3月的主线则从复产后的量转向成本能否传导、订单是否可持续。随着原料价格普涨，电池环节由于定价模式不同，价格也有所分化：采用公式联动机制的电池厂，在财务口径上更容易完成阶段性传导；而一口价锁定的电池厂，利润受挤压更明显，但多数企业选择不在一季度把价格博弈打到极致，而是把谈判窗口更多留到年后集中处理。这种策略会带来一个结果：3月产业链表面看仍在生产、仍在交付，但利润压力在链条内部累积，真正的矛盾并没有消失，只是被延后结算。因此，3月市场对二季度的预期开始分化：乐观者看到了新车周期和排产韧性，谨慎者更关注销量如果不兑现，利润会先出问题。

对新能源汽车而言，金库计划的核心影响不在于短期抬升多少矿价，而在于：补贴合规的确定性提高、关键节点的断供风险下降、以及合规链条与非合规链条之间形成更稳定的结构性价差。这些变化将穿透到EV企业盈利波动、材料公司估值框架、以及跨市场资本开支流向——这才是可持续、可交易的部分。

当车不再是一次性完成的产品，而是一个持续演化的系统，行业的价值锚点会发生什么变化。在这个意义上，未来的新能源车，更像“变形金刚”而不是传统意义上的整车产品——硬件形态相对稳定，但功能、体验和能力边界可以不断重构。

需求中枢上移，结构分化深化，全球竞争逻辑重构

为规范汽车行业价格行为，国家市场监督管理总局研究起草了《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》

美国贸易代表办公室（USTR）近日确认，将原定于2025年底到期的178项对华301关税豁免继续延长一年，新的有效期至2026年11月10日。

电池护照（Battery Passport）是欧盟《电池与废电池法规》（Battery Regulation）的核心要求之一，本质上是电池的数字化生命周期档案。它以唯一可追溯的QR码为入口，将电池从原材料、制造、使用到回收的全生命周期数据，全部以统一标准数字化记录，并在欧盟市场进行强制披露。电池护照是电池行业的数字身份证，是目前全球最严格的供应链透明度要求。2027年全面执行之后，所有进入欧盟的动力电池、储能电池都必须提供电池护照，否则无法上市销售。

商用车需求爆发。

有利于锂电产业链出口订单执行与国际合作恢复

动力电池原材料价格呈现上涨趋势，同时需求向好。

5系三元电池价格随钴盐价格快速上涨。

电芯价格持稳。

国际电池产业格局面临新一轮调整，中国出台重磅出口管制措施强化国家安全壁垒。