》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，印尼MHP镍的FOB价格为12684美元/镍金属吨， 印尼MHP钴 FOB价格为21362美元/钴金属吨。 从供应端分析，近期，MHP市场流通量相对紧俏，部分贸易商可外售量已出现告罄。因此部分贸易商上抬了报价系数，目前主流报价镍系数为85.5-86%。受到钴中间品价格上行影响，硫酸钴的价格也有所上行，推动MHP中钴的报价及成交系数同步上行。目前主流报价为68-70%。此外，有部分上游已签单了四季度的MHP，4季度镍成交系数在85-86%。从需求端来看，近期有部分镍盐厂及电镍厂进行询单，整体采购情绪相对较弱。综合来看，市场供需偏紧，预期系数仍有上行空间。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

银价连跌两个交易日，日内沪期银2510合约-TD基差仍小幅收窄至30元/千克以内，持货商出货意向明显好转。据SMM了解，上海地区现款现货的国标银锭仓单对TD升水0-4元/千克报价，个别持货商对TD升水5元/千克报价但难以成交。另有部分持货商对沪期银2510合约贴水21-23元/千克报价成交，大厂银锭对TD升水下调至5-6元/千克报价，下游逢低采购积极询价，市场流通货源增多，现货市场交投较昨日明显好转。   》查看SMM贵金属现货报价

在由SMM主办的 2025SMM锌业大会-锌启未来：锌基材料专场 上，SMM铅锌组行研高级经理韩珍围绕“锌合金市场重构：从冶炼厂合金产能扩张到消费分析”的话题展开分享。她表示，政策支持+产业延伸，冶炼厂合金产能逐年增加，其中压铸锌合金产能提升明显。不过实际产量方面，虽然冶炼厂合金产量逐年提升，但消费和利润欠佳，合金后续产量或存在下调的可能。此外，其还表示，从消费端口看，锌合金呈现供大于求的态势，传统合金厂生产压力增加。 冶炼厂合金产能扩张速度 2025年国内冶炼厂中锌合金产能占比提升至31%以上 对传统合金企业冲击增加 据SMM了解，2024年冶炼厂中锌合金的产能占冶炼厂总产能的比重由2023年的23.9%提升至26.9%，2025年比重进一步提升4.2%至31%以上，同比增幅16%，冶炼厂锌合金总产能达到246.5万吨。 2025年压铸锌合金全国总产能中冶炼厂合金占比从26%提升到34%，冶炼厂合金化对传统合金厂冲击增加。 政策支持+产业延伸 冶炼厂合金产能逐年增加 其中压铸锌合金产能增加明显 据SMM了解，2024年冶炼厂压铸锌合金产能同比增加7万吨，2025年预计同比大增38万吨，同比增幅55%，压铸锌合金产能增加明显；2024年冶炼厂热镀锌合金产能同比增加15万吨，2025年预计同比继续增加8万吨，同比增幅6%。 整体来看，冶炼厂压铸锌合金产能增量较大，主因一方面热镀锌合金前期增幅较为明显，另外压铸锌合金产品种类较为集中，可规模化量产，经销商模式推广可行性高；热镀锌合金产品型号较多，技术要求高，适合以销定产，新增市场快速扩张难度较压铸锌合金大。 冶炼厂合金产量逐年提升 但消费和利润欠佳 合金产量存在下调的可能 据SMM对冶炼厂热镀锌合金以及压铸锌合金历年来的产量对比来看，冶炼厂合金产量呈现逐年提升的态势，但考虑到消费和利润欠佳，预计后续合金产量或存在下调的可能性。 冶炼厂合金化优势 从生产流程上来看 冶炼厂生产锌合金具有天然优势 冶炼厂从锌液直接配比铸造压铸锌合金锭，减少了普通压铸锌合金厂家的0#锌锭生产运输以及重熔的过程。 生产成本降低200元/吨左右，加工费有优势。 同一品牌锌液，产品品质与力学性能稳定性较高。 冶炼厂锌合金生产成本比传统合金厂低200元/吨左右 据SMM了解，传统锌合金厂Zamak3锌合金加工费在600元/吨左右，Zamak5锌合金加工费在1100-1200元/吨左右。 因为冶炼厂生产锌合金工艺上减少了重熔的过程，生产成本上天然节约200元/吨左右，据了解冶炼厂Zamak3锌合金送到华东地区的长单加工费基本上在500元/吨以内，价格上优势明显。 锌合金在锌下游消费中的应用 2024年镀锌、压铸锌合金消费占比抬升 2024年五大终端消费占比重，镀锌消费占比高达69%，压铸锌合金消费占比11%左右，氧化锌方面占比4%左右。 2025年上半年“抢出口”刺激镀锌开工处于历史同期高位 从开工率上来看，因2025年上半年增加关税背景下，国内“抢出口”刺激，镀锌和镀锌板开工同比均处高位。 根据海关总署数据显示，2025年6月镀锌板净出口累计同比增加15%以上。 据SMM了解，虽然我国镀锌板出口面临部分反倾销和贸易壁垒，但中东、南非、东南亚等地区国家建设需要，对镀锌板需求量依然较大，国内镀锌板出口订单或可维持，一定程度上支撑热镀锌合金的消费。 2025年上半年因“消费补贴” 以及“抢出口”刺激压铸锌合金表现超预期 压铸锌合金方面，2025年上半年因“消费补贴”和增加关税背景下的“抢出口”刺激，压铸锌合金表现超预期，其中除出口订单增加外，国内家电、汽配、摩托车配件等订单表现较好。 展望下半年，因“订单前置”表现，市场整体预期偏谨慎，关注四季度订单表现。 2025年上半年锌合金出口量累计同比增加34% 根据海关总署数据显示，我国锌合金属于净进口国，但2025年上半年锌合金累计同比增加34%以上，出口量增加明显。 锌合金终端消费分析 虽有政策加持 但房地产数据弱势运行为主 2025年房地产通过金融支持、财税优惠、需求激活和供给优化四大维度构建发展新模式，重点推进城市更新与住房品质升级，例如防范房企债务风险、62城推行住房“以旧换新”补贴，通过降准降息、增发超长期特别国债和安排4.4万亿元的地方政府专项债、多地调整公积金贷款政策，提高贷款额度、推出低首付等政策，整体以“止跌回稳”为核心目标，从实际的数据表现上来看，虽然新开工面积和竣工面积累计增速没有进一步下滑，但房地产前端拿地高峰已经过去，新开工和竣工面积累计增长依然处于15%以上的跌幅。 锌合金消费主要应用在新开工和竣工面积上，房地产新开工面积前置30个月与房地产竣工数据匹配度较高，即房地产竣工数据下行周期延续。 建筑五金订单出口同比正增长 但持续性仍存不确定 从海关总署数据显示，上半年建筑五金出口订单累计同比正增长，其中门栓、窗扣增量明显，但水龙头出口订单累计同比有所下滑。 预计后续随着上半年关税增加背景下的“抢出口“情绪回归冷静后，出口订单增长势头或有放缓。 新能源汽车逐步替代传统燃油车 对锌合金消费增速受限 2025年上半年，中国汽车产、销量累计同比增加12%左右，其中新能源汽车产量表现亮眼，产量占汽车总产量的45%以上，累计同比增加41%，全年预计新能源汽车增速依然在20%以上。但锌消费主要应用在传统燃油车，新能源汽车讲究轻量化，部分部件被更轻量的铝合金、铝镁合金等替代，另外从汽车经销商库存系数来看整体偏高，高库存下预计限制汽车上锌合金消费增速。 多因素共振 2025年上半年中国摩托车产量累计同比增长12%以上 据SMM了解，2025年中国摩托车产量累计同比增长12%以上，主因： 政策放宽推动：截至2025年5月，全国已有38个城市调整或放宽摩托车限行政策，包括北京、上海、广州等一线城市逐步放开摩托车通行限制，直接刺激了摩托车消费需求。 技术升级和细分市场推动提升竞争力：国内品牌通过逆向研发突破技术壁垒，同时，电动摩托车续航突破150公里，适应山区等特殊地形，市场适应度增加。 出口持续增长拉动产量：东南亚、非洲等新兴市场对高性价比燃油摩托需求旺盛，带动出口量增加。 2025年因国内补贴作用下 白色家电持续向好 其中洗衣机表现亮眼 后续关注家电出口情况 2025年在国内以旧换新的补贴作用下，三大白——洗衣机、电冰箱以及空调表现持续向好，截至2025年2月数据显示，洗衣机在三大白中表现亮眼，不过出口方面累计同比涨幅逐步收窄，后续还需关注家电的具体出口情况。 空调方面，SMM了解了八家市面重点企业的空调排产计划，因高温天气影响，2025年夏季空调企业计划排产量及实际产量均相比往年提升明显。 拉链小五金2024年出口累计同比增长4% 预计2025年出口仍有增加 2024年我国拉链五金共计出口17.2亿美元，同比自2023年的-6%走高至4%左右。我国出口至美国的拉链订单对比之下数额极少，2024年占比约为总量的0.1%不到，因此关税打压预计对我国拉链五金的出口影响较小，而且随着东南亚地区消费的增长，拉链小五金出口或仍有增加。 锌合金产业未来发展方向 从消费端口看锌合金呈现供大于求的态势 传统合金厂生产压力增加 近年来冶炼厂合金产能呈直线上涨态势，且后续增长态势延续，但锌合金消费量跟涨幅度不及，变相倒逼传统合金厂压缩产能。 》点击查看SMM金属现货报价 从金属价差上来看，虽然现在铜锌价差高位，锌铝价差收窄，但如果锌铝价差扩大，铜锌价差缩小，存在铝合金和黄铜替代锌合金的可能性，对于锌合金消费形成冲击。 “产能清退”、“优胜劣汰” “海外建厂”、“技术提升”、“成本控制” 行业“内卷”成为市场常态，急需跳出圈子形成“自我突破” 》点击查看 2025SMM锌业大会 专题报道

SMM8月15日讯：                                                今日SMM 1#电解铜现货对当月2508合约报升水120-升水240元/吨，均价报价升水180元/吨，较上一交易日下降30元/吨；SMM1#电解铜价格79080-79280元/吨。根据SMM1#电解铜方法论，SMM始终对当月合约报价。早盘沪期铜2508合约多次触及79000元/吨，高位短暂触及79050元/吨后开始走落，随后再次围绕79000元/吨窄幅波动。沪期铜2509合约短暂摸顶79000元/吨后落于78900元/吨上方波动。隔月月差呈现BACK20-60元/吨。沪铜当月进口亏损已经收敛至150元/吨以后，关注进口铜到货情况。        早盘持货商基本对沪期铜2509合约报价，大江HS、中条山PC等升水110-140元/吨区间成交，好铜如金川今日出货升水280元/吨，波兰类升水170元/吨附近。日内交易情绪较弱，出货和收货指数均降低。上海地区电解铜采购情绪为3.12，销售情绪为3.09 历史数据可以查询数据库 。        展望下周，进入沪期铜2509合约后，目前隔月月差波动不大，预计现货升水仍将从百元每吨附近报价。但下游存在进口货源到港，且多为注册货源，预计持货存在提前甩货心理，现货升水有所承压。

  》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM8月15日讯： 8月当前分布式报价价格分别为：BC组件-210R(分布式)报价（0.765-0.790元/瓦）；HJT组件-210mm(分布式)报价（0.730-0.740元/瓦）；Topcon组件-182mm（分布式）报价（0.665-0.683元/瓦）；Topcon组件-210mm（分布式）报价（0.666-0.685元/瓦）；Topcon组件-210Rmm（分布式）报价（0.686-0.704元/瓦）。 截至当前，8月组件分布式市场整体呈现跌价后底部支撑增强致使价格小幅反弹， 非主流大版型方面，710W及以上近期市场供应量较少，近期企业报价上调，但主流组件后续仍受到终端接受意愿度的影响，市场不确定性仍然较强。 集中式组件价格出现小幅下跌，主因仍为需求端的影响。当前组件企业对涨跌趋势看法均有，预计下周会议之前，组件价格仍将继续震荡。 图 光伏组件价格走势 数据来源：SMM 今日上午市场有消息传出，市场光伏组件710W型号价格出现反弹，主要原因为缺货导致。SMM向市场了解到， 近期市场700W以上型号组件确实存在供应量较少的问题，企业报价近期已有小幅上调 ，部分企业报价已上涨至0.70元/瓦左右，但700W以上可生产厂家较少， 非市场主流供应型号。目前市场主流组件瓦数仍然为650W及以下 ，对主流供应型号来说，本周国内部分组件企业报价亦有小幅上调，但亦有部分组件厂报价下调，整体组件市场主流型号报价 企业分化程度较大，整体价格较为割裂。 部分价格上调主要的原因仍来自成本端的压力，当前除了部分组件企业前期低价囤原料企业之外，市场价格仍在企业成本线之上，前期多数组件厂低价抢单去库之后，8月在在手订单尚可的情况下，低价开始小幅上升，企业让利意愿有所减弱。同时，近期部分终端企业采购心态有所好转，在长达一个多月的博弈议价周期之后，部分企业开始略微接受0.68元/瓦以上的组件价格，从而小幅支撑组件成交重心上移。 但需求端方面，在后续分布式订单预计进一步减少的背景下，叠加出口退税囤货基本结束，预计9月开始组件需求将出现降低，需求端萎靡表现趋势增强。集中式方面，近期华电、国能等等招标结果将引起关注，但当前国内集中式组件报价开始出现小幅松动，终端抵触意愿较高， 基本面综合来看，组件承压较大。 目前，光伏基本所有环节均等待下周国内组件上下游企业会议，重点关注终端企业对组件价格的接受心态，以及是否会有相关终端补贴政策的推进，若会议结果不佳，恐光伏主要环节材料价格将收到组件传导的较大打压。故在会议前，国内组件价格仍将表现为震荡为主。

      本周山东地区呈现供需双弱的格局，现货升贴水表现拉锯，成交维持弱势。截止周四，山东地区现货升贴水均价报至贴水135元 / 吨。具体来看，下游加工企业延续刚需采购模式，终端需求未见显著改善，市场活跃度维持平淡。供应端方面，现货库存依旧偏紧，支撑现货价格保持坚挺。综合来看，现货市场货源偏紧为价格提供一定支撑，但在传统消费淡季背景下，企业采购以低价刚需补库及长单履约为主，预计现货价格回升空间受限。 》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 沪铜从周初78500元/吨附近一路上行至79000元/吨以上。本周现货升贴水价格保持坚挺，成交价格逐步走高。废铜再次涉及政策问题，江西、安徽等地出货紧张。废铜紧张利好电解铜消费，后半周现货升水实际成交走高。尽管本周有进口铜到货，但因价格较低被下游低价抢购。观察到本周四SMM库存下降0.6万吨至12.56万吨；上海地区去库0.51万吨，主因下游消费以及部分持货商将shfe仓单转为bc仓单。展望下周，进入沪期铜2509合约后，目前隔月月差波动不大，预计现货升水仍将从百元每吨附近报价。但下游存在进口货源到港，且多为注册货源，预计持货存在提前甩货心理，现货升水有所承压；预计现货升水50-250元/吨。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

8月14日（周四），官方数据显示，赞比亚第二季度铜产量下滑，使得今年将产量提高至100万吨的目标面临风险。 总统Hakainde Hichilema领导的政府一直在努力提高铜产量，以使赞比亚经济在旷日持久的债务危机后重回正轨。 该南非国家是非洲第二大铜生产国。 政府报告，2025年第一季度铜产量大约为224,000吨。 矿业部长Paul Kabuswe在新闻发布会上表示，今年前六个月铜产量为439,644吨。 他拒绝给出第二季度的产量数据。 假设第一季度产量不做修正，那么第二季度产量约为215,644吨，环比下降约4%。 Kabuswe表示，第二季度产量受到四家生产商问题的影响，这四家生产商分别是：Sino Metals Leach、First Quantum Minerals （FQM）、Mimbula和中Sino Xinyuan。 在一座尾矿坝发生故障后，Sino Metals Leach工厂因酸泄漏而关闭。 赞比亚去年生产了约82万吨铜，今年产量有望超出，因上半年产量同比增长约18%。 但如果要达到今年100万吨的政府目标，则需要在下半年将产量提高27%左右。 分析师表示，FQM旗下Kansanshi铜矿的扩张将有助于提高下半年的产量，但增幅超过20%可能有些牵强。 （文华综合）