一项衡量全球最大铜消费国中国铜需求的关键指标——洋山铜溢价近两个月来首次“转正”，体现用户加大采购力度，不过需求是否真正反弹还存疑。 今年4月24日，洋山铜溢价史上首次跌至零，被视为国内进口铜需求不佳的迹象。SMM的数据显示，7月5日周五，洋山铜溢价（仓单）报价上涨至3美元/吨。这是该指标将近两个月来首次回升至正值。 交易中心数据显示，自5月以来，上海保税区的铜价较伦铜一直存在不正常的高度折价，在金属基本需求疲软的情况下，买家不愿支付创纪录价格买入铜。而近几个月来，随着市场焦点重新转向中国需求，投机资金涌入推动铜价创新高的势头已逐渐减弱。山铜溢价再次转正是最近几周表明铜市正在企稳的又一初步迹象。此前数据显示，继5月激增后，中国的铜库存6月有所下降。 不过，买家购买量增加的原因是延迟购买，还是潜在需求的真正改善仍然存疑。上海期货交易所的最新数据显示，过去一周铜库存再次小幅上升，这对市场而言是负面信号。 有媒体提到，国泰君安期货分析师Ji Xianfei表示，“工厂加大了采购力度，补充库存”，铜价跌落创纪录的高位后，采购量有所回升，但在夏季冷淡期，终端用户的消费尚未出现显著反弹。 本周五，伦敦和纽约上市交易的期铜价格均走高。伦铜盘中曾涨1%，收涨逾0.6%，连涨六日，三周多来首次收盘涨破9900美元。纽铜在欧股早盘曾涨近3.7%，逼近4.70美元，刷新5月末以来盘中高位。 周五铜价上涨的主要推手是美国6月非农就业增长超预期疲软，美联储今年降息预期得以强化。此外，有评论指出，由于铜船运货未能如预期抵达美国，一些交易员为减少风险敞口采取空头回补操作，也推升了铜价。Amalgamated Metal Trading的研究主管Dan Smith称，原本应该运往美国的库存显然尚未到达美国。 目前尚不清楚因何导致铜运延迟。数据显示，芝商所（CME）的铜库存明显不足，3月底以来累跌71%，降至8947吨，为2008年来最低水平。 该评论称，5月铜价创历史新高部分源于Comex交易所出现轧空。创新高后，铜价之所以持续下行，部分源于投资者预期铜材运抵美国，空头头寸可以平仓。本周五有交易员称，一些市场参与者无法忍受这种波动，肯定有一些恐慌性的空头回补，以避免出现之前那样的波动。如果缺乏常规参与者，波动可能更大。

英国矿业期刊梳理了上半年前10大勘探成果，这些项目主要分布在澳大利亚、加拿大、阿根廷，主要矿种为金、银、铜、铀等。 排名第一位的是加阿铀业（CanAlaska Uranium Ltd.）在加拿大的西麦克阿瑟（West McArthur）铀矿项目，钻探在796.6米深处见矿16.8米，铀（U3O8）品位13.75%。 排名第二的是邓迪贵金属公司（Dundee Precious Metals Inc.）在塞尔维亚的科卡拉基塔（Coka Rakita）铜金矿，钻探在122米深处见矿81米，金品位50.57克/吨，铜品位0.15%。 排名第三的为F3铀业公司（F3 Uranium Corp.）在加拿大的PLN铀矿项目，钻探在224米深处见矿12米，铀（U3O8）品位7.6%。 排名第四位的为南十字金矿公司（Southern Cross Gold Ltd.）在澳大利亚的桑迪克里克（Sunday Creek）金矿，钻探在684.3米深处见矿1米，金品位2318克/吨。 排名第五的为K92矿业公司（K92 Mining Inc.）在巴布亚新几内亚的凯南图（Kainantu）铜金银矿，钻探在239米深处见矿78.5米，金品位24.94克/吨，银116克/吨，铜0.38%。 排名第六的为拉沃托资源公司（Larvotto Resources Ltd.）在澳大利亚的希尔格罗夫（Hillgrove）金矿，钻探在244米深处见矿31米，金品位65.8克/吨。 排在第七位的为费洛集团（Filo Corp.）在阿根廷的费洛德索尔（Filo del Sol）铜金银矿，钻探在192米深处见矿1298米，铜品位0.59%，金0.4克/吨，银15克/吨。 排在第八位的为西金资源公司（Westgold Resources Ltd.）在澳大利亚的大芬格尔（Great Fingall）金矿，钻探在204.87米深处见矿3.03米，金品位547克/吨。 排在第九位的为未来矿产公司（NGEx Minerals Ltd.）在阿根廷的卢纳瓦西（Lunahuasi）铜金银矿，钻探在430米深处见矿772.5米，铜品位1.02%，金品位0.64克/吨，银14.2克/吨。 排在第十位的为泛美银业集团（Pan American Silver Corp.）在墨西哥的拉科罗拉达（La Colorada）铜铅锌银矿，钻探在657.3米深处见矿372.1米，银品位77克/吨，铜0.11%，铅3.91%，锌5.79%。

据Mining.com网站报道，艾芬豪矿业公司（Ivanhoe Mines）宣布，其在刚果（金）的基普什（Kipushi）矿山已复建完工并重启生产。该矿生产铅、锌、铜和锗。 这距离该矿首次生产已经100年，停产维护已经31年。 该公司透露，5月31日，首批矿石已经交付基普什精矿厂，第一批精矿已于6月14日产出。 基普什矿山2024年锌精矿生产目标为10万-14万吨。 5年后，基普什锌年产量有望达到27.8万吨，从而成为世界第四大锌矿山。 艾芬豪公司称，基普什已经签署了多项承销协议。未来几个月还将签署更多类似协议。 该矿建设得到了多家机构和银行资金支持。 “与刚果（金）国家矿业公司（Gécamines）合作将基普什矿山复产距离该矿首次投入生产已经100年”，艾芬豪矿业公司创始人罗伯特·弗里德兰（Robert Friedland）在新闻发布会上称。 “该矿复产对于我们经营团队、刚果（金）人民和基普什镇当地社区来说是一个重大和最新成就”。 “矿山建成投产时间远短于预期，基普什将成为世界领先的高品位、低排放锌和伴生金属矿之一”，弗里德兰称。 基普什矿68%股份为艾芬豪全资的基普什控股公司持有，其余32%股份为Gécamines持有。

近年来，金川集团紧紧围绕新能源汽车、信息技术、航空航天等领域，持续加大技术改造和设备投入，研发生产出“高精尖特新”异型铜带、白铜管、锂电铜箔等新产品，不断满足下游产业对铜材的需求。 走进金川集团镍都实业有限公司半导体封装事业部生产车间，一条条手指粗细的金红色铜丝进入锻打一体化生产线后，经过每分钟上千次地锻打，异型铜带逐渐成型。“之所以被称为异型铜带，是因为它的表面并不是平整的，而是有一个高约1毫米、宽约1厘米的凸起，这个凸起的部位是T台，手机里的芯片就安装在这个部位。”金川集团镍都实业公司半导体封装事业部副经理刘建斌介绍，异型铜带在5G通信装备、新能源汽车以及消费类电子产品当中运用十分广泛。 异型铜带主要用作半导体引线框架，起稳固芯片、传导信号、传输热量的作用，需要具有较高的耐热性、耐腐蚀性、导电性、导热性等性能。随着集成电路向小型化、薄型化、轻量化和多功能化发展，高强高导型引线框架材料逐步成为市场主流。 在2018年以前，异型铜带生产技术只掌握在日本、法国等国家手中，国内生产一片空白。面对技术封锁，金川集团通过与国内科研院所合作，利用近两年时间，在原有轧制异型铜带生产线的基础上探索创新，成功研发出了锻打一体化核心生产设备，让原本需要12道轧制工序才能生产出来的异型铜带，在锻打一体化生产线上一次就能成型，产品的质量、精度有了明显提升。 经过近几年的技术开发，该事业部已经开发轧制T型带产品规格40余种、轧制M型带产品规格4种、锻打产品规格6种，随着产量和客户群体的增加，将进一步丰富产品种类。目前，该事业部拥有2条轧制生产线、6条锻打生产线，生产的异型铜带综合性能优于市场所用轧制铜带，在技术和工艺方面属于国内领先，年产能达到7000吨。

7月4日，山西省自然资源厅发布关于过渡期内非煤矿山采矿工程初步设计审查工作办理意见的通知。《通知》明确，山西现有独立生产系统生产规模小于30万吨/年铝土矿、30万吨/年铁矿、30万吨/年铜矿、30万吨/年石膏矿、10万吨/年金矿、10万吨/年锰矿、30万吨/年水泥用灰岩矿、10万吨/年冶镁白云岩矿、50万吨/年露天采石场，已批采资源量的剩余保有储量可支持改扩建达到上述最低生产规模且服务年限不少于5年的，允许通过变更初步设计，实现提升产能。现有金属非金属矿山相邻矿区通过就近整合可以达到上述最低生产规模和服务年限的，鼓励实施整合。 　　 山西省自然资源厅 关于过渡期内非煤矿山采矿工程初步设计 审查工作办理意见的通知 各市规划和自然资源局，厅机关各处室局，厅属各事业单位，各有关非煤矿山企业： 2024年2月23日，中共山西省委、山西省人民政府印发《进一步加强矿山安全生产工作措施》（晋发〔2024〕10号，以下简称省委10号文），明确我厅为非煤矿山行业主管部门，负责非煤矿山初步设计审查等行业管理工作。鉴于目前我厅相应的职能配置、内设机构和人员编制暂未明确，为支持我省非煤矿山重点企业尽快恢复生产、扩大战略性矿产供应、拉动全省经济增长，在非煤矿山行业管理职能尚未划转到位的过渡期内，就非煤矿山采矿工程初步设计审查等工作提出办理意见如下： 一、2024年2月23日省委10号文印发之前，矿山企业已按2023年9月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》（厅字〔2023〕21号）等相关规定完成采矿工程初步设计评审的、以及已完成采矿方法论证且相关部门认可的，继续有效。 二、省委10号文印发之后，采矿工程初步设计和采矿方法论证报告的编制和评审按原规定和惯例执行，继续由矿山企业委托具备相应资质的设计院编写，并按有关规定选取不少于5名相关专业专家（即目前国家、我省两级应急部门相应专家库专家）进行评审，提出审查意见。 三、本通知下发后的采矿工程初步设计和采矿方法论证报告，经专家评审提出审查意见后，按照采矿登记管理权限，报相应自然资源部门备案审查。 四、属于省级自然资源部门负责采矿登记的，由山西省矿产资源调查监测中心具体承办，并按程序出具审查意见。 五、现有独立生产系统生产规模小于30万吨/年铝土矿、30万吨/年铁矿、30万吨/年铜矿、30万吨/年石膏矿、10万吨/年金矿、10万吨/年锰矿、30万吨/年水泥用灰岩矿、10万吨/年冶镁白云岩矿、50万吨/年露天采石场，已批采资源量的剩余保有储量可支持改扩建达到上述最低生产规模且服务年限不少于5年的，允许通过变更初步设计，实现提升产能。现有金属非金属矿山相邻矿区通过就近整合可以达到上述最低生产规模和服务年限的，鼓励实施整合。 六、本意见执行至非煤矿山行业管理职能划转到位时止。                           山西省自然资源厅                         2024年6月14日 （主动公开） 抄送：省发改委、省工信厅、省生态环境厅、省住建厅、省应急厅，国家矿监局山西局。 点击查看详情： 》山西省自然资源厅关于过渡期内非煤矿山采矿工程初步设计审查工作办理意见的通知

扩大应用驰而不息 以铝节铜正当其时 ——摘自在2024年扩大铝应用论坛开幕式上的讲话 中国有色金属工业协会党委书记、会长 葛红林 铝具有非常优异的力学物理性能，而且是绿色金属、储能金属，更是支持新兴产业发展潜力无限金属。过去行业内常说，以铝代钢、以铝节铜、以铝节木，并不是说，要全部替代钢材、铜材和木材，而是根据铝材品质和性价比的不断提升，可以实现全替代，或者部分的替代和部分的节约。由此，得到国家的高度重视和协会的积极助推。 一、扩大铝应用代表了新时代发展的国家新要求 在党的十八大召开前夕，2012年8月25日，国务院参事室和中国有色金属工业协会在北京联合举办了促进铝应用高层论坛。论坛得到了国务院领导同志的高度重视，马凯国务委员作了重要讲话，深刻阐述了促进铝应用、发展循环经济、推进节能减排的重要意义，指出了要积极开拓国内外市场，把大力开拓高端铝材应用市场作为稳定产业增长的一项重要举措，政府要加大政策支持力度，行业协会要加强组织引导，企业要开发适销对路的产品。同时指出，要用全球视野、战略思维和长远眼光，探索把握原材料工业发展规律，切实转变我国原材料工业发展方式，加快实现由原材料大国向原材料强国的转变。 2016年，国务院办公厅印发的《关于营造良好市场环境促进有色金属工业调结构促转型增效益的指导意见》（国办发〔2016〕42号）文件中，明确提出“坚持不懈扩大有色金属应用，重点扩大铝的应用”，同时要求中国有色金属工业协会负责落实扩大市场应用等方面工作。 二、扩大铝应用顺应了新时代发展的经济新需求 党的十八大以来，协会和铝加工企业积极响应国家号召，努力满足新时代经济发展的新需求，一方面，大力开展“以铝代钢”“以铝节木”“以铝节铜”等一系列的生产经营活动，另一方面，持续挖掘铝消费新增长点、培育扩大应用的新动能。 从工业到民用，累计新增全铝消费2000余万吨，涵盖了汽车、建筑、电力、包装、家具、机械等众多领域，取得了很多很好的应用成果，代表了新时代的市场需求。其中，新能源汽车、光伏、储能电池“新三样”新增铝消费1000余万吨；铝合金厢式挂车在国家“限制超载”等系列政策加持下广泛推广，得到京东、顺丰、EMS、申通等公司普遍使用；铝合金桥梁保有量超过200座，覆盖北京、杭州、南宁、包头、南平等很多城市；铝合金建筑模板社会存量600余万吨，占建筑模板保有量比例近三成，保利等房地产开发商明确要求采用铝模板；铝制家具家居得到了社会广泛认知，零甲醛、残值高、防腐防爆等优良特性深入人心；铜铝复合导体也已纳入国家电网采购目录，为国家短缺资源战略保供提供了更多解决方案；中石油、中石化的油罐车、深圳等城市的公交车也大量使用铝制车身。 过去十多年来，扩大铝应用取得了成就，充分表明，扩大铝应用大有可为，大有作为，值得骄傲的是，我国扩大铝应用的工作不仅促进了国内铝消费，而且带动了全球扩大铝应用的发展，成为发展的增长极和发展的风向标。 三、扩大铝应用要驰而不息 我曾任宝钢副总经理，2014年底到中铝工作，从钢铁工业转向有色金属工业。上任时发现，就听到和见到不少以铝代钢的信息，包括马凯副总理和国家有关部门对扩大铝应用的明确要求，努力贯彻落实到我在中铝的工作之中。2015年12月13日，我在公司改革创新与发展战略研讨会上，专门就扩大铝应用作了工作部署，实录如下： 当前，全球经济缓慢复苏，中国经济进入以优化发展为核心的新常态，我认为时间不是短期的，至少是中期的，中国的铝工业应该思考的，不是去挑战新常态，而应当去适应新常态、引领新常态，特别是把握好新常态下的新机遇。 我过去在宝钢担任副总经理，现在改行做铝业了，发现时过境迁，20世纪90年代，我们在宝钢辛辛苦苦地开发易拉钢罐，很得意取代了一些铝罐，但现在又被铝罐大部分地夺回了，这归功于铝产业的生产成本大幅度下降。虽然，我在宝钢是支持上易拉钢罐的，但当时我却作了哲学思考，认为为了喝一罐可乐，消耗了太多社会资源，得不偿失，简直是反自然的。因为即使钢罐回收再制作，要经过1500度的冶炼、板坯连铸、热连轧、冷连轧、镀锡、剪切然后打包出厂。而铝的熔点低、压延性好，回收再制作的代价远远比钢更低碳和更容易，只不过当时的铝价太高，而给钢铁留下空间。我认为现在价格形势发生了变化，产生了以铝代钢的大趋势，对铝行业是历史发展的机遇，而且时间也不会超过20年，因为未来肯定是以塑代铝，或者说是非金属将加快替代有色金属。 我们不仅要适应新常态，更要引领新常态，具体来说就是增创新常态下的新需求。新常态需要加快发展现代制造业，但人们讲得更多的是智能化，但轻量化讲得不多，其实，轻量化是现代制造业的一个重要方向，不然的话，造出来的设备设施，是智能但笨重的，或用了不长的时间就锈蚀失效了。这方面，我们大家要多说，多宣传，要围绕客户需求做研发，围绕市场需求谋生产。 现在我看到各种物体都想着用铝合金来做，得到了一个判断：动态的物体中，轻量化的铝合金将大量取代重金属，同时也将面临工程塑料、碳纤维等无机材料竞争，而在静态物体中，铝合金的应用也将加快渗透，民用建筑就不用说了，工业建筑上也会大量使用，比如，我相信用不了几年，从天上看到将大量地是铝材的屋面和围护板，而不是现在满眼的彩钢板。我们要顺应以铝代钢的大趋势，而且还要引领这个大趋势快点来，尽快做大做强做优。 一晃已经过了9年，回过头来看，中铝在扩大铝应用方面，还是取得了不少成效，特别是顺应了“新三样”的发展，开发了不少新产品，也有些不尽我意的。需要指出的是，就整个应用场景的扩大来看，有增有减，受到电解铝／粗钢的价格比的影响，在超过3倍之后，在结构件上，出现“钢挤铝”的现象，比如，铝天桥的市场受到压缩，又如，一些新能源车，从全铝变为铝钢或钢铝。可见铝价要保持在合理区间，才有市场竞争力，钢铝比、铜铝比一旦失衡，铝制天桥、铝制家具等扩大铝应用受到制约，甚至铝基材料还将面临被替代的风险。 四、扩大铝应用要久久为功 十多年来，在政府部门的大力支持、企业的积极参与下，从交通领域、电力领域到建筑领域，从工业到民生，扩大铝应用工作，都取得了显著成效。但仍然面临着不少困难和挑战。 对内，一是扩大铝应用还存在认识、政策和体制机制上的一些障碍，无论是以铝代钢还是以铝节铜，都是一项庞大的系统工程，需要在准入标准、技术支持、配套产业、体制机制方面实现转变；二是铝价要保持在合理区间，才有市场竞争力，钢铝比、铜铝比一旦失衡，铝制天桥、铝制家具等扩大铝应用受到制约，甚至铝基材料还将面临被替代的风险；三是尚处起步阶段的新应用，还需要政府的扶持、市场的培育，包括大家的支持，如一体化压铸、搅拌摩擦增材等。 对外，面临的国际形势复杂严峻，一方面，世界经济仍处于恢复进程中；另一方面，贸易保护主义抬头，传统贸易摩擦呈常态，涉疆法案、碳边境调节机制等新形势的壁垒层出不穷。今年以来，美国进一步提高了对华铝产品的301关税，美国对中国铝制餐具发起双反调查，英国和印度分别对铝箔启动了反倾销调查，欧盟还对华电动车出台了最高38%的临时关税措施等，都对铝产品出口带来不利影响。 上述这些不利因素，有的是阶段性、周期性的变化，而有的却是不可逆的变化，扩大铝应用也必须与时俱进，总体上讲，必须坚持市场化原则，立足当前和未来的需求导向，主动识变应变求变，顺势而为，驰而不息，久久为功。为此，当前需要特别做好4项工作： 一要稳定和扩大传统铝消费。近年来，传统领域铝消费虽有所下降，但仍是铝消费的重要基础，应继续努力把传统消费巩固提升、稳中求进。首先，积极服务国家重大战略，坚定做好国防军工和重大项目等铝材的支撑保障；其次，利用好国家政策，继续做好门窗、基建、电力、机械装备等铝产品推广应用，持续挖掘传统领域消费潜力；第三，聚焦交通轻量化、耐用消费品升级换代、包装容器安全环保等消费的结构性变化，加大推广铝在汽车、家电、家具、食品包装等产品上的应用，更好满足消费者的体验和需求。 二要培育壮大新型铝消费。首先，要继续挖掘“新三样”的新需求。近年来，“新三样”已成为促进铝消费扩容和引领消费创新的重要支撑，年消费量已达500万吨左右，未来还有进一步增长的空间和潜力，我们必须稳中求进，继续拓展“新三样”的新应用。其次，加快发展铝在绿色消费和健康消费中的新增长点，全面促进绿色食品、绿色居住、绿色交通、绿色用品等铝的应用场景的开发。第三，聚焦人民对美好生活的向往所带来的“新”需求，以科技创新推动材料创新、产品创新、应用创新，更好满足发展型、品质型消费。 三是以铝节铜符合国家战略，正当其时。大家知道，铝和铜都具备良好的导电、导热性能。对比铜、铝资源的保障程度，铜资源的短缺更显突出，对外依存度超过80%，且铜价很大程度上容易被海外跨国公司控制。推进以铝节铜有利于维护我国铜资源安全，符合国家战略要求。前期走访和调研了解到，铝导体已在汽车空调、冰箱冷凝器等产品上得到广泛应用；在变压器绕组、低压电缆、铜铝复合导电排等产品上实现了产业化推广；铜铝价格比在3.5以上时，使用铝导体或铜铝复合导体具有明显经济效益。要抓住机遇，聚焦以铝节铜，加快节铜新产品开发，充分挖掘节铜潜力，最大化地实现节铜目标。 四要稳住外贸基本盘。坚持脚踏实地做好自己的事，不断巩固增强核心竞争力，以高质量的产品、高水平的性价比、高标准的外贸商务水平，不断赢得国际市场，努力推动铝材及制品的高水平出口。对此，我们是有信心、有底气的。 扩大铝应用大有可为，大有作为。今年，论坛以“以铝节铜”为主题，我们还计划将论坛办成年度例会，一年一个主题，希望从这里发出的声音不仅能够扩大中国铝应用，推动中国铝产业高质量发展，更加成为助力世界铝工业繁荣发展的正能量，为全球铝业做大做强增添动力。

上期所7月5日发布关于同意五矿无锡物流园有限公司成为我所铜、锡期货指定交割仓库及不锈钢期货指定交割仓库增加核定库容的公告。 原文如下： 关于同意五矿无锡物流园有限公司成为我所铜、锡期货指定交割仓库及不锈钢期货指定交割仓库增加核定库容的公告 近期，我所收到五矿无锡物流园有限公司报送的相关申请材料，根据《上海期货交易所指定交割仓库管理办法》等有关规定，经研究决定： 一、同意五矿无锡物流园有限公司成为我所铜期货指定交割仓库，存放点地址为江苏省无锡市惠山区天港路1号，核定库容铜2万吨，不设地区升贴水。 二、同意五矿无锡物流园有限公司成为我所锡期货指定交割仓库，存放点地址为江苏省无锡市惠山区天港路1号，核定库容锡2000吨，不设地区升贴水。 三、同意五矿无锡物流园有限公司不锈钢期货指定交割仓库增加核定库容，存放点地址为广东省东莞市麻涌镇新沙路8号，不锈钢核定库容由2万吨调整至4.2万吨，不设地区升贴水。 自公告之日起，五矿无锡物流园有限公司应按照核定库容开展铜、锡和不锈钢期货指定交割仓库的各项业务，严格执行有关规定，加强管理，确保指定交割仓库业务的正常有序进行。 特此公告。 上海期货交易所 2024年7月5日 点击查看公告详情： 》关于同意五矿无锡物流园有限公司成为我所铜、锡期货指定交割仓库及不锈钢期货指定交割仓库增加核定库容的公告

文华财经据外电7月5日消息，COMEX铜期货周五大幅上涨，因为一些交易商空头回补，以减少他们的风险敞口，原因是预期中的铜船货未能运抵美国。 投机性买盘带动的疯狂涨势，推动COMEX和伦敦金属交易所(LME)的铜期货在5月创下纪录高位，部分原因是在COMEX市场的逼空行为。 自那以来，铜价一直在下滑，部分原因是市场预期铜将抵达美国，允许回补空头头寸敞口。 空头头寸可以是押注价格下跌，也可以是生产商对产量进行对冲。当持有此类头寸的各方被迫亏本买回头寸或交付实物铜以平仓时，就会出现逼空。 一位交易商称：“一些参与者无法承受这种波动，当然也有一些恐慌性的回补，以避免我们上次看到的走势。” “但由于缺乏常规参与者，情况可能会更加不稳定。” Comex的买盘导致两个交易所的价格之间存在较大价差或套利，过去两天，Comex的溢价翻了一倍，至每吨300美元以上。 COMEX 8月铜期货周五攀升至五周高位每磅4.6965美元，或每吨10,354美元。市场在5月21日时曾触及每磅5.1015美元的纪录高位。 而LME三个月期铜周五盘中亦触及每吨10,000美元的逾三周高位，上涨0.7%。 Amalgamated Metal Trading研究主管Dan Smith称：“本应运抵美国的库存显然还没有到货。” 目前还不清楚是什么原因导致了对美国的发货延迟。 到货的缺乏表现在CME仓库的铜库存上，数据显示，库存自3月底以来已大幅下滑71%，至8,947吨，为2008年以来最低水平。 “人们已经在这个问题上被烧过一次，所以他们现在更加谨慎，但我们都有点担心它会再次爆发，”Smith补充说。 在5月份的逼空行情中，大宗商品交易商Trafigura和IXM曾寻求买入实货铜，以对大量空头头寸进行交割，但目前尚不清楚哪些参与者正在回补头寸。

今年以来昂扬的铜似乎没那么“热”了。 行情数据显示，伦敦期铜距离5月创下的历史高点11100美元/吨累计下跌逾9%，现已下破1万美元关口，报9957美元/吨。 华尔街见闻此前分析 指出，需求趋紧和投机盘共同推动了铜价走高。接下来的铜价会怎么走？ 花旗分析师Shreyas Madabushi、Tom Mulqueen等在7月4日发布的报告中表示，虽然铜需求在5月有所疲软，但整体仍十分强劲。 报告预计， 三季度铜价将继续在9500美元/吨-10500美元/吨区间内盘整，如果美联储如期在四季度降息，铜价有望升至12000美元/吨，并到2025年持续反弹。 铜价在四季度或迎来反弹 报告认为，在制造业景气收缩和周期性消费疲软的环境下，整体金属价格都在近期表现低迷，铜价也出现回调。 得益于去碳化领域的恢复性增长，上半年铜消费总量年增长率约为4%，但6月铜消费总量年增长率降至3.3%，同月全球制造业数据疲软，表明周期性铜消费可能在上个月有所减弱。 高利率、消费者信心疲软以及大选年的政治不确定性对制造业景气产生了明显影响。 此外，一波获利了结也加剧了铜价下跌。 数据显示，过去几周多头头寸的部分平仓帮助推动了同期铜价回落10%以上。 花旗预计，在降息周期开始之前，全球制造业景气不会出现重大转折，此前该行的经济学家预计美联储将在9月首次降息。 具体而言， 在三季度之前，基本金属价格将广泛盘整，而一旦降息周期开始支撑对更广泛的全球持续增长和制造业复苏的信心，价格将转为看涨。 在此之前，报告认为铜价将在9500-10500美元间徘徊，未来几周来自中国市场的政策利好有望推升铜价上触10000美元。 美联储降息为关键支撑 花旗预计，铜价在未来6-9个月内有望达到12000美元/吨。 报告认为， 美联储在下半年的宽松政策路径将支撑对周期性需求持续复苏的预期，并催化铜价再次反弹至高点。 制造业增长重新恢复乐观、现货市场需求趋紧，这些因素将推动铜价在2025年达到12000美元/吨及以上。 报告还补充道，虽然中国房地产市场企稳和降息预期均对铜价有所支撑，但年内消费电器的铜需求可能会持续低迷，这主要是受到了高利率、运费高企以及政治不确定性等因素的拖累。