SMM 11月27日讯：自11月20日以来，沪铅主连在短暂冲至17000元/吨关口之上之后，迎来快速回落，截至11月27日，沪铅主连已经连跌6日，截至11月27日，沪铅主连盘中最低跌至16120元/吨，较11月20日高点17195元/吨下跌1075元/吨，跌幅达6.25%。截至11月27日日间收盘，沪铅主连以2.12%的跌幅报16145元/吨。 伦铅方面也同样录得六连阴，其11月20日盘中一度上探至2308.5美元/吨，而11月27日盘中最低下跌至2179美元/吨，跌幅达5.59%。 现货方面，据SMM现货报价显示，近几个交易日 SMM 1#铅锭 现货报价也整体呈现下跌趋势，截至11月27日，SMM 1#铅锭现货报价跌至16100~16200元/吨，均价报16150元/吨，较11月20日高点16700元/吨下跌550元/吨，跌幅达3.29%。 》查看SMM铅现货报价 SMM认为，11月13日到11月17日当周，沪铅主连多次跳空高开，并且在11月20日成功站稳17000元/吨整数关口，主要是因宏观利多、资本青睐叠加成本推动等的带动。不过随着资金的逐步退场，在国内外铅库存均呈现累库态势且国内下游消费不佳等因素的拖累下，沪铅再度进入下行通道。 数据显示，截至11月24日， LME铅库存 已经增至137225吨，刷新逾三年历史高位。 而国内铅锭库存方面，据SMM数据显示，11月17日当周沪铅2311合约进入交割，随着铅冶炼企业转移铅锭至交割仓库， SMM五地铅锭社会库存 一度增至8.8万吨，刷新2022年7月以来的新高。来自铅锭累库方面的压力也对彼时铅价带来拖累。 》点击查看SMM数据库 临近月底，在原生铅和再生铅冶炼厂因常规检修以及原料供应不足等原因同步减产带来的减量，导致供应环比转降以及出口转移等因素的带动下，铅锭社会库存重新转为去库，截至11月27日，SMM五地铅锭社会库存已经降至6.74万吨，较此前8.8万吨的库存高点去库2.06万吨，降幅达23.41%。 但SMM认为，国内铅锭周库存环比大降超万吨的去库，体现的并非是供应减少或消费增加，更多的是出口转移的可能性。SMM预计，本周若铅价持续走低，下游刚需尚存，铅锭社库或延续降势，而12月原生铅交割品牌企业在检修结束后将陆续恢复，铅锭供应预期上升，铅锭社库累库可能性加大。 消费方面，目前铅下游消费端依旧没有太过亮眼的表现，上周电动自行车蓄电池市场则是整体消费偏弱，且临近年末，部分经销商因库存较多，滞压资金较多，流通资金紧张，近期电池销售以去库为主。铅蓄电池市场虽然北方更换需求表现向好，但是南方地区蓄电池更换表现一般，加之10月电池涨价备货，目前库存平水普遍在1-2个月。整体而言，下游铅蓄电池企业基本是维持以销定产，原料采购谨慎，后续关注铅价下跌后，是否出现部分逢低备库的需求。 且值得一提的是，上周在铅价下跌背景下，原本价格节节攀升的废电动车电池价格略有松动，并在11月23日和11月24日两个交易日内累计下跌75元/吨，截至11月27日， 废电动车电池 现货均价报9975元/吨。 》点击查看SMM现货历史价格 不过即便如此，其下跌幅度依旧不及铅价跌幅，且废电瓶价格依旧处于近几年高位，后续随着铅价持续下跌， 需要重点关注来自再生铅方面的成本支撑。

在国内铝供应持续受限、需求回暖的背景下，高盛集团继续看涨铝价，并预期2024年全球铝短缺将进一步扩大。 铝缺口或大幅扩大 当地时间周日（11月26日），高盛分析师尼古拉斯·斯诺登（Nicholas Snowdon）团队发布报告称，在冶炼厂产能达到上限以及中国云南地区电解铝的减产等多重因素支撑下，明年中国国内铝材的产量可能只会增长2%。而与此同时，铝需求将大幅增长，这将使得铝供需缺口在明年大幅扩大。 高盛预计， 明年全球原铝短缺将达到123万吨，几乎是2023年供应缺口的两倍。 高盛预计， 在未来12个月内，铝价格将升至每吨2600美元 。而据LME数据显示，截至本周一发稿，三个月期铝价格交投于2226美元左右，这意味着高盛预期铝价明年有望上涨超16%。 最近几周，随着中国密集出台房地产行业相关支持政策，铝价已经有所上涨。同时，鉴于中国铝产量占全球供应量的一半以上，近期因冬季水电短缺导致云南电解铝减产，中国冶炼厂产能达到上限，铝价预期继续受到支撑。 总体看好大宗商品 本月早些时候，高盛曾发布报告称，由于美联储鹰派货币政策立场削弱、经济衰退风险降低等因素，明年大宗商品的需求预计将被提振，价格也将随之上涨。 高盛建议在2024年做多大宗产品，并重点看涨原油、铜、铝等大宗商品。 该行预计，标普高盛大宗商品指数（S&P GSCI）的回报率将在21%左右。 在周日的最新报告中， 高盛预计铜价将在12个月内攀升至每吨1万美元。 截至本周一发稿，LME三个月期铜价格交投于8407美元左右，这意味着高盛预期铜价在未来一年存在近19%的上涨空间。 不过，高盛预计镍价将跌至每吨1.5万美元。截至发稿，LME三个月期镍报15890美元，为2021年3月以来最低水平。

据外电11月24日消息，瑞银（UBS）周五表示，随着2024年的临近，预计基本金属短期将大体区间内波动。 对金属的供应与需求的预估显示，基本面大体平衡。 预计明年铝市场将大体平衡，有短缺倾向，这可能推动铝价在2024年晚些时候走高。 预计镍将继续面临下行压力，因为供应过剩的情况将加剧，变得更加显而易见。 瑞银表示，对于锌和铅，预计将出现小幅过剩，库存有增加的风险。 对于镍而言，供应过剩量可能约占需求的6%。 今年全球铜需求料增长2.2%，低于此前预期的增长2.7%；明年全球铜消费量料增长3.3%。 瑞银表示，铜供需预估显示，未来将出现小幅短缺，今年的供应缺口估计为10.8万吨，大于之前预估的10.5万吨，2024年将出现7.3万吨供应缺口，之前预期为短缺5.4万吨。 预计2024年一季度铜价为每吨8,500美元，二季度为每吨9,000美元，三季度为每吨9,500美元，四季度为每吨9,500美元。 预计2024年一季度铝价为每吨2,250美元，二季度为每吨2,300美元，三季度为每吨2,350美元，四季度为每吨2,450美元。 预计今年全球精炼铝供应将仅扩大2.2%，2024年将增长2.7%。 2023年铝市将从之前预期的短缺48.4万吨转为过剩8.9万吨，2024年料短缺0.7万吨（之前预期为过剩38.5万吨）。 预计2024年一季度镍价为每吨16,500美元，二季度为每吨16,250美元，三季度为每吨16,000美元，四季度为每吨15,750美元。 瑞银称，镍供应强劲增长预计将令镍市今年供应大幅过剩20.1万吨，2024年过剩20万吨，分别高于此前预期的过剩10.5万吨和0.4万吨。 预计2024年一季度锌价为每吨2,500美元，二季度为每吨2,500美元，三季度为每吨2,600美元，四季度为每吨2,600美元。 瑞银预期2023年全球锌消费量将增长0.3%，低于之前预期的增长2.08%；2024年消费量预计增加2.8%，低于之前预期的3.9%。 预计2023年锌市场将出现19.2万吨左右的过剩，此前预估为短缺1.4万吨；2024年过剩量可能扩大至18.3万吨，此前预估为过剩1.1万吨。 预计2024年一季度铅价为每吨2,150美元，二季度为每吨2,150美元，三季度为每吨2,150美元，四季度为每吨2,20美元。 瑞银估计今年全球铅市场趋于平衡，之前预估为过剩3.8万吨；预计明年将出现6.2万吨过剩，之前预期为过剩5万吨。

据BNAmericas网站报道，前三季度，墨西哥采矿和金属工业（以下简称矿业）生产同比下降4.3%，全年下降似成定局。 受到建筑业疲软的影响，墨西哥矿业仅增长1.1%。 墨西哥国家统计局（Inegi）的数据显示，9月份，整个矿业（从开采到冶炼）同比下降8.1%，而8月份和7月份分别萎缩12.8%、7.6%。 9月份，墨西哥黄金产量同比下降11.3%，8月、7月和6月降幅分别为24.6%、18.8%和26%。主要原因是美国矿企纽蒙特公司旗下的佩纳斯基托（Peñasquito）矿山出现长达4个月的ba工活动，这场ba工最终在10月中旬终止。 与8月份相比，9月份墨西哥的黄金产量为6210公斤，增长22%，但前9个月同比下降了7.7%。 银产量为284144公斤，同比减少10.1%，环比下降16%。 铅产量为9010吨，同比下降24.8%；锌产量为17622吨，下降35.2%。 炼焦煤、铁矿球团和萤石产量也出现下降。 但另一方面，9月份铜产量为40365吨，同比增长1.2%。非炼焦煤、石膏和硫产量也出现增长。 9月份，墨西哥金属和非金属采矿活动同比萎缩3.7%，为今年以来最大降幅，主要是因为墨西哥高炉集团（Ahmsa）以及佩纳斯基托金银矿经营受到影响。 根据Inegi修正后的数据，非石油采矿活动在9月份连续第7个月下降或陷入停滞。11月初发布的月度工业活动指标（IMAI）显示，前9个月这一指标萎缩1.3%。

云南省位于中国的西南边陲，地处亚洲中心，“三亚”枢纽，内接四川、贵州、广西等地，具有独特的地理优势，拥有丰富的铅锌矿产资源，锌储量位居全国首位，在中国原生锌冶炼行业占据重要位置；当地也在积极构建资源循环利用产业链条，推进再生资源跨区域协同利用，再生锌企业在此发展迅速，再生锌年产能超45万吨，已成长为国内再生锌产业主要聚集地之一。 为了更好的让锌行业上下游亲密对接，实地探访原生、再生锌冶炼企业，聚焦产业内热点趋势，SMM特整合锌产业链客户群体，包括原生锌冶炼厂、再生锌厂等上游企业，进行 SMM云岭大地锌市场冶炼企业考察——“风花雪月云南行” ，实地考察云南锌锭的生产情况，为上下游企业提供沟通互动、提升粘性的渠道，携手促进资源优势最大化，创造上下游深度合作的桥梁，共谋锌行业创新发展之路！ 2023年11月22日~24日，SMM营销副总监胡本强及考察团成员主要走访了云南云铜锌业股份有限公司、云南罗平锌电股份有限公司、云南驰宏锌锗股份有限公司、曲靖市马龙区大山资源综合利用有限公司、云南君垚金属贸易有限公司、宣威市金龙福利锌业有限公司、云南昊龙实业集团有限公司，与行业大佬一起进行实地考察中国锌行业生产情况，谋求更精准、更深度的合作，创造更有效、更持续的交流。11月24日下午，SMM中国锌探研前往 云南昊龙实业集团有限公司。 企业发声 今日，SMM与考察团成员来到云南昊龙实业集团有限公司，公司领导对SMM一行人进行了热情的接待，并详细介绍了公司的业务发展情况。 云南昊龙实业集团有限公司成立于1998年，20多年来，在党的政策指引下，公司紧紧抓住历史机遇，现已发展成为集铅锌钛矿采选冶、水电开发、房地产、建筑建材、化工、物流为一体的集团化民营企业。 公司成立以来，累计上缴税金超58亿元，为社会创造了近万个就业岗位。公司先后跻身于昭通市私营企业50强、云南省民营企业100强、云南企业100强、云南省优强企业。先后被评为“云南省2008年度社会扶贫工作先进集体”“中国优秀民营企业”“云南省十一五扶贫开发工作先进集体”“全国就业与社会保障先进民营企业”“全国民族团结进步模范集体”“昭通市“十二五”社会扶贫先进集体”等。集团公司党委书记、总裁马永升荣获云南省优秀企业家、云南省劳动模范、中华慈善奖、全国社会扶贫先进个人、优秀中国特色社会主义事业建设者等荣誉。 公司主动承担社会责任，积极回报社会、提升社会服务水平。在教育、卫生、扶贫济困、文化建设等领域的善款捐助已超6.2亿元；在“发展思源、共同富裕”理念的指引下，公司大力扶持鲁甸县鸭子塘农业开发农民专业合作社开发，垫资支持鸭子塘新农村建设(基础设施捐资建设)，通过以工促农发展，鸭子塘新村已成为云南新农村建设的典范，得到了广大群众的拥护和各级领导的赞许。 公司注重经营管理的科学化，始终坚持“我们不是最好，但我们会做得更好”的发展理念，以“讲质量、重信誉、守合同”为宗旨，建立健全以质量管理、成本管理、财务管理为核心的目标责任制，为实现“青春昊龙、和谐昊龙、品牌昊龙、百年昊龙”的目标不断努力。 工厂参观 随后，SMM考察团参观了云南昊龙实业集团有限公司的工厂，实地深入了解公司的产品生产情况。 交流探讨 云南昊龙实业集团有限公司以矿业、水电、建筑建材、化工等为主要产业，实现电矿结合，发展循环经济，不断延伸产业链。 20多年来，昊龙集团始终坚持深耕实体经济，着力践行民营企业应尽的责任，在吸纳本土就业、促进群众增收、巩固脱贫攻坚成果以及助推相关产业发展等方面为地方经济社会发展做出了积极贡献。 考察单位授牌 SMM专门设立考察单位授牌环节，给考察企业与被考察企业之间更增添一份和谐发展、愉悦交流的仪式感，现场为云南昊龙实业集团有限公司授牌。 考察合影留念 参观工厂结束后，SMM与锌产业链相关企业代表们与云南昊龙实业集团有限公司一起合影留念，增加彼此间更深厚的合作友谊，相信在接下来还将有更深层次的交流跟合作！ 经过此次走访调研，SMM考察团对云南昊龙实业集团有限公司的产品、技术、公司发展情况等方面有了更深的理解，同时对锌行业的市场现状、发展趋势、以及存在的问题有了更深刻的认识，将继续与各大企业深化合作，以实现优势互补，共同推动中国锌产业的发展。 公司名称：云南昊龙实业集团有限公司 地址：云南省鲁甸县世纪大道昊龙大厦 邮编：657100 联系电话：0870-8126186 传真：0870-8126686 网址： www.ynhljt.com 邮箱： ynhljt@163.com

云南省位于中国的西南边陲，地处亚洲中心，“三亚”枢纽，内接四川、贵州、广西等地，具有独特的地理优势，拥有丰富的铅锌矿产资源，锌储量位居全国首位，在中国原生锌冶炼行业占据重要位置；当地也在积极构建资源循环利用产业链条，推进再生资源跨区域协同利用，再生锌企业在此发展迅速，再生锌年产能超45万吨，已成长为国内再生锌产业主要聚集地之一。 为了更好的让锌行业上下游亲密对接，实地探访原生、再生锌冶炼企业，聚焦产业内热点趋势，SMM特整合锌产业链客户群体，包括原生锌冶炼厂、再生锌厂等上游企业，进行 SMM云岭大地锌市场冶炼企业考察——“风花雪月云南行” ，实地考察云南锌锭的生产情况，为上下游企业提供沟通互动、提升粘性的渠道，携手促进资源优势最大化，创造上下游深度合作的桥梁，共谋锌行业创新发展之路！ 2023年11月22日~24日，SMM营销副总监胡本强及考察团成员主要走访了云南云铜锌业股份有限公司、云南罗平锌电股份有限公司、云南驰宏锌锗股份有限公司、曲靖市马龙区大山资源综合利用有限公司、云南君垚金属贸易有限公司、宣威市金龙福利锌业有限公司、云南昊龙实业集团有限公司，与行业大佬一起进行实地考察中国锌行业生产情况，谋求更精准、更深度的合作，创造更有效、更持续的交流。11月24日上午，SMM中国锌探研前往 宣威市金龙福利锌业有限公司。 企业发声 今日，SMM与考察团成员来到宣威市金龙福利锌业有限公司，公司领导对SMM一行人进行了热情的接待，并详细介绍了公司的业务发展情况。 宣威市金龙福利锌业有限公司于2003年06月12日成立，在宣威市市场监督管理局登记成立，公司坐落于云南省曲靖市宣威市来宾镇凤凰山。公司重视培养人才，同时积极引进先进的生产技术和管理理念，采用规范化、科学化的管理方法不断壮大自身实力。宣威市金龙福利锌业有限公司始终坚持人才与企业共同发展的理念，关注员工的技能培训及发展，并不断加强企业文化的营建。公司业务的持续高速发展，也为员工担供了极大的发展空间。多元化的企业文化、以人为本的经营管理理念证明了公司是一个良好的发展平台。 工厂参观 随后，SMM考察团参观了宣威市金龙福利锌业有限公司的工厂，实地深入了解公司的产品生产情况。 交流探讨 宣威市金龙福利锌业有限公司总公司是云南中辰实业有限公司。近二十年来打造再生资源综合利用产业链，以锌冶炼和小金属综合回收为主，目前国内外的实体工厂形成了年产：20000吨电炉锌粉、30000吨粗锌、30000吨精锌（其中有10000吨优质低铁锌）、50000金属吨氧化锌焙砂的规模。全资子公司广西中辰进出口有限公司为集团全年采购进口原料到年底累计币值1亿美金。 公司重视培养人才，同时积极引进先进的生产技术和管理理念，采用规范化、科学化的管理方法不断壮大自身实力。宣威市金龙福利锌业有限公司始终坚持人才与企业共同发展的理念，关注员工的技能培训及发展，并不断加强企业文化的营建。公司业务的持续高速发展，也为员工担供了极大的发展空间。多元化的企业文化、以人为本的经营管理理念证明了我们是一个良好的发展平台。我们始终努力做一群因为谦逊、开放、努力而拥有真正自信的人；未来，我们依然“相信时间，相信正确”，每一年每一天，让我们快乐工作、快乐出发。 考察单位授牌 SMM专门设立考察单位授牌环节，给考察企业与被考察企业之间更增添一份和谐发展、愉悦交流的仪式感，现场为宣威市金龙福利锌业有限公司授牌。 考察合影留念 参观工厂结束后，SMM与锌产业链相关企业代表们与宣威市金龙福利锌业有限公司一起合影留念，增加彼此间更深厚的合作友谊，相信在接下来还将有更深层次的交流跟合作！ 经过此次走访调研，SMM考察团对宣威市金龙福利锌业有限公司的产品、技术、公司发展情况等方面有了更深的理解，同时对锌行业的市场现状、发展趋势、以及存在的问题有了更深刻的认识，将继续与各大企业深化合作，以实现优势互补，共同推动中国锌产业的发展。 企业名称：宣威市金龙福利锌业有限公司 详细地址：云南省曲靖市宣威市来宾镇凤凰山

云南省位于中国的西南边陲，地处亚洲中心，“三亚”枢纽，内接四川、贵州、广西等地，具有独特的地理优势，拥有丰富的铅锌矿产资源，锌储量位居全国首位，在中国原生锌冶炼行业占据重要位置；当地也在积极构建资源循环利用产业链条，推进再生资源跨区域协同利用，再生锌企业在此发展迅速，再生锌年产能超45万吨，已成长为国内再生锌产业主要聚集地之一。 为了更好的让锌行业上下游亲密对接，实地探访原生、再生锌冶炼企业，聚焦产业内热点趋势，SMM特整合锌产业链客户群体，包括原生锌冶炼厂、再生锌厂等上游企业，进行 SMM云岭大地锌市场冶炼企业考察——“风花雪月云南行” ，实地考察云南锌锭的生产情况，为上下游企业提供沟通互动、提升粘性的渠道，携手促进资源优势最大化，创造上下游深度合作的桥梁，共谋锌行业创新发展之路！ 2023年11月22日~24日，SMM营销副总监胡本强及考察团成员主要走访了云南云铜锌业股份有限公司、云南罗平锌电股份有限公司、云南驰宏锌锗股份有限公司、曲靖市马龙区大山资源综合利用有限公司、云南省宣威市金路发展福利有限公司、宣威市金龙福利锌业有限公司、云南昊龙实业集团有限公司，与行业大佬一起进行实地考察中国锌行业生产情况，谋求更精准、更深度的合作，创造更有效、更持续的交流。11月23日下午，SMM中国锌探研前往 云南省宣威市金路发展福利有限公司。 企业发声 今日，SMM与考察团成员来到云南省宣威市金路发展福利有限公司，公司领导对SMM一行人进行了热情的接待，并详细介绍了公司的业务发展情况。 云南省宣威市金路发展福利有限公司成立于2002年03月08日，注册资金2000万元，注册地址为宣威市来宾镇凤凰山工业园区，公司为有限责任公司(自然人投资或控股)，主营锌产品加工销售、电炉锌冶炼、有色金属及矿产品购销、普通货物运输。公司员工90余人，设置办公室、财务、生产管理、安全环保、营销等职能部门和若干生产车间，逐步建立起生产经营所需的规章制度和业务流程。 公司占地70余亩，属租用性质，但已于2019已通过凤凰街道土地利用总体规划调规，取得了曲政复[2020]69号曲靖市人民政府文件“关于局部修改宣威市凤凰街道土地利用总体规划(20150-2020) 年的批复”，并已报省自然资源厅审批，待审批后便可以实施挂牌征用。 工厂参观 随后，SMM考察团参观了云南省宣威市金路发展福利有限公司的工厂，实地深入了解公司的产品生产情况。 交流探讨 云南省宣威市金路发展福利有限公司项目建设符合国家产业政策，具备较为完善的工艺流程，包含电炉锌、氧化锌粉、精馏锌三大生产线，具体为备料系统、回转窑系统、烘干窑系统、电炉锌生产系统、精炼生产系统、贵金属富集系统六大部分，经营手续完善。 公司自身有近20年从事电炉炼锌的技术团队，又引进在国企锌冶炼行业工作多年的技术人才，在电炉炼锌行业中处于领先水平。公司采用火法电炉炼锌工艺，以处理炼钢炉灰、次氧化锌等含锌物料为主，对再生资源进行综合回收利用，具有流程短、占地少、布局紧凑、投资省、原料选择面宽、劳动生产率高、原料选择面宽、广、多等相对优势，特别是采用CO综合回收利用、余热利用、热料入炉等一系列先进工艺，有效地控制能耗、减少排放，实现良好的经济效益、社会效益和环境效益。 为配合精锌生产线的产能，宣威金路公司计划投资建设电炉二期工程年产18000吨电炉锌冶炼生产线及110变电站，项目完成后，达到年产 30000 吨电炉锌的生产规模(与电炉备案证匹配)。公司将加强系统管理，凭借优质的产品、一流的服务赢得广大客户的信任与青睐，谋求稳健发展。承蒙广大新老客户、社会各界的支持，金路人将会更加努力进取，以更优质、更高效的服务回馈广大客户! 考察单位授牌 SMM专门设立考察单位授牌环节，给考察企业与被考察企业之间更增添一份和谐发展、愉悦交流的仪式感，现场为云南省宣威市金路发展福利有限公司授牌。 考察合影留念 参观工厂结束后，SMM与锌产业链相关企业代表们与云南省宣威市金路发展福利有限公司一起合影留念，增加彼此间更深厚的合作友谊，相信在接下来还将有更深层次的交流跟合作！ 经过此次走访调研，SMM考察团对云南省宣威市金路发展福利有限公司的产品、技术、公司发展情况等方面有了更深的理解，同时对锌行业的市场现状、发展趋势、以及存在的问题有了更深刻的认识，将继续与各大企业深化合作，以实现优势互补，共同推动中国锌产业的发展。

据外电11月23日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)周四发布的数据显示，9月全球铅市场供应短缺8,500吨，8月供应过剩63,000吨。 ILZSG数据显示，2023年前九个月，全球铅市场供应过剩75,000吨，2022年同期为短缺197,000吨。 具体情况如下（单位：千吨）