SMM3月31日期货讯： SS合约隔夜夜盘开于14780元/吨，开盘后价格迅速上行至当日最高点14935点，后价格随之下降，维持在14785点-14840点区间震荡运行；日盘开盘后价格出现小幅回升，在14837水平上盘整后继续下行。收于14725元/吨，跌幅1.34%，均价14809元/吨。成本端，镍铁与铬铁价格持续下行，不锈钢成本支撑进一步走弱。期货盘面上，沪镍盘面的持续走低，一定程度上压低了不锈钢盘面。现货市场上，不锈钢周度库存环比减少不及预期，库存仍处于相对高位，因此现货价格依旧下行。SMM预测不锈钢现货价格进一步弱势下行，期货或弱势运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

当地时间周四（3月30日），伦敦金属交易所（LME）公布了外界期待已久的“行动计划”，将全面修订保证金要求，并考虑推出专注于亚洲市场的新镍合约以改善流动性，以加强和巩固市场。 在这项为期两年的改革计划中，LME表示将寻求加强对流动性和场外头寸的监控。 去年3月，LME的镍期货价格在短短三天时间内飙升超270%，被迫暂停交易。之后该交易所决定取消数十亿美元的交易，引发了部分投资者的强烈不满，损害了这家有着146年历史的交易所的信誉。 尽管LME在这一年间做出了很多努力，但在恢复信心方面似乎没有很大的进展。本月早些时候，LME在鹿特丹的一个仓库中一小部分镍合约的实际标的物竟然从镍变成几袋石头，再度打击市场对这家百年老店的信心。 周一，在长达一年的暂停交易后，LME恢复了亚洲时段镍交易。但业内人士认为，亚洲交易时段重启后，伦镍能否重现往日的流动性和定价功能仍有待观察。 为了提高流动性，LME在周四公布的计划中表示，将为新的一类镍产品提供快速上市通道和费用减免。另外，交易所将用新的校准方法来确定每日价格，价格上限也将成为永久性的规则。 除了上述已经确定的行动，LME还打算推进更多选项，将会在4月4日的镍市场委员会会议上进行讨论。LME写道，考虑将粗镍粉作为一类镍的可交付形式，并计划推出二类镍现货产品。 LME认为“当前最可行的方法”就是建立一个包含硫酸镍（nickel sulphate）或高冰镍（nickel matte）的现货交易平台，重点服务于亚洲市场。交易所补充称，因为贸易流集中在亚洲国家，特别是在中国。 因此，LME计划与同为港交所集团下属的前海联合交易中心（QME）合作，推出一个以中国为中心的、硫酸镍和高冰镍的现货市场。LME将与市场密切接触，评估它能否为市场提供价值。 据SMM现货报价显示，截止3月30日，SMM 1#电解镍现货报价跌至18.19~18.6万元/吨，均价报18.395元/吨。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势

SMM3月30日讯： 截至3月30日，不锈钢总社会库存约78.56万吨，周度环比降幅约0.59%。其中200系不锈钢社会库存约18.77万吨，周度环比降幅约0.79%；300系不锈钢社会库存约47.21万吨，周度环比降幅约0.36%；400系不锈钢社会库存约12.58万吨，周度环比降幅约1.18%。 200系 ：本周锡佛两地的200系不锈钢社会库存消化速度减缓。周内部分不锈钢厂轧钢产线检修，整体到货量较上周有所减少，但现货市场成交情况较为清淡。本周200系供给稍有走弱，需求增量不大，预计下周200系社会库存或维持当前消化速度。 300系 ：本周锡佛两地的300系不锈钢社会库存消化速度减缓。冷轧方面，上周末至本周初，盘面上行回调，现货市场信心有所增强，存在下游少量的采购备库；市场自身库存已消耗至较低位，周内提货意愿也有一定增加，因此本周冷轧去库较为明显。热轧方面，临近月末结算，部分不锈钢厂热轧集中分货，短期的供给增量较多，但需求订单情况变化不大，因此热轧去库幅度较小。本周300系社会库存消化速度减缓，预计下周300系供需或同步减弱，社会库存或继续减少。 400系 ：本周锡佛两地的400系不锈钢社会库存稍有减少。400系成交情况仍较为清淡，部分不锈钢厂3月减产，预计4月供给或走弱，社会库存或缓慢消化。 整体来看，本周不锈钢社会库存缓慢消化。3月不锈钢社会库存虽环比2月有一定消化，但同比去年同期却有明显增幅。在供给过剩、需求恢复缓慢的情况下，各项原料价格接连下行，成本支撑坍塌，不锈钢现货价格下行不止，下游或谨慎备库，不锈钢厂谨慎排产。SMM预计短期内不锈钢现货价格弱势运行，社会库存缓慢消化，4月或降至正常水平。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

SMM3月30日期货讯： SS合约隔夜夜盘开于15115元/吨，开盘后价格不断下行至15805点，价格小幅回升后继续下行。盘面收于15835元/吨。跌幅2.5%，均价为14926元/吨，持单日增3437手。成本端，日内镍铁价格持续下行，高碳铬铁价格下降幅度同时增大，不锈钢成本支撑进一步走弱，不锈钢盘面延续昨日下降行情，拉动不锈钢现货价格出现下行。现货市场上，有消息称华东某钢厂宣布复产，同时不锈钢库存消化不及预期，不锈钢盘面出现下行。SMM预测不锈钢现货价格弱势运行，期货或弱势运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM3月30日现货讯：3月30日，日内锡佛两地不锈钢现货价格下跌较多。据SMM调研，近期镍铁询盘及成交较多，价格下行不止，并且青山铬铁钢招价格公布，近期成本支撑力量大幅减弱。叠加日内消息称华东某钢厂部分复产，盘面延续低位运行；现货价格跟随盘面频繁下调，成交较为清淡。预计短期内不锈钢现货价格弱势不改。当日304冷轧无锡地区报15300-15500元/吨。304热轧无锡地区报14850-15150元/吨。316L冷轧无锡地区报28000-28700元/吨。201J1冷轧无锡地区报9400-9600元/吨。430冷轧无锡地区报7800-8000元/吨。SHFE10：30分SS2305合约价格14870元/吨，无锡不锈钢现货升水600-800元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM3月9日讯：由于下游消费复苏缓慢，春节后不锈钢库存较高且难以消化，加上部分企业成本过高，亏损严重，近期多家不锈钢厂陆续进行停产检修，据 SMM调研 了解，今日华东某钢厂也表示将于3月9日开始检修停产，暂定检修至4月15日，预计影响钢坯产量约6万吨，均为300系。 受此消息提振，今日不锈钢主力在刷新2022年9月5日以来新低至15765元/吨后有所反弹，截至日间收盘，跌幅收窄至0.44%。 不锈钢期货走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 春节后不锈钢厂减产追踪 200系冷轧厂停产检修： 3月6日，华东某钢厂计划于3月15日开始检修其冷轧产线，预计检修持续时间14天，影响冷轧产量1.8万吨，均为200系中的201。 3月3日，由于产品库存较高且难以消化，华东某钢厂计划于本周末开始停产两台AOD炉，减产持续时间待定。自2月22日起，该钢厂的响水冷轧酸洗线处于间断性停产状态。该钢厂向无锡地区分热轧现货量减至协议量的三成，预计本周热轧分货量为协议量的五成。 2月28日，华南一冷轧厂开启为期一周的停产检修，预计影响冷轧产量为1.12万吨，均为200系中的201。 受热轧坯料不足的影响，阳江某冷轧厂开启为期一周的停产检修，预计影响冷轧产量1.4万吨，多为200系中的201。 此后肇庆一冷轧厂也或将停产检修一周左右，预计影响冷轧产量1.04万吨，多为200系中的201。 300系冷轧厂停产检修： 3月29日，据SMM调研了解，继3月中宣布代理协议量六成分货之后，某大型不锈钢冷轧厂3月已开始减产计划，并计划4月将减产50%，减产涉及多为300系冷轧。 2月28日，受到热轧坯料不足的影响，华南某不锈钢厂的冷轧或将于3月减少向市场的投货量。 2月3日，华东某钢厂计划于2月底进行检修减产，为炼钢以及轧钢产线轮流检修，主要影响300系不锈钢产量，预计影响量达到2万吨。据悉，该钢厂或面临钼铁端原料紧缺问题，因此其中316L不锈钢或成主要减产对象。 国内不锈钢市场200、300系供需现况： 200系： 2月整体呈现供强需弱的状态。 供给方面：多数短流程窄带厂1月停产检修，2月陆续复产；由于当前利润情况尚可，多家200系主流钢厂维持高开工率。 需求方面：由于201多用在房地产后端环节中，因此当前各类房地产利好政策以及大型项目的开工不能直接提振不锈钢需求。另外，向东南亚方向的出口订单量也大幅下滑。201整体需求没有出现持续性回暖。 库存方面：年后主流钢厂向市场集中分货，社会库存快速累积，华南部分仓库或有爆仓现象。整体来看，201不锈钢短期内库存高位难降，价格弱势难改，冷轧减量或对当前供给过剩的局面效果有限。 300系： 2月热轧有一定刚性需求且库存压力稍小，因此当前热轧价格过高，冷轧利润空间有限。 供给方面：在2月复产的基础上，3月全国钢厂总产量或有一定增加，主要增量体现在国营钢厂的增产。 需求方面：贸易市场接单情况不及预期。但需关注钢厂直供终端的订单变化情况。 库存方面：虽然钢厂继续控制分货节奏，但短期的供给过剩仍没有有效缓解。高位的库存叠加盘面的连日下挫，导致市场恐慌情绪蔓延。整体来看，当前热轧需求略好于冷轧，冷热轧同价且同步下行。冷轧利润空间缩窄使得钢厂灵活调整冷轧产量，但对于解决短期供需错配的效果有限。 综上：目前钢厂维持较高的钢坯开工率。在终端政策尚未传导至不锈钢环节之前，即使钢厂灵活调整轧钢产量，其减产效果有限。 产量方面 据SMM调研，2月全国不锈钢产量总计约282.87万吨，环比增加约21.58%，同比增加约21.37%。3月全国不锈钢厂总产量或有小幅增加，约为290万吨，环比增3.58%。主流200系不锈钢厂或谨慎排产，产量环比增幅不大。 由于设备问题，3月初某大型不锈钢厂检修减产，影响量有限；同时国营不锈钢厂或有一定增产动作，且存在不锈钢厂的产能爬坡带来的产量环比增加。因此全国不锈钢厂300系产量或将小幅增加。 另外，印尼方向也有一定增产计划。400系不锈钢厂或维持2月开工率，产量或维持2月水平。难以消化的高位库存仍是阻碍不锈钢价格上行的最大因素，仍需关注不锈钢原料成本趋势以及终端需求的回暖情况。 库存方面 自1月中旬，国内不锈钢300系及锡佛300系库存均呈累积状态，3月9日库存有减少，无锡300系库存约30万吨，周度环比减8.5%；佛山300系库存约为17万吨，周度环比减5.5%。 整体来看，虽然各类基建项目陆续开工，但不锈钢的使用多集中在项目中后期，因此短期内终端对不锈钢的需求订单或没有明显增量。SMM预计3月社会库存或将缓慢消化。 2021年3月9日-2023年3月9日国内不锈钢300系库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 成本方面 华东某钢厂近期成交一批印尼镍铁， 镍铁价格 再次出现下行，预期镍铁价格偏弱运行；铬铁现货原料成本高位，成交情况延续清淡， 铬铁价格 弱势难改。 综上： 基本面供应大幅过剩，需求端恢复缓慢，高位库存短期内消化有一定难度；叠加不锈钢成本支撑或继续走弱，近期不锈钢期货或呈现弱势震荡。 机构观点 华融融达期货： 鲍威尔释放鹰派言论，最近的经济数据强于预期，这表明最终的利率水平可能会高于之前的预期。如果整体数据暗示有必要加快货币紧缩，将准备加快加息步伐。高库存、低利润状态下月初已有钢厂陆续检修，影响产量有限，盘面延续弱势行情，关注钢厂检修面是否会扩大。随着沪镍、不锈钢走弱，现货报价跟跌，询价氛围较清淡，贸易商让利出货为主。虽仓单成交较好，但社库资源去化缓慢，且增产预期下价格较难有起色。不锈钢厂压价采购原料，叠加印尼镍铁回流量较大供应宽松，镍铁报价下调，不锈钢动态成本有下移预期，因此华融融达期货认为不锈钢期货大概率震荡筑底。 》点击查看详情 广发期货： 印尼镍铁到港含税报1280元/镍，较此前成交价大跌，且有继续走弱趋势，不锈钢成本坍塌，高库存背景下，主流钢厂并未联合减产，盘面主力跌破16000元/吨支撑位。关注镍铁价格走势，承压运行。 》点击查看详情 推荐阅读： ► 华东某钢厂检修停产【SMM快讯】

奥托昆普（Outokumpu）发布的报告显示，2022年，尽管能源等方面的成本显著增加，其财务业绩仍创下历史最佳，并且没有了任何净负债。 2022年，其继续经营业务的不锈钢发货量下降近6.6%至210.6万吨，铬铁产量因一座熔炉关闭和高电价导致的生产优化而下降约16.5%至43万吨，销售额因在欧美的不锈钢售价提高以及铬铁售价的提高而增长近31.1%至94.94亿欧元，毛营业利润（EBITDA）增长约28.9%至12.48亿欧元（调整后增长近28.2%至12.56亿欧元），营业利润增长近47.2%至9.92亿欧元，净利润增长近106.5%至10.86亿欧元。 2022年，非继续经营业务（2023年1月3日完成出售给玛切嘉利的大部分长材业务）的销售额增长近70.4%至7.94亿欧元，毛利润增长约213.6%至1.38亿欧元，毛营业利润增长217.5%至1.27亿欧元（计入了与剥离相关的400万欧元交易成本），营业利润增长近186.7%至8600万欧元，净利润增长100%至5400万欧元。 包括非继续经营业务在内，2022年的净利润增长约106.1%至11.40亿欧元，经营现金流增长约30.3%至7.78亿欧元。 奥托昆普预计，其2023年第一季的不锈钢发货量环比增加10-20%，调整后的毛营业利润将环比增加。

韩国浦项钢铁发布的报告显示，2022年，其国内不锈钢材产量从上年的199.6万吨下降约26%至147.7万吨，其中，第四季的产量从第一季逐季下降至年内最低的15.1万吨，同环比分别下降近70.7%和56.6%；全年的不锈钢材销量从上年的198.3万吨下降约25%至148.7万吨，其中第四季的销量也从第一季逐季下降至年内最低的18.6万吨，同环比分别下降近64.1%和47.2%。 除年产能60万吨的1号中厚板生产线因效率低被关闭外，先前遭灾的浦项工厂均已恢复正常运营。其中，2号不锈钢冷轧线 2022年12月24日复产，1号不锈钢冷轧线2023年1月20日复产。 其国内钢铁业务2022年的粗钢产量（含碳钢与不锈钢）下降近10.6%至3421.9万吨，钢材产量下降近9.9%至3227.3万吨，钢材销量下降约9.3%至3214.4万吨（其中，国内销售占比下降2.8个百分点至56.3%，WTP产品销售占比下降3.9个百分点至28.6%），销售收入增长近7%至42.695万亿韩元，毛营业利润（EBITDA）下降约48.3%至4.673万亿韩元，营业利润主要因原料输入成本增加、产销量下降、水灾损失等下降近65.5%至2.295万亿韩元，营业利润率下降约11.3个百分点至5.4%。其中，第四季销售收入8.675万亿韩元，营业亏损6230亿韩元。 其海外钢铁业务全年的销售收入增长约10.2%至23.933万亿韩元，而营业利润下降1万亿韩元达4740亿韩元。其中，第四季销售收入5.487万亿韩元，营业亏损1660亿韩元。

SMM3月29日期货讯： SS合约隔夜夜盘开于15385元/吨，夜盘在15388点周围震荡浮动；日盘开盘后价格不断下降至当日最低点15000点，后又出现小幅回升。盘面收于15080元/吨，跌幅1.5%，均价为15218元/吨。现货市场上，今日早间现货价格持稳，但是受期货盘面影响，午后价格出现小幅下跌。成本端，日内华南某大型钢厂成交印尼铁1130元/镍点（到厂含税），镍铁价格持续走低，因此不锈钢成本支撑进一步走弱，不锈钢盘面出现下行。SMM预测不锈钢现货价格弱势持稳，期货或弱势持稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格