铜：
截至2月18日周五，SMM全国主流铜地区市场库存环比周一增加1.36万吨至21.18万吨，较节前的9.87万吨增加11.31万吨，今年节后12个自然日的累库量要较去年的9.89万吨多1.42万吨，除今年节后复工时间较晚外，华东疫情再度爆发令华东消费未能持续增加也是令今年库存增幅较大的原因之一。相比周一库存的变化，全国多数地区的库存均是增加的，部分地区更因冶炼厂交割令库存增加。具体来看，上海地区库存增加1.04万吨至12.61万吨；江苏地区库存增加0.1万吨至2.02万吨，浙江地区库存增加0.22万吨至0.22万吨，江西地区库存增加0.3万吨至0.3万吨，重庆地区库存增加0.08万吨至0.38万吨。广东地区库存减少0.19万吨至5.36万吨；成都地区库存减少0.03万吨至0.09万吨。天津地区库存减少0.1万吨至0.2万吨。展望后市，节后第二周库存增幅为2.65万吨，较第一周的8.66万吨明显减少，预计节后第三周库存的增幅将进一步减少。
铝：
2022年2月17日，SMM统计国内电解铝社会库存103.9万吨，春节后第二周周度累库9万吨，三地贡献主要增量，其中无锡累库4.2万吨、巩义累库2.4万吨、南海累库2.1万吨。单周累库增幅环比放缓，主因周内无锡、巩义及南海地区到货压力较前期减少，同时下游刚需呈现季节性复苏状态。但值得注意的一点是，近期铝价波动较大，抑制了刚需之外的铝需求抬升，这样的观望状态或使去库延期到来，持续关注下游采购积极性的波动对去库的边际贡献变化。
铅：
据SMM调研，截至2月18日，SMM五地铅锭库存总量至9.62万吨，较上周五（2月11日）环比上升0.31万吨；较周一（2月14日）上升100吨余吨。
据调研，本周铅产业链绝大多数上下游企业基本完成复工，但相较于供应恢复进度，铅蓄电池企业复产进度稍慢，同时周内铅价接连上涨，下游企业畏高观望，或者选择价格优势明显的再生铅，铅锭社会库存延续增势。另下周，铅上下游企业生产继续恢复，但考虑到铅蓄电池市场终端消费一般，企业提产空间有限，对后续铅锭的消耗预期不高，此外需关注沪伦比值变化，以及铅锭出口的可能性。
锌：
据SMM了解，截至本周五（2月18日），SMM七地锌锭库存总量为26.31万吨，较本周一（2月14日）增加8800吨，较上周五（2月11日）增加20400吨。本周国内库存继续累积，其中上海地区，市场到货仍相对较多，下游复工后有一定采购需求，整体库存增量相对明显；广东地区，下游陆续复产后，需求出现改善，库存增速放缓；天津地区，下游补库需求尚可，而冶炼厂到货量亦较多，库存延续增势。总体来看，原沪粤津三地库存较上周五增加19600吨，全国七地库存录得增加20400吨。
锡：
据SMM了解，截至本周五（2月18日），根据反馈本周现货市场整体成交表现较为低迷，市场出货仅在价格大幅回落时表现尚可，随着锡价走高市场出货难度愈发增大。
总体来看，上游冶炼厂报价价差收窄反映出厂家间分歧减少。贸易商报价数量恢复稳定，本周市场并未出现以往交割期内交割品牌货源不足的情况。
下游企业需求恢复稍慢于预期，购买意愿尚未反弹至春节前平均水平。周内现货升贴水报价随盘下调较为明显，综合本周贸易商与冶炼厂平均报价云锡升水4920元/吨，普通云字升水4010元/吨，其他品牌升水2840元/吨。
镍：
