隔夜，克利夫兰联储主席梅斯特：市场对于降息的预期“稍稍超前”于美联储；美国国防部长宣布采取多国行动保护红海贸易；俄罗斯总统普京延长原油价格上限的销售禁令；加央行行长就降息作出迄今最明确的表态；金融监管总局征求意见：要求消费金融公司杠杆率不得低于4%；两部门针对甘肃临夏州积石山县6.2级地震启动国家Ⅳ级救灾应急响应。 隔夜，伦锌开于2529美元/吨，盘初多空博弈伦锌围绕日均线震荡，随后多头更占一筹伦锌一路震荡上行，临近夜盘摸高2559美元/吨，进入夜盘空头高位狙击伦锌跳水下行，重心重回日均线整理，终收涨报2538.5美元/吨，涨7美元/吨，涨幅0.28%，成交量减少至9728手，持仓量增加1241手至20.5万手。隔夜伦锌录得一阳柱，日K重心再度上移。隔夜LME库存减少2525吨至205950吨，跌幅1.21%，LME库存持续下降。库存持续去化叠加宏观鸽派情绪延续，伦锌走势较强，正套头寸可持有。 隔夜，伦锌开于2529美元/吨，盘初多空博弈伦锌围绕日均线震荡，随后多头更占一筹伦锌一路震荡上行，临近夜盘摸高2559美元/吨，进入夜盘空头高位狙击伦锌跳水下行，重心重回日均线整理，终收涨报2538.5美元/吨，涨7美元/吨，涨幅0.28%，成交量减少至9728手，持仓量增加1241手至20.5万手。隔夜伦锌录得一阳柱，日K重心再度上移。隔夜LME库存减少2525吨至205950吨，跌幅1.21%，LME库存持续下降。库存持续去化叠加宏观鸽派情绪延续，伦锌走势较强，正套头寸可持有。

上周五，美联储威廉姆斯称考虑降息还为时过早，淡化华尔街相关揣测；美联储威廉姆斯称考虑降息还为时过早，淡化华尔街相关揣测；以色列自开战以来首次开放援助通道，但继续加强轰炸加沙；美国11月制造业产出增长，12月企业活动回暖。 上周五，伦锌开于2486.5美元/吨，盘初伦锌短暂整理后阶梯式上行，于欧盘时刻摸高2543美元/吨，重心沿2525美元/吨附近整理，进入夜盘伦锌短暂下探后重心再次上移，重回2525美元/吨附近整理，终收涨报 2531.5美元/吨，涨48.5美元/吨，涨幅1.95%，成交量减少至10459手，持仓量减少1124手至20.4万手。上周五伦锌录得五连阳，下方20日均线提供支撑，KDJ开口上扩。上周五LME库存减少1575吨至208475吨，跌幅0.75%，LME库存延续下降。上周五受美联储降息预期，宏观情绪提振，伦锌走势偏强，空头离场为主，预计短期偏强震荡。 上周五，，沪锌主力2402合约跳空高开于20895元/吨，盘初沪锌跳水下行重心沿日均线整理，期间探低20770元/吨后，多头逢低入场沪锌一路震荡上行，运行于日均线上方，终收涨报20890元/吨，涨100元/吨，涨幅0.48%，成交量减少至43806手，持仓量增加2381手至75281手。上周五沪锌录得一光头阴线，但日K重心上移，MACD阳柱扩大。宏观降息的乐观情绪带动，沪锌走势偏强，但目前国内消费依然处于季节性淡季，且进口锌锭流入，供应端压力增加，限制锌价上行空间。 上周五，，沪锌主力2402合约跳空高开于20895元/吨，盘初沪锌跳水下行重心沿日均线整理，期间探低20770元/吨后，多头逢低入场沪锌一路震荡上行，运行于日均线上方，终收涨报20890元/吨，涨100元/吨，涨幅0.48%，成交量减少至43806手，持仓量增加2381手至75281手。上周五沪锌录得一光头阴线，但日K重心上移，MACD阳柱扩大。宏观降息的乐观情绪带动，沪锌走势偏强，但目前国内消费依然处于季节性淡季，且进口锌锭流入，供应端压力增加，限制锌价上行空间。

美联储 美国11月零售销售月率意外增长；英国央行：不能说利率见顶，降息为时过早；欧洲央行：根本没有讨论过降息；LME一则警告推动现货钯金大涨近12%；IEA上调2024年全球石油增长预期；京沪同日调整优化购房政策；证监会：积极配合防范化解房地产等风险。                 隔夜，伦锌开于2454美元/吨，盘初伦锌围绕日均线附近整理，期间探低2454美元/吨，随后伦锌上行，于2500美元/吨附近震荡，期间摸高2525美元/吨，盘尾伦锌有所下行，终收涨报2483美元/吨，涨44美元/吨，涨幅1.80%，成交量增至13071手，持仓量增2797手至20.5万手。隔夜，伦锌录得一阳柱，上方20日均线形成压制，LME库存降1025吨至210050吨，降幅0.49%。美国11月零售销售月率录得0.3%，为今年9月以来新高，表明美国经济保持温和增长态势，经济衰退担忧减弱，且美国至12月9日当周初请失业金人数录得20.2万人低于市场预期，数据尽显美国经济韧性，美元指数随之下跌，伦锌上方压力减弱。 隔夜，沪锌主力2402合约开于20820元/吨，盘初沪锌小幅下行探低20690元/吨，随后多头增仓，沪锌上行摸高20910元/吨，随后止涨反跌沪锌转为下行走势，终收涨报20785元/吨，涨150元/吨，涨幅0.73%，成交量增至55996手，持仓量增525手至73966手。隔夜，沪锌录得一阴柱，布林道中轨提供支撑。继9月“认房不认贷”政策后，北京和上海再度出手全面为楼市调控政策松绑，或将带动房产市场需求增长，然中国11月经济预计偏弱运行，需求低迷影响消费，且基本面上锌锭供应高位运行未改，沪锌承压下行。

美联储如期按兵不动，为明年降息打开大门；美国11月PPI同比增速放缓至今年6月以来新低；欧佩克维持石油需求增长预期；美国上周原油库存降幅大超预期；美国：将按公允价衡量加密货币；央行：中国11月社会融资增量2.45万亿元 ；2023年国家医保药品目录发布，126种新药进医保；住建部：支持部分房企解决短期现金流紧张问题。 隔夜，伦锌开于2428美元/吨，开盘后伦锌一路下行探低2403美元/吨，止跌反涨震荡上行摸高2441美元/吨，随后下行至日均线下方，盘尾伦锌再次上涨，终收涨报2439美元/吨，涨11美元/吨，涨幅0.45%，成交量减至5723手，持仓量减1579手至20.2万手。隔夜，伦锌录得一阳柱，下方5日均线提供支撑，LME库存降1175吨至211075吨，降幅0.56%。美国11月PPI年率录得0.9%，不及预期的1%，为今年6月以来新低，11月PPI月率录得0%，市场预期0.1%，美联储维持利率不变，承认经济和通胀有所放缓，鲍威尔称降息已经进入视野，鸽派发言明显使市场情绪有所改善，伦锌受此提振。 隔夜，沪锌主力2402合约开于20490元/吨，开盘后多头增仓沪锌震荡上行摸高20585元/吨，随后空头增仓止涨反跌下行探低20490元/吨，盘尾再次上行，终收跌报20540元/吨，跌35元/吨，跌幅0.17%，成交量减至21999手，持仓量增547手至74278手。隔夜，沪锌录得一阳柱，布林道中轨形成压制。中国人民银行称11月末，M2同比增长10%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.4个百分点、11月份社融增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元，11月M1增速创近两年新低，中国11月金融数据整体差强人意，实体需求偏弱下需进一步激活经济活力，而国内基本面来看供强需弱格局未改，沪锌震荡运行

美国11月CPI环比增速意外加快；耶伦：实际利率上升或影响美联储利率路径；EIA下调今明年的美、布两油价格预期；中央经济工作会议部署多项重点工作任务；中央网信办：开展清朗·整治短视频信息内容导向；万达380亿元对赌危机解除。 隔夜，伦锌开于2412.5美元/吨，盘初伦锌短暂围绕日均线小幅震荡，期间探低2411.5美元/吨，随后一路上行摸高2459美元/吨，夜盘期间伦锌止涨反跌转为下行走势，终收涨报2428美元/吨，涨11美元/吨，涨幅0.46%，成交量减至8227手，持仓量增1433手至20.4万手。隔夜，伦锌录得一长上影阳柱，下方5日均线提供支撑，LEM库存减2750吨至212250吨，降幅1.28%。盘初美元指数一路下跌，伦锌上方压力减弱一路上行，然夜盘期间美国通胀数据出炉，美国11月未季调CPI年率同比增长如期放缓至3.1%，环比增速意外加快至0.1%，核心CPI同比增速为4%，与10月持平，环比加快增长至0.3%，数据表明美国3月降息的可能性降低，降息预期调整下打击伦锌市场信心。 隔夜，沪锌主力2401合约开于20880元/吨，开盘后沪锌小幅上行摸高21030元/吨，后多头减仓沪锌一路下行探低20780元/吨，盘尾重心持稳，终收涨报20810元/吨，涨75元/吨，涨幅0.36%，成交量减至44881手，持仓量减1668手至77836手。隔夜，沪锌录得一阴柱，布林道中轨提供支撑。夜盘期间美元指数走高下宏观打压有色金属走势，叠加SMM预计12月精炼锌产量高位运行，供应增加预期下沪锌有所走弱。

美国未来一年通胀预期降至2021年4月以来最低；日本央行据称认为12月份没有必要结束负利率；黄仁勋：英伟达希望将越南建设成公司“第二故乡”；三部门：调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求；国家统计局：2023年全国粮食产量再创历史新高；11日央企科技指数ETF成交额创历史新高。                                     隔夜，伦锌开于2392美元/吨，盘初伦锌围绕日均线宽幅震荡，欧洲交易时刻伦锌上行冲高至日均线上方后震荡下行，探低2376美元/吨，随后伦锌止跌反涨一路上行摸高2421美元/吨，盘尾重心微降，终收涨报2417美元/吨，涨27.5美元/吨，涨幅1.15%，成交量减至9134手，持仓量增2162手至20.2万手。隔夜，伦锌录得一阳柱，布林道下轨提供支撑，LME库存减450吨至215000吨，降幅0.21%。纽约联储数据显示，11月美国消费者对未来一年通胀率的预期中值连续第二个月下降，从10月的3.6%降至3.4%，为2021年4月以来最低水平，加强市场结束美联储加息预期，伦锌有所上行。 隔夜，沪锌主力2401合约开于20600元/吨，盘初多头增仓沪锌震荡下行探低20510元/吨，随后多头增仓，沪锌止跌反涨一路上行摸高20780元/吨，盘尾多头减仓沪锌有所下行，终收涨报20735元/吨，涨130元/吨，涨幅0.63%，成家量减至33862手，持仓量增75手至83688手。隔夜，沪锌录得一阳柱，盘穿多条日均线，布林道中轨形成压制。据SMM调研，11月精炼锌产量录得57.9万吨，低于之前预期值，供应略低于预期下基本面对锌价有所支撑，叠加外盘宏观提振，沪锌震荡上行，然供应宽松格局未改，沪锌上行空间不大。

美国11月非农就业数据超预期强劲；美国能源部寻求再购买至多300万桶的石油储备；美联储传声筒：美联储不太可能谈论降息时机；以军在加沙南部汗尤尼斯的战斗预计还将持续3-4周；国家统计局：11月份CPI有所下降；公募基金行业第二阶段费率改革启动；40多家公司加入增持回购阵营；本周起至明年底来华签证费按现行标准的75%收取。 上周五，伦锌开于2407美元/吨，开盘后伦锌围绕日均线宽幅震荡，进入夜盘伦锌迅速上行摸高2438美元/吨，后一路震荡下行探低2382.5美元/吨，盘尾窄幅震荡，终收跌报2389.5美元/吨，跌16.5美元/吨，跌幅0.69%，成交量增至12232手，持仓量增1379手至20万手。上周五伦锌录得一长上影阴柱，上方5日均线形成压制，LME库存减3100吨至215450吨，降幅1.42%。美国11月非农就业岗位增加19.9万个高于预期，失业率从前月的3.9%降至3.7%，劳动力市场基本面强劲暗示美联储降息可能为时尚早，降息预期改变下伦锌承压下行。 上周五，沪锌主力2401合约开于20725元/吨，开盘后多头增仓沪锌上行摸高20800元/吨，随后多头资金撤离，沪锌一路下行探低20530元/吨，终收跌报20570元/吨，跌155元/吨，跌幅0.75%，成交量减至40471手，持仓量减232手至85629手。上周五，沪锌录得一阴柱，布林道中轨形成压制。中国11月CPI同比下降0.5%，连续两个月为负，11月PPI同比下降3%，创三年来单月降幅最大，通缩压力加大下需求持续低迷，宏观压力下锌价弱势运行。

隔夜，截至12月2日当周初请失业金人数上升至22万人，略低于预期的22.2万人。截至11月25日当周美国续请失业金人数降至186万，创下自7月以来的最大降幅，为9月初以来的第二次下降；10月消费者信贷增加51.3亿美元，远低于预估的增加90亿美元；海关总署：11月份出口2919.3亿美元，增长0.5%；进口2235.4亿美元，下降0.6%；贸易顺差683.9亿美元，扩大4%。 隔夜，伦锌开于2423.5美元/吨，早盘时段伦锌围绕日均线附近震荡运行，欧洲交易时段伦锌震荡上行并摸高2442美元/吨，随后伦锌走势震荡下移，进入夜盘时段，伦锌重心再次下移，盘尾探低2403.5美元/吨，终收跌报2406美元/吨，跌15.5美元/吨，跌幅0.64% ，成交量减1441手至9494手，持仓量减3188手至19.9万手，伦锌录得一阴柱，下方击穿布林道下轨，LME库存录减100吨至21.86万吨，减幅0.05%，LME库存录减。欧元区第三季度GDP终值低于预期录得0%，叠加美国当周初请失业金人数低于预期录得22万人，美元指数反弹，伦锌小幅回调后震荡下行，需关注非农数据对盘面的影响。 隔夜，沪锌主力2401合约开于20625元/吨，盘中多空博弈，沪锌震荡运行，期间摸高20645元/吨，随后重心微沉并探低20505元/吨，终收跌报20525元/吨，跌40元/吨，跌幅0.19% ，成交量减48049手至41975手，持仓量加1200手至8.78万手，沪锌录得一阴柱，KDJ开口收窄，国内海关数据不及预期，进出口总值5.41万亿美元，下降5.6%，贸易顺差收窄，叠加夜盘美元走势偏强，沪锌上行存在压力，走势震荡运行。

隔夜，素有“小非农”之称的美国11月ADP就业人数录得10.3万人，市场预期为13万人，为连续第四个月不及预期；就业人员的工资增长了5.6%，为自2021年9月以来的最低薪资增速；美国第三季单位劳工成本大幅下修，暗示通胀放缓；国家发改委研判中国经济回升向好。 隔夜，伦锌开于2432美元/吨，早盘时段伦锌重心上移震荡上移，欧洲交易时段伦锌延续上行走势，并摸高2467.5美元/吨，进入夜盘时段，伦锌震荡下移，盘尾探低2412.5美元/吨，终收涨报2421.5美元/吨，涨3.5美元/吨，涨幅0.14% ，成交量减1313手至10935手，持仓量减3536手至20.2万手，伦锌录得长上影小阴柱，布林道下轨提供支撑，LME库存录减2425吨至21.87万吨，减幅1.10%，LME库存录减，欧元区10月零售销售月率低于预期录得0.1%，表明经济仍处于疲软状态，叠加夜盘时段美元指数再度拉涨，伦锌有所成压，重心下移。 隔夜，沪锌主力2401合约开于20640元/吨，盘初沪锌上行摸高20665元/吨，随后多头减仓，沪锌一路震荡下移，并探低20440元/吨，终收跌报20445元/吨，跌90元/吨，跌幅0.44% ，成交量减61085手至3.84万手，持仓量减669手至8.76万手，沪锌录得一阴柱，上方击穿5日均线，受海外利空消息影响，且国内现货市场交投转淡，消费端平淡对沪锌支撑有限，沪锌走势震荡下行。

隔夜，美国10月JOLTS职位空缺录得873.3万人，远低于预期的930万人，为2021年3月以来最低；美国11月ISM服务业指数因商业活动增加而回暖，升至52.7，高于预期；穆迪调降主权信用评级展望，中国财政部回应：我们感到失望。中国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。 隔夜，伦锌开于2448.5美元/吨，早盘时段伦锌重心上移并摸高2457美元/吨，欧洲交易时段伦锌重心震荡下移，进入夜盘时段，伦锌迅速上移冲高失败回落，并探低2415美元/吨，终收跌报2418美元/吨，跌20.5美元/吨，跌幅0.84% ，成交量加2659手至12248手，持仓量减2437手至19.8万手，伦锌录得阴柱，KDJ开口下扩，LME库存录减1625吨至22.1万吨，减幅0.73%，LME库存录减，市场修正美联储降息预期，美元指数延续反弹，伦锌有所成压走势震荡下移。 隔夜，沪锌主力2401合约开于20410元/吨，盘初空头减仓，沪锌摸高20620元/吨，随后沪锌重心快速下移并探低20360元/吨，并围绕20350元/吨震荡整理，终收跌报20445元/吨，跌85元/吨，跌幅0.41% ，成交量减63115手至4.67万手，持仓量减2589手至9.13万手，沪锌录得长上影小阳柱，上方击穿布林道下轨。锌价下挫后带动现货交易氛围有所改善，基本面给予沪锌一定支撑，然锌锭供应面整体维持宽松局面，沪锌上冲动能不足。