6月18日（周三），美元走软助推LME期铜微幅走升，但以色列与伊朗的冲突导致投资者风险厌恶情绪增加令涨幅受限。 三个月期铜最新上涨0.46%，至每吨9,713美元。 周三美元兑其他主要货币走软，美元指数最新跌0.1%。 通常美元走软意味着对持有货币的投资者而言，以美元计价的商品价格就会变得更为便宜。 ANZ的分析师在一份报告中称，“整体市场的风险厌恶情绪令基本金属承压。” 中东地区石油供应忧虑助推了油价走升，而高油价则对全球经济成长前景不利并可能推升通胀。 近期公布的数据显示美国经济增速正在放缓，这与美国的关税政策调整有关，美国5月零售销售降幅高于市场预期。 海关总署6月18日公布的数据显示，中国2025年5月铝矿砂及其精矿进口量为1,751万吨，同比增加29.4%；1-5月铝矿砂及其精矿进口量为8,518万吨，同比增加33.1%。中国5月未锻轧铜及铜材出口量为114,171吨，同比下降23.6%，1-5月未锻轧铜及铜材出口量为594,797吨，同比增长25.2%。 其他基本金属方面，三个月期铝下跌0.02%，至每吨2,550美元，三个月期锌则上涨 0.55%，最新报每吨2,653美元，三个月期铅上涨0.18%，最新报每吨1,979.5美元，三个月期镍微幅上涨0.24%,至每吨14,960美元，三个月期锡则上涨1.11%，最新报每吨32,625美元。

6月17日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜下跌，因以色列和伊朗进行的第五天冲突，加深了人们对中东不稳定及其抑制全球经济增长和工业金属需求的担忧。 美元走强，加剧了市场的负面情绪。使得以美元计价的大宗商品对持有其他货币的买家来说更加昂贵。 伦敦时间6月17日17:00(北京时间6月18日00:00)，LME三个月期铜下跌34美元或0.35%，收报每吨9,669美元。 由于以色列和伊朗之间的冲突升级引发了对更广泛地区冲突的担忧，全球股市下滑，而石油价格上涨。油价上涨抑制了经济增长，加剧了通胀压力。 “投资者感到不安，引发了对全球长期增长的担忧，并促使投资者从基本金属等周期性资产转向避险资产，”Panmure Liberum分析师Tom Price表示。 与此同时，花旗银行在一份报告中称，如果美国对进口铜征收关税，预计第三季度铜价将跌至8,800美元。 COMEX期铜较LME铜溢价，交易商和生产商通过将铜供应从其他市场转移到美国而获利。 LME铜买方面临供应吃紧，随着交易员争夺交易所仓库中不断下降的铜库存，现货铜价飙升。 现货铜较三个月期铜的现货溢价跳升至每吨122美元上方，为2022年10月以来最高，4月底时为贴水。这表明交易所仓库中的库存不足以满足交易商的需求。此前，LME可交割库存今年已减少80%。

在 2025印尼矿业大会暨关键金属会议 会后，SMM镍产业营销总监吴臣宇，镍行业分析师Enzo带领国际拜访团前往 盛屯集团 走访交流，受到了公司一众领导的热烈欢迎。经过此次走访，SMM及国际拜访团对盛屯集团的产品、技术以及公司发展情况有了更深入的了解，同时，对镍行业的市场现状，以及存在的问题有了更深刻的认识，将继续与各大企业深化合作，以实现优势互补，共同推动全球镍产业的发展。 企业简介 盛屯集团成立于1993年，总部位于深圳，全球运营中心设在成都。集团专注于能源材料的发展，包括镍、钴、锂、铜等。目前，盛屯集团旗下拥有约100家子公司，其中两家为上市公司：其中 盛屯矿业 ：成立于1995年，总部位于福建厦门，并在上海证券交易所上市。公司专注于能源金属（铜、镍、钴）的开发与应用； 盛屯锂能 ：成立于2008年，总部位于四川成都，并在深圳证券交易所上市。公司主要经营锂精矿、碳酸锂、氢氧化锂和氯化锂的采矿、冶炼及深加工。 盛屯集团在印尼的布局如下： 友山镍业有限公司 友山镍业有限公司位于印度尼西亚北马鲁古省中哈马黑拉岛的韦达湾工业园，采用火法冶炼工艺，运营四条RKEF生产线，年产镍金属当量达3.4万吨。主要生产镍生铁（NPI）和低镍铁镍合金，并计划升级至高镍铁镍合金。项目配套设施包括一座250兆瓦的自备电厂和一个5万吨级专用码头。公司于2020年开始试生产，2021年实现满负荷生产。 盛拓锂能 盛拓锂能坐落于印尼苏拉威西岛的莫罗瓦利工业园（IMIP），占地约65公顷，主要生产氢氧化锂和碳酸锂。公司规划年产12万吨锂化合物，其中包括10万吨氢氧化锂和2万吨碳酸锂。项目一期预计于2024年第二季度投产，年生产能力为5万吨氢氧化锂和1万吨碳酸锂。目前，一期项目已聘用超过1400名印尼员工及300多名中国员工。

在 2025印尼矿业大会暨关键金属会议 会后，SMM镍产业营销总监吴臣宇，镍行业分析师Enzo带领国际拜访团前往格林美雅加达办事处走访交流，受到了公司一众领导的热烈欢迎。经过此次走访，SMM及国际拜访团成员对格林美的产品、技术以及公司发展情况有了更深入的了解，同时，对镍行业的市场现状，以及存在的问题有了更深刻的认识，将继续与各大企业深化合作，以实现优势互补，共同推动全球镍产业的发展。 企业简介 格林美的总部位于中国深圳。2002年，由许开华教授创立。格林美就是绿色生态制造（G—Green E—Eco M—Manufacture）。格林美在2003年率先提出“资源有限、循环无限”的产业理念，并倡导以开采城市矿山的商业模式化解资源危机、环境污染与气候变暖的矛盾，先后在深圳证券交易所和瑞士证券交易所上市，是中国资源循环的第一家上市公司，净资产30+亿美元，股本金51亿股，年产值50+亿美元，员工总数11,000+人，在中国8省市、韩国、印尼、南非建成16个废物循环工厂与新能源材料制造基地，位居位居中国环保企业民营第1名，回收的动力电池占全球报废数量的10%，回收的电子废弃物占中国报废总量的10%，制造的三元前驱体材料装配全球三元新能源的15%，循环再造的四氧化三钴材料装配全球25%的数码手机，是世界领先的废物循环企业，被中国政府授予国家绿色工厂、国家循环经济示范企业、国家城市矿山示范基地、国家生态文明普及基地与全国中小学环境教育基地，中国政府国家废物工程技术中心、国家能源金属资源与新材料重点实验室在格林美组建，格林美对全球废物减少的贡献登载在<NATURE>刊物，并斩获2018年达沃斯世界经济论坛循环经济奖与2020年鲍尔森可持续发展基金绿色创新奖，2023-2024年连续在COP28/COP29联合国气候大会代表中国企业报告中国绿色发展的成就，成为全球城市矿山开采的领导者与全球新能源产业的推动者，成为推动世界绿色发展与碳减排的杰出代表。 2013年7月，习近平总书记视察了格林美武汉园区，习总书记高度肯定格林美的废物循环模式，并指出：“变废为宝、循环利用是朝阳产业。垃圾是放错位置的资源，把垃圾资源化，这是化腐朽为神奇，既是科学，也是艺术，希望企业再接再厉。 2018年9月以中国新能源行业第一家企业率先到印尼投资发展，首次提出“把红土镍矿投进去，把新能源材料炼出来”的产业理念，成为推动印尼镍资源由传统不锈钢冶炼模式向新能源的绿色冶炼模式转型的先行者。2019年以来，率先以“科技+文化”中国柔性力量，为印尼建设科学研究中心与培养高级冶金工程技术人才，推动印尼冶金技术本土化、技术人才本土化与知识产权本土化，让中国技术与教育造福印尼，惠及民心，创造中国印尼科技文化交流的新历史。 公司投资镍资源项目，推动印尼镍资源从炼不锈钢到炼新能源材料。具体来看：2019年1月以来，在印尼中苏拉威西省IMIP园区投资37亿美元，建成“科技、智慧与绿色”的镍资源高技术产业园，创造8个亮点，令全球瞩目。全球第一个由红土镍矿直接生产“MHP-硫酸镍晶体—电积镍—三元前驱体—三元正极材料”全产业链的园区。全球单一园区年产15万吨金属镍的MHP已经成功运行；世界第一例由企业自主技术、自主设计、自主运行的红土镍矿湿法冶金（HPAL）成功案例；世界第一例超大容积1168立方米高温高压反应器的成功应用案例；印尼第一条年产5万吨三元前驱体材料建成投产；2025年10月，印尼第一条3万吨超高镍正极材料将建成投产；投入产出、产品质量与经济效果均居世界一流水平；实施了技术、人才与知识产权的本土化。 面对长期以来印尼镍资源只能由国外企业主导开发的局面，许开华教授输出技术，由印尼本地矿山企业默迪卡公司控股成立ESG合资公司，成为印尼历史上第一个由印尼本地矿主主导高质量开发镍资源生产新能源材料的公司，推动中国技术与印尼资源的深度合作，实现取得与给予的平衡。项目于2023年10月16日，在佐科总统见证下签署合资协议，已经于2024年投入运行，创造从签约到投产仅需12个月的全球案例。 此外，公司还将建设印尼第一个绿色镍园区，2024年11月10日，在印尼新总统普拉博沃首次出访中国期间，印尼总统普拉博沃见证格林美与VALE签署建设世界一流的镍资源零碳园区，让印尼的镍绿色起来。地址位于莫罗瓦利SAMBALAGI，采用全绿色设计理念，是全球第一个HPAL零碳绿色工厂，成为印尼镍资源工业走向绿色镍转型升级的代表园区，成为印尼实践碳中和的先锋。 园区采用“绿色+安全+科技+智慧+循环经济教育”的设计理念，绿色能源、绿色制造、绿色湿地、生物多样性保护、绿色交通、节能降耗、低碳消费、森林园区”等8大绿色要素，满足全球新能源碳足迹的需要。且园区采用绿色能源，不使用煤电，100%能源使用绿色电力，由“余热+光伏+生物质能源”组合供电，实施碳足迹流管理； 在全球镍资源及其下游产业链中，该园区在以下六个方面具有标志性地位：世界一流的镍资源及下游产业链绿色园区、世界一流的镍资源全产业链高科技智慧产业园、世界一流的新能源与循环产品消费展示中心、世界一流的退役动力电池及废料循环利用中心、世界一流的镍资源及下游产业链创新中心以及世界一流的ESG标杆园区。

6月16日（周一），伦敦金属交易所（LME）基本金属收盘大多上涨，受助于金属需求增长的希望。 伦敦时间6月16日17:00(北京时间6月17日00:00)，LME三个月期铜上涨58美元或0.6%，收报每吨9,703美元。在4月触及2023年11月以来最低后，铜价已回升20%。　 中国国家统计局数据显示，5月份，随着政策组合效应持续释放，稳经济促发展效果显现，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，充分展现了我国经济的韧性和活力。也要看到，外部不稳定不确定因素较多，国内需求扩大内生动能尚需增强，经济持续回升向好基础仍需稳固。 “所有这些消费品，比如空调、洗衣机和电动汽车，仍欣欣向荣。只要人们还在购买这些东西，就对基本金属有利。”Commodity Market Analytics的Dan Smith表示。 周一的数据显示，LME铜库存再下降7,300吨，至107,325吨，这是一年多以来的最低水平。过去四个月铜库存已经下降60%。 美元趋弱也支撑了基本金属， 使得以美元计价的大宗商品对于使用其他货币的买家来说更加便宜。 不过中东地区不断升级的冲突在一定程度上抑制了乐观情绪。

2025年4月印尼不锈钢出口至中国约9.59万吨，较上月增加约0.74万吨，环比上升约8.34%，同比下降约25.62%。 分国别来看，4月印尼出口国家及地区前十里，各国增减表现增减不一。整体来看，不锈钢出口总量较上月继续走弱，共37.5万吨，较上月减少约2万吨。另外，出口前十国家总量占当月出口量的99.88%，较上月下降约0.05个百分点，表明印尼不锈钢出口国范围较上月有所扩张。4月伊始，中美对等关税政策不断升级，其中 美国对华关税共145%（含34%基础关税+50%报复性关税+41%追加惩罚性关税+20%芬太尼关税） ， 中国对美国关税共125%（叠加基础关税后，部分商品综合税率达49%-125%） 。对等关税对全球商品经济造成较重冲击，国内不锈钢期货盘面跌落至近年来新低。而在对等关税前期不锈钢产业链正处于春节后正向传导阶段，不锈钢产量处于高位，原料价格强势，节后不锈钢价格迅速下跌导致不锈钢厂进入全面利润倒挂阶段，市场高库存使得对印尼不锈钢的需求增长难以为继，当月印尼回流的不锈钢总量仅环比上升8.34%，同比出现了25.62%的降幅。当月，出口至中国台湾、越南、印度、意大利出现不同程度的下降，其中减量幅度较大的分别为印度、意大利、中国台湾，环比分别下降约40.27%、38.62%、10.69%。 从原料端来看，4月不锈钢主要原料价格出现回落，镍铁方面受到不锈钢负反馈短时间内开始传导，镍铁价格快速下跌，但成本支撑坚挺下，镍铁下跌幅度低于不锈钢的价格回落，印尼冶炼厂仍维持生产，并且在前期不锈钢采购较为积极下，4月印尼出口至中国镍铁总量维持高位。原料供应充足下，虽在不锈钢厂面临亏损下，国内不锈钢厂产量仍表现较为乐观，进一步抑制了对印尼的需求。据了解，受到特朗普关税冲击，全球贸易流向或出现潜移默化的改变，同时印尼不锈钢厂也下调了粗钢的排产，预计5月印尼可出口不锈钢量将有所下滑，出口至中国总量或同时走弱。 分型态来看，4月不锈钢废料出口量约0.24万吨，环比下降约43.25%，同比下降约0.11%；不锈钢钢坯出口量约10.69万吨，环比下降约22.61%，同比下降约8.27%；不锈钢热轧出口量约16.92万吨，环比下降约0.79%，同比下降约2.33%；不锈钢冷轧出口量约9.57万吨，环比上升约17.02%，同比下降约11.11%；不锈钢棒线材出口量约3.26吨，环比下降约0%，同比下降约51.7%。 》点击查看SMM不锈钢数据库