榆林统计局发布的数据显示：前三季度，面对复杂严峻的国际环境和各种风险挑战，榆林市上下深入学习贯彻习近平总书记来陕考察重要讲话重要指示精神，严格落实省、市工作要求，坚持稳中求进工作总基调，扎实推进“三个年”活动，全市经济在有效政策作用和扎实工作推动下，经济运行呈现承压稳进、持续向好的态势。 根据地区生产总值统一核算结果，前三季度全市实现地区生产总值4880.67亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%，增速较上半年加快1.1个百分点，其中第一产业增加值107.99亿元，增长3.5%，增速较上半年加快0.3个百分点；第二产业增加值3596.01亿元，增长5.3%，增速较上半年加快2.2个百分点，其中规模以上工业增加值增长4.5%；第三产业增加值1176.67亿元，增长5%，社会消费品零售总额增长5%。固定资产投资增长5.5%。城镇常住居民人均可支配收入32115元，增长5.9%；农村常住居民人均可支配收入12783元，增长7.9%。 一、农业生产逐步向好 前三季度，全市农林牧渔业实现总产值202.07亿元，同比增长3.2%，增速较上半年加快0.6个百分点；实现增加值114.97亿元，增长3.6%，增速较上半年加快0.3个百分点。在种植业方面，蔬菜及食用菌产量105.65万吨，增长2.1%。在畜牧业方面，猪肉产量8.17万吨，增长7.8%，羊肉4.74万吨，下降2.6%，牛肉0.83万吨，增长9.4%，禽肉0.38万吨，增长5%；牛奶产量5.53万吨，增长5.8%，禽蛋4.68万吨，下降2%。三季度末，生猪存栏118.04万头，增长2.6%，出栏101.05万头，增长6.8%；羊存栏595.41万只，增长4.3%，出栏332.33万只，增长3.2%；牛存栏、出栏分别增长8%、8.3%；家禽存栏下降3%,出栏增长5.4%；能繁母猪存栏10.21万头，增长4.1%。 二、工业经济稳中有进 前三季度，全市规模以上工业增加值同比增长4.5%，较上半年加快1.6个百分点。 从三大门类看，采矿业增加值同比增长4.5%，制造业增长7.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业下降1.8%。 从能源和非能源看，能源工业增加值同比增长5.5%，其中煤炭开采和洗选业增长4.5%，石油和天然气开采业增长4.1%，石油、煤炭及其他燃料加工业增长24.9%，电力、热力生产和供应业增长1%；非能源工业增加值下降7.4%，其中化学原料和化学制品制造业下降4.3%。 从产品产量看，全市36种主要工业产品中20种产品产量保持正增长，其中原煤产量44654.95万吨，原油808.78万吨，原油加工量377.12万吨，天然气170.33亿立方米，液化天然气99.77亿立方米，发电量1183.52亿度，精甲醇256.98万吨，聚乙烯160.83万吨，聚丙烯126.93万吨，聚氯乙烯125.43万吨，电解铝46.61万吨，金属镁35.65万吨，多晶硅11813.1吨，铁合金85.28万吨，兰炭2447.69万吨，煤焦油205.28万吨，烧碱86.16万吨，电石167.67万吨，水泥464.74万吨，平板玻璃619.43万重量箱。 三、服务业继续恢复 前三季度，第三产业增加值同比增长5%，其中批发和零售业、交通运输、仓储和邮政业、住宿和餐饮业、金融业、房地产业、其他服务业增加值分别增长8.7%、0.9%、14.1%、14.3%、4.5%、1.7%。 四、投资保持平稳增长 前三季度，全市固定资产投资同比增长5.5%。分领域看，工业投资下降3.3%，基础设施投资增长12.6%，房地产开发投资增长15.2%。分产业看，第一产业投资下降0.5%，第二产业投资下降0.2%，第三产业投资增长13.3%。截至9月末，商品房销售面积163.4万平方米，下降1.8%，商品房销售额128.61亿元，增长2.4%，商品房待售面积115.76万平方米，增长0.5%。 五、市场消费持续活跃 前三季度，全市社会消费品零售总额559.98亿元，同比增长5%，增速与上半年持平，其中限额以上社会消费品零售额214.45亿元，增长4.1%。从经营地看，城镇消费品零售额406.37亿元，增长5.4%，乡村消费品零售额153.60亿元，增长3.8%。从消费类型看，商品零售497.69亿元，增长3.8%，餐饮收入62.29亿元，增长15.1%。 六、居民收入增长加快 前三季度，全体居民人均可支配收入23451元，同比增长7%，增速较上半年加快0.3个百分点。按常住地分，城镇常住居民人均可支配收入32115元，增长5.9%，增速较上半年加快0.3个百分点；农村常住居民人均可支配收入12783元，增长7.9%，增速较上半年加快0.1个百分点。 七、先行指标总体趋好 用电方面，前三季度全社会用电量538.87亿度，同比下降3.3%，降幅较上半年收窄3.9个百分点，其中工业用电量471.06亿度，下降4.8%，降幅较上半年收窄4.3个百分点。9月，全社会用电量59.7亿度，增长9.6%，其中工业用电量52.52亿度，增长8.3%。 交通运输方面，前三季度全市公路、铁路客货运周转量同比分别增长3.8%、4.7%，分别较上半年加快2.2、0.4个百分点；航空旅客和货邮吞吐量增长130.3%。 金融方面，9月末全市金融机构人民币各项存款余额7852.9亿元，同比增长15.1%；人民币各项贷款余额2944.04亿元，增长7.7%。 八、市场主体增势平稳 9月末，全市共有各类市场主体368167户，较上年末增加20212户，增长5.8%。分类型看，企业115813户，较上年末增加9152户，增长8.6%，其中内资企业115574户，增加9134户，内资企业中私营企业108451户，增加8485户；外商投资企业239户，增加18户。个体工商户241332户，较上年末增加11099户，增长4.8%。农民专业合作社11022户，较上年末减少39户，下降0.4%。 总的来看，前三季度我市经济运行呈现稳中向好势头，高质量发展稳步推进。但也要看到，世界政治经济形势更趋错综复杂，国内需求仍显不足，经济持续向好基础仍需巩固，我市经济稳增长仍然面临着较大压力和风险挑战。下一步，要坚持稳中求进工作总基调，不断加大工作推动力度，持续强化服务保障质量，充分释放政策效力效能，着力推动全市经济平稳增长，努力实现全年经济社会发展目标。 点击查看链接详情： 》 榆林市前三季度经济运行稳中向好

据海关总署统计数据显示，2023年9月份中国出口各类镁产品3.00万吨，环比8月份出口量下降8.26%，同比下降11.50%；出口金额约1.01亿美元，环比8月下降2.88%,较去年同期下降26.81%。 1-9月中国共出口各类镁产品29.99万吨，同比下降20.68%；累计金额10.46亿美元，同比下降53.52%。其中镁锭共出口15.38万吨，同比下降25.45%；镁合金共出口8.08万吨，同比下降24.63%；镁粉共出口5.55万吨，同比上涨12.8%。 2023年1-9月中国各类镁产品出口统计情况 (单位：万吨、万美元)

伊之密日前公告了接受机构调研的情况： 对于公司 2023 年前三季度毛利率同比上升的原因？伊之密表示：公司2023 年前三季度毛利率为 33.13%，实现同比增长，主要原因包括： ①2023年公司推出新产品，毛利有所提升。②原材料价格逐步下降，毛利率同比上升。③人民币贬值带来海外收入毛利率提升等。公司将努力做好成本控制，提升生产效率，稳定公司产品的毛利率水平。 对于目前公司超大型压铸机的研发与订单情况？伊之密表示： 目前，公司已完成 6000 吨、7000 吨、8000 吨及 9000吨超大型压铸机研发。公司与一汽、长安等知名车企在一体化压铸等方面有着紧密的合作。目前与一汽和长安的合作进程顺利，与一汽公司合作的为 9000 吨大型压铸机，目前已完成生产与小批量试制；与长安公司合作的为四台 7000 吨大型压铸机，现有两台 7000 吨压铸机发往客户，正在组装调试过程中，预计年底可投入使用，另有两台正在生产。在一体化压铸领域，公司陆续与国内实力强劲的整车厂达成合作，是公司的大型压铸机取得突破性进展的重要标志。下一步，公司将加大拓展力度，为更多的客户提供更好的解决方案，推动一体压铸这一全新应用场景的更快发展。 对于近年来公司注塑机市场份额不断提升的原因？伊之密表示：自 2010 年以来，公司注塑机业务一直以优于行业增速的势态发展。原因主要包括：公司注塑机团队稳定性高，战斗力强，人才储备较为丰富；公司始终坚持创新驱动高质量发展的思路，重视研发，研发投入逐年加大，研发队伍逐年壮大，具备较强的研发、设计以及技术改善能力，能为公司的产品和服务提供最好的技术保障；公司产品主要采用直销模式，售前、售中、售后服务体系完善，服务反应速度快、标准高，客户购买体验良好，客户满意度较高；公司海外市场布局较完善，近年来外销增速较高，海外市场份额进一步提升。 对于请公司 2023 年前三季度海外市场的情况？伊之密表示：公司一直坚持全球化战略，目前已有超过 40 多个海外经销商，业务覆盖 70 多个国家和地区。据统计，公司近十年的海外销售复合增长率明显高于国内市场，发展迅速，全球化进程进展喜人。2023年前三季度，公司的外销收入继续保持平稳增长。海外的注塑机、压铸机市场空间巨大，未来海外市场有望迎来快速发展。截止目前，公司已在印度设立工厂、并成立德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等，海外市场布局不断扩大，公司将进一步拓展海外市场，提高海外市场份额。 对于公司对近几年注塑机行业的判断?伊之密表示：注塑机业务方面，2020 年，2021 年行业景气度良好，公司的毛利率水平较高。从 2021 年下半年开始，注塑机国内市场需求从火爆逐渐转向平稳。2022年注塑机行业景气度同比有所下滑，但公司仍保持着不错的发展势头。2023年前三季度，注塑机行业景气度有所回升，注塑机需求较为稳定，公司注塑机产品的销售收入同比有所上涨，优于行业整体水平。另外，由于汽车行业特别是新能源汽车的快速发展，公司二板机产品销售情况较为良好，全电动注塑机继续保持快速增长态势。注塑机应用场景广泛，公司看好注塑机市场的持续向好发展。公司会继续加大对汽车等重点行业的深度开发，积极把握新的市场机遇，更好的满足行业及客户新的需求。 对于公司近年来全电动注塑机的状况？伊之密表示：全电动注塑机是注塑机的重要分支。公司高度重视全电动注塑机的研发、生产、销售。2023年前三季度，公司的全电动注塑机保持平稳增长态势。公司在 FE 系列的基础上，开发了 FF 全电动注塑机，产品系列进一步完善，应用场景进一步丰富。目前，全电动注塑机以中小型三板机为主，产品在性能、质量、效率、环保等各方面优于传统注塑机，进口替代空间较大。 东吴证券点评伊之密三季报的研报显示：2023Q1-Q3公司实现营收29.4亿元，同比增长3.37%；归母净利润3.65亿元，同比增长11.47%；扣非归母净利润3.44亿元，同比增长15.32%。其中Q3实现营收9.8亿元，同比增长5.95%；归母净利润1.13亿元，同比增长29.96%；扣非归母净利润1.02亿元，同比增长30.74%。在制造业复苏进程不及市场预期背景下，公司通过推出新产品、改变销售策略等方式积极应对，业绩端仍保持稳健增长。销售毛利率逐步回升，期间费用控制良好。产能扩张保障主业成长性，大型压铸机打开长期空间。公司持续扩张产能，保障主业未来成长性。1）印度古吉拉特邦工厂于2022年10月正式投产，该工厂全面达产后年度产能可达2000台；2）五沙第三工厂于2022年12月正式投产，全面达产后预计能为公司注塑机产品线新增年度产能25亿元。风险提示：行业景气度不及预期、海外拓展不及预期、原材料价格上涨。 西南证券的研报指出：Q3业绩符合预期，营收稳中有增。2023年以来公司所处行业景气度相对平稳，注塑机、压铸机需求较为稳定，行业竞争较为激烈，公司通过推出新产品、改变销售策略、优化供应链管理等策略积极应对，收入端实现平稳增长，利润端整体受益于新产品推出和原材料价格下降。Q3毛利率持续改善。2023年Q1-Q3公司整体毛利率33.1%，其中Q3毛利率34.1%，同比提升4.7pp，环比提升1.3pp。Q3期间费用率22.1%，同比提升1.2pp，环比提升6.3pp，其中Q3销售费用率同比下降1.8pp，管理费用同比提升0.2pp，研发费用率同比提升0.1pp，财务费用率同比提升2.7pp。Q3净利率11.8%，同比提升2.1pp，环比下降3.2pp。公司未来增长点：注塑机行业复苏、中小压铸机利润率改善、大型压铸机贡献业绩增量。注塑机行业具有周期性，2023年注塑机行业有望迎来复苏，公司确定性受益；2022年公司发布LEAP系列压铸机，对标国外高端产品，中小型压铸机利润率有望改善；公司大型压铸机在手订单10台，9000T压铸机与一汽铸造战略合作签约，7000T压铸机相继获得中国长安、云海金属、襄阳长源朗弘、广东鸿图等客户订单合计9台，整车厂客户端目前进展顺利，具备标杆性意义。风险提示：主要原材料价格波动风险；行业市场竞争加剧的风险；下游汽车3C等行业周期性波动的风险；一体化压铸产业发展不及预期风险。

宝武镁业10月30日在投资者互动平台回应了部分投资者关心的问题。 对于公司与理想是否有合作的问题，宝武镁业10月30日回应： 公司为理想提供镁合金座椅支架类产品，间接供应铝电池托盘。 ”据悉宝钢与沙特阿美和沙特主权基金成立钢铁制造基地，请问这个项目公司是否会参与，或使用镁基储氢冶炼钢铁制品等更多一带一路项目。“宝武镁业回应：宝钢与沙特阿美和沙特主权基金成立钢铁制造基地，这个项目公司目前尚未参与,但为公司走向国际化提供了一个新的平台。 ”对于青阳项目的砂石是否开始销售“的问题，宝武镁业回应： 公司青阳项目的矿石已经开始销售。 对于”鉴于镁合金的轻量化以及防电磁，导热，导电等方面的优异性能，管理层是否认为镁合金在5G通讯，vr AR等领域有新的应用潜力？“的问题，宝武镁业回应： 鉴于镁合金很轻且防辐射，导电和导热性能好，目前在5G通讯基站上已经用于屏蔽盖板；有头部科技公司拟在VR头显上应用镁合金，可用于远程会议以及娱乐系统。在AR领域，镁合金是最适用于机器人制造的材料之一。 对于目前大股东还有哪些镁业相关板块业务未来会装进上市公司？，宝武镁业10月30日回应：2023 年 6 月 20 日，中国宝武出具《关于避免同业竞争的承诺函》：如本公司（包括本公司现有或将来成立的全资子公司、控股子公司和其他受本公司控制的公司或组织）与云海金属（现宝武镁业）构成同业竞争的，本公司将按照相关证券监管部门的要求，在适用的法律法规及相关监管规则允许的前提下，于本次非公开发行完成之日起 3 年内，本着有利于云海金属（现宝武镁业）发展和维护股东利益尤其是中小股东利益的原则，综合运用资产重组或其他合法方式，稳妥推进相关资产及业务整合事宜。 对于“巢湖，五台山新增那么多产能，公布公司业绩下降，是不是意味着新增产能投产即亏损。公司是不是应实行转型等问题？“宝武镁业表示： 公司目前新项目还未投产，随着新产能的投产，且公司在原镁生产方面有明显的技术优势和成本优势，会增加公司的盈利能力。同时公司镁产能的提升，能够进一步稳定镁产品的价格，提高客户使用镁合金的信心。公司在发展原材料的同时，也在提高材料的自我转化率，深加工产品的销量及收入占比也在逐年提高，实现了转型升级。 自9月末“云海金属”更名为宝武镁业后，公司10月27日也发布了正式归属“宝武系”后的首份财报：公司前三季度实现营业收入55.63亿元，同比减少21.74%；归属净利润2.07亿元，同比减少64.17%。从三季度单季度来看，公司净利润有所改善。三季度实现营业收入20.30亿元，同比下降5.27%，环比增长10.42%；归属净利润8611.62万元，同比增长12.77%，环比增长21.78%。 宝武镁业在三季报中公告的其他重要事项提到： 1、2023 年 1 月，公司的合资公司安徽宝镁轻合金有限公司在安徽长江产权交易所以 33,000 万元的 价格竞得了青阳县童埠港口经营有限责任公司 100%的股权，并签署了《产权成交确认书》，青阳县童 埠港口经营有限责任公 100%股权竞拍为“青阳县酉华镇花园吴家白云岩矿区、26.5 公里廊道，运营年吞 吐量 3000 万吨码头，建设年产 30 万吨高性能镁基轻合金、15 万吨镁合金压铸部件、年产骨料及机制 砂 2500 万吨项目”的子项目。 2、2023 年 3 月，公司收到国务院国有资产监督管理委员会《关于宝钢金属有限公司收购南京云海 特种金属股份有限公司有关事项的批复》（国资产权〔2023〕98 号），国务院国资委原则同意宝钢金 属通过认购股份公司定向发行的不超过 6200 万股股份的方式取得股份公司控股权的整体方案。 3、2023 年 4 月，公司与宝钢金属有限公司与重庆大学签署了“关于公司和宝钢金属委托重庆大学 进行中温高密度低成本镁基固态储氢材料产品研发及中试的协议”，本次合作的目标是在前期三方合作 既得成果的基础上继续合力优化固态储氢材料并且进行产线化试制，快速推进规模化生产。 4、2023 年 4 月 21 日，公司收到深圳证券交易所出具的《关于受理南京云海特种金属股份有限公 司向特定对象发行股票申请文件的通知》（深证上审〔2023〕326 号）。深交所对公司报送的向特定对 象发行股票的申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，决定予以受理。 5、2023 年 4 月，公司受让控股子公司安徽镁铝建筑模板科技有限公司股东南京领航云筑新材料科 技有限公司持有的安徽镁铝建筑模板科技有限公司 37.5%的股权。本次交易完成之后，公司持有安徽镁 铝建筑模板科技有限公司 100%的股权。 6、2023 年 6 月 28 日，公司收到深交所上市审核中心出具的《关于南京云海特种金属股份有限公 司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》，深交所发行上市审核机构对公司向特定对象发行 股票的申请文件进行了审核，认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求，后续深交所将按规定 报中国证券监督管理委员会履行相关注册程序。 7、2023 年 8 月，公司和甘肃腾达西铁资源控股集团有限公司签署投资协议，双方拟就 8×40500KVA 硅铁电炉（或等量值规模）建设项目开展合作，双方同意共同对甘肃西铁永通合金新材料 有限公司增资，并以合资公司作为本项目的建设和运营实体。项目名称为年产 30 万吨高品质硅铁合金 项目，投资总额为人民币 173,867.44 万元。项目全部达产后，可实现年均销售收入 209,918.80 万元, 年 均净利润 25,052.93 万元,所得税后全投资财务内部收益率为 18.67%，投资回收期为 6.09 年(含建设期)。 项目达产后，公司实现硅铁部分自给，控制原镁生产成本，增强综合竞争能力。 8、2023 年 8 月 10 日，公司收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意南京云海特种金属股 份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1685 号），批复内容如下：（1）同 意你公司向特定对象发行股票的注册申请。（2）你公司本次发行应严格按照报送深圳证券交易所的申 报文件和发行方案实施。（3）本批复自同意注册之日起 12 个月内有效。（4）自同意注册之日起至本 次发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告深圳证券交易所并按有关规定处理。 9、2023 年 9 月，公司变更了公司名称、证券简称、注册地址及注册资本并完成工商变更登记。公 司中文名称由“南京云海特种金属股份有限公司”变更为“宝武镁业科技股份有限公司”，证券简称由 “云海金属”变更为“宝武镁业”；公司英文名称由“NANJING YUNHAI SPECIAL METALS CO., LTD”变更为“BAOWU MAGNESIUM TECHNOLOGY CO., LTD”，英文简称由“YUNHAI METALS” 变更为“BAOWU MAGNESIUM”；公司注册地址由“南京市溧水经济开发区秀山东路 9 号”变更为 “南京市溧水区东屏街道开屏路 11 号”；公司注册资本由 64,642.2538 万元变更为 70,842.2538 万元； 公司证券代码不变：仍为“002182”；公司名称及证券简称启用日期：2023 年 9 月 20 日。

自9月末“云海金属”更名为宝武镁业后，公司也发布了正式归属“宝武系”后的首份财报：前三季净利润同比减少逾6成，但Q3单季环比有所提升。业内人士向财联社记者称，公司盈利水平的变动与今年镁价起伏高度相关。 根据宝武镁业近期披露，公司目前拥有10万吨原镁产能及20万吨镁合金产能。有券商机构统计，上述产能均位列全球第一。 此外，公司计划加大扩产规模，正在巢湖新建5万吨原镁产能、在五台新建10万吨原镁产能、在青阳新建30万吨原镁产能。随着各地新扩能达产以后，将能够达到50万吨原镁和 50万吨镁合金的规模。 财报显示，公司前三季度实现营业收入55.63亿元，同比减少21.74%；归属净利润2.07亿元，同比减少64.17%。 不过，Q3单季度来看，公司净利润有所改善。Q3实现营业收入20.30亿元，同比下降5.27%，环比增长10.42%；归属净利润8611.62万元，同比增长12.77%，环比增长21.78%。 有业内分析人士向财联社记者表示，云海金属的盈利高度依赖于镁价，且主要来自镁冶炼环节，近两年镁价大幅波动，去年受益于高镁价，公司盈利表现较好，之后镁价大幅回落，因此今年公司镁合金深加工产品的整体利润水平随之下滑。 近日在投资者互动平台，宝武镁业还表示，今年下半年至今镁金属价格是逐月上涨的，且下半年订单情况比上半年有增加。 值得一提的是，宝武镁业9月份公告，公司控股股东变更为宝钢金属，实际控制人变更为国务院国资委。宝钢金属战略控股公司的背后，被业内视作处于中国汽车板龙头位置的宝钢，通过进军镁铝行业，进一步巩固其在汽车供应链中的地位。 在宝钢股份今年业绩说明会上，公司也提出重塑其汽车板的竞争能力，提到宝钢汽车板原来的竞争力主要体现在合资品牌，但中国自主品牌和新能源车新势力近年来崛起，这部分产销量大增。 而宝武镁业正在为宝钢补足这一竞争力的缺失，可以形成产业资源的互补。近期宝武镁业披露，公司已为小鹏G6提供仪表盘支架，为问界M7提供后座椅支架横梁。公司称，镁合金座椅支架横梁不仅可以大幅降低车身重量，且具有隔音降噪减震的作用。 在10月份的公司投资者关系活动上，宝武镁业还介绍，公司在今年成功试制出一体化车身铸件和电池箱盖两类超大型新能源汽车结构件，两个产品的投影面积均大于2.2㎡。超大型镁合金结构件的试制成功，对镁合金在汽车、建筑、航空航天等行业的超大部件的应用具有重要战略意义。后续公司会跟客户合作研发、试用、量产。

瑞鹄模具10月23日晚间发布的业绩报显示：2023年前三季度，公司实现营收约12.98亿元，同比增加56.57%；归属于上市公司股东的净利润约1.54亿元，同比增加44.98%；基本每股收益0.84元，同比增加44.83%。 对于营业收入2023年1-9月发生额较上年同期增长56.57%，营业成本较上年同期增长57.07%，瑞鹄模具公告称：主要系公司2022年末制造装备业务在手订单较上年末增长较多，本期订单交付规模较上年同期增长明显以及汽车零部件销量增加共同影响所致。 瑞鹄模具此前发布的2023年半年报显示，上半年实现营业收入8.59亿元，同比增长100.73%；归属于上市公司股东的净利润9018.28万元，同比增长62.80%；基本每股收益0.49元。2022年末制造装备业务在手订单较上年末增长较多，本期订单交付规模较上年同期增长明显。截至报告期末，公司汽车制造装备业务在手订单34.94亿元，较上年末增长15.31%。截至报告期末，公司轻量化零部件业务定点并批供客户3个、定点开发中客户1个。公司2022年初开始介入汽车轻量化零部件业务，截至报告期末已取得多个客户数款车型的定点，部分产品已批产供应，其余产品下半年批产供应。报告期内，公司汽车制造装备业务在手订单充足，产能利用较为饱和，未来一段时期内，公司汽车制造装备业务收入可预期性较强。 民生证券点评瑞鹄模具三季报的研报显示：23Q3业绩超预期，盈利能力持续上行。受益于在手订单及产能的逐步释放，23Q3公司营收达4.38亿元，同比+9.41%/环比-7.75%,环比下滑主要系产线季度性较Q2下滑所致；23Q3公司归母净利润达0.64亿元，创单季度历史新高，同比大增25.64%，环比+35.67%，超我们此前预期。汽车模具龙头发力轻量化，迎来第二成长曲线。公司为国内汽车模具龙头企业，专注于汽车冲压模具与检具、焊装自动化生产线产品与智能机器人领域，客户涵盖捷豹路虎/福特/大众/奇瑞/吉利/长城/蔚来/理想/小鹏等车企。2022年初公司成立轻量化子公司，围绕汽车一体化压铸车身结构件、轻量化底盘件、动总及三电结构件等精密铝合金压铸件产品布局新业务。目前公司新业务、新建设项目整体进展顺利。随着新产品放量，公司有望迎来第二成长曲线。风险提示：原材料价格波动导致毛利率低预期，新品拓展不及预期，新产能投放不及预期，重点客户订单不及预期，汇率风险等。 东吴证券点评瑞鹄模具的研报指出：销售结构改善，盈利能力同环比均提升。装备制造+轻量化业务双轮驱动，产能扩张配合订单释放。公司装备制造业务订单持续增长，汽零业务规模效应不断凸显，产能扩张配合订单增长释放，公司业绩有望进一步提升。风险提示：乘用车价格战超过预期；铝合金价格上涨超出预期；核心客户放量不及预期。

万丰奥威10月24日晚间发布三季度业绩报告显示：公司产业定位“大交通”领域，秉承“双引擎”发展战略，致力于成为全球汽车金属部件轻量化推动者和通用飞机创新制造全球领跑者。2023年1-9月，公司实现营业总收入115.99亿元，较上年同期减少0.66%；实现归属于上市公司股东的净利润为5.36亿元，较上年同期减少9.68%，净利润同比下降主要是由于半年度计提无锡雄伟商誉减值1.49亿元所致，若剔除商誉减值影响，归属于上市公司股东的净利润同比增长15.39%。 对于汽车轻量化业务，万丰奥威介绍： 2023年1-9月，公司汽车金属部件轻量化业务实现营业收入97.5亿元，同比减少4.55%，但整体盈利水平较去年同期有较大幅度增长。 报告期内，公司汽车金属部件轻量化业务订单充足，销售情况良好 ，但受主要原材料铝锭、镁锭、钢材价格同比下降影响，致使营业收入同比减少。 公司汽车金属部件轻量化产业以“成为全球汽车金属部件轻量化推动者”为愿景，将持续围绕镁合金、铝合金等金属部件轻量化细分行业龙头应用优势，进一步加大以镁合金、铝合金为主导的轻量化金属应用技术的投入。公司将继续加强同核心新能源客户的合作，优化产品结构，增加大尺寸轮毂的配套，不断加速普及仪表盘支架大型件在国内中高端车和新能源车的应用，推进镁合金侧门内门板、后掀背门内门板等大型压铸件国产化应用，加强镁合金海外技术团队引进，建立镁瑞丁亚太工程中心，打造国内汽车零部件行业领先的研发机构，解决轻量化材料、工艺、设计与制造等领域的关键核心技术问题，并实现“本土化设计、敏捷化供应”，不断满足新能源汽车的崛起及汽车轻量化发展需求，积极推动行业发展。 对于通航飞机创新制造业务，万丰奥威表示： 2023年1-9月，公司通航飞机创新制造业务实现营业收入18.48亿元，同比增长26.51%，经营业绩稳步增长。 通航飞机制造业务以飞机创新制造为核心，不断强化“研发-授权/技术转让-整机制造和销售-售后服务”经营模式。报告期内，公司通航飞机制造业务订单充足，销售业务持续优化，高附加值新机型交付以及售后服务业务稳步提升。同时，公司不断研发推出新机型，在全球“碳减排”的大背景下，钻石飞机推出的 eDA40 纯电动飞机成功首飞；首架由国内制造的 DA50 飞机亦成功试飞，并取得国内 PC 生产许可证； 新型私人市场机型 DA50 获得美国 FAA 型号认可证书，并实现向美国客户的首次交付，标志着万丰钻 石 DA50 飞机正式进军美国市场。 此外，万丰奥威发布2023半年度报告显示，上半年，公司实现营业总收入75.07亿元，较上年同期增长3.91%；实现归属于上市公司股东的净利润为3.19亿元，较上年同期减少9.14%，净利润同比下降主要是由于计提无锡雄伟商誉减值1.49亿元所致，若剔除商誉减值影响，归属于上市公司股东的净利润同比增长33.31%。 万丰奥威半年报显示：作为轻量化镁合金新材料深加工业务全球领导者，年产能1,800多万套，拥有强大产业链整合能力，主要产品涉及动力总成、前端载体、仪表盘骨架、后掀背门内板、侧门内板等汽车部件；轻量化铝合金产品年产能4,200多万套，致力于汽车、摩托车高端铝合金车轮研发、制造、销售及售后服务，实现细分行业全球领跑。汽车铝合金车轮充分发挥轻量化技术应用优势，卡位新能源赛道，抓住传统车向新能源汽车转型的机遇，与主流新能源车企开展战略合作；摩托车铝合金车轮持续构建以中国市场为基础，印度市场为核心，不断发展日本、东南亚、欧美市场。同时，公司拥有行业领先的汽车冲压件研发和模具设计制造能力，不断专注汽车轻量化车身系统，包括座椅骨架及调节结构等，年产能3.5亿件，主要服务于国际知名主机厂核心供应商。公司环保达克罗涂覆具备无铬涂覆加工、溶液制造以及涂覆设备生产全产业链的生产和技术应用能力，年产能7万多吨，专注于汽车零部件涂覆加工，并不断拓展轨道交通、风电、航天、5G通信领域等领域，在国内涂覆行业处领先地位。 从不同业务来看，万丰奥威上半年汽车金属部件轻量化业务实现营业收入62.27亿元，同比减少2.14%%，但整体盈利水平较去年同期有较大幅度增长。报告期内，公司汽车金属部件轻量化业务订单充足，总体销量同比增长，但受主要原材料铝锭、镁锭、钢材价格同比下降影响，致使营业收入同比减少。其中铝合金车轮业务营业收入36.38亿元，同比减少1.86%；镁合金业务营业收入20.30亿元，同比减少3.85%。上半年，公司通航飞机创新制造业务实现营业收入12.80亿元，同比增长48.62%，经营业绩稳步增长。

据中天时代镁业消息：10月23日上午，中天时代镁业与陕建九建集团举行镁铝合金建筑模板合作协议签约仪式，榆林市人大常委会党组书记/主任、市铝镁及兰炭深加工产业链链长王国忠出席并讲话，市发改委党组书记/主任崔渊、市工信局副局长柴剑、市住建局副局长邵小军、市工商联主席张修前、绥德县产业创新园区管委会主任李锦鹏、榆林镁业集团总经理周军虎等出席仪式，陕建九建集团党委书记/董事长张国华、中天时代镁业董事长黄小波分别致辞，陕建九建集团党委副书记、总经理王彤主持仪式。 黄小波表示，镁合金建筑模板是中天时代镁业重点开发和推广应用的产品之一，目前已建成全球首个镁合金建筑模板研发中心和全国首条镁合金挤压建筑模板生产线，在上海、扬州、徐州、太原、兰州等地开展了项目试用，并在省住建厅的组织指导下，联合中铁建设集团、重庆大学等单位编制全球首个《建筑工程镁合金模板技术规程》。此次与陕建九建集团达成合作，标志着镁合金建筑模板在榆林本土首次应用落地。中天时代镁业将密切配合陕建九建集团，认真开展产品的设计、加工和现场施工，努力打造精品工程、样板工程。同时不断探索、创新，开发更多适用于建筑行业的镁合金产品，为榆林建筑行业绿色转型贡献更多镁的力量，也为榆林千亿级镁铝产业战略贡献更多中天时代力量。 张国华表示，此次合作是抢抓市场机遇、适应行业格局、推动我市建筑行业做大做强、高质量发展的重大举措，更是双方寻求发展、共享机遇、实现共赢的一次重要合作。中天时代镁业生产的镁铝合金建筑模板符合项目施工要求，特别是在缩短施工工期和提高工程质量方面具有显著优势。陕建九建集团将充分发挥设计、投资、建造等方面的全产业链优势，更好地响应榆林市委、市政府确立打造千亿级镁铝产业集群、构筑“中国镁谷·世界镁都”产业新高地的战略号召，共同推动镁铝合金建筑模板在建筑领域全面推广与应用，助力榆林镁产业转型升级、高质量发展。 柴剑表示，榆林镁产业历经二十多年的发展，产业规模稳步向千亿级迈进，驱动内核逐步由资源禀赋型向技术创新型转变，正在努力构建把握未来发展主动权的新发展格局。但榆林本地应用市场空白，成为制约产业高质量转型的短板。未来我们将把握经济社会绿色化、低碳化发展理念，顺应轻量化行业发展趋势，瞄准汽车零配件、建筑模板、固态储氢等市场细分领域，大力发展镁合金深加工产业。其中镁合金建筑模板具有快速形成市场规模的潜力，更加贴合榆林镁产业发展现状，应用场景广阔。市工信局会大力支持镁合金建筑模板创新发展，同时需要发改、住建等部门共同发力，为镁模板大规模应用打好政策铺垫。 王国忠指出，镁是地球上资源最为丰富的金属，且能循环利用，随着镁冶炼工艺的改进提升，成本会有很大的下降空间。榆林打造千亿级镁产业关键在应用，应用的主要方向在轻量化和节能环保领域。中天时代镁业经过前期大量的投入和付出，开发出镁合金氢瓶支架、建筑模板等应用产品，且通过本次合作实现了镁合金建筑模板的本地化应用。要求相关部门大力支持这种敢吃第一个螃蟹的创新举措，对首创企业、首用企业给予必要的政策补贴和扶持。同时要求企业加强产学研用合作，联合攻克产品使用过程中的个别缺陷，制订相关标准，共同推动镁合金建筑模板的大规模应用。

东吴证券点评伊之密三季报的研报显示： 制造业复苏不及预期下，公司业绩维持稳健增长： 2023Q1-Q3公司实现营收29.4亿元，同比增长3.37%；归母净利润3.65亿元，同比增长11.47%；扣非归母净利润3.44亿元，同比增长15.32%。其中Q3实现营收9.8亿元，同比增长5.95%；归母净利润1.13亿元，同比增长29.96%；扣非归母净利润1.02亿元，同比增长30.74%。在制造业复苏进程不及市场预期背景下，公司通过推出新产品、改变销售策略等方式积极应对，业绩端仍保持稳健增长。 销售毛利率逐步回升，期间费用控制良好： 2023Q1-Q3公司销售毛利率为33.1%，同比+3.0pct，其中Q3单季度毛利率为34.1%，同比+4.7pct，环比+1.3pct，我们判断主要得益于原材料成本下降，价格端未见明显改善。 2023Q1-Q3公司销售净利率为12.8%，同比+1.0pct，主要得益于销售毛利率的提升。费用端前三季度期间费用率为19.5%，同比+1.1pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为9.2%/5.0%/5.1%/0.2%，同比分别0/0/+0.5/+0.6pct，财务费用率增加主要系本期汇兑收益下降所致，公司整体费用控制稳定向好。 产能扩张保障主业成长性，大型压铸机打开长期空间： 公司持续扩张产能，保障主业未来成长性。1）印度古吉拉特邦工厂于2022年10月正式投产，该工厂全面达产后年度产能可达2000台；2）五沙第三工厂于2022年12月正式投产，全面达产后预计能为公司注塑机产品线新增年度产能25亿元。 根据公司官方公众号披露，2023年8月31日两台伊之密LEAP7000T超大型压铸机已成功交付长安，预计将用于长安新一代新能源汽车的前舱和后底板的生产。截至目前LEAP系列压铸机已经实现380T-9000T的全覆盖，公司超重型压铸机厂房已经于2022年12月投产，具备年产大型压铸机100台的能力。我们判断随着一体化压铸工艺的逐步成熟，公司作为核心设备商将充分受益。 盈利预测与投资评级：考虑到下游通用制造业复苏不及预期，我们下调公司2023-2025年归母净利润预测值至5.10(原值5.58)/6.74(原值7.35)/8.38(原值9.46)亿元，当前股价对应PE分别为15/12/9倍，维持“增持”评级。 风险提示：行业景气度不及预期、海外拓展不及预期、原材料价格上涨。

民生证券证券点评瑞鹄模具三季报的研报显示： 投资要点 事件概述： 2023 年 10 月 23 日，公司发布 2023 年三季度业绩预告， 23Q1-Q3 公司实现营收 12.98 亿元，同比+56.57%；归母净利润 1.54 亿元，同比+44.98%；扣非归母净利润 1.34 亿元，同比+64.72%。 23Q3 业绩超预期，盈利能力持续上行。 受益于在手订单及产能的逐步释放，23Q3 公司营收达 4.38 亿元，同比+9.41%/环比-7.75%,环比下滑主要系产线季度性较 Q2 下滑所致； 23Q3 公司归母净利润达 0.64 亿元， 创单季度历史新高，同比大增 25.64%，环比+35.67%， 超我们此前预期， 主要系 1） 盈利能力大幅提升： 从盈利能力看，公司 23Q3 毛利率达 29.15%，同比+5.75pct/环比+9.50pct，主要系模具出口及产线盈利能力上行、零部件产能利用率有所提升所致， 23Q3 公司净利率达 14.63%，同比+1.89pct/环比+4.68pct； 2） 投资收益大幅增长： 受益于奇瑞汽车出口， 成飞瑞鹄（为奇瑞供应冲压件） 收入同比大幅增长， 23Q1-Q3 公司投资收益达 5488.06 万元，较去年同期增加 1930.76 万元。 23Q3 公司三费费用率达 8.96%，同比+3.20pct/环比+2.88pct；其中销售费 用 / 管 理 费 用 / 财 务 费 用 率 分 别 达 1.97%/6.34%/0.66% ， 同 比 -0.55pct/+2.76pct /+0.99pct，研发费用率达 5.98%，同比-0.34pct。 汽车模具龙头发力轻量化，迎来第二成长曲线。 公司为国内汽车模具龙头企业，专注于汽车冲压模具与检具、焊装自动化生产线产品与智能机器人领域，客户涵盖捷豹路虎/福特/大众/奇瑞/吉利/长城/蔚来/理想/小鹏等车企。 2022 年初公司成立轻量化子公司，围绕汽车一体化压铸车身结构件、轻量化底盘件、动总及三电结构件等精密铝合金压铸件产品布局新业务。目前公司新业务、新建设项目整体进展顺利， 2022 年初公司启动“新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建设项目（一期）”建设； 22M6 末“新能源汽车轻量化零部件项目” 已完成产品样件开发及试制试装； 22M9 动总和壳体类零部件（ASP 约 1000 元） 部分产品开始 SOP， 22Q4 进入生产爬坡阶段， 结构件类（ASP 约 2000 元） 已取得客户多款车型项目定点，一期产能 2023 年初建设完成，并在上半年进入试产，下半年 SOP。 据公司公告， 公司零部件业务已投建产能规模为 50 万台套， 截至 23M6，公司轻量化零部件业务定点并批供客户 3 个、定点开发中客户 1 个。 随着新产品放量，公司有望迎来第二成长曲线。 投资建议： 奇瑞出口超预期带动公司业绩上行， 我们上调公司盈利预测， 预计公司 2023-2025 年实现营收 19.6/32.2/44.13 亿元，实现归母净利润2.19/3.35/4.52 亿元，当前市值对应 2023-2025 年 PE 为 36/23/17 倍。 风险提示： 原材料价格波动导致毛利率低预期，新品拓展不及预期，新产能投放不及预期，重点客户订单不及预期，汇率风险等。