► 金属涨跌互现 工业硅涨超3% 多晶硅涨逾1% 欧线集运跌超2%【SMM日评】 ► 进口国产货源双补充 沪铜现货升水下降【SMM沪铜现货】 ► 终端企业补货积极性不高，现货升水仅持平昨日【SMM华南铜现货】 ► 市场现货供应偏紧 持货商挺价【SMM华北铜现货】 ► 8月21日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：50）【SMM价格】 ► 8月21日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价止跌回升 而现货市场成交仍清淡【SMM午评】 ► 再生铅：铅价小幅补涨 持货商出货积极性变化不大【SMM铅午评】 ► SMM 2025/8/21 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面震荡运行 升水延续弱势【SMM午评】 ► 宁波锌：市场货量充裕 现货报价维持低位【SMM午评】 ► 天津锌：盘面小幅回升 下游采购情绪不高【SMM午评】 ► 广东锌：锌价重心上行 现货升贴水走低【SMM午评】 ► 锡市高位震荡 供应紧俏与需求疲弱的多空博弈【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】8月21日镍价窄幅波动，现货升水上行 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 8月20日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪锌和沪锡一同上涨，沪锌涨0.09%，沪锡涨0.5%。沪铅以0.51%的跌幅领跌，沪镍跌0.48%。氧化铝主连涨0.03%，铸造铝主连跌0.05%。 此外，碳酸锂主连跌停，午后开盘虽短暂震荡，但最终还是以跌停收尾。多晶硅主连跌0.52%，工业硅主连跌2.89%。欧线集运主连跌1.33%报1355。 黑色系方面集体下跌，不锈钢跌0.81%，热卷跌0.61%。其余金属跌幅波动均不大。双焦方面，焦煤跌2.6%，焦炭跌2.33%。 外盘方面，截至15:04分，外盘基本金属普涨，伦锌涨0.31%，伦铜涨0.17%，伦铝涨0.16%，伦铅跌0.2%。其余金属涨跌幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨0.21%，COMEX白银跌0.57%。国内方面，沪金跌0.35%，沪银跌1.86%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【8月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】 8月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。 【央行公开市场净投放4975亿元】 央行今日开展6160亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1185亿元7天期逆回购到期，实现净投放4975亿元。 【中国证监会期货监管司副司长王颖：稳步增加特定品种以及合格境外投资者可参与交易的境内期货期权品种范围】 中国证监会期货监管司副司长王颖20日在2025中国（郑州）国际期货论坛上表示，将加快落实2025年资本市场对外开放一揽子重点举措，稳步增加特定品种以及合格境外投资者可参与交易的境内期货期权品种范围，着力增强境外客户参与我国期货市场的便利度。 【中国煤炭运销协会：8月上旬国内外煤炭价格波动调整 进口动力煤价格较内贸煤优势进一步扩大】 中国煤炭运销协会发布煤炭市场调度旬报。报告指出，8月上旬，受降雨、安全检查等因素影响，重点监测企业煤炭日均产量环比增长，但增幅不大，产地煤炭供应尚未完全恢复；随着市场需求逐步释放，用户拉运较为积极，重点监测企业煤炭日均销量稳步回升。分行业看需求：电力行业，高温天气增多带动电厂负荷屡创新高，加之水电出力不及预期，火电和电厂耗煤稳步增长；钢铁行业，钢企开工维持较高水平，生铁产量、重点监测焦钢企业煤炭消费量同步增长。由于上游供给恢复缓慢、下游需求比较旺盛、港口调入量持续低于调出量，主产地和中转地、下游钢焦企业煤炭库存均有不同程度下降。8月上旬，国内外煤炭价格波动调整，进口动力煤价格较内贸煤优势进一步扩大。 【云南下发第二批新能源指标 要求光伏项目2026年2月底前全面开工建设】 云南省发展和改革委员会、云南省能源局8月19日发布《关于印发云南省2025年第二批新能源项目开发建设方案的通知》。根据方案，纳入云南省2025年第二批新能源项目开发建设方案实施的项目共206个，装机1427.155万千瓦。其中，光伏项目154个，装机1123万千瓦；风电项目52个，装机304.155万千瓦。文件明确，要推动项目加快建设、按期投产。光伏项目2026年2月底前全面开工建设；风电项目2026年3月底前具备核准条件，2026年7月底前全面开工建设 ► 8月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1384元 美元方面： 截至15:04分，美元指数上涨0.04%报98.32，美国总统继续施压美联储降息，隔夜他表示，美联储主席鲍威尔正"非常严重地伤害"房地产业，并称他应该降息。最近市场的主要焦点在于美联储主席鲍威尔周五的谈话，市场将关注鲍威尔是否会抵抗下个月降息的市场预估。美联储观察工具显示，交易员预期9月美联储有83%可能性降息25个基点，跟之前相比略有降低，美指最近有所企稳。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布欧元区7月调和CPI年率-未季调终值、欧元区7月核心调和CPI年率-未季调终值，日本7月商品贸易帐-未季调、日本7月季调后商品贸易帐、日本7月商品出口-未季调，英国7月CPI年率、英国7月核心CPI年率、英国7月零售物价指数年率，澳大利亚截至8月17日当周ANZ消费者信心指数等数据。此外，美联储理事鲍曼发表讲话，新西兰联储公布利率决议，新西兰联储主席奥尔召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德出席世界经济论坛的一个会议，美联储理事沃勒将在怀俄明州区块链研讨会上发表讲话。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨0.89%，布油涨0.81%。因供应担忧再次出现。俄乌局势进展停滞之际，对俄罗斯原油的制裁继续存在，增加了对俄石油买家进一步受限制的可能性。 SMM日评 ► 【SMM MHP日评】8月20日 受镍价下行影响 MHP价格下行 ► 【SMM硫酸镍日评】8月20日 镍盐价格有所上涨 ► 【SMM铬日评】进口铬铁供应增多 成本高位支撑价格上行 ► 【SMM热轧日评】主流城市多延续累库 期卷价格向上受限 ► 【SMM螺纹日评】需求未见改善交投谨慎 建材价格难获有力支撑 ► 现货价格小幅下调 硅锰市场偏弱观望【SMM硅锰日评】 ► 【镍生铁日评】高镍生铁受成本支撑 近期成交价重心仍居高 ► 稀土价格小幅回落 市场采购节奏放缓【SMM稀土日评】 ► 银价大幅走弱基差收窄 现货市场升水下调成交尚可【SMM日评】

在由SMM主办的 2025SMM锌业大会-主论坛 上，SMM铅锌组行研高级经理韩珍围绕“2025年锌市场现状及价格展望”的话题展开分享。她表示，SMM预计，2025年年内锌市场供应过剩的格局仍或将保持不变，三季度过剩量级较四季度高；同时需要注意的是，海外LME低库存支撑锌价，关注资金风险；海外降息&国内刺激政策预期与基本面相互博弈，如果宏观政策不及预期，锌价下跌风险将增加。 2024年海外锌矿产量增量不及预期 预计2025全年锌精矿产量同比增加6%以上 据SMM预测，2025年因新增产能释放、复产增量和新增产能释放，2025年预计全球锌精矿产量同比增加6%左右，分大洲来看增量相对集中，其中欧洲、独联体、拉丁美洲、非洲地区增幅明显。 随着锌价的下降+加工费的上涨 国内矿山利润高位回落至4000元/金属吨左右 虽然现在国内矿加工费止跌反弹，但现有的加工费和二八分成基础上，SMM按照国内矿山75%分位线13000元/金属吨的成本测算，国内矿山利润依然在4000元/金属吨左右。 2025年预计国内锌精矿同比增加9万吨 主要增量集中在新疆地区 2025年上半年虽然因原矿品位下降和限产等因素，矿山增量不及预期，但新疆、内蒙古、湖南、广西等地的提产和新增产能继续释放贡献一定增量，预计全年产量同比增加9万吨左右。 国内七地锌精矿港口总库存维持30万吨以上高位 矿紧缺情况明显缓解 2025年国内锌精矿港口库存高企，总库存量依然维持在30万吨以上的高位，跟上半年锌精矿进口量高位相契合。 据了解目前锌精矿港口库存多为冶炼厂货物为主，冶炼厂原料库存相对宽松。 2025年上半年锌精矿进口量253万实物吨 预计2025年锌精矿进口量或增加至500万实物吨左右 2025年上半年因沪伦比值间接走高给到进口机会和海外矿山新增产能释放，锌精矿进口量253万实物吨以上，累计同比增加47%以上。 预计2025年海外矿增产预期兑现+长单到货节奏改善，锌精矿进口量或继续增加至500万实物吨左右，同比增加90万实物吨以上。 随着冶炼厂产量继续释放+沪伦比值低位 加工费继续上行至4200元/金属吨以上空间有限 2025年上半年冶炼厂原料库存充足叠加进口矿补充，锌精矿加工费上涨明显，其中一季度因进口矿补充，国内加工费上涨明显；二季度随着比值走低，国产矿经济性增加，加工费上涨幅度趋缓，进口矿加工费加速上行至80美金/干吨左右。 下半年来看，考虑到国内冶炼厂产量释放明显，且沪伦比值较低，国内冶炼厂以抢购国产矿为主，国内加工费继续上行至4200元/金属吨以上的空间较小，预计存在进一步回调的可能；进口加工费随着进口矿产量的继续释放以及沪伦比值的低位运行，加工费或存进一步上涨空间，但考虑到2025年亚洲区Benchmark敲定80美元/干吨的历史低位，预计年内加工费上涨至120美元/干吨以上的压力较大。 锌精矿加工费修复+硫酸、小金属价格高位 冶炼厂利润继续改善 SMM测算冶炼厂不含硫酸、不含副产品利润从亏损2500元/吨左右一路反弹至亏损不足200元/吨左右。 全国98%硫酸出厂价格平均上涨至600~800元/吨左右，冶炼厂硫酸产出比例是1：1.8，按照硫酸制作成本150~200元/吨来算，冶炼厂硫酸利润900-1200元/吨，外加小金属收益，如果按照当前的原料购买价格，冶炼厂盈利可观。 2024年精炼锌产量619万吨 2025年或增加70万吨至689万吨 2025年1-7月冶炼厂因矿加工费加速上行叠加硫酸、小金属利润高企，冶炼厂利润修复，生产积极性走高，产量累计同比增加17万吨以上。 下半年虽然矿加工费上方施压存在回调空间，但随着进口矿的继续补充，下调空间有限，同时冶炼利润增加，新增产能如期释放，预计全年产量或同比增加70万吨至689万吨左右，供应端压力较大。 政策支持+产业延伸2025年冶炼厂合金产能继续释放 其中压铸锌合金增量明显 据SMM了解，2024年冶炼厂压铸锌合金产能同比增加7万吨，2025年预计同比大增38万吨，同比增幅55%，主要增量集中在江西、陕西、广东、湖南、云南、甘肃地区。 据SMM了解，2024年冶炼厂热镀锌合金产能同比增加15万吨，2025年预计同比继续增加8万吨，同比增幅6%，主要增量集中在四川、新疆和陕西地区，冶炼厂合金化逐年增加。 冶炼厂合金产量逐年提升但消费和利润欠佳 合金产量存在下调的可能 据SMM对冶炼厂热镀锌合金以及压铸锌合金历年来的产量对比来看，冶炼厂合金产量呈现逐年提升的态势，但考虑到消费和利润欠佳，预计后续合金产量或存在下调的可能性。 2025年全球锌冶炼厂预计增加70万吨左右 其中主要增量集中在国内 据SMM预测，2025年全球锌冶炼厂预计将增加70万吨左右的产量，主要增量或将集中于国内。 2024年精炼锌进口量44万吨以上 预计2025年进口量下降至30万吨左右 2025年外强内弱下，沪伦比值持续下修至-2000元/吨左右，SMM预计精炼锌进口量或下降至30万吨左右。 虽有政策加持 但房地产数据弱势运行 2025年房地产通过金融支持、财税优惠、需求激活和供给优化四大维度构建发展新模式，重点推进城市更新与住房品质升级，例如防范房企债务风险、62城推行住房“以旧换新”补贴，通过降准降息、增发超长期特别国债和安排4.4万亿元的地方政府专项债、多地调整公积金贷款政策，提高贷款额度、推出低首付等政策，整体以“止跌回稳”为核心目标，从实际的数据表现上来看，虽然新开工面积和竣工面积累计增速没有进一步下滑，但房地产前端拿地高峰已经过去，新开工和竣工面积累计增长依然处于15%以上的跌幅。 国家加大地方债发行规模 助力基建投资增速 2025年新增专项债4.4万亿元、特别国债8000亿元，财政赤字率提升至4%，叠加地方化债和货币政策适度宽松的政策支持，预计基建投资保持稳定增长，但需关注地方债务压力和资金落地节奏等风险。 从数据上来看，2025年广义基建投资增速或仍可维持9%的正增长，虽然目前水泥沥青、水泥磨机开工率表现较为一般，但从实际市场了解来看锌开工项目逐步增加，预计基建贡献增速将逐步显现。 2025年光伏新增装机量预计增加至280GW 国内电网投资依然维持同比15%的高增长 虽然国内光伏新增装机量在2023年高峰已过，但光伏新增装机量依然维持正增长，2024年中国光伏新增装机量240GW，预计2025年增加至280GW，同比增速16.7%，叠加集中式占比仍在54%的高位，测算2025年光伏中锌消费同比增长9%。 2024年国内电网投资累计同比增长15%，截止2025年6月累计同比增加15%，电网投资对镀锌铁塔的消费依然维持高增长。 新能源汽车逐步替代传统燃油车 对锌消费增速受限 2025年上半年，中国汽车产、销量累计同比增加12%左右，其中新能源汽车产量表现亮眼，产量占汽车总产量的45%以上，累计同比增加41%，全年预计新能源汽车增速依然在20%以上。 但锌消费主要应用在传统燃油车，新能源汽车讲究轻量化，部分部件被更轻量的铝合金、铝镁合金等替代，另外从汽车经销商库存系数来看整体偏高，高库存下预计限制汽车上锌合金消费增速。 2025年因国内补贴作用下白色家电持续向好 其中洗衣机表现最为突出 后续关注家电出口情况 2025年在国内以旧换新的补贴作用下，三大白——洗衣机、电冰箱以及空调表现持续向好，截至2025年2月数据显示，洗衣机在三大白中表现亮眼，不过出口方面累计同比涨幅逐步收窄，后续还需关注家电的具体出口情况。 空调方面，SMM了解了八家市面重点企业的空调排产计划，因高温天气影响，2025年夏季空调企业计划排产量及实际产量均相比往年提升明显。 2024年铁塔、海上风电等项目 助力镀锌结构件企业开工 2025年上半年增加关税背景下，国内抢出口刺激+铁塔订单支撑，助力镀锌开工处于高位。 抢出口+国内汽车、家电板助力 镀锌板开工重心微升 2025年上半年，抢出口+国内汽车、家电板助力，镀锌板开工累计同比正增长。 2024年镀锌板总出口量1274.62万吨，同比增长17.33%；2025年1-6月镀锌板累计出口692万吨，累计同比增加12.23%。 国内镀锌板出口以东南亚为主 需求支撑下年内镀锌板出口或可维持 根据海关总署数据显示，2025年1-6月镀锌板净出口累计653.88万吨，累计同比增加15%。其中主要出口国家以东亚、东南亚国家为主。关注关税增加后的出口情况。 据SMM了解，虽然我国镀锌板出口面临越南、哥伦比亚、欧亚经济联盟等国家反倾销和贸易壁垒，但中东、南非、东南亚等地区国家建设需要，对镀锌板需求量依然较大，国内镀锌板出口订单或可维持。 2025年上半年因“消费补贴” 以及“抢出口”刺激 压铸锌合金表现超预期 压铸锌合金方面，2025年上半年因“消费补贴”和增加关税背景下的“抢出口”刺激，压铸锌合金表现超预期，其中除出口订单增加外，国内家电、汽配、摩托车配件等订单表现较好。 展望下半年，因“订单前置”表现，市场整体预期偏谨慎，关注四季度订单表现。 轮胎厂库存天数80天以上高位 施压氧化锌开工 氧化锌方面，据SMM了解，轮胎厂的库存天数目前维持在80天以上的高位，对氧化锌企业的开工形成一定压制。 冶炼厂增产背景下 国内显性库存同期低位 关注合金产量和厂库库存变化 LME显性库存下降明显 关注海外消费和新加坡进出口情况 2025年LME库存从年初的23000吨左右一路下降至80000吨左右，LME显性库存下降明显，主要降幅为新加坡仓库。 LME库存低位下，锌注销仓单占比维持在45%左右的高位，资金变动风险增加，LME0-3 升贴水沿平水附近波动。 2025年外强内弱格局延续 关注宏观情绪和资金变化 SMM预计，2025年年内锌市场供应过剩的格局仍或将保持不变，三季度过剩量级较四季度高；同时需要注意的是，海外LME低库存支撑锌价，关注资金风险；海外降息&国内刺激政策预期与基本面相互博弈，如果宏观政策不及预期，锌价下跌风险将增加。 》点击查看 2025SMM锌业大会 专题报道

► 金属涨跌互现 碳酸锂跌停 工业硅、双焦跌超2% 沪银跌逾1%【SMM日评】 ► 库存回落持货商挺价出货 但下游采购情绪仍不高【SMM华南铜现货】 ► 持货商适当让利 现货升贴水小幅回落【SMM华北铜现货】 ► 8月20日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：50）【SMM价格】 ► 8月20日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 再生铅：下游散单采购偏向电解铅市场 精铅成交困难【SMM铅午评】 ► SMM 2025/8/20 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 广东锌：月差扩大叠加成交小幅好转 今日现货升贴水走高【SMM午评】 ► 上海锌：上午盘面低位回升 下游观望情绪再起【SMM午评】 ► 宁波锌：部分贸易商低价出货完成 报价有所上调【SMM午评】 ► 天津锌：盘面偏弱运行 下游逢低补库【SMM午评】 ► 沪锡价格冲高回落 矿端瓶颈与宏观压力下的韧性表现【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】8月20日受国内商品普跌情绪影响，镍价跌破12万元 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 8月19日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铅和沪锡一同上涨，沪铅涨0.21%，沪锡涨0.46%。其余金属均下跌，沪锌跌0.85%领跌，沪镍跌0.37%。其余金属跌幅均小幅波动。氧化铝主连跌2.47%，录得五连跌。铸造铝主连涨0.17%。 此外，碳酸锂主连跌1.79%，多晶硅主连跌0.53%，工业硅主连跌1.26%，欧线集运主连跌0.8%报1370.3。 黑色系方面集体下跌，不锈钢、螺纹一同跌超1%，不锈钢跌1.07%，螺纹跌1.48%。铁矿跌0.64%，双焦方面，焦煤跌1.89%，焦炭跌0.96%。 外盘方面，截至15：02分，外盘基本金属涨跌互现，伦铝跌0.41%，伦镍跌0.4%。伦铅涨0.66%，伦锡涨0.36%。其余金属涨跌幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金涨0.07%，COMEX白银跌0.22%。国内方面，沪金跌0.13%，沪银跌0.25%。 截至今日15:02分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【上海：聚焦集成电路、电子信息、汽车等行业 打造细分领域行业模型】 上海市经济和信息化委员会等三部门19日联合发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》。其中提出，聚焦集成电路、电子信息、汽车、高端装备、船舶海工、航空航天、先进材料、钢铁、时尚消费品、医药制造等行业，推动企业创新应用人工智能技术，打造细分领域行业模型，发展面向特定场景的专用小模型，构建多层次工业模型体系，提升大模型和小模型的协同效率，加快在工业场景中落地应用。 【上海：加快机器人应用 支持电子信息、汽车、装备等重点行业部署应用工业机器人】 上海市经济和信息化委员会等三部门19日联合发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》。其中提出，加快机器人应用。支持电子信息、汽车、装备等重点行业面向重复性强、危险性高、对健康存在危害的工作场景部署应用工业机器人，提高生产效率和生产安全性。推动智能机器人在装配、焊接、喷涂、物料搬运等环节开展规模化应用。推动钢铁、船舶等行业打造人机协同智能制造作业单元，实现复杂工序无人化。制定工业场景人形机器人安全性可靠性检验检测方法，推动产品“持证上岗”。 【央行公开市场净投放4657亿元】 央行今日开展5803亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1146亿元7天期逆回购到期，实现净投放4657亿元。 ► 8月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1359元 美元方面： 截至15:20分，美元指数下跌0.1%报98.04，美国8月NAHB房产市场指数为32，为2022年12月以来最低水平，预期为34，前值为33。美国8月住宅建筑商信心指数意外下降，触及逾两年半以来的最低水平，超过三分之一的住宅建筑公司降价，约三分之二的公司提供某种形式的激励措施，以吸引因抵押贷款利率居高不下和经济不确定性而望而却步的购房者。 根据芝商所FedWatch工具，投资者目前认为美联储在9月会议上降息25个基点的概率为84%。周三将公布的美联储7月会议记录预计也将提供有关货币政策的进一步线索。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布中国7月全社会用电量年率-每月(%)(19-20日不定时)、中国7月全社会用电量-每月(亿千瓦时)(19-20日不定时)，美国7月营建许可月率初值、美国7月营建许可年化总数初值、美国7月新屋开工年化月率、美国7月新屋开工年化总数，澳大利亚截至8月17日当周ANZ消费者信心指数，加拿大7月未季调CPI年率、加拿大7月未季调CPI月率、加拿大7月央行核心CPI月率、加拿大7月核心CPI-普通年率、加拿大7月央行核心CPI年率-未季调等数据。 原油方面： 截至15:02分，两市油价一同下跌，美油跌0.48%，布油跌0.45%。市场参与者权衡俄罗斯、乌克兰和美国计划举行三方会谈的消息，此事可能促使对俄罗斯原油的制裁得以解除。 道明证券大宗商品策略主管Bart Melek在报告中表示：“如果最后结果是紧张局势缓和，而且消除二级关税或制裁的威胁，那么油价将朝着我们对25年第四季/26年第一季每桶58美元的平均目标价走低。”　Melek认为，“如果结果是美国对俄罗斯施加压力，对俄罗斯的石油客户征收更广泛的二级关税（如同目前印度面临的状况），无疑将使得原油升至几周前的高点。”（文华综合） SMM日评 ► 铝价小幅反弹 佛山地区下调部分熟铝报价【废铝日评】 ► 铝价小幅反弹 佛山地区下调部分熟铝报价【废铝日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】8月19日 镍盐价格涨势延续 ► 【镍生铁日评】高镍生铁低品位货源短缺 近期成交价重心仍居高 ► 银价回调整理 下游逢低采购成交尚可【SMM日评】 ► 稀土价格全线上涨 市场炒涨情绪浓厚【SMM稀土日评】 ► 【SMM螺纹日评】钢厂限产消息频出 螺纹钢价格震荡下行何时止？ ► 【SMM热轧日评】钢厂检修增多 期卷价格有望向上？ ► 【SMM热轧日评】钢厂检修增多 期卷价格有望向上？ ► 【SMM铬日评】货源紧张推高铬铁价格 铬矿采买询盘热度攀升 ► 钢招价格逐步上移 钼铁市场成交向好【SMM钼日评】 ► 钨市场加速上涨 矿端两日涨超1万 【SMM钨日评】

► 美元走软 金属普跌 氧化铝跌超2%录5连跌 碳酸锂、工业硅跌超1%【SMM日评】 ► 进口补充下游还盘明显 沪铜现货升水走跌【SMM沪铜现货】 ► 铜价和库存双双下降，持货商挺价出货【SMM华南铜现货】 ► 华北市场供需双弱 现货升贴水上移市场成交平淡【SMM华北铜现货】 ► 8月19日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：50）【SMM价格】 ► 8月19日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅市场报价混乱 下游企业仅以刚需采购【SMM午评】 ► 再生铅：持货商报价与昨日基本持平 精铅成交情况清淡【SMM铅午评】 ► SMM 2025/8/19 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面继续下滑 下游逢低有所点价【SMM午评】 ► 宁波锌：市场报价存在分歧 升水延续弱势【SMM午评】 ► 天津锌：天津车辆运输受限 升水持稳【SMM午评】 ► 广东锌：盘面虽有小幅下行 但市场成交仍相对一般【SMM午评】 ► 沪锡承压震荡 缅甸复产缓慢与弱需求博弈静待宏观指引【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】8月19日镍维持弱势震荡，美俄乌三方领导人即将会晤 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

在由SMM主办的 2025SMM锌业大会-主论坛 上，中国钢研先进金属材料涂镀国家工程实验室主任，教授，博士导师 张启富围绕“双碳目标下，热镀锌产业的破局与新生”的话题展开分享。 双碳目标、钢铁行业、镀锌 钢铁行业碳达峰、碳中和技术路线图 中国钢铁工业协会执行会长 何文波在第十四届中国国际钢铁大会的指出： 近十年来，中国钢铁在高端化、智能化、绿色化三个方向上都有了显著的进步。品种上全面满足了下游产业更新速度越来越快的需求，环境标准和实际水平都已跃升为世界钢铁业前列。通过十年来大规模的技术和装备更新以及流程和布局调整，中国钢铁的生产水平和竞争力得以全面改观。从2016年起至今，中国钢铁共投资了1.2万亿进行产能置换，也即用全新的产能替代旧产能。在不到十年的时间里，已经完成了近3亿吨产能重置。这种规模的产能重置意义重大，全行业的空间布局和流程布局得到了根本改善，这是通常的技术改造努力所无法达到的。这是集中了包括我们自己创造的新技术在内的当代世界钢铁最先进生产技术和装备的综合运用和整体集成，本质上是实现了一代人的技术梦想。作为结果，在全面提高品质的同时，能效水平和环境水平显著改善，生产效率大幅提升，这也意味着行业成本竞争力的显著增强。有了这个基础，中国史无前例的基础设施建设才得以有效实施，这样的中国钢铁也在支撑着中国制造走遍全球。 在近十年里，中国钢铁的下游产业在很多领域，例如汽车、电力、新能源、高速铁路等，也都成为全球领先者，不仅是规模领先，而且是技术领先。这些产业对钢铁材料提出的要求本身就代表着世界钢铁技术开发的方向，这与原来的材料国产化完全不是一个概念。在这个水平上，作为上下游合作创新的成果，在钢铁产品上，由中国钢铁企业推出的世界首发产品越来越多。而且，这种创新的根本驱动力是来自于中国自身需求的高端化。这是个重要的转变。 中国钢铁通过大规模产能重置、持续加大研发投入等措施，大幅提高了产品竞争力。这些产品也是在世界最清洁的生产线上生产出来的。因为，从2020年起，中国钢铁开始全面启动“超低排放”改造工程。到6月30日，有近6亿吨钢铁产能已经完成了全过程的超低排放改造公示。预计到今年年底，将如期完成原定目标，即到2025年底，对全部产能的80%进行超低排放改造，并达到新的排放标准。 按国家总体要求：“十四五”单位GPD能耗下降13.5%。国家制定能耗强度目标就是要有计划地提高资源利用效率，倒逼产业结构调整，大力发展新质生产力。因疫情影响，“十四五”前3年我国能耗强度没有达到预期目标，国家提出要在后2年降低能耗强度的进度上赶回来，力争完成“十四五”能耗目标任务，其中2024年单位国内生产总值能耗下降目标定为下降2.5%左右。钢铁行业作为重要载能行业，其能耗约占全国总能耗的11%，钢铁行业的节能降碳工作直接关系到国家总体目标的实现。为此，《2024—2025年节能降碳行动方案》（国发〔2024〕12号）、《钢铁行业节能降碳专项行动计划》（发改环资〔2024〕730号，）等，对钢铁行业节能降碳提出明确要求，到2025年底，钢铁行业达标杆产能要达到30%，基准值水平以下基本清零。 钢铁易锈蚀，需要外加保护 “我国腐蚀状况及控制战略研究”（2014）我国腐蚀带来的损失约约占当年GDP的3.34% ，总额超21000亿，相当于每个中国人当年承担1555元多的腐蚀成本。——by 侯保荣，科学出版社，2017。 钢铁材料是应用最广泛的结构材料 锌镀层是钢铁最为经济有效的防护方法，且钢材镀锌是减少CO 2 有效措施，如果采用耐蚀性能更高的合金镀层，如锌铝镁，寿命提升几倍到十几倍，意味着每使用一吨新型锌合金将减排CO 2 上千吨！ 双碳目标下，镀锌产业的发展目标： 镀锌工艺绿色化 钢带连续真空镀膜PVD—是钢材镀锌绿色化之路 钢带连续PVD（Physical Vapor Deposition） 是指在真空条件下，通过不同激发方式将靶材汽化成气态原子或分子，并在钢带表面沉积形成薄膜的工艺。通过真空锁，实现空到空、连续化生产。目前产品主要应用于汽车、家电、装饰用等高表面质量要求场景。 在实现碳中和和汽车轻量化要求下，先进高强钢大量使用，但其常用的与氧亲和力较强的Mn、Si 、Cr、Ni等合金元素在连续镀锌在线退火过程中易发生选择性氧化，形成的MnO、SiO2 等氧化物降低了钢板的浸润性，导致高强钢漏镀，严重影响高强钢镀层板的应用。 电镀的析氢将导致超高强钢脆性断裂而不可用，导致服役安全性等问题。 钢带连续PVD技术是最佳选择途径。 钢带连续PVD技术的特点 ⑴ 绿色制造技术： 连续PVD镀膜过程中不产生有害的废液和废气； ⑵ 镀层质量优异： 相比于热浸镀锌和电镀锌镀层，连续PVD镀锌层表面质量和耐蚀性更优； ⑶ 镀层工艺灵活： 单面、双面、单层、多层、差厚镀层，利于锌料的节约； ⑷ 涂镀效率高效： 连续PVD产线带速可达4 0 0 m / m i n ， 锌锭利用率达到99.5%； ⑸ 材料适应性好： 几乎所有的材料都可以作为基材和镀料，不存在工艺限制。 随后，张主任列举了钢带连续PVD发展的几个典型案例。其中提及CISRI自主开发的真空喷射镀模拟机。中国钢研研发了单体蒸发喷射镀装置的研发。完成了锌锅加热系统、蒸发喷射系统、锌蒸汽输送系统、钢带卷绕及加热系统、离子清洗系统、真空维持系统、水冷以及电气的研发、安装与调试。 主要特征 钢带宽度：300mm； 钢板厚度：0.2-0.8mm；运行速度： 1-20m/min 镀层品种：锌、锌镁； 进行了单体喷射镀装置的试样制备工艺研发； 试验摸索了不同喷嘴宽度、不同蒸汽压力、不同钢带转速、不同离子清洗参数下喷射镀钢带试样，并进行了检测分析； 批量镀锌清洁生产 步进式酸洗工艺；酸雾抑制剂；封闭式酸洗；废酸处理新技术-多效负压石墨蒸发结晶技术；无酸洗镀锌工艺；锌锅加热低氮燃烧技术。 镀锌生产智能化 钢铁行业的智能生产系统 基于现有五级系统的智能制造架构 镀锌行业装备自动化、智能化 生产过程的一体化控制； 生产各层次的协调优化、提升生产效率； 镀锌产品的质量稳定性、可靠性和适用性； 产品外尺寸精度、组织性能和表面质量的控制； 规模定制下产品个性化、定制化； 设备状态诊断、预测与智能化自愈控制； 物流、能源的智能控制与优化协同。 镀锌产品高端化 热镀锌合金成分和产品类别 高强钢镀锌GI、GA产品 汽车工业对减排的需求，汽车用钢材继续朝着高强化发展。汽车冷成形钢最高达到1500MPa，热成形钢达到1800MPa和2000MPa，底盘悬架达到980MPa ，外板达到490MPa。 先进高强钢AHSS的GI、GA AHSS涵盖了DP, CP, DH, TRIP，QP和PH等广泛的钢种，企业根据客户的要求，还开发了具有高抗拉强度和高延伸率以及优越的毛刺和弯曲性能的专用AHSS。 先进高强钢热镀锌浸润性的解决措施 汽车高强钢镀锌的挑战仍然是改善浸润性。国内外解决浸润性的措施主要包括：预氧化-还原、露点控制、热轧板氧化控制、闪镀以及元素控制。 高强钢GI选择性氧化改进技术 内氧化技术 是提高退火炉内的氧浓度，使氧扩散到钢中。这导致在晶界处形成诸如Si和Mn之类的氧化物。在晶界处形成的氧化物抑制了Si或Mn向表面的扩散，提高了锌的润湿性。 纳米涂层技术 是在预处理过程中通过在表面涂覆Ni, Fe和其他材料来减少表面富集(如Si和Mn)的过程。该技术的有效性取决于涂层的量，因此控制适当的涂层量至关重要。 氧化还原技术 是一种通过在预热过程中氧化钢表面，形成氧化铁，然后在退火过程中还原氧化铁来防止Si和Mn表面氧化的技术，虽然这种技术提高了涂层的附着力，但使用中，因为还原铁和基板之间的界面可能会发生剥落。未来，对于下一代AHSS，将添加大量的硅或锰，这将需要结合不同的涂层技术来覆盖这些类型的钢。 热成型钢-热镀Al-Si产品的特点 1、具有和镀锌产品相同的力学性能、尺寸精度和板型控制，其中0.8mm的产品可控精度范围为±0.02mm。 2、Al-Si合金的密度比锌的密度低，使用镀Al-Si代替镀锌产品可以实现镀层重量的减重。 3、具有优异的耐腐蚀性，耐蚀性是镀锌产品的3-5倍。 4、具有良好的耐高温性，在550℃以下可以长期使用，Al-Si镀层钢板会保持光亮的外观。 5、具有优秀的热反射性，在500℃以下的温度下，具有80%左右的光反射率。 6、Al-Si产品的摩擦系数更低，低的摩擦系数有利于冲压变形。 热镀Al-Si产品的特点 Al-Si产品的应用领域包括太阳能支架、家电（烤炉烤箱、微波炉），以及汽车冲压（譬如车身结构件、A、B柱、保险杠）等。 Al-Si产品的表面状态 冷成形Al-Si产品表面质量要求高，主要采用韩国东部制钢、浦项和新日铁的高表面等级产品，国内企业采用喷铝粉控制小晶花装置，实现了高表面质量的产品批量稳定生产。 Al-Si产品在家电上的应用 铝硅镀层优良的耐高温性及耐蚀性等优势在需要加热的家电、厨具中得到充分发挥。譬如烤盘、蛋糕模具、烤箱等均因用到了铝硅镀层。 Al-Si产品HPF的技术问题 汽车工业的发展需要更多1800MPa以上的UHSS，需要进一步研究HPF技术并增加其应用。需要解决的HPF技术问题，包括微裂纹、锌粘在轧辊或模具上、耐腐蚀性和可焊性。 为了解决1800MPa以上Al-Si HPF中AHSS的氢脆问题，POSCO开发了镀Al-Zn涂层钢板。与Al-Si涂层钢板相比，Al-Zn涂层钢板的氢溶解度和与氢的反应性较低，因此在热处理过程中引入的氢量减少。此外，与Al-Si涂层钢板相比， Al-Zn涂层钢板的耐腐蚀性提高了30%以上。 为了解决锌在热处理过程中粘在轧辊或模具上， POSCO开发了镀Al-Fe钢板。钢板在Al-Si涂层后经过热处理工艺，形成熔点更高的转化涂层Al-Fe涂层。因为它可以快速加热而不会将锌粘在轧辊或模具上，因为涂层即使在900°C以上的高温下也不会熔化。 合金镀层的耐蚀性的发展 从纯Zn镀层到Zn-Al系合金镀层再到Zn-Al-Mg系合金镀层。 日本锌铝镁涂层的发展 SuperZinc--- Zn-4.5%A1-0.1%Mg合金镀层 日新制钢在1985年研制的Zn-4.5%A1-0.1%Mg镀层钢板，在大气中经过十个月的暴露实验得到的结果表明，热镀锌镁合金钢板比普通的热镀锌钢板耐蚀性提高一倍以上。 Dymazinc---Zn-0.5%Mg合金镀层 日本新日铁公司开发的成份为Zn-0.5%Mg的镀层钢板，比传统镀锌板具有更高的耐蚀性，且成本和生产工艺均无大的变化。 ZAM--- Zn-6%A1-3%Mg合金镀层 日新制钢公司在20世纪90年代开发成功Zn-6%A1-3%Mg镀层，该镀层耐蚀性为纯锌镀层(Zn-0.2%Al)的18倍，为Galfan合金的5倍。被称为继第三代高耐蚀镀层Galvalume、Galfan以后的第四代高耐腐蚀镀层材料。 Super Dyma---Zn-11%A1-3%Mg-0.2%Si合金镀层 2000年，日本新日铁公司又开发出高耐蚀性新型热镀合金钢板，其成份为Zn-11%A1-3%Mg-0.2%Si，产品耐蚀性为镀锌板的15倍以上，为Galfan镀层板的5～8倍，切口耐蚀性优于Galvalume镀层，且涂漆性及耐黑变性也均优于Zn-5%A1-0.1%Mg镀层钢板。 日本制铁NIPPON STEEL开发的ZEXEED锌铝镁涂层 ZEXEED日本制铁成功商品化，具有极高耐蚀性能的镀层钢板。 ZEXEED的主要成分Zn-19%A1-6%Mg微量Si。 ZEXEED比热镀锌镀层钢板 GI 高约10倍、比传统的高耐蚀镀层钢板高约2倍的平面部耐蚀性。 欧洲开发出锌铝系锌铝镁镀层 欧洲钢铁公司重点关注汽车用Zn-Al-Mg镀层钢板： 成分： Al：[1.0~3.0%] + Mg: [1.0~3.0%] 组织： 锌枝晶(Zn)、二元共晶(MgZn2/ Zn)、三元共晶(MgZn2/ Zn/Al-rich Zn phase) 韩国开发出锌铝系锌铝镁镀层 POSCO开发了名为PosMAC的Zn-Al-Mg镀层钢板 PosMAC®1.5 Zn-1.5%Mg-1.5%Al 耐蚀性是GI板的3～5倍，优于GL镀层切边保护性优良，主要面向汽车、家电应用 PosMAC®3.0 Zn-3.0%Mg-2.5%Al 耐蚀性是GI板的5倍以上，主要面向基建应用 PosMAC® Super Zn-5.0%Mg-12%Al，耐蚀性是PosMAC®3.0 板的2倍以上。 澳大利亚开发了高铝系锌铝镁镀层 BlueScope公司是世界著名的Galvalume镀层钢板生产商，产品质量居于世界领先地位。为解决Galvalume镀层钢板切边保护性差的问题，BHP开发了商品名为“ZINCALUME”合金镀层钢板。 成分： Al：47～57% Mg：2.0% 耐蚀性： 3年暴晒试验表面切边耐蚀性和变形加工后耐蚀性得到大幅提高。 国内锌铝镁合金镀层钢板及钢带标准 镀锌供给服务化 EVI服务 EVI 与 CMF：为客户提供更高性能的材料和个性化的服务，在产品越来越同质化的今天，追求差异化竞争是企业走出低层次同质化竞争的关键。 目前钢厂与汽车、家电厂采用的合作模式。 “拿来即用”产品 为了减少用户工序和用户成本，通过在线集中处理，生产不同用途的功能性钢板，提供用户“拿来即用”产品. 家电用钢的免喷涂，家电预涂层板大幅增加。 镀锌市场多元化 镀锌钢材在光伏投资中的占比高 光伏硬件的三大件：组件，支架，逆变器。 支架成本约占光伏电站的18%，其中钢结构占支架总成本的70%以上。 光伏支架的设计使用年限要达到25年 GB50797-2012 《光伏发电站设计规范》要求 光伏支架应保证在运输、安装和使用过程中满足强度、稳定性和刚度要求，并符合抗震、抗风和防腐等要求； 光伏支架采用钢材，符合GB50017《钢结构设计规范》； 光伏支架的设计 使用年限为25年。 光伏支架需满足我国不同地理位置的腐蚀差异要求 我国地理气候环境变化大，钢材的腐蚀差异大。 光伏支架的腐蚀包括大气腐蚀和土壤腐蚀； 大气腐蚀主要取决于环境因素：湿度、温度和大气污染物等； 土壤的腐蚀的影响因素：通风率、电解质、电子因素、其他方面（回填土、细菌等）； 我国幅员辽阔，气候与环境的特点，造成腐蚀环境的不同——潮湿炎热（海南）、工业基地（京津唐）、沿海地区（渤海湾、长三角）、内陆干旱（西北、内蒙古）。 锌铝镁镀层钢板是满足光伏支架设计要求的最佳选择 选取国内不同区域大气暴晒结果： 普通厚度层镀锌钢板（275g/m2，双面）在大部分区域满足不了25年设计要求； 锌铝镁镀层钢板由于耐蚀性大幅提升（中铝系锌铝镁镀层耐蚀性达镀锌的3~10倍），可满足设计要求。 锌铝镁镀层钢边框材料适配光伏应用场景 锌铝镁钢边框对比传统铝边框的优势 由于钢材的强度远高于铝合金强度，更能满足当前单块光伏组件不断增大化的发展趋势，更符合光伏走向海边、海洋等严苛环境的发展要求。 由于铝合金边框所需要的电解铝生产的超高能耗特性，钢边框全生命周期碳排放仅为铝合金边框的1/7~1/4。在全球倡导低碳减排的大环境下，钢边框更适应光伏行业的发展趋势。】 锌铝镁材料在满足光伏组件使用环境上来讲，理论上是完全可行的。与全球光伏行业绿色低碳的发展趋势是相吻合的。 典型钢边框类型的特征和优缺点 钢边框与铝边性能和参数对比 公路护栏市场分析 按照国家《JTG/T D81-2017公路交通安全设施设计细则》规定，已建成的高速公路护栏板要逐步全部更换为三波护栏板。 一般高速公路和高等级公路10至15年期间应大修，目前全国已建成的高速公路和高等级公路现有存量公路护栏约为3500万吨，高速公路维修及大修时更换的护栏板必须采用三波护栏板，每年维修更换比例按3%估算。 为了防止山区农村公路安全事故的发生，从2018年起，国家实施山区农村公路安保工程，对公路护栏进行增设和加固 现有公路护栏生产情况 公路护栏主要零部件包括波形梁、立柱和减振件等组成。 公路护栏用材规格 公路护栏所需的基板规格如表所示，用量最大的三波波形梁的宽度为750mm，可以购买1600mm的宽板进行裁剪以后进行除鳞处理，也可以采购750mm的窄带直接进行除鳞处理。 带钢连续锌铝镁热镀工艺 采用连续热浸镀工艺生产公路护栏在生产流程方面有了根本性的变化，由原来的先成形后热浸镀流程，改为了先连续热浸镀后成形。 带钢连续热浸镀锌是采用表面除去了氧化铁皮的热轧卷作为原料，在连续生产线上连续进行以下工序： 开 卷→焊 接→加 热→还 原→热浸镀→冷 却→水 淬→矫 直→卷 取 生产出镀锌带钢，然后进行剪切、冲孔和成形，生产出公路护栏产品。 锌铝镁可以应用于公路护栏 日本在锌铝镁技术成熟以后就使用在公路护栏等户外使用场合，解决了批量镀锌生产公路护栏所存在的成本高、能耗高、污染严重的问题。 根据日本的成功经验，在能源消耗方面，预镀锌是后镀锌的1/3～1/2；在生产效率方面，预镀锌是后镀锌的2~3倍；在锌合金消耗方面，预镀锌是后镀锌的1/4～1/3，在污染排放方面，预镀锌是后镀锌的1/20～1/10。 我国锌铝镁合金镀层生产技术也日趋成熟，产品已经广泛应用于太阳能支架、地下管廊、室外电缆桥架等需要保证30年以上不腐蚀的场合，锌铝镁可以应用到公路护栏上， 高镁产品可以更有效的解决边部腐蚀问题。 《高速公路护栏用连续热镀锌铝镁合金镀层钢板和钢带》行业标准 结论 在双碳目标的背景下，我国钢铁工业通过产能置换、产品创新、超低排放等措施，提前实现了钢铁工业双碳的阶段性目标。 我国钢铁工业的发展，给镀锌行业发展带来新的发展机遇，也面临新形势。实现镀锌产业的破局和发展，就需要大力开展技术创新，实现镀锌领域的工艺绿色化、生产智能化、产品高端化、供给服务化、市场多元化。 》点击查看 2025SMM锌业大会 专题报道