025年8月，硅锰合金产量或将继续小幅上涨。一方面，成本优势的支撑依然存在，内蒙古、宁夏的成本优势将持续，云南等地也仍处于丰水期电费优惠期，多数工厂均表示没有减产意愿；另一方面，市场信心的推动作用显著，受 7 月硅锰盘面表现向好的影响，南北方均有工厂计划小幅增产。此外，受国家反内卷等宏观利好政策的刺激，下游不锈钢市场走强，市场活跃度逐步恢复，减产预期减弱，市场对硅锰合金的需求或将提升。  

SMM7月31日讯： 特朗普宣布8月1日起对进口半成品铜等产品征收50%关税，把阴极铜等铜原料排除在外，击落COMEX铜的市场表现，COMEX铜在7月30日以暴跌收盘之后，7月31日继续大幅下挫，截至31日17:35分左右，COMEX铜报4.3890美元/磅，跌21.43%；伦铜报9639.5美元/吨，跌幅为0.61%；沪铜跌1.3%，报78040元/吨；而随着COMEX铜的暴跌，纽伦价差也大幅缩窄至36.58美元/吨。 消息面上，据央视新闻消息，当地时间7月30日，美国白宫表示，美国总统特朗普签署了一项公告，宣布对几类进口铜产品征收关税。公告显示，将自8月1日起对 进口半成品铜产品 （例如铜管、铜线、铜棒、铜板和铜管）及 铜密集型衍生产品 （例如管件、电缆、连接器和电气元件）普遍征收50%的关税。白宫表示， 铜输入材料 （例如铜矿石、精矿、锍铜、阴极铜和阳极铜）和 铜废料 不受“232条款”或对等关税约束。根据美国《1962年贸易扩展法》第232条款，美国总统有权出于“国家安全”考虑，采取对进口产品征收关税或设定配额等措施。此前，美国总统特朗普7月9日宣布，将从8月1日起对所有进口到美国的铜征收50%的关税。此次公告进一步明确了具体征税范围和豁免品类。 》点击查看SMM期货数据看 COMEX铜与LME铜价差明显缩窄 随着COMEX铜的暴跌，COMEX铜与LME铜的价差也出现了缩窄。按照7月31日17:35分左右的价格来看，COMEX铜4.389美元/磅的价格与LME铜9639.5美元/吨的价差为36.58美元/吨，这一价差较前期动辄逾2000美元的价差出现明显缩窄。 后市 随着美国将于8月1日起对进口半成品铜产品和铜密集型衍生产品征收50%的普遍关税，而铜原料和铜废料不受“232条款”或对等关税约束，铜贸易流预计将逐步回归常态，铜价也将摆脱关税扰动，重返基本面主导的交易逻辑。 短期来看，美国国内铜材市场将继续消化前期大量进口铜所积累的库存。由于前期 “抢进口” 的铜数量可观，这些库存将在一定时间内满足美国国内部分需求，使得美国铜进口量维持在一个相对较低的水平。然而，随着时间推移，美国本土将近50-60万吨/年的铜材刚性进口需求会逐渐显现，进口铜量在未来有望回升，但回升幅度将受到关税成本以及全球铜供应格局变化的制约。​ 》点击查看SMM金属产业链数据终端 对于铜的后市，从宏观面来看，鲍威尔淡化9月降息预期，美联储降息预期后移支撑美元，将使得铜价承压。而库存方面，目前SMM全国主流地区铜库存、COMEX铜库存、LME铜库存均出现增加，或将压制铜价的市场表现。而供应端偏紧的态势尚未改变，仍将给铜价带来供应端口的支撑。值得注意的是，当前需求端仍处传统消费淡季，市场需重点关注铜价下行后能否刺激消费需求释放，形成阶段性供需再平衡。短期铜价在供需双弱，且暂无宏观暖风的刺激下，或将继续维持偏弱震荡的格局。 点击查看美国白宫发布的调整输入美国的铜产品进口相关链接： 》ADJUSTING IMPORTS OF COPPER INTO THE UNITED STATES 》Fact Sheet: President Donald J. Trump Takes Action to Address the Threat to National Security from Imports of Copper 推荐阅读： 》深度分析美国7月30日铜关税政策调整对市场的影响【SMM分析】 》特朗普：8月1日起对进口半成品铜等产品征收50%关税 》8月1日开征！特朗普宣布50%“铜关税”：只针对半成品，不包含这两类材料 》周末全国库存小幅增加 本周供需格局或令库存继续走增加【SMM周度数据】 》智利Codelco认为美国铜关税将阴极铜排除在外是“好消息” 》南方铜业预计贸易冲突将对铜造成冲击，但对长期前景保持乐观

宏观层面，贸易乐观情绪在本周初短暂削弱了白银的避险吸引力，贵金属多头撤离，海外银价因此一度失守38美元/盎司。美联储周中的利率决议虽维持不变，但美元走势和实际利率环境仍令白银处于偏空的宏观氛围中。短期银价回调中，下游消费出现好转迹象，新能源和光伏工业的需求对银价构成支撑，同时，COMEX白银期货的未平仓合约量持续处于历史高位，反映出机构投资者对白银的中长期需求依然稳固。因此，中长期来看，贵金属多头的热情并未消退，短期市场交易者仍需密切关注地缘政治动态和美元走势对银价的潜在影响。 【经济数据】利空： 美国至7月25日当周EIA原油库存769.8万桶，前值-316.9万桶，预期：-128.8万桶 美国7月ADP就业人数10.4万人，前值-2.3万人，预期7.5万人 利多： 美国6月JOLTs职位空缺743.7万人，前值 771.2万人，预期750万人 【现货市场】 白银现货市场方面，下游消费表现相比上周有所改善，终端用户的采购积极性在低价时得到提振。上海地区国标银锭现货TD升水2-3元/千克报价或对沪期银2510合约贴水25-26元/千克，大厂银锭现货对TD升水3-4元/千克。周初，因部分持货商回笼资金需要，国标银锭报出对沪期银2510合约贴水30元/千克或对TD小幅贴水抛售的报价，随着抛货结束，市场成交逐渐回归至小幅TD升水状态，升贴水报价差距也有所缩小。月末将至，市场流通货源逐渐减少，部分持货商在库存售尽后选择关账观望或提前预售下周提货报价，而下游企业则展现出积极的询价和逢低采购态势。光伏银浆方面：本周太阳能背面银浆的参考均价在5812-6086元/千克；太阳能正面细栅参考均价为8753-9164元/千克；太阳能正面主栅参考均价为8703-9114元/千克。 》查看SMM贵金属现货报价