7月31日，希尔威金属矿业有限公司（以下简称希尔威）发布公告：希尔威已完成对加拿大Adventus矿业公司的收购，交易对价约为2亿加元（约合10.5亿元人民币）。目前，希尔威主要在产矿山在中国，此次并购将显著增加其矿产资源量和储量，是希尔威多国别和多元化布局的重要一步，开拓了公司海外发展新格局。此次收购将成为希尔威长期增长的推动力，为投资者带来长期价值。 此次收购的Adventus矿业公司拥有厄瓜多尔的一个铜金矿项目(El Domo) 75%的权益，Condor金银矿项目98.7%的权益以及其他12个勘探项目，总面积约1350平方公里。 El Domo铜金矿项目位于厄瓜多尔中部波利维尔省，距离主要港口城市瓜亚基尔150公里，可经柏油公路到达。该项目已完成可行性研究报告，资源量为1010万吨，含有金属量：金22.9吨、银438.2吨、铜20.8万吨、锌25.5万吨、铅2.3万吨，品位分别为金2.28g/t、银43.6g/t、铜2.07%、锌2.55%、铅0.23%。该项目投资2.48亿美元，将建成一座可开采15年的露天/井下矿山，10年后转为地下开采。 目前，该项目已获得所有关键证照和许可，包括社区咨询、采矿证和环保许可，具备开工建设条件。希尔威在收购完成后将立即开展项目的开发建设，预计2026年下半年建成投产。按照现行金属价格计算，该项目将成为希尔威新的利润增长点。 Condor金银矿项目位于厄瓜多尔东南部Zamora-Chinchipe省，位于铜陵有色所属年产20万吨铜的米拉多铜矿以南55公里，以及Lundin矿业所属的Fruta del Norte年产11吨黄金的大型在产金矿以南33公里。Condor金银矿已有钻探15.6万米，发现多个金银矿体。根据2021年的初步经济评价报告，该项目资源量为3.35亿吨，含黄金金属量206.3吨和白银961吨。希尔威计划对Condor项目进行进一步勘探和资源储量升级，并申请获得开发该项目所需的社区、环保、采矿许可。

五矿资源7月24日发布的二季度生产报告显示： 注： 1.MMG 于2024年三月二十二日完成对 Khoemacau 矿山的收购。本报告中的 Khoemacau 第一季度及2024年至今的生产数据，仅包括从2024年三 月二十三日开始的数据。 2.未提供2024年第二季度相比2024年第一季度的数据，乃由于 Khoemacau 矿山第一季度的数据并非代表整个季度的产量。 2024年第二季度经营表现 五矿资源表示：二季度，铜总产量（包括电解铜及铜精矿）为 90,972 吨，较去年同期减少2%，但较2024年第一季度增加36%。 Las Bambas 的铜产量较去年同期下降 14%，但较2024年第一季度增加 25%，主要得益于 Chalcobamba 矿坑的矿石供应，尽管 Ferrobamba 矿坑因采矿顺序导致矿石的平均品位降低。Kinsevere 的产量较去年同期增加 2%，原因是供电稳定性增强以及来自 Sokoroshe II 矿坑的矿石供应增加导致选矿量提升。Khoemacau 贡献了 8,907 吨铜产量，这是继该矿山于2024年三月二十 二日被收购完成后的首个完整季度的产量。 第二季度的锌总产量为 50,300 吨，较二零二三年同期增加 1%。 Dugald River 的产量与去年同期相比降低 5%，原因是虽然四月 和五月的表现强劲，但六月份半自磨机的轴承垫板发生故障。Rosebery 的产量高于二零二三年同期，季度采矿量和选矿量达到 过去二十年以来的第二高位，主要原因是劳动力供应稳定、采矿开拓侧重于增加采矿工作面数量以及实施了一系列运营改进措施。 在 Las Bambas，MMG 继续致力于与秘鲁政府、当地政府及小区成员紧密合作，开展富有建设性的透明对话。于2024年七 月五日，Las Bambas 与 Huancuire 小区达成一系列协议，涵盖教育、本地商业和最近的本地就业等，进一步加强了与本地小区 的关系和对共同成功的承诺。MMG 将继续与 Huancuire 小区就协商议程中的其他议题开展对话。此外，自二月初以来，MMG 的机械和人员一直与小区公司合作，持续共同提高 Chalcobamba 矿坑的产量。 Kinsevere 扩建项目(KEP)的建设，包括向硫化矿采选的过渡以及钴的生产，仍按计划进行。第二季度氢氧化钴含钴产量达 788 吨，六月份首次售出 346 吨。此外，选矿厂的硫化矿生产线已建设完工，并开始试运行。焙烧厂、气体净化和制酸厂（RGA）的 所有主要设备的机械施工均亦完成。 2024年展望 2024年 Las Bambas 的铜产量指导保持不变，介乎 280,000 至 320,000 吨之间。预计实际产量将处于该指导范围的上端， 原因是生产持续及 Chalcobamba 矿坑的开发进展顺利。在运营效率和副产品收益的推动下，C1 成本的指导范围从之前的 1.60 美元/磅至 1.80 美元/磅之间下调至 1.55 美元/磅至 1.75 美元/磅之间。 2024年 Kinsevere 电解铜的产量指导范围保持不变，介乎 39,000 至 44,000 吨之间。 然而，2024年 C1 成本指导范围 上调至 3.00 美元/磅至 3.35 美元/磅之间，主要原因是钴销售带来的副产品收益降低、Sokoroshe II 矿坑的运营加速导致采矿成 本增加，以及 Kinsevere 矿坑改变了采矿顺序以配合硫化矿选厂的试运行和达产计划。 2024年全年 Khoemacau 的铜产量预期介乎 40,000 至 50,000 吨之间（自2024年三月二十三日起为 30,500 至 40,500 吨），与之前的指导一致。 2024年的 C1 成本预期介乎 2.30 美元/磅至 2.65 美元/磅之间。 Dugald River 选矿厂发生计划外停机，以进行半自磨机维护，特别是维修轴承垫板相关故障。选矿厂已于七月底恢复运营，但计划于八月进行一次额外的维护。 目前，2024年 Dugald River 的锌产量预计处于之前指导范围 175,000 吨至 190,000 吨之间 的下端，C1 成本预期介乎 0.70 美元/磅至 0.85 美元/磅之间。 2024年 Rosebery 的锌产量指导范围仍然介乎 50,000 至 60,000 吨之间，锌当量产量预期介乎 115,000 至 130,000 吨之 间。 C1 成本的指导范围从之前的 0.10 美元/磅至 0.25 美元/磅之间下调至 0.05 美元/磅至 0.20 美元/磅之间，这得益于强劲的副 产品收益以及降低的锌精矿加工费。 二季度安全方面： 五矿资源还介绍了二季度安全方面的有关情况： 2024年第二季度每百万工作小时可记录总工伤事故频率（TRIF）为 2.28，较2024年第一季度的 2.64 有所降低3。值得注意的是，六月份每百万工作小时 TRIF 为 1.72，为今年以来的最低纪录，且该月份未录得高潜在伤害事件。 2024年第二季度的具有能量交换的重大事件频率（SEEEF）为每百万工作小时 1.38，较第一季度的 1.11 有所增加。具有能量交换的重大事件数量的增加令人担忧，公司正密切监测这一情况。各矿山日益加大对加强关键控制的实施和执行以及改进承包商 管理的关注力度。各矿山将继续强调报告、调查各种实际和潜在的工作场所事故以及从中汲取教训的重要性，确保在执行任务之前建立适当的控制措施。 五矿资源2023年的运营表现 五矿资源此前发布的2023年经营业绩的公告显示：2023年，公司实现收入43.465亿美元，同比增长34%；股东应占利润900万美元，同比下降95%。公司全年产铜34.7万吨、产锌20.3万吨，并通过签署霍马考矿山的收购协议，迈出了公司资产增长的重要一步。受益于邦巴斯矿山的持续稳定运营，公司全年铜产量同比增长14%。邦巴斯全年铜产量同比增长19%，不仅创下了历史最高的选矿处理量，还实现了第二高的精矿销售量，销售精矿超过110万吨。同时，邦巴斯与Huancuire社区的谈判取得积极进展，启动了Chalcobamba采场的早期工作。公司预计2024年 Las Bambas铜产量预期介乎280,000吨至320,000吨，2024年Kinsevere电解铜产量预计在39,000吨至44,000吨之间，2024年Dugald River锌精矿含锌产量预计在175,000吨至190,000吨之间。 总体而言，各矿山都取得了强劲的业绩表现，产量和成本表现均达到或优于最新指导。 2023年全年，MMG的铜（电解铜加铜精矿含铜）总产量为347,264吨，锌（锌精矿含锌）总产量为203,470吨。 2023年铜产量较2022年增加14%，主要原因是Las Bambas矿山的运营没有中断。该结果进一步体现了该矿山全年强劲的运营表现，其中包括选矿处理量创下历史新高，年度销售量达到历史第二高，精矿销售量超过110万吨。 Kinsevere矿山的铜产量较2022年减少了10%，主要原因是国家电网供电不稳定。Kinsevere扩建项目的建设工作继续推进，钴厂已于第四季度投产。 受到第一季度停产的影响，Dugald River矿山的锌产量较2022年减少12%。 Rosebery矿山的年产量较2022年水平增加1%。第四季度该矿山主要得益于采矿顺序，采矿及选矿量均为全年最高。 五矿资源在其2023年年报中展望2024年： 2024年Las Bambas铜产量预期介乎280,000吨至320,000吨。 该预计范围与2023年的产量基本一致，但取决于Chalcobamba项目的开发时间。2024年Las Bambas的C1成本预计在1.60美元/磅至1.80美元/磅之间，较2023年有所上升，主要原因是采矿量及选矿量增加，以及假设钼价格下降导致副产品收益降低。 2024年Kinsevere电解铜产量预计在39,000吨至44,000吨之间。 这反映出由于Kinsevere由开采氧化矿石过渡至开采硫化矿石，氧化矿石的供应量下降。Sokoroshe II矿区的供应量预计会增加，并将弥补Kinsevere主矿区氧化矿开采量的减少。2024年Kinsevere的C1成本预计在2.80美元至3.15美元/磅之间，较2023年有所改善，原因是钴的副产品收益以及Sokoroshe II矿区开采的矿石供应量增加，从而减少了对第三方矿石的依赖。 Kinsevere扩建项目的工作重点将放在钴厂的爬坡达产，完成选矿厂和焙烧炉、气体净化和制酸厂的安装以及运营准备相关工作。预计将于2024年下半年生产出第一批来自硫化物的电解铜，二零二五年实现全面达产。 2024年Dugald River锌精矿含锌产量预计在175,000吨至190,000吨之间。 该预计范围较2023年有了大幅改善，由于该矿山在2023年第一季度暂停运营，对全年产量造成了影响。由于产量增加以及预计锌加工费降低，2024年C1成本预计在0.70美元/磅至0.85美元/磅之间，较2023年有所改善。 2024年Rosebery的锌精矿含锌产量预期介乎50,000吨至60,000吨。 包括副产品金属在内，锌当量产量预期介乎115,000吨至130,000吨。2024年的C1成本预计在0.10美元/磅至0.25美元/磅之间。该预计范围较2023年有所改善，原因是预期产量增加，锌加工费降低。 2024年总资本开支预计为800百万美元至900百万美元。其中400百万美元至450百万美元用于Las Bambas，包括Las Bambas尾矿坝设施扩建、Ferrobamba矿坑基础设施和Chalcobamba采场的开发。在Kinsevere，与 Kinsevere扩建项目有关的资本开支预计为250百万美元至300百万美元。 此外，中银国际在其最新的研究报告中指出，尽管五矿资源去年净利润大幅下降95%，但仍优于预期。因此，该行重申对五矿资源的“买入”评级，并将目标价从之前的水平上调至3.75港元。报告中提到，五矿资源的盈利能力有望在未来两年内显著增强。得益于两个扩建项目的推进，预计公司的盈利将从2023年的900万美元增长至2025年的4.38亿美元。此外，中银国际还强调，五矿资源对博茨瓦纳Khoemacau矿的收购若能成功完成，将为公司带来额外的增长动力。

此前，金徽股份接受投资者活动调研，其中被问及公司“精矿产品的销售方式以及计价依据是什么”的相关问题，金徽股份回应称，公司产品主要采取直销方式，销售客户主要为矿山周边冶炼厂。定价依据锌是根据 上海有色网（SMM） 1#锌锭 的算术平均价为结算依据，以 15000 元为基数扣减加工费，超出 15000 元部分二八开（需方占 20%，供方占 80%）。铅是 上海有色网 1#铅 月度算术平均价扣减加工费计价。 截至7月24日， SMM 1#锌锭 锌现货报价在22930~23030元/吨，均价报22980元/吨； SMM 1#铅锭 现货报价在19350~19450元/吨，均价报19400元/吨。 》点击查看SMM金属现货报价 在被问及“江洛矿区整合项目的资金安排以及（300 万吨/年）选矿工程建设进展情况”时，金徽股份表示，江洛矿区整合项目计划投资 50 亿元，其中 30%为自有资金，70%为银行贷款。300 万吨/年选矿厂主体建设分为谢家沟选厂以及明昊矿业选厂，先行建设的谢家沟浮选厂已完成旧厂拆除、场地平整、挡墙工程、15 层综合楼封顶、核心设备招标及采购工作；尾矿库正在进行工程勘察和土地林地手续办理；化验室、过路涵道、道路建设工程正在施工，整体项目建设稳步推进。 值得一提的是，7月初，金徽股份曾发布公告称，公司已经取得由甘肃省自然资源厅核发的《中华人民共和国矿产资源勘查许可证》，有效期自2024年6月6日至2029年6月5日。而其勘查项目的名称为甘肃省徽县东坡铅锌矿普查。公开资料显示，该普查区块面积在11.7947平方千米，勘查矿种为铅锌矿，首次出让年限5年。经查阅该普查区块资料，初步计算控制的铅锌矿石资源量有 11.12 万吨，铅平均品位 1.04%，锌平均品位 3.76%，铅金属量 1155.50 吨，锌金属量 4177.58 吨；推断的铅锌矿石资源量有 49.3 万吨，铅平均品位 2.72%，锌平均品位 3.31%，铅金属量 13377.79 吨，锌金属量 16321.12 吨。 而众所周知，国内铅锌精矿目前均存在供应短缺的情况，其中锌方面，据SMM上周调研显示，国内火烧云矿山锌矿完成6万吨的采矿作业，8月之前预计完成25万吨的原矿采购，年内预计原矿产量在50万吨左右，测算金属量在12~15万金属吨左右，如若产量能按计划释放那将在一定程度上缓解国内矿的紧张情况，关注火烧云的实际产出情况。

阿尔沃矿产公司（Alvo Minerals）宣布，其在巴西中部的帕尔马地区即将获得“另外一个重大发现”。 7月19日，公司宣布，该项目C4探区首个资源量是“多方面勘探努力”的结果。 这个新矿床加上C1和C3矿床使得阿尔沃拥有矿石资源量760万吨，铜当量品位2%，或锌当量品位6.2%。 “该矿床基本面不错：近地表，高品位，容易选冶，基础设施良好，社区包容。这些都使得项目具有良好的开发前景”，阿尔沃公司表示。 通过金刚钻探对电磁、激发极化、地球化学和空气钻圈顶的靶区进行取芯验证，可以评估地区找矿潜力。 公司已经圈定了15个靶区。 *** 阿尔塔矿业公司（Altamin）在意大利格尔诺（Gorno）项目的刻槽取样取得重要成果。 在现有资源量范围以南200米，采样分析显示，最富矿段厚2.8米，锌品位43.2%，铅品位6.5%，银品位68克/吨。 *** 戈多尔芬资源公司（Godolphin Resources）根据新南威尔士州政府完成的一项航磁调查结果，认为在纳拉布拉（Narraburra）稀土矿南部和北部还有较大的找矿潜力。可能存在一个大型粘土型稀土盆地。 目前，纳拉布拉项目矿石资源量为9490万吨，总稀土氧化物（TREO）品位0.0739%。

SMM7月18日讯：中金岭南近日接受投资者活动调研，在被问及“公司矿产资源情况”时，中金岭南表示，公司直接掌控的已探明的铜铅锌等有色金属资源总量超千万吨，形成立足国内，走向世界的多金属矿产资源格局， 现已具备铅锌采选年产金属量约30万吨的生产能力。截至2023年底，公司所属矿山保有金属资源量锌676万吨，铅312万吨，铜103万吨，银5722吨，金66吨，镍9.24万吨，镓731吨，锗233吨，钨0.63万吨。 提及公司矿产勘探情况，中金岭南表示，2023年，凡口铅锌矿深边部探矿新增铅锌金属资源量6.32万吨。其中完成252个钻孔14186.7米生产探矿，主要为井下生产探矿和补充扫盲探矿，在园墩岭-280m中段上下探获2条铅锌矿体，新增铅锌金属资源量2.80万吨。此外完成地表外围探矿钻孔施工16个，累计进尺11369.9米，见矿钻孔14个，见矿率87.5%，新增查明铅锌金属资源量3.52吨。为实现矿产资源接续及矿山企业高质量发展，实现凡口铅锌矿稳产目标，公司拟投资9.13亿元建设凡口铅锌矿资源整合Ⅰ期狮岭东矿段30万吨/年扩建项目。项目将凡口铅锌矿采矿证范围扩增至 4.314km²，新增证内铅锌金属量66.65万吨；通过开展采矿工程建设，以地下开采方式开采铅矿、锌矿、银矿、黄铁矿。项目达产后实现狮岭东矿段出矿30万吨/年。 2023年广西盘龙矿生产探矿工作主要在-380m、-440m 中段东部，-270m、-320m中段西部进行，全年累计完成生产探矿孔165个，累计孔深9072.71 米，累计升级地质储量矿石量约 181.2 万吨，新增铅锌金属量2.19万吨。为打造“全资源化”“绿色化”“智慧化”矿山，实现矿山增储上产，化解尾矿库库容不足问题，公司拟按照优化方案实施广西中金岭南矿业有限责任公司盘龙铅锌矿6000吨/日采选扩产改造工程项目。优化后项目总投资12.97亿元，含项目已投资金额和优化后需继续投入金额。该项目实现地下开采服务年限25年，达产后生产规模为198万吨/年。项目采用主副井和辅助斜坡道联合开拓方式，建设6000吨/日选矿厂，主要生产铅精矿、锌精矿和白云石建材产品。 展望2024年，中金岭南表示，2024年，公司矿山企业计划完成精矿铅锌金属量26.31万吨，其中铅金属量8.25万吨、锌金属量18.06万吨；铜金属量1.27万吨，银金属量106.93吨，金金属量280公斤。冶炼企业完成铅锌铜产量88.57万吨，其中铅锭16.03万吨，锌锭及锌制品29.67万吨，阴极铜42.87万吨；粗铜4302吨、电镓18吨、银锭119吨；工业硫酸188.08万吨，硫磺3.6万吨。公司生产按照经营计划有序进行。 而中金岭南此前在2022年还并购了铜冶炼企业，2023 年公司完成阴极铜 40.35 万吨生产。根据公司 2023 年度报告，2023 年公司铜冶炼产品营业收入金额为 277.65 亿元，占营业收入比重为 42.33%，助力了公司营业收入的增长。中金铜业 2023 年合并期净利润为 551,640,833.65 元。2024年计划生产阴极铜 42.87 万吨，目前正按照经营计划进行生产。 而虽然中金岭南尚未发布2024年上半年业绩预告情况，但是从其此前发布的2023年全年业绩情况来看，公司过去一年间经营状况表现可圈可点。公司2023年共实现655.96亿元的总营收，同比增长18.53%，且刷新其历年来营收的历史新高；归属于上市公司股东的净利润为6.88亿元。 据悉，2023年间，中金岭南主业经营稳健有序。面对有色金属价格剧烈波动、矿山产能下降、冶炼加工费走低等多重挤压，中金岭南将精细化管理融入生产经营全过程，从生产、营销、质量、成本等方面发力，集中破解瓶颈难题，铅锌精矿金属量、铅锌铜冶炼产品保持高位运行，主要技术经济指标位居全国同行企业前列。 而进入2024年以来，上半年铅锌价格变动同样起伏不定，期价方面，沪铅主连上半年涨幅达22.57%，而沪锌主连则上涨14.67%。现货报价方面，据SMM历史价格显示，上半年 SMM1#铅锭 半年度涨幅达22.56%； SMM1#锌锭 现货报价半年度涨幅达12.26%。 》点击查看SMM数据库 不过虽然铅锌价格在2024年上半年均呈现上涨态势，但是双方市场毫无例外地均陷入了供应端紧缺的困境。矿端供应紧俏，导致前锌精矿加工费一跌再跌，纷纷降至其历史新低。截至7月12日， Zn50国产TC（周） 跌至1600~2000元/金属吨，均价报1800元/金属吨；7月12日， Pb50国产TC(周) 暂时持稳于500~700元/金属吨，均价报600元/金属吨。 铅方面， 据SMM调研显示，2024年国内铅锌矿市场经历了一系列政策性整改，如环保检查、碳中和、绿色矿山改造等，新投建矿山项目的资金和技术门槛大幅提高，进展缓慢。同时，铅冶炼产能在整改后实现规模化和高质量建设，因此面临原料供需矛盾和价格波动周期。 新项目中，今年受关注的新疆火烧云铅锌矿和猪拱塘铅锌矿项目下半年供应增量评估有限。据SMM调研，去年火烧云铅锌矿项目招标卖出20万吨，今年计划仍维持在20万吨，直到明年才会增加到60万吨。由于其矿石含铅品位仅在6-10度，年内对铅金属供应支持至多2万吨。湖南某冶炼厂表示，尽管技术上可以处理这种原料，但运输成本过高，目前采购意向不强。而猪拱塘铅锌矿项目一期工程预计在2024年底完成，年产铅精矿约2万吨，二期工程则计划于2026年底完成。 因此， 2024年底国内新增项目的铅金属供应增幅仅为4万吨，而铅精矿累计短缺已达十余万吨。同时，市场上也没有过剩的进口矿能供应中国市场，比价开启后海外精炼铅及再生精铅或者将优先流入国内，但铅精矿市场上，预计2024年下半年国内铅精矿供应仍将维持紧平衡。 锌方面， 国内锌精矿短缺的情况已经自2023年四季度蔓延至今，展望后市，作为年内锌精矿主要增量来源的火烧云矿山，本应2季度释放产量，但因股权转移、基础设施建设等因素产量释放推迟至7月以后，下半年如若产量能正常释放了对国内矿的紧张情况带来一定缓解，但需要注意的是，火烧云是以原矿进行销售，虽然锌品位处于30左右，但对于一些没有回转窑或者选矿设备的冶炼厂来说较难大量利用，产品流向或更加精准化， 三季度需要关注火烧云的实际产量释放情况。

SMM 7月2日讯：金徽股份发布公告称，公司目前已经取得由甘肃省自然资源厅核发的《中华人民共和国矿产资源勘查许可证》，有效期自2024年6月6日至2029年6月5日。而其勘查项目的名称为甘肃省徽县东坡铅锌矿普查，关于甘肃省徽县东坡铅锌矿普查探矿权的获得最早要追溯的2024年1月份。 彼时甘肃省徽县东坡铅锌矿普查探矿权等6个探矿权被挂牌出让，金徽矿业参与了甘肃省徽县东坡铅锌矿普查探矿权的竞拍，竞拍出让起始价为59万元，最终公司以9009万元竞得该探矿权，2024 年 1 月 9 日与甘肃省公共资源交易中心签订《探矿权出让成交确认书》。 据公告显示，该普查区块面积在11.7947平方千米，勘查矿种为铅锌矿，首次出让年限5年。经查阅该普查区块资料，初步计算控制的铅锌矿石资源量有 11.12 万吨，铅平均品位 1.04%，锌平均品位 3.76%，铅金属量 1155.50 吨，锌金属量 4177.58 吨；推断的铅锌矿石资源量有 49.3 万吨，铅平均品位 2.72%，锌平均品位 3.31%，铅金属量 13377.79 吨，锌金属量 16321.12 吨。 此前，公司曾提示尚未取得探矿权许可证的风险，而近日，金徽股份已经成功取得得由甘肃省自然资源厅核发的《中华人民共和国矿产资源勘查许可证》，且表示将积极推进有关事项的进展，按照有关法律、法规的要求及时履行信息披露义务。 提及竞拍该探矿权的目的，金徽股份曾表示，该探矿权位于我国第二大铅锌矿成矿带——西成铅锌矿带主矿带上，与公司现有郭家沟大型铅锌矿床直线距离 5 公里左右，地理位置优势明显，成矿地质条件优越，具有很强的地质找矿优势。本次竞得探矿权，可充分保障公司后备资源储量，确保公司长远发展。且公司本次竞拍的资金来源为公司自有或者自筹资金，不会对公司财务、经营状况及现有业务产生不利影响。 据SMM调研显示，当前铅锌行业不论是铅精矿还是锌精矿均呈现供应紧张的局面，精矿加工费更是已经创下历史新低，铅精矿方面，据SMM现货报价显示，截至6月28日， Pb50国产TC(周) 暂时持稳于500~700元/金属吨，均价报600元/金属吨；而 Zn50国产TC（周） 也已经跌至1900~2400元/金属吨，均价报2150元/金属吨。 》点击查看SMM数据库 铅精矿方面，据SMM调研显示，国内外铅锌精矿新项目进度缓慢，铅锌冶炼行业普遍面临原料短缺及低加工费引发的抢购现象。与锌冶炼不同，铅冶炼在5-6月间还可依靠废电瓶和粗铅来缓解原料不足的问题，然而到了7月，废电瓶库存已基本消化完毕。加上淡季回收量有限，废电瓶价格大涨不仅导致再生精铅冶炼厂开工不足，同样也影响了原生铅冶炼厂的原料采购。因此，河南和内蒙古等地区的综合冶炼产能需要更多的粗铅或铅精矿维持正常开工。 锌精矿方面，据SMM调研显示，近期国内南方地区连降大雨，部分矿山因此暂时停产，叠加存在矿山计划常规检修，影响6月、7月国内矿产出，矿紧缺局面或加剧。进口矿看，近期远期报价持续低位，或表明市场对远期矿局面仍不乐观。

据外电6月24日消息，分析师表示，锌价在今年余下的时间里可能会保持高位，因一些矿山的关闭和产量下降导致供应减少。 AMT研究主管Dan Smith称，除了通常一起开采的铅和锌数量减少外，电池废料供应下降也限制二级铅产量。 他称，预计铅和锌的表现将优于其他（基本金属）品种，因中国市场可能会继续趋紧。 Smith补充称，铅价往往会在夏季反弹，过去14年的季节性图表显示，铅价通常会在每年的第20周触及年度低点，然后在今年余下的时间里反弹。 AMT的Smith预测，第三季度铅价将从第二季度期间预计的每吨2217美元降至平均每吨2189美元，第四季度将上涨至2304美元。 麦格理（Macquarie）分析师称，在锌市场上，中国冶炼厂已经提前检修，据报道，由于缺乏原料和利润低，一些冶炼厂已经减产。 麦格理预测，一些矿山的预期增产和投产将使全球锌精矿市场在2025年恢复过剩。