盘面：隔夜伦铜开于9822.5美元/吨，并摸低于9822.5美元/吨，而后一路震荡上行盘中摸高于9933美元/吨，盘尾回落最终收于9858美元/吨，跌幅达0.17%，成交量至1.6万手，持仓量至33.3万手。隔夜沪铜主力2408合约开于79970元/吨，盘初摸高于80280元/吨，盘中宽幅震荡，盘尾回落摸低于79920元/吨，最终收于80020元/吨，涨幅达0.19%，成交量至3.2万手，持仓量至19.5万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美联储主席鲍威尔周三在美国国会众议院作证时表示，虽然需要更多数据证明通胀已经缓和，但由于通胀数据的滞后性，美联储不必等到通胀将至2%后才降息，但目前尚不能说对遏制通胀有足够的信心。他还表示，目前美国劳动力市场已经有明显降温，而劳动力市场疲软也是促使美联储考虑降息的因素之一。（2）中国6月CPI同比上涨0.2%，食品和汽车价格跌幅扩大，PPI同比下降0.8%，猪肉价格同环比大涨。分析称，通胀“K型复苏”延续，PPI转正时点或慢于市场预期。 现货：（1）上海：7月10日1#电解铜现货对当月2407合约报贴水30元/吨-升水20元/吨，均价报贴水5元/吨，环比涨0元/吨。昨日市场成交明显转弱，月差收窄令现货供大于求局面进一步增加。前期进口非注册货源大量消化后下游原料库存有所增加，短期内采购欲望减弱，预计今日现货升水仍将小幅承压回落。 （2）广东：7月10日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-0元/吨，均价贴水35元/吨，环比涨10元/吨。总体来看，库存持续创新高，现货消费淡静，下游偏向采购低价非标铜。 （3）进口铜：7月10日仓单价格-7到7美元/吨，QP7月，均价环比持平；提单价格-4到10美元/吨，QP8月，均价环比持平；EQ铜（CIF提单）-60到-50美元/吨，QP8月，均价环比持平，报价参考7月下旬到港货源。昨日进口比价较前一交易日变化小幅转好，市场报盘积极性明显提升。但持货方并不急于出货，坚挺报价，买卖双方心理价位分歧较大，市场实际成交仍有限。 （4）再生铜：7月10日再生铜原料价格环比下降200元/吨，广东光亮铜价格73400-73600元/吨，环比下降200元/吨，精废价差1755元/吨，环比下降168元/吨，精废杆价差1060元/吨，据SMM了解，关于再生金属原料进口标准修订，根据行业实际需求，对再生铜铝原料进口类别进行了调整。一是将再生铜原料原来的五类更改为铜线、混合铜料和铜米三类；二是将“再生黄铜原料”更改为“再生铜合金原料”，并增加了再生青铜原料、再生白铜原料、再生高铜原料类别。此次修订在一定程度上规范进口再生金属品类，对国内利废企业无疑是利好消息。 （5）库存：7月10日LME铜库存增加4450吨至195475吨；7月9日上期所仓单库存减少2011吨至248618吨。 宏观方面，由于鲍威尔并未削弱市场的降息预期，美元指数下行，利多铜价。此外，COMEX不断下降的库存也引发市场担忧。基本面方面，电解铜盘面重心较前一日下降，部分下游企业择机补货，采购量增加，但增量有限。整体来看，市场仍以刚需补货为主要采购节奏。价格方面，市场等待即将公布的美国CPI数据，预计铜价重心变化不大。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM7月10日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属全线收跌，氧化铝、沪镍跌3.00%左右，沪铜、锡分别跌0.95%、0.07%，其他金属跌幅在1.00%以上。 LME金属多飘绿，截至今日15:14分仅伦锡涨0.12%，其他金属跌幅在0.70%以下。 碳酸锂、工业硅分别跌2.24%、0.80%。锰硅、欧线集运分别跌3.17%、涨3.45%。 黑色系全线飘绿，焦煤跌近2.00%，铁矿石跌1.81%，不锈钢跌1.35%，焦炭跌1.05%，螺纹钢、热卷分别跌0.91%、0.73%。 沪金、银分别涨0.39%、0.11%。截至今日15:14分，COMEX黄金、白银分别涨0.51%、0.33%。 截至今日15:14分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 氧化铝方面： 据7月5日数据显示，国内港口铝土矿周度到港总量384.97万吨，较前一周减少33.31万吨；几内亚主要港口铝土矿周度出港总量140.63万吨，较前一周减少85.1万吨；澳大利亚主要港口铝土矿周度出港总量113.39万吨，较前一周增加26.01万吨。 》点击查看详情 镍方面： 7月9日，SMM调研显示，国内现货市场中各品牌流通量有所增加，但整体流通量仍然偏少，因此现货价格变动不大。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:14分，美元指数跌0.04%。周二的数据显示，美国6月小企业信心升至六个月高位，但通胀忧虑仍挥之不去。目前，市场焦点集中在周四公布的美国消费者物价指数(CPI)上。预计该数据将显示当月整体CPI环比上涨0.1%，核心CPI上涨0.2%。这将使年度涨幅分别达到3.1%和3.4%。 根据CME的美联储观察工具，交易员目前认为9月降息的可能性为73%。 》7月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1342元 国内方面： ►国家统计局发布数据显示，2024年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.4%；食品价格下降2.1%，非食品价格上涨0.8%；消费品价格下降0.1%，服务价格上涨0.7%。1­­—6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.1%。 》点击查看详情 ►2024“潮涌浦江”投资上海全球分享季的压轴活动——新城政策发布和城市推介活动7月10日举行。上海市市发展改革委主任顾军现场介绍了近日发布的《深化推动新城高质量发展的若干政策举措》，围绕产业引领、能级提升、要素保障、机制创新4个方面，提出16条政策举措，助力新城发展跑出加速度，体现了“四个注重、四个驱动”。（财联社） 数据方面： 今日关注美国5月批发销售月率，美国至7月5日当周EIA原油库存、美国至7月5日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、美国至7月5日当周EIA战略石油储备库存，以及美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词。（金十数据） 原油方面： 截至今日15:14分，美油、布油均小幅下跌、连续四日飘绿。地缘冲突出现缓和迹象，使得原油难以维持高位。目前以色列与哈马斯谈判正在推进中，市场消息人士称，哈马斯已初步通过停火提议，其放弃要求以色列在签署停火及人员释放协议前首先承诺全面停火，但目前以哈双方仍存在一定分歧。建议持续关注巴以冲突停火谈判进程，若出现突破性进展或短线利空国际油价。但中东地缘矛盾较难从根本上得以解决，近期以色列与黎巴嫩之间的小范围摩擦不断，仍需关注二者冲突情况，警惕局势升级可能。 飓风贝里尔对美湾地区石油开采和炼厂生产造成的损失小于预期，油市对供应的担忧有所缓解。尽管美国一些近海的生产极低被疏散，港口关闭，炼油速度放缓，但在飓风减弱为热带风暴后，墨西哥湾沿岸的主要炼厂受到的影响仍然较小，目前大多数能源基础设施都安然无恙。 当前原油市场仍处于需求旺季之中。库存方面，美国石油学会数据显示，截止7月5日当周，美国商业原油库存减少190万桶；汽油库存减少300万桶；馏分油库存增加230万桶；库欣地区原油库存减少120万桶。原油及汽油均有部分去库，延续了旺季去库的基调。在此背景下，EIA报告上调美国及全球原油需求增速预期，预计明年全球石油市场将出现供应短缺，逆转了之前给出的供应将过剩的预测。（文华财经） SMM日评 ► 再生金属原料进口标准修订 利好国内利废企业【SMM再生铜日评】 ► 美元指数反弹抑制铜价 BC铜主力收跌【SMM BC铜评论】 ► 沪铝回撤近2万关口 预计沪铝持续震荡运行【SMM期铝简评】 ► 7月10日再生铅市场成交综述【SMM晚评】 ► 沪铅走势窄幅震荡 关注铅锭供应对铅价的影响【期铅简评】 ► 美元走强打压有色 沪锌回调【SMM期锌简评】 ► 镍生铁成本支撑较为坚挺 成交清淡下价格持稳运行【镍生铁日评】 ► 盐厂持续挺价 硫酸镍成交价格暂稳【SMM硫酸镍日评】 ► 碳酸锂主力合约下跌2.24%【SMM期评】 ► 不锈钢期货延续下跌 现货跟随下调【SMM不锈钢现货日评】 ► 硅锰偏弱运行 跌幅3.17%【SMM锰硅期评】 ► 钢厂需求偏弱 市场情绪低迷【SMM硅锰日评】 ► 期螺震荡下行 市场观望情绪浓厚【SMM螺纹日评】 ► 卷价继续承压 日内成交偏差【SMM热卷日评】 ► 贸易商情绪低迷 热卷成交偏弱【SMM热卷日度成交】 ► 铁水下降&成材需求差 铁矿石价格大幅下跌【SMM简评】 ► 黑色系期货大幅下跌 焦炭基本面持稳运行【SMM日评】 ► 7月10日白银价格小幅上涨【SMM日评】

※今日焦点 ► 【重要数据】2024年6月SMM中国金属产量数据发布 ► 金属近全线飘绿 氧化铝、锰硅跌逾3% 欧线集运涨3.45%【SMM日评】 ► 7月10日SMM金属现货价格一览 ► 国家统计局解读：6月CPI同比继续上涨 PPI同比降幅收窄 ► SMM简评：关于再生铜铝原料进口新规 放宽还是从严？ ► 伦沪铜6月均跌超4% 宏观和基本面多空交织 7月铜市将上演何种戏码？【SMM月度分析】 ► 新旧再生金属原料进口标准对比 或将为国内利废企业带来正向影响【SMM分析】 ► 终端订单放缓 铜箔产量与出货量趋于下降【SMM分析】 ► 6月铜管开工低于预期 7月将进入淡季【SMM分析】 ► 6月铜箔行业开工率微降 预计7月持续下滑【SMM分析】 ► 淡季来袭 6月份漆包线行业开工率如期回落【SMM分析】 ► 受大宗商品普跌气氛带动 今日氧化铝主连跌超3% 关注企业复产及矿端供应【SMM评论】 ► 再生铝进口政策有望再度调整 对再生铝市场的影响简析【SMM分析】 ► 6月原生铅供应如期下滑 原生铅冶炼厂库存再刷新低（附6月-7月检修排产调研）【SMM分析】 ► 宏观利好&供应偏紧 2024上半年期锡涨近30% 三四季度价格或易涨难跌【SMM分析】 ► 【SMM钢厂高炉专题】6月生铁产量略有下降 预计7月产量增长面临更大挑战 ► 【SMM调研】SMM6月球团厂开工率小幅下降 预计7月难有改观 ► 【SMM高炉开工率】 高炉开工率持稳 高炉产能利用率小幅下降 ► 【SMM调研】6月国内独立选厂总产量大幅提升15.2% ► 【SMM分析】政策以需求端为主 带动供给侧提升—长三角核心城市氢能政策汇总 ► 大涨逾6%！能源金属板块异动拉升 盛屯矿业涨停 西藏矿业上半年净利大幅预增！【热股】 ► 北方稀土与包钢股份三季度稀土精矿交易价环比微降 接近“平挂” 意在求“稳”【SMM评论】 ► SMM数据：6月中国光伏组件产量约为47.7GW 同比增幅约为25.6% ► SMM数据：6月中国企业光伏电池产量54.79GW BC电池产量约1.6GW ► 进口比价略回温 美金铜市场活跃度好转【SMM洋山铜现货】 ► 【SMM公告】关于固定SMM铜材调研样本的公告 ※产业及宏观要闻 ► 证监会全面暂停转融券业务！盘后重大政策调整将如何影响市场？ ► 证监会再定调高频量化监管 五大举措即将出台 监管遵守16字原则 ► 国家统计局：6月CPI同比上涨0.2% 环比下降0.2% ► 国家统计局：6月PPI同比下降0.8% 降幅比上月收窄0.6个百分点 ► 工信部发布第7批减免车辆购置税新能源汽车车型目录 小鹏M03、蔚来L60等在列 ► 鲍威尔听证会：美联储正谨慎评估降息时机 避免过早或过晚之险 ► 7月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1342元 ► 智利Codelco寻求以5亿美元代价收购Quebrada Blanca铜矿10%股份 ► 覆铜板产销量上升 生益科技上半年净利润预增超六成|速读公告 ► 刚果金自有矿山铜产能释放 盛屯矿业上半年净利润是去年全年4倍 |速读公告 ► 中国神华上半年净利同比下滑 仍揽金超280亿元|速读公告 ► 赚钱靠卖矿？国电电力上半年业绩预计同比翻倍 Q2扣非净利下限不到亿元 | 速读公告 ► 碳酸锂等产品价格下跌 盐湖股份预计上半年净利同比腰斩 ► 年处理3.5万吨！美之达锂电池回收利用项目获备案 ► 享界S9登陆华为直营店 对标BBA！销售：新订车交付周期预计8周左右 ► 特斯拉股价连涨十天！喜讯背后美国市占率却首次跌破50% ► 现代高管：下半年美国电动汽车市场竞争将加剧 ► 电动汽车充电网等板块盈利提升 特锐德预计上半年净利翻倍增长 ► 碳酸锂跌跌不休 锂企上半年业绩4家下滑3家亏损 锂矿“双雄”亏最多 ► 打造锂供应链！英国老牌矿产公司推动沙特氢氧化锂加工厂建设 ► 天合集团与西班牙Arbro集团将合作开发160MW绿氢项目 ► 工信部总工程师赵志国：加快推动氢能、新型储能、环保装备、绿色智算、智能微电网等绿色低碳产业发展 ► 上海打造氢基绿色能源交易平台 ► 全国首座集中式海上光伏项目并网发电 ► 花钱毫不手软？2024年上半年外资在华新投建项目一览 ► 安徽：5月新增可再生能源发电装机101万千瓦 ► 浙江桐乡：至2025年新增光伏建筑一体化装机容量达到2.5万kWp ► 谜底揭晓！晶科能源将为沙特新未来城提供1吉瓦太阳能电池板 ► 希荻微回复年报问询：激烈竞争下模拟芯片“以价换量” 音圈马达驱动芯片预计下半年自产 ► 半导体行业复苏带动设备需求 晶升股份上半年预增118.72%至141.92% ► 华为或将推出全球首个“三折叠”手机 有望为产业链激发市场增量 ► 文灿股份：两子公司分别获两国外车企电机壳体、车身结构件项目定点 金额共预计10亿-12亿 ► 宝武镁业：汛情对安徽宝镁公司项目建设和生产经营没有影响 介绍镁合金壳体电驱动总成优势 ► 7月10日全国碳市场价跌0.06% 碳排放配额总成交347,005吨【交易日报】 ※7月10日LME金属库存变动情况 　 ※7月9日LME金属现货升贴水 【LME0-3铜】贴水157.98美元/吨，持仓328973手增2886手，总成交126168手 【LME0-3铝】贴水59.52美元/吨，持仓616927手减4506手，总成交248916手 【LME0-3铅】贴水53.83美元/吨，持仓140115手减412手，总成交77095手 【LME0-3锌】贴水62.33美元/吨，持仓238861手增5092手，总成交94445手 【LME0-3锡】升水119美元/吨，持仓19856手减227手，总成交6852手 【LME0-3镍】贴水280.39美元/吨，持仓204802手减1058手，总成交67273手

► 金属近全线飘绿 氧化铝、锰硅跌逾3% 欧线集运涨3.45%【SMM日评】 ► 宏观利好&供应偏紧 2024上半年期锡涨近30% 三四季度价格或易涨难跌【SMM分析】 ► 进口比价略回温 美金铜市场活跃度好转【SMM洋山铜现货】 ► 月差收窄持货商积极出货 然现货市场成交不佳【SMM沪铜现货】 ► 库 存持续创新高 现货消费淡静【SMM华南铜现货】 ► 厂商货源偏紧 现货交投依旧清淡【SMM华北铜现货】 ► 7月10日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 7 月10日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 铝价小幅下调接货略有好转 华东中原现货贴水小幅收窄【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅震荡下行 原生、再生铅炼厂均偏向升水出货【SMM午评】 ► 再生铅：再生精铅含税出厂报价升水 下游后市畏涨接货意愿向好【SMM铅午评】 ► SMM 2024/7/10 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：锌价下跌 升水延续上行【SMM午评】 ► 广东锌：市场有所挺价 升水再度上行【SMM午评】 ► 宁波锌：报价贸易商少 现货成交氛围清淡【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回落 成交略好于昨日【SMM午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

► 鲍威尔“放鸽” 美元指数反弹压制铜价【SMM铜晨会纪要】 ► 美国通胀压力减弱 下游消费依旧清淡【SMM铝晨会纪要】 ► 隔夜期铅双双走弱 下游刚需慎采市场观望情绪浓厚【SMM铅晨会纪要】 ► 美元指数低位反升 施压伦锌走势【SMM锌晨会纪要】 ► 夜盘沪锡价格震荡下行 昨日现货市场成交依旧较弱【SMM锡早讯】 ► 纯镍盘面震荡偏强 下游采购意愿有所降低【SMM镍晨会纪要】 ► 基本面尚未出现利多因素 热卷价格短期仍将弱势震荡【SMM钢铁晨会纪要】 ► 多晶硅市场博弈价格僵持 硅片企业库存压力小价格坚挺 【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属近全线飘绿仅沪锡涨0.25%，沪镍跌2.07%，氧化铝、沪铅均跌1.04%，其他金属跌逾0.50%。 LME金属普跌仅伦锡涨0.66%，伦镍跌近2.00%，伦铝、铅分别跌1.36%、1.64%，伦铜、锌分别跌0.40%、0.52%。 黑色系皆收跌，不锈钢跌0.74%，其他金属跌幅在0.60%以下。 贵金属，沪金、银微幅飘红；COMEX黄金、白银分别涨0.32%、0.56%。 》金属近全线飘绿 期镍跌2%左右 伦铅跌1.64% 截至7月10日07:09分行情 》7月9日SMM金属现货价格 宏观面 美元方面： 隔夜，美元指数涨0.10%。此前美联储主席鲍威尔承认通胀方面取得进展，且就业市场降温，但并未给出美联储接近降息的明确信号。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场现预计9月份降息的可能性为73%，低于周一的76%。本周美国经济的主要焦点将是周四的6月份消费者物价指数(CPI)。（文华财经） 国内方面： 工信部对《光伏制造行业规范条件（2024年本）》《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿）公开征求意见。《光伏制造行业规范条件（2024年本）》中提到，在国家法律法规、规章及规划确定或省级以上人民政府批准的自然保护区、饮用水水源保护区等生态功能重要区域，已划定的永久基本农田及生态保护红线，以及法律、法规规定禁止建设工业企业的区域不得建设光伏制造项目。 》点击查看详情 其他国家方面： 欧洲央行管委帕内塔周二表示，欧洲央行可以在不危及当前通胀下降的情况下，继续逐步降低利率。欧洲央行在6月份首次将利率从历史高位下调，但并未明确承诺后续行动。 日本央行还将在月底的政策会议上宣布量化紧缩计划。日本央行周二公布了一份对债券市场参与者进行的调查所收集的意见摘要，内容涉及央行应如何缩减巨额债券购买规模。（文华财经） 数据方面： 今日关注中国6月CPI年率，新西兰至7月10日联储利率决定，美国5月批发销售月率数据。（金十数据） 原油方面： 隔夜，美油、布油分别跌0.63%、0.83%。因为交易商获悉，飓风贝里尔不太可能造成长期的供应中断，此前美国德克萨斯州的一个石油生产中心遭受的风暴破坏程度比担心的要小。（文华财经） 关注今晚美国至7月5日当周EIA原油库存、美国至7月5日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、美国至7月5日当周EIA战略石油储备库存数据。（金十数据） 7月9日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 7月9日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 【双双累库表现不佳 当前国内铝锭铝棒库存均为近三年同期高位】 7月初，国内铝库存表现并不如人意，周末过后国内铝锭铝棒双双累库，且均处于近三年的同期高位。国内铝锭社会库存自6月20日以来，连续累库已超过半月，累计增加3.5万吨，疲软无力的库存表现，使得国内铝锭向上逼近80万吨大关。 》点击查看详情 【供应紧张刺激上半年废电瓶价格“飞升” 再生铅企业减停产频发 下半年价格能否坚挺？】 近年来，因再生铅产能的不断扩大带动了废电瓶的需求，供需矛盾突出的大行情下，废电瓶的价格也随之水涨船高。自进入2024年以来，国内废电动车电池价格更是接连攀升，甚至屡屡刷新历史新高。据SMM现货报价显示，截至2024年6月28日，废电动车电池现货报价涨至11650元/吨，相较2023年12月底的9800元/吨上涨1850元/吨，涨幅达18.88%。 》点击查看详情 【山东省钠电行业发展政策解读 2027年钠电池产业化取得突破】 山东省锂电池产业高质量发展行动方案》中有关钠电等要点，到2027年，做优一批产业特色，锂电池产业链条进一步完善，固态电池、钠电池等新产品研发与产业化取得突破，锂电池回收利用体系基本完备，构建绿色、高效、智能的锂离子电池产业生态。 》点击查看详情 【锰硅主连一个多月跌超26% 前波涨幅几乎吐尽 然成本支撑仍存】 锰硅主连自今年5月30日刷2021年11月1日以来新高至9786元/吨后逐渐滑落，7月9日触2024年4月26日以来新低至7210元/吨，一个多月的时间内，最大跌幅达26.32%。据SMM现货价格显示，6月4日至今， 内蒙硅锰6517(承兑) 现货均价不断回落，7月9日报7300元/吨，较前一日跌1.35%，较6月3日高点跌14.11%。硅锰现货价格偏弱运行，但受成本支撑，部分硅锰持货方报价相对坚挺。 》点击查看详情 【主流市场到货降幅较大 热轧供应压力降低】 本周上海市场发运量环比小幅回落，东北资源发运小幅减量。后续来看，近期钢厂接单情况小幅改善，且7月上海主流发运资源维持较高负荷生产，预计未来两周到货有所增加。 》点击查看详情 【需求韧性尚可 热轧高供应危机何时化解？】 据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂7月热轧商品材计划量总计1545.3万吨，较6月实际热轧商品材产量增加34.79万吨，增幅2.3%。日均来看，7月天数环比6月多1天，日均计划产量环比6月实际日均产量下降0.50万吨，降幅1.0%。 》点击查看详情 【淡季阴影笼罩 电炉开工再度下行】 据SMM调研，截止7月9日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为28.42%，环比下降0.84个百分点；产能利用率为29.95%，环比下降0.64个百分点；建材日均产量为6.67万吨，环比下降0.14万吨。 》点击查看详情 【市场底部信号初现？钢招陆续进场 钼铁价格上涨 反弹空间仍受淡季压制】 据SMM调研，6月多数冶炼厂因价格倒挂严重且利润空间被压缩被迫主动减产，6月钼铁产量出现了明显的环比缩减，这也从供应端口给钼铁价格带来一定的支撑。不过，考虑到钢企的利润空间和市场仍处淡季，料钼铁短期反弹的空间或有限。 》点击查看详情 ► 废料供应紧张行情下再生铅产量不符预期几乎常态化 关注7月炼厂采购海外铅锭量 ► 氧化锌二季度表现如何？ ► 6月锂电材料市场降库存 新能源车销数据景气向上 ► 6月六氟磷酸锂价格变化分析 ► 6月六氟磷酸锂开工率下降 ► 6月六氟磷酸锂产量环减 次月产出或将继续下跌 ► 6月电解液产量下降 次月产出预计继续减少 ► 6月回收市场表现清淡 废料采购及盐端产量进一步下降 ► 唐山地区铁粉价格或将下探 ► 本周沈阳热卷库存增至21.55万吨 ► 钢厂生产侧重品种材 7月建材计划总产量微降 ► 螺盘均有减量 华中建材供需是否有望缓解？ Shibor：隔夜报1.6790%，下跌7.50个基点。7天报1.8040%，下跌1.60个基点。3个月报1.9070%，上涨0.00个基点。 【印度对华太阳能电池板/组件铝边框作出反倾销终裁】 6月29日，印度商工部发布公告，对原产于或进口自中国的用于太阳能电池板/组件的铝边框作出反倾销肯定性终裁，建议对中国的涉案产品征收为期5年的反倾销税，税额为403—577美元/吨 》点击查看详情 【Metals X：塔斯马尼亚Ringrose探矿区有较大范围的高品位锡矿化】 Metals X报告了塔斯马尼亚Renison Bell的Ringrose探矿区的进一步钻探结果，结果显示有较大范围的高品位锡矿化。持有Renison运营商Bluestone Mines 50%股权的Metals X宣布的化验结果，包括从204米开始87米的0.65%锡。 》点击查看详情 【惠誉：电动汽车需求有望带动镍价稳步上涨】 根据惠誉旗下BMI的最新报告，镍价今年不会回升，但也不会暴跌。BMI分析师将2024年的价格预测维持在每吨18,000美元，因供应过剩继续拖累价格从2022年的水平回落。目前的价格略低于每吨17,500美元。 》点击查看详情 【北方稀土三季度稀土精矿交易价调整为不含税16741元/吨 环比微降符合预期】 据SMM了解，市场对此次北方稀土和包钢股份的三季度稀土精矿交易价格的“平挂”或者小幅下降接近平挂已经有所预期，这对于稳定市场情绪将起到一定的作用。从SMM最新调研来看，稀土终端需求有所好转，或将有助于稀土后市在旺季到来之前出现止跌企稳。 》点击查看详情 ► 杰富瑞预测铜铝价格飙升 首推矿业股美铝与嘉能可 ► 7月9日LME锌库存减少2300吨 降幅来自新加坡 ► 沪镍库存继续下滑 降至三个月新低 ► 中国神华：煤炭平均售价、燃煤机组平均利用小时数下降等 上半年净利预降8.1%-14.1% ► 预亏超2亿 稀土行业首份巨亏预告出炉！二季度现业绩拐点 ► 7月9日全国碳市场价涨0.26% 碳排放配额总成交9,005吨【交易日报】 【加拿大计划加征电动车关税 中国车企该Care？】 近期，有外媒援引知情人士消息称，加拿大正考虑效仿美国和欧盟，对中国电动汽车征收额外关税。这一动向在7月2日有了新的进展：加拿大政府宣布将启动为期30天的公众咨询，针对中国产电动汽车进口的一系列措施征求意见。 》点击查看详情 【北京居首！我国现存动力电池回收相关企业逾14万家】 7月4日，企查查发布的数据显示，我国现存动力蓄电池回收相关企业14.19万家。近十年其注册量呈持续增长态势。2014年—2020年，相关企业注册量从0.12万家逐步增长至0.58万家，增速维持在10%—80%的区间内。 》点击查看详情 【工信部：引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目】 为进一步加强光伏制造行业管理，促进行业高质量发展，工业和信息化部电子信息司对《光伏制造行业规范条件（2021年本）》《光伏制造行业规范公告管理暂行办法（2021年本）》进行修订，形成《光伏制造行业规范条件（2024年本）》《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿），现公开征求意见。 》点击查看详情 【地方光伏标准！江苏就《废弃光伏组件综合利用污染控制技术规范》公开征求意见】 7月8日，江苏省生态环境厅发布《废弃光伏组件综合利用污染控制技术规范（征求意见稿）》，文件规定了废弃光伏组件的收集、运输、贮存、综合利用和产物污染控制技术要求以及综合利用 企业运行管理要求。 》点击查看详情 ► 中指研究院：上半年房地产融资规模仍在下降 白名单机制成果显现 ► 10GW异质结电池组件及钙钛矿电池项目签约 ► 苹果上调iPhone 16系列今年备货目标 果链有望迎来绝佳投资机遇 ► 晶澳5GW光伏组件项目开工 ► 力争全省光伏产业规模突破300亿元！山东光伏产业高质量发展行动方案印发 ► 三星确认首份2nm芯片订单 台积电老顾客PFN被抢意味着什么？

盘面：隔夜伦铜开于9927美元/吨，盘初摸高于9952美元/吨，而后震荡下行，临近盘尾下挫摸低于9819美元/吨，最终收于9875美元/吨，跌幅达0.22%，成交量至1.4万手，持仓量至32.9万手。隔夜沪铜主力2408合约开于80260元/吨，盘初摸高于80320元/吨，而后横盘整理，盘中下挫摸低于79600元/吨，盘尾最终收于79890元/吨，跌幅达0.56%，成交量至4.3万手，持仓量至19.7万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）鲍威尔承认，更多良好数据将加强降息，但并未给出明确时间表，在美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）没有就美国降息的时机发出明确信号后，美元攀升，与此同时，对于需求的担忧重现。（2）美联储专门发布了一份报告，专门解释为什么非农数据里面的新增就业岗位数据和失业率数据，报告的结论实际上在“暗示”，美国的失业率可能很快将走上上升通道。相比于非农就业岗位数据，美联储更加“关心”失业率数据。市场现在定价的预期远远不止9月一次降息，部分市场预期一旦9月开始降息，将一直持续到2025年年中，总计降息200个基点。 现货：（1）上海：7月9日1#电解铜现货对当月2407合约报贴水30元/吨-升水20元/吨，均价报贴水5元/吨，较上一交易日跌5元/吨。昨日盘面升水均无明显波动，交割前市场表现稳定，持货商挺价情绪亦不高。在看涨后市铜价且订单不佳的情况下，下游采购并不活跃。预计今日现货升水仍将小幅贴水运行。 （2）广东：7月9日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-0元/吨，均价贴水45元/吨，环比跌15元/吨。  总体来看，库存再度刷新年内新高，下游补货意愿低迷，现货升水持续走低。 （3）进口铜：7月9日仓单价格-7到7美元/吨，QP7月，均价环比持平；提单价格-4到10美元/吨，QP8月，均价环比持平；EQ铜（CIF提单）-60到-50美元/吨，QP8月，均价环比上涨15美元/吨，报价参考7月下旬到港货源。昨日进口比价较前一交易日变化不大，持续表现偏弱。提单方面，由于市场货源以ETA7月下旬为主，卖方坚挺报价，并不急于出货；仓单方面，在较大的C月差下，持货商仍坚持挺价。此外，由于内贸市场对于EQ的需求增加，美金铜市场成交量也跟随增加。 （4）再生铜：7月9日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格73600-73800元/吨，环比保持不变，精废价差1923元/吨，环比下降5元/吨，精废杆价差1090元/吨，据SMM了解，再生铜原料持续紧缺，国务院出台有关“公平竞争”新政以及地方财政返还不及时，另外再生铜杆厂销售利润一直不理想的情况下，江西和安徽已陆续出现减产/停产情况，估计影响将逐步蔓延至周边省份。 （5）库存：7月9日LME铜库存减少450吨至191025吨；7月9日上期所仓单库存增加1339吨至250629吨。 价格：宏观方面，美联储主席鲍威尔表示，劳动力市场已经完全恢复平衡，通胀不是面临的唯一风险，过早和太迟降息都有风险，将避免给出任何有关（降息）时机的信号，美元指数冲高，压制铜价。基本面方面，铜价维持高位运行，订单需求表现偏弱，下游企业采购积极性不高。但在交割换月前，预计持货商仍对现货升贴水坚挺报价。价格方面，受宏观情绪影响，铜价下挫，但下方支撑较强。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM7月9日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锡涨0.81%，沪锌跌0.73%，其他金属涨跌幅在0.60%以下。 LME金属多飘红，截至今日15:49分，伦镍跌0.93%，伦铅跌0.36%，伦铝持平，伦锡涨0.56%，伦铜涨0.24%，伦锌涨0.07%。 碳酸锂、工业硅分别涨0.16%、0.58%，其中，工业硅今日一度触历史新低至11055元/吨后逐渐反弹。 锰硅、欧线集运分别跌2.60%、涨2.44%，其中，锰硅今日触2024年4月26日以来新低至7210元/吨。 黑色系普跌仅焦煤涨0.26%，不锈钢跌1.65%，其他金属跌幅在0.70%以下。 沪金、银分别跌0.79%、0.37%。截至今日15:49分，COMEX黄金、白银分别涨0.14%、1.24%。 截至今日15:49分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 硅锰方面： 据SMM现货价格显示，6月4日至今， 内蒙硅锰6517(承兑) 现货均价不断回落，7月9日报7300元/吨，较前一日跌1.35%，较6月3日高点跌14.11%。硅锰现货价格偏弱运行，但受成本支撑，部分硅锰持货方报价相对坚挺。 》点击查看详情 硅方面： 今日市场硅价持续走跌，低牌号硅价成交价格依旧较弱，市场主流价格仍有小幅下滑。北方高电价成本地区生产压力较小，近期出货报价意愿较低，市场现货报价趋少。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:49分，美元指数涨0.06%。美国纽约联储昨日公布的最新调查结果显示，6月美国消费者们对该国短期通胀的预期连续两个月下降，已回落至年初时的水平。（文华财经） 根据CME的美联储观察工具(Fedwatch Tool)，市场定价暗示美联储9月降息的可能性为77%。市场关注的焦点还包括分别定于周四和周五公布的6月消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)。 》7月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1310元 国内方面： ►工信部对《光伏制造行业规范条件（2024年本）》《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿）公开征求意见。《光伏制造行业规范条件（2024年本）》中提到，在国家法律法规、规章及规划确定或省级以上人民政府批准的自然保护区、饮用水水源保护区等生态功能重要区域，已划定的永久基本农田及生态保护红线，以及法律、法规规定禁止建设工业企业的区域不得建设光伏制造项目。 》点击查看详情 数据方面： 今日关注美国6月NFIB小型企业信心指数，以及美联储理事巴尔受邀在美联储主办的一场活动上发表讲话。（金十数据） 原油方面： 截至今日15:49分，美油、布油跌0.40%左右。巴以停火谈判出现进展，地缘局势面临缓和契机。迄今为止，地缘政治的紧张并未对原油供应构成实质性威胁，中东地区并未出现供应中断的现象。近期以色列和哈马斯的和平谈判现曙光，以及伊朗总统选举后或将与西方国家重启对话，均令油价承压回落。 飓风溢价短线稍有回落，但需关注飓风带来的停电对德州炼厂的影响。据美国国家飓风中心称，飓风贝丽尔在得克萨斯州马塔戈达附近登陆，并在向内陆移动时减弱为热带风暴。得克萨斯城和自由港是美国墨西哥湾沿岸主要的石油和成品油运输枢纽，沿岸的炼油厂几乎占美国炼油能力的一半。飓风贝丽尔的登陆不仅导致250多万用户断电，当地油气设施也可能面临中断。 从海外旺季需求的兑现程度来看，美国商业原油的去库迹象已经较为明显。上周公布的最新数据显示，美国商业原油库存降至4.485亿桶，较6月初下跌2.42%，较去年同期下跌0.81%；美国炼厂产能利用率达93.5%，较去年同期上涨2.4个百分点。值得一提的是，哈萨克斯坦能源部周一表示，该国将在9月前对上半年超出OPEC 配额的石油产量进行补偿。三季度俄罗斯、哈萨克斯坦、伊拉克的补偿减产，也可能会成为原油库存下滑的重要推动力量。（文华财经） SMM日评 ► 日内期市氛围转暖 BC铜主力小幅收涨【SMM BC铜评论】 ► 沪铝日盘窄幅波动 国内铝消费淡季氛围依旧【SMM期铝简评】 ► 7月9日再生铅市场成交综述【SMM晚评】 ► 社会库存仍有增量空间 沪铅主力录得二连阴【期铅简评】 ► 沪锌区间震荡 可关注晚间美联储发言【SMM期锌简评】 ► 沪锡价格持续拉升 国内现货市场依旧冷清【SMM期锡简评】 ► 不锈钢价格短期震荡上修 镍生铁上下游报价小幅上行【镍生铁日评】 ► 下游询盘活跃度提升 盐厂挺价力度持续 【SMM硫酸镍日评】 ► 不锈钢期货大幅下跌 市场情绪恐慌现货下调【SMM不锈钢现货日评】 ► 碳酸锂主力合约继续小涨0.16%【SMM期评】 ► 市场情绪偏弱 实际成交清淡【SMM锰硅期评】 ► 锰矿价格有所松动 成交略显僵持【SMM日评】 ► 市场信心有所转暖 热卷成交一般【SMM热卷日度成交】 ► 现货市场成交分化 晚间或有利好政策释放？【SMM热卷日评】 ► 淡季需求疲弱 市场观望情绪浓厚【SMM螺纹日评】 ► 焦炭基本面供需紧平衡 焦炭价格持稳运行【SMM日评】 ► 铁水产量小幅下滑 铁矿石价格弱势震荡【SMM简评】 ► 低牌号硅价走低 北方硅企报价趋少【SMM硅日评】 ► 7月9日白银价格回落【SMM日评】

※今日焦点 ► 【重要数据】2024年6月SMM中国金属产量数据发布 ► 金属多飘绿 不锈钢跌1.65% 锰硅跌2.6% 工业硅触历史新低后反弹【SMM日评】 ► 7月9日SMM金属现货价格一览 ► 北方稀土三季度稀土精矿交易价调整为不含税16741元/吨 环比微降符合预期【SMM快讯】 ► 6月M1M2能否触底？新增信贷大行占比将创8年新高？半年金融数据发布前夕 机构已在提前“划重点” ► 美降息谜题待解！ 鲍威尔今晚国会山之行将如何“舌战议员”？ ► 铜缆高速连接概念飙超7% 胜蓝股份等多股涨停 线缆7月开工能否继续反弹？【SMM快讯】 ► 双双累库表现不佳 当前国内铝锭铝棒库存均为近三年同期高位【SMM分析】 ► 氧化铝价格居高不下 6月电解铝行业平均成本再度上移476元/吨【SMM分析】 ► 废料供应紧张行情下再生铅产量不符预期几乎常态化 关注7月炼厂采购海外铅锭量【SMM分析】 ► 供应紧张刺激上半年废电瓶价格“飞升” 再生铅企业减停产频发 下半年价格能否坚挺？【SMM分析】 ► 氧化锌二季度表现如何？【SMM分析】 ► 锰硅主连一个多月跌超26% 前波涨幅几乎吐尽 然成本支撑仍存【SMM评论】 ► 钢厂生产侧重品种材 7月建材计划总产量微降【SMM螺纹排产】 ► 【SMM调研】螺盘均有减量 华中建材供需是否有望缓解？ ► 【SMM分析】6月锂电材料市场降库存 新能源车销数据景气向上 ► 【SMM数据】2024年6月六氟磷酸锂开工率下降 ► 【SMM分析】6月六氟磷酸锂价格变化分析 ► 【SMM数据】6月电解液产量下降 次月产出预计继续减少 ► 【SMM钠电政策】山东省钠电行业发展政策解读 2027年钠电池产业化取得突破 ► 市场底部信号初现？钢招陆续进场 钼铁价格上涨 反弹空间仍受淡季压制【SMM评论】 ► 【SMM数据】2024年6月中国镁粉产量数据 ► 【SMM数据】2024年6月中国钛白粉产量数据 ► 进口比价持续表现偏弱 美金铜市场成交仍不多【SMM洋山铜现货】 ► 下游询盘活跃度提升 盐厂挺价力度持续 【SMM硫酸镍日评】 ► 电解锰市场偏弱盘整 下游采购积极性较弱【SMM电解锰日评】 ► 7月9日白银价格回落【SMM日评】 ※产业及宏观要闻 ► 生态环境部：公开征求意见《关于规范再生铜、再生铝等进口管理有关事项的公告》（修订征求意见稿） ► 工信部：引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目 ► 7月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1310元 ► 杰富瑞预测铜铝价格飙升 首推矿业股美铝与嘉能可 ► 印度对华太阳能电池板/组件铝边框作出反倾销终裁 ► 北领地洛克费斯铜金银矿等项目进展 ► 云锡与PT Timah举行战略合作会谈 ► Metals X：塔斯马尼亚Ringrose探矿区有较大范围的高品位锡矿化 ► 惠誉：电动汽车需求有望带动镍价稳步上涨 ► 北京居首！我国现存动力电池回收相关企业逾14万家 ► 北京拟出台自动驾驶汽车条例 支持网约车等场景 多地加速推动落地 ► 比亚迪“征战”欧洲：在土耳其投资10亿美元建设工厂与研发中心 ► 玲珑轮胎：国内产品升级叠加海外需求旺盛 上半年净利同比增52%-82% ► 中国稀土：稀土产品价格同比大幅下降 上半年净利预亏2.31亿-2.51亿 ► 中指研究院：上半年房地产融资规模仍在下降 白名单机制成果显现 ► 预计规模超11亿 高质发展带动新风直膨式空调快速增长 ► 力争全省光伏产业规模突破300亿元！山东光伏产业高质量发展行动方案印发 ► 产业链抱团过冬？天合光能牵头成立合资公司 捷佳伟创、聚和材料等十企业参股 ► 德力西10GW TOPCon电池及组件项目签约天津宝坻区 ► 为降本 本田与索尼计划采用同一平台生产电动汽车 ► 10GW异质结电池组件及钙钛矿电池项目签约 ► 晶澳5GW光伏组件项目开工 ► 阿斯麦CEO：世界需要中国生产的传统制程芯片 ► 本轮黄金牛市尚未结束？荷兰ING：将持续至2024年年底 ► 北美夏日驾驶季需求低迷 对冲基金以七年来最大力度做空汽油 ► 7月9日全国碳市场价涨0.26% 碳排放配额总成交9,005吨【交易日报】 ※7月9日LME金属库存变动情况 　 ※7月8日LME金属现货升贴水 【LME0-3铜】贴水154.99美元/吨，持仓326087手减1417手，总成交144498手 【LME0-3铝】贴水57.58美元/吨，持仓621433手减7479手，总成交221555手 【LME0-3铅】贴水50.57美元/吨，持仓140527手增1652手，总成交77778手 【LME0-3锌】贴水61.96美元/吨，持仓233769手增1215手，总成交91353手 【LME0-3锡】贴水25美元/吨，持仓20083手增132手，总成交8011手 【LME0-3镍】贴水274.33美元/吨，持仓205860手减2163手，总成交56578手

SMM7月9日讯：铜缆高速连接概念股7月9日午后走强，截至7月9日收盘，铜缆高速连接概念涨7.73%，个股方面：胜蓝股份、凯旺科技以及神宇股份等均收获20%的涨停；新亚电子和沃尔核材也均出现涨停，此外太辰光、维峰电子、华丰科技以及兆龙互联等均涨幅居前。消息面上：英伟达的多款GPU+服务器交货潮将至，其中GB200 NV系列AI服务器的交付情况备受市场关注，而铜缆高速连接器作为其中重要的一环成为市场资金热捧的方向。 消息面 由英伟达GB200 NV系列AI服务器引发市场热议和关注的铜缆高速连接器一直是市场瞩目的焦点，不少上市公司在被问及有无相关产品时也作出了积极回应。 被问及“公司有没有产品应用到铜缆高速连接器?有没有产品应用到aipc和ai手机？”智动力7月8日在投资者互动平台表示，公司目前没有应用到铜缆高速连接器的产品。 【崇达技术：公司供给安费诺的主要是通信背板PCB产品】 崇达技术7月3日在互动平台表示，安费诺是公司的重要客户，公司供给安费诺的主要是通信背板pcb产品，安费诺的铜缆高速连接器插在通信背板上使用。 对于“公司是否涉及铜缆高速连接？”金信诺6月7日在投资者互动平台表示，公司有高速业务包括线缆、连接器、组件产品，主要应用于交换机/服务器内部板卡、存储等内部连接，以及超算组网链路、TOR 与服务器之间的外部连接，是面向数据中心与超算市场各模组、机箱、机柜信号互联的核心元器件产品。 【胜蓝股份：公司研发生产的高速连接器能用在数据中心设备及通讯设备上】 有投资者问，英伟达表示blackwell架构的GB200超级芯片在满负荷生产，四季度将大量运用到数据中心。据说GB200芯片采用铜缆高速连接器，请问公司铜缆连接器是否能运用到数据中心设备上？胜蓝股份6月6日在互动平台表示，公司研发生产的高速连接器能用在数据中心设备及通讯设备上，能满足高速传输和稳定性的需求。 6月5日，铭普光磁在互动平台表示，公司目前有跟客户合作开发铜缆高速连接相关的产品 ，光模块和铜缆的使用情况取决于客户的技术方案，其应用场景各有特色。 被问及“请问公司有没有铜缆高速连接器产品？麻烦在回复里明确一下是不是铜缆高速连接，简单介绍一下。”陕西华达在互动平台表示，目前公司已涉足该领域，后续将紧跟市场发展方向，在该领域持续布局，加大产品研发投入，满足客户的新需求，扩大公司的市场份额，推动公司的持续经营。 对于“ 公司是否有铜缆高速连接器产品，产能如何？”凯旺科技5月24日在投资者互动平台表示，公司具有铜缆高速连接器产品，产能充足。 被问及”公司是否给英伟达的密切合作伙伴安费诺供货高速连接器？“楚江新材3月21日在投资者互动平台表示，公司向安费诺供应精密铜带和铜导体材料。此外，楚江新材3月21日在投资者互动平台表示，公司向下游电子元器件、电子连接器、精密仪器等企业提供精密铜带、铜导体材料等铜基材料作为关键零部件原材料，下游客户包括兆龙互连、新亚电子、安费诺、金信诺等相关企业。 》点击查看详情 3月21日晚间，新亚电子发布股票交易风险提示公告称，近期关注到公司被媒体列入铜缆高速连接器概念股，经公司自查，公司不生产包括高速连接器在内的连接器产品，公司主营业务为研发、制造和销售消费电子及工业控制线材、汽车线缆、通信线缆及数据线材、新能源系列线缆及组件等。 6月铜线缆企业开工率超预期反弹 铜缆高速连接作为新兴的热点，目前对铜材的消耗还较小，不过，多家机构看好其后市广阔的需求增长空间。从线缆6月的整体开工率来看，受6月铜价逐步回落且日趋稳定等因素的影响，终端客户最初的观望心态逐渐收敛，部分客户逢低下单，此前积压需求略有释放，6月线缆企业订单量略有回升。据SMM调研了解，6月SMM电线电缆样本企业开工率为71.65%（调研企业64家，样本产能为364.3万吨），环比增长3.75个百分点，同比减少12.85个百分点。 》点击查看SMM金属产业链数据库 展望后市，据SMM调研了解，样本中个别线缆企业认为7月将进入其订单传统旺季阶段，对7月的信心略有增长，但多数企业仍保持保守态度，多数企业仍认为市场需求总量难有增长点，并且市场恢复需要时间等待。 》点击查看详情 各方声音 华福证券研报指出：长期来看，AI应用逐步发展推动算力需求扩张，数百万卡级别算力集群将成为重要的基础设施，打开数据中心硬件设备需求空间。短期来看，海外AI产业链包括上游芯片端、下游CSP云厂商端都不断释放催化，上调增长预期。国内数据中心硬件领域中，光模块厂商能够在产品迭代周期缩短的过程里凭借技术领先、产品可靠、交付快速等优势率先享受行业红利。服务器代工企业出货量全球领先，且深度参与海外客户AI工厂建设，AI服务器产品的迭代升级能够带来业绩弹性。高速通信铜缆方面，国内企业凭借的强大的技术研发实力及多年的技术积累，有望在数据中心网络技术革新的过程中切入国际巨头供应链，受益下游放量。 甬兴证券研报认为：GB200采用铜缆连接，预估2024年出货量为42万片，相关产业链或将受益。GB200采用72个Blackwell GPU全互连的NVLink技术，拥有超过2英里的NVLink铜缆。GB200在2024年预估出货量为42万片，2025年将达到200万片。其认为，GB200出货顺利或将提振铜连接相关器件需求，相关产业链有望持续受益。 深圳市连接器行业协会研究中心主任周明亮在由上海有色网（SMM）和山东恒邦冶炼股份有限公司联合举办的 2024（第十九届）SMM铜业大会暨铜产业博览会 ——铜棒产业发展论坛 上分享了铜材在连接器中的应用及前景展望。其提及 AI浪潮下铜材市场空间巨大时表示： 热点：NVIDIA GB200 NVL72架构——英伟达新款芯片GB200采用铜互联技术，提升AI性能，降低能耗，预计2025年铜缆市场空间显著增长。铜缆在数据中心内部短距传输上成本低、速度快，单台服务器铜互连方案价值量高。未来两年，GB200 NVL72出货量预计分别达3,000台和50,000台，铜互连解决方案市场空间逐年攀升。随着网络设备升级至800G，镀银铜线因其优良性能可能成为主流，弥补传统材料在高频传输上的不足。 铜合金材料市场空间巨大，全球预计2025年对应铜合金需求约6万吨。 相关机构指出，当前国内高速线缆市场规模已经突破百亿元大关，预计未来高速铜缆增量市场空间将在千亿元左右。伴随以太网速率朝着800G、1.6T升级，Serder速率从56G向112G甚至224G演进，铜缆传输速率也将向224Gbps发展。 摩根士丹利此前在报告中表示，随着AI技术快速发展，铜需求将显著增长，其中AI数据中心将成为铜需求新的增长点。到2024年四季度，铜价或将上涨至10500美元/吨，较当前水平上涨18%。摩根士丹利在报告中写道，在2024年-2027年，全球AI数据中心对电力的需求将以18%的复合年增长率增长。AI数据中心的铜需求或将从2023年的每年20万吨-50万吨增长至2027年的50万吨-120万吨，复合年增长率达到26%。到2027年，AI数据中心对铜的需求可能占到全球铜需求的3.3%（相比之下，电动汽车的需求占比或仅为5.2%），这将推动铜价上行，并对全球铜市场产生深远影响。 》点击查看详情 大宗商品贸易商托克(Trafigura)表示到2030年，与人工智能(AI)和数据中心相关的铜需求或将达到100万吨，并加剧供应短缺。随着全球逐步消除碳排放，包括电动汽车和可再生能源技术在内的能源转型预计将在未来几年推动铜消费量激增。托克首席经济学家拉希姆说，这100万吨是“在我们认为到2030年无论怎样都会短缺400-500万吨的基础上”附加的“并不是所有人在评估供需平衡时都会实际考虑到这一因素”。 推荐阅读： 》6月铜线缆企业开工率超预期反弹 7月能否延续涨势？【SMM分析】

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