据Mining.com网站援引路透社报道，美国在获取刚果（金）战略矿产方面取得了一些进展，但地区冲突、许可证存在争议以及合规要求使得美企进入该国缓慢。 刚果（金）是世界最大钴供应国，铜和锂储量也非常丰富，是美国降低进口风险的主要对象。 两国于2025年12月签署矿产协议后，刚果（金）向美国提供了44个项目清单，涉及铜、钴、锂、锡、金和油气等矿产。 美国国务院称，两国建立伙伴关系就是为了释放投资，支持落实美国斡旋下的刚果（金）-卢旺达和平协议。 但是，几位不愿具名的政府官员和行业主管称，清单中的几个项目位于政局不稳地区或许可证存在争议，这使得矿业交易无法达到快速可靠。 一位美国外交官表示，刚果（金）故意放慢新协议的执行速度，以迫使华盛顿进一步加大对M23运动施压。 刚果（金）政府没有立即回应置评请求。据称，该国一位政府高官称这些指控“毫无根据”。 “协议执行有自身的时间表，要有接受报价的时间，还要有进行谈判的时间”，这位官员称。 否认支持M23运动的卢旺达没有立即回应置评请求。 美国国务院称，仍“非常担忧”刚果（金）东部的动乱，正在敦促地区伙伴落实停火协议，要求卢旺达停止对M23运动的支持，并按照12月和平协议撤军。 美国国务院称，华盛顿希望关键协议都能有所进展，包括嘉能可向美国奥里昂联合体（Orion consortium）出售铜钴资产，美国维尔图斯矿产公司（Virtus Minerals）并购刚果（金）切马弗资源公司（Chemaf Resources），并延长洛比托走廊铁路线。 刚果（金）的清单包括鲁巴亚（Lubaya）矿山，该矿供应了全球15%的铌钽铁矿，位于M23/AFC控制的区域。纽约大学刚果研究组的乔舒亚·沃克（Joshua Walker）认为，该国希望对M23运动加大施压。 他说，如果M23继续控制这片领地，就不可能有投资。 美国对安全的影响已经在一些矿山显现。阿尔法矿产资源公司（Alphamin Resources）重启比西（Bisie）锡矿得益于美国外交斡旋缓解了该地区的冲突风险，但是，该矿开采运营仍面临潜在的冲突风险。 咨询企业阿森丹斯战略公司（Ascendance Strategies）首席分析师迈克尔·巴哈蒂（Michael Bahati）认为，刚果（金）冗长的许可程序是美国投资的主要障碍，而刚果（金）提供的投资清单中一些项目还存在纠纷、权利和所有权记录不完整，以及透明度报告不及时等缺陷。 在世界级的曼诺诺（Manono）锂矿，美国支持的科博德（KoBold）公司正在处理同澳大利亚AVZ公司的纠纷。 高品位的铜钴资产，包括切马弗和刚果（金）国家矿业公司（Gecamines）的矿权都面临政治纠纷和许可历史不清，影响了西方借贷。 切马弗声称3000万美元左右的报价没有涵盖该公司的债务后，该公司向美国支持的维尔图斯公司的出售已经放缓。 即使是所谓的“轻松盈利”项目，例如尾矿再加工或拟议的钴精炼厂，刚果（金）也表示其成功取决于治理改革和安全保障，而只有美国可以帮助实现这一目标。 非洲自然资源地缘政治分析师（Geraud-Christian Neema）认为，瓶颈暴露了不足，美国快速动员资本的能力跟不上其战略意图。 美国的投资重点仍然是“待产”矿山。更长期的转变需要美国企业承受刚果（金）的高风险以及长达数年的回报期，而这是“美国企业所不愿承受的”，他说。 刚果（金）官员承认，他们希望美国有关方面加快行动，但不能逃避责任。 沃克称，刚果（金）已经吸引美国关注其关键矿产，并希望美国能够其带来安全和政治红利。

沪锡夜盘大幅回落，主力合约一度跌超9%，今日白盘市场情绪有所修复，沪锡跌幅收窄，截止收盘，主力合约收跌5.17%，报401130元/吨。近期锡价下行主要受两方面因素主导，一是缅甸佤邦抽水问题取得进展，市场对复产节奏预期加快。二是中东地缘冲突持续发酵，能源价格上涨引发通胀担忧加剧，打压降息预期。短期市场情绪反复，锡价波动加剧。 印尼能源与矿产资源部（ESDM）最新公布的2026年锡金属生产配额为65,860吨，较2025年实际出口量53,000吨大幅增长约24.3%，同时也高于年初设定的60,000吨预期目标，增幅接近10%。这一上调释放出明确信号：在经历多年政策收紧与产能整顿后，印尼锡矿供应正从紧缩周期转向有序释放阶段。尽管今年初因“RKAB”许可审批节奏偏慢一度扰动市场情绪，但随着配额最终敲定，来自印尼的短期供应风险已明显缓解，实际出货能力正逐步兑现。 另一方面，缅甸佤邦锡矿区的复产进程也迎来关键突破。长期制约恢复生产的矿井积水问题正在有效处理中，高品位、低海拔矿区已进入实质性复产操作。据当地矿业人士透露，抽水作业预计持续月余，此后矿石产出将逐月爬升。值得注意的是，在当前锡价处于相对高位的背景下，部分原本因成本过高而被搁置的低品位矿体，如今也具备了经济可行性，已陆续纳入选矿流程。多重因素叠加，预示着全球锡矿供应有望在未来数月显著改善。 对于后市，宏源期货评论表示，候任美联储主席沃什计划大幅缩表，缅甸佤邦明确分摊抽水费用流程或加速锡矿复产，国内锡矿加工费有所升高或预示供给紧张状态缓解，国内锡锭社会库存量持续累积，或使沪锡价格有所调整。 （文华综合）

SMM3月4日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜跌0.3%。沪铝涨2.37%。沪铅跌0.53%，沪锌跌0.51%。沪锡跌4.44%，沪镍涨0.61%。 此外，铸造铝主连期货涨1.46%，氧化铝主连跌0.18%。 碳酸锂主连跌4.42%。 工业硅主连涨1.94%。多晶硅主连跌4.74%。 黑色系多飘绿，铁矿涨0.2%，螺纹平于3067元/吨，热卷平于3212元/吨，不锈钢跌0.14%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.82%，焦炭主力合约跌0.06%。 外盘基本金属方面，截至11:37分，LME金属全线上涨。伦铜涨0.65%。伦铝涨0.53%，伦铅涨0.21%，伦锌涨0.02%。伦锡涨2.5%。伦镍涨1.4%。 贵金属方面，截至11:37分，COMEX黄金涨1%，COMEX白银涨1.28%。内盘贵金属方面：沪金主连跌2.94%，沪银主连跌5.14%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌5.48%，钯主连期货跌3%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨15.38%，报1836点。 截至3月4日11:37分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水350-贴水250元/吨，较上一交易日涨80元/吨，成交价格均价101340元/吨较上一交易日跌180元/吨…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：受春节假期等因素影响 2月制造业PMI为49% 】 国家统计局数据显示，2月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气水平有所回落。2月份，非制造业商务活动指数为49.5%，比上月上升0.1个百分点，非制造业景气水平有所改善。2月份，综合PMI产出指数为49.5%，比上月下降0.3个百分点。 》点击查看详情 【雷军两会建议案：推动通用人形机器人在智能制造应用】 今日，全国人大代表，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军在今年全国两会提交的建议案中提到加快推动通用人形机器人在智能制造应用。雷军建议以智能制造实际生产需求为牵引，重点提高人形机器人的工艺稳定性，力争到2027年实现特定工业场景下MTBF（平均无故障工作时间）突破1万小时、任务成功率超过99%。同时强化政策的精准引导，快速提升人形机器人的工程化能力，并有效降低人形机器人的单体成本。（《科创板日报》） 【央行公开市场今日实现净回笼3690亿元】 央行今日开展405亿元人民币7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有4095亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3690亿元。 》3月4日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9124元 美元方面： 截至11:37分，美元指数涨0.08%，报99.14。美联储施密德表示，需关注宏观形势，将通胀降至2%，美联储能做的唯一一件事，就是继续压低通胀；2026年将出台大量财政刺激措施。并表示，人们对就业和人工智能的不确定性比对经济的担忧更多。美联储威廉姆斯表示，通胀持续偏离目标确实存在导致通胀预期发生变化的风险；但迄今为止这种情况尚未发生；仍认为美联储政策利率略高于中性利率。并表示，眼下伊朗冲突的影响将通过油价、金融市场状况和资产价格体现出来；油价确实会影响通胀，且这一影响将改变近期通胀前景，需评估油价影响的持续性。美联储卡什卡利表示，美国经济不需要限制性政策，不想重蹈“暂时性”误判的覆辙；在伊朗冲突之前，通胀走势向好，但现在冲突使货币政策前景变得不明朗；随着冲突阴云笼罩前景，美联储可以静观其变。并表示，如果通胀降温，今年晚些时候再降息一到两次可能是合适的。（财联社） 据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为2.6%，维持利率不变的概率为97.4%。美联储到4月累计降息25个基点的概率14.4%，维持利率不变的概率为85.3%，累计降息50个基点的概率为0.3%。到6月累计降息25个基点的概率为37.1%。(金十数据) 数据方面: 今日将公布瑞士2月CPI月率、法国2月服务业PMI终值、德国2月服务业PMI终值、欧元区2月服务业PMI终值、英国2月服务业PMI终值、欧元区1月PPI月率、欧元区1月失业率、美国2月ADP就业人数、美国2月标普全球服务业PMI终值、美国2月ISM非制造业PMI等数据。此外，还需关注：2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话；美国总统特朗普会见财政部长和能源部长；十四届全国人大四次会议新闻发布会举行；加拿大央行行长麦克勒姆参加一场炉边谈话；全国政协十四届四次会议在北京召开。（金十数据） 原油方面: 两油期货均上涨，截至11:37分，美油涨0.66%，布油涨0.98%。美国总统特朗普表示，已指示美国国际开发金融公司（DFC）以非常合理的价格提供政治风险保险和保证，确保所有海上贸易的金融安全，特别是通过海湾的能源贸易。如有必要，美国海军将尽快开始护送油轮通过霍尔木兹海峡。随着数艘油轮受损，赫伯罗特、达飞海运及日本三大航运巨头相继宣布暂停该区域的航运作业，当前在波斯湾内被迫抛锚停航的货运船只总数已超过150艘。（财联社） 伊拉克开始关闭鲁迈拉油田（RUMAILA）的石油产出，因为储油设施已满。伊拉克将西库尔纳2号油田的原油产量削减45万桶/日。航运数据显示，委内瑞拉对亚洲的直接石油出口下降67%，降至48,000桶/日；委内瑞拉对欧洲的直接石油出口在2月份上升至158,000桶/日。（财联社） 国金证券研报表示，原油市场当前由地缘政治风险驱动，预计高波动率将持续。市场已计入8-10美元/桶地缘风险溢价，持仓结构显示看涨情绪浓厚。价格等于基本面价格+地缘溢价，供需向下而溢价向上。伊朗事态或有三种情形：①有限打击，价格冲高后回落；②全面冲突，极端脉冲上涨后衰退切换；③长期冲突，油价持续高位。2026年或继续累库，需求已受涨价反噬。特朗普中期选举目标下，油价前高后低概率大。 现货市场一览: ► 沪期铜价格走跌激活下游订单 推动现货贴水稳步修复【SMM沪铜现货】 ► 市场需求转好 现货升贴水走高【SMM华北铜现货】 ► 市场看涨情绪浓厚 卖方惜售挺价【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价走弱打击下游接货情绪 现货市场成交转淡【SMM午评】 ► 上海锌：贴水低位运行 整体成交平平【SMM午评】 ► 天津锌：北方环保预警又起 市场成交清淡【SMM午评】 ► 沪锡主力合约跌停后反弹 宏观情绪反复下现货市场观望为主【SMM锡午评】 ► 【SMM 镍中间品日评】3月4日 MHP及高冰镍镍价下行 ► 银价延续偏弱震荡 现货市场升水下调趋势不改【SMM日评】

沪锡继续下行，主力合约跌超7%。近期锡价下行主要受两方面因素主导，一是缅甸佤邦抽水问题取得进展，市场对复产节奏预期加快。二是中东地缘冲突持续发酵，能源价格上涨引发通胀担忧加剧，导致降息周期下的制造业复苏逻辑中断。 （文华综合）

3月3日（周二），花旗（Citi）在一份报告中表示，美国和以色列与伊朗冲突持续令铜价面临短期内跌至每吨12,000美元下方的风险。 “我们预计基本情况是冲突几周内缓解，铜价在3个月内反弹至13,500-14,000美元/吨。” 中东地区冲突已蔓延到黎巴嫩，扰乱了全球市场并导致油价大涨。 周二，LME三个月期铜跌至每吨12,722美元，为2月19日以来最低水平。 该行补充称，虽然冲突带来了一些铜供应风险，但如果动荡持续，这些风险可能不足以抵消投资者因经济增长担忧而进行的更广泛抛售。 花旗表示，其他受到中东动荡局面影响的净看跌金属包括锡、镍和铅。 与此同时，该投行还指出，鉴于个别国家容易受到海湾航运中断和能源价格上涨带来的炼厂成本压力的影响，铝和锌价格风险呈看涨趋势。 随着美国和以色列与伊朗的冲突蔓延到邻国，Norsk Hydro在卡塔尔的合资企业开始关闭铝生产后，铝价上涨。 中东占全球铝产能的8%，其产品通过霍尔木兹海峡出口。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

3月3日（周二），伦敦金属交易所（LME）铝价连升第二日，盘中刷新一个月高位，随着美国和以色列与伊朗的冲突蔓延到邻国，挪威海德鲁在卡塔尔的合资企业开始关闭铝生产。 伦敦时间3月3日17:00(北京时间3月4日01:00)，LME三个月期铝上涨56.5美元，或1.77%，收报每吨3,251美元，盘中触及3,315美元，创1月29日以来新高。　 周二，在卡塔尔能源公司（QatarEnergy）宣布暂停铝生产后，美以袭击伊朗对铝行业的影响加剧。 由于伊朗无人机袭击该公司位于全球最大液化天然气出口基地拉斯拉凡（Ras Laffan）的综合设施，这家国营企业周一已经暂停了液化天然气的生产，导致天然气价格飙升。 该公司在周二的一份声明中表示，还将停止生产包括铝在内的一些下游产品。 QatarEnergy持有卡塔尔铝业公司（Qatar Aluminum Manufacturing Co）51%的股份，还与挪威海德鲁（Norsk Hydro）同为年产648,000吨的Qatalum冶炼厂的股东。 海德鲁表示，卡塔尔能源向Qatalum供应天然气，但“目前尚不清楚对Qatalum产量的具体影响”。 LME现货铝较三个月期铝价差周二转为每吨升水4美元，而上周为每吨贴水12美元，表明人们担忧短期供应。 LME每日数据显示，铝注册仓单降至375,525吨，为9月以来最低水平，此前在马来西亚巴生港新注销45,325吨。 其他基本金属普跌。LME三个月期铜下跌153美元，或1.17%，收报每吨12,955美元，盘中触及12,722美元的2月19日以来最低位，因随着能源价格飙升，美元继续上涨，而且敌对状态没有结束的迹象。股市和公债抛售加剧，贵金属价格大幅下跌。 加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）欧洲金属和矿业研究主管Ben Davis表示，“令人惊讶的是，昨日的反应如此平静，但市场现在显然正在追赶趋势。” LME三个月期锡重挫4842美元，或9.02%，收报每吨48,843美元，因有迹象显示，缅甸佤邦地区正在采取措施逐步重启采矿作业。 LME三个月期镍下跌40美元，或0.23%，收报每吨17,120美元。印尼镍矿商协会表示，印尼政府已为2026年分配了约2.6亿吨镍矿石产量配额。该协会表示，将有机会对配额提出修改建议。 （文华综合）

SMM3月4日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌。沪铜跌1.05%，沪铝涨0.72%，沪铅跌0.68%。沪锌跌0.67%。沪锡跌8.31%。沪镍跌0.76%。此外，氧化铝主力期货涨0.07%，铸造铝主连涨0.35%。 隔夜黑色系涨跌互现，铁矿跌0.33%，不锈钢跌0.46%，螺纹钢平于3067元/吨，热卷微涨0.06%。双焦方面：焦煤涨1.59%，焦炭涨1.32%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属近全线下跌。伦铜跌0.92%。伦铝涨2.83%，伦铅跌1.25%。伦锌跌1.06%。伦锡跌5.87%。伦镍跌0.41%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌3.99%，盘中最低跌至5005美元/盎司；COMEX白银跌7.38%。隔夜沪金跌3.78%，沪银跌5.89%。 截至3月4日8:14分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 》两会今日看点：全国政协十四届四次会议下午3时开幕 【海关总署：将大力促进跨境贸易便利化 营造一流口岸营商环境】 海关总署3月2日召开关企对话会。海关总署署长孙梅君表示，海关将大力促进跨境贸易便利化，营造一流口岸营商环境，分类施策支持重点产业、行业和外贸新业态，助力中间品贸易、跨境电商、绿色贸易创新发展；主动对接国际高标准经贸规则，深入实施“智慧海关”合作伙伴计划，深化海关检验检疫、AEO互认、执法互助等方面务实合作，严格进出口产品质量安全监管，助力企业开拓多元化国际市场；持续深化监管制度改革创新，推进智慧监管、顺势监管、信用监管，提升海关执法规范性、统一性，维护公平有序市场秩序，做到既“通得快”又“管得好”；坚持开门抓学习教育，建立常态化关企对话机制，针对性解决企业诉求，加强技贸措施研究和合规指导，全力帮助企业拓市场、稳订单、增效益，促进外贸创新发展和国内国际双循环更加畅通。 【上期所调整燃料油期货相关合约交易限额】 据上期所公告，根据《上海期货交易所风险控制管理办法》等有关规定，经研究决定，自2026年3月4日（即3月3日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在燃料油期货已上市合约的交易限额调整如下：燃料油期货已上市合约的日内开仓交易的最大数量为6000手。实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。 【上期能源所：调整原油等期货相关合约交易限额】 上期能源所公告，自2026年3月4日（即3月3日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在原油、低硫燃料油和集运指数（欧线）已上市期货合约的交易限额调整如下： 原油期货已上市合约的日内开仓交易的最大数量为1200手； 低硫燃料油期货已上市合约的日内开仓交易的最大数量为6000手； 集运指数（欧线）期货已上市合约的日内开仓交易的最大数量为50手。 实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。 【上期能源所调整原油等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例】 据上期能源所公告，经研究决定，自2026年3月4日（星期三）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：原油期货sc2607、sc2608、sc2609、sc2610、sc2611、sc2612、sc2701、sc2702、sc2703、sc2706、sc2709、sc2712、sc2803、sc2806、sc2809、sc2812、sc2903合约涨跌停板幅度为12%，套保持仓交易保证金比例为13%，一般持仓交易保证金比例为14%。低硫燃料油期货lu2604、lu2606、lu2608、lu2609、lu2610、lu2611、lu2612、lu2701、lu2702、lu2703合约的涨跌停板幅度为12%，套保持仓交易保证金比例为13%，一般持仓交易保证金比例为14%。 如遇《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》第十六条规定情况，则在上述涨跌停板幅度、交易保证金比例基础上调整。 关于涨跌停板和交易保证金的其他事项按《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》及相关业务规则执行。 【广期所发布市场风险提示函】 据广期所公告，近期影响市场的不确定性因素较多，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者理性参与、合规交易，共同维护市场平稳运行。 【国家能源局召：扎实推进全国统一电力市场建设 为建设能源强国提供坚强保障】 国家能源局在京召开2026年电力调度交易与市场秩序厂网联席会议。会议指出，2026年国家能源局将深入贯彻党中央、国务院关于全国统一电力市场建设、加强自然垄断环节监管等决策部署，按照《国务院办公厅关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》文件要求，坚持目标导向和问题导向，持续深化全国统一电力市场建设，加强能源安全保供监管，推动能源绿色转型政策落地见效，强化电力市场秩序、自然垄断环节等重点监管工作。会议强调，今年是“十五五”开局之年，面对新形势新挑战，央地、政企、厂网要协同发力，坚决守住电力保供底线，助力加快能源绿色低碳转型，扎实推进全国统一电力市场建设，共同营造公平竞争的市场环境，为建设能源强国提供坚强保障。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.52%，报99.06。市场担忧中东冲突可能长期化，通胀担忧加剧，进而使得美联储的降息预期延迟。据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为2.6%，维持利率不变的概率为97.4%。美联储到4月累计降息25个基点的概率14.4%，维持利率不变的概率为85.3%，累计降息50个基点的概率为0.3%。到6月累计降息25个基点的概率为37.1%。此外，美联储施密德表示，需关注宏观形势，将通胀降至2%，美联储能做的唯一一件事，就是继续压低通胀；2026年将出台大量财政刺激措施。并表示，人们对就业和人工智能的不确定性比对经济的担忧更多。美联储威廉姆斯表示，通胀持续偏离目标确实存在导致通胀预期发生变化的风险；但迄今为止这种情况尚未发生；仍认为美联储政策利率略高于中性利率。并表示，眼下伊朗冲突的影响将通过油价、金融市场状况和资产价格体现出来；油价确实会影响通胀，且这一影响将改变近期通胀前景，需评估油价影响的持续性。美联储卡什卡利表示，美国经济不需要限制性政策，不想重蹈“暂时性”误判的覆辙；在伊朗冲突之前，通胀走势向好，但现在冲突使货币政策前景变得不明朗；随着冲突阴云笼罩前景，美联储可以静观其变。并表示，如果通胀降温，今年晚些时候再降息一到两次可能是合适的。（财联社） 其他货币方面： 国际货币基金组织副总裁卡茨表示，各国央行很可能会对能源价格的短期影响视而不见，如果战争带来的长期不确定性持续存在，预计各国央行将保持谨慎。国际货币基金组织认为，美国需要缩减其经常账户赤字。（财联社） 欧洲央行管委卡扎克斯表示，当前利率处于合适水平，没有必要匆忙加息；2月通胀数据将令欧洲央行保持谨慎态度。（财联社） 数据方面： 今日将公布澳大利亚第四季度GDP年率、中国2月官方制造业PMI、中国2月RatingDog制造业PMI、瑞士2月CPI月率、法国2月服务业PMI终值、德国2月服务业PMI终值、欧元区2月服务业PMI终值、英国2月服务业PMI终值、欧元区1月PPI月率、欧元区1月失业率、美国2月ADP就业人数、美国2月标普全球服务业PMI终值、美国2月ISM非制造业PMI等数据。此外，还需关注：2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话；美国总统特朗普会见财政部长和能源部长；十四届全国人大四次会议新闻发布会举行；加拿大央行行长麦克勒姆参加一场炉边谈话；全国政协十四届四次会议在北京召开。（金十数据） 原油方面： 隔夜两油期货均继续上涨，美油涨5.01%，布油涨5.43%。中东冲突升级导致中东能源运输中断，使得市场对供应中断的担忧加剧，支撑油价。不过，特朗普宣布为海上原油运输提供保险，限制了油价的涨幅。 美国总统特朗普在社媒发文称：立即生效，我已指示美国发展金融公司（DFC）以非常合理的价格为所有通过海湾地区的海上贸易（特别是能源）提供政治风险保险和财务安全保障。这将向所有航运公司开放。如有必要，美国海军将尽快开始护送油轮通过霍尔木兹海峡。无论如何，美国将确保能源自由流动到世界各地。更多行动即将到来。　美国石油协会（API）周二公布的数据显示，上周美国原油和馏分油库存增加，汽油库存下降。美国至2月27日当周API原油库存 564.7万桶，预期220万桶，前值1142.7万桶。美国至2月27日当周API汽油库存 -328.6万桶，预期-100万桶，前值-153.5万桶。(金十数据) 此外，渣打银行称，将2026年一季度布伦特原油价格预测上调至74美元/桶（此前为62美元/桶），第二季度上调至67美元/桶（此前为63美元/桶），并将2026年全年平均价格上调至70美元/桶（此前为63.50美元/桶）。如果冲突进一步升级，损害了伊朗及该地区其他产油国的石油生产，那么这些预测将面临非对称的上行风险。(金十数据)

夜盘沪锡大幅下挫，主力合约一度跌超7%，今日价格重心继续下移，尾盘主力合约触及跌停，跌幅12%，报394890元/吨。缅甸地缘冲突对当地锡矿生产和发运暂未有实质性影响，同时，长期困扰缅甸矿区已久的抽水问题得到实质性推进，佤邦或有望全面复产。叠加中东地缘局势持续升级，恐慌情绪蔓延，沪锡触及跌停。 缅甸佤邦锡矿复产进程正在加速。2026年2月27日，佤邦工业矿产管理局发布《关于深部矿洞抽水分摊抽水费流程的通知》，明确分摊抽水费用流程，加速推进低海拔区域的高品位锡矿区复产进程。据相关矿洞企业介绍，抽水进程预计持续月余，矿区复产节奏预计将随抽水进度逐步释放。随着缅甸供应稳定预期的回归，削弱了前期的情绪支撑。 锡需求呈现结构性分化特征，AI算力基建、先进封装等新兴领域需求增长预期较强，但传统需求表现低迷，整体需求呈现强预期弱现实的特征。2月下游消费力度大幅缩减，剔除春节假期影响外，实际需求水平表现差强人意。当前锡价仍处于历史相对高位，高成本压力抑制终端用户的补库积极性，下游反馈订单接单水平较节前大幅下滑，库存水平有限，大部分终端客户在高价维持观望心态，部分终端和下游或将择机备货，下游实际消费的全面复苏仍需时间。 对于后市，南华期货评论表示，伊朗局势持续发酵，风险资产在这种行情下极容易被情绪错杀，资金目前集中在化工品种，且缅甸已经开始加快复产进度，但短期在原料偏紧和开工预期下，下方仍有一定支撑，预计行情维持高位震荡。 （文华综合）

SMM3月3日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜跌0.75%。沪铝涨1.46%。沪铅涨0.3%，沪锌跌0.02%。沪锡跌7.52%，沪镍跌1.12%。 此外，铸造铝主连期货涨1.16%，氧化铝主连涨1.41%。 碳酸锂主连跌11.3%，盘中一度触及150860元/吨的跌停价。 工业硅主连跌0.48%。多晶硅主连跌1.82%。 黑色系多飘红，铁矿、螺纹微涨，热卷跌0.12%，不锈钢涨0.32%。双焦方面：焦煤主力合约涨2.77%，焦炭主力合约涨1.98%。 外盘基本金属方面，截至11:40分，LME金属近全线上涨。伦铜涨1.32%。伦铝涨1.27%，伦铅涨0.54%，伦锌涨0.88%。伦锡跌0.72%。伦镍涨2.09%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨1.29%，COMEX白银涨1.45%。内盘贵金属方面：沪金主连涨1.84%，沪银主连跌3.62%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌4.24%，钯主连期货跌2.51%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约以18%的涨幅涨停，报1644.8点。 截至3月3日11:40分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报贴水60元/吨下跌10元/吨，平水铜报贴水260元/吨涨20元/吨，湿法铜报贴水320元/吨涨20元/吨。广东1#电解铜均价102145元/吨较上一交易日跌145元/吨，湿法铜均价为101985元/吨较上一交易日涨130元/吨…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【工业和信息化部等六部门：到2027年光伏组件绿色生产水平进一步提高 再生材料使用比例有效提升】 工业和信息化部等六部门发布关于促进光伏组件综合利用的指导意见，到2027年，光伏组件绿色生产水平进一步提高，再生材料使用比例有效提升，组件报废评价标准和检验检测方法得到完善。表层结构拆解、层压件高效分离、组分提取等关键技术取得突破，废旧光伏组件综合利用产品在金属冶炼、装备制造、建材生产等重点领域的应用规模进一步扩大，制定一批光伏组件绿色设计和综合利用方面的技术标准，培育一批废旧光伏组件综合利用骨干企业，光伏组件综合利用量累计达到25万吨。到2030年，光伏组件综合利用技术装备水平进一步提升，产业创新发展能力明显增强，综合利用产品应用场景和应用方式不断拓展，形成产业链上下游协同紧密、产能布局合理、能够应对大规模退役潮的废旧光伏组件综合利用能力。 》点击查看详情 【今年1月中国企业信用指数为161.79 信用水平保持良好态势】 从市场监管总局了解到，今年1月，中国企业信用指数为161.79，继续维持在高位区间平稳波动，企业整体信用水平保持良好态势。三分之二的行业信用指数实现环比上升，行业指数均值较上月有所提高。住宿和餐饮业、居民服务、修理和其他服务业本月指数增幅较大，电力、热力、燃气及水生产和供应业、交通运输、仓储和邮政业等行业指数近3个月连续增长，民生相关领域信用环境持续改善。1月指数排名前五的行业与上月相同，依次为金融业、教育、制造业、电力热力燃气及水生产和供应业、水利环境和公共设施管理业，行业信用整体延续良好发展态势。（财联社） 【深圳市商务局印发2026年汽车置换更新补贴实施指引】 深圳市商务局印发《深圳市2026年汽车置换更新补贴实施指引》。其中提出，对个人消费者通过售卖方式转让登记在本人名下的乘用车，并购买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量的燃油乘用车，给予一次性补贴。对换购符合上述条件新能源乘用车的，按新车销售价格的8%给予补贴，补贴金额（向上取整至整元，下同）最高1.5万元；对换购符合上述条件燃油乘用车的，按新车销售价格的6%给予补贴，补贴金额最高1.3万元。 【深圳印发2026年家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴实施指引】 深圳市商务局印发《深圳市2026年家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴实施指引》。其中提出，对个人消费者购买1级能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、热水器、电脑6类家电产品，按照上述产品扣除各环节优惠后最终销售价格的15%给予补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过1500元。对个人消费者购买单件销售价格不超过6000元的手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜4类产品给予补贴。按照上述产品扣除各环节优惠后最终销售价格的15%给予补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。 【央行公开市场今日净回笼4917亿元】 央行今日开展343亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有5260亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼4917亿元。 人民币兑美元中间价较上日调升148点至6.9088，中间价升值至2023年5月4日以来最高，升幅创2025年8月25日以来最大。(金十数据) 》3月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9088元 美元方面： 截至11:40分，美元指数跌0.02%，报98.53。日本财务大臣片山皋月表示，看到美元作为避险货币被买入。美国前财政部长耶伦表示，伊朗冲突对石油市场的影响将持续多久，将决定其会对美国经济增长造成多大打击以及带来多大的通胀压力，这会使美联储的工作更加复杂。曾任美联储主席的耶伦周一在加州长滩的一次视频会议上表示：“我认为最近的伊朗局势使美联储更加犹豫不决，比此事发生前更不愿降息。”耶伦指出，目前通胀率已经比美联储的目标高出约一个百分点。她表示，特朗普总统的关税政策对当前3%的通胀率贡献了大约半个百分点。她在标普全球TPM26航运业会议上表示：“现在遇到了伊朗冲击，油价大幅上涨——我们不知道未来几天会发生什么。”耶伦说，如果该地区大量石油运输必经的霍尔木兹海峡关闭时间持续超过几天，那么油价可能维持高位或进一步上涨。据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为2.5%，维持利率不变的概率为97.5%。美联储到4月累计降息25个基点的概率16.3%，维持利率不变的概率为83.4%，累计降息50个基点的概率为0.4%。到6月累计降息25个基点的概率为40.3%。(金十数据) 其他货币方面： 在澳洲联储主席布洛克早前于一场商业会议上发表讲话后，澳元兑美元AUD/USD在亚洲交易时段走强。布洛克表示：“我并未对3月作出预测，但那将是一场‘实时’会议。当前整体通胀率为3.8%，失业率为4.1%，处于偏紧水平。”瑞穗证券（新加坡）宏观研究主管Vishnu Varathan表示，市场隐含澳洲联储3月加息概率已从上周五的约11%上升至目前超过27%。“在澳洲联储明显偏鹰派的立场下，澳元可能表现相对更为坚挺。”(金十数据) 数据方面: 今日将公布日本1月失业率、欧元区2月CPI年率初值、欧元区2月CPI月率初值等数据。此外，还需关注：美国国务卿鲁比奥在国会山向众议院和参议院领导人作简报；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；2028年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就货币政策与经济前景发表讲话；日本央行行长植田和男在一场金融科技研讨会上发表讲话。（金十数据） 原油方面: 两油期货均上涨，截至11:40分，美油涨1.75%，布油涨2.15%。受持续的中东冲突影响，供应中断风险维持高位，亚洲早盘油价上涨。Vontobel大宗商品主管Kerstin Hottner表示，“美国/以色列与伊朗之间持续的军事冲突已在全球能源市场引发震荡。作为全球能源贸易关键咽喉要道的霍尔木兹海峡，已因冲突事实上停止运作。随着局势发展，冲突的持续时间和强度将成为短期内塑造能源格局的关键因素。”(金十数据P) 而据央视新闻报道，当地时间3月3日深夜，伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问表示，霍尔木兹海峡已被关闭，伊方将打击所有试图从霍尔木兹海峡通过的船只。 此外，菲律宾总统费迪南德·马科斯周二表示，菲律宾拥有充足的石油供应，但警告称，随着美以与伊朗之间的冲突扩大，油价可能上涨。马科斯在新闻发布会上表示，政府正研究针对交通和农业部门的定向燃料补贴。马来西亚国家石油公司表示，正“密切关注”中东地区的冲突。目前尚未有任何针对马来西亚国家石油公司员工或资产的直接威胁报告，运营照常进行。(金十数据) 现货市场一览: ► 铜价下跌刺激下游补货 现货升水走高【SMM华南铜现货】 ► 下游全面复产 市场活跃度有所升温【SMM华北铜现货】 ► 成本小幅下移但降幅收窄 3月氧化铝成本预计进入弱稳运行期【SMM分析】 ► 春节因素解除+白银涨势重启 3月电解铅冶炼企业排产如何？【SMM分析】 ► 上海锌：市场货量充裕 现货贴水小幅扩大【SMM午评】 ► 宁波锌：下游需求未见改善 现货升水维持低位 【SMM午评】 ► 宏观情绪退潮叠加供应修复预期 沪锡主力合约回调跌超7%【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】3月3日镍价继续回调，伊朗称霍尔木兹海峡已关闭 ► 【SMM硫酸镍日评】3月3日 原料高波动下市场成交偏少 镍盐价格持稳运行 ► 2月工业硅产量环比大降 3月部分复产供应增加【SMM分析】 ► 银价偏弱震荡 下游逢低采购现货市场升水略有下调【SMM日评】 ► 日内铂价大跌 现货市场成交回暖【SMM日评】 ► 钛白粉节后掀起涨价潮 出口市场面临海运变数考验【SMM分析】

沪锡夜盘大幅下挫，今日延续跌势，主力合约跌超5%。缅甸佤邦锡矿复产进程正在加速。2026年2月27日，佤邦工业矿产管理局发布《关于深部矿洞抽水分摊抽水费流程的通知》，明确分摊抽水费用流程，加速推进低海拔区域的高品位锡矿区复产进程。据相关矿洞企业介绍，抽水进程预计持续月余，矿区复产节奏预计将随抽水进度逐步释放。 （文华综合）