近期LME铝价延续强势走势。8月11日，LME现货价格一度升至3,373美元/吨，创近七周以来新高，铝价连续多个交易日上涨。除铝自身基本面支撑外，近期铜价走强带动有色金属整体市场情绪改善，资金对工业金属的风险偏好有所回升。 从本轮上涨来看，市场交易逻辑已由此前对海外供应恢复和新增产能释放的关注，逐步转向低库存、短期供应弹性有限以及地缘政治不确定性。不过，目前全球终端消费尚未出现与铝价涨幅相匹配的明显改善，因此本轮行情仍更多表现为供应端及资金面的推动。

本周海外再生铝市场整体延续弱稳运行。东南亚废铝市场整体维持区间震荡，高品质废铝价格表现相对坚挺；ADC12内贸价格变化不大，出口报价在原料成本支撑下小幅回升。与此同时，国内进口废铝价格连续上涨，进口窗口较前期有所改善，市场询盘活跃度提升，部分进口废铝资源预计将于8月中旬陆续到港，为后续国内供应提供支撑。

本周东南亚再生铝市场整体延续分化走势，废铝市场表现相对稳定，ADC12价格继续承压。受终端需求恢复缓慢影响，市场成交仍以刚需采购为主，而打包易拉罐（UBC）受供应偏紧及回收需求支撑，价格表现相对坚挺。与此同时，欧盟碳边境调节机制（CBAM）正式实施后的最新进展持续受到海外客户关注，市场开始更加重视产品碳足迹及供应链可追溯性。

本周东南亚废铝市场止跌反弹，马来西亚及泰国主要废铝品种价格均录得上涨，而ADC12市场受终端需求恢复缓慢影响继续承压运行。SMM调研了解到，尽管LME铝价有所回落，但废铝供应偏紧支撑报价维持坚挺，市场成交较前期略有改善，但整体仍以刚需采购为主。与此同时，美国232政策最新进展成为海外客户关注焦点，市场关注点正逐步由价格波动转向政策及贸易环境变化。

本周东南亚再生铝市场整体延续偏弱运行，废铝及ADC12价格继续承压。随着LME铝价维持震荡偏弱，下游消费恢复缓慢，市场采购仍以刚需为主，整体成交氛围较为平淡。与此同时，海外报价持续回落，使中国进口利润较前期有所改善，部分东南亚资源重新流向国内市场，但现货成交仍未明显放量。

本周（2026年7月4日-7月10日），海外再生铝市场延续弱势运行，废铝及ADC12价格整体重心继续下移。随着中东地区供应扰动影响逐步消退，市场交易逻辑重新回归供需基本面，而下游采购需求持续低迷，使得海外废铝及再生铝合金价格承压运行，整体成交氛围较为冷清。

2026年上半年，海外再生铝市场整体呈现“先扬后抑”走势。受LME铝价走强、中东局势扰动及供应预期收紧影响，废铝及ADC12价格于二季度前期快速上涨；随后随着物流恢复、风险溢价消退及终端需求恢复不及预期，市场重新回归供需基本面，价格重心逐步下移。与此同时，阿联酋废铝出口限制、欧盟拟征15%废铝出口税及美国HB9161法案等政策相继推出，全球资源保护趋势持续升温，废铝正逐步由传统贸易商品转变为制造业供应链中的战略资源。SMM认为，下半年海外再生铝市场将由供应风险驱动逐步转向需求主导，资源保护政策及全球贸易格局变化仍将持续影响高品质废铝供应及价格走势。

过去几十年间，废铝一直被视为全球再生资源贸易体系中的普通商品，其流向主要由价格、物流成本以及区域供需关系决定。然而，随着全球能源转型、低碳制造以及资源安全议题不断升温，废铝的战略价值正在被重新定义。从欧盟研究废铝出口限制措施，到美国铝业协会呼吁将废铝视为“战略资产”，再到日本推动循环经济和绿色铝体系建设，以及阿联酋率先实施废金属出口费用制度，全球主要经济体对于废铝资源的态度正在发生深刻变化。 对于依赖进口废铝生产ADC12及再生铝合金的亚洲市场而言，这一趋势或将成为未来几年影响原料供应和成本结构的重要变量。

成本高位支撑难掩需求疲弱 海外再生铝市场分化加剧【SMM分析】