7月27日，西藏那曲市100MW光伏+构网型储能项目竞争性配置(第二次)中选人公示，中选单位为中节能太阳能科技有限公司。 据招标公告显示，本次项目规划建设100兆瓦光伏电站，同步配套20MW/80MWh构网型储能设施，储能配比达装机容量20%、储能时长4小时，采用公开竞争性配置方式遴选投资主体。 竞争性配置优选入围的投资主体需在获得项目开发权后5天内签订开发协议，开发协议签订后15天内完成备案，备案后1个月内开工建设，2026年底前具备全容量并网条件。

美国总统特朗普周一表达了对美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）的支持，同时坚称美国应当拥有全球最低的利率水平。在为自己提名的美联储领导人背书的同时，特朗普质疑了美联储理事会其他成员不愿放松货币政策的动机。 特朗普在空军一号上接受记者采访时表示， 沃什“非常出色” ，但美联储理事会内部存在他认为政治化的成员。他说： “凯文非常出色，但他有一个理事会，而理事会成员们非常政治化，我得说。他想做正确的事。我知道他想做什么。” 特朗普此番表态之际，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将在两天后公布最新利率决定。市场普遍预计，官员们将维持利率不变，这也是今年以来美联储连续采取的政策方向。 不过，根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch工具，市场仍认为美联储存在一定概率调整利率，其中约三分之一的概率指向加息25个基点。 近期，多名美联储官员对通胀压力持续存在表达担忧。其中， 达拉斯联储主席洛根作为今年FOMC投票委员之一，对收紧货币政策的立场最为明确 。她表示，基准利率应当“适度上调”。 特朗普在最新讲话中再次批评美联储官员，并暗示部分政策制定者可能出于不良目的阻碍降息。 “你需要获得某些可能怀有不良意图的人的同意。利率应当降低。这个国家的GDP年化增长率本可以达到8%、9%、10%、12%。这才应该是应有的水平，”特朗普表示。 他还补充称： “我们应当拥有全球最低的利率，就像三十年前那样。” 目前，美联储基准隔夜借款利率目标区间为3.5%至3.75%。自2025年下半年累计降息75个基点后，该利率水平一直保持稳定。 从全球主要经济体来看，美国当前利率水平与英国央行基本接近，但仍高于欧洲央行2.25%的利率水平以及日本1%的水平。 Kalshi交易员对沃什本周讲话的预期 沃什本周将在FOMC声明后发表讲话，市场正通过预测平台Kalshi关注他可能释放的政策信号。交易员预计， 能源价格和外部风险可能成为沃什表态中的关键词 ，其中“石油”（oil）和“冲击”（shock）成为关注度最高的词汇。 6月份FOMC会议结束时，美联储发布了一份较为简短的政策声明，沃什并未对未来利率路径作出预测。 本周，他可能继续保持谨慎表态 ，而Kalshi交易员则试图提前判断这位新任美联储主席在新闻发布会上可能使用的具体措辞。 Kalshi一份关于沃什下一次新闻发布会用词的事件合约显示，他提及“冲击”（shock）的概率超过50%，而提到“石油”（oil）的概率达到74%。截至周一下午，该合约已成为Kalshi平台上最受关注的词汇预测市场之一，最终结果将依据沃什在美国东部时间周三下午2点30分（北京时间周四凌晨2点30分）举行的新闻发布会中的实际发言内容确定。 尽管Kalshi交易员认为沃什提及能源供应冲击的可能性较大，但美国银行周一表示，央行避免对此作出回应是“教科书式的政策选择”。 Evercore ISI表示，在6月通胀数据改善后立即采取加息行动“将显得奇怪”，尤其是在必要情况下，美联储仍可以选择在9月份加息。 该机构同时指出：“但我们不能把这种概率压得太低，因为沃什拒绝阐明其策略，而且美伊冲突再度升级，重新引发了能源冲击并推高了收益率。” Kalshi另一份关于美联储7月份政策决定的事件合约显示，交易员预计维持当前利率水平的概率接近75%。 与此同时，Kalshi另一项关于下一次美联储加息时间的合约显示，市场预计今年内出现加息的概率达到68%。 上述两份涉及未来利率路径的Kalshi合约，均将以美联储最终实际政策决定作为结算依据。

7月27日（周一），俄罗斯镍、钯生产商--俄罗斯诺里尔斯克镍业公司（Nornickel）周一表示，确认其2026年镍和钯产量，镍产量介于19.30-20.30万吨，钯产量介于241.5-246.5万吨。 Nornickel第一副总裁兼首席运营官叶夫根尼·费多罗夫（Evgeniy Fedorov）对运营结果进行了点评：“正如预期，2026年上半年所有主要金属的产量均较去年同期有所下降。产量的下滑主要是由于计划内的设备检修，以及前期的高基数效应所致。” 2026年第二季度，作为进口替代计划的一部分，我们继续对采矿设备群进行升级改造，并按年度计划开展资本性大修。例如，经过一次大修后，希望冶金厂（Nadezhda Metallurgical Plant）的1号贫化炉提前恢复运行。 另一项重大事件是诺里尔斯克厂区泰梅尔矿（Taimyrsky mine）的Norda隧道掘进系统正式投产。通过使用隧道掘进系统进行地下多金属矿石开采，公司成为了俄罗斯采矿业的先行者。该技术将使公司在无需增加通风成本的情况下，实现深部开采，同时还将提升采矿作业的安全性。 在科拉（Kola）矿区，我们已启动Severny矿的积极扩建阶段，成功开拓至新的730米水平标高。 作为公司生产链重组计划的一部分，我们打算将贵金属精矿的生产集中到科拉（Kola）厂区。由于蒙切戈尔斯克（Monchegorsk）的贵金属精矿生产周期显著缩短，此举将提高金属回收率，加快生产进程并降低成本。该项目采用了现代化的技术方案，并充分考量了所有潜在的环境影响。我们将继续在所有生产环节坚守高标准的环保要求。

地缘政治风险咨询机构Signum Global Advisors近日推出一套数学模型，试图量化美国总统特朗普在政策上的“转向倾向”。市场通常将这一现象称为“TACO”（Trump Always Chickens Out，即“特朗普总会退缩”）。 根据Signum的模型测算，美国对伊朗军事行动的缓和窗口预计出现在7月22日至7月30日之间。而过去一个周末，海湾地区形成了脆弱的停火态势，似乎验证了这一判断。受此影响，国际油价下跌约10%。 Signum分析师构建的模型综合考虑了多项市场指标，包括布伦特原油价格、标普500指数、10年期美债收益率以及霍尔木兹海峡船只通行量，以判断特朗普政府采取降级措施的可能性。 此前一周，市场压力明显上升。布伦特原油价格一度突破100美元，标普500指数承压下行，更令人关注的是，美国30年期国债实际收益率升至3%。对于高度关注市场表现的特朗普而言，资产价格恶化可能增加政治压力，尤其是在11月中期选举临近之际。 Signum全球政策研究主管安德鲁·毕晓普（Andrew Bishop）在上周日更新的最新报告中表示，特朗普的立场似乎正在调整。该机构指出， 上周三其编制指数已突破此前3月22日、5月18日和6月11日的“TACO”纪录，而据Axios报道，“特朗普的心态于周四晚间开始发生变化”。 毕晓普预计， 美伊双方最终可能达成一项“保全面子”的妥协方案。美国可以对外宣称，伊朗不会再攻击船只，也不会征收过境费用；而伊朗则可能获得对霍尔木兹海峡航运活动进行一定管理和监督的空间。 市场押注冲突降温，油市或重新面临供应过剩 “TACO交易”这一说法最早在2025年特朗普多次强硬表态后出现，尤其是在关税政策上的反复调整，使投资者形成了对其政策回撤的预期。 随着伊朗冲突出现缓和迹象，部分机构开始认为，能源市场可能重新回归供应过剩格局。麦格理集团（Macquarie）分析师表示， 美国政府正面临越来越大的结束冲突压力，距离11月中期选举不足百天，特朗普需要降低能源价格和通胀压力。 麦格理能源策略师维卡斯·德维迪（Vikas Dwivedi）表示， 美伊关系缓和可能在“数周而非数月”内出现 。他认为，当前局势类似于一份正在快速失去价值的“看跌期权”，而中期选举就是这份期权的到期日。 德维迪指出，短期内达成全面和平协议并不现实，但紧张局势缓解后，中东石油供应有望逐步恢复。一旦供应回归，市场可能迅速转向过剩状态。 在冲突爆发前，市场原本预计全球石油库存将持续增加，但战争导致大量供应退出市场。麦格理预计， 今年第四季度全球石油市场可能出现日均约200万桶的供应过剩，到明年第一季度，过剩规模可能进一步扩大至400万桶。 当前能源市场仍面临多重风险。美伊冲突尚未完全结束，霍尔木兹海峡航运受到严重影响，同时伊朗支持的也门胡塞武装近期袭击沙特油轮，使红海航线风险进一步上升。 特朗普表示，暂停进一步军事行动是为了给外交留下空间。但目前尚不清楚美国与伊朗之间是否已经展开实质性谈判。 如果双方在选举前实现降级，可能需要各自作出让步。其中，伊朗可能要求获得对霍尔木兹海峡航运管理更大的影响力。 德维迪认为， 伊朗影响霍尔木兹海峡通行的能力难以完全消除，因此未来任何协议都可能包含对该海峡管理方式的重新安排。 与此同时，伊朗仍面临被冻结资金无法解冻的压力，其经济状况因长期制裁和战争进一步恶化。 目前，市场正在等待美伊关系下一阶段发展。如果冲突持续，油价和通胀压力可能重新上升。但若外交渠道取得进展，能源供应恢复可能推动油价快速回落，并缓解全球市场压力。