伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周沪镍库存整体继续下滑，最新库存水平为197,754吨，位于逾两个月相对低位。 上期所公布的数据显示，5月9日当周，沪镍库存继续下滑，周度库存减少3.02%至27,808吨，降至近七个月新低。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2023年以来LME和上期所镍库存对比 以下为2025年4月以来LME和上期所镍库存数据：（单位：吨）

SMM 5月12日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属均上涨，沪镍涨2%，沪铝涨1.66%，沪铅涨1.22%，沪锌涨1.08%，沪铜和沪锡涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.67%。 此外，碳酸锂主连涨0.53%，多晶硅主连涨2.49%，工业硅主连涨0.24%。欧线集运主连“狂飙”，最终以16%的涨停幅度报收。 黑色系集体上扬，螺纹、热卷分别涨1.52%、1.51%，铁矿涨3.16%，热卷涨1.51%，双焦方面，焦炭涨0.75%，焦煤涨0.68%。 外盘方面，截至15:31分，LME基本金属全线上涨，伦铅涨0.86%，伦锌涨1.75%，伦铝涨1.68%。伦铜涨1.23%。伦锡涨0.99%，伦镍涨0.51% 贵金属方面，截至15:31分，COMEX黄金跌2.81%，COMEX白银跌0.21%。国内方面，沪金跌2.01%，沪银涨1.02%。 截至今日15:31分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【商务部：严打战略矿产走私出口 加大口岸查验和打击查处力度】 商务部新闻发言人就开展打击战略矿产走私出口专项行动应询答记者问。问：我们注意到，近日国家出口管制工作协调机制办公室部署开展了打击战略矿产走私出口专项行动，请问专项行动是出于什么考虑？还将开展哪些工作？答：加强战略矿产资源出口管制事关国家安全和发展利益。我们对部分战略矿产实施出口管制以来，发现一些境外实体与境内不法人员相互勾结，企图通过走私等方式规避出口管制措施。为遏制走私等势头，国家出口管制工作协调机制办公室5月9日聚焦打击战略矿产走私，在广东省深圳市召开现场会并作出专项部署，近期还将组织一系列行动。现场会进一步明确了商务部、公安部、国家安全部、海关总署、国家邮政局等部门在此次专项行动中的任务分工，要求各相关部门加强执法协作、严厉打击战略矿产走私出口、形成“齐抓共管”的高压态势，采取切实有效措施、坚决防止战略矿产非法外流。各相关部门立即开展行动，针对近期在战略矿产领域出现的伪报瞒报、夹藏走私、“第三国”转口等企图规避出口管制的违法违规行为，迅速开展跨部门调查和案情会商，加大口岸查验和打击查处力度，深挖幕后非法实体和走私网络，从严从快查办违法案件，持续提升出口管制执法效力，切实维护国家安全和发展利益。（财联社） 【加强战略矿产出口全链条管控工作部署会召开】 为深入贯彻党中央、国务院决策部署，2025年5月12日，国家出口管制工作协调机制办公室组织商务部、工业和信息化部、公安部、国家安全部、自然资源部、交通运输部、国务院国资委、海关总署、市场监管总局、国家邮政局等部门及内蒙古、江西、湖南、广东、广西、贵州、云南等战略矿产资源集中省份的地方主管部门在湖南省长沙市召开加强战略矿产出口全链条管控工作部署会。 ► 5月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.2066元 美元方面： 截至15:31分，美元指数涨1.08%，报101.49。中美日内瓦经贸会谈联合声明的发布，缓解了市场对关税的担忧。商务部新闻发言人就中美日内瓦经贸会谈联合声明发表谈话。本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。克利夫兰联邦储备银行总裁哈玛克(Beth Hammack)周五表示，美联储需要更多时间来观察经济对美国关税和其他政策的反应，然后才能找到正确的应对措施，并指出政府的大部分议程仍不明确。交易员们关注周二公布的美国消费者物价指数(CPI)，以寻找有关美国联邦储备理事会(美联储/FED)货币政策前景的新信号。 宏观方面： 【中美日内瓦经贸会谈联合声明】 ①双方承诺将于2025年5月14日前采取一系列举措，包括修改和取消对彼此商品加征的关税，以及暂停或取消非关税反制措施。 ②双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商，并可能在中美或第三国进行磋商。（新华社） 》点击查看详情 还需关注：今日将公布中国4月M2货币供应年率、中国4月社会融资规模-年初至今、中国4月新增人民币贷款-年初至今、加拿大4月就业人数变动、加拿大4月失业率等数据。还需关注美联储理事库格勒发表讲话；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据等也值得关注。 原油方面: 截至15:31分，原油期货均上涨，美油涨2.82%，布油涨2.61%。油价上涨，因全球贸易紧张局势缓解提振市场人气。 富士通证券分析师Toshitaka Tazawa表示，贸易紧张局势缓解支撑市场信心，但OPEC增产计划限制涨幅。Tazawa指的是石油输出国组织及其盟友（统称为欧佩克 ）在5月和6月加速增产的计划，这将为市场增加更多的原油。 不过，调查显示，OPEC4月石油产量有所下降。（文华综合） SMM日评 ► 周末全国主流地区铜库存微增0.3万吨【SMM周度数据】 ► 早盘比价较差寻报盘冷清 市场交投寡淡【SMM洋山铜现货】 ► 铝价拉涨 生铝类价格按兵不动 【废铝日评】 ► 铝价上行 再生铝价跟涨动力不足【ADC12价格日评】 ► 再生铅减产增多 铅锭社会库存出现小降趋势【SMM铅锭社会库存】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.22万吨【SMM数据】 ► 【SMM硫酸镍日评】5月12日 硫酸镍价格持稳运行 ► 【SMM MHP日评】5月12日 印尼MHP价格走高 ► 高镍生铁上下游仍博弈较重 短期市场成交价格承压运行【镍生铁日评】 ► 【SMM日评】铬铁市场平稳运行 铬矿价格震荡僵持 ► 钢招陆续进场 电解锰市场多持观望心态 【SMM电解锰日评】 ► 中美关税放缓SS盘面走强 市场悲观缓解现货成本转暖【SMM不锈钢现货日评】 ► 【SMM螺纹日评】宏观利好成 “催化剂” 现货报价 “涨” 声一片 ► 【SMM热轧日评】关税谈判落地 日内热卷低价成交火热！ ► 【SMM铁矿石航运数据】全球发运量延续小幅下降 到港量小幅增长 ► 【SMM钢材航运】上周中国出口钢材总量环比下降18% ► 【SMM煤焦航运】SMM煤炭到港总量710.1万吨 ► 受关税问题影响 市场观望情绪浓厚【SMM稀土日评】 ► 中美经贸谈判取得进展 贵金属价格早盘回调现货成交整体偏淡【SMM日评】

► 中美发布联合声明 金属全线飘红 沪镍伦锌、多晶硅领涨 欧线集运涨停【SMM日评】 ► 周末全国主流地区铜库存微增0.3万吨【SMM周度数据】 ► 沪期铜交割临近 沪铜现货由升转贴【SMM沪铜现货】 ► 月差较大升水走低 整体交投一般【SMM华南铜现货】 ► 下游需求疲软接货意愿差 现货成交活跃度惨淡【SMM华北铜现货】 ► 铝价重心上移 现货交投转弱【SMM铝现货午评】 ► 再生铅减产增多 铅锭社会库存出现小降趋势【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：铅价上涨下游企业拿货积极性不佳 精铅成交清淡【SMM铅午评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.22万吨【SMM数据】 ► 宁波锌：进口锌锭低价流入 宁波升水走低明显【SMM午评】 ► 天津锌：下游仍看跌升水 市场成交清淡【SMM午评】 ► 多空双方在26万关口分歧加剧 沪锡价格维持宽幅震荡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】5月12日镍价强势反弹，中美贸易谈判取得实质性进展 ► 【SMM铁矿石航运数据】全球发运量延续小幅下降 到港量小幅增长 ► 【SMM钢材航运】上周中国出口钢材总量环比下降18% ► 【SMM煤焦航运】SMM煤炭到港总量710.1万吨 ► 中美经贸谈判取得进展 贵金属价格早盘回调现货成交整体偏淡【SMM日评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 5月9日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铝和沪铅一同上涨，沪铝涨0.54%，沪铅涨0.12%。沪锌和沪锡跌幅在0.4%左右，沪锌跌0.4%，沪锡跌0.43%。其余金属均小幅波动。氧化铝主连涨3.06%。 此外，碳酸锂主连跌1.35%，多晶硅主连涨5.7%，工业硅主连跌0.55%。欧线集运主连跌0.8%。 》多晶硅触低反弹盘中拉涨逾6%！是何原因？市场又有何支撑？【SMM快讯】 黑色系方面集体下跌，螺纹、热卷一同跌超1%，螺纹跌1.63%，热卷跌1.34%，双焦方面，焦炭跌2.1%，焦煤跌1.79%。 外盘方面，截至15：02分，外盘仅伦铅和伦锌一同上涨，伦铅涨0.93%，伦锌涨0.04%。伦铜跌0.89%。其余金属均小幅下跌。 贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金涨0.64%，COMEX白银涨0.21%。国内方面，沪金跌1.56%，沪银涨0.05%。 截至今日15:02分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【海关总署：前4个月我国货物贸易进出口增长2.4% 集成电路和汽车出口增长 】 据海关统计，2025年前4个月，我国货物贸易进出口总值14.14万亿元人民币，同比（下同）增长2.4%。其中，出口8.39万亿元，增长7.5%；进口5.75万亿元，下降4.2%。4月份，我国货物贸易进出口总值3.84万亿元，增长5.6%。其中，出口2.27万亿元，增长9.3%；进口1.57万亿元，增长0.8%。前4个月，我国出口机电产品5.04万亿元，增长9.5%，占我出口总值的60.1%。其中，自动数据处理设备及其零部件4587.1亿元，增长5.6%；集成电路4051.5亿元，增长14.7%；汽车2649.8亿元，增长4%。据央视新闻消息，海关总署统计分析司司长吕大良表示：今年以来，各地各部门同心聚力有效应对外部冲击，推动我国经济持续回升向好，外贸延续平稳增长态势。4月份进出口增速较一季度加快4.3个百分点，其中出口增幅扩大、进口由降转增，展现出较强韧性。 》点击查看详情 【4月份我国电商物流指数继续上升 势头良好】 中国物流与采购联合会今天（5月9日）公布4月份中国电商物流指数。在各项稳增长、扩内需、促消费政策的促进下，4月中国电商物流指数继续上升，主要分项指数均实现环比回升，线上消费增长势头良好。4月份中国电商物流指数为111.1点，较上月回升1.1点。主要分项指数较上月均有所上升。 ► 5月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.2095元 美元方面： 截至15:02分，美元指数下跌0.11%。美国劳工部周四公布的数据显示，美国截至5月3日当周初请失业金人数为22.8万人，市场此前预期为23万人，之前一周为24.1万人。美国上周初请失业金人数有所下降，此前正值春季假期和4月底的复活节假期，初请人数短线攀升。正如美联储主席鲍威尔日前所言，尽管关税可能导致失业率和通胀率上升，但劳动力市场仍然稳固。市场关注几位美联储官员将在日内晚些时候发表讲话，以进一步了解经济和美联储的政策路径。此前，美联储周三维持利率不变，并警告通胀和失业率风险上升。 数据方面： 今日将公布瑞士第二季度消费者信心指数-季调后、中国4月M2货币供应年率、中国4月社会融资规模-年初至今、中国4月新增人民币贷款-年初至今、加拿大4月就业人数变动、加拿大4月失业率等数据。 还需关注：国务院副总理何立峰于5月9日至12日访问瑞士，与瑞士领导人及有关方面举行会谈。访瑞期间，何立峰副总理作为中美经贸中方牵头人，将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。此外，英国央行行长贝利发表讲话；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表主旨讲话；美联储理事库格勒发表讲话；2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；美联储理事巴尔发表讲话；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事沃勒发表讲话等也值得关注。 原油方面: 截至15:02分，美油和布油一同上涨0.62%，上周，“欧佩克 ”宣布将6月份的产量目标将增加41.1万桶/日。继4月份采取类似举措之后，该组织似乎愿意在油价低迷和需求减弱的担忧中坚持到底。此前外媒报道称，全球原油库存仍然很低，因此在市场过剩最终到来之前，欧佩克 组织有机会缩减自愿减产的规模。 渣打银行（Standard Chartered）的大宗商品分析师报告称，欧佩克对二手资料来源的最新调查显示，哈萨克斯坦3月份的原油产量为185.2万桶/日，比欧佩克 配额高出38.4万桶/日。此外，该国也未能履行其承诺，在3月份减产3.8万桶/日以补偿超产，使其总超产达到42.2万桶/日。预计未来几个月还会出现同样的情况。哈萨克斯坦3月份的产量同比增加24万桶/日，这与欧佩克 其他八个成员国产量合计减少612万桶/日形成鲜明对比。（文华综合） SMM日评 ► 5月9日：沪铝窄幅震荡，加工费未见波澜成交表现平平【铝棒现货日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】5月9日 硫酸镍价格持稳运行 ► 市场询盘价格继续下探 短期高镍生铁价格仍承压运行【镍生铁日评】 ► 【SMM MHP日评】5月9日 印尼MHP价格小幅走低 ► 下游需求疲软制约 不锈钢价格上涨动力不足【SMM不锈钢现货日评】 SMM周评 ► 期铅价格周度回顾（2025.05.05-2025.05.09）【SMM铅周评】 ► 宏观环境回暖 锌价维持震荡【SMM市场回顾-价格周评】 ► 【SMM周评】铬铁市场偏弱运行 铬矿价格小幅下落 ► 白银价格承压回落 美英贸易协议引发贵金属回调【SMM白银市场周评】 ► 【SMM锰矿周评】下游需求支撑不足 锰矿现货价格偏弱运行

► 美元下跌 金属涨跌互现 多晶硅大涨5.7% 氧化铝涨超3% 【SMM日评】 ► 月差继续扩大下游补货欲低迷 现货升水明显走低【SMM华南铜现货】 ► 部分持货商低价甩货 现货升贴水大幅下跌【SMM华北铜现货】 ► 5月9日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 5月9日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► SMM 2025/5/9 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 天津锌：下游消费转弱 市场成交清淡【SMM午评】 ► 宁波锌：进口持续预售 宁波国产成交较差【SMM午评】 ► 广东锌：市场成交较差 现货升水继续走低【SMM午评】 ► 沪锡多空双方围绕26万关口展开拉锯 现货市场成交冷清【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】5月9日电解镍价格小幅下跌，英国央行下调利率 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 5月8日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铅唯一飘红，涨幅达0.24%，其余金属均下跌，沪铜以0.9%的跌幅领跌，沪锌跌0.78%。其余金属跌幅均小幅波动。氧化铝主连涨3.25%。 此外，碳酸锂主连跌0.77%，多晶硅主连涨2.43%，工业硅主连跌0.36%。欧线集运主连跌3.64%。 黑色系方面集体下跌，铁矿以2.73%的跌幅领跌，螺纹、热卷一同跌超1%，螺纹跌1.74%，热卷跌1.18%。双焦方面，焦炭跌2.25%，焦煤跌2.13%。 外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属除伦锡外一同下跌，伦锡涨0.46%，伦铅跌0.79%，伦锌跌0.59%，伦铜跌0.49%，其余金属均小幅下跌。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌1.7%，COMEX白银跌0.84%。国内方面，沪金跌1.41%，沪银跌1.78%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家发改委副主任郑备：今年还将推出总投资规模约3万亿元优质项目】 国家发展改革委副主任郑备在国新办新闻发布会上表示，民企促进法全文贯穿了平等对待、公平竞争、同等保护、共同发展的原则，国家发展改革委将重点从破壁垒、拓空间、优服务等方面推动落实。其中，在拓空间方面，支持民营企业积极参与“两重”建设和“两新”工作，正在加快完善民营企业参与国家重大项目建设的长效机制。国家发展改革委已在核电、铁路等领域推出了一批重大项目，目前有的核电项目民间资本参股比例达到20%；在工业设备更新、回收循环利用领域，有的民营企业资金占比超过80%。郑备透露，今年还将在交通运输、能源、水利、新型基础设施、城市基础设施等重点领域，推出总投资规模约3万亿元的优质项目。郑备还表示，在民营经济促进法立法过程中，国家发展改革委会同有关部门提前谋划，同步开展相关制度立改废释，一批配套制度已经出台。她表示， 还有一批配套制度正在加快推进实施； 同时，在促进科技创新、服务保障、权益保护等方面，不少地方结合地方实际，也在积极地完善相关配套。 》点击查看详情 【金融监管总局副局长丛林：已通过支持小微企业融资协调工作机制向小微主体新发放贷款12.6万亿元】 金融监管总局副局长丛林在国新办新闻发布会上表示，金融监管总局协同创建信息对接共享机制。在线下，金融监管总局与国家发展改革委一起建立了支持小微企业融资协调工作机制，推动信贷资金直达基层，快速便捷，利率适宜，已经通过该机制向小微主体新发放贷款12.6万亿元，利率平均在3.66%；在线上，推动多地搭建信用信息共享和金融综合服务平台，让数据多跑路，让企业和银行少跑路，以数据信息来支持银行发放信用贷款。一季度末，民营企业信用贷款余额在18.1万亿元，同比增长了15.4%。 ► 5月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.2073元 美元方面： 截至15：03分，美元指数上涨0.3%，报100.18。当地时间5月7日，美联储发布议息决议声明，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%，这是今年1月以来美联储连续第三次维持利率不变。在最新货币政策声明中，美联储称，经济前景的不确定性进一步加剧，失业率和通胀率上升的风险已经上升。鲍威尔在新闻发布会上否认了任何先发制人降息的想法，在谈到降息前景时，鲍威尔表示，未来可能会出现适合降息或按兵不动的情形。现在不能做出预测，要等到6月份。交易商预计，从今年9月开始，美联储今年将降息77个基点。（文华综合） 数据方面： 今日将公布德国3月季调后工业产出月率、德国3月工作日调整后工业产出年率、德国3月季调后出口月率、英国5月央行基准利率、美国截至5月3日当周初请失业金人数、美国截至4月26日当周续请失业金人数、美国3月批发库存月率终值、美国4月纽约联储1年通胀预期、美国4月纽约联储3年通胀预期等数据。还需关注：美联储FOMC公布利率决议；美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；英国央行公布利率决议。 原油方面: 截至15:03分，两市油价一同上涨，美油涨0.38%，布油涨0.31%。贸易紧张局势缓和的迹象改善市场情绪，在超卖的市场引发油价反弹。不过，在美联储维持利率不变，但警告经济不确定性上升后，对需求疲软的担忧限制了油价上涨。 上周美国汽油库存增加，加剧了对需求疲软的担忧，引发分析师担心，随着美国本月晚些时候进入夏季需求期，消费不会增加。与此同时，石油输出国组织（OPEC ）及其盟友将增加石油产量，而加大油价压力。（文华综合） SMM日评 ► 铝价窄幅回升 再生铝价持稳为主【ADC12价格日评】 ► 【SMM镍矿日评】菲律宾镍矿海外矿山价格松动 印尼内贸矿紧张局面延续 ► 市场买方博弈情绪较重 短期高镍生铁价格仍承压运行【镍生铁日评】 ► 【SMM MHP日评】5月8日 印尼MHP价格小幅走低 ► 【SMM硫酸镍日评】5月8日 硫酸镍价格持稳运行 ► 供需博弈持续 电解锰现货价格暂稳运行【SMM电解锰日评】 ► 银价延续高位盘整 现货市场交投好转【SMM日评】 ► 【SMM螺纹日评】节后库存微增 建材价格震荡寻底 ► 【SMM热卷日评】盘面弱势运行 日内热卷成交偏差 ► 下游终端谨慎难改 不锈钢价格偏稳运行【SMM不锈钢现货日评】 ► 【SMM日评】铬铁市场稳中偏弱 铬矿市场保持稳定 ► 持货商报价偏高 稀土市场实际成交冷清【SMM稀土日评】

► 金属近全线下跌 氧化铝涨超3% 多晶硅涨逾2% 双焦铁矿齐跌超2%【SMM日评】 ► 多晶硅期货盘面走弱是否合理？5月多晶硅供需如何？【SMM分析】 ► 铜价略微回调支撑月差走扩 现货升水承压下行【SMM沪铜现货】 ► 月差继续扩大下游不愿补货 持货商只能降价出货【SMM华南铜现货】 ► 月差继续走扩 部分持货商让利寻求出货【SMM华北铜现货】 ► 5月8日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 铝价下行刺激下游采购情绪 今日市场交投较好【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：期铅强势上涨 现货交易贴水进一步扩大【SMM午评】 ► 再生铅：现货市场交投氛围清淡 再生精铅成交更无优势【SMM铅午评】 ► SMM 2025/5/8 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：下游持续观望 成交依旧不佳【SMM午评】 ► 宁波锌：下游刚需接货 宁波升水维持【SMM午评】 ► 天津锌：盘面小幅上涨 升水下行【SMM午评】 ► 广东锌：市场成交清淡 现货升水走低【SMM午评】 ► 特朗普或将周四宣布美国与英国达成一项贸易协议 沪锡价格呈现震荡上行走势【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】5月8日电解镍价格下跌，美联储维持利率不变 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）