SMM12月20日讯：连日来，宏观氛围转弱，利好政策预期落空，疫情短时扰动市场，叠加季节性淡季等因素，沪铝持续低位震荡，但同时低库存及美元回落支撑铝价，昨日收跌超1%后，今日再度震荡收跌。截止日间收盘，沪铝微跌0.38%，报18590元/吨。
现货市场上，今日SMM A00铝锭现货报价18690-18730元/吨，均价报18710元/吨，较前一交易日下跌30元/吨，本周前两日较周五已累计下跌130元/吨。
今日SMM佛山铝价对2301合约升水125元/吨，较上一交易日涨35元/吨，现货均价录得18690元/吨，较昨日跌20元/吨。绝对价格低位的情况下，华南下游补库入场，市场成交量转好，实际成交对SMM华南铝价贴水20元/吨到升水50元/吨，成交价格在18680-18740元/吨。
供应端上，根据SMM调研信息显示，贵州华仁及遵义铝业限电停产工作基本结束，预计减产年化产能超20万吨。但与此同时，当地新投产能贵州元豪于12月19日开始通电投产，第一阶段计划新投年化产能约2万吨左右。因此，当减产与复产同时发生，贵州整体减产力度相对有限，尚未能给予电解铝价格上冲动能。
需求端仍旧弱势未有起色，下游企业因为员工阳性以及即将进入传统消费淡季，整体开工率不佳，且提前放假的情况逐渐增多，整体需求呈现走弱迹象。
目前仅有低库存依旧苦苦支撑，但随着消费淡季来临，铝锭开始微幅累库。
根据SMM最新数据显示，截止12月19日，国内电解铝社会库存为48.3万吨，较上周四库存小幅增加0.1万吨，，较11月底库存下降3.4万吨，较去年同期库存下降40.9万吨。
本周一，电解铝锭库存较上周四库存水平基本持稳，稳定于48.3万吨，仍是低位水平。综合目前情况来看，预计铝锭库存仍是维持低位水平，后续关注疫情管控优化放松后，工作人员到岗问题对物流运输的影响。
此外，电解铝成本支撑也不容忽视，根据SMM调研数据显示，北方地区氧化铝价格上限已经突破3000元/吨的大关，当前价格虽然令部分氧化铝厂开始恢复盈利，但目前矿石价格高企且采购难度仍存，烧碱价格又有抬头趋势，成本居高不下令此前停产的氧化铝厂复产积极性不佳，西南地区相对富余的氧化铝现货开始北上，当地氧化铝厂暂无库存压力。整体来看，当前氧化铝价格依旧处于上行通道中，预计将依旧有30-50元/吨左右的涨幅。
因此，总体而言，目前市场暂无明显利多因素带动价格反弹，沪铝价格维持弱势运行，但由于库存尚处于历年低位，下跌空间料也有限。
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