本周镍价整体呈现重心持续下移的弱势格局。周初，受美国7月非农就业意外爆冷、美元指数走弱提振，沪镍主力合约（NI2609）小幅上行；但随后印尼供应宽松预期发酵，沪镍连续四个交易日阴跌，周五跌势加速，收报约127,040元/吨，单日下跌1.29%，周内最低下探126,720元/吨，周度累计下跌约2.6%。LME镍3M合约同步走弱，最新收盘16,675美元/吨，较上周跌幅约1.8%。现货市场方面，本周SMM 1#电解镍均价129,110元/吨，环比上周下跌2,250元/吨；金川电解镍升水持稳于1,250-1,300元/吨区间；主流电积镍升贴水在-200-500元/吨区间，周内贴水有所收窄。本周现货市场成交在盘面持续下行时略有回暖，下游补库意愿较此前提升。 宏观方面，本周美国通胀数据降温与联储官员鹰派表态形成对冲。美国7月未季调CPI同比上涨3.4%、核心CPI同比上涨2.5%，均符合市场预期，削弱了投资者对美联储9月加息的预期；但克利夫兰联储主席哈马克表示，美联储可能需要多次加息才能推动通胀率回落至2%的目标水平，美元指数一度触及两周高位，对有色金属估值形成压制。地缘方面，美伊局势再生波折——美军在阿曼湾向一艘试图突破对伊封锁的巴拿马籍货轮开火，伊朗最高国家安全委员会重申，只要美国不接受其条件，霍尔木兹海峡便不会重新开放；不过随着硫磺集中到港，印尼部分HPAL项目排产有所恢复，前期硫磺供应紧张的边际压力有所缓解。国内方面，7月CPI同比上涨0.5%、核心CPI同比上涨0.9%，环比下降0.1%；央行发布2026年第二季度货币政策执行报告，强调继续实施适度宽松的货币政策，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度。 库存方面，本周上海保税区库存约为1,400吨，环比上周持平。国内社会库存约为13.4万吨，环比上周累库约300吨。 当前镍价正处于供应宽松预期发酵、宏观情绪摇摆与高位库存交织的弱势窗口期，下方受电积镍生产亏损的成本支撑，上方受淡季需求与库存压制，短期预计维持震荡偏弱运行，预计下周沪镍主力合约核心运行区间为12..4-13.0万元/吨。

 

SMM 8月14日讯： 本周废电瓶周初受沪铅上涨带动，部分炼厂上调电动车电瓶采购价 50‑100 元/吨，贸易商同步跟涨。周中后期沪铅冲高回落，有色板块走弱，市场情绪转淡，但废电瓶报价保持平稳。社会货源偏紧，叠加旺季预期，回收商惜售抬升。炼厂库存分化，低库存企业补库意愿较强，实际到货一般，压价与挺价博弈显现。 下周废电瓶预计稳中震荡。铅价偏弱下炼厂严控采购成本，回收商出货谨慎，博弈或进一步加剧，价格下行空间有限，关注沪铅、炼厂补库及蓄电池旺季兑现。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月14日讯： 本周全球钨产业链维持僵持整理为主，产业链上下游库存布局分化及出货结构的不同步导致产业链目前呈现矿强下游弱的分化状态，截止目前，SMM 65% 黑钨精矿报价维持 41.65 万元 / 标吨较上周持平，SMMAPT收报60.5万元/吨，较上周下调5000元/吨，部分硬质合金等产品也呈现小幅松动的情况。8 月上旬广东某钨业公布 8 月上半月长单采购价：55% 黑钨精矿 41.2 万元 / 标吨，55% 白钨精矿 41.1 万元 / 标吨，国标零级 APT 长单 60.6 万元 / 吨，较 7 月下半月全线上调 0.1 万元，头部企业长单小幅抬升对现货市场形成底部支撑。零单方面，55% 钨精矿成交贴近 41.2 万元 / 标吨长单水平；65% 钨精矿零单成交集中于 41.5‑41.8 万元 / 标吨。矿山端持货商报价坚挺，市场压价采购难度较大，高品位矿流通货源稀少，高低品位钨矿继续维持宽幅价差震荡格局。 供应端来看，国内钨精矿现货边际收紧特征明显。近期河南部分矿山受安全督察影响出现减停产、出货收缩，广东、云南等地矿山前期库存持续去化、可流通现货减少，整体矿山出货节奏偏慢，现货供给格局偏紧，部分优质零单成交甚至突破长单价格。但下游冶炼端承压明显，企业成品库存压力偏高，叠加前期高价原料持仓，部分企业已出现存货倒挂现象；现阶段冶炼厂仅以摊薄综合持仓成本为目的进行刚需小单补库，无大规模囤货动作。APT现货市场交投清淡，行业挺价动力不足，零单多围绕60万元/吨一线博弈，部分成本压力偏大的企业选择减产观望，行业整体开工小幅回落。商务部 RBA 反制清单落地，部分粉末等钨中间品出口型企业开始关注矿产尽责审计相关合规风险。 终端消费端淡季特征凸显，国内硬质合金、钨材加工企业新增订单匮乏，需求支撑力度薄弱。产品价格出现松动下行，SMM钨条、钨棒材于8月12日普遍下调50元/千克。现阶段终端企业仍在持续消化前期高价原料库存，在宏观复苏不及预期、下游订单持续性存疑的背景下，企业采购心态极度谨慎，坚持按需采购、低库存运行，主动备货意愿低迷，市场缺乏集中补库驱动。 废钨市场呈现 情绪强、成交弱、结构分化 的格局。受原生钨长单上调提振，叠加美国BIS 8月27日钨废碎料出口管制政策落地预期升温，市场对海外再生钨资源收缩形成一致预期，废硬质合金等废钨产品周内小幅探涨10元/千克，持货商惜售情绪浓厚。但终端淡季需求难以匹配涨价情绪，再生冶炼厂高价接货意愿有限，实际成交涨幅滞后于挂牌涨幅；印度及欧洲废钨市场供需双弱为主，美国 BIS 将实施钨废碎料强制内销管制，市场普遍预期全球可流通废钨资源收缩，，海外废钨持货商惜售挺价为主。 本周欧洲 APT 市场整体延续夏休以来的清淡态势，成交稀少，价格区间维持在 2900-3250 美元 / 吨度，但有市场反馈存在 2800 美元 / 吨度的低价报盘，越南冶炼厂报价暂未跟进调整。废料市场需求相对良性，整体交投平稳。夏休季市场参与度较低，预计八月中下旬欧洲买家将逐步回归市场。短期欧洲 APT 市场仍以观望为主，需关注夏休结束后需求恢复情况及低价报盘对价格的潜在扰动。 综合来看，当前钨市场核心矛盾已清晰演变为 政策供给收缩预期、资源稀缺逻辑 VS 宏观经济偏弱、终端需求复苏乏力的现实博弈 。宏观层面，国内制造业复苏节奏缓慢、通用设备终端需求疲软、企业整体风险偏好偏低，短期难以出现系统性需求回暖；海外宏观降息预期反复、外需不确定性较强，进一步压制整体市场信心。供给端，国内矿山安全督查常态化、现货资源偏紧、头部长单托底，叠加美国废钨管制政策临近落地，全产业链资源收缩预期持续升温，为钨价提供坚实底部支撑。但短期市场硬质合金淡季压制下游有效需求，APT、粉末向上驱动不足。临近8月下旬，终端消费好转预期走强，产业链矿端供应小幅收紧，APT行业虽然存在库存但成本支撑强劲， 预计下周市场或呈现矿端成交率先探涨，下游冶炼厂逐步跟涨的温和行情 。市场仍需等待9 月硬质合金传统旺季开工回暖的验证情况，若终端订单修复，原料端成交有望进一步放大。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM 8月14日讯： 本周再生精铅升贴水呈先走阔后收窄态势，周中散单对 SMM1# 铅均价贴水一度扩大至 75‑100 元/吨；周五铅价回调，炼厂捂盘惜售，贴水收窄至 0‑50 元 / 吨。下游成品库存偏高，终端需求疲软，市场成交整体清淡。周内铅价上行带动冶炼亏损边际修复，SMM 规模企业综合盈亏周均值‑362元/吨，但回收端惜售令废旧铅酸电池价格保持坚挺，炼厂亏损修复空间受到制约。展望下周，铅价存在走弱预期，若废电池价格无明显跟跌，炼厂亏损将再度被拉大，再生精铅散单贴水则有继续收窄可能。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 8月14日讯： 早盘沪铝2608合约运行继续在高位，24000元/吨以上的价格对下游采购存在一定的抑制，贸易商之间成交相对积极。今日沪铝现货升水水主要成交重心在8-40元/吨到08-20元/吨之间。 今日华东市场出货情绪指数3.09，环比下降0.04；采购情绪指数2.97，环比上涨0.04。 铝价接连下调，且恰逢周五备货周期，中原市场下游加工企业接货情绪较前再度小幅回调，但市场整体交易氛围仍较为清淡，持货商挺价意愿较差，报价有持续走低趋势。最终中原市场实际成交价格区间围绕在对沪铝09合约贴水80-110元/吨之间。 今日中原市场出货情绪指数3.11，环比上涨0.02；采购情绪指数为2.86，环比上涨0.01。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比下跌0.95，三地均呈现去库态势。