SMM12月24日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普涨，仅伦铝、伦锡以及沪锡一同下跌，沪锡以1.63%的跌幅领跌，沪镍涨2.52%，伦镍涨2.38%，伦铜涨1.09%，伦铜盘中最高冲至12159.5美元/吨，续刷其上市以来的历史新高；沪铜涨1.04%，盘中最高冲至95810元/吨，同样续刷其上市以来的历史新高。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.83%，铸造铝主连跌0.14%。 黑色系多下跌，仅不锈钢上涨0.62%，铁矿跌0.84%，螺纹跌0.61%。双焦一同下跌，焦煤跌1.07%，焦炭跌0.72%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨1.02%，今日早间开盘之后继续拉涨，盘中最高冲至4542.4美元/盎司，续刷其上市以来的历史新高；COMEX白银隔夜上涨4.44%，今日早间开盘继续走高，盘中最高冲至71.97美元/盎司，同样刷新其上市以来的历史新高；国内方面，沪金涨0.42%，沪银涨4.14%，沪银盘中最高冲至16978元/千克，继续刷新历史记录！ 截至12月24日8:03分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日对中央企业工作作出重要指示指出，党的十八大以来，中央企业认真贯彻党中央决策部署，积极服务国家战略，在国民经济中发挥了骨干和支柱作用。习近平强调，中央企业要聚焦主责主业，持续优化国有经济布局，切实增强核心功能、提升核心竞争力。要立足实体经济，强化关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合。 中央企业负责人会议12月22日至23日在京召开。会上传达了习近平重要指示。中共中央政治局常委、国务院总理李强出席会议并讲话。李强指出，中央企业要在推进重大基础设施建设中提供强力保障，加快传统基础设施更新和数智化改造，适度超前开展新型基础设施建设。要在实现产业链供应链自主可控中当好担纲主力，结合主责主业发展新兴产业和未来产业，保障能源资源供应，增强产业链韧性。 财联社记者从深圳多家银行了解到，目前深圳市场房抵经营贷利率最低均已为2.35%（年化）起。此前部分银行的房抵经营贷利率曾一度低至2.2%，但据记者了解，这些银行的定价也已回升至2.35%。 北京市首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌由北京市公安局交通管理局正式发放给三辆智能网联汽车，这也是国内首批发放的L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌。目前“有条件的自动驾驶”功能仅限在北京市京台高速、机场北线高速及大兴机场高速路段开启。 美元方面： 截至隔夜收盘，美元以0.37%的跌幅报97.9，尽管数据显示全球最大经济体增长强劲，但未能改变市场对美元的看法，因预期美联储明年将降息。该报告强化了美联储在1月底会议上暂不降息的观点，估算显示，目前这一概率为87%。美国利率期货现预计，美联储下一次降息将在明年6月，市场已消化2026年进行两次每次25个基点降息的预期。 美国商务部经济分析局的初步估算显示，美国第三季度国内生产总值(GDP)环比年率增长4.3%，经济学家此前预计第三季度GDP增速为3.3%。 美元在数据显示美国12月消费者信心恶化后进一步走低。世企研周二称，消费者信心指数本月下降3.8点至89.1。经济学家此前预计该指数为91.0。（文华综合） 其他货币方面： 英镑涨0.2%至1.3483美元，盘中曾触及12周高点1.35美元。 美元兑瑞郎下跌0.4%至0.7886瑞郎，盘中曾跌至三个月低点0.7867瑞郎。 数据方面： 今日将公布中国11月全社会用电量年率-每月、中国11月全社会用电量-每月，美国截至12月20日当周初请失业金人数、美国截至12月13日当周续请失业金人数，澳大利亚截至12月21日当周ANZ消费者信心指数等数据。 此外， 中国香港交易所因平安夜交易半日，12时08分与12时10分之间随机收市；美国芝商所（CME）因圣诞前夕 旗下美债期货合约交易提前于北京时间25日03:30结束；美国纽交所因圣诞前夕 提前于北京时间25日02:00休市；美国洲际交易所（ICE）因圣诞前夕 旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间25日03:00结束；澳大利亚悉尼证券交易所因圣诞前夕 提前于北京时间11:10收市；西班牙马德里证券交易所因圣诞前夕 提前于北京时间21:00收市；英国 伦敦证券交易所因圣诞前夕提前于北京时间20:30收市。德国德意志交易所因圣诞前夕 休市一日；意大利米兰证券交易所因圣诞前夕 休市一日；法国巴黎证券交易所因圣诞前夕交易半日。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同上涨，美油涨0.79%，布油涨0.55%。因投资者评估美国经济增长强于预期，以及委内瑞拉和俄罗斯石油供应中断的风险。 美国总统特朗普本月早些时候宣布封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮，这使船东们保持警惕。俄罗斯石油供应中断也支撑了油价。　与此同时，市场也关注俄罗斯和乌克兰之间的局势。 巴克莱银行在本周的一份报告中说，预计2026年上半年石油市场将保持供应充足，但该行补充称，预计2026年第四季度，石油过剩量将缩减至仅70万桶/日，长期的干扰可能会导致供应进一步收紧。 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示，美国能源企业的活跃油气钻机数三周来首度增加。受圣诞假期影响，贝克休斯本周提前三天发布钻机数量报告。数据显示，截至12月23日当周，作为未来产量先行指标的油气钻机总数增加3座，至545座，但仍较上年同期减少44座，降幅为7.5%。贝克休斯表示，本周美国石油钻机数增加3座，至409座；天然气钻井数持平于127座。 分析机构平均预估，截至12月19日当周，美国原油库存料下降约240万桶；馏分油库存料增加约40万桶，汽油库存估计增加约110万桶；炼厂产能利用率料持稳于上周的94.8%。（文华综合）

SMM12月23日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，伦镍以3.09%的涨幅领涨，沪镍涨2.82%，伦锡跌1.15%，沪铜暂时持稳于93920元/吨，其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.56%，铸造铝主连跌0.35%。 黑色系方面普涨，仅铁矿唯一下跌，跌幅达0.38%，不锈钢涨0.82%。双焦方面，焦煤涨1.67%，焦炭涨0.2%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨2.13%，12月23日早间开盘继续上涨，8点30分左右盘中最高冲至4501.7美元/盎司，续刷其上市以来的历史新高；COMEX白银隔夜上涨2.37%。国内方面，沪金涨1.6%，其盘中最高冲至1004.42元/克，续刷其上市以来的历史新高！沪银涨2.3%。 截至12月23日8:15分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 12月22日，中共中央政治局常委、国务院总理李强主持召开国务院“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议，深入研究《纲要草案》编制工作。李强指出，要进一步明确任务举措，围绕“十五五”规划建议明确的战略任务做好细化实化工作，使规划内容更加贴近发展需要。谋划一批带动全局的重大工程、重大项目、重大载体。 昨日下午，十四届全国人大常委会第十九次会议听取国务院关于2024年度中央预算执行和其他财政收支审计查出问题整改情况的报告。报告显示，截至2025年9月底，2024年度审计工作报告要求立行立改的2186个问题中，98%已完成整改；要求分阶段整改的1299个、持续整改的753个问题，制定了时间表和路线图。有关地方、部门和单位共整改问题金额1.04万亿元，制定完善制度1090多项，处理处分3420多人。 【国务院安委办派出工作组对多地打击盗采矿产资源整治工作进行明查暗访】 记者从国家矿山安监局获悉，按照国务院安委会办公室统一部署，由国家矿山安监局、公安部、自然资源部、生态环境部、市场监管总局、国家能源局等部门带队的6个专项工作组，近日分两批赴全国12个重点地区，开展针对废弃矿洞排查封堵整治、严厉打击盗采盗挖矿产资源行为的明查暗访工作。截至目前，已完成对广西、湖北、贵州、辽宁、河南、湖南、福建等地的明查暗访。此次明查暗访重点围绕“排查是否全面、封堵是否有效、打击是否有力、机制是否健全”展开，推动压实属地责任，全面拧紧打击盗采“一件事”全链条责任。截至目前，全国已累计排查出各类废弃矿洞96666个，整体封堵完成率达92.72%。整治工作开展以来，自然资源、公安等有关部门查处盗采矿产资源行为568起，行政处罚338人，移送司法机关处理102起，刑事处罚403人。各地区还对履职不力的属地政府主要负责人及监管人员开展约谈31人次，给予党政纪律处分29人次。下一步，国务院安委会办公室将继续组织开展明查暗访，推动各地区进一步压实责任，切实筑牢矿产资源保护和安全生产防线。 (新华社) 【12月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】 12月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。 美元方面： 隔夜美元指数下跌0.49%报98.26，主要受兑日元和欧元下跌拖累。这主要源于市场对美联储明年进一步降息的预期持续发酵，抑制了美元吸引力。 据CNBC报道，特朗普可能会在明年1月初前提名新的美联储主席，以接替预计在2026年年中退休的鲍威尔。市场密切关注此事，因预期新任主席可能会与特朗普推动进一步降息的立场保持一致。美联储理事米兰重申，美联储应该降息，因为通胀已经降温，货币政策需要抵消就业市场的风险。（文华综合） 其他货币方面： 日元兑美元周一因技术性回升而走强，此前日本官员警告称近期汇率走势“单边且急剧”，并暗示已准备在必要时采取适当行动。分析人士认为，这一表态明显释放了干预信号。分析师们说，自美联储在12月10日的政策会议上降息25个基点以来，美元一直承压，美元的广泛走软也为日元提供了支撑。 尽管日本央行上周五将利率从0.5%上调至0.75%，使借贷成本升至30年来未见的水平，但日元近期对美元仍持续走弱，并有望在12月连续第四个月收低。日本财务官三村淳周一称，最近的外汇走势是片面和急剧的，并补充说政府将对过度的走势采取适当的行动。日本内阁官房长官木原稔也对日元的持续疲软发出警告，并表示"货币应该以稳定的方式变动，反映基本面"，这一点非常重要。 欧元兑美元涨0.4%，至1.1753美元，在上周连续四天走软之后有所回升。欧洲央行维持欧元区利率不变，实际上关闭了很快降息的大门。欧洲央行总裁拉加德曾多次表示，欧洲央行在货币政策上'处于有利位置"。（文华综合） 数据方面： 今日，中国方面，将公布中国11月全社会用电量年率-每月、中国11月全社会用电量-每月等数据；美国方面，将公布美国第三季度实际GDP年化季率初值、美国第三季度GDP价格指数季率初值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值、美国第三季度消费者支出年化季率初值、美国第三季度GDP隐性平减指数季率-季调后初值、美国10月耐用品订单月率初值、美国10月工业产出月率、美国10月产能利用率、美国10月制造业产出月率、美国10月制造业产能利用率、美国10月工业产出年率-季调后、美国12月谘商会消费者信心指数等数据；加拿大10月季调后GDP月率、加拿大10月季调后GDP年率、澳大利亚截至12月21日当周ANZ消费者信心指数、瑞士12月瑞信/CFA经济预期指数等数据也将公布。 此外，澳洲联储公布12月货币政策会议纪要。 原油方面： 受供应担忧提振，隔夜两市油价一同上涨，美油涨2.53%，布油涨2.48%。此外，市场关注俄乌和平谈判前景。 其他基本面消息上，一项初步调查显示，上周美国原油及馏分油库存料下滑，汽油库存料上升。在周度库存数据公布之前，受访的三家分析机构平均预估，截至12月19日当周，美国原油库存料下降约260万桶。 美国石油协会（API）将于北京时间周三5:30公布周度原油库存报告。受美国圣诞假期影响，美国能源信息署（EIA）库存周报将推迟至北京时间下周一（12月29日）23:30公布。船舶跟踪数据显示，截至12月16日当周，俄罗斯向印度、中国和土耳其的原油交付量降至2022年以来的最低单周水平，创纪录的海上原油供应在其主要出口目的地难以找到归宿。（文华综合）

SMM12月22日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内外盘金属集体上涨，伦铝、伦铅、伦镍以及沪镍一同涨逾1%，伦铝涨1.35%，伦铅涨1.07%，伦镍涨1.77%，沪镍涨1.09%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.4%，铸造铝主连涨0.71%。 上周五隔夜黑色系方面涨跌互现，不锈钢涨1.07%，铁矿涨0.26%，螺纹暂时持平于3114元/吨，热卷跌0.06%。双焦方面，焦煤跌0.54%，焦炭涨0.32%。 上周五隔夜贵金属方面，COMEX黄金涨0.1%，周线上涨0.93%，录得连续第二个周的上涨；COMEX白银涨3.34%，盘中最高触及67.68美元/盎司，继续刷新其上市以来的历史新高，周线上涨8.69%，录得四周连涨。国内方面，沪金涨0.44%，周线上涨1.58%。沪银涨3.02%，盘中最高触及15769元/千克，同样继续刷新其上市以来的历史新高，周线上涨4.07%，同样录得连续第四个周的上涨。 截至12月20日8:25分周五上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 国务院总理李强12月19日主持召开国务院常务会议，深入学习贯彻习近平总书记在中央经济工作会议上的重要讲话精神，对贯彻落实中央经济工作会议决策部署作出安排。 商务部部长王文涛18日会见美国超威半导体公司（AMD）董事会主席兼首席执行官苏姿丰。双方就公司在华业务发展、加强对华合作等进行了交流。 商务部就中方在世贸组织起诉印度信息通讯产品关税措施及光伏补贴措施答记者问表示，印方相关措施涉嫌违反世贸组织约束税率、国民待遇等多项义务，并构成世贸组织明令禁止的进口替代补贴。中方再次敦促印方恪守其在世贸组织有关承诺，立即纠正错误做法。 》点击查看详情 美元方面： 上周五隔夜美元指数上涨0.3%报98.74，周线上涨0.36%。上周五隔夜，美元在美国通胀率意外大幅下降后短暂走软，但由于美国政府停摆导致数据收集中断，投资者不确定该在多大程度上相信该数据，美元走势很快回调。 宏观数据进一步助长了对降息的乐观情绪，11月份美国消费者价格同比上涨2.7%，低于经济学家预测的3.1%。另外，美国劳工部本周早些时候报告称，11月份失业率升至4.6%，为2021年9月以来最高。Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示：“我们看到了较低的通胀数据、疲软的劳动力市场报告。这确实印证了美联储应该坚持其宽松政策路径--这是主要驱动力之一。其次是围绕央行政策具体内容存在许多不确定性。”交易商继续押注美联储明年至少会降息两次，每次25个基点。（文华综合） 其他货币方面： 日元兑美元和其他主要货币周五大幅走低，此前日本央行将利率上调至30年新高，但未明确表示未来将加息。在日本央行将政策利率从0.5%上调至0.75%后，日元兑美元下跌，这一举措早已被政策制定者释放信号，促使交易商抛售日元。日元跌势进一步扩大，此前日本央行总裁植田和男在会后的新闻发布会上对未来加息的具体时间和步伐仍然含糊其辞，仅表示进一步紧缩的大门是敞开的。 欧元创下184.71日元的历史新高，瑞士法郎创下197.23日元的纪录高位。英镑兑日元上涨了1.36%，达到2008年以来最高的210.96日元。 日本央行在周五声明中维持观点，即核心通胀将在至2027财年的三年预测期后半段趋近2%目标。央行重申，即使加息后，实际利率仍“显著偏低”，并承诺若经济和通胀符合预期，将继续收紧政策，但这一切都不足以阻止日元的下滑。交易商在11月日元兑美元跌破155关口后，开始考虑官方干预以支撑汇率的可能性。此前，东京当局上一次入市干预是在2024年7月，当时美元兑日元触及161.96，为自上世纪80年代中期以来最高。 日本财务大臣片山皋月周五警告称，东京将采取适当行动应对外汇市场的任何过度波动。她说:"我们将适当应对过度波动，包括投机者推动的过度波动。” 欧元兑美元持稳于1.1720。欧洲央行总裁拉加德周四未提供前瞻指引，称所有选项都在桌面上，并反驳了更鹰派成员的意见。欧洲央行如预期维持政策利率在2%不变。 英国央行如期将利率下调至3.75%后，英镑兑美元尾盘回落至1.3388，但这一决定比市场预期的更为接近，这可能会限制进一步宽松的空间。 数据方面： 本周，中国方面，将公布中国12月一年期贷款市场报价利率LPR、中国12月五年期贷款市场报价利率LPR等数据；美国方面，将公布美国第三季度实际GDP年化季率初值、美国第三季度GDP价格指数季率初值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值、美国第三季度消费者支出年化季率初值、美国第三季度GDP隐性平减指数季率-季调后初值、美国10月耐用品订单月率初值、美国10月工业产出月率、美国10月产能利用率、美国10月制造业产出月率、美国10月制造业产能利用率、美国10月工业产出年率-季调后、美国12月谘商会消费者信心指数、美国截至12月20日当周初请失业金人数、美国截至12月13日当周续请失业金人数等数据；英国方面，将公布英国第三季度生产法GDP年率终值、英国第三季度生产法GDP季率终值等数据；加拿大方面，将公布加拿大10月季调后GDP月率、加拿大10月季调后GDP年率等数据；日本方面，将公布日本12月东京CPI年率、日本11月失业率等方面；澳大利亚截至12月21日当周ANZ消费者信心指数、瑞士12月瑞信/CFA经济预期指数也将公布。 12月24日，中国香港交易所因平安夜 交易半日，12时08分与12时10分之间随机收市。美国芝商所（CME） 圣诞前夕旗下美债期货合约交易提前于北京时间25日03:30结束，美国纽交所 圣诞前夕提前于北京时间25日02:00休市，美国洲际交易所（ICE） 圣诞前夕旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间25日03:00结束。澳大利亚 悉尼证券交易所圣诞前夕提前于北京时间11:10收市；德国德意志交易所圣诞前夕 休市一日；法国巴黎证券交易所圣诞前夕 交易半日；意大利米兰证券交易所圣诞前夕 休市一日；西班牙马德里证券交易所 圣诞前夕提前于北京时间21:00收市；英国伦敦证券交易所圣诞前夕 提前于北京时间20:30收市；中国香港交易所平安夜交易半日，12时08分与12时10分之间随机收市；美国纽交所圣诞节 休市一日。 12月25日恰逢圣诞节，美国纽交所、澳大利亚悉尼证券交易所、德国德意志交易所、法国巴黎证券交易所、意大利米兰证券交易所、西班牙马德里证券交易所 、英国伦敦证券交易所、韩国 首尔证券交易所等交易所均因圣诞节 休市一日。美国洲际交易所（ICE）因圣诞节 旗下布伦特原油期货合约全天交易暂停，美国芝商所（CME） 圣诞节 旗下贵金属、美油、外汇、股指期货合约交易全天暂停。 此外，澳洲联储公布12月货币政策会议纪要，加拿大央行公布货币政策会议纪要，日本央行行长植田和男在日本经济团体联合会发表演讲。 原油方面： 截至上周五隔夜收盘，美油涨0.96%，布油涨1.04%。周线方面，美油周线下跌1.57%，录得两周连跌；布油周线下跌1.64%，同样录得两周连跌。上周五隔夜美油因美国拦截委内瑞拉油轮可能给市场造成干扰而收涨，投资者同时观望俄乌和平协议进展，但周线依旧录得下跌。 能源咨询公司Ritterbusch and Associates的分析师在一份报告中表示：“（原油）小幅上涨，维持在本周早些时候触及的低点之上，市场正等待有关乌克兰/俄罗斯和平谈判的进一步指引，以及来自委内瑞拉的新消息，以评估美国实施的油轮封锁可能带来的影响。” 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业的油气活跃钻机数连续第二周下降，为8月以来首见。数据显示，截至12月19日当周，美国最大页岩油产区——位于得克萨斯州西部和新墨西哥州东部的二叠纪盆地本周钻机数下降3座至246座，为2021年8月以来的最低水平，美国北达科他州矿产资源部周五表示，该州的活跃石油钻机数有所减少。北达科他州目前有27个活跃钻机，较11月的28个有所减少。钻机数量是未来产量的先行指标。数量减少可能意味着未来产量的下降。（文华综合）

SMM12月19日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属多飘红。沪铜涨0.13%，沪铝涨0.18%，沪锡涨1.18%。沪镍涨1.56%。沪铅跌0.09%。沪锌涨0.07%。此外，氧化铝主力期货跌1.05%，铸造铝主连涨0.05%。 隔夜黑色系普涨，铁矿涨0.13%，不锈钢涨2.9%，螺纹钢跌0.1%，热卷跌0.24%。双焦方面：焦煤涨0.36%，焦炭涨0.95%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属涨跌互现。伦铜跌0.09% 。 伦铝涨0.4%，伦锌跌0.5%。伦铅平于1960美元/吨，伦镍涨1.65%。伦锡涨1.53%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.23%，COMEX白银跌2.17%。内盘贵金属方面：隔夜沪金涨0.02%，沪银跌1.42%。 Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant称：“黄金的趋势仍然非常积极，预计最终会向上突破这一趋势。上行目标是4,515.63美元，5,000美元也仍然是一个有效的目标。”德国商业银行（Commerzbank）在一份报告中称：“贵金属价格上涨的浪潮现在已经从白银蔓延到了铂金......铂金价格受到了中国强劲需求的推动。”（文华综合） 截至12月19日8:14分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【市场监管总局：综合整治“内卷式”竞争 推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序】 市场监管总局党组书记、局长罗文主持召开总局党组扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实工作。会议要求，要加力推进全国统一大市场建设，强化公平竞争治理，推动经济循环畅通。要综合整治“内卷式”竞争，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序。要持续优化营商环境，大力激发各类经营主体活力，增强市场内生动力。要持续提升平台经济常态化监管能力，推动平台经济创新和健康发展。要守牢食品、药品、工业产品、特种设备安全底线，及时防范化解重大风险隐患。同时，要做好岁末年初安全生产、重要民生商品稳价保质等工作，保障人民群众生命财产安全。 【商务部：已批准部分稀土出口通用许可申请】 在12月18日下午召开的商务部例行新闻发布会上，新闻发言人何亚东针对稀土相关物项出口管制的最新进展进行回应。商务部新闻发言人何亚东表示，对稀土相关物项实施出口管制以来，中方主管部门向中国出口商进行了政策宣介，随着相关出口和合规经验的积累，部分中国出口商已初步达到申请通用许可的基本要求。据我所知，目前已收到并批准了部分中国出口商提交的通用许可申请。（财联社） 【吴清发声 事关资本市场】 吴清出席中国资本市场学会学术委员会成立会议并召开资本市场“十五五”规划专家座谈会，吴清表示，扎实推进资本市场“十五五”规划编制和实施，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，持续深化资本市场投融资综合改革，稳步扩大制度型高水平对外开放，持续提高资本市场制度包容性吸引力。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.04%，报98.44。市场消化低于预期的美国通胀数据。美国劳工部18日发布的数据显示，今年11月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，低于9月的3%，10月通胀数据因美国联邦政府“停摆”而未公布。数据显示，11月食品价格同比涨幅为2.6%，能源价格同比涨幅为4.2%。剔除波动较大的食品和能源价格后，11月核心消费者价格指数同比上涨2.6%。分析人士指出，由于10月数据未能公布，而且受“停摆”影响的美国联邦政府部门11月13日才陆续开始恢复工作，新的通胀和就业等数据可能存在误差，需要谨慎解读。数据公布后，美国联邦基金利率期货市场认为美联储在1月会议上降低利率的可能性略有上升。（文华综合） 其他货币方面： 英国央行 的9人政策委员会（MPC）周四以 5比4的投票结果将基准利率下调25个基点至3.75%，这也是该行年内第4次降息。 其中， 英国央行行长贝利起到了“关键一票”的作用 ，他在11月投票时支持维持利率不变，而今天与降息派站到一起。英国央行指出，尽管通胀仍高于目标，但“预计近期内将更快地回落至目标附近”。虽然下一步动作仍有可能是降息，但后续的动作将更难判断。高盛预计英国央行将在2026年3月、6月和9月分别降息25个基点，而此前预测的降息时间为2月、4月和7月。（财联社） 欧洲央行 周四宣布 三大关键利率全部维持不变 。该机构连续第四次会议将关键存款机制利率维持在2%，主要再融资利率和边际借贷利率也分别维持在2.15%和2.40%。欧洲央行也如期发布了更加乐观的经济增长预测。在周四的声明中，欧洲央行预测2025年的欧元区经济增速为1.4%，高于9月时预期的1.2%。欧洲央行同步提高了后续年份的增长预期，2026年的经济增速为1.2%（此前为1.0%），2027和2028年都将保持在1.4%。欧洲央行同时预测， 2025至2028年的整体通胀率都将大致维持在2%政策目标上下窄幅波动 。面对更高的经济预期，货币市场定价显示， 市场认为欧洲央行在2027年3月前加息的可能性已超过50% ，高于其声明发布前的35%。（财联社） 数据方面： 今日将公布日本12月央行政策基准利率(12月19日当天不定时)、德国1月Gfk消费者信心指数、英国11月季调后零售销售月率、英国11月季调后核心零售销售月率、中国11月全社会用电量年率-每月(19-20日不定时)、中国11月全社会用电量-每月(19-20日不定时)、美国第三季度实际GDP年化季率修正值、美国第三季度GDP价格指数季率修正值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率修正值、美国第三季度消费者支出年化季率修正值、美国第三季度GDP隐性平减指数季率-季调后修正值、美国10月个人支出月率、美国10月PCE物价指数年率、加拿大10月零售销售月率、加拿大10月核心零售销售月率、美国10月核心PCE物价指数年率、欧元区12月消费者信心指数初值、美国11月成屋销售年化总数、美国12月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。 此外，还需关注：日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会；日本央行公布利率决议；摩尔线程举行首届MUSA开发者大会，揭晓新一代GPU架构与路线图。 原油方面： 隔夜两油期货均小涨，美油涨0.16%，布油涨0.05%。市场评估了美国进一步制裁俄罗斯的可能性，以及委内瑞拉油轮被封锁带来的供应风险。 高盛（Goldman sachs）预计，油价将在2026年第四季度走高，因为市场将开始消化2027年下半年油市回归供应短缺状态的影响，并聚焦于激励长周期生产。高盛预测，到2028年底，布伦特/西得克萨斯中质原油（WTI）价格将分别逐步回升至每桶80美元/76美元。 联合石油数据倡议(JODI)公布的数据显示，沙特阿拉伯10月原油出口量达到两年半以来的最高水平。作为全球最大石油出口国，10月沙特原油出口量增至710万桶/日，高于9月的646万桶/日，创2023年4月以来新高。同期沙特原油产量约为1000万桶/日，创2023年4月以来新高。（文华综合）

SMM12月18日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属集体上扬。沪铜涨0.51%，沪铝涨0.75%，沪锡涨2.84%。沪镍涨0.51%。沪铅涨0.33%。沪锌涨0.59%。此外，氧化铝主力期货涨0.9%，铸造铝主连涨0.74%。 隔夜黑色系均飘红，铁矿涨1.7%，不锈钢涨0.4%，螺纹钢涨1.4%，热卷涨1.26%。双焦方面：焦煤涨4.9%，焦炭涨3.65%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属全线上涨。伦铜涨1.3% 。 伦铝涨1.03%，伦锌涨0.99%。伦铅涨0.98%，伦镍涨0.72%。伦锡涨3.05%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.9%，COMEX白银涨4.92%，盘中刷新历史新高至67.18美元/盎司。内盘贵金属方面：隔夜沪金涨0.53%，沪银涨3.93%，盘中刷新历史新高至15666元/千克。 截至12月18日8:14分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【六部门：对新建煤炭开发利用项目和有条件的存量项目 推动清洁高效利用水平应提尽提】 国家发改委、工信部、生态环境部等六部门关于发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》，鼓励和引导行业企业结合实际和长远发展，对项目实施改造升级。对新建煤炭开发利用项目和有条件的存量项目，推动清洁高效利用水平应提尽提，力争达到标杆水平。对清洁高效利用水平低于现有基准水平的存量项目，引导企业有序开展煤炭清洁高效利用改造，加快推动企业减污降碳，坚决依法依规淘汰落后产能、落后工艺。对需开展煤炭清洁高效利用改造的项目，各地应在不影响电力、热力供应的情况下明确改造升级和淘汰时限（一般不超过3年）以及年度计划，在规定时限内升级到基准水平以上，力争达到标杆水平；对不能按期改造完成的项目予以淘汰。加强煤炭清洁高效利用工艺技术装备研发和推广应用，开展煤炭清洁高效利用项目评价，积极推动技术改造升级项目建设。 》点击查看详情 【今日起，海南正式封关】 海南省人民政府发布关于海南自由贸易港正式启动全岛封关的通告，自2025年12月18日起，海南自由贸易港正式启动全岛封关。 》上期所发布2026年休市安排 美元方面： 隔夜美元指数涨0.19%，报98.4。美联储理事沃勒周三表示，在就业市场疲软加剧的情况下，美联储仍有降息空间。这与亚特兰大联储总裁博斯蒂克的发言形成了鲜明对比。博斯蒂克周二表示，他不认为美联储上周的降息决定是合理的，鉴于他对经济增长将反弹至2.5%左右以及物价压力将保持高位的展望，他预计2026年不会进一步降低借贷成本。市场目前正在等待将于周四公布的11月美国消费者物价指数（CPI）和周五的个人消费支出（PCE）物价指数。（文华综合） 数据方面： 今日将公布中国11月全社会用电量年率-每月(18-20日不定时)、中国11月全社会用电量-每月(18-20日不定时)、英国12月央行基准利率、加拿大12月CFIB商业晴雨表、欧元区12月欧洲央行主要再融资利率、欧元区12月欧洲央行存款机制利率、欧元区12月欧洲央行边际贷款利率、美国11月CPI年率未季调、美国11月核心CPI年率未季调、美国截至12月13日当周初请失业金人数、美国截至12月6日当周续请失业金人数、美国12月费城联储制造业指数等数据。 此外，还需关注：美国总统特朗普发表全国讲话；商务部举行新闻发布会，新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况，并答记者问；英国央行公布利率决议和会议纪要；欧洲央行公布利率决议；由于政府停摆，美国劳工统计局取消了10月份的消费者价格指数（CPI）报告，将在“可能的情况下”于11月份的CPI报告中公布10月的相关数值，11月的CPI报告现定于12月18日发布，2025年10月将不会公布整体CPI或核心CPI；根据美国劳工统计局的说法，11月份的报告中，因为缺失10月数据的项目，将不会公布11月的一个月涨幅百分比（月率）；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 隔夜两油期货均大幅上涨，美油涨2.92%，布油涨2.95%。此前美国总统特朗普下令全面封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮，此举令市场对地缘风险担忧升温，并缓解对全球原油供应过剩的担忧。 美国汽油和馏分油库存增加，限制了原油涨势。美国能源信息署(EIA)的数据显示。尽管上周原油库存下降，但汽油和馏分油库存增幅超过分析师预期。数据显示，截至12月12日当周，美国原油库存减少127.4万桶，至4.24417亿桶。分析师预期减少约110万桶。当周，美国汽油库存增加480.8万桶，至2.25627亿桶，分析师预期增加约210万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加171.2万桶，至1.185亿桶，分析师预期增加约120万桶。（文华综合）

SMM12月17日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌。沪铜跌0.67%，沪铝涨0.14%，沪锡涨0.07%。沪镍跌0.66%。沪铅跌0.3%。沪锌跌1.23%。此外，氧化铝主力期货涨0.75%，铸造铝主连涨0.05%。 隔夜黑色系涨跌互现，铁矿涨0.73%，不锈钢跌0.32%，螺纹钢跌0.06%，热卷跌0.06%。双焦方面：焦煤涨0.24%，焦炭涨1.03%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属涨跌互现。伦铜跌0.31% 。 伦铝涨0.58%，伦锌跌1.89%。伦铅涨0.05%，伦镍跌0.63%。伦锡微涨。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.07%，COMEX白银跌0.32%。隔夜沪金跌0.14%，沪银跌0.24%。 截至12月17日8:13分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【中央财办：扩大内需是明年排在首位的重点任务】 中央财办有关负责同志表示，扩大内需是明年排在首位的重点任务，明年要把握消费的结构性变化，从供需两侧发力提振消费。综合整治“内卷式”竞争方面，企业层面，要深入整治“内卷式”竞争。要加快完善重点行业产能调控机制，加强动态监测预警，既让落后产能有序退出，也让新增优质产能平稳接续。 【社保基金会党组：充分发挥长期资金、耐心资本作用 更好支持科技创新和产业创新深度融合】 社保基金会党组召开会议传达学习中央经济工作会议精神。会议强调，一是要持续深入学习习近平总书记重要讲话和会议精神，与学习贯彻党的二十届四中全会精神结合起来，准确把握精神实质和实践要求，进一步坚定信心、积极作为，推动党中央决策部署在理事会落地落实。二是要稳妥审慎抓好基金投资运营。紧密跟踪国内外宏观经济和资本市场形势，科学有效开展资产配置，稳健做好各大类资产投资。充分发挥长期资金、耐心资本作用，在守住安全底线的基础上，积极服务国家发展需要， 【广州：积极推进全国首批车网互动规模化应用试点城市建设 促进车网协同互动】 广州市人民政府15日发布《美丽广州建设规划纲要（2025—2035年）》。其中提出，加快构建新型电力系统。统筹提升电力系统灵活调节能力，加强用电需求侧管理，逐步吸纳公共建筑、电动汽车充换电设施、新型储能、虚拟电厂等灵活调节资源。鼓励和规范发电侧、电网侧、用户侧储能及独立储能等各类新型储能项目示范应用和规模化推广。推进国家新型储能创新中心建设。加快构建适应新能源发展和消纳的智能电网，加快电网数字化转型和数字电网建设，推动大数据、人工智能、区块链等技术与电力系统深度融合，支撑消纳清洁能源。积极推进全国首批车网互动规模化应用试点城市建设，促进车网协同互动。加快拓展新型电力系统应用场景，打造广州超大型城市新型电力系统示范区。（财联社） 美元方面： 隔夜美元指数继续跌0.07%，报98.21。美东时间周二，美国劳工统计局公布的数据显示，美国11月季调后非农就业人口录得6.4万人，高于市场普遍预期的4.5万人。而10月则减少了10.5万个，预期为下降2.5万人。美国11月失业率升至4.6%，高于市场预期的4.4%，为2021年9月以来新高。 此外，8月份非农新增就业人数从-0.4万人修正至-2.6万人；9月份非农新增就业人数从11.9万人修正至10.8万人。修正后，8月和9月新增就业人数合计较修正前低3.3万人。由于美国政府停摆影响了10月的数据采集，10月数据被纳入本次就业报告中。10月非农就业下降主要源于政府部门大幅裁员，今年早些时候推迟实施的裁员计划开始生效。10月政府部门岗位减少16.2万，11月又减少6000个。这份延迟已久的就业报告，为近几个月明显降温的美国劳动力市场提供了新的线索。此次公布的就业数据虽然被延迟，但仍将是美联储1月下旬议息会议前决策层参考数据的一部分。劳动力市场降温正是美联储上周决定降息的重要背景之一。不过，美联储主席鲍威尔上周警告称，鉴于10月及11月上半月未能完整采集数据，美联储政策制定者将以“相对审慎的态度”解读未来一段时间的数据。（财联社） 》美国11月非农录得6.4万人 失业率为四年来新高 劳动力市场面临不确定性 上周，美国联邦公开市场委员会(FOFC)宣布降息25个基点，美联储主席鲍威尔的讲话被认为比预期更不鹰派。美国利率期货仍预计2026年将再降息两次，每次25个基点，市场预计明年将降息59个基点。市场正等待周四公布的11月消费者物价指数（CPI），以及周五公布的个人消费支出(PCE)物价指数。（文华综合） 数据方面： 今日将公布英国11月CPI年率、英国11月核心CPI年率、英国11月零售物价指数年率、英国11月未季调输入PPI年率、德国12月IFO商业景气指数、欧元区11月调和CPI年率-未季调终值、欧元区11月核心调和CPI年率-未季调终值等数据。 此外，还需关注：加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话；美联储理事沃勒发表讲话；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在纽约联储主办的2025年外汇市场结构会议上致开幕词。 原油方面： 隔夜两油期货均大幅下跌，美油延续前三个交易日的跌势继续跌2.9%，美油收于自2021年2月以来的最低水平；布油延续前三个交易日的跌势继续跌2.84%。因供应过剩的忧虑仍在持续，而且俄罗斯与乌克兰达成和平协议的前景似乎有所加强，从而提高了市场对制裁可能放松的预期。 Rystad公司分析师Janiv Shah称：“布伦特原油今早跌至每桶60美元以下，这是几个月来的第一次，因为市场在评估一项潜在的和平协议，该协议将导致更多的俄罗斯原油供应，并使市场供应进一步过剩。”此外，巴克莱分析师预计，2026年布伦特平均油价将达到65美元/桶，略高于远期曲线，原因是他们认为日均190万桶的供应过剩已经被市场消化。（文华综合）

SMM12月16日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线下行。沪铜跌0.18%，沪铝跌0.11%，沪锡跌1.88%。沪镍跌2.15%。沪铅跌1.14%。沪锌跌0.83%。此外，氧化铝主力期货跌0.75%，铸造铝主连涨0.12%。 隔夜黑色系多飘红，铁矿涨0.33%，不锈钢跌1.87%，螺纹钢涨0.26%，热卷涨0.22%。双焦方面：焦煤涨0.33%，焦炭涨0.17%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普跌。伦铜涨1.49 %。 伦铝涨0.23%，伦锌跌0.96%。伦铅跌1.09%，伦镍跌2%。伦锡跌0.59%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.14%，COMEX白银涨3.42%。隔夜沪金跌0.18%，沪银涨0.71%。 世界黄金协会(WGC)公布的数据显示，截至12月12日当周，全球实物黄金ETF净流入27.408亿美元，持仓量为3,965.0吨，需求增加21.5吨或0.5%。RJO期货公司的高级市场策略师Bob Haberkorn表示：“白银正在领跑贵金属市场。到今年年底，价格将升至65美元上方，预计明年第一季度初可能达到70美元。”全球最大的钯金生产商俄罗斯诺尔尼克尔公司(Nornickel)在一份金属市场评论中称，包括投资需求在内，今年钯金市场可能出现20万盎司的缺口。（文华综合） 截至12月13日8:11分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《扩大内需是战略之举》】 12月16日出版的第24期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《扩大内需是战略之举》。这是习近平总书记2015年10月至2025年10月期间有关重要论述的节录。文章指出，扩大内需既关系经济稳定，也关系经济安全，不是权宜之计，而是战略之举。实施扩大内需战略，是保持我国经济长期持续健康发展的需要，也是满足人民日益增长的美好生活的需要。要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。文章强调，大国经济的优势就是内部可循环。要牢牢把握扩大内需这一战略基点，使生产、分配、流通、消费各环节更多依托国内市场实现良性循环。扩大内需和扩大开放并不矛盾。国内循环越顺畅，越能形成对全球资源要素的引力场，越有利于构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，越有利于形成参与国际竞争和合作新优势。要把扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，供需两端同时发力、协调配合，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡。文章指出，总需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾。要坚决贯彻落实扩大内需战略规划纲要，尽快形成完整内需体系，着力扩大有收入支撑的消费需求、有合理回报的投资需求、有本金和债务约束的金融需求。消费是我国经济增长的重要引擎，扩大消费最根本的是促进就业，完善社保，优化收入分配结构，扩大中等收入群体，扎实推进共同富裕。要建立和完善扩大居民消费的长效机制，使居民有稳定收入能消费、没有后顾之忧敢消费、消费环境优获得感强愿消费。要完善扩大投资机制，拓展有效投资空间，适度超前部署新型基础设施建设，扩大高技术产业和战略性新兴产业投资，持续激发民间投资活力。要继续深化供给侧结构性改革，持续推动科技创新、制度创新，突破供给约束堵点、卡点、脆弱点，增强产业链供应链的竞争力和安全性，以自主可控、高质量的供给适应满足现有需求，创造引领新的需求。要坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点。 【工信部公布《国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐目录(2025年版)》】 为贯彻落实《国务院办公厅关于印发〈制造业绿色低碳发展行动方案(2025-2027年)〉的通知》(国办发〔2025〕21号)，加快推广节能降碳先进技术，加强重点行业领域技术改造升级和大规模设备更新，现将《国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐目录(2025年版)》予以公告。 【中钢协：12月上旬全国日产粗钢228万吨 环比增长5.3%】 中钢协数据显示，2025年12月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1869万吨，平均日产186.9万吨，日产环比增长2.8%；生铁1714万吨，平均日产171.4万吨，日产环比下降3.4%；钢材1811分万吨，平均日产182.9万吨，日产环比下降12.1%。据此估算，本旬全国日产粗钢228万吨、环比增长5.3%，日产生铁209万吨、环比增长0.2%，日产钢材387万吨、环比下降5.4%。受部分大型企业数据波动及部分企业上月底集中入库结算影响，本旬钢材日产量降幅较大，剔除入库结算影响后，本旬钢材日产量环比下降10.7%。 【乘联分会：11月皮卡市场销售5.6万辆 同比增长18.8%】 乘联分会数据显示，2025年11月份皮卡市场销售5.6万辆，同比增长18.8%，环比上月增长16.8%，处于近5年的高位水平。2025年1-11月份皮卡市场销售53.7万辆，同比增长12.1%。2025年11月份皮卡生产为5.2万辆，同比增长8%，处于近5年的中高位水平。2025年1-11月份皮卡市场生产52.7万辆，同比增长14.5%。新能源皮卡方面，2025年11月新能源皮卡0.8万辆，同比增长152%，环比增长40%；1-11月累计新能源皮卡6.7万辆，增长335%。 美元方面： 隔夜美元指数跌0.11%，报98.28。市场目前正在等待定于周二公布的美国非农就业报告和零售数据，以进一步了解美联储的政策路径。根据CME FedWatch Tool的数据，市场目前认为2026年1月降息的可能性为78%。（文华综合） 其他货币方面： 市场普遍预期英国央行本周降息，但政策制定者将不得不面对一个问题：在宽松政策周期开始近一年半之后，是否接近尾声？大多数经济学家和投资者预计英国央行周四将降息25个基点，将基准利率降至3.75%。这与一些数据所显示的英国“中性利率”相差一到两次降息，包括行长安德鲁·贝利最近引用的一项指标也是如此。摩根士丹利、凯投宏观等机构的一些分析师认为，经济前景恶化将促使政策制定者进一步降息。接受调查的经济学家们预计，英国央行明年下半年将把利率降至3.25%。但投资者则更为悲观，押注借贷成本将稳定在3.4%左右，这意味着本周之后利率制定者还大约只有一次25基点的降息空间。（财联社） 日本央行周一发布的报告显示，尽管美国加征关税，但薪资增长势头依然强劲。这表明薪资领域取得进一步进展，而薪资状况正是日本央行本周加息的关键考量因素。日本央行在报告中称，“总部及各分支的大部分报告均提到，企业预计2026财年的薪资涨幅将与2025财年基本一致，而2025财年实现了较高的薪资增长。”日本央行行长植田和男本月早些时候表示，日本央行将“积极”收集薪资增长数据，以便在周五结束的会议上就加息作出恰当决策。（财联社） 数据方面： 今日将公布中国11月全社会用电量年率-每月(15-20日不定时)、中国11月全社会用电量-每月(15-20日不定时)、英国10月失业率-按ILO标准、英国10月包括红利三个月平均工资年率、法国12月SPGI制造业PMI初值、德国12月SPGI制造业PMI初值、欧元区12月SPGI制造业PMI初值、英国12月SPGI服务业PMI初值、英国12月SPGI制造业PMI初值、欧元区10月季调后贸易帐、欧元区12月ZEW经济景气指数、德国12月ZEW经济景气指数、美国11月非农就业人口变动季调后、美国10-11月平均每小时工资年率、美国11月私营企业非农就业人数变动、美国10-11月劳动参与率、美国10-11月制造业就业人口变动季调后、美国11月失业率、美国10月营建许可月率初值、美国10月营建许可年化总数初值、美国10月进口物价指数月率、美国10月零售销售月率、美国10月核心零售销售月率、美国10月关联GDP的零售额控制组月率-季调后、美国10月工业产出月率、美国10月产能利用率、美国10月制造业产出月率、美国10月制造业产能利用率、美国10月工业产出年率-季调后、美国12月SPGI制造业PMI初值等数据。 此外，还需关注： 非农提醒：日内发布的非农数据为10月和11月的合并数据，因此前美国政府停摆影响，据美国劳工统计局消息，10月数据无法追溯采集，故无法单独发布，10月非农数据将并入11月非农数据，于12月16日发布 。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌1.32%，布油跌1.24%。市场评估美国与委内瑞拉紧张局势升级造成的干扰、供应过剩担忧以及俄罗斯与乌克兰潜在和平协议的影响。美国主导的和谈的进展也导致周一油价下跌。 据央视新闻客户端报道，当地时间12月15日，美国总统特朗普表示，当日他与欧洲领导人进行了“非常好的对话”，其中许多对话涉及俄乌冲突，他们对此进行了长时间讨论，事情“似乎进展顺利”。特朗普认为，现在比以往任何时候都更接近达成实现俄乌和平的“和平协议”。若达成协议，最终可能会增加俄罗斯的石油供应。对供应过剩的预期增强也拖累了油价。（文华综合）

金属市场方面： 上周五隔夜内盘基本金属全线下行。 沪铜跌2.13%， 沪铝跌1.74%，沪锡跌0.3%。沪镍跌0.8%。沪铅跌0.53%。沪锌跌0.89%。此外，氧化铝主力期货跌1.21%，铸造铝主连涨3.61%。 》上期所：调整锡期货品种相关合约交易手续费 上周五隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.72%，不锈钢跌0.08%，螺纹钢跌0.07%，热卷跌0.22%。双焦方面：焦煤涨3.5%，焦炭涨0.63%。 上周五隔夜外盘金属方面，LME基本金属全线下跌。伦铜在盘中刷新历史新高至11952美元/吨之后出现回落， 伦铜收盘跌2.69%。 伦锡跌1.5%。伦铝跌0.86%，伦锌跌2.01%。伦铅跌1.13%，伦镍微跌0.04%。 上周五隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.39%，COMEX黄金周线上涨，当周涨2.05%；COMEX白银在盘中刷新历史新高至65.085美元/盎司之后出现回落， COMEX白银收跌3.88% ，COMEX白银周线三连涨，当周涨5.13%。上周五隔夜沪金涨0.84%，其周线三连涨，当周涨1.4%；沪银在盘中刷新历史新高至15192元/千克之后回落， 沪银跌2.28%， 沪银周线三连涨，当周涨10.89%。 截至12月13日8:29分，上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【何立峰：继续实施好适度宽松的货币政策 加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持】 据新华社，全国金融系统工作会议12月12日在京召开。中共中央政治局委员、中央金融委员会办公室主任何立峰出席会议并讲话。他强调，金融系统要深入学习贯彻中央经济工作会议精神，准确把握经济工作面临的形势和主要目标任务，坚定做好金融工作的信心和决心，坚持防风险、强监管、促高质量发展工作主线，有力有序有效做好2026年金融重点工作。要继续着力做好防范化解地方中小金融机构风险、房地产企业涉金融风险、地方政府融资平台金融债务风险工作，严控增量、妥处存量、严防“爆雷”，严厉打击非法金融活动。要进一步巩固和强化金融监管，完善重点领域监管制度体系并严格落实，持续强化金融机构合规意识和风险意识，不断提升监管能力，严肃开展金融风险追责问责。要全力以赴推动高质量发展，继续实施好适度宽松的货币政策，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持，稳步有序推进金融改革开放，做好预期管理。要加强党对金融工作的全面领导，认真学习、深刻领会、不折不扣贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神和党中央决策部署，树立和践行正确政绩观、业绩观，持之以恒推进全面从严治党。要编制好“十五五”金融相关规划，加强工作统筹，确保“十五五”金融工作良好开局。 【 前十一个月社融累增33.39万亿 新增贷款15.36万亿 11月M2同比增8% 】 央行发布的《2025年11月金融统计数据报告》显示，初步统计，2025年前十一个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加14.93万亿元，同比少增1.28万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少1368亿元，同比少减1873亿元；委托贷款增加895亿元，同比多增1453亿元；信托贷款增加3003亿元，同比少增823亿元；未贴现的银行承兑汇票增加1605亿元，同比多增3568亿元；企业债券净融资2.24万亿元，同比多3125亿元；政府债券净融资13.15万亿元，同比多3.61万亿元；非金融企业境内股票融资4204亿元，同比多1788亿元。11月末，本外币贷款余额274.84万亿元，同比增长6.3%。月末人民币贷款余额271万亿元，同比增长6.4%。前十一个月人民币贷款增加15.36万亿元。分部门看，住户贷款增加5333亿元，其中，短期贷款减少7328亿元，中长期贷款增加1.27万亿元；企（事）业单位贷款增加14.4万亿元，其中，短期贷款增加4.44万亿元，中长期贷款增加8.49万亿元，票据融资增加1.31万亿元；非银行业金融机构贷款减少332亿元。11月末，外币贷款余额5429亿美元，同比下降1.6%。前十一个月外币贷款增加8亿美元。11月末，广义货币(M2)余额336.99万亿元，同比增长8%。狭义货币(M1)余额112.89万亿元，同比增长4.9%。流通中货币(M0)余额13.74万亿元，同比增长10.6%。前十一个月净投放现金9175亿元。 》点击查看详情 【商务部：扩大优质商品和服务供给 优化消费品以旧换新政策实施】 商务部党组书记、部长王文涛12日主持召开党组会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实工作。会议指出，要着力推动商务高质量发展，确保中央经济工作会议部署在商务领域落地见效。要大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，优化消费品以旧换新政策实施，释放服务消费潜力。要稳步推进制度型开放，有序扩大服务领域自主开放，优化自由贸易试验区布局范围。推动贸易创新发展，推进贸易投资一体化、内外贸一体化发展，优化升级货物贸易，鼓励支持服务出口，积极发展数字贸易、绿色贸易。深化外商投资促进体制机制改革，塑造吸引外资新优势。引导产供链合理有序跨境布局，完善海外综合服务体系。推动共建“一带一路”高质量发展。推动商签更多区域和双边贸易投资协定。（财联社） 【国资委：中央企业要靠前推动一批重大项目落实落地 以增量投入支撑扩大内需】 国务院国资委党委传达学习中央经济工作会议精神，会议强调，中央企业要确保今年工作收好官、明年起好步，坚持问题导向、目标导向，强基础、补短板、防风险，做到稳中求进、提质增效。要立足于“稳”，以中央企业的高质量发展支撑经济平稳健康运行，加强行业结构性、趋势性分析，按市场需求扩大优质商品和服务供给，靠前推动一批重大项目落实落地，以增量投入支撑扩大内需，确保能源电力、通信交通等基础产品保供稳价，确保生产经营稳、有效投资稳、基础供应稳，助力国家大局稳。 【工信部：要全力稳住工业基本盘 发挥存量政策和增量政策集成效应】 工业和信息化部部长李乐成12月12日主持召开党组扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究贯彻落实举措。会议强调，明年是“十五五”开局之年。全系统要全面贯彻落实党的二十大和二十届历次全会精神，深入学习贯彻中央经济工作会议精神，完整准确全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，以推动高质量发展为主题，锚定实现新型工业化这个关键任务，着力稳增长、强创新、促融合、优治理、防风险，因地制宜发展新质生产力，加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，实现“十五五”良好开局。要全力稳住工业基本盘，发挥存量政策和增量政策集成效应，增强供需适配性进一步促进消费，深入实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，支持经济大省挑大梁。高质量编制“十五五”工业和信息化发展规划，启动“十五五”重大工程项目。 【金融监管总局：有力有序防范化解重点领域风险 支持稳定房地产市场】 国家金融监督管理总局党委召开会议传达学习中央经济工作会议精神，会议要求，全力支持完成2026年经济社会发展目标任务，为“十五五”开好局、起好步提供有力金融支撑。有力有序防范化解重点领域风险。坚定履行风险防控首位主责，着力化解存量风险，坚决遏制增量风险，严守不“爆雷”底线。巩固拓展改革化险成果，深入推进中小金融机构减量提质。支持稳定房地产市场，进一步发挥城市房地产融资协调机制作用，助力构建房地产发展新模式。指导银行保险机构按照市场化法治化原则，积极化解地方政府融资平台金融债务风险。 【商务部公示2026—2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业审核结果】 根据商务部公告2025年第68号《2026—2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序》的要求，商务部对新申请2026—2027年度钨、锑、白银出口国营贸易资质企业报送的材料进行了审核。在申报期限内，共有16家企业递交了钨出口国营贸易资质申请材料，经审核，其中14家为已获得资质的企业且符合公告要求；1家新申报企业符合公告要求；1家新申报企业不符合公告要求。共有14家企业递交了锑出口国营贸易资质申请材料，经审核，其中11家为已获得资质的企业且符合公告要求；3家新申报企业不符合公告要求。共有50家企业递交了白银出口国营贸易资质申请材料，经审核，其中34家为已获得资质的企业，其中32家符合公告要求，2家不符合公告要求；16家新申报企业，12家符合公告要求，4家企业不符合公告要求。现将审核合格企业名单进行公示，公示期为2025年12月12日到18日。公示期间，对公示名单有异议的，可向商务部（外贸司）提请复核。 》商务部公示2026—2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业审核结果 【商务部、海关总署：对部分钢铁产品实施出口许可证管理】 商务部、海关总署公布对部分钢铁产品实施出口许可证管理，自2026年1月1日起执行。 》点击查看详情 》【SMM热点】钢铁出口许可时隔十七年重启：变局、影响与未来走向 【市场监管总局将规范汽车行业价格行为 禁止生产者之间及零配件企业之间价格串通】 为规范汽车行业价格行为，国家市场监督管理总局研究起草了《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。《指南》细化了汽车生产企业价格行为规范，明确了从整车到零配件生产、从定价策略到销售行为各环节的价格合规要求。一是实行全流程价格管理，要求建立覆盖整车销售、金融服务等环节全链条价格管理制度。二是规范促销与定价行为，要求返利政策清晰明确且以合同等形式约定，尊重经销商自主定价权。三是依法打击不正当价格行为，细化了多种表现形式。四是强化公平定价约束，禁止对同等交易条件经营者实施价格歧视，禁止生产者之间及零配件企业之间价格串通。五是规范零配件及功能收费，明确“付费解锁”功能需告知免费期限及收费标准，保障消费者知情权。 【中汽协会解读《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》：维护公平竞争环境 促进汽车行业健康发展】 国家市场监督管理总局发布了《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》。中国汽车工业协会专家进行了解读，近年来，汽车行业“内卷式”竞争严重影响了产业健康发展，破坏了市场正常竞争秩序，导致行业整体盈利水平持续下滑。《指南》指出了企业要建立以生产成本为基础、市场供求为导向的定价策略，对所属整车销售、金融服务等环节实行全链条价格行为管理，确保价格行为规范。《指南》还明确提示了汽车生产企业除了依法降价处理积压商品外，不得以排挤竞争对手或者独占市场为目的实施不正当价格竞争行为。汽车生产和销售企业应建立完善的内部价格合规管理机制，积极开展价格风险识别与预警，自觉规范非理性竞争，这不仅能有效避免企业因价格违规导致品牌受损、客户流失等问题，帮助企业树立诚信经营的良好形象，还能增强消费者对企业品牌的信任度，在维护好消费者权益的同时，推动汽车生产企业将关注重点放在品牌、产品及服务上，从而维护公平竞争环境，促进行业健康发展。 【11月我国国内动力电池装车量93.5GWh 同比增长39.2%】 中国汽车动力电池产业创新联盟发布2025年11月动力电池月度信息。11月，国内动力电池装车量93.5GWh，环比增长11.2%，同比增长39.2%。其中三元电池装车量18.2GWh，占总装车量19.4%，环比增长9.9%，同比增长33.7%；磷酸铁锂电池装车量75.3GWh，占总装车量80.5%，环比增长11.6%，同比增长40.7%。1-11月，国内动力电池累计装车量671.5GWh，累计同比增长42.0%。其中三元电池累计装车量125.9GWh，占总装车量18.8%，累计同比增长1.0%；磷酸铁锂电池累计装车量545.5GWh，占总装车量81.2%，累计同比增长56.7%。 【中国光伏行业协会：“多晶硅产能整合收购平台”正式落地 实行“承债式收购+弹性封存压产能”的双轨模式运行】 中国光伏行业协会12日在官方微信公众号发文称，近日，北京光和谦成科技有限责任公司完成注册，标志着光伏行业酝酿已久的“多晶硅产能整合收购平台”正式落地。文中称，该平台拟采取“两条腿走路”的创新模式，实行“承债式收购+弹性封存压产能”的双轨模式运行，旨在通过市场化、法治化的机制，通过“政府引导+行业协同+市场化并购”的路径，以产业链源头环节为抓手，探索整治全行业“内卷式”恶性竞争问题，具有巨大的战略价值。经济金融层面，该平台承接数百亿元级潜在债务，可帮助化解银行与供应商危机，推动价格回归合理区间，恢复全产业链“造血”功能。（财联社） 【七部门：2027年初步构建产品碳足迹因子数据库】 生态环境部办公厅、国家发展改革委办公厅、工业和信息化部办公厅、住房城乡建设部办公厅、交通运输部办公厅、市场监管总局办公厅、国家数据局综合司等印发《产品碳足迹因子数据库建设工作指引》。依托国家温室气体排放因子数据库，鼓励各方先行先试、共同参与、有效协同，2027年初步构建产品碳足迹因子数据库，2030年基本建成覆盖范围广、数据质量高、国际影响力强的产品碳足迹因子数据库。 【央行：12月15日开展6000亿元买断式逆回购操作 期限为6个月】 央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年12月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。 美元方面： 上周五隔夜美元指数涨0.04%，报98.39。周线方面：美元指数周线三连跌，当周跌0.62%。美国联邦储备理事会(美联储/FED)本周降息25个基点，这是今年第三次、也是最后一次降息，但暗示在更多数据出炉之前对进一步降息持谨慎态度。市场认为美联储主席鲍威尔的评论和政策声明不如预期鹰派，这增强了美元抛售势头。由于通胀趋势和劳动力市场的强劲程度仍不明朗，市场对明年美国货币政策的走向面临不确定性，交易员认为2026年将有两次降息，而决策者则认为明年只有一次降息2027年将有一次降息。目前市场正在等待下周的美国非农就业报告。（文华综合） 美国费城联储主席Paulson预计明年通胀将会降温，但她警告劳动力市场有进一步下行风险。Paulson形容劳动力市场“正在承压但未崩溃”，并表示下行风险加剧，整体招聘依然疲软。她认为美联储近期的宽松措施将为就业市场提供一定缓冲，美联储在评估关税和人工智能等新动态时，保持信誉尤为重要。（财联社） 其他货币方面： 日本央行官员认为，在加息周期结束前利率可能将升至0.75%以上。这表明在市场普遍预期中的下周加息后，日本央行可能还会进一步加息。知情人士称，官员们认为，即使将借贷成本提高到0.75%，日本央行仍未达到所谓的中性利率水平。知情人士称，部分官员已认为1%仍低于中性利率水平。所谓中性利率是指央行政策既不限制也不刺激经济的利率水平，通常是任何政策周期中的最终目标。（财联社） 数据方面： 本周将公布日本第四季度央行短观大型制造业景气展望、中国11月城镇固定资产投资年率-年初至今、中国11月规模以上工业增加值年率-年初至今、中国11月规模以上工业增加值年率-单月、中国11月社会消费品零售总额年率、中国11月社会消费品零售总额年率-年初至今、中国11月社会消费品零售总额月率、欧元区11月储备资产总额、美国12月纽约联储制造业指数、美国12月纽约联储制造业未来6个月预期指数、加拿大11月未季调CPI年率、加拿大11月未季调CPI月率、加拿大11月央行核心CPI月率、加拿大11月核心CPI-普通年率、加拿大10月制造业销售月率、澳大利亚截至12月14日当周ANZ消费者信心指数、中国11月全社会用电量年率-每月(15-20日不定时)、中国11月全社会用电量-每月(15-20日不定时)、英国10月失业率-按ILO标准、英国10月包括红利三个月平均工资年率、法国12月SPGI制造业PMI初值、德国12月SPGI制造业PMI初值、欧元区12月SPGI制造业PMI初值、英国12月SPGI服务业PMI初值、英国12月SPGI制造业PMI初值、欧元区10月季调后贸易帐、欧元区12月ZEW经济景气指数、德国12月ZEW经济景气指数、美国11月非农就业人口变动季调后、美国10-11月平均每小时工资年率、美国11月私营企业非农就业人数变动、美国10-11月劳动参与率、美国10-11月制造业就业人口变动季调后、美国11月失业率、美国10月营建许可月率初值、美国10月营建许可年化总数初值、美国10月进口物价指数月率、美国10月零售销售月率、美国10月核心零售销售月率、美国10月关联GDP的零售额控制组月率-季调后、美国10月工业产出月率、美国10月产能利用率、美国10月制造业产出月率、美国10月制造业产能利用率、美国10月工业产出年率-季调后、美国12月SPGI制造业PMI初值、日本11月商品贸易帐-未季调、英国11月CPI年率、英国11月未季调输入PPI年率、德国12月IFO商业景气指数、欧元区11月调和CPI年率-未季调终值、欧元区11月核心调和CPI年率-未季调终值、新西兰第三季度GDP年率-生产法季调后、中国11月管道天然气进口量-能源、英国12月央行基准利率、加拿大12月CFIB商业晴雨表、欧元区12月欧洲央行主要再融资利率、欧元区12月欧洲央行存款机制利率、欧元区12月欧洲央行边际贷款利率、美国11月CPI年率未季调、美国11月核心CPI年率未季调、美国截至12月13日当周初请失业金人数、美国截至12月6日当周续请失业金人数、美国12月费城联储制造业指数、新西兰11月贸易帐、日本11月全国CPI年率、日本11月全国核心CPI年率、英国12月Gfk消费者信心指数、日本12月央行政策基准利率(12月19日当天不定时)、德国1月Gfk消费者信心指数、英国11月季调后零售销售月率、英国11月季调后核心零售销售月率、美国第三季度实际GDP年化季率修正值、美国第三季度GDP价格指数季率修正值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率修正值、美国第三季度消费者支出年化季率修正值、美国10月个人支出月率、美国10月PCE物价指数年率、加拿大10月零售销售月率、美国10月核心PCE物价指数年率、欧元区12月消费者信心指数初值、美国11月成屋销售年化总数、美国12月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。 此外，本周还需关注：国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告；国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；美联储理事米兰发表讲话；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就经济前景发表讲话；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据； 非农提醒：日内发布的非农数据为10月和11月的合并数据，因此前美国政府停摆影响，据美国劳工统计局消息，10月数据无法追溯采集，故无法单独发布，10月非农数据将并入11月非农数据，于12月16日发布 ；加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在纽约联储主办的2025年外汇市场结构会议上致开幕词；英国央行公布利率决议和会议纪要；欧洲央行公布利率决议； 由于政府停摆，美国劳工统计局取消了10月份的消费者价格指数（CPI）报告，将在“可能的情况下”于11月份的CPI报告中公布10月的相关数值。11月的CPI报告现定于12月18日发布；2025年10月将不会公布整体CPI或核心CPI ；根据美国劳工统计局的说法，11月份的报告中，因为缺失10月数据的项目，将不会公布11月的一个月涨幅百分比（月率）；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会；海南自由贸易港封关时间正式启动；日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会；日本央行公布利率决议；摩尔线程举行首届MUSA开发者大会，揭晓新一代GPU架构与路线图。 原油方面： 上周五隔夜两油期货均下跌，美油跌0.12%，布油跌0.1%。周线方面：美油期货周线下跌，当周跌4.24%；布油周线下跌，当周周线跌3.97%。供应过剩和潜在俄罗斯-乌克兰和平协议盖过了对美国扣押委内瑞拉近海一艘油轮造成影响的担忧，使得油价承压。 交易商和分析师大多淡化对扣押油轮影响的担忧，指出市场供应充足。国际能源署（IEA）周四公布的预测显示，明年全球石油供应量将比需求量多出384万桶/日，几乎相当于全球需求量的4%。不过，同样在周四发布的石油输出国组织(OPEC)报告显示，2026年世界石油供应将与需求接近匹配。 根据行业数据和计算，俄罗斯11月海运石油产品出口量仅比10月下降0.8%，炼油厂维护工作完成抵消了黑海和亚速海等南部航路燃料出口量下滑的影响。美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业的油气活跃钻机数下降。数据显示，截至12月12日当周，作为未来产量先行指标的油气钻机总数下降1座，至548座，为11月26日以来最低水准。本周的下降令总钻机数比去年同期下降41座，或6.9%。贝克休斯表示，本周美国石油钻机数增加1座至414座，为11月21日以来最高；天然气钻井平台减少2座至127座。（文华综合） 推荐阅读： 》伦铜逼近12000美元关口！下游消费承压 后市需警惕高位回落风险【SMM评论】 》12月铜管开工环比回升 但同比依旧大滑落！【SMM分析】 》2026年一季度日本 MJP铝锭升水怎么看？【SMM分析】 》库存视角下的氧化铝市场供需矛盾分析【SMM分析】 》2025年再生铅冶炼利润承压明显 未来企业间盈利分化格局进一步加剧？【SMM分析】 》宏观&资金共振 伦沪锌刷逾一年新高 供应端收紧预期下后市有何预期？【SMM快讯】 》【SMM分析】 国内锡锭社会库存明显增加 反映出需求疲软的现实 》【SMM分析】云南与江西两地锡锭冶炼企业的开工率整体呈现高位持稳、但缺乏上行动力的态势 》【SMM分析】印尼与菲律宾镍矿价格本周持稳 雨季在主要矿区愈发显著 》【SMM热点】钢铁出口许可时隔十七年重启：变局、影响与未来走向 》钴系产品价格涨跌互现 钴盐市场继续上调报价 涨势能维持多久？【周度观察】 》【SMM分析】六氟磷酸锂产量11月上涨明显，12月预计仍有增量 》光伏组件利润扭亏转盈 谨防原料价格即将反弹【SMM分析】 》年底上游检修增加 本周钨市场疯涨【SMM分析】 》欧洲钨市陷结构性断供困局 节前停摆或引爆新一轮价格冲高【SMM分析】 》矿山集中出货 钼市场小幅探涨【SMM分析】

SMM12月12日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普涨，仅伦镍、沪铅以及沪镍一同下跌，沪镍跌0.33%，沪铅跌0.17%，伦镍跌0.29%。伦沪锡一同涨逾4%，伦锡涨4.69%，沪锡涨4.2%，沪锡盘中最高冲至332820元/吨，刷新2022年4月以来的新高；伦锡盘中最高涨至42215美元/吨，同样续刷2022年4月以来的新高；伦锌涨3.76%，盘中最高触及3219.5美元/吨，刷新2024年10月以来的新高，沪锌涨2.87%，三连跌后盘中最高触及23690元/吨，续刷2025年4月以来的新高。伦铜涨2.4%，盘中涨至11906美元/吨， 继续刷新其上市以来的历史新高 ！沪铜涨1.95%，盘中最高冲至94080元/吨， 同样继续刷新其上市以来的历史新高 。其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌1.97%，盘中最低跌至2439元/吨，继续创其上市以来的历史新低。铸造铝主连涨0.86%。 隔夜黑色系方面集体下跌，热卷跌0.68%，双焦方面，焦煤跌3.39%，焦炭跌1.15%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金涨2%，录得三连涨；COMEX白银涨4.83%，盘中最高冲至64.72美元/盎司， 续刷其上市以来的历史新高 ；国内方面，沪金涨1.24%，沪银涨4.56%，盘中最高冲至15033元/千克， 续刷上市以来的历史新高 。 截至12月12日8:11分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【中央最新部署！明年经济工作抓好8大重点任务】 中央经济工作会议确定，明年经济工作抓好8大重点任务。一是坚持内需主导，建设强大国内市场。二是坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。三是坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力。四是坚持对外开放，推动多领域合作共赢。五是坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动。六是坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型。七是坚持民生为大，努力为人民群众多办实事。八是坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。 》点击查看详情 中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议指出，明年经济工作在政策取向上，要坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能。要继续实施更加积极的财政政策。继续实施适度宽松的货币政策。 商务部新闻发言人何亚东昨日回应了安世半导体相关问题。他说，近日闻泰科技向安世荷兰独立董事和股权托管人发出函件，邀请对方来华，就企业控制权和恢复供应链稳定与畅通开展协商，展现了解决问题的诚意。中方已通过荷兰驻华使馆要求和荷兰经济部落实与中方磋商共识，推动安世荷兰尽快派员来华。 据报道，墨西哥参议院通过了新的进出口关税法案，将从明年起，对包括中国在内的多个亚洲国家的部分产品征收5%到50%的关税。外交部发言人郭嘉昆表示，逆经济全球化潮流而动、搞保护主义，损人不利己。希望墨方及早纠正有关错误做法，同中方相向而行，共同维护好双边经贸关系大局。 美元方面： 隔夜美元下跌0.31%报98.35，录得两连跌。因美联储最新公布的预测不如部分投资者预期的鹰派。美元盘初曾获得短暂支撑，之前亚洲股市和美国股指期货因美国云计算巨头甲骨文财报令人失望而下滑，因市场再度担忧激增的人工智能(AI)基础设施成本可能超过盈利能力。但这种支撑在美国交易时段消退。 美联储周三降息25个基点，但由于此举早已被广泛预期，市场更多是对整体措辞、预测及投票分歧作出反应。这与澳洲央行总裁以及一位欧洲央行关键决策者传递的加息信号形成鲜明对比。 美元早些时候还受到就业数据拖累，数据显示，上周初请失业金人数创近四年半最大增幅。美国劳工部称，截至12月6日当周，季调后初请失业金人数增加44,000人，至236,000人，为2021年7月中旬以来最大增幅。 美元还受到美债收益率下跌的压力，因美联储宣布将从12月12日开始购买短期公债，以帮助管理市场流动性，首轮购买约400亿美元国库券， 这笔操作是在本月开始美联储将把150亿美元到期抵押贷款支持证券(MBS)回笼资金再投资于国库券的基础上进行的。 美联储合计550亿美元的流动性注入对市场情绪和风险资产是利好，但对美元等避险资产则利空。 其他数据方面： 欧元最新上涨0.4%，报1.1740美元，盘中曾触及10月3日以来最高。 英镑最新持平，报1.3387美元，盘中曾触及约两个月高位。 美元兑日元也走软，下跌0.3%，至155.61日元。 瑞郎在瑞士央行维持政策利率在0%不变后走强，该央行称，近期达成的美国降低瑞士输美商品关税的协议改善了经济前景，尽管通胀略低于预期瑞郎在瑞士央行维持政策利率在0%不变后走强，该央行称，近期达成的美国降低瑞士输美商品关税的协议改善了经济前景，尽管通胀略低于预期， 欧元兑瑞郎下跌0.2%，至0.9331。尽管瑞郎走强给瑞士央行带来麻烦，因其严重压低通胀，但瑞士央行总裁施莱格尔(Martin Schlegel)重申，负利率的门槛很高。 其他方面，澳元走低，因数据显示11月就业人口创九个月最大降幅，澳元下跌0.2%至0.6663美元。（文华综合） 数据方面： 今日将公布英国10月GDP月率、英国10月工业产出月率、英国10月工业产出年率、英国10月商品贸易帐-季调后、英国10月季调后贸易帐，德国11月CPI年率终值等数据。 此外，将公布国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据。美联储将公布2025年第三季资金流动报告中的美国家庭财务健康状况数据，2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森就经济前景发表讲话，2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话，芝加哥联储主席古尔斯比在芝加哥联储第39届年度经济展望研讨会前参加主持人对话。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同下跌，美油跌0.92%，布油跌1.06%。投资者关注俄乌和谈，并担心美国汽油和柴油库存出现大量过剩。 Lipow Oil Associates公司总裁Andrew Lipow称：“市场一直受到汽油和柴油库存大幅过剩的拖累。这一情况正在反映在低迷的炼油利润上。”美国能源信息署（EIA）周三报告称，上周汽油库存增加250万桶，馏分油库存也有类似数量的增加。 俄罗斯和乌克兰之间可能达成和平协议的前景似乎也在推动市场走低。这一协议可能会增加俄罗斯石油的供应量，而目前全球大部分国家都没有采购该国石油。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示，俄乌之间似乎出现了和平进程的动向，这削弱了市场的支撑力。 据央视新闻客户端报道，当地时间11日，乌克兰总统泽连斯基在其官方社交平台上发文称，乌方当天与美方高级代表团就当前正在推进的三份文件之一的安全保障协议进行了建设性且深入的磋商。 国际能源署(IEA)周四在其最新的月度石油市场报告中上调了2026年全球石油需求增长预测，同时下调了供应增长预测，这意味着明年的过剩将略有收窄。石油输出国组织(OPEC)也在周四发布月度报告，维持对2025年和2026年全球石油需求增长的预测不变。（文华综合）

SMM12月11日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，伦铜以0.63%的涨幅领涨，沪镍以0.72%的跌幅领跌，其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连涨0.2%，铸造铝主连涨0.12%。 隔夜黑色系方面普跌，铁矿石持平于767元/吨，不锈钢跌0.24%，热卷、螺纹小幅微跌。双焦方面，焦煤跌0.42%，焦炭涨0.07%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金涨0.52%，COMEX白银涨2.24%，盘中最高冲至62.39美元/盎司，续刷上市以来的历史新高。国内方面，沪金跌0.12%，沪银涨0.78%。 截至12月11日8:01分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 财政部有关负责人表示，2025年到期续作特别国债是原特别国债的等额滚动发行，仍与原有资产负债相对应，不增加财政赤字。 外交部发言人郭嘉昆昨日主持例行记者会。有记者提问称，据报道，英国首相斯塔默于明年1月29日到31日访华，将到访北京和上海。郭嘉昆回应，中方重视改善和发展中英关系，愿同英方加强各层级交往。“据我所知，中方尚未同英方就斯塔默首相访华日期等具体问题进行讨论。” 据报道，12月9日，英国政府宣布对两家中国公司实施制裁，声称相关公司对英国及其盟友发动网络攻击，称其行为与中国政府相关。外交部发言人郭嘉昆对此表示，中方对英方借网络安全问题搞政治操弄的做法表示强烈不满、坚决反对，并已经在北京和伦敦向英方提出严正交涉。 据报道，虽然美国总统特朗普已经决定允许将英伟达的H200芯片出售给中国，但中方正在考虑限制获取该芯片。外交部发言人郭嘉昆对此表示，具体的情况，建议向中方的主管部门进行询问。 美元方面： 隔夜美元指数下跌0.58%报98.66，美联储一如预期下调利率，但暗示可能会在1月的下次政策会议上暂停宽松周期。美联储主席鲍威尔在利率决议后的新闻发布会上表示，下一步行动不太可能是加息，这进一步打击了美元。他补充称，加息并非决策者新预测中反映的基线情境。 美联储将指标政策利率区间下调25个基点至3.50%-3.75%，三位决策者投了反对票。芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比(Austan Goolsbee)和堪萨斯城联邦储备银行总裁施密德(Jeffrey Schmid)主张维持政策利率不变，理事米兰(StephenMiran)则再次主张降息50个基点。此外，美联储最新预测显示，决策者的预测中值是2026年仅降息25个基点，与9月给出的前景相同。 联邦公开市场委员会(FOMC)在一份声明中表示:"在考虑对联邦基金利率目标区间进行更多调整的程度和时机时，委员会将仔细评估新出炉的数据。"这种措辞过去一直被用来暗示将暂停政策行动，美联储声明发布后，美元应声下跌。 衡量银行间无担保隔夜贷款成本的联邦基金利率期货市场周三提高了美联储将在1月的下一次政策会议上暂停宽松周期的概率，市场认为美联储1月维持利率不变的概率为78%，而在宣布降息之前，这一概率为70%。 不过，尽管美联储决策者的预测是明年降息一次，但利率期货市场仍认为2026年将降息两次，或联邦基金利率将达到3.0%。市场参与者继续排除美国经济衰退的风险因为最近的一系列数据显示，美国经济虽然在劳动力和制造业领域表现出一些疲软，但并不一定将坠下悬崖。 周二的数据显示，美国10月职位空缺在9月大增后仅略有增加，暗示劳动力市场正在降温。（文华综合） 》美联储如期降息25个基点 预计2026年仅降息一次 其他数据方面： 美元兑瑞郎下跌0.8%，报0.8000瑞郎。美元兑日元下跌0.6%，报155.92日元。 欧元兑美元纽约盘尾报1.1691美元，上涨0.6%。美元指数下跌0.6%，报98.66。 数据方面： 今日将公布中国香港12月11日基本利率、美国12月联邦基金利率目标上限、美国12月联邦基金利率目标下限、美国12月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI、美国截至12月6日当周初请失业金人数、美国截至11月30日当周续请失业金人数，美国10月PPI年率、美国10月核心PPI年率，日本第四季度BSI大型制造业信心指数，澳大利亚11月季调后失业率、澳大利亚11月就业人口变动，瑞士第四季度央行政策利率等数据。 此外，商务部召开12月第2次例行新闻发布会，美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会，瑞士央行公布利率决议，英国央行行长贝利发表讲话。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同上涨，美油涨1.22%，布油涨0.94%。此前美国在委内瑞拉附近扣押了一艘油轮，加剧了市场对近期供应的担忧。 稍早前两名美国官员透露，美国在委内瑞拉海岸附近扣押了一艘油轮，此次行动由美国海岸警卫队主导。他们没有透露油轮的名称，也没有具体说明拦截发生的地点。目前，委内瑞拉政府未对此作出回应。Onyx Capital Group的石油分析师Ed Hayden-Briffett称，如果这次扣押行动之后还有更多类似行动，油价可能会作出更剧烈的反应。 美国能源信息署(EIA)库存报告显示，上周美国原油库存下滑，汽油和馏分油库存增加，因炼油活动强劲。数据显示，截至12月5日当周，美国原油库存减少181.2万桶，至4.25691亿桶，此前分析师预期为下降230万桶。当周，美国汽油库存增加639.7万桶，至2.20819亿桶，分析师预期为增加约280万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加250.2万桶，至1.16788亿桶，分析师预期为增加约190万桶。（文华综合）