2024年7月印尼不锈钢出口至中国约10.06万吨，较上月增加约2.99万吨，环比增幅约42.26%，同比降幅约29.92%。       分国别来看，7月印尼出口国家及地区前十里，除中国台湾、土耳其、泰国出口量下滑外，其他国家较6月均有上行，其中中国和意大利出口增量较为凸出。整体来看，不锈钢出口总量方面恢复至5月水平，且出口至各国家流向发生微妙变化。7月国内不锈钢现货价格窄幅震荡下行，不锈钢市场成交情绪回落，但原料端价格延续偏强运行，对现货价格形成支撑，不锈钢下行空间有限。7月印尼镍矿HPM下行，而升水震荡走高弥补了HPM跌幅，支撑了不锈钢原料端的高镍生铁价格高位震荡。国内不锈钢厂利润收窄，而印尼端由于镍矿资源优势，且具备一体化不锈钢产能，不锈钢生产成本较国内优势扩大，中国进口印尼不锈钢再加工后利润较好，7月较6月进口总量增加约2.99万吨。受限于海外对中国和印尼不锈钢反倾销政策的影响下，印尼出口至中国台湾总量已连续两月超过中国大陆，当前从中国台湾作为跳板出口至海外其他国家是未来中国及印尼不锈钢出海的关键抓手。从其他国家来看，7月出口至意大利增幅较为凸出，总量突破3万吨，较6月环比增幅约206.35%，接近2021年6月水平。7月意大利制造业PMI为47.4仍处于荣枯线以下，但较上月环比上升1.7个百分点，意大利制造业低位修复，预计在未来意大利在新能源汽车产业建设以及绿色技术创新刺激下，制造业活力逐步提升，对中国及印尼的不锈钢消费保持增长。整体来看，印尼不锈钢出口方面仍以中国、中国台湾、印度、越南为主要出口国，其他国家处于阶段性消费调整，预计未来在全球不锈钢贸易壁垒增加的过程中，出口流向方面或会出现新的转变。       分型态来看，7月不锈钢废料出口量约0.45万吨，环比增幅约29.97%，同比增幅约45.9%；不锈钢钢坯出口量约19.69万吨，环比增幅约62.74%，同比增幅约68.52%；不锈钢热轧出口量约15.14万吨，环比降幅约19.76%，同比增幅约31.45%；不锈钢冷轧出口量约4.82万吨，环比降幅约17.73%，同比降幅约60.41%；不锈钢线棒材出口量约67.38吨，环比增幅约1114.05%，同比增幅约516.3%。   》点击查看SMM不锈钢数据库

本周欧洲央行宣布25基点，白银自周四夜盘开始助燃白银价格，本周周初开始白银价格自低位向上爬，本周SMM1# 白银上午出厂参考均价为6931-7344元/千克。 【经济数据】： 利多：美国8月末季调CPI年率公布值为2.5%，低于前值2.9%和预期值2.6%；美国至9月6日当周EIA原油库存公布值为83.3万桶，高于前值-687.3万桶，低于预期值98.7万桶。 影响不大：美国8月季调后CPI月率公布值为0.2%，和前值和预期值保持一致；美国至9月7日当周初失业金人数公布值为23万人，高于前值22.8万人，和预期值持平。欧元区9月12日欧洲央行降息25基点，符合市场预期。 本周多个数据利多，市场对下周美联储降息是25基点还是50基点众说纷纭。 【现货市场】： 白银：本周银锭报价相对稳定，周初由于白银价格低位同时本周末的中秋假期，市场在周初的时候进行了大量的抄底采购，市场进行了批量囤货，同时由于低价冶炼企业惜售情绪渐起，市场短暂出现采购狂潮，供不应求，当日推涨现货升贴水，随着价格上涨，市场采购热情下跌，同时银锭运输需要时间，因此周中或者周五再买货，运输需要时间，中秋后才会送到，因此周四周五采购仓单相对较多。 下游：市场低价采购，但仍比较稳定，虽有中秋以及国庆假期备货需求在，市场常规备货需求稳定。非光行业虽然进入金九银十的传统旺季，但是受限于高位银价的影响，因此市场需求提振仍有限，订单相对稳定。 》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      周内铜价重心从72000元/吨逐步上移至74000元/吨，临近中秋假期，下游备货情绪显现，周内尽管在铜价重心持续上移基础上，下游备货数量以及开工依旧增加。但现货升水并未随着下游备货情绪走高，周内现货成交“价平量增”？        观察本周多地现货升贴水表现，以上海地区、广东地区为例：两地库存持续去化，精铜杆开工率亦环比提升，但实际现货升水却在平水至升水50元/吨区间波动。        主要原因有三点：        一、周初期货结构转为BACK结构抑制现货升水走高，且前期正套选手盈利了解，低价出售期货仓单；故而即使期货仓单持续减少也未令现货升水坚挺。        二、周内上海地区进口铜集中到货，进口商积极出货换现行为施压现货升水。但实际进口货源以低升水出售时，基本被下游消化。        三、铜价持续攀升，下游虽存在备货情绪，但亦想压价采购，当现货升水重心上抬至升水50元/吨附近时，下游买兴有所降低，故而现货升水处于较窄区间运行。        观察库存情况，近期上海与广东地区境内与保税区电解铜库存均处于去库状态，是下游提货情绪积极的验证。        据SMM调研显示，本周（9.6-9.12）国内主要精铜杆企业周度开工率录得81.72%，环比上升3.57个百分点，但本周整体开工率低于预期值1.91个百分点，主因周内铜价上行拖累部分企业预期订单。但环比上升依旧表明前期订单在本周仍有充足排产，故而中秋备货积极情绪确实存在。        展望下周，中秋归来即将临近国庆假期，下游亦将开始国庆备货计划。且现货升水将进入对沪期铜2410合约报价，按照现在隔月BACK月差以及现货对沪期铜2409合约升水，预计持货商对沪期铜2410合约将呈现持续升水报价，或将尝试100元/吨。但需注意，下周美联储将公布议息决议，虽市场早前已经频繁交易降息预期，但铜价仍有短暂拉涨风险。需关注下游实际订单情况，如若铜价拉涨至75000元/吨以上，预计下游采购情绪将降温。                                                                                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为69.88%，周环比小幅下降0.32个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为68.8%，周环比下降0.6个百分点。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存26.5万吨，环比下降1.3万吨，降幅4.68%。焦企炼焦煤库存282.1万吨，环比下降1.7万吨，增幅0.6%。钢厂焦炭库存255万吨，环比下降0.6万吨，降幅0.23%。    

SMM9月13日讯， 本周沪镍价格预期将呈现区间震荡。为了全面分析镍价走势，我们从多个维度进行考量： 一、资金层面 从技术面来看，目前市场结构显示空头力量仍在积极抛售，压低镍价。然而，市场上的散单却显示出略微偏向多单的趋势。这种矛盾的现象背后，有以下几方面原因： 空头大单少量离场 ：大单空头锚定全球低成本电积镍产能，且在印尼镍矿配额或将超预期提前批复的情绪作用下，未来空单继续下场可能仍存。 散单多单倾向 ：市场散单偏向多单的原因在于，镍产业链的其他环节受到镍期货价格的影响，许多镍产品的价格已经接近成本线。如果价格进一步下行，这些产业链上的企业可能出现亏损并减产，从而对镍价形成支撑。 二、宏观经济数据 宏观经济数据同样对镍价走势有重大影响： 美联储政策 ：美联储的降息周期临近，市场之前对此有积极预期。最新披露的CPI数据显示美国经济缓慢着陆，衰退预期有所下降。 大宗商品价格 ：受CPI提振金银及大宗商品稳步上升，镍价随大盘在本周下旬开启反弹通道。 三、短期基本面分析 在宏观支持力不足的情况下，镍价短期内更多将随基本面波动： 国内市场 ：国内电镍市场可能还有小幅下探的空间，预计会在12万元附近。若价格进一步下跌，可能会导致超跌现象，这时投资者可以考虑多配保策略。 国际市场： 中秋节前后，印尼市场对于镍矿RKAB审批配额在月内出现新进展的预期进一步细化清晰，且市场对于月内中下旬较多批复配额量释放的预期观点逐渐趋同，镍矿现货市场也已在这一观点下尝试提前兑现下行镍矿价格，后续预计印尼方面原料端供应增量，中游冶炼端成本支撑走弱。 四、关键数据关注 根据CPI数据和美联储官员的发言，有可能为后续9月的镍价走势提供新的动力。如果宏观环境向好，镍价可能会突破13万元的水平。核心关注点仍然是下周三（1８号），美国最新一期美联储议息会议结果，这是影响后续镍价走势的关键因素。 综合以上分析，我们认为下周沪镍价格区间为１２１０００－１２８００元／吨，均价１２４５００元／吨。投资者应密切关注宏观数据尤其是美国CPI数据的变化，以调整相应策略。

SMM9月13日讯， 近日，美国劳工部发布了一份报告，揭示了印尼某些行业存在的侵权行为，特别是在印尼镍冶炼行业中。这一报告不仅使印尼成为全球电动汽车电池主要供应商的努力面临重大挫折，还可能对美国未来在该市场的供应政策产生重大影响。 劳工部报告揭示的问题 美国劳工部已将印尼镍列入使用强迫劳动制造的产品名单。这一报告引用了大量新闻报道和非政府组织的调查，指出大多数侵权行为集中在印尼东部苏拉威西岛和马鲁古岛的镍冶炼厂。报告指出，工人面临任意克扣工资、暴力、强迫加班和持续监视等问题。此外，工人的护照被没收，行动受到限制，这些行为严重违反国际劳动标准。 对印尼工业园区的影响 报告指出，这些由外国和印尼公司合资经营的工业园区工作条件极为恶劣。采访中，工人多次强调了不安全的工作环境，包括频发的火灾等安全事故。据统计，2015年至2023年间，已有超过90名工人在镍精炼行业中丧生，实际数字可能更高。 政府与外资的复杂关系 印尼政府一直推行“下游”战略，试图在国内提升矿产品附加值，以吸引外资。然而，美国劳工部的最新报告使这一战略变得更加复杂。许多项目被指定为国家战略项目，享有各种政策优惠，却在劳动环境和工作条件上遭遇广泛批评。这引发了外界对印尼政府监管和执行力度的质疑。 国际市场动荡：美国、欧洲的态度 报告的发布也提高了欧美市场对印尼镍的关注。根据美国《降低通货膨胀法案》，电池和电动汽车只有在使用来自与美国签署自由贸易协定的国家的矿产时，才有资格获得税收减免，而印尼并不在此列。同时，欧盟即将推出的电池护照也将对社会和环境风险制定严格标准，这将对印尼镍的出口造成压力。 多重挑战下的政策调整 面对内部与外部压力，印尼镍行业可能面临重大调整。虽然印尼拥有全球40.2%的镍产量，并在未来几年有望提升至75%，但若不改进劳动条件和环境标准，其巨大的市占率可能难以维持。与此同时，成本更低的磷酸铁电动汽车电池正在全球市场获得更多份额，使得传统的镍电池逐渐失去竞争力。 未来展望 美国电动汽车市场已经由于高价和关税问题落后于预期目标，若继续与印尼发生摩擦，将进一步影响其去碳化目标。另一方面，印尼也将面临市场份额削减和利润减少的风险。因此，为了保持对国际市场的竞争力，印尼可能需要大幅改善劳动条件和环境标准，并寻求与美国和欧洲市场达成更加有利的协议。 综上所述，SMM认为，美国劳工部的报告不仅揭示了印尼镍产业的可能存在的实际问题，更为未来美国在该市场的政策调整埋下伏笔。如何平衡商业利益与社会责任，将成为各方亟待解决的问题。尽管这样的风声传出会引发市场对于美国后续是否会从政治面因素考量去限制印尼镍行业的相关产品的下游应用，但印尼作为世界镍市场的重要供应来源之一，想要通过单方面的举措片面决绝的限制其所供应的产品在市场的流通使用份额相关的占比，始终不会是一件能轻易完成的事情。