SMM镍8月11日讯： 宏观消息： 特朗普与普京将于8月15日在美国阿拉斯加州会晤，特朗普称俄乌和平协议涉及“领土交换”，泽连斯基拒绝领土让步，称“重视并完全支持”欧洲领导人关于和平的联合声明；据悉白宫正考虑邀泽连斯基前往阿拉斯加参会；美副总统万斯表示，正在努力确定普京与泽连斯基会晤的日期，但在“特普会”前进行俄乌元首会面并不具有建设性。 （2）据国家统计局发布的数据，7月份，全国居民消费价格同比持平。其中，城市持平，农村下降0.3%；食品价格下降1.6%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.5%。1-7月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。7月份，全国居民消费价格环比上涨0.4%。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格121,500-124,200元/吨，平均价格122,850元/吨，较上一交易日价格上涨900元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,100-2,300元/吨，平均升水为2,200元/吨，较上一交易日下跌50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力（2509）今日出现反弹，早盘持续走高，触及12.2万元价位，截至午盘沪镍报价121,990元/吨，涨幅0.69%。 美国非农就业数据疲软强化9月降息预期，美俄元首将于8月15日在阿拉斯加会晤讨论乌克兰停火，地缘冲突预期有所缓解。短期来看，镍价将在基本面弱与宏观情绪支撑的多空博弈中震荡运行，价格区间为11.9-12.3万元/吨。

8.11晨会纪要   宏观: （1）美联储——①特朗普提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰担任美联储理事，任期至2026年1月31日。②据悉沃勒成为美联储新任主席的热门人选。③美国财长贝森特：已开始美联储主席的面试流程。④博斯蒂克：7月就业报告确实改变了美联储对就业目标的看法。 （2）美俄会谈——①俄总统助理：俄美正在筹备两国元首会晤，目标是下周举行会晤。②普京：阿联酋是与特朗普会面的合适地点之一，不介意会见泽连斯基。③特朗普就俄美元首会晤表态：普京无需同意和泽连斯基会面。   纯镍: 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格120,600-123,300元/吨，平均价格121,950元/吨，较上一交易日价格下跌200元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,100-2,400元/吨，平均升水为2,250元/吨，较上一交易日持平。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力（2509）低开后震荡走弱，截至午盘沪镍报价121,080元/吨，跌幅0.22%。 美国经济数据疲软与美联储降息预期主导市场情绪，基本金属受流动性宽松支撑但需求端疲软限制涨幅。短期来看，镍价将在基本面弱与宏观情绪支撑的多空博弈中震荡运行，价格区间为11.9-12.3万元/吨。   硫酸镍: 截至上周五，SMM电池级硫酸镍指数价格为27212/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27190-27690元/吨，均价较上周有所上涨。 从需求端来看，部分厂商近期有补库需求，近日询价较为积极，对镍盐价格的接受度有所上浮，成交价格随之上行。供应端来看，镍盐厂整体库存水平较低，成品可流通量较少，叠加高价原材料成本压力，厂商挺价意愿较强，报价整体有所上涨。展望后市，前驱厂仍有一定原料备库需求，当前硫酸镍成品供应量偏紧，预计镍盐价格将有所上涨。   镍生铁: SMM8-12%高镍生铁均价较上周上涨10.8元/镍点至917元/镍点（出厂含税），印尼NPI FOB指数价格较上周上涨1.2美金/镍点至111.84美金/镍点。本周沪镍及不锈钢盘面持稳，同时在持续亏损后，周内冶炼厂成本支撑作用明显，报价纷纷上涨，贸易商成交价也偏高运行。供给端来看，虽近期利润边际改善，但上游企业存挺价心理捂货惜售，货源并不宽松。印尼方面，进入第三季度有货源增加预期，但短期内并未见实际货源流出，冶炼厂暂无明显产量恢复，然在旺季将临市场看涨预期下，近期印尼高镍生铁到港成交明显增加。需求端来看，供需错配仍影响国内价格磋商，近期高镍生铁出厂价难有实价支撑，近期下游采购以均价或印尼高镍生铁到港为主。综上，近期高镍生铁上下游意向价僵持，实际成交难寻，印尼高镍生铁到港含税价相对更加活跃，价格预计将继续上行。   不锈钢: SMM 数据显示，截至 8 月 8 日 10:30，SS2509 合约报 12985 元 / 吨，较上周上涨 130 元，本周呈走强态势。宏观层面，美联储降息预期升温，美国非农数据不及预期推升 9 月降息预期，美元指数走弱，对以美元计价的镍、不锈钢等有色金属形成支撑，但全球贸易摩擦（如特朗普上调印度关税）压制上行空间。国内方面，央行 8 月 8 日开展 7000 亿元 3 个月期买断式逆回购，保障银行体系流动性，有望提振基建和制造业预期，间接支撑不锈钢需求。基本面来看，宏观利好持续带动不锈钢现货报价上涨，周内成交摆脱低迷。虽处传统消费淡季，下游对高价接受度有限且持观望心态，但贸易商让利推动成交显著改善。不过市场受宏观政策影响大，不确定性仍存，普遍谨慎观望，SS 期货多次冲击 13000 元 / 吨未果，后续需关注政策出台及需求恢复情况。 从基本面分析，宏观利好因素对不锈钢市场的带动效应持续显现，不锈钢现货报价依然保持上涨态势，周内成交状况已逐步摆脱此前的低迷状态。尽管当前处于传统消费淡季，下游需求端仍持观望心态，对高价的接受度相对有限，但在贸易商让利的情况下，成交情况已显著改善。然而，市场依然受到宏观政策面的较大影响，存在较大的不确定性，普遍持谨慎观望态度。SS期货盘面多次尝试突破13000元/吨关口，但均未能站稳，后续走势仍需密切关注政策出台及需求恢复的具体情况。本周，无锡和佛山两大不锈钢市场库存总量呈去库趋势，从2025年7月24日的96.62万吨降至8月7日的95.4万吨，周环比下降1.26%。在周内，SS期货盘面进一步攀升，受此影响，不锈钢现货价格随之上涨。尽管下游终端客户对不锈钢价格的上涨认同度不高，谨慎观望情绪有所增强，但现货报价的持续走高为贸易商提供了议价空间。本周成交主要依赖于贸易商的让利，整体成交量保持稳定。此外，由于本周到货量有所减少，不锈钢社会库存得到了进一步的消化。但8月不锈钢排产量预期增加，消费旺季暂未真正到来，宏观拉动带来的行情走强，能否持续市场仍存疑虑。   镍矿: 菲律宾镍矿价格本周延续下行趋势 下游冶炼企业利润有所修复 上周菲律宾镍矿价格延续跌势。菲律宾到中国菲律宾红土镍矿NI1.3%CIF价格为41~43美元/湿吨，NI1.4%CIF价格为49~51美元/湿吨，NI1.5%CIF价格为56~58美元/湿吨。供需方面来看，本周菲律宾全境均有零星降雨，但总体天气和海况要好于上周。北部天气好转明显。南部Tawi-tawi、东Davao和Zamboanga地区降雨要多于其他镍矿产区，但一周累计降水量均不超40mm，生产情况总体稳定。预计三季度，主产区降水影响有限，发运量都将维持较高水平，矿到港量将继续增加，供应充足。需求方面，NPI价格在本周继续小幅上涨。市场在“金九银十”预期下，情绪较好。虽然近期菲律宾镍矿价格有所下降，但国内NPI冶炼厂依然面临成本倒挂。预计8月国内整体开工率虽有提升但依旧维持低位。海运费方面，近期海运费价格小幅下跌，菲律宾到天津港海运费均价为12美元/吨。预期短期在发运量进入高峰下，海运费预计短期虽然走低，但仍将维持高位。后市来看，在下游冶炼厂持续亏损，高价接货意愿有限以及港口库存增加的多重因素影响下，短期菲律宾镍矿价格或将偏弱运行 RKAB审批将重回一年一批？印尼部分地区雨季有所缓解 印尼镍矿上周价格持稳微涨。基准价方面，印尼内贸镍矿8月上半期基准价有所微涨，为15208美元/干吨，涨幅为0.69%。升水方面，本周印尼内贸红土镍矿主流升水维持在24-26美元/湿吨； SMM印尼内贸红土镍矿1.6%到厂价格为50.6-53.9美元/湿吨，较上一周上涨0.2美元。湿法矿价格方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.3%到厂价格持稳在26-27.5美元/湿吨，与上周持平。 火法矿方面，供应端来看，本周苏拉威西地区基本上几乎没有出现降雨，而部分哈马黑拉地区降雨仍在持续，导致部分开采及运输情况有所缓解，镍矿产量与供应或出现了回升。需求方面，印尼冶炼厂的利润率正在边际改善，尽管倒挂成本的情况仍然存在。配额方面，能源和矿产资源部（ESDM）计划将采矿配额期限从目前的三年缩短至一年, 导致在十月份矿山需要重新申请RKAB配额。因此，对于目前的价格，冶炼厂与矿山保持展望态度。本周印尼部分NPI冶炼厂提高了边际品位，从1.45到1.5品位，这将对于镍矿品位提出更严格的要求，从而在相同镍矿用量的情况下，有望生产出更多数量的NPI。总体来看，在冶炼厂持续亏损的状态，叠加印尼的RKAB补充配额陆续进展，火法镍矿价格仍存在下行空间。 湿法矿方面，供应端呈现出轻微过剩的局面。RKAB配额的进度或提高矿山的湿法矿产量。部分HPAL冶炼厂的供应未出现紧缺的姿态。需求端来讲，印尼的冶炼厂本周的需求尚未出现显著增长。短期，印尼的即将投产的新湿法项目暂时尚未开始采购镍矿，而冶炼厂的库存较持稳。后市来看，由于大部分2025年的RKAB配额陆续获批，湿法矿价格将易跌难涨。  

SMM 8月8日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铜和沪锡一同上涨，沪铜涨0.14%，沪锡涨0.09%。其余金属均下跌，沪铝以0.39%的跌幅领跌，其余金属跌幅均小幅波动。氧化铝主连跌2.28%，铸造铝主连跌0.25%。 此外，碳酸锂主连大涨7.73%，录得三连阳。工业硅涨0.87%，多晶硅涨0.33%。欧线集运主连涨1.34%报1436。 黑色系方面普跌，仅不锈钢和焦煤一同上涨，不锈钢涨0.19%。铁矿跌0.19%，螺纹跌0.71%，热卷跌0.55%。双焦方面，焦煤涨0.49%，焦炭跌0.27%。 外盘方面，截至15:02分，外盘基本金属中仅伦铅和伦锡一同下跌，伦铅跌0.42%，伦锡跌0.24%。伦铜和伦铝一同涨0.23%，伦镍涨0.21%。伦锌涨0.12%。 贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金涨1.22%，盘中最高触及3534.1美元/盎司，刷新其上市以来的历史新高；COMEX白银涨0.83%。国内方面，沪金涨0.56%，沪银涨0.84%。 截至今日15:02分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【财联社C50风向指数调查：8月或有第二次买断式逆回购操作 MLF有望保持加量续做势头】 新一期财联社“C50风向指数”结果显示，由于政府债集中发行，叠加8月存单到期压力边际抬升，市场机构普遍预计8月流动性仍存缺口。在20家参与调查的市场机构中，仅1家预计8月不存在流动性缺口；16家判断均衡偏松，流动性缺口在3000亿元左右；3家认为或阶段性均衡偏紧，流动性缺口在1.8万亿元附近，整体处于季节性偏大水平。为缓解市场对8月资金价格波动的担忧，多家市场机构预计，除今日3个月期限的7000亿买断式逆回购操作外，8月内央行或还将开展一次6个月期限买断式逆回购操作，MLF也有望保持加量续做的势头。（财联社） 【央行公开市场今日净回笼40亿元】 央行今日开展1220亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1260亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼40亿元。 ► 8月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1382元 美元方面： 截至15:02分，美元指数上涨0.1%报98.19，美国截至8月2日当周季调后初请失业金人数为22.6万，高于预期和前值，升至近一个月高位。该数据继续暗示就业增长趋弱，且失业人员找到新工作的时间也变得更长，但劳动力市场总体上仍然稳定。最近市场对于美联储9月降息押注大幅增加，部分美联储官员讲话也偏鸽派，不过美联储内部仍有一定分歧。隔夜亚特兰大联储总裁博斯蒂克表示，就业市场风险有所增加，但在美联储下次会议之前，关键数据尚未公布，且通胀预计在未来几个月仍将上升，现在承诺降息还为时过早。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布中国7月M2货币供应年率(0808-0815几点不定)、中国7月社会融资规模-年初至今(0808-0815几点不定)、中国7月新增人民币贷款-年初至今(0808-0815几点不定)、日本6月贸易收支-央行基于海关数据季调后、瑞士7月消费者信心指数-季调后、加拿大7月就业人数变动、加拿大7月失业率等。 此外，日本央行公布7月货币政策会议审议委员意见摘要，日本执政党自民党召开全体会议、英国央行首席经济学家皮尔就央行最新预估和政策决定进行线上解读，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话。 原油方面： 截至15:02分，两市油价一同下跌，美油跌0.95%，布油跌0.83%，油价本周“跌跌不休”，料将创下6月底以来的最大单周跌幅，因投资者对周四生效的关税对全球经济的影响表示担忧。 美国对一系列贸易伙伴提高关税的措施已于周四生效。澳新银行(ANZ)分析师在一份报告中说，关税引发了对经济活动疲软的担忧，这将打击原油需求。上周末，OPEC+决定在9月全面解除其最大规模的减产，比目标提前了几个月，已经令油价受到影响。截至周四收盘，美国原油期货已连续六个交易日下跌，追平了上一次在2023年12月创下的连跌纪录。如果周五收低，将创下2021年8月以来最长的连跌记录。（文华综合） SMM日评 ► 【SMM硫酸镍日评】8月8日 镍盐价格与昨日持平 ► 【SMM MHP日评】8月8日 印尼MHP价格小幅上行 ► 稀土价格继续走低 市场成交重心下移【SMM稀土日评】 ► 银价持续走强 持货商维持升水惜售成交寡淡【SMM日评】 ► 【SMM螺纹日评】钢厂生产积极性不减 基本面矛盾稍有显现 ► SS盘面坚挺社会库存回落 不锈钢现货价格进一步探涨【SMM不锈钢日评】 ► 【SMM热轧日评】期卷弱势运行 日内现货市场成交不佳 ► 部分钢厂进场招标 钼铁成交有所改善【SMM钼日评】 SMM周评 ► 宏观面降息预期支撑铜价 原料紧张情况有所缓解【SMM宏观周评】 ► 冶炼厂持续执行签订合同 国内TC持稳【SMM锌精矿周评】 ► 【SMM镍矿市场周评】菲律宾镍矿价格延续跌势 印尼RKAB审批将重回一年一批？ ► 价格弱势盘整 静待金九需求回暖【SMM钛周评】 ► 【SMM铬周评】铬铁市场成交转好 铬矿市场平稳运行 ► 铋价继续下滑【SMM铋现货周评】 ► 时值淡季 锑市平淡【SMM锑市场现货周评】

► 金属涨跌互现 碳酸锂狂飙逾7% 氧化铝跌超2% 纽金刷历史新高【SMM日评】 ► 下游消费复苏 现货升水跟随走高【SMM华南铜现货】 ► 铜价横盘震荡整理 现货市场延续平淡格局【SMM华北铜现货】 ► 8月8日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 8月8日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：50）【SMM价格】 ► SMM 2025/8/8 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面维持高位 升水报价持稳【SMM午评】 ► 天津锌：盘面震荡 下游刚需为主【SMM午评】 ► 宁波锌：现货升水持稳 下游刚需接货【SMM午评】 ► 广东锌：周五下游少量补库 现货升贴水微涨【SMM午评】 ► 沪锡高位震荡延续 美联储降息预期持续发酵成为核心支撑【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】8月8日镍价小幅下跌，沃勒成为美联储新任主席的热门人选 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

本周镍价出现反弹，沪镍主力合约（NI2509）周初开盘119,510元/吨，周五收报121,180元/吨，周涨幅+1%。LME镍最新报价15,150美元/吨，周涨幅0.87%。现货市场方面，本周SMM 1#电解镍均价121,870元/吨，周涨1,300元/吨；金川镍升水维持在2,100-2,400元/吨之间，国内主流电积镍升水区间本周维持在-100-300元/吨，升水均维持稳定。现货成交量依然较低，下游需求较差，采购意愿不强。 宏观层面，美国7月非农新增就业仅7.3万人（预期10.4万），且5-6月数据被大幅下修合计25.8万人，失业率上升。数据引发市场对经济放缓的担忧，美元指数应声下跌，镍价小幅回升。旧金山联储主席戴利称“年内两次降息仍适当”，释放鸽派信号进一步压制美元。短期来看，镍价将在基本面弱与宏观情绪支撑的多空博弈中震荡运行，价格区间为11.9-12.3万元/吨。 库存方面，本周上海保税区库存约为4700吨，环比上周去库500吨。 国内社会库存约为4.06万吨，环比上周累库1,086吨。

SMM镍8月8日讯： 宏观消息： （1）美联储——①特朗普提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰担任美联储理事，任期至2026年1月31日。②据悉沃勒成为美联储新任主席的热门人选。③美国财长贝森特：已开始美联储主席的面试流程。④博斯蒂克：7月就业报告确实改变了美联储对就业目标的看法。 （2）美俄会谈——①俄总统助理：俄美正在筹备两国元首会晤，目标是下周举行会晤。②普京：阿联酋是与特朗普会面的合适地点之一，不介意会见泽连斯基。③特朗普就俄美元首会晤表态：普京无需同意和泽连斯基会面。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格120,600-123,300元/吨，平均价格121,950元/吨，较上一交易日价格下跌200元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,100-2,400元/吨，平均升水为2,250元/吨，较上一交易日持平。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力（2509）低开后震荡走弱，截至午盘沪镍报价121,080元/吨，跌幅0.22%。 美国经济数据疲软与美联储降息预期主导市场情绪，基本金属受流动性宽松支撑但需求端疲软限制涨幅。短期来看，镍价将在基本面弱与宏观情绪支撑的多空博弈中震荡运行，价格区间为11.9-12.3万元/吨。

8.8晨会纪要   宏观: （1）白宫宣布美国总统特朗普签署行政命令，对来自印度的商品加征25%的额外关税，以回应印度继续“直接或间接进口俄罗斯石油”。周三宣布的新关税将在21天后生效。同时在即将生效的“对等关税”中，印度也面临25%的税率。这意味着若现状持续，全球第五大经济体将面临50%的美国关税。 （2）据媒体报道，印度总理莫迪将于8月31日至9月1日访问中国并出席上海合作组织天津峰会。9月29日起，韩国将针对中国团队游客实行临时免签政策。   纯镍: 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格120,800-123,500元/吨，平均价格123,250元/吨，较上一交易日价格上涨50元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,100-2,400元/吨，平均升水为2,250元/吨，较上一交易日持平。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力（2509）夜盘高开，日盘小幅回落后再次拉升，截至午盘沪镍报价121,490元/吨，涨幅0.67%。 美国经济数据疲软与美联储降息预期主导市场情绪，基本金属受流动性宽松支撑但需求端疲软限制涨幅。短期来看，镍价将在基本面弱与宏观情绪支撑的多空博弈中震荡运行，价格区间为11.9-12.3万元/吨。   硫酸镍: 8月7日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27202/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27190-27690元/吨，均价较昨日有所上涨。 从成本端来看，近日美国经济数据与降息预期带动美元指数下行，伦镍价格有所回升，镍盐即期成本略有上行；从供应端来看，镍盐厂现货库存水平较低，成品可流通量较少，叠加原材料成本压力，镍盐厂持续挺价；从需求端来看，部分前驱厂近期仍有补库需求，近日询价较为积极，价格接受度略有上浮。 展望后市，当前硫酸镍市场供需格局偏紧，预期镍盐价格或将有所回升。   镍生铁: 8月7日讯，SMM10-12%高镍生铁均价918.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨0.5元/镍点。供给端来看，国内炼厂及贸易商报价继续抬升，上游企业积极挺价，但尚无大规模成交。消费方面，周内存在部分贸易商高价成交，市场普遍对后市有看涨预期，但下游不锈钢企业接受度偏低，市场观望下游大型企业报价。总体而言，高镍生铁报价重心上涨，但市场尚未出现大规模成交。   不锈钢: SMM8月7日讯，SS期货盘面呈现冲高上探势，尽管夜盘走势略显疲软，但日盘开盘后逐步走强，午后上探突破13000元/吨关口。现货市场方面，虽下游对高价货源接受度较差，但受SS期货走强带动，今日不锈钢现货报价重心进一步上探，高价成交困难，但询盘仍较为活跃，贸易商仍可议价让利出货。周内社会库存进一步下降，环比上周减少1.26%，至95.4万吨。 期货方面，主力合约2509冲高上行。上午10:30，SS2509报12940元/吨，较前一交易日下跌20元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在180-380元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7950元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13050元/吨，佛山均价13050元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷24800元/吨，佛山地区24800元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报24300元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7150元/吨。 近期，宏观政策消息的刺激力度有所减弱，SS期货盘面多次冲击13000元/吨关口，但均未能站稳。现货价格由于前期跟涨幅度有限，尽管期货波动，现货报价暂未受到明显影响，基本保持稳定运行。然而，当前市场信心正在修复，成交情况有所回暖，不锈钢厂的库存压力有所减轻，倒挂程度也有所缓解。在此背景下，7月的实际减产幅度不及月初预期，预计8月产量或将再次回升至330万吨。不过，近期市场的回暖主要受到较强的宏观消息面带动，基本面实际恢复并不显著，市场仍存在较大不确定性。中美关税谈判并未取得实质性进展，仅再次延长90天缓冲期。国内基建及“反内卷”政策的落地尚需时日，后续仍需密切关注政策的进一步推出以及下游需求的恢复情况。   镍矿: 菲律宾镍矿价格本周持稳 后市恐仍有下跌趋势 本周菲律宾镍矿价格继续小幅降低。菲律宾到中国菲律宾红土镍矿NI1.3%CIF价格为41~43美元/湿吨，NI1.4%CIF价格为59~51美元/湿吨，NI1.5%CIF价格为56~58美元/湿吨。供需方面来看，本周菲律宾全境均有零星降雨，但总体天气和海况要好于上周。北部天气好转明显。南部Tawi-tawi、东Davao和Zamboanga地区降雨要多于其他镍矿产区，但一周累计降水量均不超40mm，生产情况总体稳定。预计三季度，主产区降水影响有限，发运量都将维持较高水平，矿到港量将继续增加，供应充足。截止到上周五8月1日，中国镍矿港口库存为761万湿吨，环比上周增加14万吨。总折合金属量5.98万金属吨。发运量仍旧维持高位，港口库存增加。需求方面，NPI价格在本周继续小幅上涨。市场在“金九银十”预期下，情绪较好。虽然近期菲律宾镍矿价格有所下降，但国内NPI冶炼厂依然面临成本倒挂。预计8月国内整体开工率虽有提升但依旧维持低位。海运费方面，近期海运费价格小幅下跌，菲律宾到天津港海运费均价为12美元/吨。预期短期在发运量进入高峰下，海运费预计短期虽然走低，但仍将维持高位。后市来看，在下游冶炼厂持续亏损，高价接货意愿有限以及港口库存增加的多重因素影响下，短期菲律宾镍矿价格或仍将走弱。 印尼镍矿价格窄幅震荡 火法矿观望情绪浓厚 湿法矿承压偏弱 印尼镍矿上周价格小幅波动。基准价方面，印尼内贸镍矿基准价持稳上涨，为15208美元/干吨，涨幅为0.69%。升水方面，上周印尼内贸红土镍矿主流升水维持在24-26美元/湿吨； SMM印尼内贸红土镍矿1.6%到厂价格为50.4-53.7美元/湿吨，与上周持平。湿法矿价格方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.3%到厂价格持稳在26-27.5美元/湿吨，与上周跌0.3美元，跌幅为0.9%。 火法矿方面，供应端来看，部分苏拉威西地区雨季情况有所缓解，而哈马黑拉地区降雨仍在持续，导致镍矿产量出现了回升。配额方面，据SMM了解，目前已获批的配额约在3亿-3.1亿吨之间，预计全年的供应有所供应增加。需求方面，印尼高镍生铁价格小幅回升，部分印尼冶炼厂的利润较上周有所恢复，但是倒挂成本状态依然存在。总体来看，市场仍持观望态度，冶炼厂对目前高价原料的采购需求尚未明显提升，因此火法镍矿价格仍存在下行空间。 湿法矿方面，供应方面有所稍微过剩的状态，由于RKAB配额大部分批准下来，部分HPAL冶炼厂的供应很充裕。从需求端来讲，印尼的冶炼厂本周的需求尚未出现明显增长，导致本周的湿法矿价格有所下跌。从利润角度来看，价格下跌幅度预计不会过大，因为矿山难以承受大幅降价。后市来看，下游冶炼厂的需求较稳，叠加大部分2025年的RKAB配额陆续获批，湿法矿价格或将偏弱。

SMM 8月7日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，沪锌以高达1.12%的涨幅领涨，沪镍涨0.97%，沪铝涨0.73%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.34%，铸造铝主连涨0.57%。 此外，碳酸锂主连涨5.36%，工业硅主连涨0.46%，多晶硅主连跌2.8%。欧线集运主连跌0.98%报1420.4。 黑色系方面涨跌互现，热卷以0.35%的跌幅领跌，铁矿跌0.25%。其余金属均录得不同程度的上涨。双焦方面，焦煤涨2.29%，焦炭涨1.71%。 外盘方面，截至15:04分，外盘基本金属普涨，但涨幅均在1%以内，伦锌涨0.82%，伦铅涨0.7%。伦锡、伦镍一同涨逾0.5%，伦锡涨0.56%，伦镍涨0.53%。其余金属涨幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨0.65%，COMEX白银涨1.1%。国内方面，沪金涨0.1%，沪银涨1.07%，录得四连涨。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【海关总署：今年前7个月我国货物贸易进出口同比增长3.5% 7月出口同比增长8%】 财联社8月7日电，海关总署今天公布数据显示，今年前7个月，我国货物贸易保持向上向好势头，进出口总值25.7万亿元，同比增长3.5%，增速较上半年加快0.6个百分点。其中，对东盟、欧盟、非洲、中亚进出口分别增长9.4%、3.9%、17.2%、16.3%。 7月份，进出口3.91万亿元，增长6.7%。其中，出口2.31万亿元，增长8%； 进口1.6万亿元，增长4.8%。以美元计，7月进口同比增长4.1%，出口同比增长7.2%，7月贸易顺差982.4亿美元。前7个月，东盟为我第一大贸易伙伴，我与东盟贸易总值为4.29万亿元，增长9.4%，占我外贸总值的16.7%。欧盟为我第二大贸易伙伴，我与欧盟贸易总值为3.35万亿元，增长3.9%，占我外贸总值的13%。 》点击查看详情 SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下： 》点击查看详情 【7月份中国仓储指数为50.1% 连续九个月保持扩张】 中国物流与采购联合会今天（7日）公布7月份中国仓储指数。受高温多雨天气影响，仓储业务需求偏弱，但仓储指数连续九个月保持在扩张区间，仓储行业整体保持良好运行态势。7月份中国仓储指数为50.1%，较上月回落0.9个百分点，显示仓储行业继续扩张，但增速有所放缓。 【央行公开市场今日净回笼1225亿元】 央行今日开展1607亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2832亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1225亿元。 ► 8月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1345元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.16%报98.06，在决定不降息不到一周之后，一些美联储决策者开始对美国就业市场降温和经济放缓表示日益担忧。明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利周三表示，尽管关税是否会继续推高通胀仍不明确，但美联储近期可能需要降息以应对美国经济放缓。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易商目前对美联储在9月会议上降息25个基点的可能性定价为95%，高于一周前的48%。交易商认为今年总共会降息62个基点。最近美元指数整体偏弱运行，隔夜仍有下滑。 特朗普宣布对印度商品加征额外25%的关税，理由是印度继续进口俄罗斯石油。在美印贸易谈判陷入僵局后，这一举措急剧加剧了两国紧张关系。另外，美国和俄罗斯以及中国的谈判仍在继续，全球贸易局势方面仍有一定的不确定性。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布中国7月外汇储备，美国8月6日10年期国债竞拍-总金额、美国8月6日10年期国债竞拍-中标利率、美国8月6日10年期国债竞拍-高收益率、美国截至8月2日当周初请失业金人数、美国6月批发库存月率终值，澳大利亚截至8月3日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚6月商品及服务贸易帐、澳大利亚6月进出口月率，新西兰第三季度未来两年通胀率预期、新西兰第三季度未来一年通胀率预期，瑞士7月未季调失业率、瑞士7月季调后失业率，德国6月工作日调整后工业产出年率、 德国6月季调后工业产出月率、德国6月季调后出口月率，法国6月贸易帐，英国8月央行基准利率，加拿大7月IVEY季调后PMI、加拿大7月IVEY未季调PMI等数据。 此外，2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯将就美国和全球经济发表讲话，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话，2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克线上参加佛罗里达州首席财务官协会有关货币政策的炉边谈话，美联储理事丽莎·库克就美国和全球经济发表讲话，英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告，英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同涨0.57%，中止五日连跌的态势，因有迹象表明全球最大石油消费国美国的需求稳定，尽管美俄就乌克兰战争举行会谈的前景缓解了对进一步制裁导致供应中断的担忧。 上周美国原油库存降幅大于预期，为油市提供支撑。美国能源信息署(EIA)周三称，上周美国原油库存因出口增加而下降，汽油和馏分油库存亦出现下滑。截至8月1日当周，美国商业原油库存减少300万桶，至4.237亿桶，此前市场预期为减少59.1万桶。库存下降的原因是美国原油出口攀升和炼油厂开工量攀升，美国最大的炼油地区墨西哥湾沿岸和西海岸的炼油厂产能利用率攀升至2023年以来的最高水平。 Nissan Securities旗下Nissan Securities Investment首席策略师Hiroyuki Kikukawa表示，谈判的不确定性以及主要产油国增产的整体供需形势令投资者持谨慎态度。"美俄峰会结果的不确定性、印度等俄罗斯原油的主要买家可能面临的额外关税以及美国关税对全球经济的广泛影响，都促使投资者保持观望，"Kikukawa说。“由于OPEC 计划的增产打压价格，WTI原油本月余下时间可能保持在每桶60-70美元区间，”他称。（文华综合） SMM日评 ► 【镍生铁日评】高镍生铁报价坚挺 供需错配下游企业偏谨慎 ► 【SMM硫酸镍日评】8月7日 镍盐价格有所上涨 ► 【SMM MHP日评】8月7日 印尼MHP价格基本持稳 ► 稀土价格持续回落 市场实际成交冷清【SMM稀土日评】 ► 银价连涨四日 持货商惜售观望现货交投寡淡【SMM日评】 ► 【SMM螺纹日评】建筑钢材库存逐步累积 预计短期内价格仍将震荡运行 ► 【SMM热轧日评】日内热卷期现价格走弱 市场成交氛围偏淡 ► 电解锰价格持稳 成本支撑坚挺【SMM电解锰日评】 ► 钼市缩量僵持 钼化工市场窄幅下跌【SMM钼日评】 ► 【SMM铬日评】铬铁挺价态势不减 铬矿市场平稳运行