锌：
现货方面，LME 锌现货升水9.75 美元/吨，前一交易日升水18.50 美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于23260~23370 元/吨，双燕成交于23290~23390 元/吨；0#锌普通对2201 合约报升水80~100 元/吨，双燕对2201 合约报升水100~130 元/吨；1#锌主流成交于23190~23300 元/吨。早间持货商普通锌锭对均价报至升0~20 元/吨，对2201 合约报至升水80~100 元/吨，早间贸易环节继续挺价出货，然而市场成交疲弱，随着部分贸易商放货，市场出货增加后对均价升水下滑至平水左右。进入第二时段，升水维持，持货商普通锌锭对2201 合约报升水80 元/吨。整体看，昨日贸易环节随着出货增多后，均价升水走弱，跟盘报价基本维持于80 元/吨，而下游企业接货意愿平平，市场整体成交清淡。
库存方面，12 月15 日，LME 库存为207575 吨，较前一日减少1600 吨。根据SMM 讯，12 月13 日，国内锌锭库存为12.65 万吨，较前一周减少0.51 万吨。
观点：昨日沪锌偏弱运行，主因宏观层面对市场情绪扰动较大。国内方面，环保督查对锌冶炼造成一定扰动。近期严峻的防疫形势，或会对锌冶炼端开工以及锌锭的运输造成影响。
消费端，据SMM调研12 月下游镀锌，压铸消费环比走弱。氧化锌消费比较平稳。锌合金企业开工率因疫情和回款问题有所下降。库存方面，近期LME 库存连续累积，增量多来自新加坡，需关注后续发展情况。价格方面，近期国内锌市场供需双弱，宏观扰动使得锌上方有所承压，建议短期内以逢高做空的思路对待。
策略：单边：谨慎看空。套利：内外正套。
风险点：1、变种疫情的影响。2、消费不及预期。3、国内能耗双控政策。
