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》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM  7月13日       今日11：30期货收盘价103160元/吨，较上一交易日下降910元/吨，现货升贴水均价215元/吨，较上一交易日环比上升60元/吨，今日再生铜原料价格环比下降500元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.37，采购情绪指数上升至2.33，精废价差2445元/吨，环比下降272元/吨。精废杆价差970元/吨。据SMM调研了解，铜价回落，再生铜原料持货商出货意愿减弱，废铜杆企业日内难寻低价货源成交，市场总体成交较为清淡。

每年的第四季度，金属行业都会进入一个特殊的时间节点。有人忙着复盘全年市场，有人开始制定来年的采购计划，有人着手谈长单、锁资源，也有人希望提前判断下一轮行情，把主动权握在自己手里。 可市场越复杂，决策就越难。 企业不仅要判断铜、铝、铅锌等基本金属的供需变化，更要关注全球宏观经济、地缘政治、贸易格局、汇率波动等因素带来的连锁反应。任何一个变量发生变化，都可能影响企业未来一年的经营节奏。 然而，这些变量还在持续增加。AI产业快速发展、全球能源转型不断推进、国际贸易规则重构、资源保护主义升温……市场已经从过去单纯比拼供需，逐渐演变为宏观、产业、金融与贸易共同作用的新格局。面对这样的市场，仅仅关注价格已经远远不够， 真正重要的是看懂价格背后的逻辑，看清趋势背后的驱动力。 与其通过碎片化的信息反复求证，不如用一场高质量的策略会，建立对未来市场的整体认知。 为此，SMM在即将于 11月16-19日 举办的 SME 2026上海金属周 中设置了 SME 2026 SMM基本金属年终策略会 这一论坛，将围绕宏观环境、有色金属价格走势、铜产业发展、铝产业链趋势、铅锌供需演化、锡产业价值重估以及交易策略等热点话题展开深入探讨。从全球视角到产业链分析，从趋势研判到交易逻辑，一天时间，带你系统看懂基本金属市场，为2027年的经营决策提供更清晰的方向。

SMM7月13日讯：2026年上半年，再生氧化物市场表现亮眼，产量同比大幅增长144%，环比增长28%。其中，再生氧化镨钕产出量显著增加，其在氧化镨钕总产量中的占比由2025年下半年的31%提升至2026年上半年的43.5%。这一增长受政策调控、供需基本面、行业计价模式调整及磁材企业配分变化等多重因素共同推动。 一季度：供需缺口与计价调整推动占比冲高至46% 2026年第一季度，再生氧化镨钕产出量占比高达46%。原矿端受指标政策严格管控，新增产能有限，部分分离企业年初减产或停产，导致氧化镨钕现货市场供应预期收紧，价格中枢持续上行，回收企业利润空间显著改善，扩产项目增加，行业开工率整体上调。 与此同时，稀土回收行业计价标准于2026年初进行调整——废料计价收率上调、加工费小幅下调，使得同一批废料的结算价值提升，废料持货商出货意愿增强。叠加2025年磁材企业扩产项目落地，废料产出量增多，持货商库存相对充足。此外，受出口管制政策影响，磁材企业减少镝、铽等元素添加量，镨钕配分相应增加，也带动了废料中镨钕配分的提升。综合来看，供需缺口、计价模式调整及废料镨钕配分增加共同推动了再生氧化镨钕产量的大幅增长。 二季度：原矿复产叠加税务合规收紧 占比回落至41% 进入第二季度，再生氧化镨钕产出量占比由46%回落至41%。一方面，原矿分离企业开工率上调，原矿端产出量增多，稀释了再生氧化镨钕的占比；另一方面，随着氧化镨钕整体供应量增加及下游进入传统需求淡季，供需基本面有所修复，价格较一季度均价下调，部分回收企业选择减产检修，行业开工率小幅下滑。 更为关键的是，自5月起税务稽查力度持续加大，6月税务合规审查进一步深化。受废料税票合规问题影响，回收企业面临“无票可采”局面，6月出现大规模减产，再生氧化物产出量减少约20%。二季度氧化镨钕产量环比增长2.5%，而再生氧化镨钕产量环比下降8%。 下半年展望：合规整改期产出恢复缓慢 全年占比预计40% 展望下半年，再生端产出量的恢复不会一蹴而就。新国标GB/T 46992-2025《可回收利用稀土二次资源分类与综合利用技术规范》已于7月1日正式实施，回收市场正处于废料开票及税务合规性整改阶段，短期内开工率整体仍将处于较低水平。虽然后续需求旺季到来可能带动磁材企业开工率上调，从而增加含税废料产出，但难以完全覆盖减产缺口。预计下半年再生氧化镨钕产出量将不及上半年，占比约为37%。在原矿端产能稳步推进的背景下，再生氧化镨钕占比将继续下调，全年占比预计约为40%。 》免费申请试用SMM金属产业链数据库

SMM 7.10铝早讯： 盘面： 沪铝主力合约7月9日夜盘开盘 23130 元 / 吨，最高价 23220 元 / 吨，最低价 22985 元 / 吨，终收 23105 元 / 吨，较前收上涨0.20%。本时段价格延续低位反弹态势，站稳 MA5（23058.49）、MA10（22980.96）、MA20（22987.34）均线之上，但仍承压于 MA40（23248.75）、MA60（23494.26）中长期均线下方，中长期均线空头排布未发生改变，阶段前低 22250 支撑稳固。本时段成交量 7.50 万手，持仓量 23.1万手，较前增加 3146 手，盘面转为多头增仓，买盘资金入场意愿提升。技术面来看，4 小时 MACD 指标 DIFF（-108.88）位于 DEA（-206.49）上方，金叉结构延续，红柱 STICK 数值 195.23，多头动量保持扩张。7月 9日伦铝开盘 3144.5 美元 / 吨，最高价 3213.5 美元 / 吨，最低价 3123.5 美元 / 吨，终收 3210.5 美元 / 吨，较前收上涨 2.29%。本交易日价格依托阶段前低 3040 开启强势反弹收大阳线，一举站上 MA5（3160.18）与 MA10（3157.92）短期均线，但仍运行在 MA20（3230.44）、MA40（3336.12）、MA60（3369.37）中长期均线下方，中长期均线空头向下排列格局尚未扭转，前低支撑牢固，下跌趋势阶段性止步。当日成交量 24878 手，较前放量，持仓量 60.1万手，较前减少 1200 手，盘面呈现空头减仓离场特征。技术面来看，日线 MACD 指标 DIFF（-102.06）上穿 DEA（-109.89）形成金叉，指标由绿柱翻红，空头动量收敛，多头动能正式启动，短期反弹趋势确立。 宏观面： 欧洲央行6月份会议纪要显示，该行已无法忽视能源冲击，原因是预计能源价格上涨将推动中期通胀率升破其2%的目标。欧洲央行管委会上月一致决定将关键利率上调至2.25%，成为首个因伊朗战争导致能源价格高企而加息的主要央行。美联储主席凯文·沃什组建五个工作组，对美联储货币政策运行机制展开全面审查，涵盖资产负债表管理、政策工具、人工智能影响等领域。美联储表示，各工作组将独立运作，以事实为依据开展研究，并向联邦公开市场委员会提交严谨分析结果。据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为74.9%，累计加息25个基点的概率为25.1%。 美联储到9月维持利率不变的概率为35.7%，累计加息25个基点的概率为51.1%，累计加息50个基点的概率为13.1%。 基本面： 电解铝价差方面，内外盘比价持续修复，本周四沪伦比值回升至7.36，较上周7.28明显上行。受铝棒加工费提振，国内企业生产积极性提升，铝水比例稳步上行，市场铸锭量收缩。同时，下游替代需求释放，合金厂、型材厂纷纷改用铝锭替代废铝、铝棒，带动铝锭刚需持续走高，后续库存去化节奏有望延续。本周国内铝加工行业龙头开工率整体呈下降趋势，环比上周微降0.7个百分点至61.9%，淡季效应制约显著。 原铝市场： 早盘沪铝 2606合约运行重心低于上一交易日同期水平。受到铝价走低影响，昨日市场出货情绪昨日环比有所走低，部分卖方挺价惜售。近期下游整体备库情绪较高，下游价格接受度环比昨日有所上涨。市场成交在沪铝07合约平水~升水20元/吨，主流成交在沪铝07合约升水10元/吨。昨日华东市场出货情绪指数2.98，环比下降0.09；采购情绪指数3.04，环比上涨0.04。 昨日早盘期铝小幅回调，中原市场下游加工企业受制于终端订单疲软以及成品库存高企，采购情绪不高，但贴水走扩趋势下，期现贸易商接货情绪维持高位，倾向于大贴水接货，而持货商挺价意愿显著。最终中原市场实际成交价格区间围绕在对沪铝07合约贴水120-140元/吨之间。昨日中原市场出货情绪指数2.86，环比下跌0.01；采购情绪指数为2.15，环比上涨0.02。 再生铝原料： 昨日SMM A00现货铝价收报22950元/吨，环比前一交易日小幅回调90元/吨，废铝市场整体跟跌，部分地区观望企稳。精废价差方面，7月9日佛山型材铝精废价差为2011元/吨，破碎生铝精废价差为697元/吨，较上周的历史极低位略有企稳，但仍处极低水平，反向开票政策趋严托底，废铝易涨难逻辑未破。供应端约束持续强化，反向开票政策影响进一步深化，山东地区传出7月起暂停反开的消息，安徽、江西、湖北等地中小利废企业减停产现象蔓延，合规带票废铝稀缺性进一步上升。且进口方面，前期海内外价差倒挂导致的海外优质货源稀缺由于1-3个月船期滞后，6-8月到港量维持低位运行，同时阿联酋实施废铝出口禁令与欧盟加征关税政策使得海外废铝货源收缩效应进一步加强。 预计下周废铝市场将延续需求压制、成本托底的窄幅震荡格局，破碎生铝（水价）主流运行区间围绕在19900-20500元/吨之间。原铝现货价回调，使得精废价差再度收窄幅度有限，废铝相对原铝的经济性优势短期内难以消失，需求端对于废铝的价格支撑犹在。若后续铝价再度持续下行，原铝对废铝的替代效应将加速显现。 再生铝合金： 现货方面：昨日ADC12市场报价整体以稳为主、局部小幅下调，市场观望氛围进一步升温。昨日铝价及铸造铝合金小幅回落，部分企业暂未急于跟跌，而是等待市场进一步明朗，表示若盘面继续走弱，后续存在补跌可能。与此同时，7月以来下游订单有所转弱，成交支撑不足，对价格形成一定压制。此外，近期进口ADC12货源有所增加，国内供应偏紧预期较前期有所缓解，也削弱了市场挺价信心。不过，在废铝成本仍具一定韧性的背景下，多数企业现阶段仍以持稳观望为主，短期ADC12价格继续窄幅震荡运行。 铝市行情总结： 宏观面上，美伊局势快速升级，美国重启对伊朗全面石油制裁，终止相关谅解备忘录，并对伊朗百余处军事设施发动打击；伊朗随即展开反击，中东地缘风险溢价快速抬升。国内端利好凸显，铝水占比持续走高，近一周铝锭出库量创下四年新高，库存去化节奏明显加快，对沪铝底部形成支撑。多空因素交织下，美元走强带来的利空，与地缘风险溢价带来的利多相互对冲，伦铝前期超跌后下跌动能放缓，短期以低位震荡修复为主；国内受快速去库支撑，走势弱于伦铝的概率较低，内外盘或出现小幅分化，单边偏弱行情难以持续。整体来看，中东地缘冲突推升风险溢价叠加国内铝锭持续去库支撑铝价偏强运行。但受到海外铝产能持续投放及美国奉行强势美元政策将持续压制铝价上方空间，价格上方空间存在明显压力。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM7月13日讯，              7月13日讯，SMM高镍生铁市场情绪因子为2.00，环比下滑0.03，高镍生铁上游情绪因子为2.17，环比下滑0.07，高镍生铁下游情绪因子为1.83，环比持平。今日高镍生铁现货市场多空预期持续分化，现货流通货源整体偏少，上下游购销两端成交均受阻，场内实单成交整体有限。供应端商家报价分化明显，部分主流货源坚守高价意向，上游整体挺价意愿较强。采购端，部分终端企业参考废钢下调心理采购价位，另有采购方担忧后市行情反复，暂缓采买节奏。总体而言，不锈钢成品持续走弱从终端端压制镍铁价格上行空间，废钢价格下调进一步放大炉料替代优势，持续分流 NPI 采购需求；但短期现货流通量偏少，叠加上游供方报价坚挺，支撑现货升水持续走高，上下游心理价差持续拉大，市场博弈氛围浓厚。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 7月13日讯： 早盘沪铝 2606合约运行重心低于上一交易日同期水平。受到铝价走低影响，今日市场采购情绪今日环比有所走高。市场成交在沪铝07合约平水~升水10元/吨，对沪铝08合约报盘价格围绕贴水20元/吨~平水。今日华东市场出货情绪指数3.08，环比上涨0.04；采购情绪指数3.16，环比上涨0.06。 今天中原市场成交氛围维持高位，期现贸易商倾向于低贴水大量收货，受此拉动，市场报价逐步走高。但下游加工企业受制于终端订单不足，接货情绪始终低迷，与贸易商接货价格分化较大。最终中原市场实际成交价格区间围绕在对沪铝08合约贴水100-130元/吨之间。今日中原市场出货情绪指数2.83，环比下跌0.01；采购情绪指数为2.21，环比上涨0.04。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比下跌1.9，三地均呈现去库态势。