9月18日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铜下跌，因交易商在美联储周三宣布降息后获利了结，而美联储主席鲍威尔排除进一步激进放松政策的可能性，令美元反弹。 伦敦时间9月18日17:00(北京时间9月19日00:00)，LME三个月期铜下跌56美元，或0.56%，收报每吨9,940.0美元，盘中一度触及9,917美元，为9月10日以来最低。铜价周一曾触及15个月高位。　　 数据来源：文华财经 美联储暗示将在10月和12月继续降息，但鲍威尔在记者会上明确表示，这些降息将“稳步推进”。 美元指数上涨0.6%至97.46，但今年迄今仍下跌约10.2%。美元走强令以美元计价的金属对其他货币持有者而言更为昂贵，从而可能打压价格。 Commodity Market Analytics董事总经理Dan Smith表示，利率决定是铜价下跌的关键因素之一，同时也指出了铜价在技术图形上形成了一个“三重顶形态”。 Smith称：“铜价在10,160美元附近面临相当大的上行阻力。近期已三次在该点位回落，这意味着短期内走势可能偏向下行。” 在基本金属中，铝是唯一上涨的金属，因供应紧张。LME三个月期铝上涨1.5美元，或0.06%，收报每吨2,684.5美元。期铝周二曾触及六个月高位2,720美元。 其他金属方面，LME三个月期锌下跌27美元，或0.92%，收报每吨2,916.5美元。 LME三个月期铅下跌6.5美元，或0.32%，收报每吨2,006.0美元。 LME三个月期镍下跌133美元，或0.86%，收报每吨15,272.0美元。 LME三个月期锡下跌634美元，或1.85%，收报每吨33,711.0美元，盘中触及8月22日以来的最低水平。 （文华综合）

沪锡震荡下行，主力合约收跌1.46%，报269100元/吨。美联储降息落地，沪锡跟随有色板块回落。国内下游消费改善有限，社会库存连续回升，基本面驱动上涨动力不足，不过原料锡矿偏紧格局未有明显改善，且国内炼厂检修，炼厂开工降至低位，锡价下方存支撑。 受原料供应紧张，成本压力提升，以及冶炼厂检修等因素影响，国内冶炼厂开工率进一步下滑。据SMM调研，上周云南与江西两省精炼锡冶炼企业合计开工率为28.48%，降至年内低点。缅甸佤邦锡矿复产进度低于预期，预计11月前难以大量产出，云南地区锡矿库存普遍低于30天安全线，同时，低品位矿占比上升进一步推高加工成本，部分企业已出现亏损生产，接料意愿降低。 近期沪锡维持震荡格局，冶炼厂出货意愿尚可，实际成交有限。贸易商方面积极入市报价，但大部分持畏高情绪，多以观望为主，仅在盘面回落时入市接货维持刚需，市场整体交投表现平平。下游订单水平维持刚需，目前处于消费恢复阶段，消费提振较为有限。家电排产订单不足，消费电子随着新品发布，订单水平或将有所提振，关注传统旺季需求恢复情况。 对于后市，金源期货评论表示，美联储降息复合预期，美元先抑后扬。LME库存企稳回升叠加国内消费改善不佳拖累锡价走势，但原料端改善不足，叠加大型炼厂常规检修，精炼锡供应维持低负荷，将限制国内库存回升空间。短期锡价走势跟随宏观驱动，市场将消化美联储鸽派声明叠加鹰派讲话的组合，预计锡价偏弱震荡，关注下方整数支撑。 （文华综合）

在全球通胀波动、货币政策分化及地缘政治风险交织的宏观大环境下，锡产业的前景显得尤为错综复杂，充满了不确定性。2024年，部分锡矿产区因自然灾害或政策调整而面临困境，使得全球锡供应局势趋紧。全球经济正步入新的复苏周期，伴随着人工智能技术的革新加速与绿色能源转型的深入推进，这些因素共同为锡产业下游需求增长注入了新的活力。鉴于此，2025年锡产业年会将聚焦“新时代背景下的机遇与挑战”这一核心议题。 我们诚挚地邀请海内外的业界同仁，共聚于世界锡都——“个旧”。这里不仅拥有深厚的锡产业底蕴，还汇聚了稀贵金属、铜铅锌有色金属冶炼及深加工、工业固废综合利用及深加工等多元化的产业集群。在此，我们将共同探讨锡产业的战略定位与发展方向，携手为行业的繁荣稳定与可持续发展贡献力量。 上海有色网（个旧）金属交易中心 特此盛情邀约，共聚此次行业巅峰盛会。让我们携手并进，共创锡产业的美好未来，迎接新时代的曙光。 即刻点击 报名表单 ，轻松完成参会登记，共同见证并参与这场意义非凡、影响深远的行业盛会，共创辉煌新篇章！ 在各级领导的关心帮助和指导下，个旧市产业开发集团有限公司围绕提升有色金属产业能级、打造以“锡”为核心并辐射有色金属全品种的新型生态建设，与国内影响力最大的有色金属平台——上海有色网深度合作，于2025年1月26日挂牌成立上海有色网（个旧）金属交易中心，个旧市金属产业发展有限公司负责中心的具体运营。 个旧市金属产业发展有限公司背靠“世界锡都”，通过上海有色网（个旧）金属交易中心的赋能，可为有色金属企业提供稳定高效的营销通道，促进优势资源集聚，形成规模效应，培育新质生产力，推动本地企业升级，吸引产业链上下游企业投资个旧，实现延链、强链、补链。 个旧交易中心共享上海有色网金属交易中心成熟的“安汇达”线上交易平台，通过线上交易系统接入政府区块链平台（浦江数链），协同政府、银行、仓储企业等机构共建“有色安心链”，有效拓宽了大宗商品现货交易商的采销渠道，同时保证了交易商线上交易的数据真实性。 平台依托上海清算所“大宗商品清算通” ，为实体企业提供规范高效的资金清算结算服务，不仅帮助企业确保大额货款的安全划付、实现货物的实时交收,还能配合企业进行在线融资等业务操作。通过交易商线上交易数据的积累，可以真正构建起诚信经营生态圈，助力金融机构精准提供供应链金融服务。 With the guidance and support of leaders at various levels, Gejiu Industrial Development Group Co., Ltd. has focused on enhancing the capacity of the non-ferrous metal industry and building a new ecosystem centered on tin while extending to all non-ferrous metal varieties. Through a strategic partnership with Shanghai Metals Market (SMM)—China’s most influential non-ferrous metals platform—the Shanghai Metals Market (Gejiu) Trading Center was inaugurated on January 26, 2025. Gejiu Metal Industry Development Co., Ltd. is responsible for the center’s operations. Leveraging Gejiu’s status as the “World Tin Capital,” and empowered by the Shanghai Metals Market (Gejiu) Trading Center, Gejiu Metal Industry Development Co., Ltd. offers non-ferrous metal enterprises stable and efficient sales and distribution channels. This initiative helps aggregate high-quality resources, achieve economies of scale, and foster new-quality productivity. It also facilitates the upgrading of local enterprises and attracts upstream and eby extending, strengthening, and diversifying the industrial chain. The Gejiu Trading Center operates on the robust “An Hui Da” online trading platform developed by Shanghai Metals Market. Integrated with the government-backed blockchain platform (“Pujiang Digital Chain”), it collaborates with government agencies, banks, warehousing companies, and other institutions to establish a “Nonferrous Supply Chain Integrity Ecosystem.”This significantly expands procurement and sales channels for spot traders in bulk commodities while guaranteeing the authenticity and traceability of transaction data. Supported by the Shanghai Clearing House’s “Bulk Commodity Clearing Service,” the platform provides physical enterprises with standardized, efficient payment clearing and settlement services. It ensures secure transfer of large-value transactions and enables real-time delivery of goods. Additionally, it facilitates online financing and other business operations. The accumulation of transparent transaction data helps build a credible. 长按扫码立即报名 2025 SMM（第十五届）锡产业链峰会

在全球通胀波动、货币政策分化及地缘政治风险交织的宏观大环境下，锡产业的前景显得尤为错综复杂，充满了不确定性。2024年，部分锡矿产区因自然灾害或政策调整而面临困境，使得全球锡供应局势趋紧。全球经济正步入新的复苏周期，伴随着人工智能技术的革新加速与绿色能源转型的深入推进，这些因素共同为锡产业下游需求增长注入了新的活力。鉴于此，2025年锡产业年会将聚焦“新时代背景下的机遇与挑战”这一核心议题。 我们诚挚地邀请海内外的业界同仁，共聚于世界锡都——“个旧”。这里不仅拥有深厚的锡产业底蕴，还汇聚了稀贵金属、铜铅锌有色金属冶炼及深加工、工业固废综合利用及深加工等多元化的产业集群。在此，我们将共同探讨锡产业的战略定位与发展方向，携手为行业的繁荣稳定与可持续发展贡献力量。 个旧市阴山矿业集团有限公司 特此盛情邀约，共聚此次行业巅峰盛会。让我们携手并进，共创锡产业的美好未来，迎接新时代的曙光。 即刻点击 报名表单 ，轻松完成参会登记，共同见证并参与这场意义非凡、影响深远的行业盛会，共创辉煌新篇章！ 个旧市阴山矿业集团有限公司成立于2023年，系国有独资企业，注册资本3100万元，是以金属矿石、有色金属合金及建筑材料销售为核心，兼具资源开发与生态治理能力的综合性企业。 公司坚持以市场为导向，科学统筹产业布局，构建了多元协同的业务体系。主营业务聚焦两大领域：一是有色金属销售，涵盖白银、锡锭、锡矿、铅精矿等金属及矿产品；二是建筑材料销售，包括混凝土、钢材、水泥等基础建材。同时，公司拓展地质灾害治理工程施工、生态恢复及生态保护服务、土壤污染治理与修复等业务，形成“销售为核心、开发与治理相协同”的发展格局。 公司秉持问题导向与系统观念，深化可持续发展理念，以“诚信经营、拓展市场、畅通渠道、优价优质”为宗旨，致力于为市场提供专业、高效的产品与服务。 Gejiu Yinshan Mining Group Co., Ltd., established in 2023, is a wholly state-owned enterprise with a registered capital of 31 million RMB. It integrates resource development and ecological governance, with its core business focusing on the sales of metal ores, non-ferrous metal alloys, and construction materials. Guided by a market-oriented principle, the company strategically plans its industrial layout and has built a diversified and coordinated business system. Its main operations focus on two major areas: first, the sales of non-ferrous metals and mineral products, such as silver, tin ingots, tin ores, and lead concentrates; second, the sales of construction materials, including concrete, steel, cement, and other essential building materials. Concurrently, the company has expanded into areas including geological disaster control projects, ecological restoration and conservation services, as well as soil pollution treatment and remediation. This has formed a development pattern centered on sales while coordinating resource development with environmental governance. Adopting a problem-oriented approach and systems thinking, the company is deeply committed to sustainable development. Guided by the principles of "operating with integrity, expanding markets, ensuring smooth channels, and delivering high quality at competitive prices," it is dedicated to providing the market with professional and efficient products and services. 长按扫码立即报名 2025 SMM（第十五届）锡产业链峰会

据ITA国际锡协消息：美国再生锡生产商Nathan Trotter为其Tin Ridge冶炼厂项目举行了奠基仪式。该冶炼厂位于弗吉尼亚州（ Virginia ），项目投资额为6500万美元（约合人民币4.71亿元）。 弗吉尼亚州州长Glenn Youngkin、州商务与贸易部长 Juan Pablo Segura 与 Nathan Trotter 公司领导层及美国议员们共同出席了该仪式。 尽管美国是全球第二大锡消费国，并已将锡列为关键矿产，但该国目前约75%的锡供应仍依赖进口，国内仅有有限的、生产不同等级产品的再生锡产能。 Nathan Trotter公司副总裁兼合伙人Tyler Morris评论道：“在全球关键矿产的竞争与需求达到空前水平的今天，我们这座先进的新锡处理设施将有力地巩固我国脆弱的锡供应链，其意义重大且影响深远。” 活动上的其他发言人也强调，该项目不仅将惠及当地经济，更能在重塑关键矿产供应链回流方面，为国家安全做出贡献。 这座占地11.5万平方英尺的设施，设计可处理锡精矿和废锡两种原料，预计将为当地创造约118个新工作岗位。 该公司曾于2024年10月获得美国国防部提供的一笔1900万美元（约合人民币1.38亿元）的一揽子资金，用于扩大美国的锡冶炼和精炼产能。随后，公司又于2025年5月与卢旺达锡矿商Trinity Metals签署了意向书，旨在建立一条连接美国与卢旺达的锡供应链。

9月17日（周三），世界金属统计局(WBMS)在其网站上公布数据显示，2025年7月，全球精炼锡产量为2.56万吨，消费量为2.74万吨，供应短缺0.18万吨。 2025年1-7月，全球精炼锡产量为20.33万吨，消费量为21.42万吨，供应短缺1.09万吨。 2025年7月，全球锡矿产量为2.07万吨。 2025年1-7月，全球锡矿产量为17.67万吨。 （文华综合）

9月17日（周三），伦敦金属交易所（LME）期铜跌至一周低位，交易商在美联储利率决议公布前削减头寸，而主要金属消费国的需求因近期铜价上涨而受到抑制。 伦敦时间9月17日17:00(北京时间9月18日00:00)，LME三个月期铜下跌130.5美元，或1.29%，收报每吨9,996.0美元，仍高于21日移动均线，该均线在9,912美元切入位处提供支撑。周一铜价触及每吨10,192.50美元的15个月高位。 数据来源：文华财经 Marex的高级基本金属策略师Alastair Munro表示：“本周中国在铜市场上是卖方，但系统性买盘缺失以及一些看跌的均值回归卖出信号，才是引发铜价整体疲软的真正原因。” 中国国家统计数据显示，8月中国铜产量同比增长15%。 Britannia Global Markets的金属主管Neil Welsh表示，交易商不仅关注美联储预期将进行的降息，还在等待美联储未来政策路径的明朗化。 “美元今年迄今已下跌约10%，劳动力市场数据也在走软，交易商正在寻找今晚的降息是否会成为一系列降息起点的信号，”他补充道。 其他金属方面，LME三个月期铝下跌34美元，或1.25%，收报每吨2,683.0美元。 该合约周二曾触及六个月高位2,720美元，当时现货铝合约较三个月合约升水扩大至每吨16美元，为3月以来最高，显示当前结算周LME系统供应紧张，空头持仓者不得不削减或展期其合约。 该升水周三回落至每吨2美元，而“明日买入、次日卖出”（即明日/次日）升水则从周二的每吨13美元降至零。 其他基本金属中，LME三个月期锌下跌48.5美元，或1.62%，收报每吨2,943.5美元。 LME三个月期铅上涨2.5美元，或0.12%，收报每吨2,012.5美元。 LME三个月期镍下跌23美元，或0.15%，收报每吨15,405.0美元。 LME三个月期锡下跌536美元，或1.54%，收报每吨34,345.0美元。 （文华综合）

9月17日（周三），期铜连续第二个交易日下跌，因美元走强，市场等待美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。 北京时间17:58，伦敦金属交易所（LME）指标三个月期铜表现落后其他金属，下跌166美元或1.64%，报每吨9,960.5美元。 上海期货交易所主力期铜合约日间收盘下跌0.65%，报每吨80,560元。盘初一度触及9月12日以来最低水平80,380元。 美元指数上涨，尽管人们普遍预期美国联邦储备理事会（美联储/FED）将在晚些时候宣布降息。 美元走强意味着以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家而言更昂贵。 一交易商表示：“降息在即引发了一波获利回吐活动，导致价格走低。市场已经完全计入了美联储在今年剩余时间内降息75个基点的预期。” 一期货公司分析师在报告中指出，需求偏向下行也令价格承压，因高企的价格引发了对价格敏感的下游消费者的观望情绪。 国家统计局发布的数据显示，中国2025年8月精炼铜（电解铜）产量为130.1万吨，同比增加14.8%；1-8月累计产量为989.1万吨，同比增加10.1%。 此外，英美资源集团与智利国有企业智利国家铜业公司已达成协议，将共同运营其毗邻的智利铜矿。 其他金属方面，LME三个月期铝下跌0.68%，三个月期镍下跌 0.89%，三个月期铅下跌 0.5%，三个月期锡下跌 0.99%，三个月期锌下跌 0.64%。 上海市场上，沪铝11月合约下跌70元或0.33%，报每吨20,940元；沪锌10月合约下滑20元或0.09%，至每吨22,280元；沪铅10月合约小升20元或0.12%，报每吨17,100元；沪镍10月合约下跌1,000元或0.81%，报每吨121,790元；沪锡10月合约下滑200元或0.07%，报每吨272,540元。 （文华综合）