7月11日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铜下跌，受累于市场预期美国即将对进口铜征收50%关税可能会削弱需求，且投机客平仓。 伦敦时间7月11日17:00(北京时间7月12日00:00)，LME三个月期铜下跌40美元，或0.41%，收报每吨9,660.5美元。 该合约本周下跌约2%，为连续第二周下跌。 瑞士宝盛银行驻苏黎世分析师Carsten Menke表示：“鉴于美国将征收关税，这将对需求产生抑制作用。” “我认为，另一个因素是投机客平仓，他们现在需要重新评估形势，之前的形势相当乐观。” Menke预计LME期铜价格将回落至每吨9,000美元或以下。 美国今年2月份宣布对铜进口展开调查后，投机客因预期将征收关税而推高了近几个月的美国铜价。 COMEX铜期货本周创下每磅5.90美元的历史新高，之前美国宣布将对进口铜征收50%的关税，但周五基本持平于5.59美元，使得COMEX铜较LME铜每吨溢价2,663美元，溢价率达27%。 分析师表示，由于贸易商今年迄今已向美国出口了约一年的铜以避开关税，库存过剩拖累COMEX铜价。

PT Solder Tin Andalan Indonesia （STANIA）作为Arsari Tambang的子公司，7月10日在巴淡岛Tunas Prima工业园区正式启用其首座焊料工厂。这座工厂不仅是响应印尼总统Prabowo提出的国家矿产深加工议程的重要里程碑，也标志着 Arsari Tambang致力于成为东南亚环保锡生产领域先驱的决心。 该工厂占地 6500平方米，于2024年5月10日举行奠基仪式，目前已具备年产2000 吨焊锡条的能力。从其长期规划来看，其产能将扩展至焊锡丝、焊锡粉及焊锡膏等产品，总年产量预计达 16000 吨。该工厂目标收入为达到1万亿印尼盾，该工厂的存在有望推动基于印尼国内矿物的制造业增长。“ Arsari Tambang董事长Hashim S. Djojohadikusumo说，“这座焊锡工厂的启用，是我们支持国家深加工产业、应对全球能源转型与可持续发展挑战的具体体现。这是 Arsari Tambang迈向环境与社会责任并重的矿业产业的漫长征程的开端。” 作为印尼首家完全依托矿产深加工的焊锡生产商，PT STANIA 采取了具体的可持续发展措施。整个工厂运营均采用印尼国家电力公司（PLN）经可再生能源证书（REC）认证的新能源电力，使其成为零排放的生产设施。建筑设计也注重能源效率，大量透明屋顶最大化利用自然光照，减少电力照明的使用。 “STANIA是我们在构建锡工业生态系统、使印尼成为全球锡基产品供应链主要参与者这一宏伟愿景中的重要组成部分。通过采用环保技术和战略合作，我们希望证明采矿业也能成为可持续发展的先驱，”Arsari Tambang首席执行官Aryo P. S. Djojohadikusumo表示。 STANIA也强调了只使用符合可持续性原则的原材料的承诺。公司已与印尼自由港公司（PT Freeport Indonesia）签署了框架协议，采采购铅和银这两种对生产高品质焊料至关重要的战略性矿物，这些焊料用于各种全球电子产品中。 此外，STANIA 还与全球电力及电子连接解决方案提供商 Volex 公司、中国江西新南山科技有限公司签署谅解备忘录（MoU），就焊料供应链展开合作以服务出口产品。这些合作将巩固印尼在全球供应链中的地位，同时为印尼国内锡基深加工产品的国际市场渗透打开了机会。 “我们对 PT STANIA 和 Arsari Tambang集团的战略举措表示赞赏。深加工是印尼政府的优先事项，旨在创造附加值、增加就业并提升国家产业竞争力。这座工厂是私营部门与政府宏大愿景协同合作的具体证明。” 印尼投资与深加工部副部长Todotua Pasaribu在揭幕仪式上表示。 STANIA 与印尼自由港公司之间的国内 B2B合作，也将通过提升本土矿产资源的附加值、减少对进口产品的依赖，为巩固印尼的出口市场地位奠定基础。 廖内群岛省省长Ansar Ahmad表示：“我们欢迎 PT STANIA 进驻巴淡岛，将其作为廖内群岛产业转型的一部分。这项投资不仅带来技术与创新，还将创造就业机会，并显著提升地区经济贡献。” 随着这座工厂的正式启用，STANIA进一步巩固了其在国家矿产深加工战略议程中的作用，即推动矿物深加工、增强工业自主性，并证明工业增长与可持续发展可以并行不悖。

7月10日（周四），伦敦金属交易所（LME）数据显示，6月份，在LME注册仓库中俄罗斯原产可用铝库存的占比从5月份的69%降至66%，而印度原产的铝占比从30%攀升至34%。 为了遵守美国和英国因俄罗斯2022年对乌克兰发动特别军事行动而实施的制裁，LME已禁止俄罗斯在2024年4月13日之后生产的金属进入其仓储系统，但在该日期之前生产的金属仍可以交易。 截至6月底，俄罗斯原产可用铝库存或注册仓单几无变动，为221,875吨。 数据显示，印度原产铝库存从97,950吨增至114,150吨。 铜方面，俄罗斯原产铜在LME可用库存中的占比从5月份的54%降至6月份的53%，库存总量从39,350吨降至31,225吨。 中国原产铜的占比为42%，库存总量从30,825吨降至24,900吨。 6月份中国原产镍在LME可用库存中的占比为63%，高于5月份的59%。 （文华综合）

伦敦金属交易所（LME）发布6月按产地划分的金属库存月度报告（单位：吨）：

据国际锡业协会消息，总部位于毛里求斯的锡矿商Alphamin Resources公布，公司位于刚果民主共和国东部的Bisie矿第二季度产量为4,106吨，出现小幅下滑。 受非国家武装组织向矿区方向逼近的影响，导致矿山从三月中旬至四月中旬停产了28天，因此第二季度产量环比下降了3.8%（但与2024年第二季度相比则增长了2.0%）。这一产量低于公司设定的5,000吨生产目标。 本季度处理的矿石锡品位从第一季度的3.55%降至3.16%，而选厂回收率则有所提升，达到77%，高于公司75%的目标。 得益于公司集中清理了第一季度积压的销售订单，本季度销量大幅上升18.7%，至4,587吨锡精矿。同期，平均售价稳定在每吨32,512美元，预估EBITDA（税息折旧及摊销前利润）达7500万美元（约合人民币5.44亿元）。 预估的全面维持成本 (AISC) 同比上涨 6.1%，达到每吨 16,500 美元。公司将其归因于运营的停止与重启。运营成本中不仅包括了固定费用和工资支出，还涵盖了停产期间的保养维护费用以及复产相关的成本。 此外，公司还更新了勘探计划的最新进展，这些计划旨在扩大Mpama North和Mpama South的资源量、延长Bisie矿的服务年限，并在当地探寻新矿床。目前，在Bisie矿区进行的钻探工作已在现有资源量的下方发现了可见的锡矿化。 国际锡业协会的观点：在Alphamin Resources经历了一个充满挑战的上半年之后，ITA很高兴看到该公司生产水平再次回归稳定。值得注意的是，三至四月的采矿暂停事件，加剧了亚洲本已严重的原料短缺问题，尤其是在缅甸佤邦矿山重启尚无进展的背景下。目前来看，该公司有望完成其修订后的2025年产量指导，即17,500吨。

7月10日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铜收高，在连续五日下跌后出现反弹，因逢低承接买盘，且追随美国铜价走高。 美国铜价反弹，此前美国表示将从8月1日起对铜征收50%的关税，但鉴于美国铜市已经供过于求，且关税细节不确定，价格仍处于纪录高位之下。 伦敦时间7月10日17:00(北京时间7月11日00:00)，LME三个月期铜上涨70美元，或0.73%，收报每吨9,700.5美元。 交投最活跃的COMEX期铜合约最新报上涨2.15%， 至每磅5.605美元，周二创下5.90美元的纪录高位。 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“我认为，（美国铜价）急升的趋势可能还会自行持续一段时间。” “在可预见的未来，市场将拥有充足的供应，这也是纽约铜的升水不应反映50%关税的原因之一，”他称。“此外，未来三周还可能发生很多事情。” COMEX铜价较LME期铜的升水周四报每吨2,615美元，或27%，较周二触及的峰值略有下降。 据央视新闻客户端报道，美国总统特朗普9日宣布，将从8月1日起对所有进口到美国的铜征收50%的关税。美国媒体警告，此举恐将导致美国制造商投入成本飙升，给美国制造业带来沉重打击。

7月10日（周四），上海期货交易所(SHFE)铜价承受的压力大于伦敦期铜，受美国决定对进口铜征收50%的关税影响。 沪铜主力8月合约自7月4日以来连续第五个交易日下跌，每吨78,600元，跌幅为0.39%，周四稍早一度触及78,190元，为6月23日以来最低。 相比之下，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜在连跌五个交易日后周四反弹，最新上涨0.5%，报每吨9,679美元。 交投最活跃的纽约商品交易所(COMEX)期铜合约徘徊在纪录高位附近，其对LME期铜溢价幅度跃升至26%。 一位金属分析师称，关税举措可能会导致运往中国的铜增加，因一些供应会转向美国以外的国家。 她补充说，COMEX库存创下七年新高，中国和刚果民主共和国的产量上升也可能对沪市价格构成压力。 LME其他金属，三个月期镍上涨1.21%，报每吨15,160美元；三个月期锡上涨1.18%，报每吨33,675美元；三个月期锌上涨1.11%，报每吨2,773美元；三个月期铅上涨0.15%，报2,059美元；三个月期铝上涨0.67%，报每吨2,614美元。 上海金属方面，沪镍上涨1.41%，报每吨121,140元；沪锌上涨1.38%，报每吨22,385元；沪锡上涨1.2%，报每吨266,740元；沪铝上涨0.9%，报每吨20,700元；沪铅微涨0.17%，报每吨17,230元。