随着英国政府周四宣布将针对俄罗斯金属实施新的制裁措施，全球金属市场在隔夜迎来了剧烈波动：钯金一路飙升了近12%，而铜价也创下了11个月来的最大涨幅。 英国政府14日宣布，英国对向俄罗斯出口多项军民两用商品实施禁令，并禁止进口某些俄产金属，此外还通过了一项有关禁止从俄罗斯进口钻石的法律。 英国政府在新闻稿中称，新一揽子制裁禁止出口一系列存在被用于军事或工业目的风险的商品，包含机器零件和电子产品等，制裁还将禁止英国公民和公司从事多种俄罗斯金属的交易。在英国政府公布的立法中，引入了新的限制措施，规定英国人 “不得直接或间接购买源自俄罗斯或位于俄罗斯的金属”。 该文件将铜、镍、铝、铅、锌、锡和钴列为限制对象，但并未提及钯等贵金属。 英国政府表示：“英国还对俄罗斯央行和财政部实施了制裁。与其他银行加在一起，俄罗斯银行业的90%以上受到制裁。” 目前尚不清楚制裁的影响范围有多大。虽然英国不是一个重要的金属消费国，但许多公司都在英国注册，包括重要的贸易商，如嘉能可公司和许多大银行。 一些西方公司和银行试图遵守美国、欧盟和英国的所有制裁措施，这可能会使制裁措施产生更大的影响。去年俄罗斯对乌克兰采取特别军事行动后，西方国家对俄罗斯实施了前所未有的大规模制裁。 据悉，LME的交易员也在试图评估英国新制裁措施的影响。该措施将禁止英国公民和企业交易一系列俄罗斯金属。LME在一份声明中表示，从12月15日开始这些规定可能会阻止英国人提取他们在该交易所购买的俄罗斯金属。 LME期铜隔夜一度上涨3.1%至每吨8588美元，创下1月9日以来最大盘中涨幅，尾盘报于8531美元。当天的涨势使铜价重返了每吨8500美元上方，年内迄今涨幅约为2%。 就铜而言，关键采矿业务的一系列重大挫折令市场收紧，此前便已导致分析师此前预期的2024年大量供应过剩遭到抹去。今年多数时间，对近期市场趋于宽松的预期令铜价承压，导致其一直横向盘整。 摩根士丹利分析师在周三的电邮报告中表示，“铜仍是我们青睐的基本金属，铜的供应扰动正在迅速加剧，推动2024年供应更加紧张。”该行分析师预计到明年第二季度铜价将上涨至9000美元。 而此外，钯金价格周四也创下了2020年3月以来的最大涨幅，现货钯金飙升近12%，一度升穿了1100美元。虽然英国的这些最新制裁措施并不针对俄罗斯的钯金供应（约占全球新矿供应的40%），但对钯金供应中断的广泛担忧 ，仍足以推动钯金达到11月7日以来的最高点。看跌钯金的交易商回补了他们的空头头寸，也推动了钯金的上涨。 不过，钯金今年迄今仍下跌了38%，原因是由于去库存化和人们纷纷使用更便宜的铂金代替钯金，汽车制造商对钯金的需求减弱。顶级矿产国俄罗斯和南非的供应也没有出现许多投资者担心的那种中断。

随着电动汽车行业向电动化转型，市场对锂、镍和钴等绿色金属的需求显著增加，而钯则愈发受冷落。因此，俄罗斯诺里尔斯克镍业公司（下称“诺镍”）决定斥资1亿美元探索钯的新用途。 大约80%的钯都被用于汽油发动机中减少污染的催化转换器，但电动汽车迅速普及之际，钯的这一用途面临严峻挑战。 由于短期和长期需求前景均恶化， 钯金价格从去年的创纪录水平下跌了约70%， 接近2018年以来的最低水平。 去年2月俄乌冲突爆发后，钯金价格一度飙升至3440美元/盎司的历史最高水平，原因是对俄罗斯供应的担忧。作为世界上最大的钯金产国， 俄罗斯占据了全球产量的40%， 诺镍是世界上最大的镍与钯生产商。 据悉，诺镍将在2030年之前向其研发中心投资1亿美元，该部门致力于开发可以推向市场的新产品，包括氢能、太阳能和化工领域的项目。 在迪拜COP28气候峰会期间，诺镍新产品开发主管Dmitry Izotov接受了媒体采访，他表示：“电动汽车的产量将会增长，这表明钯在该领域的市场地位将持续下降。” 据Izotov介绍，诺镍的新产品研发中心拥有50名员工，并且正在扩大规模，包括在俄罗斯建立一个新的研究实验室。他表示，该中心已经在开展20个项目，到2030年，这些项目有望为40吨（130万盎司）的钯金创造新市场，这相当于目前全球产量的14%左右。 Izotov透露，两种新的潜在产品——钯在氢动力系统中用作催化剂——正在中国进行试点测试。诺镍新产品中心还在研究将钯用于太阳能电池，预计将于明年年底获得第一批结果。 诺镍还在测试钯作为合成酸的催化剂，用于生物可降解包装，作为消毒水的电极，以及在化妆品行业的用途。 Izotov说，诺镍希望为钯找到一种新的重要用途，就像曾经的催化转换器一样。

由于汽车销售放缓、电动汽车兴起以及用户转向更便宜的铂金，导致需求下降，钯价5年来首次跌破每盎司1000美元， 这种金属几乎完全用于抑制排放的催化转换器，但由于经济增长放缓损害了全球汽车销售，今年其价格大幅下跌。货币政策收紧也降低了贵金属的吸引力，对冲基金对钯金期货的净看跌押注接近历史纪录。 近年来，钯的需求也受到压力，因为它比姊妹金属铂贵得多，铂金越来越多地被用作汽车的替代品。从长远来看，随着司机选择没有汽车催化剂的电动汽车，这种金属的消费可能会进一步受到影响。 截至发稿，现货钯价下跌5.5%，至每盎司995.03美元。本周，钯价下跌了约10%，在跌破1,100美元的支撑位后，跌幅加速，引发了算法交易员的更多抛售。 去年，由于俄乌冲突，人们担心主要矿商俄罗斯的出口将受到干扰，钯价飙升至历史最高水平。但该国的供应主要转向了亚洲国家，而南非的生产却保持良好，尽管那里存在电力供应问题。