》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM3月8日讯： 国产矿方面，截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破自提成交价大约在510-550元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在500-540元/吨左右；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在350-410元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。 本周国内铝土矿市场维持平稳运行状态。国产矿方面，河南和山西地区矿山尚未有明确的复产预期，晋豫国产矿现货供应维持偏紧，黔桂地区铝土矿供需矛盾不明显，本周山西地区低品铝土矿价格小幅上调15元/吨，至530元/吨，其余省份国产矿价格持稳运行。   出入港方面，据SMM3月1日数据，国内港口铝土矿周度入港总量362.43万吨，环比前一周308.23万吨增加54.2万吨；几内亚主要港口铝土矿周度出港量200.23万吨，环比前一周129.89万吨增加70.34万吨，澳大利亚主要港口铝土矿周度出港量62.54万吨，环比前一周94.62万吨减少32.08万吨。 进口矿方面，供应商仍以长单供应为主，现货货源紧缺，有价无市情况下，进口矿价格持稳运行为主。几内亚进口矿CIF价格维持70美元/吨，澳大利亚进口矿CIF价格维持56美元/吨，SMM进口铝土矿CIF指数维持70.15美元/吨。 图1. 中国分地区主流铝土矿与几内亚矿石价格走势 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM3月3日： 据外媒消息，几内亚工会于当地时间2024年2月22日星期四递交通知，于2024年2月26日星期一在全国范围内进行无限期总罢工，这一这一消息点燃了2月23日国内氧化铝及电解铝市场情绪，引发期货盘面价格波动。2024年2月26日星期一，几内亚罢工事件正式开始，其口号涉及“公共、私人和混合”部门。2月28日星期三傍晚，几内亚新闻工作者联盟（SPPG）秘书长塞库·贾马尔·彭德萨被科纳克里上诉法院释放，几个小时后，工会领导人在劳务交易所开会宣布暂停罢工并可以在2024年2月29日星期四恢复围绕四点要求的谈判。 据SMM调研了解，当地企业反馈，周一罢工事件并未正式影响到矿端；周二因罢工影响到公路铁路运输等，几内亚铝土矿运输及集港受到部分影响；周三运输已有逐步恢复迹象，罢工暂停后对矿端影响再度减弱，整体而言对几内亚铝土矿供应影响极为有限。而国内市场，罢工消息仅在上周五消息刚传出时引发了部分市场担忧，本周罢工开始后，市场对于罢工对铝土矿供应的影响普遍较为乐观，此次罢工事件也并未造成铝土矿价格的明显上调。 SMM简评：几内亚发生罢工事件屡见不鲜，以2023年10-11月几内亚发生的罢工事件为例，当时的罢工事件部分影响了个别铝土矿山的铝土矿生产运输，推算会影响到中国12月份铝土矿进口量，但从海关总署公布的2023年12月中国铝土矿进口量数据看，2023年12月几内亚铝土矿进口量环比小增2.65%，可见当时的罢工对几内亚铝土矿供应的影响也相对有限。加上本周罢工事件仅历经3日便进入暂停阶段，SMM认为，本次罢工持续性有待商榷，后续若再度罢工，只要持续性不强，预计对几内亚铝土矿供应影响均比较有限，也很难引起土矿价格变动。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （李佳慧 021-20707846）

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM3月1日讯： 国产矿方面，截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破自提成交价大约在500-530元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在500-540元/吨左右；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在350-410元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。 本周国产矿生产情况相对稳定，价格持稳运行为主。北方晋豫地区，进入2月山西和河南政府先后颁布后续矿山开采布局相关文件，市场对晋豫地区氧化铝企业后续复产预期增强，但据SMM调研，原停产矿山目前尚未有复产消息，短期内，因铝土矿现货市场有价无市，晋豫铝土矿价格预计持稳运行或小幅上调为主。西南黔桂地区，节后西南地区铝土矿现货市场供需双方并未较大矛盾，价格持稳运行为主。   进口矿方面，据SMM数据，2月23日，国内港口铝土矿周度入港总量308.23万吨，较上一周增加31.96万吨；几内亚港口铝土矿周度出港量129.89万吨，澳大利亚港口铝土矿周度出港量94.62万吨。 本周进口矿现货供应继续维持偏紧状态，供应商均以供应长单为主，现货有价无市，现货价格暂未发生变动，几内亚进口矿CIF价格维持70美元/吨，澳大利亚进口矿CIF价格维持56美元/吨，SMM进口铝土矿CIF指数维持70.15美元/吨。 图1. 中国分地区主流铝土矿与几内亚矿石价格走势 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM2月29日讯：2023年国内铝土矿供需回顾，据SMM测算，冶金级氧化铝生产对国产矿石理论需求7,114万吨，对进口矿石理论需求14,037万吨，合计理论总需求21,151万吨。 供应方面，据SMM数据，2023年国产铝土矿供应6,552万吨，铝土矿进口总量14,138万吨，供应总计20,689万吨。 理论测算矿石供应缺口462万吨，因进口矿总量超过理论需求101万吨左右，国产矿产量低于理论需求562万吨左右，矿石供应缺口或超过500万吨。就2023年全年来看，进口矿方面基本上是紧平衡，并未明显过剩，主要由于山西、河南部分铝土矿矿山停产，国产矿产量下降造成矿石供应存在一个比较明显的缺口。 整体来看，中国氧化铝产量呈现增长的趋势，据SMM预计，2024年中国氧化铝产量预计达8,273万吨，较2023年氧化铝产量增长3.63%，对铝土矿的需求也预计有所增长；叠加中国铝土矿储量减少，品位下滑，国产矿石产量难以满足需求，部分企业选择采购进口矿石补充，且进口矿石矿耗高于国产矿石，从此角度对铝土矿的需求也将增加。 供应方面来看，目前国内严格的安环政策尚未有放松的迹象，叠加中国铝土矿储量减少，品位下滑，从长期来看，国产铝土矿产量预计有所下滑，铝土矿供应增长或更多由进口矿方面贡献。 进口铝土矿方面，目前中国从几内亚和澳大利亚进口的铝土矿总量约占95%，非主流矿石方面，因运费存在劣势，矿石开采不及几内亚方便等原因，短期或难大量增加铝土矿供应以满足国内需求，进口矿增量主要仍由几内亚和澳大利亚贡献。 据SMM了解，2024年澳大利亚铝土增量预计大约在100-200万吨左右；几内亚铝土矿方面，因几内亚油库爆炸事件，或多或少影响到了部分新增项目或新增产量，目前预计2024年几内亚铝土矿进口增量1000万吨左右。 SMM简评 目前来看，2024年铝土矿供应难有爆发性增长，铝土矿市场很难转为供应过剩的状态，若无影响较大的意外情况发生，2024年铝土矿或将呈现紧平衡的市场。

SMM2月25日讯： 据SMM数据，2月9日，几内亚港口铝土矿周度出港量156.27万吨，澳大利亚港口铝土矿周度出港量70.61万吨；2月16日，几内亚港口铝土矿周度出港量238.12万吨，澳大利亚港口铝土矿周度出港量68.94万吨。 整体来看，春节期间铝土矿出港量有所回升。几内亚铝土矿方面，从趋势角度来讲，几内亚铝土矿出港量运行重心并未出现明显下移，而据SMM调研了解，几内亚油库爆炸事件对铝土矿供应的影响整体也相对有限。澳大利亚铝土矿方面，由于雨季打来，澳大利亚铝土矿供应或短期受到少量影响，但从出港量数据角度看，春节期间澳大利亚港口铝土矿周度出港量已有所回升，对铝土矿供应整体的影响预计也相对有限。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （李佳慧 021-20707846）

SMM2月24日： 2023年国内铝土矿供需回顾，据SMM测算，冶金级氧化铝生产对国产矿石理论需求7,114万吨，对进口矿石理论需求14,037万吨，合计理论总需求21,151万吨。   供应方面，据SMM数据，2023年国产铝土矿供应6,552万吨，铝土矿进口总量14,138万吨，供应总计20,689万吨。   理论测算矿石供应缺口462万吨，因进口矿总量超过理论需求101万吨左右，国产矿产量低于理论需求562万吨左右，矿石供应缺口或超过500万吨。就2023年全年来看，进口矿方面基本上是紧平衡，并未明显过剩，主要由于山西、河南部分铝土矿矿山停产，国产矿产量下降造成矿石供应存在一个比较明显的缺口。   整体来看，中国氧化铝产量呈现增长的趋势，据SMM预计，2024年中国氧化铝产量预计达8,273万吨，较2023年氧化铝产量增长3.63%，对铝土矿的需求也预计有所增长；叠加中国铝土矿储量减少，品位下滑，国产矿石产量难以满足需求，部分企业选择采购进口矿石补充，且进口矿石矿耗高于国产矿石，从此角度对铝土矿的需求也将增加。 供应方面来看，目前国内严格的安环政策尚未有放松的迹象，叠加中国铝土矿储量减少，品位下滑，从长期来看，国产铝土矿产量预计有所下滑，铝土矿供应增长或更多由进口矿方面贡献。进口铝土矿方面，目前中国从几内亚和澳大利亚进口的铝土矿总量约占95%，非主流矿石方面，因运费存在劣势，矿石开采不及几内亚方便等原因，短期或难大量增加铝土矿供应以满足国内需求，进口矿增量主要仍由几内亚和澳大利亚贡献。据SMM了解，2024年澳大利亚铝土增量预计大约在100-200万吨左右；几内亚铝土矿方面，因几内亚油库爆炸事件，或多或少影响到了部分新增项目或新增产量，目前预计2024年几内亚铝土矿进口增量1000万吨左右。 SMM简评 ，目前来看，2024年铝土矿供应难有爆发性增长，铝土矿市场很难转为供应过剩的状态，若无影响较大的意外情况发生，2024年铝土矿或将呈现紧平衡的市场。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （李佳慧 021-20707846）

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM2月23日讯： 国产矿方面，截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破自提成交价大约在500-530元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在500-540元/吨左右；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在350-410元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。 节后首周铝土矿市场运行情况仍相对平稳，本周国产矿供应继续偏紧。北方地区，山西地区和河南三门峡地区原停产矿山暂未听闻复产消息，近期大面积的雨雪天气也对矿山生产发运产生少量影响，市场仍呈现有价无市，价格持稳运行为主。西南地区铝土矿供应表现优于北方，供需矛盾暂不明显，价格持稳运行为主。   进口矿方面，据SMM数据， 2月9日，国内港口铝土矿周度入港总量234.33万吨，几内亚港口铝土矿周度出港量156.27万吨，澳大利亚港口铝土矿周度出港量70.61万吨；2月16日，国内港口铝土矿周度入港总量276.27万吨，几内亚港口铝土矿周度出港量238.12万吨，澳大利亚港口铝土矿周度出港量68.94万吨。 据SMM了解，本周进口矿现货供应维持偏紧状态，供应商均以供应长单为主，现货较少，价格暂时持稳，几内亚铝土矿CIF价格维持69-71美元/吨左右；澳大利亚铝土矿CIF价格维持55-57美元/吨左右。 图1. 中国分地区主流铝土矿与几内亚矿石价格走势 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM2月16日讯： 回顾1月国内铝土矿价格 国产矿方面，山西低品铝矿价格维持500-530元/吨左右，河南低品铝矿价格维持500-540元/吨左右，广西低品铝矿价格由315-330元/吨上调至320-335元/吨左右，均价上调5元/吨，贵州低品铝矿价格由340-400元/吨上调至350-410元/吨左右，均价上调10元/吨； 进口矿方面，几内亚进口矿价格均持稳运行维持69-71美元/吨左右，澳大利亚进口矿价格由53-55美元/吨上调至55-57美元/吨，均价上调2美元/吨。 国内铝土矿呈现供应持续偏紧的供需格局，尤其北方晋豫地区铝土矿供应长期紧缺，但价格方面整体呈现持稳小增状态，其中晋豫国产矿价格1月份持稳运行，SMM分析主因铝土矿有价无市与氧化铝用矿成本高企制约矿石价格上涨。 铝土矿现货紧缺 有价无市 2023年下半年河南三门峡铝土矿停产开始，国内铝土矿供应逐步呈现偏紧状态，尤其临近2023年年底，部分山西铝土矿矿山停产，贵州、广西地区同样有铝土矿生产受到扰动，进口矿保供长单为主，现货供应难以覆盖需求，国内铝土矿供应偏紧日渐加剧，有价无市现象严重，矿石价格难以出现大幅度或频繁上调。 氧化铝用矿成本高企 制约矿石价格上涨 中国氧化铝产能严重过剩，从电解铝需求以及氧化铝净进口看，2023年电解铝产量4151万吨，以1.925的单耗计算，对氧化铝的需求仅为7991万吨，加上2023年氧化铝净进口56.29万吨，电解铝端对氧化铝的需求约为7934万吨，而截至2023年底，中国氧化铝建成产能约1亿吨左右，目前氧化铝产能过剩约两千万吨。在此情形下，氧化铝的盈利空间相对有限，氧化铝价格基本在略高于成本线的区间内波动。 在当前铝土矿现货供应紧张情况下，氧化铝运行产能提产一定程度被限制，但氧化铝市场并未出现明显的供应缺口，供需格局整体呈现紧平衡状态，这使得氧化铝价格难以出现较大幅度拉涨，氧化铝的盈利空间仍相对有限。 在此情况下，氧化铝厂用矿成本高企，带动氧化铝生产成本居高不下，其中河南氧化铝季度平均成本已高于SMM氧化铝指数季度均价，个别山西省氧化铝厂生产成本也不容乐观，如此，氧化铝厂选择停减产的概率大于接受矿石价格提高，制约了铝土矿价格的上涨空间。 SMM简析 据SMM调研了解，春节前河南三门峡以及山西地区停产的铝土矿山大面积复产希望渺茫；进口矿方面受到多种因素扰动，短期难有大量供应增量，短期内铝土矿现货供应偏紧的格局或将持续，有价无市与氧化铝用矿成本高企仍将对铝土矿价格上涨有一定制约。 春节假期后，据SMM调研了解，3月底、4月初，国产矿复产方面或有一定的好消息传出，若后续有部分铝土矿供应增量流入市场，铝土矿价格或难立即承压下调，在前期铝土矿价格偏强运行的惯性之下、叠加制约铝土矿价格上涨的有价无市现象缓解，铝土矿价格或出现一定上调，但在用矿成本高企以及氧化铝产能提产阻力降低的情况下，铝土矿价格上调空间仍将有限。

作为铝工业大国，2022年IAI数据显示中国电解铝产量占全球的59%，USGS数据显示中国氧化铝产量大约占全球的54%，而2022年中国的铝土矿的产量大约只有全球的20%左右，中国的铝土矿储量仅占全球的2.2%左右。 根据国家自然资源部发表的数据，2022年中国铝土矿储量合计67,553万吨，主要分布在山西、河南、广西、贵州四个省份，四省储量合计占全国的91.9%。而全球探明储量排名前10位的国家依次为几内亚（74亿吨）、越南（58亿吨）、澳大利亚（53亿吨）、 巴西（27亿吨）、牙买加（20亿吨）、印度尼西亚（10亿吨）、中国（6.76亿吨）、印度（6.6亿吨）、俄罗斯（5亿吨），沙特阿拉伯（1.8亿吨），合计约260.5亿吨。 中国保有全球的2.2%的资源储量，生产了全球20%的铝土矿，使得中国铝土矿储量下滑迅速，资源保障年限下降明显，2022年中国国产矿保障年限仅剩8.1年。 目前，中国铝土矿产量呈现出连年下降的趋势，而中国氧化铝产量呈现增长态势，中国铝土矿进口量不断增加，从2015年的5610万吨进口量增长到2022年的12569万吨进口量，进口依存度不断加深，进口矿依存度从2015年的39%增长到2022年的65%。 随着中国氧化铝产能扩张，中国氧化铝产量不断增长，对铝土矿的需求也不断增长，在国产矿产量增速无法匹配需求时，进口铝土矿成为满足铝土矿需求的重要来源，也因此中国铝土矿进口在全球铝土矿贸易中的占比也在不断提高，其增速甚至超过中国氧化铝产量在全球氧化铝产量中的占比。 近年来，中国仍是全球铝土矿贸易增量的主要贡献者，中国铝土矿进口量屡创新高，2022年中国铝土矿进口总量达1.26亿吨，几内亚生产的约82%的铝土矿来到中国，澳大利亚约86%的出口铝土矿来到中国。2023年印尼禁矿叠加中国河南三门峡矿山停产，中国铝土矿供应偏紧，大量拥有铝土矿资源的贸易商将目光聚焦在中国，原来有铝土矿资源的企业增产明显，同时还有不少新兴铝土矿贸易商涌现。