你是否能想象出这样一幕场景：一群人兴高采烈地相约在酒吧，神情专注地紧盯着酒桌旁的电视屏幕。而屏幕上播放的，并不是某场激动人心的体育赛事，而仅仅只是一家上市公司例行发布的财报业绩会…… 据当地媒体报道， 北京时间周四凌晨，这样奇葩的一幕场景就发生在曼哈顿麦迪逊广场公园附近的一家酒吧内： 数十位投资者聚集在一起，只为等待独属于金融市场的“超级碗”时刻——英伟达Q2财报的披露。 他们一边喝着啤酒和红酒，一边观看着CNBC的直播，随着英伟达财报的出炉，他们交流着各自的持仓情况。一些人表示，他们希望今天能热闹非凡，推动股价大涨；另一些人则表示只是来欣赏节目、建立联系，或者吹嘘自己有生以来第一次参加了财报“观摩会”。 随着时间的推移，这些投资者在财报发布前的倒计时阶段，欢呼雀跃，而在股价盘后下跌时则发出了嘘声。 最后，聚会很快就结束了。到当地时间下午5点，随着股价下跌，人群数量逐渐减少。 英伟达的最新财报令他们失望了吗？也许是吧。 这家已成为一种文化现象和AI狂热象征的图形芯片制造商周三公布的业绩显示，其Q2营收和利润均超出华尔街的预期，但与最近几个季度相比，业绩的增长幅度出现放缓。同时，Q3营收展望在高于分析师的平均预期的同时，并未能超越那些最乐观的预期，这导致其股价在盘后一度大跌8%。 CBS Sports的运动损伤数据分析师Marty Jaramillo针对当天英伟达的股价走势表示，“这有点令人失望。就其本身而言，英伟达今天仍打出了‘全垒打’，但他们在过去几个季度已打出过很多次‘全垒打’。” 他说，人们的期望值也许太高了。 事实上，在这次聚会进行前，就并非所有人都看好英伟达接下来的表现。一些与会者甚至表示，他们认为类似的聚会出现本身就是市场见顶的信号。 这就好比当所有人都在谈论寻求买入股票时，反而往往便是最危险的时刻…… 地球上最重要的股票 每个季度例行发布的财报业绩，是美国上市公司必须披露的信息。在以往，财报会议很少会引起如此大的外界关注，但很显然，对于整个美国市场乃至全球市场而言，英伟达眼下已不再是一家普通的公司…… 它是今年标普500指数中表现最好的股票，继2023年上涨两倍多之后，2024年至今又上涨了一倍多。英伟达的市值目前已超过了3万亿美元，高居全球第二，对美国基准股指的走向有着巨大的影响，同时也是可能直接影响投资者交投情绪的关键风向标。 自从进入本周以来，一些市场观察人士就一直在猜测，英伟达首席执行官黄仁勋在季度财报电话会议上的言论对市场的影响，是否会比上周美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话更重要。 在上周的央行年会上，鲍威尔释放了美联储即将降息的重大信号。 德意志银行的数据显示，在前几个季度，英伟达财报引发的市场反应，堪比月度非农报告或通胀数据等美国重磅宏观经济报告发布后的市场反应。这也无怪乎在财报发布前，不少交易员们押注财报发布后英伟达市值将出现3000亿美元左右的波动。 到目前为止，这种程度的市场反应还没有出现，尽管真正的考验可能要到今晚美股开盘后才开始。 投资公司贝尔德(Baird)的董事总经理Michael Antonelli表示，“人们把整个美国股市都推到了英伟达的肩上。这似乎很荒谬。” 但经历了过去一年市场走向的投资者显然也心知肚明，这样的形容甚至并不夸张。 在美国散户群体中，英伟达的名字几乎已被存放在所有人的自选股关注栏里。对于一些持有英伟达的业余投资者来说，英伟达股价过去几年的狂飙让他们得以提前退休、旅行、偿还债务或存钱买房。 FactSet的数据显示，个人投资者和小型资产管理公司，目前正持有大约30%的英伟达股票。 人们对于英伟达的追捧甚至还带火了周边。 在颇受美国散户喜爱的社交媒体平台Stocktwits上，一款印有英伟达名字为“英伟达日”加油的帽子售价高达33美元，这几乎已成为了人们围绕英伟达财报热情高涨的一个标志。 现年47岁的企业家David Osterweil表示，他于2020年首次买入英伟达股票，并一直持有该股，定期削减部分仓位以锁定利润。他说，投资英伟达的收益正在帮助他支付儿子的成人礼费用。 他对周三的英伟达财报表现并不担心，并称报告发布前的预期已经很高了。 “我认为，随着时间的推移，这将是一个缓慢而稳定的攀升。这(英伟达)在很大程度上仍然值得长期持有。”

SMM8 月29讯： 今日SMM1#铅均价较昨日跌200元/吨至17300元/吨，再生精铅持货商主流含税出厂报价贴水并未明显收窄，对SMM1#铅均价减380-150元/ 吨不等。今日不含税精铅主流出厂价格报至16150-16200元/吨。 前期预购进口铅锭仍在陆续到港，国内流通货源宽裕，炼厂出货压力大，今日精铅散单成交一般。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【中金：边际成本曲线向平坦化发展 锂价迎来密集成本支撑】 中金公司研报指出，边际成本曲线向平坦化发展，锂价迎来密集成本支撑。年初至今，锂价持续下行，经营压力下降本增效成为锂业公司的经营主线。我们观察到边际成本曲线偏右侧的生产商降本明显，其根源是对价格高位时期成本控制偏粗放的修复，偏左侧的生产商成本下降幅度有限，全球锂行业边际成本曲线正在向平坦化发展。我们认为，若锂价进一步下跌可能导致更大幅度和更广泛的矿山减产甚至停产，当前价格已经具有较强的成本支撑。（财联社） 【鹏辉能源发布固态电池 能量密度280Wh/kg 预计2026年量产】 在8月28日举办的2024鹏辉能源产品技术发布会上，鹏辉能源发布第一代固态电池，采用氧化物路线，比常规锂电成本高出15%左右，循环寿命600次，能量密度280Wh/kg，预计2025年能量密度达300Wh/kg以上。公司预计2025年完成中试研发，并小规模生产，2026年建立产线并批量生产。（财联社） 【中国专利保护协会锂电池专业委员会成立】 新成立的中国专利保护协会锂电池专业委员会正式亮相启动。作为全国唯一的锂电池行业知识产权领域专业委员会，该委员会将为锂电池产业技术创新与知识产权保护交流合作搭建平台。锂电池专委会主任委员王小强表示，未来在各位委员的通力合作下，锂电池专委会将致力于促进锂电池企业专利产业化工作，保障产业链安全稳定，提升我国锂电池产业的整体水平和国际竞争力，共同打造我国锂电池产业高质量发展的新局面。（财联社） 【赣锋锂业：上半年净亏损7.6亿元】 赣锋锂业发布2024年半年度报告，上半年公司实现营业收入95.89亿元，同比下降47.16%；归属于上市公司股东的净利润亏损7.6亿元，上年同期净利润58.5亿元；基本每股收益-0.38元。报告期内，受锂行业周期下行影响，锂盐及锂电池产品销售价格下跌。小财注：Q1净亏损4.39亿元，据此计算，Q2净亏损3.21亿元。（财联社） 【天力锂能：持股鹏辉能源并向其供应三元正极材料】 天力锂能在互动平台表示，公司与鹏辉能源是长期战略合作伙伴，双方2023年8月签署了《战略合作框架协议》，目前公司向鹏辉能源主要供应三元正极材料，磷酸铁锂材料正在验证阶段。此外，公司持有鹏辉能源277.4694万股。（财联社） 【中国航空工业集团科技委专职委员殷卫宁：低空飞行器锂电池应着手“五化”】 中国航空工业集团科技委专职委员殷卫宁在今日举办的行业沙龙上表示，低空飞行器锂电池应着手“五化”。一是持续化，应用在航空领域的锂电池要实现商业化，密度应该达到400Wh/kg以上；二是系统化，要提供系统的航空能源解决方案；三是协同化，飞行器锂电池要达到高安全性、高能量密度、高功率密度以及高循环次数，要企业之间协同合作；四是两用化，做航空锂电池的同时，也要借助汽车锂电池的优势，反推汽车锂电池提高；五是国际化，国内国际一同开发。（财联社） 相关阅读： 【SMM分析】Aquila携手天合储能系统开始建设德国100MWh项目 【SMM分析】阳光电源与Spearmint Energy签署超过1GWh的电池储能系统合作协议 【SMM分析】三元材料的另一应用领域：大圆柱电池 加拿大将对自华进口电动汽车采取加征关税 商务部、驻加大使馆发声！【SMM热点】 【突发】天际股份子公司发生局部火灾事故 其六氟磷酸锂产能受到一定程度影响 电池指数一度涨逾6% 固态电池板块掀涨停潮！丰元股份等10股涨停！【热股】 【SMM分析】2024Q2全球智能音频设备需求增长明显 TWS已成为拉动数码消费重要力量 【SMM分析】澳洲锂矿商Green Technology Metals与韩国EcoPro 签署800 万澳元的投资和框架协议 供大于求电解钴报价持续下探至18万元/吨 7月进出口有何表现？【SMM周度观察】 电解钴单周跌5000元/吨|碳酸锂期货3连阳|以旧换新取得成效【新能源一周要闻】 【SMM分析】迎来反弹信号？碳酸锂能否扭跌为涨 【SMM分析】澳洲锂矿商Green Technology Metals与韩国EcoPro 签署800 万澳元的投资和框架协议 【SMM分析】7月市场低迷运行 天然石墨进出口均有减少 【SMM分析】旺季结束市场转淡 7月人造石墨出口量下降 【SMM分析】磷酸铁锂积极备战“金九银十” 突出重围却难上加难 【SMM分析】7月油系针状焦出口量大增 煤系针状焦进出口持续弱势 【SMM分析】EDF计划一年内启动超300MW储能项目助力英国电网脱碳 【SMM分析】锂电池制造过程中不可或缺的高效溶剂：NMP 7月电池材料进出口数据出炉 海外矿端无明显减产 锂精矿进口或仍高位【SMM专题】 【SMM分析】三元前驱体价格持稳运行 正极步入月度采购节点 【SMM科普】三元还是磷酸铁锂？ 盘中一度大涨逾6%！碳酸锂期货为何拉涨？金九银十又有何期待？【SMM快讯】 全固态电池取得重大突破！固态电池、电池板块双双拉涨 鹏辉能源封死涨停板！【热股】 【SMM分析】7月三元正极进出口量同步减少 出口环减1%进口环减29% 【SMM分析】EDF将在未来12个月内在英国投入300MW的电池储能系统 【SMM分析】马耳他政府加大户用光储的补贴

第三方芯片测试服务公司利扬芯片发布2024年上半年度财务报告。 数据显示，2024年上半年，利扬芯片实现营业收入2.31亿元，同比减少5.51%；实现归母净利润-844.42万元，同比下降139.81%。 《科创板日报》记者梳理对比A股半导体封测板块公司关注到，半导体产业复苏节奏下，多数公司上半年业绩实现正成长，其中仅有利扬芯片、蓝箭电子、大港股份、华岭股份的业绩同比下滑。 利扬芯片在财报中表示，消费终端需求确有所好转，推动部分品类的消费类——如：AIoT、智能手机、存储、卫星通信等客户测试需求增加，相关芯片测试收入同比大幅增长。 但利扬芯片也表示， 高算力、工业控制、通信等测试需求减少 ，受此影响，该类型测试收入出现不同程度的下滑。 上半年利扬芯片归母净利润由盈转亏。对此，该公司称，上半年其营业收入不及预期， 但成本端由于前期布局的产能逐渐释放，使折旧、摊销、人工、电力、厂房费用、保养维护费等固定成本持续上升 ；另一方面，由于消费类芯片出货量较去年同期大幅增长，相应辅料用量增加导致成本增加。 财报显示，今年上半年该公司营业成本为1.74亿元，同比上年同期增加1200.79万元，同比增长7.40%，占营业收入75.50%，而营业收入较上年同期下降1345.41万元。 上半年利扬芯片毛利率为24.50%，较去年同期下降9.08个百分点。 2024年7月，利扬芯片正式发行可转债，募资5.2亿元，其中投入4.9亿拟投入扩大芯片测试产能，建设完成后将新增约100万小时CP测试服务以及约114万小时FT测试服务产能。该项目已先于可转债正式发行进行资金预先投入。 财报显示，上半年利扬芯片固定资产折旧计提8191.6万元，而去年同期为6991万元。 在风险提示一项中，利扬芯片表示，随着测试产能的持续投入，固定资产规模不断增加将导致相应的年平均折旧及摊销费用等固定成本持续增长，但 由于产能爬坡需要一定的时间周期，如果未来市场需求增速低于预期或者市场开拓不力，将可能使得产能投入初期不能较快产生效益以弥补新增固定成本 ，业绩存在下降或亏损风险。 目前利扬芯片累计研发44大类芯片测试解决方案，完成近6000种芯片型号的量产测试，可适用于不同终端应用场景的测试需求。 利扬芯片正通过子公司利阳芯布局晶圆减薄等业务。据公司公告，利阳芯已签订晶圆减薄及相关配套服务的合同，预估金额为6500万，目前正与客户按合同正常履约执行。 此外，利扬芯片近期还宣布其全资子公司上海光瞳芯微电子有限公司，与上海叠铖光电科技有限公司签署独家提供超宽光谱叠层图像传感芯片的晶圆异质叠层以及测试等工艺技术服务的协议。

年初的一波反弹犹如昙花一现，有机硅行业的低迷仍在延续，但仍有企业修复了自身业绩。 东岳硅材（300821.SZ）发布2024年半年报，公司上半年实现营业收入27.37亿元，同比增长10.21%；归属于上市公司股东的净利润6521.73万元，同比增长134.05%，实现扭亏。 东岳硅材是国内重要的有机硅单体及下游深加工产品供应商，具备年产60万吨有机硅单体的生产能力，同时拥有硅橡胶、硅油、硅树脂、气相白炭黑等各类下游产品400多个牌号。 作为国家战略性新兴产业的重要组成部分，有机硅材料的发展潜力巨大，但近年来受行业产能扩张等多重因素影响，有机硅市场供需失衡，产品价格大幅下降。数据显示，今年上半年，有机硅DMC平均价格1.45万元/吨，同比下降7.89%。 在行业整体景气低迷的情况下，东岳硅材还是凭借自身在规模和产业链等方面的优势，实现了逆势增长。 据悉，东岳硅材已建成并运营三套有机硅单体生产装置，单套装置生产能力居国内领先水平。同时，公司不断向下游深加工产业链拓展，并加强副产物的综合利用，上半年新开发甲基氟硅油、苯基含氢硅油、甲氧基硅油、导热硅油、苯基硅树脂等新牌号产品，帮助公司进一步补强产业链。 公司方面表示，上半年公司各主要产品的产量、销量及营业收入均有所增长，同时，单位生产成本下降，新产品、新牌号及高端应用产品规模扩大，带来产品综合毛利率提升。 东岳硅材业绩的逆势增长在一定程度上显示出公司的竞争优势，但仍需看到，公司的盈利水平在二季度仍然受到了市场波动的影响。财务数据显示，公司Q2实现营收13.12亿元，环比下滑7.93%，归母净利润0.19亿元，环比下滑57.8%。 下半年以来，有机硅市场继续走弱下探，本月山东地区DMC市场价格一度跌破13000元/吨关口，与去年同期基本持平。 有分析人士表示，夏季属于有机硅的传统需求淡季，产品价格也多在此时触底，且今年在行业杜绝“内卷”的氛围下，甚至出现了淡季挺价的情况。后续9月份，有机硅即将进入传统的需求旺季，加之今年海外需求向好，届时有机硅企业的盈利水平或将有所改善。

8月28日晚间，天能股份发布2024年半年度报告。 今年上半年，天能股份营收216.22亿元，同比增长0.3%；实现归母净利润为11.94亿元，同比增长9.32%。 单季度来看，该公司第二季度归母净利润为6.92亿元，同比增长45.71%，环比增加37.65%。 天能股份现已形成了铅蓄电池和锂离子电池协同发展及氢燃料电池、钠离子电池等新材料电池储备发展的电池产品体系。当前铅蓄电池为该公司营收主力，上半年实现铅蓄电池销售收入201.37亿元。 今年上半年，该公司研发投入总计8.75亿元，同比增加13.11%。研发人数从上年同期2108人降至1723人。 成果方面，报告期内，该公司加快314Ah等动力电芯产品开发落地，并发布新一代5MWH智慧液冷储能系统。 氢燃料电池领域，其自主研发的80kW燃料电池系统在贵阳奇瑞万达工厂成功完成了样车联调联试，今年6月，搭载天能氢电80kW发动机系统的整车上榜了工信部发布的第384批产品公告。 上半年，其在钠电领域发布两款产品：一是专为电动两轮车设计的天钠T2电池，该产品采用了层状氧化物技术路线；二是针对储能市场推出的NFPP聚阴离子系钠离子电池，满足了储能领域的不同场景需求。 在7月的机构调研中，天能股份称，资本支出方面，该公司经过审慎评估，决定对锂电领域的资本开支进行阶段性调整，以适应当前市场环境。与2023年相比，预计整体资本支出将呈现下降趋势。 《科创板日报》记者注意到，天能股份对储能布局投入持续加大，报告期内投资成立多家储能企业。 今年1月，该公司公告称，拟以2.1亿元等值美元收购Saft Groupe SAS持有的公司控股子公司天能帅福得40%的股份。收购后，该公司合计持有天能帅福得100%股份。此次与帅福得合作方式变更，双方就未来2-3GWh的年采购意向达成初步共识。 半年报显示，目前已完成储能科技40%少数股东权益的收购。 今年2月，天能股份子公司天能储能拟与白银有色、甘肃金专丝路振兴私募基金管理有限公司管理的甘肃省绿色生态清洁生产产业发展基金（有限合伙）设立合资公司，投资建设新能源共享储能电站及相关配套产业项目。 截至2024年6月30日，尚未实际出资。 近期，宁波众顺新能源有限责任公司成立，法定代表人为韩峰，注册资本200万元，经营范围包含储能技术服务等。 股权穿透显示，该公司由天能股份间接全资持股。 同时，该公司海外收入有所增长。报告期内，其海外销售收入1.29亿元，同比增长34.57%。 进展方面，天能股份表示， 7月越南组装厂正式完成试生产。 同时，该公司的新建生产基地也在稳步推进中，首期产能规划年产1000万只铅蓄电池。 截至2024年6月30日，其已开业并运营7个国家本土办事处，并签订海外品牌经销商30余家。 天能股份作为铅蓄电池龙头，铅价走势或影响其业务成本 。不同于其他有色金属价格，今年2月下旬以来，铅期货价格波动上行。从最低每吨不到1.58万元，最高上涨到每吨近2万元。据SMM数据显示，8月28日，铅锭均价为1.75万元。 天能股份表示，该公司主营的铅蓄电池产品主要原材料为金属铅及铅制品，占产品成本比例超过70%。“公司需要提前采购一定量的铅，而产品销售时所参考的铅价往往无法与铅采购价格完全对应，故存在一定的价格风险敞口。同时，若铅价短期大幅波动，下游客户可能因此调整采购方案或降低采购需求，将可能对公司经营业绩带来较大不利影响。” 同日（8月28日），天能股份公告，因个人原因，陈勤忠申请辞去公司总经理助理职务，离职后，陈勤忠不再担任公司任何职务。

美东时间周三盘后，人工智能（AI）龙头股英伟达公布了2025财年第二财季（自然年2024年二季度）财报。 虽然英伟达Q2营收和利润均超出华尔街的预期，Q3营收展望也高于分析师的平均预期，但低于最乐观的预期， 这导致其股价在盘后一度大跌8%。 截至发稿，英伟达盘后跌超6%。 Q2业绩超预期 财报显示，英伟达Q2营收为300.4亿美元，超过市场预期的287亿美元，同比增长122%，此前三个季度的同比增速都超过了200%；在GAAP规则下，净利润同比大增一倍多，至166亿美元，合每股收益为0.67美元，超过市场预期。 （来源：英伟达官网） 英伟达数据中心业务Q2营收为263亿美元，较去年同期增长154%，高于市场预期的252.4亿美元。这部分业务占英伟达总营收的88%，囊括了市场最关注的AI芯片。 游戏业务Q2收入较上年同期增长16%，达到29亿美元，高于市场预期的27亿美元。在数据中心业务起飞之前，游戏业务曾是英伟达的主要业务重点。 其他业务方面，图形工作站芯片和汽车芯片Q2营收分别为4.54亿美元和3.46亿美元。 英伟达Q2毛利率为75.1%，较上一季度的78.4%有所下滑，但仍高于去年同期的70.1%。 Q3营收指引不及最乐观的预期 英伟达预计其全年毛利率将达到70%左右，这低于分析师预计的76.4%全年毛利率。 英伟达预计三季度营收约为325亿美元，这将比去年同期增长80%，高于分析师平均预计的317亿美元。然而， 市场对英伟达三季度营收的最高预期达到了379亿美元，这引发了人们对其爆炸式增长正在减弱的担忧。 WestPark Capital分析师Kevin Garrigan评价称，对于抱有较高期望的投资者来说，英伟达Q3营收展望仅仅略高于市场平均预期是不够的。 英伟达宣布， 已批准价值500亿美元的股票回购计划。 Blackwell芯片将在四季度量产和发货 此前有媒体报道称，英伟达下一代的GPU——Blackwell芯片的推出受台积电的制造问题而推迟。 对于备受关注的Blackwell芯片，英伟达表示，它在本季度交付了Blackwell芯片的样品，并对产品进行了改进，以提高制造效率。 英伟达CEO黄仁勋在新闻稿中表示：“Blackwell样品正在交付给我们的合作伙伴和客户。” 英伟达CFO则在新闻稿中称，预计Blackwell芯片将在四季度带来数十亿美元的收入。 在财报后的电话会议上， 黄仁勋确认了Blackwell芯片将在四季度开始量产，并在四季度开始发货。 投资者一度担心Blackwell芯片设计存在问题，黄仁勋对此表示， Blackwell无需进行功能性变更。 英伟达还预计，预计当前一代GPU——Hopper芯片未来两个季度的出货量将增加。黄仁勋在新闻稿中称，Hopper芯片的需求依然强劲，人们对Blackwell芯片的期待也难以置信。

江西铜业8月28日晚间发布了半年报显示：上半年，公司实现营业收入2,730.91亿元，同比增长2.08%，（上年同期2,675.26亿元）；归属于上市公司股东净利润36.17亿元，同比增长7.66%（上年同期33.59亿元）。截至2024年6月30日，公司总资产为2,263.59亿元，较年初增长34.62%（年初：1,681.51亿元），其中，归属于上市公司股东净资产为742.45亿元，较年初增长10.12%（年初：674.22亿元）。营业收入变动原因主要是主产品销量及价格变动所致。 江西铜业表示：集团经过多年的发展，已成长为国内最大的阴极铜供应商，形成了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链，其在介绍核心竞争力时提及：(一)规模优势本集团为中国最大的铜生产基地，最大的伴生金、银生产基地，以及重要的硫化工基地，公司拥有包括大型露天矿山德兴铜矿在内的多座在产铜矿。截至2024年6月30日，公司100%所有权的保有资源量约为铜912.0万吨，金275.9吨，银8,626吨，钼16.4万吨。公司联合其他公司所控制的资源按本公司所占权益计算的金属资源量约为铜443.5万吨、黄金52吨。公司控股子公司恒邦股份及其子公司已完成储量备案的查明金资源储量为150.38吨。（二）完整的一体化产业链优势1、本集团为中国最大的综合性铜生产企业，已形成以铜和黄金的采矿、选矿、冶炼、加工，以及硫化工、稀贵稀散金属提取与加工为核心业务的产业链。公司年产铜精矿含铜超过20万吨；公司控股子公司恒邦股份具备年产黄金98.33吨、白银1,000吨的能力，附产电解铜25万吨、硫酸130万吨的能力。2、本集团现为国内最大的铜加工生产商，年加工铜产品超过180万吨。3、本集团阴极铜产量超过200万吨/年，旗下的贵溪冶炼厂为全球单体冶炼规模最大的铜冶炼厂。 江西铜业在其半年报中介绍了产品产量情况： 从上表可以看出：江西铜业上半年的阴极铜产量同比增18.89%，黄金产量同比增31.02%。 对于公司从事的主要业务及经营模式，江西铜业介绍，集团的主要业务涵盖了铜和黄金的采选、冶炼与加工；稀散金属的提取与加工；硫化工以及贸易等领域，并且在铜以及相关有色金属领域建立了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地。产品包括：阴极铜、黄金、白银、硫酸、铜杆、铜管、铜箔、硒、碲、铼、铋等50多个品种,其中，“贵冶牌”、“江铜牌”以及恒邦股份的“HUMON-D牌”阴极铜为伦敦金属交易所注册产品，“江铜牌”黄金、白银为伦敦金银市场协会注册产品。 江西铜业集团拥有和控股的主要资产主要包括： 1.一家上市公司：山东恒邦冶炼股份有限公司（股票代码：002237）是一家在深圳证券交易所挂牌上市的公司，本公司持有恒邦股份总股本的44.48%，为恒邦股份控股股东。恒邦股份主要从事黄金的探、采、选、冶炼及化工生产，是国家重点黄金冶炼企业。具备年产黄金98.33吨、白银1000吨的能力，附产电解铜25万吨、硫酸130万吨的能力。2.五家在产冶炼厂：贵溪冶炼厂、江西铜业（清远）有限公司、江铜宏源铜业有限公司、江铜国兴（烟台）铜业有限公司及浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司。其中贵溪冶炼厂为国内规模最大、技术领先的粗炼及精炼铜冶炼厂。3.五座100%所有权的在产矿山：德兴铜矿、永平铜矿、城门山铜矿、武山铜矿和银山矿业公司。4.十家现代化铜材加工厂：江西铜业铜材有限公司、广州江铜铜材有限公司、江西省江铜铜箔科技股份有限公司、江铜台意特种电工材料有限公司、江铜龙昌精密铜管有限公司、江西铜业集团铜材有限公司、江铜华北（天津）铜业有限公司、天津大无缝铜材有限公司、江西铜业华东铜材有限公司和江西江铜华东电工新材料科技有限公司。 对行业情况进行说明时：江西铜业在其半年报中表示： 铜价方面， 2024年上半年铜价表现为冲高回落，沪铜价格总体在68,000-88,000元/吨区间宽幅震荡。开年后，受铜矿供应紧张预期不断增强、AI用铜消费增加和COMEX挤仓等因素推动，铜价从年初的68,000元/吨附近大幅上涨至88,000元/吨附近高位，随后在80,000元/吨附近窄幅震荡。5月份，伴随国内经济增长承压，美联储降息预期延后，全球三大交易所库存持续上涨影响，铜价跌破80,000元/吨关口回落至78,000元/吨左右位置。 下半年铜价主要面临宏观方面的压力，市场对于美联储9月降息预期提高，当前利空因素得到一定释放，国内宏观经济预期整体运行平稳，预计下半年铜价主要在73,000-80,000元/吨区间震荡偏强。 铜冶炼方面， 近年来国内铜冶炼产能持续增长，受矿端供给偏紧预期增强影响，铜冶炼现货加工费持续走低，但从实际情况看，市场预期冶炼厂因低加工费而联合减产的情况并未发生，且上半年铜精矿供应仍在增加。2024年1-5月，中国进口铜精矿同比增加2.7%，另外由于铜价持续上涨，废铜供应积极性增加，1-5月废铜进口同比增加22.2%，冶炼厂通过高比例的长单加工费、库存铜精矿及废铜供应等方式应对加工费下滑的影响，因而实际情况是上半年国内阴极铜产量667.2万吨，同比增长3.6%。 展望下半年，矿端供应受限的预期转为现实的确定性增强，废铜政策的改变及冶炼厂产能实际大于矿端产能的客观情况对下半年TC现货价格的影响依旧存在。 下游消费方面，领域分化较大，消费总体出现降温趋势，传统行业有所降温，特别是汽车、家具等耐用品消费增速下滑明显，新能源行业继续保持增长。上半年铜价快速上涨抑制消费，且上半年地产和基建表现较差。国内铜材生产受到高铜价和废铜制杆替代影响，行业开工率有所下滑，上半年中国铜加工材开工率仅为61.8%，上半年因基建、地产、耐用品消费走弱，叠加废铜替代明显，铜市场出现较大过剩，社会库存增加约33万吨至40万吨左右。 江西铜业在2023年年报中提及：在分析当前国际国内宏观经济形势、企业生产经营和发展环境的基础上，综合2023年生产经营实际完成、重点项目建设进展、并购重组情况等各方面因素，经深入调研、反复论证，本着实事求是、积极进取的原则， 确定公司2024年度生产经营计划为：生产铜精矿含铜20万吨、阴极铜232万吨、黄金128吨、白银1286吨、硫酸597万吨、铜加工材197万吨。资本性开支（固定资产投资）为人民币135.1亿元。 （该经营目标不代表公司对2024年度生产的预测，能否实现取决于宏观经济环境、市场需求状况等多种因素，存在很大的不确定性，本集团将根据市场变动情况，适时调整本集团计划）。 东兴证券研报指出，铜行业或延续高景气周期。铜市场的供应缺口或仍有趋势性放大可能。全球矿山产能增速受宏观周期、政策周期及产业周期共振而呈现趋势性刚性，而全球精铜需求端则受事件性扰动、政策性刺激及流动性收缩而经历了极端压力测试。上游供给的偏刚性及下游需求的强弹性或令实际铜矿供给相对冶炼需求仍承压偏紧，而中国精炼铜产量增速或现阶段性弱化，这意味着铜的定价重心或在基本面偏紧背景下仍显现易涨难跌，即铜的供需属性决定价格韧性而金融属性将决定价格弹性，而易涨难跌的铜价也意味着行业景气度或仍处于偏强周期。建议关注：紫金矿业、西部矿业、江西铜业等。

安宁股份此前发布2024年半年报显示，上半年，公司实现营业总收入为8.46亿元，较去年同报告期营业总收入增加61.76万元，同比较去年同期上涨0.07%。归母净利润为4.38亿元，较去年同报告期归母净利润减少559.35万元，同比较去年同期下降1.26%。 安宁股份介绍： 公司目前主要从事钒钛磁铁矿的开采、洗选和销售，主要产品为钛精矿和钒钛铁精矿。 钒钛磁铁矿是以钒、钛、铁为主，共伴生钪、钴、镍、铬、镓等元素的多金属共伴生矿，是低合金高强度钢、重轨、钒电池、钒产品、钛白粉、钛材等国家重要基础产业的原料，是现代化建设必不可少的重要资源，战略地位突出。其中钛作为一种稀有元素，是全球重要的资源物质之一，其具有高强度、低密度、超导性等特点，广泛应用于航空、海洋、生物医疗、信息技术、高端装备制造等领域，目前下游主要应用领域为钛白粉和海绵钛；而钒也是一种重要的合金元素，在钢铁行业中用作合金添加剂，可以提高钢材的强度、硬度和韧性，是发展新型微合金化钢材必不可少的元素和重要的储能材料；钪、钴、镍、铬、镓等稀贵元素是发展有色金属新材料的重要原料。 从安宁股份的营业收入构成来看： 分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，钛精矿收入5.28亿元，同比下降3.45%，占营业收入的62.44%；钒钛铁精矿收入3.14亿元，同比增长7.51%，占营业收入的37.13%。 在介绍公司主要业务及行业情况时，安宁股份提及： 公司是国内重要的钛精矿供应商及龙头企业， 钛金属回收率等选矿技术指标一直处于行业领先地位。随着公司持续不断地研发投入，相关指标逐年提升。公司所生产钛精矿因质量好、供应稳定，深受下游客户青睐。凭借良好的质量、稳定的供应，公司钛精矿产品在市场具有较强的议价能力。我国钛资源较多为共生型原矿，主要以原生钛（磁）铁矿型的形式存在，金红石型钛矿短缺。我国钒钛磁铁矿主要产于四川攀西（攀枝花-西昌）地区，攀西地区的攀枝花、红格、潘家田、白马、太和五大矿区合计资源储量近百亿吨。上半年，钛精矿供应偏紧。钛矿资源总体处于供不应求状态，国内产量难以满足需求，短期内供求偏紧的局面难以改善。 公司钛精矿整体产销情况良好，预计未来一段时间内钛精矿仍处于景气周期，钛精矿价格将保持高位。 公司首创铁精矿提质增效技术，于2019年打破国内钒钛铁精矿品位仅TFe55%左右的技术瓶颈,新增TFe61%钒钛铁精矿创新产品，极大提高了钒钛铁精矿的产品价值。公司的钒钛铁精矿因铁、钒品位高，是下游钒钛钢铁企业优先采购的对象，价格明显优于周边企业。钒钛铁精矿是钒钛钢铁企业提钒炼钢的主要原料。因钒钛磁铁矿主要产于攀西地区，国内大型钒钛钢铁企业生产基地主要集中在攀西及周边地区。主要的钒钛铁精矿生产企业为攀钢集团、龙佰集团、安宁股份、西昌矿业，不足部分由周边小型矿厂供应。 短期来看，在高供应、高库存局面下铁矿价格仍将承压。未来随着大环境好转，宏观经济提振政策逐步落实落地，基建项目陆续动工，必将增加含钒钢材的需求量，利好钒钛铁精矿。此外，钒还是重要的储能材料，随着国家对能源发展战略的规划，对风电、水电调峰的需要，大型储能电池技术的成熟，下游产业对钒的需求将有所增加。 回顾钛精矿上半年的走势可以看到： 》查看SMM小金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钛现货历史价格 以SMM钛精矿(TiO2≥46%) 的历史价格走势为例：SMM钛精矿(TiO2≥46%) 2023年12月29日的均价为2155元/吨，其2024年6月28日的价格为2195元/吨，半年的时间里上涨了40元/吨，其半年度涨幅为1.86%。 此前受原料供应偏紧影响，钛精矿的价格自6月17日开始便出现了整体的上涨，截至8月28日，SMM钛精矿(TiO2≥46%)均价报2245元/吨，而这一均价自8月6日涨至2245元/吨之后，便一直持稳。据SMM了解，钛精矿价格的上涨主要是由原料供应偏紧驱动，然而终端需求跟进不足、需求端未发生明显改善，钛白粉企业对频频上调的钛精矿价格接受度不高，上下游陷入僵持，使得钛精矿价格出现持稳，预计供需两端的现状暂时不会发生改变，预计短期钛精矿价格或将继续持稳。

中国稀土8月28日发布了2024年的半年报：2024年上半年，面对复杂严峻的内外部形势，公司紧盯年度目标任务，通过稳定生产经营、提质增效、调整营销策略、增强底线思维等系列措施，积极应对第一季度经营不利形势，第二季度经营成效向好发展。上半年，受市场环境、行业供需周期等因素影响，稀土市场持续低迷，产品价格一路震荡下行，较上年同期大幅下降，公司按会计准则要求计提存货跌价准备金额较上年同期增加且金额较大。2024年上半年，公司实现营业收入115,482.72万元，归属于上市公司股东的净利润-24,441.90万元。营业收入下降主要系报告期内稀土产品价格持续下跌，公司调整了营销策略及产品销售结构，收入较上年同期下降。 中国稀土介绍：当前，稀土行业正处于加快产业整合、调整产业结构、优化产业升级的关键阶段。国务院、工业和信息化部、自然资源部、国家发展改革委、生态环境部等持续推动稀土行业高质量发展，先后出台或优化调整行业行政法规和管理政策，在规范行业发展秩序、调节供应总量、稳定市场预期、打击违法开采、治理环境污染、提升资源综合利用水平、引导产业转型升级等各方面发挥了重要积极作用。2024年6月22日，国务院总理李强签署第785号国务院令，公布《稀土管理条例》，自2024年10月1日起施行。 《稀土管理条例》的发布与实施，为稀土资源保护和产业发展提供法制化保障，有利于规范行业发展秩序，推动资源保护性开发、绿色化发展、高质化利用，有利于构建上下游、供需端共赢产业生态，形成稀土行业可持续发展新格局。 谈及资源优势，中国稀土表示：中稀湖南拥有湖南省目前唯一一宗离子型稀土矿采矿权，所属的矿区探明稀土资源储量达大型离子型稀土矿藏规模，拥有全国目前单证开采指标最大的离子型稀土矿，资源优势明显。此外，公司通过参股华夏纪元持有的圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权的运营实施符合相关的行业准入资格，为提高探转采工作效率，公司正优先开展圣功寨稀土矿探转采办理工作。现阶段，圣功寨稀土矿矿山地质环境保护与土地复垦方案已通过自然资源部的审查，并完成编制环境水文地质补充勘查报告，同时，《环境影响评价报告》取得了环评标准执行函。2023年，公司实际控制人中国稀土集团全面完成我国中重稀土资源整合，赣南稀土矿山升级改造及复产取得积极成效，海外稀土资源开发取得突破，公司的资源渠道优势亦将得到进一步保障。 对于主要业务和产品，中国稀土介绍：公司经营范围为稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品经营及贸易；稀土技术研发及咨询服务；新材料的研发及 生产销售；矿业投资；矿产品加工、综合利用及贸易。 公司目前主要从事稀土矿、稀土氧化物等产品的生产运营，以及稀土技术研发、咨询服务。通过开采和外购稀土原 料等方式进行分离加工，主导产品包括混合碳酸稀土、稀土氧化物混合精矿、高纯的单一稀土氧化物及稀土富集物等。 混合碳酸稀土为稀土矿初级产品，进一步灼烧后得到稀土氧化物混合精矿，经过分离冶炼后得到高纯的单一稀土氧化物 等。公司产品凭借优越的性能，广泛应用于磁性材料、发光材料、催化材料、晶体材料以及高端电子元器件等领域。 中国稀土半年报中介绍营业收入的情况： 据SMM稀土的报价统计：今年上半年，稀土价格整体呈现震荡下行的走势。截至6月28日，氧化镨钕价格上半年下跌幅度约为17.97%；中重稀土下跌幅度相对更大，氧化镝价格上半年下跌了27.31%，氧化铽价格上半年下跌了27.7%。稀土价格上半年的下行，使得不少稀土企业经营业绩承压。 》点击查看SMM金属产业链数据库 据SMM了解，近来随着2024年稀土开采指标增幅的明显收窄以及下游需求逐渐由淡季向旺季转换带来的需求的缓慢复苏等因素，带动稀土价格整体出现了上涨。四川当地限电目前对稀土企业的生产暂无影响，SMM将持续关注后续进展。需求方面：磁材厂的持续招标也对稀土价格的上涨起到了一定的支撑。此外，部分稀土业内人士预计北方稀土9月的挂牌价或将出现明显的上涨也对稀土现货价格带来了一定的提振。 不过，由于稀土近期涨势过于迅猛，下游市场无法立马接受，毕竟下游需求的复苏依然是缓慢复苏状态未发生特别明显的大幅改善，稀土产业链价格在8月28日均出现了回调，氧化镝和氧化铽自8月26日起便出现了小幅回落。 市场目前将率先关注北方稀土9月挂牌价的情况。后市预计随着稀土市场进入传统的行业旺季，市场预期稀土需求的上升将给稀土价格带来一定的支撑。 推荐阅读： 》稀土6月兜兜转转难“逃”弱势7月终端需求有所好转后市能否止跌企稳？【SMM月度分析】 》2024年稀土上半年行情回顾及后市展望【SMM分析】