SMM11月2日讯：
金属市场方面：
上周五隔夜内外盘基本金属集体下挫，伦锡、伦镍一同跌超2%，伦锡跌2.53%，伦镍跌2.03%。伦铜、伦锌、沪锌、沪锡、沪镍一同跌超1%，伦铜跌1.58%，伦锌跌1.49%。沪锌跌1.16%，沪锡跌1.97%，沪镍跌1.71%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨1%，铸造铝主连跌0.26%。
上周五隔夜黑色系方面除了不锈钢外一同下跌，不锈钢收平于13465元/吨，螺纹跌0.53%，铁矿、热卷均小幅下跌。双焦方面，焦煤跌0.88%，焦炭跌1.39%。
上周五隔夜贵金属方面，COMEX黄金跌3.63%，盘中最低一度触及3879.3美元/盎司，创2025年10月以来的低位，周线下跌3.07%，录得连续三周的下跌。COMEX白银下跌6.2%，盘中最低下挫至48.895美元/盎司，创2025年11月以来的新低，周线下跌8.92%，同样录得三周连跌。国内方面，沪金跌3.51%，沪银跌6.8%。周线方面，沪金周线下跌1.61%，沪银周线下跌8.77%，录得六周连跌。
截至10月31日7:54分，上周五隔夜收盘行情：
宏观面
国内方面：
【国家统计局：10月制造业PMI为49.3% 新动能保持较快增长】国家统计局数据显示，10月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧进行了解读。10月份，受“十一”假期前部分需求提前释放以及国际环境复杂多变等因素影响，制造业PMI降至49.3%。供需两端均有放缓。新动能保持较快增长。高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.3%和50.6%，继续高于临界点，相关行业企业生产经营保持扩张，新质生产力延续良好发展态势。消费品行业和高耗能行业PMI分别为48.8%和47.3%，比上月下降1.9个和0.7个百分点，市场活跃度有所减弱。价格指数高位回落。制造业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.8%和51.7%，受近期部分有色金属等大宗商品价格下行影响，比上月下降4.0个和2.3个百分点，仍位于扩张区间，制造业市场价格涨幅收窄。从行业看，随着国际原油价格持续攀升，石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品等行业两个价格指数均继续位于60.0%以上高位。大型企业继续扩张。》点击查看详情
【央行：继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕】2026年10月30日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开党委会议。会议强调，继续实施适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。做好金融“五篇大文章”，加快建设多层次现代化金融市场体系，提升金融服务实体经济适配性，更好支持经济转型升级和增长动能转换。有力有效防范化解重点领域金融风险。扩大金融高水平开放，推进人民币国际化，加快建设和发展多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系。坚定维护国家金融安全。
【国家能源局：积极采取煤炭增产保供措施，出台煤炭稳产政策】国家能源局电力司副司长谭洪江在10月30日国家能源局举行的新闻发布会上表示，今年迎峰度冬全国电力供需总体保持平衡，但供应保障形势复杂，若出现极端寒潮天气过程、一次能源供应紧张等问题，局部地区高峰时段可能供需偏紧，通过余缺互济等措施可以有效解决。“我们将多措并举，超前谋划迎峰度冬能源电力保供各项工作。”谭洪江表示，国家能源局已组织开展今冬能源电力供需形势分析研判，督促各类保供电源、电网、储能项目按期建设、投产，还将做好一次能源供应保障，持续提升应急处置能力。针对迎峰度冬煤炭供应，国家能源局综合司副司长王大鹏在会上表示，预计今年迎峰度冬期间煤炭供应总体有保障。国家能源局积极采取煤炭增产保供措施，加强全国煤炭供应形势分析研判，出台煤炭稳产政策，强化电煤长协保障，启动煤矿储备产能，开展现场督导，鼓励煤炭进口。(金十数据APP)
【“十五五”全国算力用电量预计年均新增1000亿千瓦时以上】从国家能源局今天举行的新闻发布会上了解到，预计“十五五”时期，全国算力用电量年均新增1000亿千瓦时以上，到2030年将达到8000亿千瓦时，占全社会用电量的6%左右。（央视新闻）(金十数据APP)
美元方面：
截止上周五隔夜收盘，美元指数上涨0.09%报101.97，周线上涨0.22%。多位美联储官员接连放鹰，美联储巴尔金暗示支持“渐进式”加息，美联储穆萨莱姆表示很快有必要再次加息，美联储洛根称美联储至少还需加息两次、累计50个基点。(金十数据APP)
里士满联储主席托马斯·巴尔金表示，在失业率较低、经济需求稳健而通胀仍处于高位的情况下，逐步加息是合理的。谈及美联储收紧货币政策的进程。他表示：“政策方向相当明确，问题在于推进的速度。”巴尔金认为，美联储在9月会议上已经释放出将采取渐进式行动的信号，“当政策并未明显落后于形势，而决策者又希望有时间从经济环境和外部环境中获取更多信息时，渐进式做法是合理的”。他说，消费者支出并未明显收缩。尽管就业市场处于低招聘、低裁员状态，但劳动者仍然保有工作。巴尔金表示，消费者在支出方面表现得颇有创造性。他还指出，随着人工智能建设带动投资激增，政策制定者可能需要采取措施抑制这一势头。他说：“这类需求端通胀并非供给短缺问题，不同于伊朗战争导致能源价格上涨的情况。我们将观察这种压力会持续多久。但如果需求持续激增，这可能就是需要采取措施加以抑制的情况。”(金十数据APP)
圣路易斯联储主席穆萨莱姆在影子公开市场委员会会议前发表有关美国经济和货币政策的讲话，他表示：“我认为有必要进一步收紧货币政策，而且很快就需要采取行动。”穆萨莱姆认为，美国通胀水平仍然过高，如果美联储不进一步加息，通胀风险仍偏向上行。与此同时，美国整体经济和就业市场保持强劲，当前整体金融环境仍具有宽松性。(金十数据APP)
达拉斯联储主席洛根周五表示，当前经济前景下，美联储至少还需要两次各25个基点的加息，使政策利率累计提高50个基点，随后暂停加息并评估经济及金融形势，以决定下一步行动。洛根本周参与美联储10比2的投票，支持维持联邦基金利率目标区间在3.75%—4.00%。洛根认为，当前通胀仍需进一步压制，政策利率至少应再提高50个基点，才能使经济受到足够限制，推动通胀回归2%的目标。她指出，科技投资前景及地缘政治局势令金融市场波动，在这种环境下，渐进调整政策有助于家庭、企业和市场参与者适应较高利率，并降低经济活动出现不必要大幅恶化的风险。洛根还强调，美联储应明确传达政策目标，这与美联储主席沃什主张仅在危机时期提供此类政策指引的观点不同。她认为，当前金融环境仍在支持经济增长，长期借贷成本上升主要反映投资者对经济增长和利率走高的预期，而非独立拖累经济的因素。即使美联储跳过一次会议不加息，也不会改变最终政策目标；只要市场理解美联储的政策计划，具体加息时点对借款人承担的长期利率影响有限。(金十数据APP)
据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率不变的概率为25.1%，加息25个基点的概率为74.9%。美联储到明年1月维持利率不变的概率17.1%，累计加息25个基点的概率58.9%，累计加息50个基点的概率为24.1%。(金十数据APP)
其他货币方面：
尽管GDP数据表现不佳，德斯雅丹集团仍预计加拿大央行将在12月再次加息。加拿大统计局最新数据显示，8月按行业划分的GDP环比停滞不前，未能如市场预期增长0.2%；初步数据则显示，9月GDP可能出现萎缩。这意味着加拿大第三季度GDP年化增幅预计为1.3%，明显低于加拿大央行此前预测的2%。经济学家蒂亚戈·菲格雷多表示，8月GDP表现疲弱，主要是因为公共管理和批发贸易活动下滑。其中，公共管理活动减少反映出与人口普查相关的工作逐步结束。他补充说，批发贸易交易额按过去12个月计算仍大幅增长，并认为加拿大央行官员“可能仍会将关注重点放在不断显现的通胀压力上”。
荷兰合作银行经济学家斯特凡·库普曼在一份报告中表示，英国央行预计将在11月5日的利率决议中加息，投票结果可能为7比2。LSEG数据显示，市场目前预计英国央行本周加息25个基点的概率为98.6%。库普曼表示：“能源通胀持续存在，正越来越迫使货币政策委员会采取行动，尽管目前还缺乏价格压力产生更广泛第二轮效应的证据。”
宏观方面：
本周中国方面，将公布中国10月RatingDog制造业PMI、中国10月RatingDog服务业PMI等数据；美国方面，将公布美国10月标普全球制造业PMI终值、美国10月ISM制造业PMI、美国9月营建支出月率、美国9月JOLTs职位空缺、美国9月工厂订单月率、美国10月ADP就业人数、美国9月贸易帐、美国10月标普全球服务业PMI终值、美国10月ISM非制造业PMI、美国10月挑战者企业裁员人数、美国至10月31日当周初请失业金人数、美国10月全球供应链压力指数、美国10月失业率、美国10月季调后非农就业人口、美国10月平均每小时工资年率、美国10月平均每小时工资月率、美国11月一年期通胀率预期初值、美国11月密歇根大学消费者信心指数初值等数据；欧元区方面，将公布欧元区10月制造业PMI终值、欧元区10月服务业PMI终值、欧元区9月PPI月率、欧元区9月零售销售月率、欧元区10月CPI年率初值、欧元区10月CPI月率初值等数据；英国方面，将公布英国10月制造业PMI终值、英国10月服务业PMI终值、英国至11月5日央行利率决定、英国10月Halifax季调后房价指数月率等数据；法国方面，将公布法国10月制造业PMI终值、法国10月服务业PMI终值、法国9月工业产出月率、法国9月贸易帐等数据；德国方面，将公布德国10月制造业PMI终值、德国10月服务业PMI终值，德国9月季调后工业产出月率等数据；瑞士9月实际零售销售年率、瑞士10月CPI月率、瑞士10月季调后失业率、瑞士10月消费者信心指数，加拿大10月就业人数，澳大利亚至11月3日澳洲联储利率决定等数据也均将公布。
此外，2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话，澳洲联储公布利率决议和货币政策声明，澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会。美国财政部发布季度再融资公告。英国央行公布利率决议、会议纪要及货币政策报告，英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会。瑞士央行行长施莱格尔发表讲话，2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克就稳定币和避险货币汇率问题发表讲话，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话。欧洲央行行长拉加德、管委多伦茨发表讲话，2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话。FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯、欧洲央行首席经济学家连恩在2026年欧洲央行货币市场会议上参与讨论，2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话。2026年美国中期选举（待定）。
原油方面：
截止上周五隔夜收盘，两市油价一同走高，美油涨0.93%，布油涨2.35%。周线方面，美油跌0.31%，布油涨1.52%。油价上涨的直接支撑来自中东局势再度紧张。市场担忧伊朗战争可能升级，霍尔木兹海峡航运和中东能源设施面临的风险也重新进入交易视野。地缘政治对冲需求由此为油价提供支撑。（华尔街见闻）
路透调查：预计2026年布伦特原油均价为每桶92.88美元，9月预测为89.05美元。计2026年美国原油均价为每桶86.60美元，9月预测为83.90美元。(金十数据APP)
美国特朗普政府已就从国家紧急石油储备中释放的近4100万桶原油授予合同，完成了一项大规模石油置换计划。该计划旨在伊朗战争爆发后抑制飙升的能源价格。美国能源部表示，托克贸易公司和埃克森美孚控股公司等企业获得了合同。此次出售标志着美国战略石油储备（SPR）总计1.72亿桶紧急释放计划的最后一批授标。此次释放规模为美国历史上第二大，属于国际能源署（IEA）一项更大规模计划的一部分。该计划拟向全球市场投放4亿桶石油。自战争爆发以来，美国累计释放了1.741亿桶石油，超过此前与国际能源署共同承诺的1.72亿桶。(金十数据APP)
俄罗斯计划将大部分柴油出口禁令延长至2027年1月，但根据总统普京与美国总统特朗普达成的协议，仍将允许部分柴油流向国际市场。俄罗斯塔斯社援引副总理诺瓦克的说法报道称，政府目前正在起草一项命令，将柴油出口禁令延长三个月。诺瓦克表示：“不过，与此前一样，面向国际市场的供应仍将获得部分豁免。”诺瓦克表示，俄罗斯计划下月出口约215万吨柴油，高于本月的51万吨。不过，诺瓦克还表示，如果国内市场供应充足，俄罗斯到年底时每月柴油出口量可能增至350万吨。这将使俄罗斯在全球海运柴油贸易中的份额恢复至约10%。但这一目标能否实现，取决于乌克兰方面的行动。乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击，正是俄罗斯今年7月重新实施出口禁令的原因。诺瓦克表示，截至10月下旬，已有共计四艘装载俄罗斯柴油的油轮从波罗的海港口启航。(金十数据APP)
数据方面：美国能源信息署（EIA）周五在其《石油供应月报》中表示，美国8月原油产量上升，而原油和石油产品需求下降。美国8月原油产量较7月修正后的1,394.6万桶/日增加1.9万桶/日，至1,396.5万桶/日。与此同时，石油总需求为2,059.5万桶/日，较去年同期下降2.9%，即减少61.8万桶/日。新墨西哥州8月原油产量创下月度新高，达244.2万桶/日，高于7月的242.4万桶/日。(来自华尔街见闻APP)
