本周钴中间品价格小幅下行。从供给端来看，目前港口货源充足，现货供给暂无影响。从需求端来看，临近春节假期，现货市场采买意愿有限，实际成交寥寥。综合来看，目前市场供需格局未变，但春节小长假即将到来，物流运输逐渐停止，因为现货价格或波动不大。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

本周电解钴价格暂稳运行。从供给端来看，主流电解钴冶炼厂开工率维持高位，现货供给充足。从需求端来看，下游刚需补库基本完成，现货市场交投氛围冷清。综合来看，由于国内春节假期的影响，现货市场交易逐渐冷清，预计短期电解钴价格或波动不大。           SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

2024年12月中国未锻轧钴进口量约为605金属吨，环比增加22%，同比增加133%。进口均价方面，2024年12月中国未锻轧钴进口均价为22195美元/金属吨。2024年1-12月累计进口3368金属吨，累计同比减少10%。 出口方面，2024年12月中国未锻轧钴出口量约为691金属吨，环比减少9%，同比增加34%。出口均价方面，2024年12月中国未锻轧钴出口均价为23217美元/金属吨。2024年1-12月累计出口量8123金属吨，累计同比增加116%。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

根据海关数据显示，2024年12月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为1.86万金属吨（按35%品位折算），环比减少17%，同比增加3%。进口均价方面，2024年12月，中国钴湿法冶炼中间品进口均价为12888美元/金属吨。 分国别来看，12月刚果民主共和国仍为主要的进口国，进口量约为1.86万金属吨（按35%品位折算），进口均价为12891美元/金属吨，进口占比约为99.6%。 分地区来看，12月钴中间品进口量排名前三的省份为浙江省、福建省、湖北省。进口占比分别为40%、15%、13%。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

本周，四氧化三钴的价格略有下滑。在供给方面，四氧化三钴冶炼企业的开工率有所降低。在需求方面，只有少数企业新增零星订单，而钴酸锂市场需求总体较为平淡，主要依赖于刚需补库的行为。整体市场呈现供需两弱的态势。预计下周，四氧化三钴的低价销售意愿不强，报价仍会相对坚挺，结合钴酸锂的刚需采购持续存在，现货价格预计将保持稳定。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

本周，硫酸钴价格暂时保持稳定，氯化钴价格小幅下滑。从供应角度来看，钴盐冶炼厂的开工率依然处于较低水平。从需求方面来看，市场需求仅满足于基本采购，整体表现疲软，对高价钴盐的接受度不高，导致本周成交较为冷清。随着年末临近，个别钴盐厂因资金回笼等原因，以低于市场价的价格出售产品，进一步压低了现货价格。预计下周，市场供需状况难有明显变化，现货价格难以稳定，仍存在一定的下降空间。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

本周电解钴价格小幅下行。从供给端来看，目前市场库存较多，主流冶炼厂开工率较高，因此整体供给充足。从需求端来看，年末备货基本结束，周内市场询盘较为冷清。综合市场情况来看，由于市场对于钴价较为悲观，现货市场大批量备货情况暂未出现，市场多以刚需采购为主，因此现货价格在供大于求的压力下，承压下行。预计下周，春节前物流运输即将截止，现货市场活跃度或将进一步走低，预计现货价格或暂稳运行。           SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

本周钴中间品价格暂稳运行。从供给端来看，目前整体市场现货充足。从需求端来看，由于钴系产品成交寥寥，且临近年末假期，实际市场采购需求有所下行。从市场情况来看，原料价格居高不下，现货市场多以长单交付为主，因此现货价格波动不大。预计下周年前物流运输即将截止，现货交投氛围或愈加冷清，预计现货价格或波动不大。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

2024年中国电解钴年度均价为20.17万元/吨，同比2023年同期下跌26%。拆开来看： 2024年Q1，由于国内春节假期的影响，市场处于供需双弱的局面。供给端，由于电解钴冶炼厂库存低位，产量维持增量；需求端，节后市场缓慢恢复，但需求量不及预期，整体成交较为寡淡。 2024年Q2，传统“金三银四”需求滞后，市场仅存在部分贸易商有一定的抄底行为；终端实际采购有限，而供给端持续放量，因此电解钴供求关系扭转。此外，由于市场对于后市原料价格看弱，远期成本支撑走弱下，电解钴价格有所下行。 2024年Q3，从供给端来看，由于固定订单的支撑，冶炼厂开工率维持高位。从需求端来看，海外夏休持续，国内需求未见起色，整体市场靠长单需求量支撑。此外，由于新增品牌价格略低于老牌企业产品价格，而终端需求不及预期，市场供大于求局面下，行业内卷加剧，行业价格战持续，导致价格持续有所下行。 2024年Q4，由于今年以来市场产能释放速度过快，需求难以匹配供给增长，因此社会库存持续累库；但由于年末电解钴冶炼厂集中交货，因此电解钴冶炼厂可流通的货源有所减少，挺价心态明显。同时由于下游终端市场仍有部分刚需采购行为，因此或使得现货价格被进一步拉涨。之后年末由于市场产能过剩加重，供大于求下现货价格再度下行。   供给方面： 据SMM整理，2024年中国电解钴产量约4.7万金属吨，同比2023年同期增长123%。近年来，受利于军工、航空航天等发展，中国电解钴产能逐步释放。截至2024年年底，预计国内电解钴产能超7万吨，同比2023年增幅超120%。纵观2024年全年来看，由于国内钴盐需求较为集中，利润微薄或接近亏损；因此吸引部分钴盐企业转产电解钴；其次由于电解钴在钴系产品中利润尚可，因此吸引许多新增产能进入市场，使得2024年产量环比增加明显。   需求方面： 电解钴主要下游应用于高温合金方向，受利于中国航空领域发展迅速以及军工方面需求的拉动，为钴基高温合金市场带来一定的增量，预计2024年整年需求量明显提升。此外，金属钴同样可以应用于磁材市场，主要以钐钴磁材需求为主。2024年由于钐钴永磁材料主要应用于通讯基站、高温电机等特种电机，市场仍具有一定发展潜力。 综合供需方面来看： 2024年一季度，从供给端来看，受国内春节以及行业需求淡季的影响，综合导致电钴产量减少明显。需求端为季节性淡季，或于3月开始有所恢复。但由于社会库存较多，因此价格反弹力度不大。 2024年二季度，从供给端来看由于电解钴仍有盈利空间，导致新增产能释放以及爬坡延续，电解钴产量维持增量。从需求端来看，高温合金及磁材方面需求恢复不及预期，传统“金三银四”的需求有所滞后。综合供需来看，由于电解钴过剩局面拉大，二季度电解钴价格下行速度加快。 2024年三季度，由于传统行业需求较为固定，需求增量空间较为有限；但由于今年下半年超预期的固定交付量，导致其他需求增量较多，因此三、四季度需求较一、二季度增量明显。与此同时，由于市场产能释放速度较快，但需求难以匹配供给增速，因此供大于求下，现货价格维持下行。 2024年四季度，由于今年以来市场产能释放速度过快，需求难以匹配供给增长，因此社会库存持续累库；但由于年末电解钴冶炼厂集中交货，因此电解钴冶炼厂可流通的货源有所减少，挺价心态明显。同时由于下游终端市场仍有部分刚需采购行为，因此或使得现货价格被进一步拉涨。之后年末由于市场产能过剩加重，供大于求下现货价格或再度下行。   展望2025： 预计2025年之后，由于电解钴供应过剩，因此除个别主流品牌仍有钴盐转产或新增产能计划外，其余企业暂无新增计划，预计远期电解钴市场开工率或将下行，以消化库存为主。此外受制于原料过剩的影响，电解钴产量或维持高位。需求端下游需求虽有增量，但供给远大于需求，因此过剩局面或将维持，电解钴国内现货价格及出口价格或均将有不同幅度的降幅。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

在全球能源转型和绿色经济浪潮的推动下，镍作为不锈钢制造及新能源电池（尤其是锂离子电池）中的关键原材料，其战略地位日益凸显。全球镍市场的供需格局正经历深刻变革，其中，印度尼西亚作为全球镍资源最为丰富的国家之一，正站在全球镍产业链的风口浪尖上。随着电动汽车市场的爆发式增长和储能技术的不断突破，对镍的需求呈现出前所未有的强劲态势，为印尼镍生产商提供了前所未有的发展机遇。 然而，机遇与挑战并存。印尼镍生产商在享受市场红利的同时，也面临着复杂多变的国际环境、日益严格的环保法规、以及全球镍价波动等多重风险。如何在全球镍资源竞争加剧的背景下，有效整合上下游资源，提升产业链韧性，同时确保生产活动的可持续性和社会责任感，成为摆在印尼镍生产商面前的重大课题。 在此背景下，上海有色网（SMM）特别邀请麦格理顾问Jim Lennon将在2025年6月3日至5日在印度尼西亚雅加达举办2025印尼矿业大会暨关键金属会议上发表主题演讲。就“2030年全球供需驱动因素：印度尼西亚镍生产商的风险和机遇”这一议题进行深入探讨。发言嘉宾将从全球镍市场供需趋势、印尼镍资源开发与利用现状、政策环境及合规挑战、技术创新与产业升级路径等多个维度，剖析印尼镍生产商在未来十年内面临的关键风险与潜在机遇，旨在为参会者提供宝贵的洞察与策略建议，共同推动全球镍产业的健康、绿色与可持续发展。 嘉宾简介 Jim在研究国际金属和采矿行业拥有43年的经验，目前主要专攻电动汽车行业所用的镍、钼、不锈钢和电池原料。 Jim曾在麦格理任职。他创办了咨询公司RED DOOR RESEARCH LTD，并继续担任麦格理的兼职顾问。 Jim拥有新西兰奥克兰大学经济学硕士学位，对发展经济学有浓厚兴趣。 关于Macquarie 麦格理（Macquarie）是一家总部位于悉尼的全球性领先金融集团，业务覆盖资产管理、企业融资、大宗商品交易、银行及金融服务等多个领域，凭借其在全球25个国家的广泛布局和深厚金融实力，为客户提供全方位的金融服务解决方案。 2025SMM印尼矿业大会暨关键金属会议将于6月3日至6月5日在印度尼西亚·雅加达举行。大会将设立四大分会场：镍钴新能源大会、铝产业大会、锡产业大会、煤炭大会，向45+国家邀请120+演讲嘉宾、40+展商和1600+参会嘉宾。 本次大会将分享行业最新政策、市场动态和技术创新。大会还将设有主题演讲、圆桌讨论、展览展示、商务洽谈等多种形式的交流环节，为参会者提供全方位的互动机会，促进合作与共赢。 镍钴新能源汽车日程 更多日程