SMM10月29日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普涨，仅伦镍、沪铅以及沪镍一同下跌，沪铅以0.32%的跌幅领跌，伦镍、沪镍一同跌0.2%。伦锡以0.99%的涨幅领涨，伦铝涨0.68%，沪锡涨0.56%，伦铜收平于11029.5美元/吨，其余金属涨幅均小幅波动。氧化铝主连跌0.21%，铸造铝主连涨0.27%。 黑色系方面多上扬，铁矿涨1.39%，热卷涨0.67%，螺纹涨0.48%。双焦一同下跌，焦煤跌0.36%，焦炭跌0.25%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金下跌1.28%，正式失守4000美元/盎司的整数关口，盘中最低跌至3901.3美元/盎司，创10月3日以来的新低；COMEX白银涨0.78%。国内方面，沪金跌1.18%，沪银涨0.49%。 截至10月29日6:45分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 昨日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》公布。建议提出，培育壮大新兴产业和未来产业。加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展。推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。 》中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议 外交部发言人郭嘉昆昨日主持例行记者会。记者提问称，欧盟和中国的代表团将在布鲁塞尔进行贸易协定的会谈，并且讨论稀土的相关问题，中方是否打算放松对稀土的出口管制？郭嘉昆表示，中欧经贸关系的本质是优势互补、互利共赢。我们希望欧方恪守支持自由贸易、反对贸易保护主义的承诺，不要动辄采取限制性的措施，而应坚持通过对话协商妥善解决贸易分歧，为各国企业提供公平、透明、非歧视的营商环境，以实际行动维护市场经济和世贸组织规则。 外交部例行记者会上，记者提问，中方的稀土出口管制措施是否已经生效？外交部发言人郭嘉昆指出，中方相关措施是对出口管制体系的规范和完善，符合国际通行做法，目的是更好维护世界和平和地区稳定，履行防扩散等国际义务。中方愿同各国加强出口管制的对话交流，维护全球产供链安全稳定。 2025年10月26日，中国人民银行行长潘功胜受国务院委托作关于金融工作情况的报告。潘功胜表示，落实落细适度宽松的货币政策，研究储备新的政策举措；大力整治金融机构无序非理性竞争；巩固资本市场向好势头，健全稳市机制。 美元方面： 美元隔夜跌0.09%报98.73，此前ADP全国就业报告的周度初步预估数据显示，在截至10月11日的四周内，美国私营企业平均增加了14,250个工作岗位，美元迎来短暂上涨。然而，美元随后转跌，因世企研称，10月份美国消费者信心有所减弱，原因是家庭担心未来六个月是否有工作机会，以及进口关税导致物价持续上涨。投资者也在关注美联储周三结束的为期两天的政策会议。市场普遍预计美联储将降息25个基点。（文华综合） 其他货币方面： 10月28日(周二)，日元兑美元周二从连续七天的跌势中反弹，此前日本一位大臣和美国财政部长贝森特发表评论，缓解了一些人对日本采取更多扩张性财政和货币政策的担忧。日本经济财政政策大臣城内实表示，日本可以通过刺激需求和保持劳动力市场紧缺，同时注意财政纪律的必要性，来提高其长期增长潜力。城内实还表示，政府正在密切关注货币走势对日本经济的影响。贝森特强调了"制定稳健货币政策"的重要作用，这进一步支撑了日元。预计日本央行在周四结束为期两天的会议时将维持利率稳定，但市场关注的焦点将是日本央行是否会就下一次加息的时机提供线索。 欧元兑英镑也创下了2023年5月以来的最高水平，英镑兑美元则跌至8月1日以来的最低点。 英国预算监督机构预计将把一项关键的生产率预测下调0.3个百分点，可能导致公共财政受到200亿英镑(约合268亿美元)的冲击。 外界也普遍预计加拿大央行将在周三降息不过摩根士丹利持非共识观点，认为加拿大央行将维持利率不变。加元兑美元上涨0.34%，报1.39加元。 通常被视为风险偏好代表的澳元兑美元上涨0.46%，至0.6586美元，为10月9日以来最高。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布美国9月季调后成屋签约销售指数月率，澳大利亚第三季度CPI季率、澳大利亚第三季度CPI年率，加拿大10月30日央行隔夜贷款利率等数据。 需要注意的是，10月29日，中国香港交易所因重阳节休市一日，南、北向交易关闭。 此外，加拿大央行公布利率决议和货币政策报告，美国总统特朗普将访问韩国。2025金融街论坛年会于10月27日至30日举行。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同下跌，美油跌1.84%，布油跌1.6%，一同录得三连跌。投资者评估美国对俄罗斯两大石油公司的制裁对全球供应的影响，以及OPEC+可能在12月增产的计划。 国际能源署(IEA)署长比罗尔(Fatih Birol)周二表示，由于全球仍有闲置产能，制裁对石油出口国的影响将有限。国际能源署(IEA)署长比罗尔(Fatih Birol)周二表示，由于全球仍有闲置产能，制裁对石油出口国的影响将有限。 四位熟悉谈判情况的人士称，石油输出国组织（OPEC）及其包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC 倾向于在12月再次小幅增产。该组织此前为支撑油市已连续数年限制产量，并于今年4月开始逐步解除减产。 Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow表示，OPEC 增产可能有助于抵消美国制裁导致的俄罗斯原油供应减少。投资者也在关注全球两大石油消费国——美国与中国之间达成贸易协议的可能性。 美国石油协会(API)公布的数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存均下降。截至10月24日当周，美国原油库存减少了402万桶。汽油库存减少了635万桶，而馏分油库存比一周前减少了436万桶。此前行业分析人士预计，上周美国原油库存下降20万桶，汽油库存下降190万桶，馏分油库存减少170万桶。美国能源信息署（EIA）将于周三22:30公布其原油库存周报。（文华综合）

SMM10月28日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，外盘相较内盘表现略胜一筹，内盘仅沪铜、沪锌以及沪锡一同上涨，沪锌以0.47%的涨幅领涨，沪铜、沪锡一同涨0.22%。外盘方面，伦锌以1.09%的涨幅领涨，伦锡涨0.8%。伦镍唯一下跌，跌幅达0.17%，其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连涨0.71%，铸造铝主连跌0.02%。 黑色系方面除不锈钢外均上涨，铁矿、螺纹一同涨逾1%，铁矿涨1.67%，螺纹涨1.14%。双焦方面，焦煤涨0.84%，焦炭涨0.37%，不锈钢跌0.35%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金下跌3.4%，盘中最低一度下探至4000美元/吨的关口之下。COMEX白银下跌3.61%。国内方面，沪金跌2.25%，沪银跌2.44%。 截至10月28日6:43分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 2025金融街论坛年会27日在京开幕，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰出席开幕式并讲话。何立峰指出，金融系统要全力以赴支持完成“十五五”主要目标任务，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业贡献更大力量。 【潘功胜：目前债市整体运行良好 人民银行将恢复公开市场国债买卖操作】 中国人民银行行长潘功胜表示，去年，人民银行落实中央金融工作会议部署，在二级市场开始国债买卖操作。这是丰富货币政策工具箱、增强国债金融功能、发挥国债收益率曲线定价基准作用、增进货币政策与财政政策相互协同的重要举措，也有利于我国债券市场改革发展和金融机构提升做市定价能力。实践中，人民银行根据基础货币投放需要，兼顾债券市场供求和收益率曲线形态变化等情况，灵活开展国债买卖双向操作，保障货币政策顺畅传导和金融市场平稳运行。今年初，考虑到债券市场供求不平衡压力较大、市场风险有所累积，人民银行暂停了国债买卖。目前，债市整体运行良好，人民银行将恢复公开市场国债买卖操作。 【潘功胜：继续完善货币政策框架 强化货币政策执行和传导】 中国人民银行行长潘功胜表示，一年多来，面对复杂严峻的国内外形势，人民银行按照中央决策部署，坚持支持性的货币政策立场，综合运用数量、价格、结构等多种货币政策工具，保持流动性充裕。反映金融运行的主要宏观金融指标也体现了适度宽松的货币政策状态，为我国经济的回升向好和金融市场稳定运行创造了良好的货币金融环境。人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场，实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，提供短期、中期、长期流动性安排，保持社会融资条件相对宽松。同时，继续完善货币政策框架，强化货币政策执行和传导。 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数下跌0.12%报98.82，，贸易乐观情绪提振风险偏好，由于美联储降息25个基点早已是板上钉钉的事，市场将密切关注央行可能准备结束量化紧缩计划的任何迹象。投资者正在进一步关注美国联邦政府何时重开的任何迹象，预计关门时间越长，美国经济受到的打击就越大。 在联邦政府关门已进入第27天的情况下空中交通管制员缺勤率激增。航空旅行动荡加剧，周一全国有2.700多架次航班延误周日有8,600多架次航班延误。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布美国10月谘商会消费者信心指数、澳大利亚截至10月26日当周ANZ消费者信心指数、德国11月Gfk消费者信心指数等数据。 此外，2025金融街论坛年将会于10月27日至30日举行。 原油方面： 隔夜两市油价涨跌互现，美油涨0.08%，布油跌0.25%。因OPEC的石油增产计划再次盖过了贸易协议希望，以及美国对俄罗斯重新实施制裁的影响。四位熟悉谈判情况的人士称，OPEC 八国在周日的会议上倾向于再次小幅增加12月份的石油产量，因为沙特阿拉伯正在努力夺回市场份额。 OPEC及其盟国今年改变了路线，扭转了之前的减产计划，以重新获得市场份额，这在一定程度上有助于抑制油价。OPEC最大超额生产国伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani周一在一次石油会议上表示，该国正在就其550万桶/日产能范围内的产量配额规模进行谈判。 对需求低迷的担忧拖累了市场，本月早些时候布兰特原油跌至5月份以来的最低点，但美国再次对俄罗斯实施制裁，加上美国需求强于预期，帮助提振了油价。IG Bank首席市场分析师Chris Beauchamp表示：“多头希望美国消费持续复苏，否则今日出现的下跌走势可能会加剧。”他补充称，周日伊拉克祖拜尔油田的火灾并未影响该国出口。 俄罗斯方面，Rystad分析师Janiv Shah表示：“俄罗斯石油进入市场可能持续面临一些挑战，但这取决于制裁将如何执行。”（文华综合）

SMM10月27日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内外盘金属涨跌互现，沪铜以0.91%的涨幅领涨，录得六连阳。伦铜涨0.85%，其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连涨0.39%，铸造铝主连跌0.05%。 上周五隔夜黑色系方面除不锈钢外均飘红，不锈钢跌0.12%，螺纹、热卷一同涨逾0.5%，螺纹涨0.59%，热卷涨0.58%。双焦方面，焦煤涨0.6%，焦炭涨0.08%。 上周五隔夜贵金属方面，COMEX黄金跌0.45%，周线下跌2.05%，结束了此前九周连涨的态势。COMEX白银跌0.6%，周线下跌3.38%。国内方面，沪金跌0.48%，周线下跌4.89%，沪银跌0.25%，周线大跌7.34%。 截至10月25日8:22分，上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【中共中央新闻发布会：《建议》明确“十五五”时期我国经济社会发展指导方针】 中共中央10月24日上午举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀介绍关于“十五五”时期经济社会发展的指导方针。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》强调，要全面贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，围绕全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标，以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴，统筹推进“五位一体”总体布局，协调推进“四个全面”战略布局，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出“五个以”“两个推动”“一个确保”的要求，即：坚持以经济建设为中心，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，以全面从严治党为根本保障，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，推动人的全面发展、全体人民共同富裕迈出坚实步伐，确保基本实现社会主义现代化取得决定性进展。《建议》指出，“十五五”时期经济社会发展必须遵循六项重大原则，即：坚持党的全面领导、坚持人民至上、坚持高质量发展、坚持全面深化改革、坚持有效市场和有为政府相结合、坚持统筹发展和安全。《建议》明确的指导思想和原则，与前几个五年计划一脉相承，保持了连续性、稳定性，又与时俱进、守正创新，具有很强思想性、战略性、指导性。 中国人民银行党委召开会议，传达学习党的二十届四中全会精神。会议强调，构建科学稳健的货币政策体系，动态完善货币政策框架；拓展丰富中央银行宏观审慎和金融稳定功能，维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行；稳步推进数字人民币研发和应用。 美元方面： 上周五隔夜美元指数收平于98.94，此前新的通胀数据显示，9月份美国消费者物价涨幅低于预期，这使得美联储仍有望在本周再次降息。美国9月CPI环比上涨了0.3%，同比上涨3.0%。经济学家预计上个月的消费价格指数升0.4%，同比升3.1%。美元周线上涨0.39%。 尽管美国政府停摆导致经济数据缺失，但还是公布了CPI报告。该数据用于社会保障局计算数百万退休人员和其他福利领取者的生活费用调整，本来应于10月15日公布。 宏观方面： 中国方面，将公布中国9月规模以上工业企业利润年率-单月、中国香港10月30日基本利率、中国10月官方制造业PMI等数据；美国方面，将公布美国10月联邦基金利率目标上限、美国10月联邦基金利率目标下限，美国10月谘商会消费者信心指数、美国9月季调后成屋签约销售指数月率、美国第三季度实际GDP年化季率初值、美国第三季度GDP价格指数季率初值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值、美国第三季度消费者支出年化季率初值、美国第三季度GDP隐性平减指数季率-季调后初值、美国9月个人支出月率、美国9月核心PCE物价指数年率、美国10月芝加哥PMI等数据；欧元区方面，将公布欧元区9月季调后货币供应M3年率、欧元区第三季度季调后GDP季率初值、欧元区第三季度季调后GDP年率初值、欧元区10月经济景气指数、欧元区10月工业景气指数、欧元区10月消费者信心指数终值、欧元区9月失业率、欧元区10月欧洲央行主要再融资利率、欧元区10月欧洲央行存款机制利率、欧元区10月欧洲央行边际贷款利率、欧元区10月调和CPI年率-未季调初值、欧元区10月核心调和CPI年率-未季调初值等数据；德国方面，将公布德国10月IFO商业景气指数、德国11月Gfk消费者信心指数、德国10月季调后失业人数变动、德国第三季度季调后GDP季率初值、德国第三季度未季调季度GDP年率初值、德国10月CPI年率初值、德国9月实际零售销售年率、德国9月实际零售销售月率等数据；澳大利亚方面，将公布澳大利亚截至10月26日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚第三季度CPI季率、澳大利亚第三季度CPI年率等数据；加拿大方面，将公布加拿大10月30日央行上周五隔夜贷款利率、加拿大8月季调后GDP年率、加拿大8月季调后GDP月率；日本方面，将公布日本10月30日央行政策基准利率(1030当天不定时)，日本10月东京CPI年率，日本9月失业率等数据；瑞士10月瑞信/CFA经济预期指数、瑞士9月官方储备资产、法国第三季度GDP年率初值、英国10月CBI零售销售差值等数据也将公布。 此外，2025金融街论坛年会于10月27日至30日举行，一行一局一会负责人将做主题演讲，2025金融街论坛年会于10月27日至30日举行，国务院副总理何立峰于10月24日至27日率团赴马来西亚与美方举行经贸磋商。美联储FOMC公布利率决议，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。美国总统特朗普访问日本、，至10月29日。美国总统特朗普将访问韩国；加拿大央行将公布利率决议和货币政策报告，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会，日本央行公布利率决议和经济前景展望报告，欧洲央行公布利率决议，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话， 2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话。亚太经合组织（APEC）领导人峰会举行，意大利央行、英国央行和法国央行联合举办第11期国际宏观经济研讨会。韩国主办2025年亚太经济合作组织（APEC）领导人峰会，至11月1日。澳洲联储主席布洛克将参与一场炉边谈话 需要注意的是，10月29日，中国香港交易所因重阳节休市一日，南、北向交易关闭。 原油方面： 上周五隔夜两市油价一同下跌，美油，布油跌0.57%。因市场开始怀疑特朗普政府是否会严格执行对俄罗斯两大石油公司的制裁。周线方面，美油涨7.51%，布油涨5.92%，周线创6月中旬以来最大涨幅。 据悉，这两家公司合计占全球石油产量的5%以上。2024年，俄罗斯是仅次于美国的全球第二大原油生产国。印度最大的俄罗斯石油买家——印度信实工业公司(Reliance Industries Ltd)的发言人在一份声明中表示，该公司将遵守西方对莫斯科的制裁，同时保持与现有石油供应商的关系。Rystad Energy石油市场分析副总Janiv Shah在一份给客户的报告中表示：“流向印度的原油尤其面临风险。考虑到原油来源的多样化和库存的充足性，中国炼油厂面临的挑战将更加温和。” 巴克莱银行（Barclays）在致客户的一份报告中警告称，美国针对俄罗斯主要石油生产商的新制裁可能会威胁全球供应，并推动布伦特原油价格大幅上涨。科威特石油部长表示，石油输出国组织（OPEC）将准备通过提高产量来弥补市场上的任何短缺。美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示，美国能源公司连续第二周增加石油和天然气钻机数，为9月以来首见。数据显示，截至10月24日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数增加2座，至550座，创6月以来最高水平。（文华综合）

》【直播中】锡期现交易策略研讨 锡产业技术分享 城市矿山开发思考 贵金属供需展望 》【直播】宏观经济展望 全球锡未来趋势研判 非洲越南锡发展洞察 锡焊料前沿技术分享 SMM10月24日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线上涨，沪铜涨1.34%。沪铅涨0.52%。沪铝涨0.64%，沪锌涨0.72%。沪镍涨0.8%。沪锡涨1.01%。此外，氧化铝主力期货跌0.07%，铸造铝主连涨0.53%。 隔夜黑色系多飘红，铁矿涨0.19%，不锈钢涨0.75%，螺纹钢跌0.36%，热卷涨0.34%。双焦方面：焦煤涨1.62%，焦炭涨1.91%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属近全线上涨，伦铜涨1.44%，伦铝涨2.07%，伦铅涨1.08%，伦锌跌0.21%，伦锡涨1.02%，伦镍涨1.13%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨1.91%，COMEX白银涨2.03%。隔夜沪金涨1.56%，沪银涨1.48%。 截至10月24日7:18分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 》中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报 【中共中央将于24日上午举行新闻发布会 介绍和解读党的二十届四中全会精神】 中共中央将于10月24日上午10时举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。 【四中全会公报发布：要大力提振消费，扩大有效投资，坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点】 据央视新闻，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，于2025年10月20日至23日在北京举行。全会提出，建设强大国内市场，加快构建新发展格局。坚持扩大内需这个战略基点，坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内大循环内生动力和可靠性。要大力提振消费，扩大有效投资，坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点。 》点击查看详情 【十五五经济社会发展主要目标】 据央视新闻，四中全会公报发布，全会提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩固。在此基础上再奋斗五年，到二〇三五年实现我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平，人民生活更加幸福美好，基本实现社会主义现代化。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.03%，报98.94。市场在关注周五将公布的美国9月消费者物价指数（CPI），市场预期整体CPI环比上涨0.4%，核心CPI环比上涨0.3%。但分析师表示，预计该通胀数据不会阻止美联储在本月稍晚的会议上连续第二次降息25个基点。（文华综合） 宏观方面： 今日公布日本9月全国CPI年率、日本9月全国核心CPI年率、英国9月季调后零售销售月率、英国9月季调后核心零售销售月率、法国10月SPGI制造业PMI初值、德国10月SPGI制造业PMI初值、欧元区10月SPGI制造业PMI初值、英国10月SPGI服务业PMI初值、英国10月SPGI制造业PMI初值、美国9月CPI年率未季调、美国9月核心CPI年率未季调、美国10月SPGI制造业PMI初值、美国10月密歇根大学消费者信心指数终值、美国9月季调后新屋销售年化总数等数据。 此外，还需关注澳洲联储主席布洛克发表讲话；日本新任首相高市早苗在众议院全体会议上发表施政演说；国务院副总理何立峰于10月24日至27日率团赴马来西亚与美方举行经贸磋商。 原油方面： 隔夜两油期货均延续前两个交易日的涨势继续大幅上涨，美油涨5.56%，布油涨5.38%。此前美国特朗普政府宣布对俄罗斯两大石油巨头--卢克石油和俄罗斯石油公司实施制裁。 据央视新闻报道，当地时间23日，欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯宣布，欧盟正式通过对俄罗斯第19轮制裁。22日，欧盟成员国就第19轮对俄制裁达成一致。据悉，制裁措施包括禁止进口俄罗斯液化天然气等。据央视新闻客户端报道，当地时间22日，美国财政部宣布将对俄罗斯两家大型石油公司实施制裁，包括俄罗斯石油公司和卢克石油公司。美国财政部还制裁了这两家公司在俄的一系列子公司，所有由这两家公司直接或间接拥有50%或以上股权的实体将被制裁。 科威特石油部长Tariq Al-Roumi周四表示，在美国对俄罗斯石油巨头实施新制裁后，OPEC准备在必要时通过进一步取消减产措施来提高原油产量，以解决市场短缺问题。OPEC今年将石油产量目标提高了270多万桶/日，相当于全球需求的2.5%左右。在10月5日的会议上，OPEC 表示将从11月起将石油产量提高13.7万桶/日。然而，俄罗斯总统普京表示，全球市场需要时间来替代俄罗斯石油。（文华综合）

》【直播】宏观经济展望 全球锡未来趋势研判 非洲越南锡发展洞察 锡焊料前沿技术分享 SMM10月23日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨，沪铜涨0.46%。沪铅涨0.17%。沪铝涨0.45%，沪锌涨0.68%。沪镍涨0.03%。沪锡跌0.15%。此外，氧化铝主力期货跌0.32%，铸造铝主连涨0.42%。 隔夜黑色系多飘红，铁矿跌0.13%，不锈钢平于12695元/吨，螺纹钢涨0.23%，热卷涨0.19%。双焦方面：焦煤涨1.55%，焦炭涨1.15%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普涨，伦铜涨0.33%，伦铝涨0.88%，伦铅涨0.5%，伦锌涨1.05%，伦锡平于35400美元/吨，伦镍跌0.23%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.18%，COMEX白银涨1%。隔夜沪金跌1.56%，沪银涨0.04%。 截至10月23日7:22分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布 面向2040年提出六大目标】 10月22日，由工业和信息化部指导、中国汽车工程学会组织修订编制的《节能与新能源汽车技术路线图3.0》正式发布。《技术路线图3.0》提出了面向2040年我国汽车产业发展的六大目标：汽车产业碳排放总量将于2028年先于国家碳减排承诺提前达峰，至2040年碳排放总量较峰值下降60%以上；以智能网联新能源汽车为主体的交通体系朝着“零事故、零伤亡、高效率”发展；新能源汽车渗透率达80%以上，加快推进汽车产业全面电动化进程；车路云一体化智能网联汽车基础设施生态体系成熟健全，高级别自动驾驶汽车产品实现大规模应用；汽车科技创新实现教育、科技、人才协同融合发展，中国成为全球汽车科技原始创新策源地，原始创新能力引领全球；建成创新引领、数据驱动、协同高效、韧性安全、低碳可持续的现代化汽车产业集群，实现高端化、智能化、绿色化发展；中国品牌全球竞争力大幅提升，关键零部件企业与全球产业体系深度融合，进入世界汽车强国前列。（财联社） 【深圳：在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域 支持“链主”企业、龙头上市公司等开展上下游并购重组】 深圳市地方金融管理局等多部门印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》。方案指出，聚焦新质生产力开展并购重组。在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域，支持“链主”企业、龙头上市公司等开展上下游并购重组，收购有助于强链补链和提升关键技术水平的优质未盈利资产，推动重点产业集群能级提升。鼓励企业在合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道上积极开展并购重组，快速提升产业规模和实现关键技术突破。鼓励有实力的民营企业基于产业转型升级开展并购重组，支持专精特新企业收购优质资产或作为并购标的积极参与并购重组。加快实施国有企业战略性重组和专业化整合，提升地方国有控股上市公司对轻资产科技型企业并购重组标的估值包容度，加快国资新兴产业前瞻性布局。 【乘联分会：10月1-19日全国乘用车市场新能源零售63.2万辆 同比增长5%】 乘联分会数据显示，10月1-19日，全国乘用车市场新能源零售63.2万辆，同比去年10月同期增长5%，较上月同期增长2%，全国乘用车市场新能源零售渗透率56.1%，今年以来累计零售950.2万辆，同比增长23%；10月1-19日，全国乘用车厂商新能源批发67.6万辆，同比去年10月同期增长6%，较上月同期增长5%，全国乘用车厂商新能源批发渗透率58.5%，今年以来累计批发1,112.3万辆，同比增长30%。 美元方面： 隔夜美元指数跌0.06%，报98.91。周五的美国消费者物价指数（CPI）报告预计将显示9月份核心通胀率维持在3.1%。该报告因美国政府停摆而被推迟发布。市场几乎已经完全消化了美联储下周会议将降息25个基点的预期。（文华综合） 宏观方面： 今日公布英国10月CBI零售销售差值、英国10月CBI工业订单差值、英国第四季度CBI企业乐观指数、美国截至10月18日当周初请失业金人数、美国截至10月18日当周续请失业金人数、加拿大8月零售销售月率、加拿大8月核心零售销售月率、欧元区10月消费者信心指数初值、美国9月成屋销售年化总数等数据。 此外，还需关注二十届四中全会于10月20日至23日召开；美联储理事巴尔就"金融包容性"发表讲话；美联储金融监管副主席鲍曼在美国参议院金融委员会听证会就金融监管机构的监督问题作证词陈述；美联储理事巴尔在一个税收会议上就"社区投资"发表讲话。值得注意的是：非农数据发布具体日期还没有确定，由于美国政府停摆还在持续，截至目前进行的十一次临时支出法案投票均未获通过，目前长期停摆的风险加大。 原油方面： 隔夜两油期货均延续前一个交易日的涨势继续大幅上涨，美油涨3.74%，布油涨4.94%。受新的制裁担忧提振，油价飙升。美国财长贝森特表示，美国将于周三或周四宣布对俄制裁措施。制裁对象包括卢克石油（Lukoil）和俄罗斯国家石油公司(Rosneft)。 　　 美国能源需求增长也支撑了油价。美国能源信息署(EIA)公布的库存报告显示，上周美国原油、汽油及馏分油库存下降，因炼油活动和需求增强。EIA称，截至10月17日当周，美国商业原油库存减少96.1万桶，至4.228亿桶，此前市场预期为增加120万桶。美国汽油库存减少210万桶，至2.167亿桶，此前市场预期为减少80.9万桶。美国包括柴油和取暖油的馏分油库存减少150万桶，至1.156亿桶，此前市场预期为减少190万桶。 央视新闻客户端报道，当地时间10月22日，美国总统特朗普表示，他认为与俄罗斯总统普京会面“不合适”，所以取消了和普京在布达佩斯的会面。特朗普表示，他认为是时候对俄罗斯实施制裁了，他希望制裁不会持续太久。此外，西方政府向亚洲买家施压，要求其减少购买俄罗斯石油，引发了市场对供应中断的担忧。（文华综合）

SMM10月22日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪锡涨0.16%。沪铜跌0.6%。沪镍跌0.29%。沪铅跌0.09%。沪铝涨0.19%，沪锌涨0.09%。此外，氧化铝主力期货涨0.89%，铸造铝主连涨0.17%。 隔夜黑色系多飘红，铁矿涨0.46%，不锈钢涨0.24%，螺纹钢涨0.03%，热卷涨0.09%。双焦方面：焦煤跌0.25%，焦炭跌0.27%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普涨，伦铜跌0.89%，伦铝涨0.16%，伦铅涨0.23%，伦锌涨0.5%，伦锡涨0.48%，伦镍跌0.08%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌5.07%，COMEX白银跌6.27%。隔夜沪金跌4.64%，沪银跌4.86%。瑞士海关周二公布的数据显示，瑞士9月份黄金出口同比增长74%，对印度、英国和法国的出口大幅增加，这表明尽管金价上涨，但投资需求仍然很高。 Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff在一份报告中称：“本周初市场整体风险偏好改善，对避险金属构成利空。” 花旗分析师在一份报告中表示，对于美国政府停摆将结束以及贸易紧张局势预期，可能导致金价在未来两到三周内盘整。花旗称短期内他们预计黄金价格（此前为看涨，但现在转为看跌），未来0-3个月内的目标价将在每盎司4,000美元。 Invesco的分析师团队表示，黄金已成为2025年表现最好的主要资产之一。不过，尽管涨势表明市场对美元失去了信心，但许多投资者也对黄金处于如此高的水平感到不安。　（文华综合） 截至10月22日8:17分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【工信部公开征集对《车辆出厂合格证》强制性国标制修订计划项目的意见】 工信部公开征集对《车辆出厂合格证》强制性国家标准制修订计划项目的意见。合格证包括组合驾驶辅助系统、储能装置单体及总成等关键信息为核心，在合格证上完整、准确地展示其关键信息，旨在强化智能网联汽车和新能源汽车监督管理，从源头筑牢产品安全防线，支撑汽车行业生产者履行信息公开责任，推动产业高质量发展。 【工信部：到2027年围绕基础通用、算力设施等方面制修订50项以上标准】 工信部公开征求对《算力标准体系建设指南（2025版）》（征求意见稿）的意见，其中提出，到2027年，围绕基础通用、算力设施、算力设备、算网融合、算力互联、算力平台、算力应用、算力安全、绿色低碳等方面制修订50项以上标准，有效推动算力标准体系建设。开展标准宣贯和实施推广的企业超过500家，形成一批标准应用案例，标准服务企业创新发展的成效更加凸显。积极推进科研机构、行业协会、产业联盟协同的标准研发机制，不断促进技术创新、产业化推广、基础设施建设、人才培养等方面的交流与合作，有效支撑全国一体化算力网建设。 【广东：支持工业智能算力应用 培育工业软件和智能装备】 广东省人民政府办公厅印发《广东省人工智能赋能制造业高质量发展行动方案（2025—2027年）》，鼓励地市设立“模型券”，支持企业购买工业模型服务。依托专业机构建立工业模型评测体系，评估工业模型综合能力。支持企业利用韶关数据中心集群、各地市算力基础设施等各类智算资源，训练开发工业模型。发挥省市合力，通过“算力券”“训力券”等政策工具，对于符合条件的企业予以资金支持，降低算力使用成本。支持工业企业、电信运营企业、通信设备企业建设边缘数据中心，推动端侧设备智能化升级，在感知设备、生产装置、控制单元、无人运输车辆等部署轻量化算力模块，实现工业云端训练、边缘推理、终端感知等多场景算力综合应用。推进核心软件攻关等工程，实施一批技术攻关项目，推动人工智能赋能重点工业软件迭代升级。推动人工智能与工业互联网协同赋能，支持企业建设融合人工智能的跨行业跨领域和特色专业型工业互联网平台，发展模型即服务、智能供给插件等创新模式。 【广州：推进利用专项借款购买存量商品房作为安置房】 广州市人民政府办公厅发布关于印发广州市提振消费专项行动实施方案的通知。其中指出，更好满足住房消费需求。扎实推进城中村及老旧小区改造，2025年计划推进新开工老旧小区改造超150个，完成城中村改造固定资产投资1000亿元，全力推进利用超长期国债开展老旧电梯更新。推进利用专项借款购买存量商品房作为安置房。持续优化住房公积金使用政策，支持缴存人在提取住房公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款，进一步优化租房提取政策措施，实施商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.35%，报98.97。美国政府停摆已进入第三周，美国官方数据的缺失使投资者、经济学家与政策制定者陷入资讯盲区，也让高度依赖数据的美联储决策变得更加复杂。市场正等待因美国政府停摆而推迟的消费者物价指数(CPI)数据，该数据将于周五公布。市场预期9月CPI同比涨幅为3.1%。市场普遍预计美联储将在下周会议上降息25个基点。（文华综合） 其他货币方面： 欧盟统计局表示，欧元区政府赤字占GDP之比从2023年的3.5%下降到2024年的3.1%，欧盟从3.4%下降到3.1%。欧元区政府债务占GDP的比率从2023年底的87.0%小幅上升至2024年底的87.1%，欧盟则从80.5%上升至80.7%。（财联社） 宏观方面： 今日公布英国9月CPI年率、英国9月核心CPI年率、英国9月零售物价指数年率等数据。 此外，还需关注二十届四中全会于10月20日至23日召开；欧洲央行行长拉加德发表讲话；亚太经合组织（APEC）财长会议举行，至10月22日。值得注意的是：非农数据发布具体日期还没有确定，由于美国政府停摆还在持续，截至目前进行的十一次临时支出法案投票均未获通过，目前长期停摆的风险加大。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨0.98%，布油涨1.07%。市场重新评估即将出现供应过剩的预期并寻求贸易争端的明确方向。由于美国石油产量创下历史新高，以及石油输出国组织及其盟国决定继续推进增加供应的计划，市场对供应过剩的预期升温，这两大原油期货周一均跌至自5月初以来最低。不过，瑞典北欧斯安银行(SEB)首席商品分析师Bjarne Schieldrop表示，相对较低的美国原油和馏分燃料库存正在帮助抵消指标石油期货的部分压力。美国特朗普政府挑起的贸易争端也增加了市场对全球经济增长放缓将抑制石油需求的预期。 美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存下降。截至10月17日当周，美国原油库存较前一周减少298万桶；汽油库存下降23.6万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存下降97.4万桶。此前公布的调查显示，分析师预计上周美国原油库存增加约120万桶，汽油库存减少约80万桶，馏分油库存减少约190万桶。美国政府计划为美国战略石油储备（SPR）购买100万桶石油，利用当前的低油价开始补充耗尽的库存。（文华综合）

SMM10月21日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属近全线上涨，沪锡涨0.83%。沪铜涨0.48%。沪镍涨0.52%。沪铅涨0.58%。沪铝跌0.05%，沪锌涨0.34%。此外，氧化铝主力期货跌0.85%，铸造铝主连跌0.12%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.13%，不锈钢涨0.48%，螺纹钢跌0.46%，热卷跌0.43%。双焦方面：焦煤跌2.58%，焦炭跌1.8%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普涨，伦铜涨1.02%，伦铝跌0.4%，伦铅涨1.22%，伦锌涨1.45%，伦锡涨0.75%，伦镍涨0.67%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨3.82%，盘中刷新历史新高4398美元/盎司；COMEX白银涨2.59%。隔夜沪金涨2.48%，沪银涨1.62%。 截至10月21日8:13分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国家能源局：加快推进能源行业信用体系建设】 国家能源局近日印发《加快推进能源行业信用体系建设高质量发展行动方案》。《行动方案》提出，坚持“政府引导、市场驱动、企业参与、行业自律、社会共建”原则，加强信用体系建设，营造诚信行业环境，到2027年底，能源行业信用法规制度体系和标准规范更加完善，信用信息归集共享质量显著提升，守信激励和失信惩戒机制高效运行，信用服务市场健康发展，行业诚信意识和信用水平普遍增强，信用成为加快建设全国统一大市场、维护公平有序竞争市场秩序、推动能源绿色低碳转型和高质量发展的重要支撑力量。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.06%，报98.62。美国政府停摆已持续至第20天，这导致美国关键经济数据发布延迟，使投资者和政策制定者在下周美联储政策会议前陷入数据真空。因美国政府停摆而推迟的美国消费者物价指数（CPI）数据预计将于周五出炉。与此同时，交易商押注美联储下周降息的概率高达99%并预计12月还将再次降息。市场也在关注贸易前景。（文华综合） 宏观方面： 今日公布澳大利亚截至10月19日当周ANZ消费者信心指数、加拿大9月未季调CPI年率、加拿大9月未季调CPI月率、加拿大9月核心CPI-普通年率、加拿大9月央行核心CPI月率、加拿大9月核心CPI-普通年率等数据。 此外，还需关注二十届四中全会于10月20日至23日召开；美联储举行支付创新会议，讨论稳定币、人工智能和代币化；亚太经合组织（APEC）财长会议举行，至10月22日；日本举行首相指名选举。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌0.38%，布油跌0.57%。市场权衡全球供应过剩的可能性，加上贸易紧张局势加剧对经济放缓和能源需求疲软的担忧。 供应方面，美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示，美国能源公司本周石油和天然气钻机数增加，为三周来首度增加。 周一进行的一项初步调查显示，美国原油库存上周可能增加，这进一步施压油价。根据受访五家机构的平均估值，截至10月17日当周，美国原油库存料增加约150万桶。包含柴油和取暖油在内的馏分油库存上周下降190万桶左右，而汽油库存可能下降130万桶上下。（文华综合）

SMM10月18日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内盘基本金属普跌，沪锡跌1.26%。沪铜涨0.15%。沪镍跌0.71%。沪铅涨0.15%。沪铝跌0.31%，沪锌跌0.25%。此外，氧化铝主力期货涨0.86%，铸造铝主连跌0.34%。 上周五隔夜黑色系均飘红，铁矿涨0.36%，不锈钢涨0.27%，螺纹钢涨0.28%，热卷涨0.2%。双焦方面：焦煤涨3.67%，焦炭涨2.79%。 上周五隔夜外盘金属方面，LME基本金属普涨，伦铜涨0.06%，伦铝涨0.09%，伦铅涨0.05%，伦锌涨0.2%，伦锡跌0.19%，伦镍跌0.13%。 上周五隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.85%，COMEX黄金周线九连涨，当周涨6.69%；COMEX白银跌5.01%，COMEX白银周线收阳，当周涨7.15%。上周五隔夜沪金跌1.27%，其周线连涨四周，当周涨9.94%；沪银跌3.94%，沪银周线连涨8周，当周涨9.24%。 截至10月18日8:53分，上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国常会：要加快完善绿色贸易政策制度体系】 据央视新闻，李强主持召开国务院常务会议，部署拓展绿色贸易的有关举措。会议指出，发展绿色贸易是促进贸易优化升级、助力实现碳达峰碳中和目标、加快建设贸易强国的重要举措。要加快完善绿色贸易政策制度体系，加强与产业、科技、财税、金融等政策衔接协同，为绿色贸易发展营造良好环境。要提升外贸企业绿色低碳发展能力，推动企业开展绿色设计和生产，建设绿色贸易公共服务平台。要拓展相关产品和技术进出口，加强国际交流与沟通，加快建立与国际接轨的绿色低碳产品、技术和服务标准体系。 【财政部等三部门：11月1日起纳税人销售自产的利用海上风力生产的电力产品 增值税即征即退50%】 财政部等三部门就调整风力发电等增值税政策有关事项公告如下：一、自2025年11月1日起至2027年12月31日，对纳税人销售自产的利用海上风力生产的电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。二、2025年10月31日前已正式商业投产的核电机组，继续按照《财政部 国家税务总局关于核电行业税收政策有关问题的通知》（财税〔2008〕38号）有关增值税规定执行；2025年10月31日前国务院已核准但尚未正式商业投产的核电机组，核力发电企业生产销售电力产品，自正式商业投产次月起10个年度内，实行增值税先征后退政策，退税比例为已入库税款的50%，其他增值税规定继续按照《财政部 国家税务总局关于核电行业税收政策有关问题的通知》（财税〔2008〕38号）执行。2025年11月1日后核准的核电机组，不再实行增值税先征后退政策。三、现行规定与本公告不一致的，以本公告为准。《财政部 国家税务总局关于风力发电增值税政策的通知》（财税〔2015〕74号）等文件规定自2025年11月1日起废止。 【商务部等：支持地方以适当形式推介各行业各领域优质服务 帮助企业有效识别、精准匹配出海服务资源】 商务部、外交部、国家发展改革委、工业和信息化部、国务院国资委发布《关于进一步完善海外综合服务体系的指导意见》，其中提出，探索创新服务模式。鼓励有条件的地方依托自由贸易试验区、自由贸易港、国家服务业扩大开放综合示范区等，发挥开放枢纽、总部经济、服务资源等优势，主动对接国际高标准经贸规则，开展首创性、集成式探索，打造出海综合服务港。支持地方以适当形式推介各行业各领域优质服务，帮助企业有效识别、精准匹配出海服务资源。支持京津冀、长三角、粤港澳大湾区等区域优势互补，高效整合优质服务资源，形成协同效应。依托港澳地区在跨境投资贸易、金融、法律等领域优势，拓展经贸合作机制，加强服务机构联动，共同增强服务企业出海能力。 【国家能源局：到“十五五”末 煤炭洗选设施高水平满足原煤入选需要】 国家能源局发布关于加快推进煤炭洗选高质量发展的意见，到“十五五”末，煤炭洗选设施高水平满足原煤入选需要，洗选产能结构持续优化，智能化选煤厂建设取得重要进展，干法选煤技术逐步推广应用，原煤入选率稳步提高，煤炭产品上下游衔接更加顺畅，为促进煤炭清洁高效利用提供重要支撑。 【中汽协：9月商用车产销分别完成37.6万辆和36.8万辆 环比分别增长19.3%和16.3%】 据中国汽车工业协会分析，9月，在商用车主要品种中，客车和货车产销环比、同比均呈两位数增长。2025年9月，商用车产销分别完成37.6万辆和36.8万辆，环比分别增长19.3%和16.3%，同比分别增长27.7%和29.6%。2025年1-9月，商用车产销分别完成309.1万辆和311.7万辆，同比分别增长9.4%和7.8%。 美元方面： 上周五隔夜美元指数涨0.2%，报98.56。周线方面：美元指数周线下跌，当周跌0.28%。圣路易斯联邦储备银行总裁穆萨莱姆周五表示，他可能支持本月底的美联储降息，但同时警告，美联储在降低信贷成本方面不应过度，因为通胀风险仍未完全解除。市场预计美联储将在10月份的会议上降息25个基点，并在12月份再次下调。美国联邦政府的停摆也窒碍了关键宏观经济数据的发布，使市场对美国经济情况的确定性低于往常。渣打银行G10外汇研究全球主管 SteveEnglander称，美元出现了一些避险卖盘此外，关于地区性银行和更广泛信贷的消息也在一定程度上打压了美元。（文华综合） 其他货币方面： 欧洲央行管委科赫尔表示，不应该对通胀在2%的小幅偏离反应过度；欧元区的通胀风险是平衡的；下一次利率行动可能是降息或加息。（财联社） 欧洲央行管理委员会成员Joachim Nagel警告，应该密切关注金融市场是否出现不稳定迹象。他说：“不可否认，就股市表现而言，我们看到集中在少数几家公司之上，它们的估值在驱动市场。如果对少数公司有如此之高的集中度，而且对人工智能寄予厚望，那么我们需要密切关注，一旦出现回调，这将意味着什么。”他于周五在国际货币基金组织(IMF)年会间隙表示，前IMF副总裁Gita Gopinath最近将当前情况与2000年的互联网泡沫相比较。Nagel表示：“我不会立即同意这种看法，但这确实是我们需要关注的问题。”（财联社） 宏观方面： 下周将公布中国10月一年期贷款市场报价利率LPR、中国10月五年期贷款市场报价利率LPR、中国9月城镇固定资产投资年率-年初至今、中国9月规模以上工业增加值年率-年初至今、中国9月规模以上工业增加值年率-单月、中国9月社会消费品零售总额年率、中国9月社会消费品零售总额年率-年初至今、中国9月社会消费品零售总额月率、中国第三季度GDP年率-单季度、中国第三季度GDP季率-单季度、中国第三季度GDP总量-单季度、中国第三季度GDP年率-年初至今、中国9月全社会用电量-每月(17-20日不定时)、美国9月非农就业人口变动季调后(10/18-10/20)、美国9月平均每小时工资年率(10/18-10/20)、美国9月失业率(10/18-10/20)、美国8月贸易帐(10/18-10/20)、美国9月PPI年率(10/18-10/23)、美国9月零售销售月率(10/18-10/23)、美国9月关联GDP的零售额控制组月率-季调后(10/18-10/20)、美国9月进口物价指数月率、美国9月新屋开工年化总数、美国9月工业产出月率、美国9月产能利用率、美国9月制造业产出月率、美国9月制造业产能利用率、美国9月工业产出年率-季调后、美国8月批发库存月率终值(10/18-10/20)、澳大利亚截至10月19日当周ANZ消费者信心指数、加拿大9月未季调CPI年率、加拿大9月核心CPI-普通年率、日本9月商品贸易帐-未季调、英国9月CPI年率、英国9月核心CPI年率、英国9月零售物价指数年率、英国10月CBI工业订单差值、英国第四季度CBI企业乐观指数美国截至10月18日当周初请失业金人数、美国截至10月18日当周续请失业金人数、加拿大8月零售销售月率、欧元区10月消费者信心指数初值、美国9月成屋销售年化总数、英国10月Gfk消费者信心指数、日本9月全国CPI年率、日本9月全国核心CPI年率、英国9月季调后零售销售月率、法国10月SPGI制造业PMI初值、德国10月SPGI制造业PMI初值、欧元区10月SPGI制造业PMI初值、英国10月SPGI制造业PMI初值、美国9月CPI年率未季调、美国9月核心CPI年率未季调、美国10月SPGI制造业PMI初值、美国10月密歇根大学消费者信心指数终值、美国9月季调后新屋销售年化总数等数据。 此外，下周还需关注国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告；国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；二十届四中全会于10月20日至23日召开；美联储举行支付创新会议，讨论稳定币、人工智能和代币化；亚太经合组织（APEC）财长会议举行，至10月22日；日本举行首相指名选举；欧洲央行行长拉加德发表讲话；澳洲联储主席布洛克发表讲话。 原油方面： 上周五隔夜两油期货均上涨，美油涨0.46%，布油涨0.46%。周线方面：美油期货周线三连跌，当周跌2.8%；布油周线连跌三周，当周周线跌2.22%。国际能源署（IEA）预测供应过剩日益严重以及美俄元首同意再次会晤讨论乌克兰问题之后，油价周线下跌。 国际能源署(IEA)对2026年供应过剩的展望抑制了原油价格。美国能源信息署(EIA)周四公布，上周美国原油库存增加350万桶，至4.238亿桶，分析师预期为增加28.8万桶。原油库存增幅超出预期，主要是由于炼油厂进入秋季周转期，炼厂利用率降低。数据还显示，美国原油日产量增至1,363.6万桶，创历史最高纪录。（文华综合）

SMM10月17日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨，仅沪铅唯一下跌，跌幅达0.41%，沪铝涨0.6%，其余内盘基本金属涨跌幅波动不大。外盘基本金属普跌，仅伦铝和伦铅一同上涨，伦铝涨0.27%，伦铅涨0.25%，其余金属跌幅波动均不大。氧化铝主连涨0.61%，铸造铝主连涨0.44%。 隔夜黑色系方面普涨，铁矿收平于772.5元/吨，其余金属均上行，螺纹涨0.63%，不锈钢涨0.52%。双焦方面，焦煤涨2.24%，焦炭涨2.18%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨3.4%，10月17日早间开盘后继续拉涨，盘中最高冲至4392美元/盎司，续刷其上市以来的历史新高；COMEX白银涨3.99%，10月17日早间持续上行，盘中最高一度上涨至53.765美元/盎司，同样刷新其上市以来的历史高位。国内方面，沪金涨1.96%，盘中最高冲至984.18元/克，继续刷历史新高；沪银涨1.72%，其盘中最高冲至12366元/千克，同样刷新其历史记录。 截至10月17日6:41分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 外交部发言人林剑昨日主持例行记者会。有记者提问称，美方有意延长对华关税暂停期换取中方推迟实行稀土出口管制。林剑表示，中方已多次阐明在稀土出口管制和中美经贸问题上的立场。 商务部昨日召开例行新闻发布会，相关负责人介绍近期重点工作有关情况。有记者提问，中美双方是否会在近期举行新一轮的经贸会谈？发言人何咏前表示，中方对于相互尊重基础上的平等磋商一直都持开放态度。此外，何咏前就中方近期出台稀土出口管制措施一事回应称，美方的解读严重曲解并渲染、夸大中方措施，故意引发不必要的误解和恐慌。 美元方面： 受贸易紧张局势和降息押注拖累，隔夜美元下跌0.32%报98.35，录得三连跌，投资者还在权衡美国政府长期停摆的可能性。美联储理事沃勒表示，他同意在本月晚些时候举行的美联储政策会议上再次降息，因为对就业市场状况的解读喜忧参半。 美联储新任理事米兰重申，他支持在2025年采取比他的一些同事所支持的更为激进的降息路径。美联储的《褐皮书》几乎没有为美国利率提供支持，它指出了新出现的经济疲软迹象包括裁员增加和中低收入家庭支出减少。 其他货币方面： 欧元触及一周高点，上涨0.36%，报1.1688美元。 日本央行理事清水诚一周四表示，由于不确定经济将如何应对新的正利率环境，日本央行在货币政策正常化时必须小心谨慎。在清水诚一发表评论后，美元兑日元跌幅扩大，尾盘跌0.46%，报151.35。 澳元兑美元下跌0.48%，报0.6479 美元。此前数据显示9月份失业率创下近高，为降息增添了理由。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布美国9月营建许可月率初值、美国9月营建许可年化总数初值、美国9月进口物价指数年率、美国9月新屋开工年化月率、美国9月新屋开工年化总数、美国9月工业产出月率、美国9月产能利用率、美国9月制造业产出月率、美国9月制造业产能利用率、美国9月工业产出年率-季调后，欧元区9月核心调和CPI年率-未季调终值等数据。 此外，20国集团(G20)财长和央行行长新闻发布会，加拿大央行行长麦克勒姆在彼得森国际经济研究所发表讲话，美联储理事米兰在Semafor 2025秋季世界经济峰会发表讲话。 原油方面： 两市油价隔夜一同下跌，美油跌1.54%。布油跌1.44%，一同收在5个月低点附近。美国总统特朗普表示，他与俄罗斯总统普京已同意举行另一场峰会，以讨论如何结束乌克兰冲突，这给全球能源供应带来了不确定性。 美国能源信息署(EIA)称，上周美国原油库存增加350万桶至4.238亿桶，分析师预期为增加28.8万桶，这也对油价构成了压力。原油库存增幅大于预期的主要原因是炼油厂进入秋季周转期，炼厂产能利用率大幅下降。 瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，“报告温和看跌，原油库存的大量增加被馏分油库存大量减少所抵消，但潜在石油需求较上周明显疲弱。” EIA数据显示，包括柴油和取暖油在内的美国馏分油库存上周减少450万桶，至1.17亿桶，此前预期为减少29.4万桶。EIA称，美国汽油库存上周减少26.7万桶，至2.188亿桶，分析师预期为减少7.5万桶。EIA数据还显示，美国原油产量上升至1,363.6万桶/日，创历史最高纪录。 与此同时，交易商也在关注印度可能停止进口俄罗斯石油，这可能会重塑石油流动，并增加对其他地方供应的需求。（文华综合）

SMM10月16日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，伦锡以0.54%的涨幅领涨，沪铅涨0.35%，其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连跌0.68%，铸造铝涨0.12%。 隔夜黑色系方面普跌，铁矿跌1.35%，热卷跌0.93%，螺纹跌0.69%，其余金属涨跌幅波动均不大。双焦方面，焦煤涨0.13%，焦炭跌0.09%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨1.48%，其盘中最高冲至4235.8美元/盎司，继续刷新上市以来的历史新高；COMEX白银隔夜涨3.76%，10月16日早间开盘之后继续迭创新高，其盘中最高冲至52.765美元/盎司；国内方面，沪金涨1.39%，盘中最高冲至964.78元/克的高位，继续刷历史新高；沪银涨3.97%，其盘中最高冲至12164元/千克，同样刷新其上市以来的历史新高。 截至10月16日6:41分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【前三季度新增社融30.09万亿 新增贷款14.75万亿 9月M2同比增8.4%】 据央行初步统计，2025年前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加14.54万亿元，同比少增8512亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少946亿元，同比少减1117亿元；委托贷款减少572亿元，同比多减417亿元；信托贷款增加2004亿元，同比少增1558亿元；未贴现的银行承兑汇票增加3011亿元，同比多增4487亿元；企业债券净融资1.57万亿元，同比少151亿元；政府债券净融资11.46万亿元，同比多4.28万亿元；非金融企业境内股票融资3168亿元，同比多1463亿元。央行发布数据显示，9月末，本外币贷款余额274.33万亿元，同比增长6.5%。月末人民币贷款余额270.39万亿元，同比增长6.6%。前三季度人民币贷款增加14.75万亿元。分部门看，住户贷款增加1.1万亿元，其中，短期贷款减少2304亿元，中长期贷款增加1.33万亿元；企（事）业单位贷款增加13.44万亿元，其中，短期贷款增加4.53万亿元，中长期贷款增加8.29万亿元，票据融资增加4752亿元；非银行业金融机构贷款减少1121亿元。9月末，外币贷款余额5544亿美元，同比下降5.3%。前三季度外币贷款增加123亿美元。央行发布数据显示，9月末，广义货币(M2)余额335.38万亿元，同比增长8.4%。狭义货币(M1)余额113.15万亿元，同比增长7.2%。流通中货币(M0)余额13.58万亿元，同比增长11.5%。前三季度净投放现金7619亿元。 》点击查看详情 美元方面： 美元隔夜下跌0.38%报98.67，录得两连跌。交易商分析美联储主席鲍威尔的讲话，以便在美国政府停摆期间寻找未来可能降息的线索。政府停摆已影响关键数据的及时发布。 美联储褐皮书显示，美国经济活动近期几无变化，就业基本稳定，但出现裁员增多、中低收入家庭削减支出等疲软迹象。 鲍威尔周二在讲话中表示，美国劳动力市场仍处于“低招聘、低裁员”的停滞状态，并未排除进一步降息的可能。他指出，尽管政府停摆导致官方经济数据缺失，但至少目前仍有足够广泛的公共和民间信息可供政策制定者评估经济前景。根据数据，市场目前押注美联储将在10月28-29日会议上降息25个基点，并在12月会议上再次降息，明年还将有三次降息。 其他货币方面： 美元兑日元下跌0.39%，至151.24日元；兑瑞郎下跌0.49%，至0.797瑞郎。美元兑这两种避险货币势将连续第二个交易日下跌。 欧元兑美元上涨0.35%，至1.1646美元，前一交易日上涨0.3%，受助于法国政府提议暂停具有里程碑意义的养老金改革。 新西兰元仅小涨0.1%，至0.5721美元，前一交易日曾跌至六个月低点0.56839美元。澳元上涨0.39%，至0.651美元，前一交易日曾下跌 0.5%，触及8月22日以来最低0.64405美元。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布中国9月全社会用电量年率-每月 (15-20日不定时)、中国9月全社会用电量-每月 (15-20日不定时)，美国截至10月11日当周初请失业金人数、美国10月费城联储制造业指数、美国9月核心PPI年率、美国9月核心零售销售月率、美国9月零售销售年率、美国9月关联GDP的零售额控制组月率-季调后，澳大利亚9月季调后失业率、澳大利亚9月就业人口变动、澳大利亚9月RBA外汇交易-市场渠道，英国8月GDP月率、英国8月工业产出月率、英国8月工业产出年率、英国8月商品贸易帐-季调后、英国8月季调后贸易帐，欧元区8月季调后贸易帐等数据。 此外，商务部将召开10月第1次例行新闻发布会，美联储将公布经济状况褐皮书，美联储理事沃勒发表讲话，美联储理事巴尔就"稳定币"发表讲话，美联储理事米兰在2025年国际金融协会年会上发表讲话，美联储理事鲍曼在2025年美联储压力测试研究会议上发表线上讲话。美联储理事米兰将在野村研究论坛上发表讲话，美联储理事沃勒将就人工智能发表讲话，2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德发表讲话，欧洲央行行长拉加德参加国际货币基金组织关于全球经济的辩论。 原油方面： 隔夜两市油价小幅微涨，美油涨0.09%，布油涨0.13%，贸易紧张局势升级的同时，国际能源署(IEA)预测2026年供应过剩，拖累市场。 美国银行称，如果贸易紧张局势加剧，而OPEC+产量增加，布伦特油价可能跌破每桶50美元。IEA周二表示，由于OPEC 产油国和竞争对手提高产量，而需求依然低迷，明年全球石油市场可能面临多达400万桶/日的过剩规模，过剩程度大于先前预期。阿塞拜疆能源部周三表示，阿塞拜疆1月至9月的石油产量从上年同期的2160万吨下降到2070万吨，降幅4.2%。 美国石油协会(API)公布的数据显示，截至10月10日当周，原油库存增加736万桶。汽油库存增加299万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存减少479万桶。美国能源信息署（EIA）将于周四公布周度库存数据。分析师预测上周美国原油库存增加约30万桶。（文华综合）