距离美联储7月29日议息会议仅剩数日，市场对其政策走向的判断却高度分歧—— 这在近年来极为罕见。 油价飙升、通胀压力持续，加之新任主席沃什彻底抛弃前任惯用的前瞻指引做法， 令投资者对下周加息的可能性不得不认真对待。 据CME Group联邦基金期货数据，市场目前定价 美联储下周加息25个基点的概率约为38%，较一周前的13%大幅跳升 。与此同时，利率互换市场显示加息概率约为30%，维持不变的概率约为70%。如此接近会议日期仍存在如此大的分歧，在近年来极为罕见。 推动这一转变的直接导火索，是布伦特原油周四盘中首次突破每桶100美元，自6月美联储会议以来累计涨幅已达25%。另外，美联储新主席沃什此前明确表态“不给指引”。 分析认为，沃什的强硬表态与油价冲击叠加，令市场对通胀前景的担忧骤然升温。美联储首选的PCE通胀指标5月读数为4.1%，是其2%目标的逾两倍。部分经济学家和投资者警告，若市场对加息的定价进一步攀升，可能反过来倒逼美联储不得不付诸行动。 油价冲击重燃加息预期 布伦特原油周四盘中突破每桶100美元，为今年5月以来首次，直接触发市场对通胀再度抬头的担忧。 由于地缘局势的升级推动油价持续走高，汽油和柴油价格近几周已明显上涨，令消费者和美国工业的成本双双承压。 美国银行美国利率策略主管Mark Cabana表示： "7月美联储会议绝对是'活的'（live）。当前货币政策是否具有限制性，本身就是一个很大的疑问。而油价现在又在重新上涨。" PGIM首席美国经济学家Robert Sockin则将下周会议形容为 "几乎是五五开"。 沃什"不给指引"，市场定价难度陡增 市场不确定性的另一重要来源，是沃什与前任鲍威尔截然不同的沟通风格。 自今年5月就任以来，沃什明确表态将废除美联储长期以来向市场预先发出利率路径信号的做法，认为前瞻指引会在经济条件发生变化时对政策制定者形成不必要的束缚。 沃什本月早些时候在国会作证时表示，对持续高通胀"零容忍"，但对政策路径几乎未给出任何线索。 华尔街见闻文章 此前写道，Bianco Research总裁兼宏观策略师Jim Bianco表示： "没有前瞻指引，意味着我们将频繁看到20%、30%、40%的概率分布。市场正在向这种新的思维方式过渡。" CME Group全球利率及场外产品主管Agha Mirza指出，此次会议前联邦基金期货的交易量较2025年7月决议时高出50%， 这一异常活跃的交投"源于市场对加息概率定价是否准确的讨论日益增多，背后是沃什对通胀的高度警惕"。 鹰派声音在FOMC积聚、经济学家倾向按兵不动 与此同时， 美联储内部的鹰派力量正在形成一定规模。 达拉斯联储主席Lorie Logan和克利夫兰联储主席Beth Hammack均公开表示，美联储在应对通胀问题上已等待太久，而这一问题持续困扰着美国家庭和企业。 明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari也可能支持加息，即便多数委员选择按兵不动。 PGIM的Sockin表示： "美联储内部的鹰派情绪正在达到某种临界质量。" 不过，纽约联储主席John Williams等FOMC内部有影响力的声音倾向于等到9月再做决定，以便有更多时间观察通胀走势。 6月CPI数据 显示通胀率为3.5%，低于预期，也为主张等待的一方提供了依据。 SMBC Nikko Securities America首席美国经济学家、前美国财政部长Scott Bessent经济顾问Joe Lavorgna则直接发问："如果现在就能加息，为什么要等到9月？" 他还提出，沃什可以向特朗普解释，现在坚决抗击通胀，反而有助于压低长期借贷成本——"这是双赢"。 尽管加息预期升温，多数经济学家仍倾向于美联储下周维持利率不变。 华尔街见闻文章 写道，据彭博对76位经济学家的调查，所有受访者均预计美联储将在7月28日至29日的会议上维持基准利率于3.5%至3.75%区间不变。 前美联储官员、现任New Century Advisors首席经济学家Claudia Sahm表示： "他们会认真讨论加息的利弊，但从各位美联储官员的表态来看，我看不到支持现在就加息的多数。" Clocktower Group的Eric Wallerstein也认为，"现在不是'震慑行动'的时机，因为基础数据中没有任何东西能为一次意外加息提供依据"。 RJ O'Brien董事总经理John Brady则表示： "我仍然不认为美联储会在下周加息，但市场告诉我，这次投票结果会比我预想的更为接近。" 分析人士认为，经济学家与市场之间的这一罕见背离，本身即是沃什新风格带来的市场生态变化的缩影——在前瞻指引缺席的时代，价格信号的噪音将显著放大，不确定性或将成为新常态。

连日来，贵州省遵义市桐梓县年产4500吨钛制品加工项目施工现场一派繁忙。项目主体工程已全面完工，整体建设进度超95%，进入竣工收尾冲刺阶段。 走进项目建设现场，崭新的标准化生产厂房、规整大气的综合办公楼均已落成，主体建筑施工全部完成。当前，施工团队工作重心全面转向厂区配套提质建设，有序开展树池砌筑、厂区绿化等附属工程施工。 据了解，该项目总投资2亿元，总用地面积18076.6平方米，规划分两期建设，配套建有标准化生产厂房、综合办公楼及各类基础附属设施。项目建成投产后，将形成年产4500吨高品质钛制品产能，产出的高端钛制品可广泛应用于航空航天及各类民用领域，市场前景广阔。 （杜瑶）

智通财经APP讯，中国西电(601179.SH)发布公告，2026年7月21日，国家电网有限公司电子商务平台发布了“国家电网有限公司2026年特高压项目第三次设备公开招标采购 中标 公告”“国家电网有限公司2026年输变电项目第三次变电设备(含电缆)公开招标采购 中标 公告”。公司下属14家子公司为相关 中标 人， 中标 金额合计约为41.29亿元，公司2025年度营业收入为237.56亿元。相关项目签约后，其合同的履行将对公司未来经营发展产生积极的影响。

风范股份7月22日公告，公司近日在国家电网有限公司电子商务平台公布的 中标 结果中， 中标 “特高压站内材料 包1”、“一般线路钢管塔 包6”、“钢管塔 包1”、“角钢塔 包19”、“角钢塔 包80”等多个标包，合计 中标 金额约1.49亿元，约占公司2025年经审计营业收入的5%。

许继电气公告，近日公司及相关子公司 中标 国家电网有限公司2026年特高压项目第三次设备公开招标采购，产品包括换流阀、测量装置、开关柜、二次设备等，金额合计约12.45亿元。其中公司 中标 换流阀11.28亿元、测量装置9613.71万元、二次设备247.14万元，子公司河南许继电气开关有限公司 中标 开关柜1881万元。

新筑股份公告称，2025年12月22日，公司与多龙矿业签署合作协议，拟建设西藏多龙铜矿“源网荷储”一体化综合能源保障项目，并出资5000万元设立全资子公司西藏清能。2026年7月23日 中标 结果公告显示，西藏清能为多龙铜矿临时营地“源网荷储”项目 中标 单位，服务期限3年， 中标 公示期截至7月26日12:00。截至目前，西藏清能尚未收到《 中标 通知书》，若项目顺利实施，将对公司业绩产生积极影响。

近日，宝钛集团有限公司宽厚板公司完成一批镁合金板材订单交付。本次交付的产品凭借过硬质量、准时履约与专业配套服务，赢得客户的高度认可，标志着宝钛集团镁合金生产线建设各项工作取得阶段性成效。 今年以来，宝钛集团宽厚板公司依托自身装备优势与多年工艺技术积淀，持续完善镁合金全流程生产体系；积极走访对接客户，全力拓展镁合金产品应用领域，先后完成8mm、34mm、90mm等多规格镁合金板材批量供货，并开展薄板试制工作。 在镁合金板材试生产阶段，该公司持续加强生产过程管控与安全生产管理，固化标准化生产工艺流程，加快推进产品试制与工艺优化，搭建起全流程可控、全环节可追溯的工艺管控体系，稳步推进多牌号镁合金方铸锭、圆铸锭研发试制工作，同步开展镁合金型材、棒材、丝材等多品类产品研发。目前，该公司已实现从熔铸到成品板材全工序自主生产，相关产品顺利通过ISO9001质量管理体系认证。 下一步，宽厚板公司将紧扣宝钛集团整体发展规划部署，充分利用装备、技术等资源优势，深化与科研院所的产学研协同合作，持续优化生产工艺、加大技术创新力度、拓宽国内外市场渠道，多措并举推动宝钛集团镁合金产业实现高质量发展。

7月9日，紫金矿业集团股份有限公司（以下简称“紫金矿业”）发布2026年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润391亿元，同比增长68%。 今年以来，紫金矿业坚持金铜锂为主、多矿种协同发展的定位，主营矿种产能稳步释放，一批新的增长极加速崛起。本次中期预告最亮眼是，除金、铜、锌、银等优势矿种持续稳健增长外，锂这个被视为紫金“第三增长极”的新矿种也已形成规模贡献，叠加稀贵金属（钼、钨、锡）及副产品（硫精矿、硫酸）显著增收，成为紫金矿业业绩稳健高增长的“助推器”。 紫金矿业公告显示，上半年，预计矿产金47吨、同比增长15%，矿产铜53.4万吨，去掉卡莫阿铜矿产量后增长5%。 随着锂价进入上升通道，紫金矿业旗下“两湖两矿”相继建成投产，踩准周期节奏，马诺诺锂矿已于5月实现重介质选矿投产。上半年，锂板块实现当量碳酸锂4.3万吨，同比增长514%。而随着稀贵金属价格快速上行，紫金矿业钨、钼、锡等也顺势释放产能，毛利大幅增加。副产品方面，上半年，紫金矿业硫资源综合利用业务效益显著，硫精矿、硫酸副产品效益显著。 在持续提升产能的同时，紫金矿业新一届管理团队聚焦内部管理提升，实施系统性的“打基础、补短板”工作，不断提升紫金矿业的比较竞争优势。 今年以来，紫金矿业国内外矿山均在梯次引入电动矿卡，同步推进无人矿卡运行。紫金龙净140吨纯电动矿卡完成首批规模化交付，在紫金山、巨龙铜矿应用效果显著。据紫金矿业国内矿山板块数据，电动矿卡吨公里会计成本较燃油矿卡低约29%，经济性与环保价值同步显现。紫金矿业计划用3年时间，完成新能源矿卡对传统燃油矿卡的全面替代。巨龙铜矿知不拉项目计划于今年底实现全无人化运行。在拉果资源，其新能源独立电网工程不仅提供了稳定的绿色能源，更将电费从柴油发电的3元/千瓦时降至0.74元/千瓦时，项目投运以来累计降本超10亿元。 下半年，紫金矿业一批主力项目将快速推进技改扩产，力争上产增效再上新台阶。 黄金板块方面，紫金黄金国际旗下罗斯贝尔、阿基姆、瑞果多等主力矿山加快推进技改扩建。铜板块方面，巨龙铜矿产量稳步提升，朱诺铜矿也将在年内建成投产。 锂板块方面，马诺诺锂矿冶炼一系列工程计划于12月建成投产；3Q盐湖锂矿、拉果措盐湖锂矿及湘源硬岩锂矿产能稳步爬坡。随着产量快速释放，锂板块将成长为紫金矿业又一核心利润引擎。 稀贵金属方面，沙坪沟钼矿选矿项目已于6月中旬开工建设，建成达产后预计年均产钼2.2万吨。紫金矿业计划系统摸排尾矿库、排土场、地表堆场资源，加大稀贵金属及副产品回收利用，快速投产、落地创效。 （饶恒）

上半年，面对市场下行、行业竞争加剧等多重挑战，五矿铍业有限责任公司（以下简称“五矿铍业”）锚定正确政绩观，紧扣“三新三升”专项行动主线，统筹生产经营、精益管理、设备升级、绿色低碳、安全环保、党建融合各项重点工作，全体干部职工承压奋进、实干攻坚，核心产品产量、经营指标逆势上扬，顺利达成“时间过半、任务过半”阶段性目标，交出稳产增效、绿色转型的过硬年中答卷。 产销两端同步发力 经营指标稳超时序 五矿铍业紧盯年度生产经营任务，优化全流程生产组织，强化工序协同联动，保障各条产线满负荷高效运转。上半年，工业氧化铍、铍基合金两大核心产品产量同比分别增长6.78%和21.54%，均创历史同期新高；营业收入完成年度目标的50.1%，顺利迈过半程关口。市场营销端，五矿铍业推行定制化配套服务，精准抢抓订单，铍基合金销量同比提升25.21%，在稳固原有核心客户基础上持续拓展新兴增量市场，实现生产与销售双向突破，产销两旺态势持续巩固。 全流程精益管控 降耗增效成效凸显 五矿铍业纵深推进全流程精益生产，通过工艺优化和配料调整，持续提升冶炼综合回收率；常态化落实设备预防性维保、物资回收复用，整治生产现场跑冒滴漏，严控各类物料消耗。建立辅材、冶炼渣料专项管控台账，上半年,硫酸消耗量同比下降5.7%；硅渣洗水回用循环项目投运后，厂区新水消耗减少10%，资源综合利用水平和现场标准化管理同步提质，以精细化管控挖掘降本空间。 设备体系迭代升级 生产保障能力提质 依托“三新三升”专项行动，五矿铍业完成电弧炉、球磨机等关键冶炼设备的集中检修，全部关键设备作业率达标。持续完善PMS全生命周期设备管理体系，修订完善11项设备运维管理制度，规范设备操作全流程标准；建成两个PMS标准化示范点、多处5S设备示范区与标准化物料库房，培育多台“红旗设备”标杆。数据显示，上半年，该公司设备维修及时率较计划提升2.27%，设备故障率由4%降至2%，设备精细化运维水平大幅提升，为连续稳定生产筑牢了硬件支撑。 深耕绿色低碳转型 节能降碳成果可观 立足稀有金属冶炼绿色发展要求，五矿铍业加快高耗能老旧设备更新替换，累计更换15台三级能耗电机，从源头降低能耗水平。6月份，五矿铜业蒸汽供应改造项目正式投用，当月厂区综合能耗显著下降，单月节约能源成本近40万元，以技术技改和能源结构优化双轮驱动，稳步夯实绿色低碳发展根基。 党建经营深度融合 严守安全环保底线 五矿铍业推动党建与生产经营一体化考核，精简冗余流程，突出实干实绩导向。扎实开展“党旗飘扬、党徽闪光”专项行动，落地16项“党建+”生产攻坚项目，设置8个党员责任区、8个党员示范岗，组织党员扎根一线破解生产堵点难点。同时，抓实安全治本攻坚专项行动，累计排查整改各类安全隐患288项。上半年，实现安全生产、生态环保、职业健康“三零”目标，牢牢守住企业发展底线。 上半年阶段性目标的圆满完成，是全体职工同心实干的阶段性成果。下一步，五矿铍业将持续树牢和践行正确政绩观，深化“三新三升”专项行动，聚焦工艺优化、市场拓销、节能降碳、安全生产等重点任务持续发力，全力冲刺全年生产经营目标，以实干实绩助力稀有金属产业高质量发展。 （欧斌）

今年以来，湖南有色金属控股集团有限公司（以下简称“湖南有色”）坚持以高质量党建引领高质量发展，深入贯彻落实中国五矿“管理提升年”部署要求，深化阿米巴经营实践，坚持“算账经营创效、精细管理增效、改革创新提效”，稳底盘、蓄后劲、增活力，上半年生产经营业绩再攀新高，营业收入、利润总额等主要指标均创历史同期最高水平，资源保障持续夯实，生产运行稳中有进，管理效能显著提升，用一组组实打实的数据，交出一份成色足、质量高的“年中答卷”。 资源接续 增储上产夯实“基本盘” 湖南有色牢记资源安全“国之大者”，积极践行资源战略，大力推进深边部找矿、外部资源并购和新一轮找矿战略行动“三路并进”，资源保障能力稳步提升。 上半年，该公司加大资源接续力度，钻探、坑探工程量按计划稳步落实，新增评审的铜、银金属量接近中型矿床规模，边深部找矿实现阶段性突破，资源储备基础进一步夯实。 围绕中国五矿全谱系重点品种和湖南有色责任矿种，积极推进外部资源并购，多个项目合作取得新成果，进一步助推主业做强做优。 大力推进资源 “吃干榨净”高效利用。针对低品位矿石及尾矿等难利用资源，督导开展低品位资源评价和工业指标论证，推进水口山有色、锡矿山锑业尾矿二次资源利用，最大限度地挖掘综合价值，助力资源保障与绿色发展协同并进。 生产攻坚 价值创造跑出“加速度” 湖南有色锚定年度生产经营目标，紧盯主产品产出，统筹资源配置、优化生产组织、压实全流程管控，扎实开展生产价值创造行动。该公司各生产单元协同攻坚，着力稳产能、提效率、保产出，生产运行态势稳健向好，圆满实现产量“双过半”目标。截至6月底，累计创效益6400余万元。 成本管控成果丰硕。该公司6类核心产品生产成本全部达标，锌、阴极铜单吨成本大幅下降，节约成本9.27亿元；42项冶化技术经济指标均优于计划，40项指标优于2025年，进步指数95.24%；编制矿山“三率”提升方案，落地11项资源高效利用举措，3家矿山企业累计实现降本创效益2600万元。 设备管理提质增效。该公司紧扣“设备管理提升年”工作主线，统筹7家直管企业建成PMS示范点位，开展46场专题培训，设备综合效率提升6.3%，突发故障同比下降60%，以设备稳定运行保障生产连续高效；节约维修费1230余万元，消纳绿电约1.3亿千瓦时，绿电占比提升4.6个百分点，能源结构持续优化。 项目达产达效提速。五矿铜业硫酸余热回收利用项目提前39天竣工，实现当月投产即达产，有效降低了生产能耗与运营成本；黄沙坪矿业边深部采矿、选矿工程施工进度均超可研计划，为后续产能接续和稳产高产奠定坚实基础，以项目建设“加速度”支撑了生产攻坚“硬任务”。 管理赋能 算账经营筑牢“压舱石” 湖南有色深入开展管理提升专项行动，以差异化考核传导经营压力，以集采集销贯通价值链条，以阿米巴模式将算账经营理念落细到各个环节，推动管理效能与经营质效实现双重跃升。 强化考核牵引。该公司制订并实施“年度经营计划定目标、月度经营计划抓执行、周度经营计划强跟踪”管理主线，年度按照矿产开发、冶炼化工、生产科技、贸易及服务等4类企业差异化设定考核指标及权重，月度结合管控重点实施指标动态更新；建立覆盖主要产品产销量、单位完全成本、价格价差等关键要素的利润测算模型，将经营计划准确率与月度绩效直接挂钩，通过刚性考核倒逼各单位层层压实经营责任。 深耕集采集销。该公司统筹实物流、价值流全链条攻坚，督导各企业聚力保供保销。专项推进库存治理，所属湖南有色投资公司干法氟化铝如期完成降库任务；优化五矿铜业港航通关流程，实现港口库存动态清零；深挖内部协同潜力，硫酸统筹销售均价持续走高，上半年创利同比增长258.7%；建立大宗商品行情分级预警机制，搭建采购、仓储、期现、外销一体化风险防控体系。上半年，该公司集采目录扩充至147项，集中采购金额196亿元，集中销售金额3.7亿元，实现降本增效9900余万元，集采集销成为价值增长的核心引擎。 深化算账经营。该公司持续践行阿米巴经营模式，覆盖每一个经营单元，构建“事前算账、事中跟踪、事后评价”完整管理闭环，“人人算账、事事算账”理念在基层落地有声，公司经营管理量质齐升。上半年，该公司主要经营指标全线飘红，营业收入、利润总额均实现节节攀升，提前超额完成年度预算目标，创历史同期最高水平；资金结构持续优化，资产负债率同比下降12%、创历史新低，风险抵御能力显著增强；融资成本有效降低，资金使用效率大幅提升，高质量发展步伐更加稳健。 半年攻坚告捷，乘势奋进不歇。湖南有色以实绩作答、以数据说话，勾勒出高质量发展的清晰轨迹。带着这份积累与信心，该公司以“算账”的清醒校准航向、以“精益”的匠心锤炼内功，以更具韧性的姿态、更加坚定的信念，奔赴下一程、再创新佳绩。