SMM5月13日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属普涨，沪铅涨1.25%，沪铜涨1.12%，沪锌、锡、镍涨幅在0.50%以下，沪铝、氧化铝分别跌0.39%、0.92%。其中，沪铅刷2018年12月18日以来新高至18285元/吨。 LME金属全线飘红，截至今日15:27分，各金属涨幅在1.00%以下。 碳酸锂、工业硅分别跌2.15%、0.12%。锰硅今日刷2022年4月18日以来新高至9116元/吨，收涨6.75%，连续20日飘红，5月月内最大涨幅达15.59%。 黑色系涨跌互现，铁矿石涨2.42%，螺纹钢、热卷分别涨0.93%、0.61%，不锈钢收平，双焦分别跌1.00%、0.79%。其中，焦煤四连跌，焦炭五连跌。 贵金属，沪金、银分别涨0.65%、0.33%。截至今日15:27分，COMEX黄金、白银分别跌0.79%、0.42%。 欧线集运主连今日续涨，刷历史新高至4034.3，收涨14.64%，连续七日飘红。 截至今日15:27分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 铜方面： 今日现货升水继续走高，在月差下扩的背景下成交表现惨淡。据SMM调研上海地区本周库存27.69万吨，在北方部分冶炼厂检修以及部分货源出口的原因下，入库量有所减少。但目前去库趋势仍未显现，预计交割前现货升水易涨难跌。 》点击查看详情 铅方面： 据SMM调研，距离沪铅2405合约交割仅2个工作日，持货商交仓移库，铅锭库存由冶炼企业厂库继续向社会仓库转移，社会库存再度上升。当前铅市场呈供需双降态势。 》点击查看详情 铁矿方面： 目前海外钢铁投资规划项目遍布全球各大洲，但从已顺利投产的项目来看，主要集中在东南亚、欧洲、中东和非洲，尤其长流程项目主要集中在东南亚和欧洲。SMM统计，截止到2023年，已投产运营的海外钢铁投资产能大约2480万吨，炼铁-炼钢一体化产能持续增加。尤其马来西亚和印度尼西亚承担了我国绝大比例的高炉-转炉产能。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:27分，美元指数跌0.03%。当地时间上周五，美联储理事鲍曼表示，鉴于通胀居高不下，她预计今年不会有降息。由于今年前三个月美国通胀居高不下，多位美联储官员对接下来的货币政策持谨慎态度。 美国上周初请失业金人数升至逾八个月来的最高水平，这为劳动力市场持续降温提供了更多证据。美国劳工部本周将公布消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)，数据将提供目标实现进展的线索。 》5月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1030元 国内方面： 佛山市住房和城乡建设局发布《佛山市住房和城乡建设局等九部门印发关于持续推动房地产市场平稳健康发展的若干措施的通知》，宣布实施优化容积率计算规则、土地出让价款分期支付、鼓励支持住房“以旧换新”、放宽购房入户政策等13条房地产新政策。其中提到，在本市持自有合法产权住宅房屋的非本市户籍人员可以在房屋所在地申请入户，共同居住生活的配偶、未成年子女可以随迁。对商务公寓等类住宅用于居民家庭住宅居住的，其水电气执行居民生活用水用电用气价格。（财联社） 》点击查看详情 财政部发布《2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排》，其中超长期特别国债涉及期限为20年、30年、50年，决定5月17日发行30年超长期特别国债，决定5月24日发行20年超长期特别国债，决定6月14日发行50年超长期特别国债。 数据方面： 关注5月13日美国4月纽约联储1年通胀预期等数据。 原油方面： 截至今日15:27分，美油、布油分别涨0.05%、0.01%。尽管最近中东地区的紧张局势尚未出现根本性的好转，以色列有意在加沙地带加强其军事行动，原油市场的反应却显得相对疲软。虽然以色列与哈马斯之间的紧张关系尚未得到缓解，但全球原油的供应并未受到波及。特别是伊朗的审慎态度有效缓解了市场的紧张情绪。此外，以色列与哈马斯正在积极推进和谈，这为未来局势的逐步稳定提供了可能。因此，原油市场并未因为地缘政治因素而出现持续性的溢价上涨。 OPEC产油国并未对6月以后的减产政策释放明确信号。调查数据显示，4月份OPEC原油产量环比下降21万桶/日，但是俄罗斯没有达到减产目标，伊拉克和哈萨克斯坦的产量仍大大高于配额。此外，伊拉克石油部长在周六暗示，伊拉克不会同意延续减产措施，周日又改口称延长减产是OPEC的事情，该国将坚持该组织的任何决定。产油国表态的反复可能预示着OPEC6月初的谈判将较为艰难。俄罗斯还曾试探性的释放增产信号，也打压了油市的看涨热情。 近期原油价格回落后，国内成品油价格同步下跌，炼厂利润改善并不算明显，柴油商业库存暂无去化迹象，五一假期节后的国内汽油需求归于常态。美国的EIA成品油最新库存数据也没有给市场带来太多提振，在此背景下，高低硫燃料油盘中出现明显回落，一度双双大跌超2%。从燃料油自身的基本面情况来看，5月山东地区仍有至少三家较大体量炼厂计划检修，且整体加工利润改善有限，高硫燃料油的到港船货数量上行空间有限。低硫燃料油的下游需求表现平平，上周新加坡库存升至2080万桶的三周高位。 SMM日评 ► 国内政策预期向好 BC铜主力日内收涨 ► 美通胀压力明显美联储态度摇摆 市场风险偏好增加期铜回升 ► 国内外宏观偏多 国内基本面稳定 今日沪铝横盘震荡为主 ► 5月13日再生铅市场成交综述 ► 5月13日废电瓶市场成交综述 ► 沪铅运行重心连连上移 今日录得4连阳 ► 宏观情绪利好 沪锌震荡上行 ► 上期所锡仓单增加691吨 沪锡价格止跌回升 ► 期镍：多空双方减少交易 日内最终涨0.37% ► 利润倒挂严重 镍盐价格上行 ► 成本支撑叠加资源紧张 短期内镍铁价格稳中偏强运行 ► 不锈钢窄幅震荡 现货价格持稳 ► 不锈钢期货：多空双方交易兴趣较浓 当日最终持平 ► 碳酸锂主力合约继续下跌2.15% ► 硅锰坚挺运行 看涨情绪高涨 ► 电解锰价持续上涨 现货情况紧张 ► 原料端传闻不断 短期热卷成本支撑较强 ► 螺纹：国债刺激市场 盘面先跌后涨 ► 钢厂原料普遍按需采购 焦炭市场持稳运行 ► 多空因素交织 铁矿石价格先弱后强 ► 5月13日白银价格下跌

► 金属普涨 铁矿涨2.42% 锰硅20连涨 欧线集运涨14.64%【SMM日评】 ► 4月原生铅炼厂库存回升 5月原料矛盾仍存电解铅开工预期稳中微降（附：4月-5月检修排产调研）【SMM分析】 ► 铅价维持高位运行 5月再生铅企业产量增减明细供君参考【SMM调研】 ► 锌精矿加工费降至历史低位 缘何如此？【SMM分析】 ► 近期氧化锌原料紧张 仅因锌价主导？【SMM分析】 ► 受原料成本支撑锰硅主连触两年新高 下游钢厂采购意愿低【SMM评论】 ► 进口比价连续走弱 洋山铜溢价走低【SMM洋山铜现货】 ► 月差走扩盘面波动较大 早市升水抬升成交不佳【SMM沪铜现货】 ► 临近交割且月差扩大 持货商坚持挺价出货【SMM华南铜现货】 ► 换月临近月差扩大 现货市场交投活跃度较差【SMM华北铜现货】 ► 5月13日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 5月13日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 铝价回调现货成交有所好转 华东中原现货贴水收窄【SMM铝现货午评】 ► 再生铅: 货源紧张持货商惜售 早盘期间精铅报价数量不多【SMM铅午评】 ► SMM 2024/5/13 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：锌价上涨 升水弱势运行【SMM午评】 ► 宁波锌：盘面再度上扬 贸易商报价不多【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回升 下游仍有看跌心态【SMM午评】 ► 广东锌：早间成交占比较大 市场交投氛围逐渐减弱【SMM午评】 ► 早盘沪锡价格探底回升 现货市场成交较为冷清【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

► 国内宏观数据偏向乐观 铜价预计偏强运行【SMM铜晨会纪要】 ► 国内4月CPI数据由降转涨 国外LME铝库存大增88.36%【SMM铝晨会纪要】 ► 铅锭现货交易活跃度相对一般 近日走势关注交仓累库压力【SMM铅晨会纪要】 ► 社会库存小幅录减 沪锌势头强劲【SMM晨会纪要】 ► 国内锡锭供应稳定 警惕国内外持仓情况变动【SMM锡晨会纪要】 ► 镍生铁受成本支撑叠加矿端未放量 近期废钢价格也基本暂稳运行 ► 铁矿石价格或宽幅震荡运行【SMM钢铁晨会纪要】 ► 多晶硅价格暂稳【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场方面： 上周五夜盘： 内盘基本金属涨跌互现，氧化铝跌1.74%，沪铝、锡分别跌0.94%、0.57%，其他金属涨幅在1.00%以下。 LME金属涨跌互现，伦铝跌1.60%，伦锡跌1.47%，伦铅跌0.36%；伦铜、锌分别涨1.37%、1.22%，伦镍涨0.14%。 黑色系近全线飘绿仅不锈钢涨0.70%，其他金属跌幅在0.30%以下。 贵金属均收涨，沪金、银分别涨1.17%、0.67%；COMEX黄金、白银分别涨1.14%、0.11%。 上周周度表现： 碳酸锂上周震荡走弱，周度跌幅为4.33%；工业硅上周走势相对平稳，周度跌幅为1.00%；锰硅上周持续拉涨，周度涨幅为12.53%，周线六连涨。 LME金属整体运行相对平稳，伦铜、锌涨1.40%左右，伦铅、锡涨0.40%左右，伦铝跌1.21%，伦镍跌0.92%。 COMEX黄金涨2.53%，周线止住两连跌；COMEX白银涨6.39%，周线同样暂止两连跌。 欧线集运上周持续爬升，周度涨幅为23.32%，周线八连涨。 》周五夜盘金属涨跌互现 锰硅周线6连涨 欧线集运周度涨23.32% 截至5月11日09:37分行情 》5月10日SMM金属现货价格 宏观面 美元方面： 上周五夜盘，美元指数涨0.09%；上周走势整体“先扬后抑”，周度涨幅为0.26%。下周，投资者将关注消费者物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI)等通胀数据以及零售销售数据。 据CME的FedWatch工具显示，在上周（4月29日-5月5日）公布的美国就业报告逊于预期以及美联储宣布政策之后，市场已经对今年大约50个基点的降息进行了定价，9月降息至少25个基点的可能性为62.2%。 国内方面： 国家统计局发布数据显示，4月份，居民消费需求持续恢复，全国CPI环比由降转涨，同比涨幅扩大。扣除食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.2%，上月为下降0.6%；同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。 》点击查看详情 其他国家方面： 【日央行前官员料日本最快7月稳定加息】日本央行前官员前田荣二表示，若经济持续温和复苏，日本央行或最早于7月再次加息，并于明年及以后继续提高借贷成本。前田荣二接受采访时预测，日本央行仍将在今年稍后时间，减少目前每月约6万亿日元的债券购买规模。他表示，由4月的会议纪录推测，日本央行显然正考虑进一步加息，下一次加息或会介乎于7至10月的任何时间进行。他续指，日本央行由明年开始或会继续每6个月加息一次。至于央行亦可能根据经济及物价发展情况，将加息步伐加快至约每季一次。 数据方面： 本周将迎来美国4月纽约联储1年通胀预期、美国4月PPI年率、美国4月未季调CPI年率及月率、美国至5月11日当周初请失业金人数，英国4月失业率，欧元区第一季度GDP年率修正值、欧元区4月CPI年率终值，中国4月社会消费品零售总额年率、中国4月规模以上工业增加值年率等数据。 原油方面： 上周五夜盘，美油、布油分别跌1.34%、1.31%；上周走势较平稳，美油涨0.12%，布油跌0.22%。美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，5月7日止当周，管理基金减持美国原油期货及期权净多仓56,517手，至82,697手。 5月10日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 5月10日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　 【终端行业多点开花全面回暖 铜箔开工率环比大增】 据SMM调研，2024年4月铜箔企业开工率为74.71%，环比增长14.27个百分点，同比增长5.74个百分点。大型企业开工率为77.67%，中型企业开工率为64.93%，小型企业开工率为68.38%。 》点击查看详情 【五一放假时长超预期延长 精铜杆开工率同比大幅下滑】 上周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为53.11%，较节前前一周环比下降17.57个百分点，较前一周环比下降8.52个百分点，较2023年5月第一周（4.29-5.5）同比下滑12.5个百分点。 》点击查看详情 【铜价延续涨势消费难见增量 精铜杆4月开工率超预期下滑】 据SMM调研数据显示，4月精铜制杆企业开工率为68.96%，超预期环比下降2.18个百分点，同比下滑2.77个百分点。其中大型企业开工率为78.94%，中型企业开工率为52%，小型企业开工率为49.71%。 》点击查看详情 【4月铜价狂舞 5月预计仍高位运行】 展望5月，美国4月非农数据有所降温，年内“或有一次或两次降息”言论再起，美元指数于月初走跌，期铜有所回吐涨幅。但不论是美元还是铜价，在短暂回调后均再次强势反弹，可见多头依旧较为坚挺，月内跌势暂不明显。 》点击查看详情 【4月海内外氧化铝价格大幅上涨 国产矿山批量复产前现货价格或维持高位震荡】 4月11日至5月10日，SMM氧化铝指数均价为3406元/吨，较上月均价上涨95元/吨；西澳FOB氧化铝月均价为388美元/吨，较上月均价上涨22美元/吨。整体而言，国内氧化铝企业近期减产、复产并行，国产矿山批量复产之前短期供应端或难有显著增量，需求端，据SMM调研，5月份，国内电解铝运行产能维持抬升为主，主因云南地区电力供给稳步恢复，剩余产能稳步复产中，SMM预计云南5月将有35万吨/年的产能达产，其他地区暂无较大变动预期。 》点击查看详情 【“反向开票”落地 供增需弱 4月废铝市场精废价差走扩】 4月国内废铝价格偏强震荡，主因原铝市场供需基本面良好，且宏观利好刺激价格偏强震荡提振废铝市场。但废铝下游再生铝加工企业及重熔棒行业开工率走弱，对废铝需求不佳，废铝价格4月呈现跟涨乏力的情况。 》点击查看详情 【4月电解铝成本环比抬升78元/吨 5月电解铝成本或超17000元/吨】 据SMM数据显示，2024年4月份中国电解铝行业含税完全成本平均值为16,539元/吨，较2024年3月上涨0.48%，同比增加3.55%。虽然4月份电解铝成本环比增加，但行业盈利水平环比大幅增加，主因铝价大幅上涨。 》点击查看详情 【晋豫国产铝土矿价格再涨 印度进口铝土矿抵达中国港口】 上周河南和山西地区因故停产的铝土矿山仍未听闻有明确的复产消息，虽然市场有传言，山西地区部分矿山或陆续恢复生产，据SMM最新调研了解，目前尚未有实际复产动作，复产进度或比较缓慢，铝土矿生产实际增量还有待观察，5月恐难有较大增量，晋豫国产矿现货供应维持紧缺格局，支撑两地铝土矿价格小幅上调，山西铝土矿价格节前上调10元/吨，河南铝土矿价格节前上调5元/吨。 》点击查看详情 【下游对高位铝价接受度提高 铝加工企业开工小幅回升】 本周国内铝下游加工龙头企业开工率较节前上涨0.5个百分点至64.9%，与去年同期相比下滑0.2个百分点。分板块来看，本周型材及线缆板块开工率有所回升，其中线缆上半年的市场提货量较为紧张，6月之前开工率将保持负荷运行，继国网订单之后，近期市场光伏订单提货转好，周度开工率小幅上调。 》点击查看详情 【大咖谈：云南铝企如何应对长期缺电？铝产业链进出口解析】 河南神火煤电股份有限公司总经理张文章表示，公司进入云南时电价为两毛五，但实际享受的时间很短，出现缺电并开始限电，连续三年基本来看，限电最低的时候是在枯水期，限电在20%以上。去年公司在11月开始限电，限电是40%，但云南省省政府、发改委、能源局等，出台的政策称在5-8年内可能不会有大的改变。政策措施包含，增加光伏、新能源、抽水蓄能，但整体发展都很慢，从措施落实情况来看，新能源装机容量较少。 》点击查看详情 【再生铅原料库存下滑 废电瓶回收商却表露”早出货 少赚钱“？】 据SMM调研，上周（5月4日-5月10日）SMM再生铅四省周度开工率为39.48%，较前一周下滑2.78个百分点。安徽地区开工率下滑明显，主因是继大华停产检修、华铂设备故障减产后，另外几家炼厂因原料紧张产量普遍下滑。 》点击查看详情 【五一节后第一周 镀锌开工情况如何？】 五一节前后，受宏观情绪影响，有色普涨，锌价始终维持在高位，加之整个四月锌价不断上涨，不少企业选择锌锭一天一采或两天一采方式，降低风险，故原料库存有所下降。据SMM调研，不少企业反馈在锌价维持高位的情况下，加工费却因订单竞争激烈无法增长，镀锌管利润持续走低，企业倒挂生产。 》点击查看详情 【再生锌产业几大难点 你知道吗？】 再生锌是通过对钢厂生产废料、锌灰、锌泥和其他含锌废料中的金属锌进行回收富集的过程，目前已经逐步成为我国金属锌不可或缺的来源之一，可即便是国家政策倡导，目前从事再生锌的企业却相对不多，具体原因还要从以下几点说起。 》点击查看详情 【“雷霆手段”？国家着手控制锂电池产能扩张 低端重复、落后产能有望加速出清！】 5月8日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见。其中提出，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。此外，其还提到，锂电池企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%。 》点击查看详情 【4月锂电市场欣欣向荣 5月储能终端或将发力】 4月，中国碳酸锂产量约52,893吨，环比上升24%，同比增加80%；氢氧化锂产量达35,570吨，环比上涨30%，同比上涨52%；硫酸钴产量为5,129金吨，环比增加7%，同比减少15%；四氧化三钴产量为7,515吨，环比增加5%，同比增加21%。 》点击查看详情 【四锰成本优势显著 带动企业排产上行】 SMM数据显示，2024年4月我国四氧化三锰产量为0.99万吨（其中电子级0.51万吨，电池级0.48万吨），环比增加6.45%，同比增加4.98%。4月电子级四氧化三锰以及电池级四氧化三锰的产量均有小幅增加。 》点击查看详情 【南非3月铬铁出口32.15万吨 国内铬铁供给过剩难改】 据南非海关统计，2024年3月南非高碳铬铁出口量32.15万吨，环比减少5.29万吨，降幅14.13%；同比减少11.35万吨，降幅26.09%。3月南非向中国出口高碳铬铁11.07万吨，环比减少5.11万吨，降幅31.56%；同比下降7.88万吨，降幅41.59%。 》点击查看详情 【南非3月铬矿出口178.97万吨 需求提升国内铬矿仍有缺口】 4月南非铬矿出口量178.97万吨，环比增加14.17万吨，增幅8.6%；同比增加22.36万吨，涨幅14.28%。1月南非向中国出口铬矿94.62吨，环比增加7.76万吨，涨幅8.93%；同比增加13.93万吨，增幅17.26%。 》点击查看详情 【4月高铬产量至73.68万吨 破历史峰值】 SMM数据显示，2024年4月全国高碳铬铁产量进一步走高，突破历史峰值，至73.68环比增加7.56万吨，增幅11.43%；同比增加18.06万吨，增幅32.47%。其中内蒙古地区产量49.25万吨，环比增加1.63万吨，增幅3.42%。 》点击查看详情 【制造业“以旧换新”政策 能给需求激起多少浪花？】 对于未来三个月订单预期，SMM调研的样本车企中，30.77%的企业对需求预期持变好看法，另有53.85%的企业对需求预期持不变看法，辽宁一家车企表示，“对5-6月份的订单预计还是持稳为主，后续政府应该还是会出台针对新能源商务车的刺激政策。” 》点击查看详情 【4月生铁产量环比继续提升 钢厂原料库存阶段性增加】 SMM调研的国内120家主要钢厂来看，4月生铁产量环比小幅增加1.1%，较3月增加54万吨。4月天数虽然比3月少1天，但铁水产量依旧保持增长。日度铁水产量来看，120家样本钢厂3月数据为153.5万吨/日，4月数据为160.4万吨。 》点击查看详情 【铁水仍处上升通道 短期钢价进一步回调幅度有限】 本周来看，宏观层面利好频出，然实际作用到市场仍需时间；产业端铁水或于5月下旬见顶，原料驱动强度逐步减弱；此外，近期板材社库压力逐步抬升，钢厂提产与钢材现实需求匹配效果不佳，警惕原料复产节奏。考虑到短期成本端仍有较强支撑，预计本周钢价进一步回调幅度有限。 》点击查看详情 【小型硅企减产增多 4月工业硅产量环比微降】 SMM统计2024年4月中国工业硅产量在35.87万吨，环比减少0.8万吨降幅2.1%，同比增幅23.2%。2024年1-4月中国工业硅累计产量在141.59万吨，同比增加25.71万吨增幅22.2%。 》点击查看详情 【新疆样本硅企开工小幅走高 四川个别样本硅企周内复产】 据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在42355吨，周度开工率在96%，环比上周走高。云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在3700吨，周度开工率在43%，环比上周略有抬升。四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在1040吨，周度开工率在16%，环比上周略有抬升。 》点击查看详情 【稀土价格走势持续偏强 上下游博弈情绪渐浓】 4月稀土价格走势整体偏强，氧化镨钕月内价格涨幅约为14%，氧化镝价格月内涨幅约为12%，氧化铽价格月内涨幅更是高达23.4%。 》点击查看详情 【4月白银产量仍居高位 高价持续带动积极性】 据SMM调研统计，2024年4月1# 白银的产量是1531.764吨（其中矿产银的产量为1045.764吨），较上个月下降22.806吨，环比下跌1.5%，同比增长14.8%。产量环比小幅下跌，但是同比大幅上涨。4月受到白银高价的影响，各类企业产量环比有增有减，其中3月产量环比增加的企业有16家，其中产量增加的企业以矿产银企业为主，由于4月白银的价格较高，同时矿伴生副产品较多，因此市场对矿采购情绪较高，尤其是国外的矿的采购量也有所提升。 》点击查看详情 【船舶、汽车“扛起”出口增长大旗 前4个月机电产品出口依然亮眼 后市怎么看？ 】今年前4个月，我国货物贸易出口7.81万亿元，同比增长4.9%。机电产品作为我国出口的重要引擎，其在前四个月的出口数据中依然表现亮眼。前四个月，我国出口机电产品4.62万亿元，同比增长6.9%，机电产品占出口总值近6成。回顾2023年的出口情况可以看到，机电产品2023年出口13.92万亿元（同比增2.9%），占出口总值的58.6%。而从今年以来的出口数据可以看出，机电产品是带动我国出口数据增长的中坚力量。 》点击查看详情 ► 国家统计局解读：4月CPI同比涨幅稳中有升 PPI同比降幅收窄 ► 铜精矿现货加工费实质为负 韩国温山炼厂生产未减产 ► 铜管4月开工率如期环比走高 然5月即有降温 ► 不少再生铜杆厂仍在生产阳极板 再生铜杆供不应求 ► “反向开票”政策尚不明朗 个别再生铜杆厂选择停产观望 ► 4月铜棒开工率如期下降 预计5月开工率持续回落 ► 上周线缆企业开工大幅增长 下游需求已复苏？ ► 4月漆包线企业开工率超预期下滑 预计5月仍将下滑 ► 5月终端标杆企业压价心态浓厚 氟化铝价格涨幅不及预期 ► 5月预焙阳极价格小幅上调 企业盈利情况有所改善但仍处于亏损区间 ► 4月铝线缆开工率表现稳健 光伏订单提货量趋增 ► 4月铝杆供应端偏向宽松 下游需求风向有所转变 ► 高价传导不畅叠加需求略显颓势 压制4月ADC12价格涨幅 ► 氧化铝：市场刚需采购接近尾声成交转清淡 现货价格涨幅放缓 ► 精废价差走扩 再生铝下游需求不佳上涨乏力 ► 晋豫国产铝土矿4月未能复产 4月全国铝土矿产量同比降20.99% ► 周中铝锭铝棒双双去库！华南铝棒到货减量明显 ► 中国铅市场月报 ► 房产和基建春风频吹 对镀锌板影响如何？ ► 锌价高位运行下 锌下游开工情况如何？ ► 华南市场挺价情绪退而再生 锌价升贴水能否迎面而上？ ► 4月锌价走势回顾及5月锌价展望 ► 再生锌焙砂原料供应现状 ► 云南和江西地区精炼锡冶炼企业开工率升高 近期废料供应较为充足 ► 自供比例增加 硫酸钴产量维持增量 ► 订单交付维持 四钴产量维持增量 ► 节后首周钴系产品价格集体下跌 电解钴供大于求局面维持 5月或仍有增量？ ► 4月锂电回收市场行情一揽 ► EcoNiLi Battery即将启动东南亚回收规划 ► 三元产业链企业年报点评 2023年三元材料企业过得怎么样？ ► 锂矿供应较为乐观 近期价格持稳为主 ► 4月锂电隔膜排产突破15亿大关 储能电芯换型干法需求受限 ► 5月初磷酸铁锂供需双旺 储能终端需求开始发力 ► 五一后六氟磷酸锂价格变化分析 ► 4月六氟磷酸锂开工率过半 5月或继续上涨 ► 4月六氟磷酸锂产量环增16.7% 5月预计增速放缓 ► 4月磷酸铁锂环比增22% 多重因素拉动市场需求 ► 4月磷酸铁供应增量明显 价格微涨难抵成本亏损缺口 ► 锰酸锂行情回态 带动锂锰型二锰产量增加 ► 进入传统旺季 锰酸锂产量涨幅明显 ► 锰酸锂现货价格盘稳 市场交投氛围有所活跃 ► 原料端维持高位 高纯硫酸锰价格再度上涨 ► 原料端持续上行 本月高纯硫酸锰供应缩窄 ► 钢招陆续进厂 各方持观望态度 ► 电解锰稳中上涨 市场货源减少 ► 锰矿市场高位盘整 仍有上行之势 ► SMM中国煤炭到港总量813.36万吨 环比增6.0% ► 上周焦炉产能利用率大幅上涨 ► 上周焦企焦炭库存小幅下降 钢厂焦炭库存小幅累库 ► 焦炭市场周报 ► 上周SMM全球铁矿发运总量3002万吨 环比降11% ► 唐山地区铁精粉价格或将偏弱震荡运行 ► 辽西地区铁精粉价格或将以偏弱震荡为主 ► 4月生铁产量环比继续提升 钢厂原料库存阶段性增加 ► 钢厂需求提升 独立选厂4月产量继续增长 ► 广州降雨强度减弱对需求影响情况调研 ► 成本对价格影响比重增大 5月无取向硅钢现货价格或将呈现震荡走势 ► 厂库向社会库转移 工业硅社会仓库总量增加 ► 节后成交稍有恢复但供应仍然承压 有机硅价格趋向如何？ ► 供应商报价坚挺低价货源减少 工业硅价格主流持稳 ► 硅煤涨跌各异 新疆硅煤价格终于松动 ► 多晶硅开始批量检修减产 ► 意大利决定禁止在农业用地上安装光伏电站 ► 未雨绸缪：废旧光伏组件回收市场的机遇与挑战 ► 美国3月新增装机约1.05GW 并网拥堵问题或有所缓解 ► 5月光伏电池供需评论 ► 4月镨钕价格走势向好 国内氧化镨钕产量环比微增 ► 中重稀土氧化物4月产量环比下降 主要减量集中于江西 ► 4月中国进口稀土13146吨 环比减2% ► 4月中国镁锭产量同比减少8% 预计5月镁锭产量保持上升趋势 ► 4月中国海绵钛产量环比上升5% 库存压力增加 ► 供应收紧推动情绪 钨价再度强势冲高 ► 铟价急涨 ► 铋市价格上周平稳 【Cochilco：智利3月铜产量微降 Codelco3月铜产量同比下降10.1%】 智利铜业委员会（Cochilco）周五称，智利3月份铜产量微幅下降，因国家铜业公司（Codelco）当月铜产出大幅下降。Codelco3月铜产量下降10.1%，至107,300吨。该公司目前为全球最大的铜生产商。 》点击查看详情 【美国对铝合金薄板作出第一次双反日落复审终裁】 5月7日，美国商务部发布公告称，对进口自中国的铝合金薄板作出第一次反倾销快速日落复审终裁：若取消现行反倾销措施，将会导致中国涉案产品以59.72%的倾销幅度继续或再度发生。 》点击查看详情 【深圳市发改委：印发氢能产业创新发展行动计划（2024-2025年）】 5月10日，深圳市发改委发布《深圳市氢能产业创新发展行动计划（2024-2025年）》。为贯彻落实国家、省和市氢能产业规划部署，推进氢能产业创新发展，构建绿色低碳产业体系，培育经济发展新动能，根据《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》《广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划（2022—2025年）》《深圳市氢能产业发展规划（2021-2025年）》等文件，结合我市实际，制定本行动计划。 》点击查看详情 【哥伦比亚拟对矿法进行修改 新措施包括禁止发放新的动力煤生产许可证等】 未来几个月，哥伦比亚政府将向国会提交一项法案，拟对2001年开始实施的矿法进行改革。矿法修正案是哥伦比亚采矿业目前面临的最大挑战之一，因为新矿法将带来一些重大变化。 》点击查看详情 【中国稀土：稀土价格持续下跌 公司降低产品销售规模和数量 一季度净利润亏损2.89亿】 中国稀土发布的2024年一季度业绩报告称，2024年第一季度，公司实现营收约3.02亿元，同比减少81.94%；归属于上市公司股东的净利润亏损约2.89亿元；基本每股收益亏损0.2721元。 》点击查看详情 ► 高盛：年底铜价料升至12000美元/吨 预计铝价后续仍存支撑 ► 菲律宾将致力于提振镍加工产能 ► 印度将出台政策鼓励本国锂加工 ► 久立特材：2024一季度净利同比增40.95% 营收同比增42.30% ► 郑商所：将对锰硅期货品种实施交易限额 ► 上周全国碳市价跌3.88% 碳排放配额总成交24.23万吨【交易周报】 【乘联会：以旧换新政策落地对车市是重大利好 预计5月车市零售会好于4月】 乘联会方面表示，近日，商务部、财政部等7部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确了汽车以旧换新资金补贴政策。以旧换新政策落地，对车市是重大利好，虽然5月休假时间长，但预计5月车市零售会好于4月。 》点击查看详情 【去库存行动拉开大幕 郑州市内八区全面开展“以旧换新”】 全国范围内的去库存行动拉开大幕，各地目前正围绕“以旧换新”积极开展各类活动，并提供相应支持。5月10日，由郑州市住房保障和房地产管理局、郑州市住宅与房地产业协会主办，郑州城发安居有限公司承办的郑州市二手住房“卖旧买新、以旧换新”公告发布暨集中签约仪式在郑州召开。 》点击查看详情 【逾300亿！两大光伏巨头携手签订巨额合同 仍看好光伏行业长期发展！】 近日，通威股份发布公告称，公司旗下6家子公司（卖方）近日与隆基绿能科技股份有限公司及其9家子公司（买方）签署高纯晶硅产品销售合同，约定2024年—2026年期间，买方合计采购卖方不少于86.24万吨高纯晶硅产品，采购价格按月协商确定，合同交易总额以最终成交金额为准。若是按照SMM现货报价中N型多晶硅料均价4.45万元/的价格来算的话，本次合同预计总金额约384亿元人民币。 》点击查看详情 ► 南京：可适当改建或收购存量住房用作保障性住房 ► 天合、东方日升中标广东能源集团光伏组件采购订单 ► First Solar：一季度组件出货2.7GW ► 软银愿景基金持股组合缩水数百亿美元 孙正义决心转战AI和芯片！ ► 台积电4月营收爆发 同比增六成 还将派发一季度现金红利 ► 光伏终极焊接技术来了？三大主流技术路线齐发0BB工艺 组件成本或能“卷”到更低 ► 船舶交易周评：综合指数全面上涨 国内成交数量减少

盘面：上周五晚伦铜开于10049.5美元/吨，盘初短暂震荡后摸高于10079美元/吨，盘中下行盘中摸低于9976.5美元/吨，盘尾震荡回升最终收于10040美元/吨，成交量至3.4万手，持仓量至33.9万手，涨幅达0.9%。上周五晚沪铜主力2407合约开于80870元/吨，盘初摸高于80980元/吨，而后下行摸低于80490元/吨，盘尾震荡回升最终收于80720元/吨，成交量至3.4万手，持仓量至18.1万手，涨幅达0.37%。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美联储鹰声不断：亚特兰大联储主席博斯蒂克仍然认为美联储今年将进行一次降息。美联储理事鲍曼认为，美联储仍需要在更长一段时间保持政策稳定；达拉斯联储主席洛根表示，现在考虑降息为时尚早。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为，再次加息的门槛很高，但不能排除这种可能性。（2）国家统计局：我国4月份CPI同比上涨0.3%，环比由降转涨0.1%。 现货：（1）上海：5月10日1#电解铜现货对当月2405合约报贴水80元/吨-贴水40元/吨，均价报贴水60元/吨，较上一交易日涨0元/吨。5月10日现货升水表现持平，部分下游为维持生产高价寻求仓单货源，实盘成交浮动较大。关注到江苏及上海地区仓单总额已逾17万吨，在沪铜当月合约对次月高contango月差下沪铜2405合约交割后现货升水预计难有起色。 （2）广东：5月10日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水30元/吨，均价贴水85元/吨较上一交易日涨30元/吨。总体来看，临近交割持货商挺价出货，但下游补货欲仍较弱，现货升水仅能小涨。 （3）进口铜：5月10日仓单价格-2到14美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下跌3美元/吨；提单价格-2到14美元/吨，QP6月，均价较前一交易日下跌1美元/吨；EQ铜（CIF提单）-30到-20美元/吨，QP6月，均价较前一交易日下跌3美元/吨，报价参考5月下旬到港货源。5月10日进口比价对沪铜06合约-557元/吨附近，伦铜3M-June为C73.14美元/吨，5月date与6月date缩至C48美元/吨附近。5月10日比价较前一交易日走弱，叠加已到周尾，美金铜市场活跃度受到打击，市场报盘减少，部分报盘被买方还盘至贴水。5月10日仅询得实盘EQ提单成交于贴水20美元/吨，QP5月，仓单两牌报盘于10-20美元/吨附近，QP6月。 （4）再生铜：5月10日再生铜原料价格环比上升200元/吨。广东光亮铜价格71800-72000元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差3745元/吨，较上一交易日下降2元/吨，精废杆价差2180元/吨。据SMM调研了解，受到“反向开票”影响，不少再生铜杆厂转而采购海外进口的再生铜原料，但贸易商表示由于进口比价仍处在较大亏损，议价空间有限，实际交投情况一般。 （5）库存：5月10日LME电解铜库存减少925吨至103450吨；5月10日上期所仓单库存增加8170吨至223629吨。 价格：宏观方面，国家统计局公布数据我国4月份CPI同比上涨0.3%，环比由降转涨0.1%。此外，我国前四个月新增社融12.73万亿元，新增人民币贷款10.19万亿元。基本面方面，从供应端来看，临近交割叠加国产铜发往仓库量增多，进口铜流入现货市场有限。消费方面，铜价高位震荡，加工企业下单速度放缓，刚需补库仍为市场主要交易节奏。价格方面，受国内偏乐观宏观数据影响，铜价将维持偏强运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

※SMM焦点 ► 【重要数据】2024年4月SMM中国金属产量数据发布 ► 国家统计局解读：4月CPI同比涨幅稳中有升 PPI同比降幅收窄 ► 周五夜盘金属涨跌互现 锰硅周线6连涨 欧线集运本周涨23.32%【隔夜行情】 ► 4月铜价狂舞 5月预计仍高位运行 ► 铜现货TC跌至负数 消费受抑 国内宏观利好密集来袭 5月铜价将如何演绎 ？ ► 不少再生铜杆厂仍在生产阳极板 再生铜杆供不应求 ► 铜管4月开工率如期环比走高 然5月即有降温 ► 本周线缆企业开工大幅增长 下游需求已复苏？ ► 4月漆包线企业开工率超预期下滑 预计5月仍将下滑 ► “反向开票”政策尚不明朗 个别再生杆厂选择停产观望 ► 大咖谈：云南铝企如何应对长期缺电？铝产业链进出口解析 ► 晋豫国产铝土矿4月未能复产 4月全国铝土矿产量同比降低20.99% ► 再生铅原料库存下滑 废电瓶回收商却表露”早出货 少赚钱“？ ► 五一节后锌下游开工情况如何？ ► 4月锌价走势回顾及5月锌价展望 ► 再生锌焙砂原料供应现状 ► 再生锌产业几大难点 你知道吗？ ► 房产和基建春风频吹 对镀锌板影响如何？ ► 华南市场挺价情绪退而再生 锌价升贴水能否迎面而上？ ► 云南和江西地区精炼锡冶炼企业开工率升高 近期废料供应较为充足 ► 太“锰”了！海外锰矿供应趋紧引爆锰硅主连19连涨 现货成交受阻 ► 2024年4月六氟磷酸锂开工率过半 5月或继续上涨 ► 2024年4月六氟磷酸锂产量环增16.7% 5月预计增速放缓 ► 美国3月新增装机约1.05GW 并网拥堵问题或有所缓解 ► 锂矿供应较为乐观 近期价格持稳为主 ► 4月锂电市场欣欣向荣 5月储能终端或将发力 ► 5月光伏电池供需评论 ► 4月磷酸铁供应增量明显 价格微涨难抵成本亏损缺口 ► 4月磷酸铁锂环比增22% 多重因素拉动市场需求 ► 钢厂需求提升 独立选厂4月产量继续增长 ► 本周焦炉产能利用率大幅上涨 ► 本周焦企焦炭库存小幅下降 钢厂焦炭库存小幅累库 ► 成本对价格影响比重增大 5月无取向硅钢现货价格或将呈现震荡走势 ► 南非3月铬铁出口32.15万吨 国内铬铁供给过剩难改 ► 广州降雨强度减弱对需求影响情况调研 ► 节后成交稍有恢复但供应仍然承压 有机硅价格趋向如何？ ► 硅煤涨跌各异 新疆硅煤价格终于松动 ► 厂库向社会库转移 工业硅社会仓库总量增加 ► 小型硅企减产增多 4月工业硅产量环比微降 ► 4月中国进口稀土13146吨 环比减少2% ► 稀土4月迎来久违的“笑颜” 下游磁材厂排产较满 后市将如何表现？ ► 【SMM公告】关于新增钠电硬碳负极六个价格点的公告 ※ 周度调研 ► 晋豫国产铝土矿价格再涨 印度进口铝土矿抵达中国港口 ► 氧化铝：市场刚需采购接近尾声成交转清淡 现货价格涨幅放缓 ► 下游对高位铝价接受度提高 铝加工企业开工小幅回升 ► 钢招陆续进厂 各方持观望态度 ► 铁水仍处上升通道 短期钢价进一步回调幅度有限 ► 电解锰稳中上涨 市场货源减少 ► 节后首周钴系产品价格集体下跌 电解钴供大于求局面维持 5月或仍有增量？ ► 新疆样本硅企开工小幅走高 四川个别样本硅企周内复产 ► 供应商报价坚挺低价货源减少 工业硅价格主流持稳 ► 铟价急涨 ► 铋市价格本周平稳

SMM5月10日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属全线收涨，沪锡涨3.33%，沪锌涨2.62%，沪镍涨2.30%，沪铜涨1.52%，其他金属涨幅在1.00%以下。其中，沪铅、锌刷阶段新高，沪锌刷2023年2月6日以来新高至23790元/吨。 LME金属均飘红，截至今日15:23分，伦铜涨1.57%，伦锌、锡分别涨1.22%、1.29%，其他金属涨幅在1.00%以下。 碳酸锂、工业硅分别跌3.13%、1.24%。锰硅今日刷2022年6月13日以来新高至8800元/吨，收涨5.80%，连续19日飘红；5月以来，截至5月10日五日内最大涨幅约为11.20%。 黑色系普跌，不锈钢、铁矿石分别涨0.88%、0.34%，焦炭跌1.45%，焦煤跌1.04%，螺纹钢、热卷分别跌0.33%、0.05%。 贵金属飘红，沪金、银分别涨2.29%、4.04%。截至今日15:23分，COMEX黄金、白银涨1.60%左右。 欧线集运主连今日续涨，刷历史新高至3620.0，收涨7.02%。 截至今日15:23分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 锡方面： 据SMM调研，5月10日云南和江西地区精炼锡冶炼企业合计开工率为66.96%。 》点击查看详情 锌方面： 进入5月，供应端来看，第一，国产和进口锌精矿加工费继续下降，国产月度锌精矿加工费降至3200元/吨，且国内复产矿山产量传导仍需时间，国内矿端紧缺延续。 》点击查看详情 碳酸锂方面： 今日碳酸锂延续下跌。多数锂盐企业反馈当前散单出售较少，依旧以长协出货为主。部分下游正极企业仍反馈当前的价格仍高于心理采购预期，且自身长协、客供量覆盖率较高。 》点击查看详情 硅锰方面： 据SMM了解，本周硅锰价格坚挺上行，成本推动为主。供应端宁夏厂家有复产计划，广西、云南地区临近丰水期，厂家也有复产计划，具体情况后续跟进。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 今日美元指数震荡运行，截至15:23分涨0.04%。昨日晚间美国劳工部公布的数据显示，截至5月4日当周，美国初请失业金人数录得23.1万人，为2023年8月以来新高。旧金山联储总裁戴利周四表示，未来几个月美国通胀的走向还存在“相当大的”不确定性，但她仍对物价压力持续缓解抱有信心。对于美联储今年是否有可能降息，戴利没有表态。 金融市场预计美联储将在9月启动宽松周期。目前市场关注焦点转向美国密西根大学消费者信心指数和下周的CPI和PPI数据。 》5月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1011元 国内方面： 国务院国资委近日开展第二批中央企业原创技术策源地布局建设，在量子信息、类脑智能、生物制造等36个领域，支持40家中央企业布局52个原创技术策源地。两批布局后，共有58家中央企业承建97个原创技术策源地。下一步，国务院国资委将推动各中央企业加大原创技术策源地建设力度，深入实施“加强应用基础研究”等11个行动计划，力争在量子信息、6G、深地深海、可控核聚变、前沿材料等领域取得一批原创成果，推动中央企业持续完善创新体系、增强创新能力、激发创新活力，加快发展新质生产力。 南京市人民政府日前印发《南京市推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》。其中提到，加快交通运输设备转型。推动老旧营运柴油货车淘汰更新。新增公交车辆实现新能源、清洁能源全替代，持续推进老旧新能源公交车和动力电池更新换代。到2027年，城市公交新能源比例力争达到95%。加快推动新能源汽车换电模式应用试点。到2027年，新增公共充电桩5000个。依法推进高耗能高排放老旧船舶报废更新。到2027年，累计淘汰使用20年以上的老旧内河货船10艘。鼓励码头岸电设施改造和船舶受电设施安装，逐步扩大电动、LNG、氢能等新能源船舶应用。到2027年，纯电动内河集装箱船舶投放量达8艘。 据财联社消息，5月9日，杭州、西安两大核心二线城市相继全面解除住房限购。目前全国仍保留住房限购的省份或城市，除北京、上海、广州、深圳四个一线城市外，仅剩海南省、天津市仍处于部分放开限购状态。 》点击查看详情 数据方面： 英国3月制造业产出环比增长0.3%，预期下降0.4%；3月工业产出环比增长0.2%，预期下降0.4%。 关注5月10日加拿大4月就业人数，美国5月一年期通胀率预期、美国5月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。以及，美联储理事鲍曼就金融稳定风险发表讲话。 原油方面： 截至今日15:23分，美油、布油分别涨0.79%、0.70%。据文华财经消息，哈马斯与以色列和谈无果，地缘风险有所反复。近期乌克兰无人机多次袭击俄罗斯炼油设施，导致部分炼厂一度停产，目前这些炼厂已逐步恢复生产，俄罗斯炼厂计划外停产水平下降至60万桶/日。展望未来，乌克兰对俄罗斯石油设施的无人机攻击可能会成为一种常态，但攻击焦点已从炼厂转移到了储油设施，将继续考验俄罗斯石油供应链的稳定性。 从库存情况来看，本周公布的EIA数据表现强于此前的API数据。EIA数据显示，截至5月3日当周，美国商业原油库存减少136.2万桶至4.595亿桶，较前值增加726.5万桶大幅改善；同期美国战略原油储备规模环比增加94.7万桶至3.672亿桶，美国能源部门回购计划正在逐步推进。不过单次EIA数据的利好并不能推动油价出现明显反弹，同时成品油库存仍在继续累库，需求的修复速度有限。 SMM日评 ► 美元指数走软 BC铜价受提振收涨 ► 再生铜原料进口受比价亏损影响 交投情况一般 ► 美就业数据印证前期非农走弱 英国GDP意外上扬指引期铜上行 ► 铝价小幅调涨 再生铝价持稳为主 ► 铝基价小增 铝棒现货持货商降价出货 整体成交难言理想 ► 5月10日废电瓶市场成交综述 ► 5月10日再生铅市场成交综述 ► 沪铅不断刷新高位 今日录得星形阳线 ► 宏观情绪偏暖 沪锌高位偏强运行 ► 成本端价格坚挺钢厂采购清淡 短期内镍铁价格持稳运行 ► 硫酸镍：供需双弱叠加较强成本支撑 镍盐价格持稳 ► 不锈钢期货：多空双方均增加仓位 当日最终涨0.88% ► 碳酸锂主力合约继续下跌3.13% ► 硅锰挺价上行 高价成交逐步跟进 ► 下周热卷或将维持震荡 难以走出明确方向 ► 期螺先抑后扬 市场低价资源成交为主 ► 焦炭基本面供需双增 焦炭价格持稳运行 ► 港口库存出现去库 铁矿石价格尾盘拉升

※今日焦点 ► 【重要数据】2024年4月SMM中国金属产量数据发布 ► 5月10日SMM金属现货价格 ► 金属近全线飘红 沪锡涨3.33% 锰硅19连涨 欧线集运涨超7%【SMM日评】 ► “反向开票”政策尚不明朗 个别再生杆厂选择停产观望【SMM分析】 ► 晋豫国产铝土矿4月未能复产 4月全国铝土矿产量同比降低20.99% ► 4月锌价走势回顾及5月锌价展望 ► 再生锌焙砂原料供应现状 ► 再生锌产业几大难点 你知道吗？【SMM分析】 ► 华南市场挺价情绪退而再生 锌价升贴水能否迎面而上？【SMM分析】 ► 【SMM分析】云南和江西地区精炼锡冶炼企业开工率升高 近期废料供应较为充足 ► 太“锰”了！海外锰矿供应趋紧引爆锰硅主连19连涨 现货成交受阻 ► 锂矿供应较为乐观 近期价格持稳为主 ► 【SMM分析】4月锂电市场欣欣向荣 5月储能终端或将发力 ► 5月光伏电池供需评论 ► 4月磷酸铁供应增量明显 价格微涨难抵成本亏损缺口 ► 4月磷酸铁锂环比增22% 多重因素拉动市场需求 ► 【SMM调研】钢厂需求提升 独立选厂4月产量继续增长 ► 成本对价格影响比重增大 5月无取向硅钢现货价格或将呈现震荡走势 ► 【SMM调研】广州降雨强度减弱对需求影响情况调研 ► 节后成交稍有恢复但供应仍然承压 有机硅价格趋向如何？【SMM分析】 ► 硅煤涨跌各异 新疆硅煤价格终于松动【SMM分析】 ► 厂库向社会库转移 工业硅社会仓库总量增加【SMM硅库存】 ► 小型硅企减产增多 4月工业硅产量环比微降【SMM分析】 ► 4月中国进口稀土13146吨 环比减少2%【SMM分析】 ► 稀土4月迎来久违的“笑颜” 下游磁材厂排产较满 后市将如何表现？【SMM月度分析】 ► 【SMM公告】关于新增钠电硬碳负极六个价格点的公告 ※SMM周评 ► 钢招陆续进厂 各方持观望态度【SMM周评】 ► 电解锰稳中上涨 市场货源减少【SMM电解锰周评】 ► 节后首周钴系产品价格集体下跌 电解钴供大于求局面维持 5月或仍有增量？【SMM周度观察】 ► 供应商报价坚挺低价货源减少 工业硅价格主流持稳【SMM周评】 ► 铟价急涨【SMM铟现货周评】 ► 铋市价格本周平稳【SMM铋现货周评】 ※产业及宏观要闻 ► 李强在新疆调研时指出：大力发展能源、煤化工、装备制造等特色优势产业 ► 发生了什么？美国初请失业金人数猛增 降息预期持续“回归” ► 英国央行连续第六次维持利率不变 鸽派阵营在迅速壮大 ► 澳新银行：预计铜价将保持高度波动 ► 上期所：同意中储发展股份有限公司新增铝期货存放点 ► 上期所：将调整镍期货NI2409合约交易手续费 ► 菲律宾将致力于提振镍加工产能 ► 菲律宾部长：美中等国有兴趣与菲律宾合作采矿 尤其是镍矿 ► 中国五矿一季度归母净利同比增124.8% 碳酸锂、锌、铅、钨、铜等产量同比均增 ► 【5.10锂电快讯】商务部介绍《汽车以旧换新补贴实施细则》有关情况 |比亚迪考虑2025在欧洲建立第二家工厂 ► 传美国拟对中国电动汽车加征关税 ► 科创板集体业绩会电池专场：行业低端产能将加速出清 企业披露新技术进展 ► 乘联会：以旧换新政策落地对车市是重大利好 预计5月车市零售会好于4月 ► 锂业钼业板块双盈利 吉翔股份2024年一季度净利同比大增108.56% ► 一季度全球动力电池装车量TOP10：一家增逾两倍 两家负增长 ► 车主喊贵、险企喊亏 新能源车险定价难题该如何突破？ ► 墨西哥：修改一般进出口税法关税法令 涉及钢、铝等品目 ► 广东惠州：推进已达或临近寿命期的风电和光伏发电设备退役改造 ► 光伏终极焊接技术来了？三大主流技术路线齐发0BB工艺 组件成本或能“卷”到更低 ► 给予0.05元/千瓦时补贴 连补5年！2023年浙江玉环分布式光伏发电量项目资金通知发布 ► 近一个月四大省会城市全面退出限购 楼市正迎来新一轮宽松潮 ► IEA：全球太阳能制造业利用率达到50% ► 软银愿景基金持股组合缩水数百亿美元 孙正义决心转战AI和芯片！ ► 锑价突破10万元/吨冲击历史新高 ► 国际银价重回上行轨道 这一行业或使其工业需求量激增 ※5月10日LME金属库存变动情况 　 ※5月9日LME金属现货升贴水 【LME0-3铜】贴水123.89美元/吨，持仓333230手减869手，总成交153311手 【LME0-3铝】贴水47.72美元/吨，持仓693386手增13533手，总成交176664手 【LME0-3铅】贴水44.3美元/吨，持仓143298手增2467手，总成交43045手 【LME0-3锌】贴水33.09美元/吨，持仓238318手减1206手，总成交107685手 【LME0-3锡】升水85美元/吨，持仓20084手增141手，总成交5370手 【LME0-3镍】贴水172.42美元/吨，持仓205780手减584手，总成交52384手

► 金属近全线飘红 沪锡涨3.33% 锰硅19连涨 欧线集运涨超7%【SMM日评】 ► 【SMM分析】锂矿供应较为乐观 近期价格持稳为主 ► 【SMM分析】成本对价格影响比重增大 5月无取向硅钢现货价格或将呈现震荡走势 ► 周尾进口比价走弱 市场交投氛围变淡【SMM洋山铜现货】 ► 临近交割持货商挺价出货 但下游补货欲仍较弱【SMM华南铜现货】 ► 现货市场交投活跃度低迷 需求短期难有明显好转【SMM华北铜现货】 ► 5月10日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 5月10日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅冲高回落 下游企业观望情绪浓厚【SMM午评】 ► 再生铅: 再生铅散单货量不多 部分炼厂出货谨慎【SMM铅午评】 ► SMM 2024/5/10 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：市场出货增多 交投活跃度有所降温【SMM午评】 ► 广东锌：下游刚需补库带动市场成交【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回升 市场交投清淡【SMM午评】 ► 宁波锌：下游刚需采买 现货成交一般【SMM午评】 ► 早盘沪锡价格小幅回落 下游企业低价挂单较多【SMM锡午评】 ► 供需双弱叠加较强成本支撑 镍盐价格持稳【SMM硫酸镍日评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

► 铜价回落 但下游采购情绪尚未修复【SMM铜晨会纪要】 ► 本周全国氧化铝周度开工率小幅下降 短期国内氧化铝紧平衡格局或将延续 ► 国内利多政策加码 预期短期铝价震荡运行【SMM铝晨会纪要】 ► 隔夜沪铅高开低走承压万八一线 下游高价接货谨慎社会库存如期累增 ► 美元走弱 伦锌小幅上涨【SMM晨会纪要】 ► 夜盘沪锡价格小幅拉升 昨日现货市场成交较为冷清【SMM锡早讯】 ► 节后不锈钢价格持稳小幅回落 钢厂询盘活跃度不高【SMM镍晨会纪要】 ► 热卷库存处于同期高位 对价格产生制约【SMM钢铁晨会纪要】 ► 锂辉石价格下行 氢氧化锂市场较为平淡【SMM钴锂晨会纪要】 ► 硅片头部企业下调开工 N型电池排产占75%【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属近全线上涨，仅沪铅微跌0.14%。沪镍涨1.09%，沪锡张1.07%。沪锌涨0.91%。沪铜涨0.23%。沪铝涨0.41%。氧化铝跌0.45%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.63%，螺纹、热卷跌幅分别为0.19%、0.08%，不锈钢涨0.53%。双焦方面：焦煤跌1.19%，焦炭跌1.19%。 隔夜LME金属全线上行，伦镍涨1.01%。伦锡涨1.63%。伦铜涨0.46%。伦铅涨0.18%。伦锌涨0.15%，伦铝涨0.75%。 隔夜贵金属方面：沪金涨0.62%；沪银涨1.77%。隔夜COMEX黄金涨1.33%，COMEX白银涨3.53%。 截至5月10日6:53分，隔夜收盘行情 》5月9日SMM金属现货价格 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数跌0.27%，报105.23。美元周四走软，上周美国初请失业金人数的增幅超过预期，从而加强了市场对美联储将在今年晚些时候降息的押注。市场人士认为，劳动力市场疲软预示着消费者将开始放缓支出，进而帮助通胀降温。下周的数据将包括消费者物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI)和零售销售数据。 其他货币方面： 英国央行货币政策委员会以7:2的投票结果将关键政策利率维持在16年高点5.25%不变，副行长拉姆斯登与丁格拉投票赞成将利率下调至5%。英国央行行长贝利表示，央行需要降息的幅度有可能超过投资者的预期。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨0.73%，布油涨0.62%。此前中国和美国的数据显示世界最大两个原油消费国的需求可能攀升，支撑油价。美国能源数据显示，上周汽油和柴油需求为2020年新冠疫情以来最弱，这限制了油价的涨幅。 》美元下跌 基本金属近全线上涨 伦锡涨1.63% COMEX白银涨3.53%【隔夜行情】 5月9日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 5月9日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　 【海关总署：前4个月铜材进口增7% 稀土、钢材、铝材出口分别增10%、27%、8.8%】 据海关总署消息，2024年前4个月，我国货物贸易（下同）进出口总值13.81万亿元人民币，同比（下同）增长5.7%。SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下：...... 》点击查看详情 【SMM分析：阳极板供应充裕 4月国内电解铜产量超预期】 4月SMM中国电解铜产量为98.51万吨，环比减少1.44万吨，降幅为1.44%，同比增加1.56%，且较预期的96.5万吨增加2.01万吨。1-4月累计产量为390.47万吨，同比增加22.22万吨，增幅为6.03%。具体来看...... 》点击查看详情 【SMM：最新消息墨西哥取消对进口铝材加征关税】 当地时间2024年5月8日，墨西哥政府修订《一般进出口税法关税的法令》，该法令对24年4月22日晚间发布了题为《修改一般进出口税法关税的法令》做了修改，取消对前期涉及到相关铝材的加征关税…… 》点击查看详情 【SMM数据：5月产量或维持降势 再生铅炼厂又大面积减停产？】 2024年4月再生铅产量37.44万吨，环比3月份下滑0.98%，同比去年上升4.35%；2024年1-4月再生铅累计产量128.29万吨……进入5月，采购成本的不断抬高增加个别炼厂的资金运转压力，同时另有几家大型炼厂因设备故障、环保换证等原因停产，精铅产量下滑幅度加大…… 》点击查看详情 【SMM分析：产量增速太快 “消化不良” 国内镍库存年内增82%！】 据SMM数据库显示，2023年9月以来国内分地区纯镍总社会库存持续增加，进入2024年延续累库，4月26日总库存约为3.33万吨，年内已累库超1.50万吨，增幅高达82.52%，位于2020年11月以来高库存水平。据SMM分析，国内分地区纯镍总社会库存不断增加主因纯镍供应持续放量，供应端增加的“程度”快于需求端“消化”的速度。 》点击查看详情 【SMM钢材进出口报告：1-4月钢材累计出口仍保持高速增长 5月出口接单保持原有水平】 进口方面，海关总署数据显示，2024年4月中国进口钢材65.8万吨，较上月增加4.1万吨，环比上升6.6%。同比增加12.48%。出口方面，海关总署数据显示，2024年4月中国出口钢材922.4万吨，较上月减少66.4万吨，环比下降6.7%。同比增加16.29%。我国钢材进口仍处于历年同期低位水平，出口保持高位，整体维持净出口情况不变...... 》点击查看详情 【SMM分析：4月国内碳酸锂产量5.28万吨 预期5月环增15%至6.07万吨】 4月国内碳酸锂产量约5.3万吨，环比上升24%，同比增加80%；1-4月国内碳酸锂累计产量16.97万吨，累计同比增加35%。 》点击查看详情 【SMM分析：4月国内镨钕金属产量环比增长2%】 SMM从金属厂了解，进入二季度终端市场持续好转，金属端的需求走强，各厂加快去库动作…… 》点击查看详情 ► 李强在新疆调研时指出：大力发展能源、煤化工、装备制造等特色优势产业 ► 海关总署：前4个月我国货物贸易进出口总值同比增5.7% ► 产量增速太快 “消化不良” 国内镍库存年内增82%！【SMM分析】 ► LME：关于俄罗斯金属仓单和交易的进一步说明 ► 节后盘面回落 本周临沂金属城再生铜吞吐量显著增加【SMM分析】 ► 4月国内氧化铝运行产能8127万吨 5月日均产量环比或增加【SMM数据】 ► 4月国内电解铝运行产能持续抬升 海外各地电解铝产量增减不一【SMM数据】 ► 铝价外强内弱 4月未锻轧铝及铝材出口量持续增长【SMM分析】 ► 炼厂检修与矿供应矛盾激化 5月电解铅产量或续降【SMM调研】 ► 沪铅刷近5年新高 交仓促社库累增【SMM调研】 ► 铅矿市场表面平稳实则暗流涌动——5月铅精矿市场简析【SMM分析】 ► 5月加工费处于近年来低位 精炼锌产量逆势上行【SMM分析】 ► SMM七地锌锭社会库存降低0.34万吨【SMM数据】 ► 4月全国镍生铁金属吨环比下降约3.4% 5月预计金属吨环比上升约3.2%【SMM分析】 ► 4月印尼镍生铁金属吨环比下降约5.08% 5月预计金属吨环比或将小幅回升【SMM分析】 ► 4月硫酸镍产量环比增加1.25% 预计5月产量环比下降【SMM数据】 ► 3月印尼不锈钢出口总量环比增长约23.72% 中国台湾及越南增量较为集中【SMM分析】 ► 4月不锈钢减产低于预期 5月预计增产3.64%【SMM数据】 ► 4月国内硅锰产量减少 环比减少3.77%【SMM分析】 ► 4月电解锰供应减少 环比减少3.76%【SMM分析】 ► 利润驱动铁水回流建材 5月建材排产压力回升【SMM螺纹排产】 ► 5月热轧排产维持高位 出口“危”“机”并存？！【SMM热轧排产报告】 ► 【SMM进口量分析】4月铁矿石进口量同比大增12.58% 预计5月进口量或仍有增量 ► 【SMM建材库存】供需矛盾渐显 去库节奏放缓 ► 【SMM分析】部分磷酸铁企业扎堆检修 价格或将上行？ ► 【SMM数据】4月电解液产量环增14.3% 次月增速预计放缓 ► 【SMM分析】机遇也是风险 美国FEOC对石墨进行限时限制放宽 ► 工信部重磅利好刺激电池及能源金属板块领涨 天力锂能等多股涨停！【SMM快讯】 ► 【SMM分析】2024年4月钴酸锂材料产量环增12% 5月增幅放缓 ► 【SMM分析】终端需求仍然旺盛 4月负极产量继续增长 ► 【SMM分析】5月预期三元材料产量环降10% 三元减量原因几何？ ► 2024年4月中国三元前驱体产量环比减幅4% 不及预期【SMM数据】 ► 【SMM统计】单周定标容量11.98GW 华电10.5GW集采定标 ► 【SMM热卷周度平衡】假期影响 本周热卷社库小幅累积 ► 4月中国焦锑酸钠产量环比小幅回落7.85%【SMM数据】 ► 欧线集运指数年内涨117%！航运巨头警告红海风波将致二季度运力减近两成【热点追踪】 ► 降息迟迟不来 “祸端”已现端倪？标普全球：4月美国企业破产量创一年最高 ► 日本央行委员集体转鹰：有必要稳步升息 利率路径可能快于预期 Shibor： 隔夜报1.7270%，下跌11.00个基点。7天报1.8220%，下跌4.50个基点。3个月报1.9910%， 上涨0.10个基点。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2258， 涨0.0042%， 人民币中间价报7.1028，跌0.0169%。 【南非最大工会联合会敦促英美资源集团当地股东反对必和必拓的收购】 据彭博消息：南非最大的工会联合会敦促包括强大的公共投资公司(Public Investment Corp.)在内的当地股东反对必和必拓集团（BHP Group Ltd. ）收购英美资源集团（Anglo American Plc）。包括全国矿工工会(National Union of Mineworkers)在内的…… 》点击查看详情 【哥伦比亚对华镀锌和镀铝锌板卷启动反倾销调查】 据中国贸易救济信息网，2024年4月30日，哥伦比亚贸工旅游部在官方公报发布2024年4月26日第115号公告称，应哥伦比亚企业ACESCO S.A.S和CORPACERO S.A.S.申请，对原产于中国的镀锌和镀铝锌合金板卷........（中国贸易救济信息网） 》点击查看详情 【商务部：原产于欧、日、韩、印尼的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷反倾销措施再调查裁定】 5月8日，商务部表示，根据《中华人民共和国反倾销条例》以及商务部《执行世界贸易组织贸易救济争端裁决暂行规则》的规定，2023年11月9日，商务部发布2023年第46号公告，决定通过再调查执行世界贸易组织争端解决机构关于日本诉中国不锈钢产品反倾销措施案专家组报告的裁决和建议。 》点击查看详情 【山西：各煤矿企业5月底前组织自查自改】 从山西省应急管理厅获悉，根据山西省近日发布的《关于切实做好2024年度汛期煤矿安全防范工作的通知》要求，各级煤矿安全监管部门和各煤矿企业，要扎实做好汛期煤矿安全防范工作。山西各煤矿企业要结合全省矿山安全生产集中排查整治行动和煤矿隐蔽致灾因素普查治理专项排查整治，在5月底前组织一次自查自改，全面排查和整治各类汛期安全风险隐患和隐蔽致灾因素……（财联社） 》点击查看详情 【巴西卡尔德拉稀土矿签署承销协议】 澳大利亚初级勘探企业流星资源公司（Meteoric Resources） 宣布，为其在巴西米纳斯吉拉斯州的卡尔德拉（Caldeira）稀土矿项目签署一项承销协议。该协议是公司同加拿大工业材料企业新性能材料公司（Neo Performance Materials）签署的，将向后者每年提供卡尔德拉项目生产的3000吨稀土氧化物。（自然资源部） 》点击查看详情 【国际化工巨头庄信万丰：铂金将在2024年出现十年来最大赤字】 国际化工巨头、汽车催化剂制造商庄信万丰(Johnson Matthey)周四在一份报告中表示，随着俄罗斯的出货量从去年的高点恢复正常，以及工业需求保持强劲，铂金市场将在2024年面临10年来最大的供应缺口。该公司称，预计所有铂族金属(PGM)——铂、钯和铑——在2024年仍将出现赤字。（智通财经） 》点击查看详情 ► 海关：1-4月铜矿砂及其精矿进口同比增6.9% 未锻轧铜及铜材进口同比增7% ► Barrick CEO警告称并购不会缓解迫在眉睫的铜短缺问题 ► 智利中南部Codelco和英美资源的铜矿维持运营 尽管降雪 ► Aurubis首席执行官：即便铜精矿加工精炼费为零 生产仍有利可图 ► Sierra Metals更新两个多金属矿Yauricocha和Bolivar矿产资源和储量评估 ► 太重滨海公司成功签单一台国内公称吨位最大铜挤压设备 ► 立中集团：重庆10万吨高性能铝合金新材料项目、武汉二期厂房和炉组扩建项目取得阶段性成果 ► 铁矿石大国欲在矿产转型上发力 ► 濮耐股份：金属镁相关生产工艺已取得一项专利 另一项专利正在实质审查阶段 ► 断电恐慌蔓延 德州电价飙升近100倍 ► 5月9日全国碳市场价跌2.97% 碳排放配额总成交10.91万吨【交易日报】 【杭州、西安同日取消限购 全国限购仅剩四大一线城市及海南等】 ①杭州全面取消住房限购，在杭州市范围内购买住房，不再审核购房资格。②西安全面取消住房限购措施，居民家庭在西安范围内购买新建商品住房、二手住房不再审核购房资格。③截至目前，仍对住房实施限购的除海南省外，仅北京、上海、广州、深圳四个一线城市，以及天津部分区域和珠海的横琴地区。（财联社） 》点击查看详情 【江西：目标到2027年报废汽车回收量较2023年增加约一倍 二手车交易量增长45%】 江西省人民政府印发《江西省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》，目标到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上，重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%。（ 江西省人民政府） 》点击查看详情 【四川：加快推进钒电池储能应用试点示范 实现钒电池产业集聚化、规模化发展】 5月8日，四川省经济和信息化厅等6部门发布《促进钒电池储能产业高质量发展的实施方案》的通知 。方案提到，到2027年，钒电池储能产业技术水平和创新能力位居全国前列，钒资源、钒电解液、双极板、电极等材料和部件生产能力大幅提升，钒电池储能用钒产量保持全国领先，钒电解液产能达20万立方米/年、电极材料产能达650万平方米/年、电堆产能达3GW/年、系统集成产能突破12GWh/年，培育壮大3家以上创新能力突出、具有全国竞争力的龙头企业，产业规模迈上新台阶，产业体系更加完善，建成一批经济效益好、带动能力强的试点示范项目，实现钒电池产业集聚化、规模化发展，建成国内领先的钒电池产业基地。 》点击查看详情 【宁德时代：凝聚态电池正在进行民用电动载人飞机项目的合作开发】 有投资者问，公司的凝聚态电池作为半固态电池中的一种，其安全性和动力性能与竞品有何优势？宁德时代在互动平台表示，公司凝聚态电池能量密度最高可达500Wh/kg，正在进行民用电动载人飞机项目的合作开发，执行航空级的标准与测试，满足航空级的安全与质量要求，同时，还将推出凝聚态电池的车规级应用版本。（财联社） 【全国最大海上光伏项目获国务院批复】 近日，中核田湾200万千瓦滩涂光伏示范项目用海取得国务院批复。项目批准用海面积1875.7761公顷（约2.8万亩），总投资约90亿元，年均产值约8.8亿元，是目前全国最大的海上光伏项目。（连云港资源规划） 》点击查看详情 【多家德国车企称欧盟对中国电动汽车征收关税可能适得其反】 宝马CEO齐普策称，宝马和其他汽车制造商“不仅在最终产品上，而且在零部件和原材料方面都和中国存在双边依赖关系”。（盖世汽车） 》点击查看详情 ► 较去年同期大增超九成！4月船舶出口金额同比环比双增长 ► 全面取消限购、买房送户口、放宽首套认定标准 杭州楼市树立了新样板 ► 西安：全面取消住房限购措施 不再审核购房资格 ► 唐山、秦皇岛、廊坊同日取消首套房贷利率下限 三地银行快速跟进 已调降至3.35% ► 杭州：全面取消住房限购 不再审核购房资格 ► 3月全球车市：中国保持第一 美国连增20月 ► 调查：2030年欧盟需要880万个电动汽车充电桩 ► 工信部拟引导锂电企业减少产能扩张 行业有望提前迎来反转 ► 北京：聚焦新能源汽车等产业 全面优化营商环境 ► 江苏省政府印发推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案 ► 减少单纯扩大产能！锂电“供给侧改革”来了 下一个是谁？ ► 最高补贴1万元！安徽推动汽车以旧换新 ► 氢能重卡批量投运 助推西北地区绿色能源转型

盘面：隔夜伦铜开于9875美元/吨，盘初摸底于9854.5美元/吨，而后震荡上行突破前9900美元/吨，盘中宽幅震荡中重心抬升，盘尾一路走高，最终收高于9950美元/吨。成交量至1.9万手，持仓量至33.3万手，涨幅达0.48%。隔夜沪铜主力合约2407开于79940元/吨，盘初一路走低摸底于79740元/吨，复又回升摸高于80190元/吨，盘中小幅回落维持震荡，盘尾上扬最终收于80100元/吨，成交量至3万手，持仓量至17.6万手，涨幅达0.21%。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）集运指数（欧线）主力合约大幅飙涨，盘中一度大涨超12%，刷新历史最高纪录。这一波凌厉的涨势始于今年3月15日，累计涨幅已高达206%。地缘局势升温是集运指数欧线期货主力合约持续上涨的主要原因；其次是，现货报价一路走高，各大班轮公司正陆续进行5月第二轮运价上调；其三，需求端亦持续回暖，国际贸易需求向好，无论是美国的零售额增速，还是主要新兴国家的制造业PMI走势，都处于向上阶段，支撑集运指数欧线期货主力合约走高。（2）杭州、西安两大城市先后宣布全面取消楼市限购，目前全国仍保留住房限购的省份或城市，除了北京、上海、广州、深圳四个一线城市，仅剩海南省、天津市仍处于部分放开限购的状态。 现货：（1）上海：5月9日1#电解铜现货对当月2405合约报贴水80元/吨-贴水40元/吨，均价报贴水60元/吨，环比涨5元/吨。昨日升水如期上行，据上期所仓单日报显示前日上海地区再增3536吨仓单。在进口比价修复的背景下，预计交割前将有部分进口铜流入内贸，预计现货升水交割前将于平水价格下波动。 （2）广东：5月9日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水80元/吨，均价贴水115元/吨，环比持平。总体来看，下游不愿多采购持货商难以挺价，昨日整体交投一般。 （3）进口铜：5月9日仓单价格0到18美元/吨，QP5月，均价环比持平；提单价格0到14美元/吨，QP6月，均价环比上涨5美元/吨；EQ铜（CIF提单）-26到-18美元/吨，QP6月，均价环比上涨2美元/吨，报价参考5月下旬到港货源。昨日比价有所回暖，美金铜市场交投活跃度继续回升，持货商集中报盘后，因对后市比价仍有期待，报价逐渐坚挺。 （4）再生铜：5月9日再生铜原料价格环比保持不变。广东光亮铜价格71600-71800元/吨，环比保持不变，精废价差3747元/吨，环比下降25元/吨，精废杆价差2070元/吨。据SMM调研了解，安徽部分企业表示当地政府尚未明确表示”反向开票“如何执行落实，工厂选择暂时停工，待收到明确税务申报办法后，再恢复生产。 （5）库存：5月9日LME铜库存减少1625吨至104375吨；5月9日上期所仓单库存减少1255吨至215459吨。 价格：宏观方面，美国至5月4日当周初请失业金人数录的23.1万人，为2023年8月以来最高，劳动力市场的降温使美元走低，美联储官员戴利表示，若劳动力市场持续恶化可考虑降息，隔夜铜价收涨。另外在地缘局势方面，加沙停火谈判再次破裂，哈马斯与以色列代表团均已离开开罗，胡塞武装领导人表示将回应以色列对拉法的侵略，冲突再显。基本面方面，供应端来看，进口比价修复，预计近日将有一定进口铜流入，供应量或有所增加。消费方面，铜价走低但下游补货意愿并不强，仅维持刚需采购。整体来看，近期虽有一定进口铜流入，但因冶炼厂出口动作叠加节后存在刚需补库，截至5月9日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一减少0.25万吨至40.22万吨。综合来看，劳动力市场降温带动美联储降息预期，美元走低，预计铜价维持高位。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】