黑色产业链商品从11月开始集体反弹，铁矿石价格涨幅稳居黑色产业链榜首。从价格结构看，远期现货价格指数涨幅约41.4%，期货和即期现货价格相对弱一些，涨幅30%左右。 “本轮黑色系商品反弹以宏观预期转好和防疫措施优化的预期驱动为主。而在黑色系商品中，铁矿石现货的供需基本面也属于偏好的品种。”海通期货黑色研究员邱怡宏说。 对于本轮价格反弹，中信建投期货钢材研究员张少达认为，一是钢厂冬季补库。虽然现在钢厂的生产强度不高，但钢厂库存低，补库需求较大。二是宏观政策大幅好转。11月份以来疫情防控政策进一步优化、房地产行业融资政策持续放松，导致市场对明年黑色系需求抱有非常高的期待。现实端的补库需求逐步兑现，叠加市场预期偏乐观，本轮铁矿石价格反弹幅度明显超过其他品种。 值得注意的是，本周前两个交易日，铁矿石期货价格出现下跌。这是铁矿石价格阶段性见顶，还是短暂回调？ 邱怡宏认为，铁矿石价格的回落尚难以确认见顶，暂时以回调看待。第一，预期驱动尚未消失。第二，铁矿石基本面并没有出现明显变化，原料库存仍处于低位，钢厂进口矿库存积累速度十分缓慢，尚难构成明显压力。 “钢厂补库并未结束，且市场仍在期待利好政策出台，价格难言见顶。”张少达说。 期货日报记者在采访中获悉，上周全球铁矿石发运环比回落，但仍高于去年同期。其中，19港澳巴铁矿发运周环比降低7.1%至2426.7万吨，12月以来巴西东北部和南部持续暴雨，多地已引发洪涝灾害，对运输造成较大影响。在此背景下，巴西发运降幅较大，四大矿山发运总体缺乏亮点。45港铁矿石到港量周环比继续小幅增加89.8万吨至2408.4万吨，同比仍维持正增长水平，而巴西雨季和澳洲冲量进入尾声，将影响后续到港水平，总体外矿供应仍然难以呈现持续增量。 “需求方面，上周铁水日均产量以及高炉产能利用率周环比小幅回落，主要源于华北、华东地区因利润亏损致使高炉检修增加，但近期部分地区高炉逐步复产，叠加当前钢厂进口矿库存处于绝对低位、春节前刚需补库的预期，近期港口现货成交量逐步上行，铁矿石需求的确存在边际好转迹象。”邱怡宏说。 “当前铁矿石供需基本面矛盾并不突出，不过，钢厂补库周期下放大了厂内库存低的矛盾。钢厂生产强度较今年高点大幅下降近8%，基本上处在今年最低水平附近。”张少达告诉记者，利润层面，无论螺纹钢还是热卷，现货亏损均超过100元/吨，钢厂经营压力较大，也不支持提产。铁矿石供应层面相对稳定，每周到港量基本上和目前的生产强度相匹配，铁矿石港口库存相对平稳。 邱怡宏也持有同样的观点，他认为，当前铁矿石供需基本面并没有明显的矛盾，上周铁矿石到港疏港增速差有所回升，到港高位压力要强于需求恢复力度，因此港口库存环比出现小幅积累。钢厂铁矿石库存虽然已连续回升三周，但回升速度缓慢，且同比仍维持绝对低位，叠加钢厂亏损情况有所加大，后期需求改善力度或有限，大概率仍将维持供需双弱格局。 当前市场的交易逻辑是什么？ 邱怡宏认为，当前铁矿石的交易逻辑仍偏向于春节前补库逻辑，不管是主动抑或是被动，对原料需求的提振预期仍存，且宏观稳增长政策的加码和多地疫情防控措施的优化，对于整个商品市场重心支撑的预期依然存在，在此背景下铁矿石市场情绪难以快速转向悲观。 据了解，钢厂库存低，较往年冬季库存可用天数低。目前，64家钢厂烧结矿库存可用天数维持在略超20天的水平，钢厂进口矿总库存可用天数小幅增长至33天。上述两个指标分别离往年春节前后的正常库存低12天和7天。虽然补库体量受到铁矿石绝对价格太高和盈利能力太弱的限制，但库存过低终究是要补库的。最近钢厂开始补库，包括钢厂招标数量增加、日均疏港量重新回到300万吨以上、港口铁矿石成交量来到4月和10月高点附近等。“未来钢厂持续补库，将进一步推动近端需求的好转，对远月2305合约价格也会有正向作用。短期来看价格仍将偏强运行。但冬季补库逻辑存在非常强的时间约束，将在12月底之前结束。”张少达说。 需要注意的是，铁矿石基本面较前期略转向宽松，至少供需偏紧的局面已不存在，基本面与宏观预期的背离是在逐步走强，甚至当前价格的表现已超出基本面能带来的作用。 “一是宏观环境转好的作用，最起码半年可能才会作用到实际需求，房地产市场回暖同样也需一定时间。二是疫情防控优化后，春节前需求很难出现明显改善。而且成材螺纹钢库存的压力已有所显现。弱需求的根源不解决，库存压力也会边际增强，对产业链品种均会有一定压力。”邱怡宏说，短期矿价继续冲高力度将会有所受限，随着宏观驱动的暂时性放缓，基本面供需格局带来的价格波动幅度也将有所收敛，而铁矿石基差已处于同期偏低水平，对盘面上行高度将存在一定抑制。同时，原料焦煤的第三轮提涨未被接受，成本支撑力度短期来看基本进入瓶颈期。

SMM12月12日讯：美联储即将发布利率决议，美元反弹，宏观压力增加，与此同时终端需求持续走弱，兑现存在压力，黑色系集体承压震荡，其中铁矿石今日低开后持续震荡，日间收盘小幅跌0.80%唯一飘绿，报802.5元/吨。 》点击查看SMM铁矿石期货 港口现货方面，今日进口矿成交一般，价格较上周五下降1-5元。山东主要港口PB粉815元，纽曼筛后粉805元；连云港超特粉677元；河北主要港口PB粉826-827元，金布巴粉780元，混合粉733元；天津港混合粉735元，金布巴粉790元。（计价单位：元/湿吨） 》订购查看SMM金属现货历史价格 宏观面上，本周正式进入超级央行周，市场关注的焦点是欧洲央行以及美联储的利率决议。美元今日反弹，大宗商品普遍承压。 回归当前铁矿石基本面上来看，当前主要面临的压力来自于终端需求，虽然房地产利好政策不断，乐观预期消化殆尽，房地产市场短期内或难有较强的需求带动。并且，随着季节性淡季来临，产业链整体仍旧面临弱现实的状况。钢厂钢材库存不约而同出现去库收窄，甚至是累库的状态。 根据SMM统计数据显示，截止12月8日， 热轧板卷总库存 243.59万吨，环比下降1.30%，热卷库存降幅明显收窄，社库方面降库速度明显放缓，厂库小幅累库。 全国建材总库存 515.84万吨，环比上周增加1.8%，库存去化持续放缓，社库延续小幅上升趋势，厂库因品种调整小幅去库。 》点击查看SMM钢铁产业链数据库 回归供需面上，当前供应端，仍旧是处于高位宽松的压力状态。而需求端受到钢厂冬储支撑，同样有较强预期。 供应端上，本周铁矿石发运量有所减少，根据SMM统计数据显示，上周（12.5-12.11）， 全球铁矿发运总量 3048万吨，环比减少3.3%。但因港口拥堵，导致在港船舶数量增加。上期铁矿石到港总量出现下降后，本周数据修正，因此本期 中国铁矿石到港总量 为2731万吨，环比增加33.6%。 》点击查看SMM钢铁产业链数据库 而需求端上，虽然上周钢厂高炉开工率小幅回升0.15个百分点，铁水产量也环比上升。进入年底，钢厂冬储计划陆续出炉，据SMM调研，目前已有八一钢铁、昆仑钢铁、昆玉钢铁、兰鑫钢铁四家出台明确的冬储政策。后续随着各大钢厂冬储开启，将对铁矿石产生一定的需求支撑。 总体而言，随着防控措施不断放开，叠加房地产利好政策，宏观面利好带动整体经济预期。并且铁矿石基本面对于矿价有一定的支撑。但是，值得注意的是，黑色系产业链的弱现实状态或将对铁矿石行情产生一定的影响。并且因矿价走高及焦炭提涨，使得钢厂持续亏损，压制钢厂采购意愿，减少铁矿需求，压制矿价上涨空间。短期来看，铁矿基本面博弈仍存，但考虑到市场对于重要会议仍有期待，预计铁矿石价格区间震荡运行。

工业金属等大宗商品牛市再继的曙光似乎已经出现。 11月以来， 伦敦期铜价格涨幅接近14%，伦敦期铝价格累计涨超11%。研究公司CEIC数据显示，铁矿石过去1个月的涨幅高达23%。 普遍认为，铜等基本金属价格大幅反弹，是因为近期全球央行尤其是美联储加息见顶，中国持续优化疫情防控政策，大幅提振了投资者的情绪。 基于以上原因，“大宗商品牛市旗手” 高盛大胆预测， 铜价可能在一年内升至1.1万美元/吨的创纪录高位。 高盛在最新的报告中表示，中国明年补库需求可能会推高铜价， 并预计铜价将在2023年升至平均9750美元/吨（此前预测为8325美元），2024年将达到平均1.2万美元（此前预测为10750美元）。 高盛还表示，他们预计铜供应在2023年出现不足，然后在2024年见顶，届时将出现巨大的供需缺口。供应收缩主要反映明年全球矿山供应预期大幅下调，预计增长率在过去一个季下降三分之一，至仅3.6%。 具体来看，高盛预计，全球铜库存已降至14年来最低水平，有利于限制铜价下行。该行预计，明年全球或出现17.8万吨的供应缺口，相比之下，它早前预测明年将出现16.9万吨供应过剩。 华尔街见闻此前文章也指出，全球铜等基本金属的库存以跌至近二十年来的最低水平，这将对价格端形成强力支撑。 但在全球经济增速放缓、美国经济衰退的糟糕前景下，一些投资者对于短期前景仍然犹豫不决。 由于美联储持续激进加息，不断上升的利率持续打压房价，投资者正在疯狂逃离美国地产基金，美国房地产市场作为全球最大工业金属的需求端仍处于胶着的状态。 另外，虽然基本金属库存已大幅下降，但花旗认为，衰退前景下的需求疲软可能会进一步抑制价格上涨。该行认为， 铜的供应目前可能已经超过需求，铝已经在第三季度出现供应过剩。短期内，需求不太可能出现重大复苏。

SMM12月9日讯：本周铁矿石走势堪称“跌宕起伏”，周一开门红后，周二、周三猝不及防下行，周四再度雄起，连涨两日，今日更是全天强势，截止日间收盘涨至4.69%，报814.5元/吨，盘中触及823元/吨，刷新近6个月的新高。 》点击查看SMM铁矿石期货行情 本周整体而言，铁矿石依靠最后两日的大涨，成功实现正增长，周度涨幅达到4.76%。 港口现货价格而言，本周整体走势同样保持上行走势。山东地区PB粉现货价格周度环比上涨35-40元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格 宏观面上，当前市场重点主要集中在国内方面。随着房地产各项利好政策的落地，新的利好纷至沓来，与此同时国内疫情防控再出新政策，市场乐观预期持续拉动。 国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组12月7日发布了《关于进一步优化落实疫情防控的通知》，在二十条优化措施的基础上再提出十条针对性措施，疫情防控持续优化。 12月8日，证监会副主席李超在首届长三角REITs论坛上致辞时表示，将推进多层次REITs市场建设，加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块，研究推动试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域。 同日，上海召开金融支持房地产市场座谈会，提出要支持房地产融资合理增长，保持开发贷款稳定投放，支持房企到期债务合理展期;着力保障刚需和改善性个人住房贷款需求;协助和支持房地产企业在资本市场融资。 值得注意的是虽然12月6日召开的中共中央政治局会议未提及房地产，但有消息称，即将召开的中央经济工作会议房地产政策方面仍值得期待。市场对于房地产行业复苏预期再度增强，由此对黑色系产生一定的拉动作用。 回归基本面上，本周铁矿石基本面同样利好偏向明显，供应端虽然仍保持宽松，但压力有明显缓解，钢厂虽然亏损难止，但高炉开工率有所回升，铁水产量增加带动铁矿石需求。具体来看： 供应端方面，铁矿石到港量出现下降，供应端上压力稍有缓解。 据SMM统计数据显示，上周（11月28日-12月4日） 全球铁矿发运总量 3152万吨，环比减少1.7%。中国铁矿石到港总量2044万吨，环比减少24.1%。 需求端方面，随着钢厂检修结束，铁水产量回升，给予铁矿石一定的需求支撑。 据SMM调研数据显示，截止12月7日， 高炉开工率 为92.12%，环比上升0.15个百分点。 高炉产能利用率 为92.06%，环比上升0.12个百分点。样本钢厂日均铁水产量为220.25万吨，环比上升0.28万吨。估算全国钢厂日均铁水产量为262.21万吨，环比上升0.34万吨。 与此同时，部分钢厂启动冬储计划，进口矿日均疏港量再度提升。根据SMM统计数据显示，截止12月9日，本期 进口矿日均疏港量 周度提升3.9万吨至290.9万吨。港口疏港量上升至相对高位。 值得注意的是，近期焦炭提涨及铁矿价格上涨，使得钢厂利润持续低迷，叠加季节性淡季导致的需求不佳，钢材库存出现累库等原因，钢厂生产积极性走弱，补库节奏放缓，铁水产量或难保障，使得未来铁矿石需求堪忧。 并且，截止12月9日，根据SMM统计的 35个港口库存 总计13044万吨，较上周增加102万吨，较去年同期减少2228万吨，港口库存再度累库。而 目前全球铁矿发运仍处高位，下周到港量或将增加，从而导致港口库存仍有累库预期。 》点击查看SMM钢铁产业链数据库 总体而言，目前宏观方面利好持续消耗，基本面铁矿供应仍相对宽松，市场情绪或将归于理性，但考虑到市场对于中央会议仍有期待，预计铁矿石价格将于区间震荡运行。

河钢资源在接受投资者调研时表示，目前铁矿石属于铜矿开采过程中的伴生品，在完成收购前，作为副产品仅在简单分离后未对外销售，全部堆存。目前，河钢资源的磁铁矿分两个品种销售，一种是从矿堆直接取矿销售的低品矿，另外一种是经过简单磁选后的高品矿。 目前，国内铁矿石生产成本不仅包括矿石开采环节的全部采矿成本，同时，因国内矿山原矿石品位普遍低，需要经过多次“破碎、磨矿、磁选、浮选”等复杂的生产加工过程，生产成本相对较高 而河钢资源的铁矿石产品生产流程简单，生产成本明显低于传统矿山企业。目前，低品矿参考58普氏指数定价，高品矿品位介于62.5-64.5之间，按照62普指来定价。 目前，河钢资源的主要生产经营是以南非的PMC铜业公司为主，作为南非最大的铜业公司，产品主要以铜为主，除了铁矿石之外，还有蛭石，属于全球最好的蛭石资源之一，占全球优质蛭石销量30%左右。根据河钢资源透露，目前铜矿开采正在建设井下二期工程，受到疫情影响，进度有延期情况，预计2023年3季度可以部分投产。 三季度以来，铁矿石及铜价下跌对于河钢资源盈利产生一定的影响，在此前披露的三季度业绩报中显示，三季度河钢资源营业收入达到9.57亿元，同比下降38.98%；前三季度累计达到37.55亿元，同比下降35.03%。三季度归属上市公司股东净利润亏损0.23亿元，同比下降107.68%；前三季度净利润累计达到4.13亿元，同比下降69.06%。

12月7日，大商所发布《关于增加铁矿石期货可交割品牌等有关事项的公告》，自I2312合约起增加太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉4个矿种为铁矿石期货可交割品牌，升贴水为0元/吨。自I2311合约最后交割日后第1个交易日起，大商所将按照调整后的可交割品牌及升贴水办理铁矿石期货标准仓单注册。 大商所相关业务负责人表示，此次新增品牌从产品品质、现货规模、贸易活跃度等方面进行了综合考虑，在符合铁矿石期货交割质量标准的前提下，研究纳入流动性较好、品质相对稳定、下游接受度较高的品牌，并充分结合市场论证过程中的意见建议，最终确定上述4个品牌。在品牌升贴水设置方面，将4个新增品牌的升贴水均设为0元/吨，让品牌间价差主要通过质量升贴水反映，延续了去年合约规则调整中“以质定价”的优化思路。 相关专家指出，铁矿石期货自2019年实施品牌交割制度并设置首批11个品牌以来，至今已先后2次增加了6个可交割品牌，年可供交割资源共增加8500万吨。此次是大商所第三次增加铁矿石期货可交割品牌，包括2个铁品位在65%以上的精粉、1个中品矿和1个铁品位在60%以下的低品矿，范围涵盖高、中、低品矿种，年可交割资源进一步增加近3000万吨，有助于在各个品位增厚经济交割品的选择范围。此次调整后，铁矿石期货共有21个可交割品牌，年可交割资源达6.9亿吨，充实了可供交割资源和市场容量，在保障铁矿石期货平稳运行的同时，为更多产业企业参与期货交易、交割业务提供了便利。 值得关注的是，为支持和引导国产矿发展，此次大商所新增太钢精粉、马钢精粉2个国产精粉和五矿标准粉1个国产混矿，这也是首次有国产混矿品牌进入铁矿石期货交割序列。调整后，可交割的国产矿品牌增至6个，通过纳入国产矿并配合厂库动态升贴水等工作，将有利于促进国产矿进入交割体系，为国内矿企利用期货市场进行风险管理创造便利条件，更好地发挥国产矿在维护期现货市场平稳发展上的重要作用，服务钢铁行业“基石计划”开展和铁矿石资源安全保障。 该负责人表示，今年来，大商所在持续强化市场监管、分类施策防范市场风险的基础上，坚持“一品一策”不断优化铁矿石期货合约规则，提升市场运行质量。铁矿石期货新合约规则自I2205合约起平稳落地实施，新合约和新引入的滚动交割业务得到了产业认可。大商所支持开展滚动交割、仓库免检交割和厂库自报升贴水，进一步降低了交割成本，提高了避险和交割效率。下一步，大商所将继续贴近产业变化推动产品与业务创新，促进价格发现和风险管理的基础性功能发挥，全方面深化钢铁产业服务，支持更多钢铁企业参与期货市场，提升产业在期货市场的定价主导作用和铁矿石期货的价格影响力，护航钢铁产业高质量发展。

SMM12月7日讯：今日黑色系集体震荡下行，表现弱势。铁矿石、螺纹、纷纷震荡下行，尤其是午后一路下跌，铁矿石更是一路领跌。 截止日间收盘，铁矿石收跌1.92%，报765元/吨；螺纹跌0.55%，报3782%；热卷跌0.36%，报3902元/吨。 》点击查看SMM黑色系期货行情 回顾今日盘面消息，总体而言并无较大利空消息，因此盘面的走低，一方面是资金面流向导致，另一方面，则是季节性淡季的反馈开始显现。 宏观面上，今日美元震荡反弹带来一定的压力，大宗商品普跌。短期市场聚焦于下周美联储议息会议，等待最终加息结果。 但今日，国家发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，市场对于防疫“新十条”的出台反应较为平淡，主因此前预期已被充分消化。 此外，中共中央政治局6日召开会议，分析研究2023年经济工作，并未提及房地产相关内容。但是此前的房地产三支箭落地施行，政策和预期都在加速回暖。 回归基本面上，铁矿石与钢材呈现出截然不同的两种状态。 铁矿石方面，近期基本面整体向好，不管是需求还是供应，均有所改善。且据SMM推测，下周高炉检修量再减少，铁矿石需求有一定支撑。 供应端铁矿石到港量出现下降，压力稍有缓解。根据SMM统计数据显示，上周（11.28-12.4） 全球铁矿发运总量 3152万吨，环比减少1.7%。 中国铁矿石到港总量 2044万吨，环比减少24.1%。 》点击查看SMM钢铁产业链数据库 需求端方面则出现一定的回升，给予铁矿石一定的需求支撑。 根据SMM调研数据显示，截止12月7日， 高炉开工率 为92.12%，环比上升0.15个百分点。高炉产能利用率为92.06%，环比上升0.12个百分点。样本钢厂日均铁水产量为220.25万吨，环比上升0.28万吨。估算全国钢厂日均铁水产量为262.21万吨，环比上升0.34万吨。 但值得注意的是，钢厂虽然为保生产积极开工，但随着终端需求减弱，势必将影响到原材料端的需求。此外，当前贸易商及钢厂的资金压力较大，矿价的涨势或压制冬储采购的积极性，补库节奏或将放缓。 螺纹、热卷方面，在基本面上则稍显弱势。 螺纹方面，供应端，受利润亏损加大、以及原料供应紧张影响，开工率继续下滑，综合高炉钢厂周内个别高炉、产线按计划结束检修复产，建材总体产量以为稳主；需求端，天气转冷，终端需求趋弱，由于目前市场对未来预期依然相对保守，贸易商冬储意愿极低，当前拿货意愿更差，投机需求低迷，建材总体需求继续走弱。 热卷方面，供应端，本周热卷检修明显减少，供给端预计增加较大，随着后续需求的转弱，多地市场将逐步进入节前累库阶段。但成本端由于铁矿石在需求转好的带动下价格仍较为坚挺，热卷成本端支撑较强。 因此，总体而言，SMM认为考虑到当前虽然陆续冬储但钢厂仍处于亏损状态，对于原料端上涨的接受能力较为有限，预计短期矿价震荡为主。螺纹及热卷方面，短期强预期尚在，下行空间较为有限，短期内将震荡为主。 》查看SMM黑色系现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 更多黑色市场基本面、政策面、消息面、技术面深度解析，敬请关注 2022SMM有色金属产业年会--黑色产业链高峰论坛 ，与行业大咖一同探讨行业发展，把握市场先机！

SMM12月5日讯：今日受到宏观利好带动，铁矿石再度日内强势震荡，盘中触及808元/吨高位，刷新4个月高位。截止日间收盘，铁矿石收涨2.45%，收于795.5元/吨。 》点击查看SMM铁矿石期货行情 现货方面，港口现货今日同样小幅跟涨。进口矿成交尚可，价格较昨日上涨15-40元。山东主要港口PB粉788-795元，PB块900元，罗伊山粉790元；河北主要港口PB粉808元，金布巴粉760元，卡粉899元，混合粉700元；天津港金布巴粉765元。（计价单位：元/湿吨） 》订购查看SMM金属现货历史价格 宏观面上，目前美联储已经在周末正式步入了12月议息会议前的“噤声期”， 在上周五强于预期的美国非农就业报告显示薪资增长加速后，人们确实相信，美联储本月会如鲍威尔所说放缓加息步伐。宏观面压力持续缓解。 回归国内方面，近期多地优化疫情防控措施，同时人民币不断升值，叠加地产托底政策的加速出台，市场需求预期持续回暖。 此外，11月30日下午国家发改委召开基金支持重大项目建设等和稳经济政策措施督导“回头看”视频工作会，强调，加快推进项目建设和资金支付进度，争取形成更多实物工作量，充分发挥政策性开发性金融工具的政策效应。 受到国家各项利好政策落地，钢铁行业复工达产加快推进，市场预期用钢量多的制造业和建筑活动或将受益于新的稳增长措施。 与此同时，基本面上同样也有利好传出。 首先是供应端，铁矿石到港量出现下降，供应端上压力稍有缓解。 根据SMM统计数据显示，上周（11.28-12.4） 全球铁矿发运总量 3152万吨，环比减少1.7%。 中国铁矿石到港总量 2044万吨，环比减少24.1%。 》点击查看SMM钢铁产业链数据库 此外，近期钢厂复产积极性有所恢复，上周SMM统计的高炉开工率小幅回升，铁水产量上升，也带动了进口矿疏港量的增加，对于铁矿石需求产生一定的支撑。 根据SMM统计的截止11月30日的高炉开工率为91.97%，环比上升0.44个百分点。样本钢厂日均铁水产量为219.97万吨，环比上升1.30万吨。估算全国钢厂日均铁水产量为261.87万吨，环比上升1.55万吨。 上周，SMM统计的进口矿 日均疏港量 周度环比提升15.3万吨至286.9万吨。 值得注意的是，随着疫情防疫政策的逐步放开，叠加冬储临近，钢厂对铁矿石需求存较好预期。并且，下周经济会议，大家对于稳经济的宏观利好政策预期较强，预计本周铁矿石价格或将延续偏强震荡运行。 机构观点： 东海期货认为，短期行情的话，考虑当下钢厂矿石库存处于历史低位，且一季度为铁矿传统的阶段性供需时段，补库预期和一季度的钢厂复产预期将支撑短期矿价。2023年，国内粗钢减量更多要靠铁水完成，海外生铁产量也会继续下行，全年铁矿石需求走弱的大方向不会改变。供应方面，主流矿和国产矿仍有一定增量，非主流矿供给延续下降，但考虑因素下调出口关税影响，降幅有所放缓。 中钢期货表示，虽然当前地产政策、疫情防控政策均发生显著改善，但政策从出台到实施再到需求显著启动均需要较长周期，当前较强的预期已经开始带动现实层面转变，短期市场情绪热烈。　 更多黑色市场基本面、政策面、消息面、技术面深度解析，敬请关注 2022SMM有色金属产业年会--黑色产业链高峰论坛 ，与行业大咖一同探讨行业发展，把握市场先机！

SMM12月2日：随着宏观面压力持续缓解，国内疫情防控持续放开，市场情绪有所回升，今日黑色系全线反弹。截止日间收盘，铁矿石涨2.21%，报787.5元/吨，螺纹涨1.85%，报3808元/吨，热卷涨0.77%，报3918元/吨。 》点击查看SMM黑色系期货行情 》订购查看SMM黑色金属现货历史价格走势 今日盘中铁矿石更是一路冲高，一度冲破790元/吨的大关。SMM认为，本轮黑色系行情的反弹，仍旧是受到宏观面利好的拉动。 宏观面上，继鲍威尔之后，美联储负责金融监管的副主席巴尔周四亦表示，虽然美联储在收紧货币政策方面还有更多工作要做，但本月会议上可能会放缓加息步伐。美元昨日夜盘跌至8月最低，日内继续走弱。宏观上方压力缓解，大宗商品普涨。 国内方面，疫情防疫政策持续放开，新华社再次发表时评，近日，北京市朝阳区宣布陆续解封符合条件的高风险区域363个，广州、昆明等地也发布了解除一些地方临时管控区的公告。各地在封控管理中积极落实“快封快解、应解尽解”要求，努力减少疫情对经济社会发展和群众生产生活的影响。 加上此前国内出台的一系列房地产利好政策等方面消息的刺激，市场情绪持续乐观，并将在短时间内持续影响当前行情走势。 回归基本面上，近期铁矿石基本面同样出现一丝乐观曙光。今日最新出炉的港口库存及疏港量数据均有不错的表现。 截止12月2日，SMM统计的 35个港口库存总计 12943万吨，较上周下降211万吨，较去年同期减少2114万吨，港口库存结束阶段性累库。 与此同时，钢厂担忧雨雪天气及疫情影响，陆续开启冬储备库。大幅提升了疏港积极性。SMM统计的本期 进口矿日均疏港量 周度环比提升15.3万吨至286.9万吨。 此外，供应端来看，四季度海外矿山供应趋向宽松，我国主要港口到港量小幅上升3.8%，符合市场预期。 而需求端上，钢厂库存持续偏低，钢厂原料端预计待补充，铁矿需求有一定支撑。并且钢厂生产积极性恢复，日均铁水产量上升，高炉开工率有微升。 根据SMM统计数据显示，截止11月30日，SMM统计的 高炉开工率 为91.97%，环比上升0.44个百分点。样本钢厂日均铁水产量为219.97万吨，环比上升1.30万吨。估算全国钢厂日均铁水产量为261.87万吨，环比上升1.55万吨。 》点击查看SMM钢铁产业链数据库 另外，成材方面，近期房地产市场利好政策落地，给予下游及终端一定信心，成材的悲观预期改善，产业链正反馈延续。但是随着冬季临近需求有转弱趋势，并且随着钢厂为“保产”，复产产量或将逐步增加，螺纹、热卷的基本面或将逐步转差。 总体而言，黑色系方面目前受到宏观消息的带动，短期内利好或将持续影响，目前市场重点关注下周即将召开的2023年经济工作会议，或将传出更多利好，因此SMM认为黑色系短期内仍将偏强震荡。