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SMM铝市解析

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SMM铝市解析

嘉能可警告激起的不止是锌 还有铝!基本面是否支持持续上涨?【SMM分析】

来源:SMM

SMM8月5日讯:昨日晚间嘉能可警告称,尽管工业金属需求面临的风险正在上升,但欧洲的电力危机也严重影响了供应前景。

受此消息的影响,叠加库存低位的支撑,伦铝上涨,截止16时30分,涨至1.17%,报2431美元/吨。沪铝同样跟涨,盘中一度涨超2%,截止日间收盘,沪铝收涨1.76%,报18515元/吨。

》点击查看铝期货实时行情

近期,由于俄罗斯削减天然气供应量,欧洲的天然气价格再次上涨,亚洲的行情也被推高。到冬季供求更加紧张的隐忧强烈,日本和韩国等亚洲的需求国也将加快采购。目前的现货价格涨至往年夏季的近10倍。

虽然海外铝冶炼厂目前暂无进一步大幅减产出现,但作为用电大户,随着欧洲能源危机持续发酵,铝价走势受到市场情绪波及,获得一定的支撑。除此外,LME铝库存及上期所铝仓单库存不断下滑至低位对铝价走势有所提振。

与期货市场走向一致,现货方面,今日SMM A00铝锭现货锭报价18500-18540元/吨,均价18520元/吨,较上交易日涨130元/吨。

今日SMM佛山铝价维持对08合约贴水220元/吨,较昨日下调60元/吨,现货均价录得18370元/吨,较昨日涨90元/吨。第二交易时段,期铝重心下移,持货商出货积极,对盘报价增多,实际成交对SMM佛山价格贴水100元/吨-贴水30元/吨附近,成交价格集中在18270-18340元/吨。

》点击查看SMM铝现货历史报价

除了宏观面上的利多给予铝价支撑,近期供应端压力有所缓解。

据SMM调研统计,7月电解铝行业成本略有下降,全国加权平均完全成本环比下降0.9%至17348元/吨,7月已有24%的电解铝产能处于亏损状态。广西等地复产项目投产缓慢,行业亏损面积扩大,快速增产的积极性下降,且河南等高成本企业也有减产风险,行业运行产能增速放缓,SMM初步测算7月底国内运行总产能约为4135万吨环比仅增长30万吨左右。

》点击查看SMM金属产业链数据库

但需要注意的是,需求端持续疲软依旧给铝价上行带来一定的压力。

根据SMM调研数据显示,截止8月4日,国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续下滑0.4个百分点至65.6%。本周铝板带箔及铝型材板块开工下行,铝箔及铝型材行业同样因需求不足而减少产量,铝线缆及合金板块开工率继续持稳,原生及再生合金板块受高温假等影响下游提货积极性较低,短期开工将继续低位运行。整体来看,铝下游各版块受制于淡季效应开工继续下滑,需求不足背景下短期铝下游企业开工率将难以回升。

》点击查看SMM金属产业链数据库

总体而言,在欧洲能源危机的刺激下,叠加供应端压力缓解,给与铝价一定支撑,但考虑到需求端短期内仍旧维持弱势,并且电解铝去库不畅,铝棒产品出现累库的情况,多空交织下,短期铝价维持震荡为主。

就整个8月而言,SMM认为进入8月份,国内供应端因甘肃、云南、四川等地的复产及投产项目,电解铝运行产能维持小幅抬升状态,电解铝成本端在电力及预焙阳极的等价格的带动下有望继续下行,供应端及成本下滑的利空因素仍在。而下游加工版块,因房地产低迷及部分版块新增订单不足的情况下,难有大幅回暖,预计8月份国内电解铝库存仍表现出去库不畅的状态,基本面上铝价上行压力较大。但8月份宏观情绪较7月份有所好转,叠加国内高层还将有各方面经济措施刺激落地,宏观方面利空得以释放。综合来看,预计8月份铝价会围绕供需基本面震荡,等待行业消费好转等方面利好刺激,同时也需关注海外能源对海外铝供应的影响。

》点击查看月度展望详情:电解铝行业亏损面积扩大 8月铝价或以需求为主导震荡【SMM月度展望】

SMM8月5日讯:昨日晚间嘉能可警告称,尽管工业金属需求面临的风险正在上升,但欧洲的电力危机也严重影响了供应前景。

受此消息的影响,叠加库存低位的支撑,伦铝上涨,截止16时30分,涨至1.17%,报2431美元/吨。沪铝同样跟涨,盘中一度涨超2%,截止日间收盘,沪铝收涨1.76%,报18515元/吨。

》点击查看铝期货实时行情

近期,由于俄罗斯削减天然气供应量,欧洲的天然气价格再次上涨,亚洲的行情也被推高。到冬季供求更加紧张的隐忧强烈,日本和韩国等亚洲的需求国也将加快采购。目前的现货价格涨至往年夏季的近10倍。

虽然海外铝冶炼厂目前暂无进一步大幅减产出现,但作为用电大户,随着欧洲能源危机持续发酵,铝价走势受到市场情绪波及,获得一定的支撑。除此外,LME铝库存及上期所铝仓单库存不断下滑至低位对铝价走势有所提振。

与期货市场走向一致,现货方面,今日SMM A00铝锭现货锭报价18500-18540元/吨,均价18520元/吨,较上交易日涨130元/吨。

今日SMM佛山铝价维持对08合约贴水220元/吨,较昨日下调60元/吨,现货均价录得18370元/吨,较昨日涨90元/吨。第二交易时段,期铝重心下移,持货商出货积极,对盘报价增多,实际成交对SMM佛山价格贴水100元/吨-贴水30元/吨附近,成交价格集中在18270-18340元/吨。

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除了宏观面上的利多给予铝价支撑,近期供应端压力有所缓解。

据SMM调研统计,7月电解铝行业成本略有下降,全国加权平均完全成本环比下降0.9%至17348元/吨,7月已有24%的电解铝产能处于亏损状态。广西等地复产项目投产缓慢,行业亏损面积扩大,快速增产的积极性下降,且河南等高成本企业也有减产风险,行业运行产能增速放缓,SMM初步测算7月底国内运行总产能约为4135万吨环比仅增长30万吨左右。

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但需要注意的是,需求端持续疲软依旧给铝价上行带来一定的压力。

根据SMM调研数据显示,截止8月4日,国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续下滑0.4个百分点至65.6%。本周铝板带箔及铝型材板块开工下行,铝箔及铝型材行业同样因需求不足而减少产量,铝线缆及合金板块开工率继续持稳,原生及再生合金板块受高温假等影响下游提货积极性较低,短期开工将继续低位运行。整体来看,铝下游各版块受制于淡季效应开工继续下滑,需求不足背景下短期铝下游企业开工率将难以回升。

》点击查看SMM金属产业链数据库

总体而言,在欧洲能源危机的刺激下,叠加供应端压力缓解,给与铝价一定支撑,但考虑到需求端短期内仍旧维持弱势,并且电解铝去库不畅,铝棒产品出现累库的情况,多空交织下,短期铝价维持震荡为主。

就整个8月而言,SMM认为进入8月份,国内供应端因甘肃、云南、四川等地的复产及投产项目,电解铝运行产能维持小幅抬升状态,电解铝成本端在电力及预焙阳极的等价格的带动下有望继续下行,供应端及成本下滑的利空因素仍在。而下游加工版块,因房地产低迷及部分版块新增订单不足的情况下,难有大幅回暖,预计8月份国内电解铝库存仍表现出去库不畅的状态,基本面上铝价上行压力较大。但8月份宏观情绪较7月份有所好转,叠加国内高层还将有各方面经济措施刺激落地,宏观方面利空得以释放。综合来看,预计8月份铝价会围绕供需基本面震荡,等待行业消费好转等方面利好刺激,同时也需关注海外能源对海外铝供应的影响。

》点击查看月度展望详情:电解铝行业亏损面积扩大 8月铝价或以需求为主导震荡【SMM月度展望】

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