投资要点

焦煤主力合约大涨4.8%，收盘价2139元/吨。焦煤弱势震荡已持续两周，今天盘面情绪提振主要受到山西吕梁突发安全事故的影响。12月15日23时许，山西省吕梁市孝义市西辛庄镇杜西沟村一盗采煤矿发生透水，有20余人员被困。应急管理部已指派副部长、国家矿山安全监察局局长黄玉治率工作组和专家连夜赶赴现场指导救援处置，并要求组织全面排查风险隐患，严厉打击非法违法盗采行为，严防类似事故发生。

从产地来看，涉事煤矿及周边均为露天矿，煤种基本为动力煤，按理来说对炼焦煤生产影响有限，但动力煤市场反应平平。吕梁市及孝义市为炼焦煤主产区，且以优质主焦煤为主，若此次事故影响严重，将不可避免造成区域供应收紧。除却突发事故，临近春节，陕西省也开启了冬季安全生产大排查大整治，将持续至1月15号。临近岁末，近期频繁有煤矿因超产被罚，对煤企生产心态造成一定抑制。

从基本面来看，焦煤现货端情况持续好转，煤矿出货良好，下游焦炭第一轮提涨已有部分落地，钢厂存在一定冬储补库需求，对焦炭采购积极性较高。焦炭开工率虽仍受环保检查影响，但焦煤库存低位，在利润好转的情况下也开启小幅补库。进口蒙煤方面，甘其毛都通关车辆仍维持在100车以下，口岸报价回升。

综合来看，突发事故叠加基本面修复，焦煤供应近期存在区域收紧预期，对稳健投资者来说，前期煤焦比多单可止盈离场观望。