美国最大的原铝生产商世纪铝业公司（Century Aluminum）和头号回收商Matalco将成为美国提高金属进口关税的大赢家，因为国内价格飙升。 然而，一些业内人士担心，美国从6月4日起将关税从25%提高到50%的举措可能会把价格推得过高，以至于需求开始减弱。 预计美国铝生产商和回收商的收入将出现增长，主要原因在于市场对铝的定价方式。铝是建筑、电力和包装行业的关键金属。 这些公司通常向客户收取伦敦金属交易所（LME）铝加上实物市场的溢价，以覆盖包括运费和税收在内的其他费用。 上周五，中西部溢价达到创纪录的每磅62.5美分，或每吨1,377美元。自11月特朗普当选总统以来，该溢价已飙升近190%。 咨询公司Harbor Aluminum称，溢价必须升至每磅70美分，或每吨1,543美元，才能充分反映50%的关税。 伦敦上市矿商嘉能可（Glencore）是世纪铝业的第一大股东，持股比例超过40%，该公司上周发表声明，对50%的关税表示欢迎。 世纪铝业去年的铝产量为690,000吨。 Matalco去年生产52.8万吨回收铝或再生铝。矿业公司力拓拥有Matalco 50%的股份。 美国进口废铝仍然免征关税，但铝回收需要原生金属来保持用于制造工业产品的合金的特性。 意外后果 全球最大的铝生产商之一美国铝业公司（Alcoa）表示，其在美国的冶炼厂也将从关税中受益，该公司在美国的活跃产能共计29.1万吨。 美铝去年的全球铝产量为221.5万吨。 Constellium公司每年在美国的铝回收能力为36万吨，该公司表示支持最初的25%关税。 该公司补充说：“然而，我们担心，将关税提高到这一水平之后可能会产生意想不到的后果--可能会扰乱铝供应链并影响需求。” 铝成本上涨可能会转嫁给消费者，分析师预计，这最终将打击需求。 争抢废铝 由于美国本地原铝工业多年来一直处于衰退状态，美国依赖进口大量未锻轧铝和合金。根据美国政府的数据，去年进口量超过390万吨。 根据美国地质调查局的数据，美国去年生产逾400万吨铝，其中大部分来自回收材料。 业内人士预计，随着回收公司利用高溢价提高产量，美国废铝进口量将攀升。 美国废铝进口量已经开始上升。信息提供商Trade Data Monitor的数据显示，今年第一季度美国废铝进口量较2024年同期增长逾30%，至201,968吨。 交易商表示，中西部地区的高溢价将使本地回收商比美国以外的买家出价更高，因为他们可以在当地以更高的价格出售铝。 LME铝目前交易价格约为每吨2,500美元，而欧洲铝完税溢价自1月份以来已经下降超50%，至每吨170美元，此前市场预期一些全球生产商将把原铝转移到欧洲以避免美国关税。

摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师表示，美国总统特朗普决定将铝进口关税提高一倍至50%，这可能会推高铝价格及其用户的成本。 分析师表示，以每磅20美分作为消费者在美国实物市场购买铝的溢价基准水平，将关税上调至50%将“意味着未来铝价格将进一步上涨，以保持金属流入”美国。 6月2日，美国中西部完税铝溢价达到每磅0.58美元，或每吨1,279美元，较5月30日飙升54%，当时特朗普宣布其计划从6月4日起上调铝和钢铁关税。 高盛分析师表示，溢价必须上升至每磅0.68美元至0.70美元之间，才能充分反映关税上调的影响。 摩根士丹利在给客户的报告中写道，特朗普加征的关税还可能对美国的现货铝采购产生影响，因为消费者可能会等待观望，看是否会有所逆转或者该政策是否会有所豁免。美国进口大量的铝。 他们补充称，如果过剩的金属被转移到其他地区，其他地区的溢价也可能受到抑制。美国政府最初对铝征收25%的关税，导致一些生产商将铝转移到欧洲，引发了欧洲铝溢价自2025年初以来下跌，并支持了废铝从欧盟流向美国。 策略师们表示，市场似乎也在押注铝关税的上调将增加对铜进口征税的可能性，特朗普政府目前正在根据1962年《贸易扩张法》第232条对铜进口征税进行调查。这可以作为针对特定行业征收关税的理由，这些关税旨在促进对国家安全至关重要的商品的国内生产。 不过，摩根士丹利的分析师认为，如果宣布对铜征收关税，美国近期对铜的储备可能会缓解其对价格的影响。

6月9日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜上涨，受助于库存下降和对中美贸易会谈的乐观情绪。 伦敦时间6月9日17:00(北京时间6月10日00:00)，LME三个月期铜收涨100美元或1.03%，收报每吨9,793美元。 由于担心矿山供应和LME注册仓库库存减少，上周铜价触及每吨9,809.5美元，为3月31日以来最高价位。 LME周一公布的数据显示，铜库存减少1万吨，至122,400吨，自2月份以来降幅超过50%；注销仓单为67,800吨。 交易商称，这些金属大部分运往美国。由于美国对进口铜征收关税的潜在威胁，美国的铜价大幅上涨。 据新华社报道，外交部发言人7日宣布：应英国政府邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议。 Marex分析师Edward Meir表示：“美国政府面临的结束‘关税风波’并向商界提供确定性的压力越来越大，这对大宗商品也应该是建设性的。” 海关总署网站6月9日发布数据显示，中国5月未锻轧铜及铜材进口量为42.7万吨，1-5月累计进口量为216.9万吨，同比减少6.7%。 中国洋山港铜升水上周五跌至每吨41美元，创三个月新低。其在5月初达到103美元的峰值，创2023年12月中旬以来的最高点。 总体而言，工业金属大多受到了美元走低的支撑，美元走低使得以美元计价的大宗商品对其他货币的使用者来说更加便宜。

6月9日讯： 据SMM统计，6月9日国内主流消费地电解铝锭库存47.7万吨，较上周四下降2.7万吨，较5月底下降3.4万吨。‌去库核心驱动在于供应端持续偏紧，北方多地铝厂和西南部分电解铝厂策略调整导致铸锭量环比下降，叠加主流消费地在途及实际到货量持续偏低，共同造成了流通货源紧张的局面。虽然存在西北发运小幅增加及由于价差因素区域间转运的预期，但短期增量暂未形成压力。同时，消费端韧性（尤其华东地区）有效消化了偏低的供应。展望后市，短期低到货量支撑下库存预计维持去化趋势，50万吨关口快速突破后，密切关注能否成功刷新44万吨的年内低点，以推动市场情绪的进一步提振。       》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

伦敦金属交易所（LME）期铜周五收低，受到美元走强打压，但LME铜库存持续流出以及对短期供应的担忧限制了跌幅。 伦敦时间6月6日17:00(北京时间6月7日00:00)，LME三个月期铜收低46.50美元或0.48%，收报每吨9,693美元。 期铜周四曾触及逾两个月新高9,809.50美元，本周累计上涨约2%。 然而，由于数据显示美国就业增长好于预期，美元走强，令铜和其他基本金属价格承压。 据中国新闻网报道，美国劳工部6日发布数据称，美国5月非农部门新增就业13.9万人，失业率仍为4.2%，连续三个月环比持平。上述数据好于市场普遍预期，但低于过去12个月14.9万人的月均增幅。值得注意的是，美劳工部大幅下修3月和4月的就业数据，抵消了美国5月份劳动力市场的积极面。 在LME系统中，由于LME注册仓库库存下降，对近期供应的担忧推高了近月合约相对于远月合约的溢价，市场正在等待华盛顿对铜进口的调查结果，该调查可能会导致对铜进口征收关税。 LME周五公布的库存数据显示，铜库存减少5,600吨或4.06%，至13.24万吨，处于一年来最低水平。 上海期货交易所监控仓库铜库存在经历了上个月的低迷之后，本周继续增加，较前一周增长了1.5%。 LME三个月期铝收低27.50美元或1.11%，至每吨2,450.50美元。 在美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%后，美国现货市场买家的铝溢价本周飙升，周五收于创纪录的每磅0.625美元或每吨1,378美元。