据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2023年11月，汽车整车进口表现好于上月，环比小幅增长，同比也较快增长。当月共进口8.3万辆，环比增长4.2%，同比增长20.8%；整车进口金额45.9亿美元，环比增长0.6%，同比增长9.2%。 2023年1-11月，汽车整车共进口71.9万辆，同比下降11.7%；整车进口金额427.4亿美元，同比下降14%。在汽车主要进口品种中，与上年同期相比，轿车、越野车和小型客车进口量均较快下降。1-11月，上述三大类汽车品种共进口65.3万辆，占汽车进口总量的90.8%。

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盘面：隔夜伦铜开于8637美元/吨，盘初窄幅震荡摸低于8633美元/吨，盘中M走势并摸高于8655.5美元/吨，盘尾回落最终收于8615美元/吨，成交量至1.5万手，持仓量至28.4万手，跌幅达0.93%。隔夜沪铜主力2402合约开于68970元/吨，盘初摸底于68930元/吨，而后摸高于69150元/吨，盘中短暂下行后回升，盘尾横盘整理最终收于69030元/吨，成交量至2.3万手，持仓量至15万手，跌幅达0.68%。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美国至12月23日当周初请失业金人数录得21.8万人，超过预期的21万人，表明劳动力市场持续降温。（2）欧洲央行管委霍尔兹曼近日称，不能保证会在2024年降息。（3）中国人民银行货币政策委员会召开2023年第四季度例会，表示要加大出台货币政策实施力度；一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。 现货：（1）上海：12月28日1#电解铜对当月2401合约报升水150-200元/吨，均价报升水175元/吨，环比涨145元/吨。昨日升水超预期上涨，下游采购进一步承压，供需偏紧态势本周或将持续。各家企业将于今日陆续完成年终结算，现货成交预计更加偏弱，料今日升水易涨难跌。 （2）广东：12月28日广东1#电解铜现货对当月合约报升水250元/吨- 升水280元/吨，均价升水265元/吨，环比持平。 总体来看，库存重回1万吨以下，持货商本欲挺价出货，但消费疲软成交重新走弱。 （3）进口铜：12月28日仓单价格63-78美元/吨，QP1月，均价环比下跌2美元/吨；提单价格60-75美元/吨，QP1月，均价环比下跌5美元/吨；EQ铜（CIF提单）10-18美元/吨，均价环比下跌5美元/吨，报价参考1月上旬到港货源。进入年末，市场严格控制自身库存及现金流，以年度盘点总结为工作重心，比价孱弱下，现货市场交投氛围清淡，溢价报盘呈快速下行之势。 （4）再生铜：12月28日广东再生铜价格63300-63500元/吨，环比上升100元/吨，精废价差2444元/吨，环比上升189元/吨，精废杆价差1595元，据SMM调研了解，由于北方雾霾天气导致环保检查行动持续，特别是河北地区，当地再生铜杆厂表示本周已经停产，而且暂时没有再生铜原料库存，预计元旦后才会恢复生产。 （5）库存：12月27日LME铜库存增加1725吨至166775吨；12月27日上期所仓单库存增加1828吨至5750吨。 价格：宏观方面，美国至12月23日当周初请失业金人数录得21.8万人，超过预期的21万人，表明劳动力市场持续降温，虽有利于增强市场对美联储明年降息信心，但由于许多投资者了结其余货币头寸清账，美指出现回弹，铜价承压下行。基本面方面，从供应端来看，目前上海地区可流通货源呈现较为紧张状态，而其余地区持货商也因年末清库存，周初低价甩卖大量货源，甚至出现超卖，进口铜亦出现延迟到港，电解铜整体呈现紧张状态，本周难以缓解。消费方面，铜价冲高，叠加升贴水高走，导致下游采购积极性下降，年前最后一周许多企业在进行年终结算，主要是刚需补货，预计消费持续偏淡。价格方面，预计铜价底部仍存支撑，难以持续回落。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

2022年镁市场由强转弱，在前期超高利润的加持下，供应端的生产积极性被极大的调动，而在国际多边形势以及疫情的扰动下，需求端的羸弱与供应端的繁盛导致镁锭市场出现了较大的供需错配，市场看空情绪日益加重，多方因素影响镁价承压下行。 一季度镁价阴跌不停 二季度镁价宽幅震荡 三季度镁价趁势上行 四季度镁价震荡下行 2023年镁锭均价21947元/吨，同比下调27.5%，年最高价4月份28100元/吨，年最低价为3月份19900元/吨 。 年初受供应端库存高位影响，镁市场场看空情绪浓厚，镁价受其影响持续走跌一度跌至22000元/吨附近，较年初下滑6%。随后4月主产区兰炭整改相关消息流出，供应端普遍惜售，临近交单期的贸易商积极补库，市场售价快速攀升，主产区90镁锭成交价涨至26000元/吨，较3月低点反弹27%。随后消息面刺激衰退，主产区减停产与5月成功落地，镁价运行逻辑重归供需结构。随着6、7、8、9近四个月的持续性减产，镁市场供应宽松的问题得到有效改善，市场风向由看空转向看多，镁价格得以持续性上涨。自进入十月份，镁市充斥着镁厂复工消息，受此影响，镁价震荡下行，截至到12月份下旬，八家镁厂已经恢复生产，兰炭整改逐渐落下帷幕。 镁锭总产量锐减 四季度产量逐渐恢复 2023年镁锭全国产量预计在71.1万吨，同比减少24.8 %。一季度全国镁锭产量在19.9万吨，同比减少21%，二季度全国镁锭产量在18.2万吨，同比减少27.5%；三季度全国镁锭产量在15.8万吨，同比减少29.5%；四季度全国镁锭产量预计在17.2万吨，同比减少21.4%。 据SMM了解，受主产区淘汰兰炭落后小炉型影响，2023年镁锭产量锐减。年初受镁价低迷影响，镁厂利润压缩严重，部分工厂原镁成本倒挂，供应端生产积极性降低，个别镁厂产量环比缩减50%。随着兰炭整改政策的正式落地，5月主产区待整改镁厂陆续进入停产检修的状态，镁锭市场供应量持续缩减，直至四季度，主产区镁厂逐渐复工，四季度产量环比增加8.86%。 主产区镁厂生产情况：据SMM了解，截至到2023年12月28日，我国镁锭主产区共有33家镁锭厂家，正在正常运营的有24家，停产9家。五月份有14家镁厂因兰炭整改而暂停生产，目前已复产8家。 下游需求格局未变  镁锭出口量大幅缩减 低迷的经济环境使得终端需求承受较大打击，海外出口部分以及镁合金、铝合金、镁粉、海绵钛等主要镁锭下游需求低迷。中国镁锭下游主要应用于镁合金、铝合金、海绵钛还原剂（金属还原）和镁粉（钢铁脱硫）。在中国镁锭的消费结构中，镁合金对镁锭消耗量占比38%，铝合金对镁锭消耗量占比为32%。 据SMM统计，2023年1-11月，中国镁锭出口总量为19.4万吨，累计同比下调23.6%。受俄乌战争带来的能源危机影响，欧洲地区高能耗产业萎缩较为严重，铝合金受其影响较大。某大型海外贸易商表示，能源危机导致欧洲地区铝厂减产严重，同时镁价的持续下行，令海外采购压价动作较为普遍，贸易商接单困难，利润压缩严重。   》查看SMM镁现货报价 》订购查看SMM镁现货历史价格

SMM12月28日讯： 10月份以来，国内铝市进入较长累库周期，加之海内外宏观氛围谨慎，铝价经历两个多月低迷回调期，于12月中旬强势反弹，截止今日沪铝主力合约再度摸高19675元/吨，12月28日SMM A00现货价格收报19570元/吨，较12月初累计上涨930元/吨。同时，海外宏观方面提振市场情绪，伦铝领涨海外有色金属市场， 伦铝电3合约冲至2400美元/吨高位，而后高位盘整。临近年底，铝价强势反弹，所谓何因？ SMM以为驱动近期铝价大幅上行的主要有以下几点： 宏观方面美联储降息预计发酵，国内地产等利好政策提振： 美国11月核心PCE物价指数年率低于预期，通胀指标超预期降温，而第三季度美国实际国内生产总值往下修正，消费未及预期，更加强化了美联储将转向降息的观点，美元指数弱势运行。国内宏观面持续释放利好，继国有大行下调存款利率，股份制银行也纷纷下调存款利率，今年我国主要预期目标有望圆满实现。且国内上海北京出台重磅地产政策，降息首付比例和贷款利息，取消或降低普宅认定标准，国家对地产扶持力度进一步加强，宏观预期转好，提振有色金属市场。 成本方面驱动走强： 几内亚油库发爆炸引发铝土矿供应担忧，国内氧化铝环保等原因减产，氧化市场价格走强。几内亚科纳克里一处大型燃油仓库发生爆炸并引发火灾，导致燃料出售受限。该事件的爆发立即引起市场对几内亚地区铝土矿生产稳定性的关注，根据SMM最新调研，几内亚油库发爆炸，部分铝土矿山的生产以及发运还是受到一定程度的影响，但也有消息表明，矿端柴油供应开始缓慢恢复供应，当前对矿山生产发运并未较大的影响，鉴于几内亚是国内铝土矿较为重要的供应来源国，此次事件仍在持续发酵引发远期矿端供应担忧。从国内铝土矿的来源结构上看，2023年1-11月，自几内亚进口9110.35万吨，同比增加41.74%，占进口铝土矿总量的70.2%，2023年，几内亚月度进口量在总供给中的占比都在40%-50%，几内亚矿端的供应及价格的稳定性对国内氧化铝市场影响较大，从而间接影响国内电解铝生产及成本。近期氧化铝市场除了受矿端的不稳定性影响以外，国内北方采暖季高频出现的重污染天气也对北方的氧化铝开工造成了一定影响，山东地区部分氧化铝厂因环保问题焙烧产能受限，北方地区整体供应趋紧，氧化铝企业惜售情绪浓厚，企业报价坚挺， SMM预计短期国内现货价格或强稳运行。 迎峰度冬电力供需趋紧，电解铝供应端稳定性进入敏感期： 近日新疆、青海、内蒙古等多地发布迎峰度冬等电力调控方案，引发电解铝供应担忧。虽然截止目前暂未引起电解铝实质性限产减产的情况，但电力供应的不确定因素较大，且西南等水电区域仍在枯水期，供应端稳定性进入敏感期。据SMM初步测算目前国内电解铝运行产能约为4200万吨附近，12月份产量预计在356万吨附近，同比增长3.5%。2023年全年电解铝产量有望增长3.6%至4150万吨附近。后续仍需关注国内电力供需情况。 铝锭库存持续去库，库存再度进入低库存期，引发空头焦虑。 据SMM最新数据显示，2023年12月28日，SMM统计国内电解铝锭社会库存43.4万吨，较12月初下降15.5万吨，而这部分库存除去质押不可流动的库存量，仅有30.8万吨铝锭库存，目前01合约临近交割，交割前的低库存对铝价有较强支撑。 综合来看以上多重利好刺激内外铝价近期出现较强反弹行情，且目前以上利好因素仍有较强驱动力度支撑短期铝价偏强震荡，但中长期来看铝下游需求目前仍处于下行阶段，建筑用铝及多版块用铝需求呈现季节性走弱态势，加之北方采暖季，重污染天气频发，河南、山东、河北等多地出现铝下游加工企业减产的情况，现货库存积极性一般，而1月份之后国内铸锭总量也将呈现环比走高的情况，料后续铝社会库存去库放缓且1月下旬后或进入传统累库周期，制约铝价远期上行空间。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （李加会021-20707846）

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盘面：隔夜伦铜开于8603美元/吨，盘初摸低于8603美元/吨，而后一路震荡上行，盘中摸高于8715美元/吨，盘尾宽幅震荡，最终收于8596美元/吨，成交量至2.1万手，持仓量至28万手，涨幅达1.47%。隔夜沪铜主力2402合约开于69260元/吨，盘初摸底于69260元/吨，而后震荡上行，盘中摸高于69870元/吨，盘尾小幅下行最终收于69620元/吨，成交量至3.7万手，持仓量至16万手，涨幅达0.62%。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）马士基官网更新船只航行情况，59艘船只将继续通过苏伊士运河，95艘船只改道非洲好望角。（2）1-11月份全国规模以上工业企业利润同比下降4.4%，降幅较1-10月份收窄3.4个百分点，延续3月份以来逐月收窄走势，利润降幅年内首次收窄至5%以内。 现货：（1）上海：12月27日1#电解铜对2401合约报平水-升水60元/吨，均价报升水30元/吨，较上一交易日涨140元/吨。随着前日大贴水货源被消化，叠加部分进口铜船期延期，市场昨日升水被推高。下游关账后部分存在对元旦采购的需求，预计将支撑后市升水持坚。 （2）广东：12月27日广东1#电解铜现货对当月合约报升水250元/吨- 升水280元/吨，均价升水265元/吨较上一交易日持平。总体来看，库存重回1万吨以下，持货商本欲挺价出货，但消费疲软成交重新走弱。 （3）进口铜：12月27日仓单价格65-80美元/吨，QP1月，均价环比下跌8美元/吨；提单价格65-80美元/吨，QP1月，均价环比下跌3美元/吨；EQ铜（CIF提单）15-23美元/吨，均价环比下跌7美元/吨，报价参考12月底至1月上旬到港货源。伦铜开盘后首个交易日，美金铜市场报盘增多，在比价仍无大起色前提下，需求不佳，溢价承压下跌。但昨日提单跌幅明显弱于仓单，仓提单价差抹平，因大户于市场扫货，收购提单满足长单交付需求，提单溢价跌幅较为有限。虽大户有长单交付需求，但元旦前市场多维持清淡状态，静待开年后新年热钱的推动下，市场活跃度回升。 （4）再生铜：12月27日广东再生铜价格63200-63400元/吨，环比保持不变，精废价差2255元/吨，环比上升170元/吨，精废杆价差1500元/吨，据SMM调研了解，江西地区再生铜杆厂表示近期下游需求并不好，采购订单由于年底关账都在一直减少，但是电解铜价格仍然一路上涨，带动再生铜价格也上涨，昨日再生铜原料采购价格63700元/吨，为了维持生产，被迫采购高价再生铜原料。 （5）库存：12月27日LME铜库存减少1625吨至165050吨；12月27日上期所仓单库存增加1444吨至3922吨。 价格：宏观方面，市场预期美国将很快开始降息情绪增强，使美指走低，利多铜价。此外，国内11月份工业企业利润同比增长29.5%，已连续4个月实现正增长，这对于铜价亦有刺激。基本面方面，从供应端来看，受部分地区船期影响，近期进口铜到港将延期，预计本周后半周进口铜供应将减少，国内持货商在年末清仓的压力下，前期大量出货，预计本周后半周电解铜供应整体将有所下降。消费方面，许多下游企业前期进行了相应的补库，本周在年底即将关账的情况下，以刚需采购为主，若铜价维持高位，预计需求变化不大。价格方面，预计铜价在宏观情绪影响下偏强运行，但继续上涨动力不足。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】