【SMM铸造铝合金早评：废铝高成本托底 下游成交乏力行情震荡运行】昨日ADC12市场报价整体呈现上涨态势，SMM ADC12价格较前一日涨100元/吨至23800元/吨。随铝价及铝合金盘面回升，市场情绪有所修复，企业跟涨意愿明显增强。同时，废铝采购成本仍处于相对高位，成本端对ADC12价格形成持续支撑，促使企业积极推动报价上移。不过，从需求端来看，下游采购情绪改善有限，终端订单表现仍较平淡，市场成交以刚需采购为主，价格上涨后的实际成交情况仍有待进一步验证。短期ADC12价格延续窄幅波动运行。

【SMM铸造铝合金早评：盘面拖累ADC12价格小幅下行 原料短缺合金企业挺价】昨日ADC12市场报价整体延续下行，SMM ADC12价格较前一日再跌100元/吨至23700元/吨，市场整体仍表现出较强抗跌性。一方面，铸造铝合金期货及原铝价格大幅回落，对现货市场形成一定拖累，部分企业顺势下调报价；另一方面，原料采购困难叠加现货库存紧张，企业挺价意愿依然较强，部分厂家选择暂稳观望或仅小幅跟跌，低价出货意愿不高。整体来看，在盘面走弱与成本支撑的双重作用下，ADC12价格延续窄幅波动运行，现货价格韧性仍较为突出。

【SMM铸造铝合金早评：铝合金主力合约小幅反弹 中长期空头格局延续】隔夜铝合金主力2608合约开盘22575，最高22725，最低22525，收盘22645，涨幅+0.49%。成交量2627，持仓7758，持仓环比减少366。持仓同步下降，属于减仓反弹，多头主动增仓力度弱，反弹缺乏资金持续推动，更偏向空头止盈带来的修复行情。整体大趋势空头，当前仅为超跌后的技术性弱反弹，中长期均线压制明显，资金未持续做多。

【SMM铸造铝合金早评：废铝紧缺托底价格 ADC12 价格重心稳步上移】昨日ADC12市场价格整体呈现稳中偏强运行态势，SMM ADC12价格较前一日上涨100元/吨至23950元/吨，市场重心进一步抬升。价格上涨核心驱动仍来自成本端，废铝价格维持高位，合规原料供应偏紧及税票成本压力持续存在，使企业生产成本居高不下。尽管当前下游需求表现一般，订单增量有限，下游采购仍以刚需补库为主，但在成本支撑较强的背景下，企业挺价意愿较为一致。部分企业由于前期已提前调价，今日选择暂稳观望，但整体市场看涨情绪仍占主导。短期来看，在需求未明显改善的情况下，ADC12价格继续大幅上涨的动力有限，但成本端支撑仍然较强，预计价格仍将维持偏强震荡运行。

【SMM铸造铝合金早评：沪铝小幅反弹 多头交投低迷难改空头格局】隔夜铝合金主力2608合约开盘22950元/吨，收盘22935元/吨，小幅收涨0.31%。全周期均线呈标准空头排列，价格全程承压均线下方。持仓28.66万手，单日减仓4687手；下跌末端空头集中止盈离场，是短线反弹主要推手。VR值68.49，市场做多交投情绪低迷，本次反弹由空头止盈减仓带动，无增量多头资金进场，反弹高度存在明显限制。

【SMM铸造铝合金早评：铸造铝期价微涨 成本坚挺需求平淡】隔夜铝合金主力2608合约收于23370元/吨，收涨30元，涨幅0.13%。成交量2600手，环比减少4020手；持仓17252手，小幅增仓64手。 短期5、10、20日均线全部向上，价格稳稳站在所有均线上方，中期震荡偏多格局明确。

【SMM铸造铝合金早评：期价走弱施压 废铝紧缺托底现货】SMM ADC12均价昨日报24100元/吨，较前一日下跌100元/吨，市场主流报价普遍跟跌100元/吨。日内铸造铝盘面及铝价双双走弱，对ADC12价格形成一定拖累；然而，税票紧张、合规废铝采购困难等结构性问题未见缓解，企业生产成本持续承压，为现货价格提供了较强的支撑。综合来看，当前ADC12市场呈现"成本强支撑、需求弱跟进"的博弈格局，短期价格下行空间有限，但向上突破亦缺乏足够驱动，预计维持窄幅震荡态势。

【SMM铸造铝合金早评： 合金成本支撑强劲 淡季需求持续偏弱】昨日ADC12企业报价普涨，上调幅度主要集中在100元/吨。目前合规废铝资源供应偏紧，原料采购难度加大，废铝价格维持高位运行，企业生产成本显著抬升。同时，部分企业反馈原料供应紧张继续对正常生产造成影响，减产风险再度增加。在供应端收缩预期增强的情况下，企业挺价意愿普遍较强，积极通过提价向下游传导成本压力。不过，需求端表现仍相对平淡，下游订单改善有限，对价格持续上涨形成一定制约。整体来看，当前ADC12市场仍处于“成本强支撑、需求弱跟进”的格局，短期价格重心有望继续维持偏强运行。

【SMM铸造铝合金早评：期价偏强运行 需求制约上行空间】隔夜铝合金主力2608合约收于23385元/吨，较前一交易日上涨100元/吨，涨幅0.43%。5/10/20/40/60均线呈多头排列，价格站稳所有均线之上，短期趋势由弱转强，多头力量在逐步占优。WR-9.70，处于超买区间，短期多头情绪过热，有回调或震荡消化的可能，警惕追高风险。

【SMM分析： 铝价下探激活下游补库意愿 贸易商挺价与下游压价拉锯】近期SMM A00现货价格在23780-24000元/吨区间弱势震荡，受宏观情绪压制，铝价重心较月初小幅下移。截至6月11日，SMM A00铝现货报23970元/吨，较月初累计下调逾200元/吨，现货对沪铝主力合约贴水约10元/吨，较月初上浮70元/吨。

【SMM铸造铝合金早评：铝合金冲高回落转入偏弱震荡 原料支撑限制现货下行空间】隔夜铝合金主力2608合约收于23120元/吨，较前一交易日上涨20元/吨，涨幅0.09%，夜盘收小阳线，前期冲高至23550高点后承压回落，从高位长阴回落结束短线反弹行情，短期进入震荡偏弱格局，下方关键支撑23000关口。WR数值靠近超卖区间边缘，短期下跌动能有所放缓，存在小幅技术性反弹需求，但未进入极端超卖，反转信号未确立。

【SMM铝下游周度调研：本周铝加工龙头开工率微降0.1% 出口走强支撑需求】本周国内铝下游加工龙头企业开工率录得64%，环比微降0.1个百分点，各细分板块开工率表现分化显著。

【SMM铸造铝合金早评：铝合金期货冲高回落收阴 现货成本支撑价格偏强】隔夜铝合金主力2608合约收于23105元/吨，较前一交易日下跌160元/吨，跌幅0.69%，冲高回落收实体阴线，前期高点23550承压明显，结束短线反弹走势。成交量2830手，较前值减少4073手，下跌过程成交缩量，空头抛压放缓、多头承接同样偏弱。持仓量13704手，+28手小幅增仓，小幅增仓下跌，资金小幅顺势加仓空单，多空分歧小幅放大。

【SMM铸造铝合金早评：低位收阳站上短均线 铝合金小幅增仓止跌反弹】隔夜铝合金主力2607合约收于23145元/吨，较前一交易日上涨85元，涨幅+0.37%。持仓：12381，+439，持仓小幅增加，资金小幅进场；成交量2731，较前值减少1122。价格自前期低点22965止跌收阳线反弹，收盘价站上5/10周期均线，短期由偏弱转为止跌修复。